Kinh tế bứt tốc k&eacute;o theo nhu cầu năng lượng cấp b&aacute;ch, đưa ng&agrave;nh điện trở th&agrave;nh ng&agrave;nh dự b&aacute;o sẽ tăng trưởng năm 2026.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260116/images/gemini_generated_image_bb7xbb7xbb7xbb7x.jpg" style="height:335px; width:600px">

Ng&agrave;nh điện 2026

Với mục ti&ecirc;u tăng trưởng GDP năm 2026 phấn đấu đạt từ 10% trở l&ecirc;n, nhu cầu năng lượng cho sản xuất, dịch vụ v&agrave; ti&ecirc;u d&ugrave;ng tại Việt Nam được dự b&aacute;o tăng mạnh.

Điều n&agrave;y đặt ng&agrave;nh điện trước &aacute;p lực bảo đảm đủ nguồn cung, duy tr&igrave; ổn định hệ thống v&agrave; kiểm so&aacute;t chi ph&iacute; ph&aacute;t điện. Sản lượng điện sản xuất buộc phải tăng tốc để theo kịp đ&agrave; mở rộng của c&aacute;c khu c&ocirc;ng nghiệp, trung t&acirc;m dữ liệu, hạ tầng giao th&ocirc;ng điện kh&iacute; h&oacute;a v&agrave; sự phục hồi mạnh của ti&ecirc;u d&ugrave;ng nội địa.

Theo phương &aacute;n cơ sở được Bộ C&ocirc;ng thương lựa chọn khi ph&ecirc; duyệt Phương thức vận h&agrave;nh hệ thống điện quốc gia năm 2026 (tại Quyết định số 3477/QĐ-BCT), tổng sản lượng điện sản xuất (tại đầu cực m&aacute;y ph&aacute;t) v&agrave; nhập khẩu của to&agrave;n quốc năm 2026 l&agrave; 350 tỷ kWh.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260116/images/image(9)(1).png" style="height:599px; width:617px">

Năm 2025 đ&atilde; trở th&agrave;nh bản lề ch&iacute;nh s&aacute;ch với việc Luật Điện lực (sửa đổi) c&oacute; hiệu lực, x&oacute;a bỏ thế độc quyền trong ph&aacute;t điện v&agrave; b&aacute;n lẻ. Cộng hưởng c&ugrave;ng cơ chế gi&aacute; điện hai th&agrave;nh phần (đang th&iacute; điểm) v&agrave; Nghị định về mua b&aacute;n điện trực tiếp (DPPA), h&agrave;nh lang ph&aacute;p l&yacute; mới đ&atilde; sẵn s&agrave;ng khơi th&ocirc;ng d&ograve;ng vốn x&atilde; hội h&oacute;a cho hạ tầng năng lượng.

X&acirc;y lắp v&agrave; thiết bị điện: Lợi thế từ khối lượng c&ocirc;ng việc khổng lồ

Quy hoạch điện VIII với nhu cầu vốn đầu tư cho lưới điện truyền tải giai đoạn 2021-2030 l&ecirc;n tới 14,9 tỷ USD đang tạo ra dư địa tăng trưởng lớn cho nh&oacute;m doanh nghiệp x&acirc;y lắp v&agrave; thiết bị.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260116/images/image(4)%20(1).png" style="height:310px; width:600px">

Điển h&igrave;nh l&agrave; Tập đo&agrave;n <a class='symbol'>PC1</a> , đơn vị đang nắm giữ lợi thế lớn nhờ năng lực tổng thầu EPC c&aacute;c dự &aacute;n đường d&acirc;y 500kV. Theo cập nhật mới nhất từ VCBS (th&aacute;ng 1/2026), <a class='symbol'>PC1</a> bước v&agrave;o năm mới với backlog (hợp đồng k&yacute; mới) kỷ lục tr&ecirc;n 8.000 tỷ đồng . Doanh thu mảng x&acirc;y lắp dự kiến tăng 11% trong năm 2026.

Ngo&agrave;i ra, CTCK n&agrave;y dự b&aacute;o mảng kho&aacute;ng sản Niken dự kiến mang về 1.200 tỷ đồng doanh thu cho <a class='symbol'>PC1</a>. C&ograve;n Dự &aacute;n KCN Nomura 2 đang đẩy nhanh giải ph&oacute;ng mặt bằng.

Tương tự, li&ecirc;n danh của C&ocirc;ng ty Cổ phần Tư vấn X&acirc;y dựng Điện 2 (<a class='symbol'>TV2</a>) đ&atilde; ch&iacute;nh thức tr&uacute;ng thầu g&oacute;i EPC dự &aacute;n Nh&agrave; m&aacute;y nhiệt điện &Ocirc; M&ocirc;n 4 (gi&aacute; trị 560 triệu USD). VCBS dự ph&oacute;ng doanh thu năm 2026 của <a class='symbol'>TV2</a> sẽ tăng trưởng đột biến 65%, đạt 2.219 tỷ đồng nhờ c&aacute;c dự &aacute;n trọng điểm n&agrave;y.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260116/images/image(8)%20(1).png" style="height:318px; width:600px">

Ở mảng thiết bị điện, Tập đo&agrave;n GELEX (<a class='symbol'>GEX</a>) - theo số liệu cập nhật từ Vietcap (30/12/2025) - doanh thu thuần năm 2025 của <a class='symbol'>GEX</a> ước đạt 38.946 tỷ đồng (+15,4%), lợi nhuận sau thuế cốt l&otilde;i dự kiến đạt 1.326 tỷ đồng (+19%).

Bước sang 2026, <a class='symbol'>GEX</a> nắm giữ vị thế &quot;cửa ng&otilde;&quot; của ng&agrave;nh điện khi mảng d&acirc;y c&aacute;p v&agrave; m&aacute;y biến &aacute;p (CADIVI, THIBIDI) l&agrave; đầu v&agrave;o bắt buộc cho mọi dự &aacute;n lưới điện quốc gia, trong khi mảng khu c&ocirc;ng nghiệp đ&oacute;n d&ograve;ng vốn FDI.

Cuộc đua nguồn ph&aacute;t điện v&agrave; những &quot;ẩn số&quot; mới

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260116/images/image(3)(1).png" style="height:389px; width:600px">

Theo Quy hoạch điện VIII, nhu cầu điện thương phẩm năm 2030 dự kiến l&agrave; 500,4 - 557,8 tỷ kWh (tương ứng mức tăng khoảng 20-30% so với ước t&iacute;nh năm 2025). Để bắt kịp đ&agrave; tăng trưởng n&agrave;y, tổng c&ocirc;ng suất đặt nguồn điện phải đạt mốc 150.489 MW v&agrave;o năm 2030 &ndash; đồng nghĩa với việc hệ thống phải bổ sung th&ecirc;m khoảng 50.000 MW (tăng gấp rưỡi) so với quy m&ocirc; c&ocirc;ng suất năm 2025.

Trong bối cảnh đ&oacute;, năm 2026 đ&aacute;nh dấu bước ngoặt quan trọng với sự vận h&agrave;nh thương mại dự kiến của cụm nh&agrave; m&aacute;y nhiệt điện kh&iacute; Nhơn Trạch 3 v&agrave; 4 của PV Power (<a class='symbol'>POW</a>) .

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260116/images/image(7)%20(4).png" style="height:361px; width:600px">

VCBS nhận định, sự đ&oacute;ng g&oacute;p của hai nh&agrave; m&aacute;y n&agrave;y sẽ đẩy doanh thu của <a class='symbol'>POW</a> tăng l&ecirc;n mức 54.328 tỷ đồng (+53%) trong năm 2026. Tuy nhi&ecirc;n, nh&agrave; đầu tư cần lưu &yacute; rằng lợi nhuận sau thuế c&oacute; thể giảm 29% (xuống c&ograve;n 1.991 tỷ đồng) do g&aacute;nh nặng chi ph&iacute; khấu hao v&agrave; l&atilde;i vay cực lớn trong năm đầu vận h&agrave;nh. Đ&acirc;y l&agrave; giai đoạn &quot;đ&aacute;nh đổi&quot; lợi nhuận ngắn hạn để lấy quy m&ocirc; d&agrave;i hạn.

Ngược lại, Nhơn Trạch 2 (<a class='symbol'>NT2</a>) lại nổi l&ecirc;n như một điểm s&aacute;ng về d&ograve;ng tiền khi doanh nghiệp n&agrave;y hết khấu hao m&aacute;y m&oacute;c thiết bị ch&iacute;nh từ Q4/2025. Chi ph&iacute; cố định giảm s&acirc;u gi&uacute;p lợi nhuận 2026 dự kiến tăng trưởng 22%, đảm bảo khả năng chi trả cổ tức tiền mặt hấp dẫn (khoảng 2.000 đồng/cp).

Với nh&oacute;m năng lượng t&aacute;i tạo, Cơ chế DPPA đang trao quyền chủ động cho c&aacute;c doanh nghiệp sở hữu danh mục nguồn điện lớn như <a class='symbol'>REE</a> hay <a class='symbol'>PC1</a>. Ri&ecirc;ng với <a class='symbol'>REE</a>, triển vọng năm 2026 được hỗ trợ bởi 3 dự &aacute;n điện gi&oacute; mới (Duy&ecirc;n Hải 2, V1-3, V1-5&amp;6) dự kiến vận h&agrave;nh thương mại để b&ugrave; đắp nếu thủy điện chững lại khi pha La Nina kết th&uacute;c.

Đặc biệt, thị trường năng lượng đang chứng kiến sự trỗi dậy của d&ograve;ng vốn tư nh&acirc;n với quy m&ocirc; lớn, ti&ecirc;u biểu l&agrave; VinEnergo của tỷ ph&uacute; Phạm Nhật Vượng. Việc tăng vốn điều lệ l&ecirc;n hơn 28.000 tỷ đồng v&agrave; theo đuổi m&ocirc; h&igrave;nh kết hợp ph&aacute;t điện - b&aacute;n lẻ cho thấy tham vọng kh&ocirc;ng nhỏ của t&acirc;n binh n&agrave;y.

C&aacute;c dự &aacute;n như điện kh&iacute; LNG Hải Ph&ograve;ng v&agrave; chiến lược hợp t&aacute;c cung cấp điện trực tiếp cho c&aacute;c khu c&ocirc;ng nghiệp, điển h&igrave;nh l&agrave; IDICO, đang biến VinEnergo th&agrave;nh một &quot;ẩn số&quot; c&oacute; thể gia tăng t&iacute;nh cạnh tranh v&agrave; định h&igrave;nh lại cấu tr&uacute;c thị trường b&aacute;n lẻ điện trong tương lai gần.

Anh Kh&ocirc;i

<a href="https://markettimes.vn/tang-truong-gdp-2-chu-so-va-con-khat-dien-an-so-vinenergo-backlog-ky-luc-cua-pc1-va-the-cua-ngo-cua-gelex-104524.html">Link gốc</a>

Kinh tế bứt tốc kéo theo nhu cầu năng lượng cấp bách, đưa ngành điện trở thành ngành dự báo sẽ tăng trưởng năm 2026.


Kinh tế bứt tốc k&eacute;o theo nhu cầu năng lượng cấp b&aacute;ch, đưa ng&agrave;nh điện trở th&agrave;nh ng&agrave;nh dự b&aacute;o sẽ tăng trưởng năm 2026.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260116/images/gemini_generated_image_bb7xbb7xbb7xbb7x.jpg" style="height:335px; width:600px" />

Ng&agrave;nh điện 2026

Với mục ti&ecirc;u tăng trưởng GDP năm 2026 phấn đấu đạt từ 10% trở l&ecirc;n, nhu cầu năng lượng cho sản xuất, dịch vụ v&agrave; ti&ecirc;u d&ugrave;ng tại Việt Nam được dự b&aacute;o tăng mạnh.

Điều n&agrave;y đặt ng&agrave;nh điện trước &aacute;p lực bảo đảm đủ nguồn cung, duy tr&igrave; ổn định hệ thống v&agrave; kiểm so&aacute;t chi ph&iacute; ph&aacute;t điện. Sản lượng điện sản xuất buộc phải tăng tốc để theo kịp đ&agrave; mở rộng của c&aacute;c khu c&ocirc;ng nghiệp, trung t&acirc;m dữ liệu, hạ tầng giao th&ocirc;ng điện kh&iacute; h&oacute;a v&agrave; sự phục hồi mạnh của ti&ecirc;u d&ugrave;ng nội địa.

Theo phương &aacute;n cơ sở được Bộ C&ocirc;ng thương lựa chọn khi ph&ecirc; duyệt Phương thức vận h&agrave;nh hệ thống điện quốc gia năm 2026 (tại Quyết định số 3477/QĐ-BCT), tổng sản lượng điện sản xuất (tại đầu cực m&aacute;y ph&aacute;t) v&agrave; nhập khẩu của to&agrave;n quốc năm 2026 l&agrave; 350 tỷ kWh.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260116/images/image(9)(1).png" style="height:599px; width:617px" />

Năm 2025 đ&atilde; trở th&agrave;nh bản lề ch&iacute;nh s&aacute;ch với việc Luật Điện lực (sửa đổi) c&oacute; hiệu lực, x&oacute;a bỏ thế độc quyền trong ph&aacute;t điện v&agrave; b&aacute;n lẻ. Cộng hưởng c&ugrave;ng cơ chế gi&aacute; điện hai th&agrave;nh phần (đang th&iacute; điểm) v&agrave; Nghị định về mua b&aacute;n điện trực tiếp (DPPA), h&agrave;nh lang ph&aacute;p l&yacute; mới đ&atilde; sẵn s&agrave;ng khơi th&ocirc;ng d&ograve;ng vốn x&atilde; hội h&oacute;a cho hạ tầng năng lượng.

X&acirc;y lắp v&agrave; thiết bị điện: Lợi thế từ khối lượng c&ocirc;ng việc khổng lồ

Quy hoạch điện VIII với nhu cầu vốn đầu tư cho lưới điện truyền tải giai đoạn 2021-2030 l&ecirc;n tới 14,9 tỷ USD đang tạo ra dư địa tăng trưởng lớn cho nh&oacute;m doanh nghiệp x&acirc;y lắp v&agrave; thiết bị.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260116/images/image(4)%20(1).png" style="height:310px; width:600px" />

Điển h&igrave;nh l&agrave; Tập đo&agrave;n PC1 , đơn vị đang nắm giữ lợi thế lớn nhờ năng lực tổng thầu EPC c&aacute;c dự &aacute;n đường d&acirc;y 500kV. Theo cập nhật mới nhất từ VCBS (th&aacute;ng 1/2026), PC1 bước v&agrave;o năm mới với backlog (hợp đồng k&yacute; mới) kỷ lục tr&ecirc;n 8.000 tỷ đồng . Doanh thu mảng x&acirc;y lắp dự kiến tăng 11% trong năm 2026.

Ngo&agrave;i ra, CTCK n&agrave;y dự b&aacute;o mảng kho&aacute;ng sản Niken dự kiến mang về 1.200 tỷ đồng doanh thu cho PC1. C&ograve;n Dự &aacute;n KCN Nomura 2 đang đẩy nhanh giải ph&oacute;ng mặt bằng.

Tương tự, li&ecirc;n danh của C&ocirc;ng ty Cổ phần Tư vấn X&acirc;y dựng Điện 2 (TV2) đ&atilde; ch&iacute;nh thức tr&uacute;ng thầu g&oacute;i EPC dự &aacute;n Nh&agrave; m&aacute;y nhiệt điện &Ocirc; M&ocirc;n 4 (gi&aacute; trị 560 triệu USD). VCBS dự ph&oacute;ng doanh thu năm 2026 của TV2 sẽ tăng trưởng đột biến 65%, đạt 2.219 tỷ đồng nhờ c&aacute;c dự &aacute;n trọng điểm n&agrave;y.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260116/images/image(8)%20(1).png" style="height:318px; width:600px" />

Ở mảng thiết bị điện, Tập đo&agrave;n GELEX (GEX) - theo số liệu cập nhật từ Vietcap (30/12/2025) - doanh thu thuần năm 2025 của GEX ước đạt 38.946 tỷ đồng (+15,4%), lợi nhuận sau thuế cốt l&otilde;i dự kiến đạt 1.326 tỷ đồng (+19%).

Bước sang 2026, GEX nắm giữ vị thế &quot;cửa ng&otilde;&quot; của ng&agrave;nh điện khi mảng d&acirc;y c&aacute;p v&agrave; m&aacute;y biến &aacute;p (CADIVI, THIBIDI) l&agrave; đầu v&agrave;o bắt buộc cho mọi dự &aacute;n lưới điện quốc gia, trong khi mảng khu c&ocirc;ng nghiệp đ&oacute;n d&ograve;ng vốn FDI.

Cuộc đua nguồn ph&aacute;t điện v&agrave; những &quot;ẩn số&quot; mới

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260116/images/image(3)(1).png" style="height:389px; width:600px" />

Theo Quy hoạch điện VIII, nhu cầu điện thương phẩm năm 2030 dự kiến l&agrave; 500,4 - 557,8 tỷ kWh (tương ứng mức tăng khoảng 20-30% so với ước t&iacute;nh năm 2025). Để bắt kịp đ&agrave; tăng trưởng n&agrave;y, tổng c&ocirc;ng suất đặt nguồn điện phải đạt mốc 150.489 MW v&agrave;o năm 2030 &ndash; đồng nghĩa với việc hệ thống phải bổ sung th&ecirc;m khoảng 50.000 MW (tăng gấp rưỡi) so với quy m&ocirc; c&ocirc;ng suất năm 2025.

Trong bối cảnh đ&oacute;, năm 2026 đ&aacute;nh dấu bước ngoặt quan trọng với sự vận h&agrave;nh thương mại dự kiến của cụm nh&agrave; m&aacute;y nhiệt điện kh&iacute; Nhơn Trạch 3 v&agrave; 4 của PV Power (POW) .

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260116/images/image(7)%20(4).png" style="height:361px; width:600px" />

VCBS nhận định, sự đ&oacute;ng g&oacute;p của hai nh&agrave; m&aacute;y n&agrave;y sẽ đẩy doanh thu của POW tăng l&ecirc;n mức 54.328 tỷ đồng (+53%) trong năm 2026. Tuy nhi&ecirc;n, nh&agrave; đầu tư cần lưu &yacute; rằng lợi nhuận sau thuế c&oacute; thể giảm 29% (xuống c&ograve;n 1.991 tỷ đồng) do g&aacute;nh nặng chi ph&iacute; khấu hao v&agrave; l&atilde;i vay cực lớn trong năm đầu vận h&agrave;nh. Đ&acirc;y l&agrave; giai đoạn &quot;đ&aacute;nh đổi&quot; lợi nhuận ngắn hạn để lấy quy m&ocirc; d&agrave;i hạn.

Ngược lại, Nhơn Trạch 2 (NT2) lại nổi l&ecirc;n như một điểm s&aacute;ng về d&ograve;ng tiền khi doanh nghiệp n&agrave;y hết khấu hao m&aacute;y m&oacute;c thiết bị ch&iacute;nh từ Q4/2025. Chi ph&iacute; cố định giảm s&acirc;u gi&uacute;p lợi nhuận 2026 dự kiến tăng trưởng 22%, đảm bảo khả năng chi trả cổ tức tiền mặt hấp dẫn (khoảng 2.000 đồng/cp).

Với nh&oacute;m năng lượng t&aacute;i tạo, Cơ chế DPPA đang trao quyền chủ động cho c&aacute;c doanh nghiệp sở hữu danh mục nguồn điện lớn như REE hay PC1. Ri&ecirc;ng với REE, triển vọng năm 2026 được hỗ trợ bởi 3 dự &aacute;n điện gi&oacute; mới (Duy&ecirc;n Hải 2, V1-3, V1-5&amp;6) dự kiến vận h&agrave;nh thương mại để b&ugrave; đắp nếu thủy điện chững lại khi pha La Nina kết th&uacute;c.

Đặc biệt, thị trường năng lượng đang chứng kiến sự trỗi dậy của d&ograve;ng vốn tư nh&acirc;n với quy m&ocirc; lớn, ti&ecirc;u biểu l&agrave; VinEnergo của tỷ ph&uacute; Phạm Nhật Vượng. Việc tăng vốn điều lệ l&ecirc;n hơn 28.000 tỷ đồng v&agrave; theo đuổi m&ocirc; h&igrave;nh kết hợp ph&aacute;t điện - b&aacute;n lẻ cho thấy tham vọng kh&ocirc;ng nhỏ của t&acirc;n binh n&agrave;y.

C&aacute;c dự &aacute;n như điện kh&iacute; LNG Hải Ph&ograve;ng v&agrave; chiến lược hợp t&aacute;c cung cấp điện trực tiếp cho c&aacute;c khu c&ocirc;ng nghiệp, điển h&igrave;nh l&agrave; IDICO, đang biến VinEnergo th&agrave;nh một &quot;ẩn số&quot; c&oacute; thể gia tăng t&iacute;nh cạnh tranh v&agrave; định h&igrave;nh lại cấu tr&uacute;c thị trường b&aacute;n lẻ điện trong tương lai gần.

Anh Kh&ocirc;i

<a href="https://markettimes.vn/tang-truong-gdp-2-chu-so-va-con-khat-dien-an-so-vinenergo-backlog-ky-luc-cua-pc1-va-the-cua-ngo-cua-gelex-104524.html">Link gốc</a>