<a class='symbol'>SSI</a> kỳ vọng điểm số v&agrave; thanh khoản của thị trường sẽ khởi sắc hơn trong 2 tuần cuối th&aacute;ng 9, khi trọng t&acirc;m theo d&otilde;i sẽ quay lại c&aacute;c yếu tố nội tại trong nước như kinh tế phục hồi, tăng trưởng lợi nhuận doanh nghiệp...

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20240909/images/co-phieu20240909145602(1).jpg" style="height:324px; width:599px">

Ảnh minh họa

Trong b&aacute;o c&aacute;o chiến lược đầu tư th&aacute;ng 9 mới cập nhật, <a class='symbol'>SSI</a> đ&aacute;nh gi&aacute; thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam đang c&oacute; lợi thế về định gi&aacute; hấp dẫn, với mức P/E l&agrave; 11,6 lần v&agrave;o ng&agrave;y 6/9/2024 - thấp hơn so với một số thị trường trong khu vực Đ&ocirc;ng Nam &Aacute;.

Đơn vị ph&acirc;n t&iacute;ch kỳ vọng điểm số v&agrave; thanh khoản của thị trường sẽ khởi sắc hơn trong 2 tuần cuối th&aacute;ng 9 khi trọng t&acirc;m theo d&otilde;i sẽ quay lại c&aacute;c yếu tố nội tại trong nước, với c&aacute;c nh&oacute;m ng&agrave;nh triển vọng hưởng lợi từ kỳ vọng hồi phục tăng trưởng như ti&ecirc;u d&ugrave;ng (thực phẩm, b&aacute;n lẻ), xuất khẩu, ng&acirc;n h&agrave;ng, x&acirc;y dựng/vật liệu x&acirc;y dựng.

Với nhận định tr&ecirc;n, <a class='symbol'>SSI</a> th&ecirc;m mới ba cổ phiếu v&agrave;o danh s&aacute;ch những m&atilde; triển vọng c&ugrave;ng với <a class='symbol'>VNM</a> v&agrave; <a class='symbol'>DPR</a>. Đ&oacute; l&agrave; <a class='symbol'>CTG</a>, <a class='symbol'>VLB</a> v&agrave; <a class='symbol'>MWG</a>. Đồng thời loại bỏ <a class='symbol'>HAH</a> v&agrave; <a class='symbol'>PNJ</a> ra khỏi danh s&aacute;ch.

<a class='symbol'>CTG</a> (VietinBank)

VietinBank c&oacute; lợi thế cạnh tranh d&agrave;i hạn l&agrave; ng&acirc;n h&agrave;ng lớn thứ ba Việt Nam về mặt tổng t&agrave;i sản cũng như thị phần t&iacute;n dụng v&agrave; tiền gửi kh&aacute;ch h&agrave;ng, với mạng lưới trải khắp to&agrave;n quốc v&agrave; hơn 20 triệu kh&aacute;ch h&agrave;ng. <a class='symbol'>SSI</a> kỳ vọng c&aacute;c yếu tố cơ bản của ng&acirc;n h&agrave;ng sẽ tiếp tục cải thiện với chất lượng t&agrave;i sản tốt dần l&ecirc;n v&agrave; lợi nhuận tăng mạnh trong năm 2025. Ng&acirc;n h&agrave;ng cũng đang t&iacute;ch cực h&agrave;nh tr&igrave;nh số h&oacute;a v&agrave; triển khai nhiều s&aacute;ng kiến nhằm cải thiện tỷ lệ CASA cũng như tỷ lệ chi ph&iacute;/thu nhập (CIR) trong v&agrave;i năm qua.

<a class='symbol'>SSI</a> cho rằng <a class='symbol'>CTG</a> sẽ tăng trưởng ổn định trong 2024-2025 với lợi nhuận trước thuế đạt lần lượt 29.200 tỷ đồng (tăng 17% so với c&ugrave;ng kỳ) v&agrave; 39.400 tỷ đồng (tăng 35%). Động lực tăng trưởng ch&iacute;nh năm 2024 bao gồm cho vay (tăng 13% so với c&ugrave;ng kỳ), NIM cải thiện (2,95% so với 2,86% trong năm 2023 v&agrave; 3% trong nửa đầu năm 2024), chi ph&iacute; t&iacute;n dụng ổn định (1,7%). Động lực tăng trưởng ch&iacute;nh của năm 2025 sẽ l&agrave; chi ph&iacute; t&iacute;n dụng giảm đ&aacute;ng kể c&ograve;n 1,3%, sau 4 năm t&iacute;ch cực xử l&yacute; nợ xấu.

Theo <a class='symbol'>SSI</a>, cổ phiếu <a class='symbol'>CTG</a> hiện đang được giao dịch ở mức P/E v&agrave; P/B năm 2024 l&agrave; 9,06x v&agrave; 1,19x. Đối với 2025, P/E v&agrave; P/B tương ứng l&agrave; 6,72x v&agrave; 1,0x.

<a class='symbol'>VLB</a> (CTCP X&acirc;y dựng v&agrave; sản xuất vật liệu x&acirc;y dựng Bi&ecirc;n H&ograve;a)

Doanh nghiệp sở hữu c&aacute;c mỏ đ&aacute; lớn nhất khu vực Đ&ocirc;ng Nam Bộ, nguồn cung cấp cho c&aacute;c dự &aacute;n hạ tầng trong khu vực. <a class='symbol'>SSI</a> cho rằng mỏ đ&aacute; T&acirc;n Cang 1 của <a class='symbol'>VLB</a> sẽ l&agrave; nguồn cung cấp ch&iacute;nh cho c&aacute;c dự &aacute;n S&acirc;n bay Long Th&agrave;nh, dự &aacute;n v&agrave;nh đai 3, cao tốc Bi&ecirc;n H&ograve;a Vũng T&agrave;u v&agrave; c&aacute;c dự &aacute;n hạ tầng khu vực Đồng Nai, B&igrave;nh Dương, TP HCM; với ưu điểm gần, thuận tiện vận chuyển, chất lượng ph&ugrave; hợp cho c&aacute;c dự &aacute;n cầu, đường. Mỏ đ&aacute; Thạnh Ph&uacute; cũng c&oacute; sẵn hệ thống bến thủy nội địa để vận chuyển đ&aacute; sang khu vực miền T&acirc;y Nam Bộ.

Đơn vị ph&acirc;n t&iacute;ch dự b&aacute;o sản lượng khai th&aacute;c tại c&aacute;c mỏ T&acirc;n Cang 1 v&agrave; Thạnh Ph&uacute;, Thiện T&acirc;n 2 trong năm 2024 sẽ tăng trưởng 25% so với c&ugrave;ng kỳ.

Doanh thu ti&ecirc;u thụ đ&aacute; của <a class='symbol'>VLB</a> trong 6 th&aacute;ng đầu năm 2024 tăng trưởng 36% so với c&ugrave;ng kỳ năm ngo&aacute;i, đ&oacute;ng g&oacute;p ch&iacute;nh từ cung cấp đ&aacute; cho dự &aacute;n s&acirc;n bay Long Th&agrave;nh. Đồng thời, bi&ecirc;n lợi nhuận gộp tăng 6%, đạt mức 33,5%, chủ yếu do gi&aacute; b&aacute;n tăng. Lợi nhuận sau thuế của c&ocirc;ng ty trong 6 th&aacute;ng đạt 104 tỷ đồng, tăng 57% so với c&ugrave;ng kỳ.

<a class='symbol'>VLB</a> c&ograve;n c&oacute; t&agrave;i ch&iacute;nh l&agrave;nh mạnh khi kh&ocirc;ng c&oacute; khoản vay nợ ngắn hạn v&agrave; d&agrave;i hạn. Khoản phải thu kh&aacute;ch h&agrave;ng chiếm tỷ trọng rất nhỏ (7% tổng t&agrave;i sản ngắn hạn), cho thấy phần lớn h&agrave;ng b&aacute;n được thu tiền trực tiếp v&agrave; c&ocirc;ng nợ nhỏ. Tỷ lệ tiền v&agrave; c&aacute;c khoản tương đương tiền đạt 467 tỷ đồng, chiếm 54% tổng t&agrave;i sản tại thời điểm cuối qu&yacute; 2/2024.

<a class='symbol'>MWG</a> (CTCP Đầu tư Thế giới Di động)

Về mảng điện thoại v&agrave; điện m&aacute;y, <a class='symbol'>SSI</a> cho rằng với vị thế đầu ng&agrave;nh v&agrave; danh mục sản phẩm tối ưu hơn đối thủ, <a class='symbol'>MWG</a> c&oacute; khả năng thương lượng cao hơn khi đ&agrave;m ph&aacute;n với c&aacute;c nh&agrave; cung cấp, do đ&oacute; gi&uacute;p bi&ecirc;n lợi nhuận phục hồi nhanh hơn. Ngo&agrave;i ra, <a class='symbol'>MWG</a> tiếp tục đ&oacute;ng c&aacute;c cửa k&eacute;m hiệu hỏa v&agrave; tối ưu h&oacute;a chi ph&iacute;, qua đ&oacute; g&oacute;p phần th&uacute;c đẩy bi&ecirc;n lợi nhuận phục hồi.

B&aacute;ch h&oacute;a Xanh tiếp tục duy tr&igrave; doanh thu tại v&ugrave;ng cao. Việc mở mới cửa h&agrave;ng v&agrave; tối ưu h&oacute;a chi ph&iacute; sẽ đ&oacute;ng vai tr&ograve; quan trọng trong việc th&uacute;c đẩy tăng trưởng của chuỗi n&agrave;y trong tương lai. Theo <a class='symbol'>SSI</a>, <a class='symbol'>MWG</a> đ&atilde; tăng tốc mở mới cửa h&agrave;ng với 15 cửa h&agrave;ng mở mới trong th&aacute;ng 8 (so với chỉ 3 cửa h&agrave;ng mở mới trong 7 th&aacute;ng đầu năm). Khi doanh thu tr&ecirc;n từng cửa h&agrave;ng ổn định, c&ocirc;ng ty c&oacute; thể tự động h&oacute;a c&aacute;c hoạt động c&oacute; t&iacute;nh lặp lại tại cửa h&agrave;ng, qua đ&oacute; tối ưu h&oacute;a chi ph&iacute;. C&aacute;c biện ph&aacute;p li&ecirc;n quan đến ESG cũng gi&uacute;p cắt giảm chi ph&iacute;, bao gồm lắp đặt hệ thống pin năng lượng mặt trời để giảm chi ph&iacute; điện (giảm 15% chi ph&iacute; điện) v&agrave; &aacute;p dụng m&atilde; QR để giảm sử dụng t&uacute;i nhựa (giảm 6% t&uacute;i nhựa sử dụng).

<a class='symbol'>SSI</a> dự ph&oacute;ng lợi nhuận sau thuế năm 2024-2025 của <a class='symbol'>MWG</a> lần lượt đạt 4.300 tỷ đồng (tăng 26 so với c&ugrave;ng kỳ) v&agrave; 6.000 tỷ đồng (tăng 39%). Như vậy, lợi nhuận của <a class='symbol'>MWG</a> vẫn sẽ tăng trưởng tốt trong nửa cuối năm 2024 (tăng 17 lần so với nửa cuối năm 2023).

T&iacute;n hiệu t&iacute;ch cực kh&aacute;c l&agrave; trong c&aacute;c tuần gần đ&acirc;y, nh&agrave; đầu tư nước ngo&agrave;i đ&atilde; quay trở lại mua r&ograve;ng cổ phiếu <a class='symbol'>MWG</a>.

<a href="https://mekongasean.vn/ssi-them-moi-3-co-phieu-co-tiem-nang-tang-truong-33204.html">Phạm Ngọc-Link gốc</a>

SSI kỳ vọng điểm số và thanh khoản của thị trường sẽ khởi sắc hơn trong 2 tuần cuối tháng 9, khi trọng tâm theo dõi sẽ quay lại các yếu tố nội tại trong nước như kinh tế phục hồi, tăng trưởng lợi nhuận doanh nghiệp...


SSI kỳ vọng điểm số v&agrave; thanh khoản của thị trường sẽ khởi sắc hơn trong 2 tuần cuối th&aacute;ng 9, khi trọng t&acirc;m theo d&otilde;i sẽ quay lại c&aacute;c yếu tố nội tại trong nước như kinh tế phục hồi, tăng trưởng lợi nhuận doanh nghiệp...

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20240909/images/co-phieu20240909145602(1).jpg" style="height:324px; width:599px" />

Ảnh minh họa

Trong b&aacute;o c&aacute;o chiến lược đầu tư th&aacute;ng 9 mới cập nhật, SSI đ&aacute;nh gi&aacute; thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam đang c&oacute; lợi thế về định gi&aacute; hấp dẫn, với mức P/E l&agrave; 11,6 lần v&agrave;o ng&agrave;y 6/9/2024 - thấp hơn so với một số thị trường trong khu vực Đ&ocirc;ng Nam &Aacute;.

Đơn vị ph&acirc;n t&iacute;ch kỳ vọng điểm số v&agrave; thanh khoản của thị trường sẽ khởi sắc hơn trong 2 tuần cuối th&aacute;ng 9 khi trọng t&acirc;m theo d&otilde;i sẽ quay lại c&aacute;c yếu tố nội tại trong nước, với c&aacute;c nh&oacute;m ng&agrave;nh triển vọng hưởng lợi từ kỳ vọng hồi phục tăng trưởng như ti&ecirc;u d&ugrave;ng (thực phẩm, b&aacute;n lẻ), xuất khẩu, ng&acirc;n h&agrave;ng, x&acirc;y dựng/vật liệu x&acirc;y dựng.

Với nhận định tr&ecirc;n, SSI th&ecirc;m mới ba cổ phiếu v&agrave;o danh s&aacute;ch những m&atilde; triển vọng c&ugrave;ng với VNM v&agrave; DPR. Đ&oacute; l&agrave; CTG, VLB v&agrave; MWG. Đồng thời loại bỏ HAH v&agrave; PNJ ra khỏi danh s&aacute;ch.

CTG (VietinBank)

VietinBank c&oacute; lợi thế cạnh tranh d&agrave;i hạn l&agrave; ng&acirc;n h&agrave;ng lớn thứ ba Việt Nam về mặt tổng t&agrave;i sản cũng như thị phần t&iacute;n dụng v&agrave; tiền gửi kh&aacute;ch h&agrave;ng, với mạng lưới trải khắp to&agrave;n quốc v&agrave; hơn 20 triệu kh&aacute;ch h&agrave;ng. SSI kỳ vọng c&aacute;c yếu tố cơ bản của ng&acirc;n h&agrave;ng sẽ tiếp tục cải thiện với chất lượng t&agrave;i sản tốt dần l&ecirc;n v&agrave; lợi nhuận tăng mạnh trong năm 2025. Ng&acirc;n h&agrave;ng cũng đang t&iacute;ch cực h&agrave;nh tr&igrave;nh số h&oacute;a v&agrave; triển khai nhiều s&aacute;ng kiến nhằm cải thiện tỷ lệ CASA cũng như tỷ lệ chi ph&iacute;/thu nhập (CIR) trong v&agrave;i năm qua.

SSI cho rằng CTG sẽ tăng trưởng ổn định trong 2024-2025 với lợi nhuận trước thuế đạt lần lượt 29.200 tỷ đồng (tăng 17% so với c&ugrave;ng kỳ) v&agrave; 39.400 tỷ đồng (tăng 35%). Động lực tăng trưởng ch&iacute;nh năm 2024 bao gồm cho vay (tăng 13% so với c&ugrave;ng kỳ), NIM cải thiện (2,95% so với 2,86% trong năm 2023 v&agrave; 3% trong nửa đầu năm 2024), chi ph&iacute; t&iacute;n dụng ổn định (1,7%). Động lực tăng trưởng ch&iacute;nh của năm 2025 sẽ l&agrave; chi ph&iacute; t&iacute;n dụng giảm đ&aacute;ng kể c&ograve;n 1,3%, sau 4 năm t&iacute;ch cực xử l&yacute; nợ xấu.

Theo SSI, cổ phiếu CTG hiện đang được giao dịch ở mức P/E v&agrave; P/B năm 2024 l&agrave; 9,06x v&agrave; 1,19x. Đối với 2025, P/E v&agrave; P/B tương ứng l&agrave; 6,72x v&agrave; 1,0x.

VLB (CTCP X&acirc;y dựng v&agrave; sản xuất vật liệu x&acirc;y dựng Bi&ecirc;n H&ograve;a)

Doanh nghiệp sở hữu c&aacute;c mỏ đ&aacute; lớn nhất khu vực Đ&ocirc;ng Nam Bộ, nguồn cung cấp cho c&aacute;c dự &aacute;n hạ tầng trong khu vực. SSI cho rằng mỏ đ&aacute; T&acirc;n Cang 1 của VLB sẽ l&agrave; nguồn cung cấp ch&iacute;nh cho c&aacute;c dự &aacute;n S&acirc;n bay Long Th&agrave;nh, dự &aacute;n v&agrave;nh đai 3, cao tốc Bi&ecirc;n H&ograve;a Vũng T&agrave;u v&agrave; c&aacute;c dự &aacute;n hạ tầng khu vực Đồng Nai, B&igrave;nh Dương, TP HCM; với ưu điểm gần, thuận tiện vận chuyển, chất lượng ph&ugrave; hợp cho c&aacute;c dự &aacute;n cầu, đường. Mỏ đ&aacute; Thạnh Ph&uacute; cũng c&oacute; sẵn hệ thống bến thủy nội địa để vận chuyển đ&aacute; sang khu vực miền T&acirc;y Nam Bộ.

Đơn vị ph&acirc;n t&iacute;ch dự b&aacute;o sản lượng khai th&aacute;c tại c&aacute;c mỏ T&acirc;n Cang 1 v&agrave; Thạnh Ph&uacute;, Thiện T&acirc;n 2 trong năm 2024 sẽ tăng trưởng 25% so với c&ugrave;ng kỳ.

Doanh thu ti&ecirc;u thụ đ&aacute; của VLB trong 6 th&aacute;ng đầu năm 2024 tăng trưởng 36% so với c&ugrave;ng kỳ năm ngo&aacute;i, đ&oacute;ng g&oacute;p ch&iacute;nh từ cung cấp đ&aacute; cho dự &aacute;n s&acirc;n bay Long Th&agrave;nh. Đồng thời, bi&ecirc;n lợi nhuận gộp tăng 6%, đạt mức 33,5%, chủ yếu do gi&aacute; b&aacute;n tăng. Lợi nhuận sau thuế của c&ocirc;ng ty trong 6 th&aacute;ng đạt 104 tỷ đồng, tăng 57% so với c&ugrave;ng kỳ.

VLB c&ograve;n c&oacute; t&agrave;i ch&iacute;nh l&agrave;nh mạnh khi kh&ocirc;ng c&oacute; khoản vay nợ ngắn hạn v&agrave; d&agrave;i hạn. Khoản phải thu kh&aacute;ch h&agrave;ng chiếm tỷ trọng rất nhỏ (7% tổng t&agrave;i sản ngắn hạn), cho thấy phần lớn h&agrave;ng b&aacute;n được thu tiền trực tiếp v&agrave; c&ocirc;ng nợ nhỏ. Tỷ lệ tiền v&agrave; c&aacute;c khoản tương đương tiền đạt 467 tỷ đồng, chiếm 54% tổng t&agrave;i sản tại thời điểm cuối qu&yacute; 2/2024.

MWG (CTCP Đầu tư Thế giới Di động)

Về mảng điện thoại v&agrave; điện m&aacute;y, SSI cho rằng với vị thế đầu ng&agrave;nh v&agrave; danh mục sản phẩm tối ưu hơn đối thủ, MWG c&oacute; khả năng thương lượng cao hơn khi đ&agrave;m ph&aacute;n với c&aacute;c nh&agrave; cung cấp, do đ&oacute; gi&uacute;p bi&ecirc;n lợi nhuận phục hồi nhanh hơn. Ngo&agrave;i ra, MWG tiếp tục đ&oacute;ng c&aacute;c cửa k&eacute;m hiệu hỏa v&agrave; tối ưu h&oacute;a chi ph&iacute;, qua đ&oacute; g&oacute;p phần th&uacute;c đẩy bi&ecirc;n lợi nhuận phục hồi.

B&aacute;ch h&oacute;a Xanh tiếp tục duy tr&igrave; doanh thu tại v&ugrave;ng cao. Việc mở mới cửa h&agrave;ng v&agrave; tối ưu h&oacute;a chi ph&iacute; sẽ đ&oacute;ng vai tr&ograve; quan trọng trong việc th&uacute;c đẩy tăng trưởng của chuỗi n&agrave;y trong tương lai. Theo SSI, MWG đ&atilde; tăng tốc mở mới cửa h&agrave;ng với 15 cửa h&agrave;ng mở mới trong th&aacute;ng 8 (so với chỉ 3 cửa h&agrave;ng mở mới trong 7 th&aacute;ng đầu năm). Khi doanh thu tr&ecirc;n từng cửa h&agrave;ng ổn định, c&ocirc;ng ty c&oacute; thể tự động h&oacute;a c&aacute;c hoạt động c&oacute; t&iacute;nh lặp lại tại cửa h&agrave;ng, qua đ&oacute; tối ưu h&oacute;a chi ph&iacute;. C&aacute;c biện ph&aacute;p li&ecirc;n quan đến ESG cũng gi&uacute;p cắt giảm chi ph&iacute;, bao gồm lắp đặt hệ thống pin năng lượng mặt trời để giảm chi ph&iacute; điện (giảm 15% chi ph&iacute; điện) v&agrave; &aacute;p dụng m&atilde; QR để giảm sử dụng t&uacute;i nhựa (giảm 6% t&uacute;i nhựa sử dụng).

SSI dự ph&oacute;ng lợi nhuận sau thuế năm 2024-2025 của MWG lần lượt đạt 4.300 tỷ đồng (tăng 26 so với c&ugrave;ng kỳ) v&agrave; 6.000 tỷ đồng (tăng 39%). Như vậy, lợi nhuận của MWG vẫn sẽ tăng trưởng tốt trong nửa cuối năm 2024 (tăng 17 lần so với nửa cuối năm 2023).

T&iacute;n hiệu t&iacute;ch cực kh&aacute;c l&agrave; trong c&aacute;c tuần gần đ&acirc;y, nh&agrave; đầu tư nước ngo&agrave;i đ&atilde; quay trở lại mua r&ograve;ng cổ phiếu MWG.

<a href="https://mekongasean.vn/ssi-them-moi-3-co-phieu-co-tiem-nang-tang-truong-33204.html">Phạm Ngọc-Link gốc</a>