Cổ phiếu n&agrave;y được đ&aacute;nh gi&aacute; cao trong bối cảnh thị trường bất động sản khu c&ocirc;ng nghiệp đang bước v&agrave;o giai đoạn chọn lọc mạnh, d&ograve;ng vốn FDI kh&ocirc;ng c&ograve;n d&agrave;n trải v&agrave; nh&agrave; đầu tư ng&agrave;y c&agrave;ng ưu ti&ecirc;n c&aacute;c doanh nghiệp c&oacute; d&ograve;ng tiền bền vững thay v&igrave; chỉ dựa v&agrave;o c&acirc;u chuyện cho thu&ecirc; đất.

Trong b&aacute;o c&aacute;o cập nhật mới đ&acirc;y, Mirae Asset duy tr&igrave; khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu của C&ocirc;ng ty CP Đầu tư S&agrave;i G&ograve;n VRG (<a class='symbol'>SIP</a>), với gi&aacute; mục ti&ecirc;u 12 th&aacute;ng l&agrave; 76.100 đồng/cổ phiếu, tương ứng mức sinh lời kỳ vọng 31,2%.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260126/images/khucongnghiep_AZHR.jpg" style="height:337px; width:600px">

Kinh doanh tăng trưởng ổn định v&agrave; c&oacute; &ldquo;của để d&agrave;nh&rdquo; l&agrave; doanh thu d&agrave;i hạn chưa ghi nhận, nhưng cổ phiếu <a class='symbol'>SIP</a> của C&ocirc;ng ty CP Đầu tư S&agrave;i G&ograve;n VRG vẫn giảm s&acirc;u (Ảnh minh họa)

Mirae Asset duy tr&igrave; khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu của C&ocirc;ng ty CP Đầu tư S&agrave;i G&ograve;n VRG (<a class='symbol'>SIP</a>)

Theo Mirae Asset, <a class='symbol'>SIP</a> c&oacute; m&ocirc; h&igrave;nh kinh doanh kh&aacute;c biệt so với phần lớn doanh nghiệp khu c&ocirc;ng nghiệp ni&ecirc;m yết. Thay v&igrave; phụ thuộc chủ yếu v&agrave;o doanh thu cho thu&ecirc; đất, <a class='symbol'>SIP</a> x&acirc;y dựng nền tảng tăng trưởng dựa tr&ecirc;n hệ sinh th&aacute;i dịch vụ tiện &iacute;ch khu c&ocirc;ng nghiệp.

Hiện hơn 80% doanh thu của <a class='symbol'>SIP</a> đến từ mảng cung cấp điện, nước, xử l&yacute; chất thải v&agrave; cho thu&ecirc; nh&agrave; xưởng, qua đ&oacute; tạo d&ograve;ng tiền ổn định ngay cả khi thị trường cho thu&ecirc; đất chững lại.

Kết quả kinh doanh năm 2025 ghi nhận nhiều khởi sắc. Ri&ecirc;ng qu&yacute; III/2025, <a class='symbol'>SIP</a> ghi nhận doanh thu thuần 2.234 tỷ đồng, tăng gần 13% so với c&ugrave;ng kỳ, trong khi lợi nhuận sau thuế đạt 381 tỷ đồng, tăng hơn 21%. Lũy kế 9 th&aacute;ng, doanh thu đạt 6.304 tỷ đồng (+9,9%), c&ograve;n lợi nhuận sau thuế vượt 1.100 tỷ đồng, tăng hơn 22% v&agrave; ho&agrave;n th&agrave;nh vượt xa kế hoạch lợi nhuận cả năm. Bi&ecirc;n lợi nhuận của <a class='symbol'>SIP</a> duy tr&igrave; ở mức cao nhờ chi ph&iacute; quản l&yacute; rất thấp, chỉ khoảng 1,6% doanh thu.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260126/images/screenshot1361_VRVC.png" style="height:290px; width:600px">

Kết quả kinh doanh năm 2025 ghi nhận nhiều khởi sắc

Kh&ocirc;ng chỉ sở hữu d&ograve;ng tiền ổn định, <a class='symbol'>SIP</a> c&ograve;n c&oacute; dư địa tăng trưởng r&otilde; r&agrave;ng trong trung hạn nhờ quỹ đất sẵn s&agrave;ng khai th&aacute;c.

Doanh nghiệp hiện c&ograve;n khoảng 1.200 ha đất khu c&ocirc;ng nghiệp chưa cho thu&ecirc;, tập trung tại c&aacute;c dự &aacute;n trọng điểm như Lộc An &ndash; B&igrave;nh Sơn v&agrave; Long Đức 2. Đ&acirc;y đều l&agrave; những khu c&ocirc;ng nghiệp nằm trong khu vực hưởng lợi trực tiếp từ hạ tầng giao th&ocirc;ng ph&iacute;a Nam, đặc biệt l&agrave; V&agrave;nh đai 3 TP.HCM v&agrave; s&acirc;n bay Long Th&agrave;nh, dự kiến đi v&agrave;o khai th&aacute;c từ năm 2026. Theo Mirae Asset, việc ho&agrave;n thiện c&aacute;c dự &aacute;n hạ tầng n&agrave;y sẽ gi&uacute;p n&acirc;ng cao sức h&uacute;t của khu c&ocirc;ng nghiệp tại Đồng Nai v&agrave; B&agrave; Rịa &ndash; Vũng T&agrave;u, từ đ&oacute; cải thiện tốc độ lấp đầy v&agrave; gi&aacute; cho thu&ecirc;.

Tr&ecirc;n cơ sở đ&oacute;, Mirae Asset dự ph&oacute;ng doanh thu thuần năm 2025 của <a class='symbol'>SIP</a> đạt khoảng 8.650 tỷ đồng, tăng gần 11%, trong khi lợi nhuận sau thuế đạt 1.530 tỷ đồng, tăng hơn 30%.

Sang năm 2026, doanh thu được kỳ vọng tiếp tục tăng l&ecirc;n 9.805 tỷ đồng (+13,4%) v&agrave; lợi nhuận sau thuế đạt 1.807 tỷ đồng, tăng khoảng 18%.

Về định gi&aacute;, <a class='symbol'>SIP</a> đang giao dịch ở mức P/E forward 2026 khoảng 7,8 lần, thấp hơn đ&aacute;ng kể so với mặt bằng chung nh&oacute;m bất động sản khu c&ocirc;ng nghiệp, trong khi ROE duy tr&igrave; tr&ecirc;n 26%. Ngo&agrave;i ra, doanh nghiệp c&ograve;n duy tr&igrave; ch&iacute;nh s&aacute;ch cổ tức tiền mặt ổn định 1.500 đồng/cổ phiếu mỗi năm, ph&ugrave; hợp với khẩu vị của d&ograve;ng tiền d&agrave;i hạn trong bối cảnh thị trường ng&agrave;y c&agrave;ng ưu ti&ecirc;n sự chắc chắn thay v&igrave; kỳ vọng tăng trưởng n&oacute;ng.

Từ đ&oacute;, Mirae Asset duy tr&igrave; khuyến nghị MUA cổ phiếu <a class='symbol'>SIP</a>, bất chấp sự thận trọng chung của thị trường.

<a href="https://thitruongtaichinh.kinhtedothi.vn/chung-khoan/duoc-khuyen-nghi-mua-voi-tiem-nang-tang-hon-31-co-phieu-bat-dong-san-khu-cong-nghiep-nay-co-gi-dang-chu-y-161304.html">Link gốc</a>

Cổ phiếu này được đánh giá cao trong bối cảnh thị trường bất động sản khu công nghiệp đang bước vào giai đoạn chọn lọc mạnh, dòng vốn FDI không còn dàn trải và nhà đầu tư ngày càng ưu tiên các doanh nghiệp có dòng tiền bền vững thay vì chỉ dựa vào câu chuyện cho thuê đất.


Cổ phiếu n&agrave;y được đ&aacute;nh gi&aacute; cao trong bối cảnh thị trường bất động sản khu c&ocirc;ng nghiệp đang bước v&agrave;o giai đoạn chọn lọc mạnh, d&ograve;ng vốn FDI kh&ocirc;ng c&ograve;n d&agrave;n trải v&agrave; nh&agrave; đầu tư ng&agrave;y c&agrave;ng ưu ti&ecirc;n c&aacute;c doanh nghiệp c&oacute; d&ograve;ng tiền bền vững thay v&igrave; chỉ dựa v&agrave;o c&acirc;u chuyện cho thu&ecirc; đất.

Trong b&aacute;o c&aacute;o cập nhật mới đ&acirc;y, Mirae Asset duy tr&igrave; khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu của C&ocirc;ng ty CP Đầu tư S&agrave;i G&ograve;n VRG (SIP), với gi&aacute; mục ti&ecirc;u 12 th&aacute;ng l&agrave; 76.100 đồng/cổ phiếu, tương ứng mức sinh lời kỳ vọng 31,2%.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260126/images/khucongnghiep_AZHR.jpg" style="height:337px; width:600px" />

Kinh doanh tăng trưởng ổn định v&agrave; c&oacute; &ldquo;của để d&agrave;nh&rdquo; l&agrave; doanh thu d&agrave;i hạn chưa ghi nhận, nhưng cổ phiếu SIP của C&ocirc;ng ty CP Đầu tư S&agrave;i G&ograve;n VRG vẫn giảm s&acirc;u (Ảnh minh họa)

Mirae Asset duy tr&igrave; khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu của C&ocirc;ng ty CP Đầu tư S&agrave;i G&ograve;n VRG (SIP)

Theo Mirae Asset, SIP c&oacute; m&ocirc; h&igrave;nh kinh doanh kh&aacute;c biệt so với phần lớn doanh nghiệp khu c&ocirc;ng nghiệp ni&ecirc;m yết. Thay v&igrave; phụ thuộc chủ yếu v&agrave;o doanh thu cho thu&ecirc; đất, SIP x&acirc;y dựng nền tảng tăng trưởng dựa tr&ecirc;n hệ sinh th&aacute;i dịch vụ tiện &iacute;ch khu c&ocirc;ng nghiệp.

Hiện hơn 80% doanh thu của SIP đến từ mảng cung cấp điện, nước, xử l&yacute; chất thải v&agrave; cho thu&ecirc; nh&agrave; xưởng, qua đ&oacute; tạo d&ograve;ng tiền ổn định ngay cả khi thị trường cho thu&ecirc; đất chững lại.

Kết quả kinh doanh năm 2025 ghi nhận nhiều khởi sắc. Ri&ecirc;ng qu&yacute; III/2025, SIP ghi nhận doanh thu thuần 2.234 tỷ đồng, tăng gần 13% so với c&ugrave;ng kỳ, trong khi lợi nhuận sau thuế đạt 381 tỷ đồng, tăng hơn 21%. Lũy kế 9 th&aacute;ng, doanh thu đạt 6.304 tỷ đồng (+9,9%), c&ograve;n lợi nhuận sau thuế vượt 1.100 tỷ đồng, tăng hơn 22% v&agrave; ho&agrave;n th&agrave;nh vượt xa kế hoạch lợi nhuận cả năm. Bi&ecirc;n lợi nhuận của SIP duy tr&igrave; ở mức cao nhờ chi ph&iacute; quản l&yacute; rất thấp, chỉ khoảng 1,6% doanh thu.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260126/images/screenshot1361_VRVC.png" style="height:290px; width:600px" />

Kết quả kinh doanh năm 2025 ghi nhận nhiều khởi sắc

Kh&ocirc;ng chỉ sở hữu d&ograve;ng tiền ổn định, SIP c&ograve;n c&oacute; dư địa tăng trưởng r&otilde; r&agrave;ng trong trung hạn nhờ quỹ đất sẵn s&agrave;ng khai th&aacute;c.

Doanh nghiệp hiện c&ograve;n khoảng 1.200 ha đất khu c&ocirc;ng nghiệp chưa cho thu&ecirc;, tập trung tại c&aacute;c dự &aacute;n trọng điểm như Lộc An &ndash; B&igrave;nh Sơn v&agrave; Long Đức 2. Đ&acirc;y đều l&agrave; những khu c&ocirc;ng nghiệp nằm trong khu vực hưởng lợi trực tiếp từ hạ tầng giao th&ocirc;ng ph&iacute;a Nam, đặc biệt l&agrave; V&agrave;nh đai 3 TP.HCM v&agrave; s&acirc;n bay Long Th&agrave;nh, dự kiến đi v&agrave;o khai th&aacute;c từ năm 2026. Theo Mirae Asset, việc ho&agrave;n thiện c&aacute;c dự &aacute;n hạ tầng n&agrave;y sẽ gi&uacute;p n&acirc;ng cao sức h&uacute;t của khu c&ocirc;ng nghiệp tại Đồng Nai v&agrave; B&agrave; Rịa &ndash; Vũng T&agrave;u, từ đ&oacute; cải thiện tốc độ lấp đầy v&agrave; gi&aacute; cho thu&ecirc;.

Tr&ecirc;n cơ sở đ&oacute;, Mirae Asset dự ph&oacute;ng doanh thu thuần năm 2025 của SIP đạt khoảng 8.650 tỷ đồng, tăng gần 11%, trong khi lợi nhuận sau thuế đạt 1.530 tỷ đồng, tăng hơn 30%.

Sang năm 2026, doanh thu được kỳ vọng tiếp tục tăng l&ecirc;n 9.805 tỷ đồng (+13,4%) v&agrave; lợi nhuận sau thuế đạt 1.807 tỷ đồng, tăng khoảng 18%.

Về định gi&aacute;, SIP đang giao dịch ở mức P/E forward 2026 khoảng 7,8 lần, thấp hơn đ&aacute;ng kể so với mặt bằng chung nh&oacute;m bất động sản khu c&ocirc;ng nghiệp, trong khi ROE duy tr&igrave; tr&ecirc;n 26%. Ngo&agrave;i ra, doanh nghiệp c&ograve;n duy tr&igrave; ch&iacute;nh s&aacute;ch cổ tức tiền mặt ổn định 1.500 đồng/cổ phiếu mỗi năm, ph&ugrave; hợp với khẩu vị của d&ograve;ng tiền d&agrave;i hạn trong bối cảnh thị trường ng&agrave;y c&agrave;ng ưu ti&ecirc;n sự chắc chắn thay v&igrave; kỳ vọng tăng trưởng n&oacute;ng.

Từ đ&oacute;, Mirae Asset duy tr&igrave; khuyến nghị MUA cổ phiếu SIP, bất chấp sự thận trọng chung của thị trường.

<a href="https://thitruongtaichinh.kinhtedothi.vn/chung-khoan/duoc-khuyen-nghi-mua-voi-tiem-nang-tang-hon-31-co-phieu-bat-dong-san-khu-cong-nghiep-nay-co-gi-dang-chu-y-161304.html">Link gốc</a>