Triển vọng của C&ocirc;ng ty CP Dịch vụ H&agrave;ng h&oacute;a S&agrave;i G&ograve;n (HOSE: <a class='symbol'>SCS</a>) c&oacute; vẻ như vẫn đang bị ph&acirc;n v&acirc;n giữa quan ngại v&agrave; kỳ vọng về cơ hội kinh doanh v&agrave; lợi thế doanh nghiệp.

Cổ phiếu <a class='symbol'>SCS</a> li&ecirc;n tục &ldquo;tuột dốc&rdquo; từ đỉnh tr&ecirc;n 82.000đ/cp v&agrave;o đầu năm, xuống dưới 60.000đ/cp v&agrave;o ng&agrave;y 21/4/2025.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250428/images/scs-so-huu-luong-tien-mat-va-dau-tu-tai-chinh-ngan-han-doi-dao.jpg" style="height:378px; width:605px">

<a class='symbol'>SCS</a> sở hữu lượng tiền mặt v&agrave; đầu tư t&agrave;i ch&iacute;nh ngắn hạn d&ograve;i d&agrave;o

Nhiều quan ngại&hellip;

Năm 2024, <a class='symbol'>SCS</a> ghi nhận kết quả kinh doanh t&iacute;ch cực với lợi nhuận cao nhất kể từ khi c&ocirc;ng ty n&agrave;y đi v&agrave;o hoạt động. Theo đ&oacute;, doanh thu của doanh nghiệp n&agrave;y lần đầu ti&ecirc;n trong lịch sử vượt 1.000 tỷ đồng, tăng 47% so với năm 2023. Lợi nhuận trước thuế v&agrave; l&atilde;i r&ograve;ng lần lượt đạt 783 tỷ đồng v&agrave; 693 tỷ đồng, tương ứng tăng 38% v&agrave; 39% so với năm 2023. <a class='symbol'>SCS</a> chiếm khoảng 49% thị phần hiện tại tại s&acirc;n bay T&acirc;n Sơn Nhất, phản &aacute;nh sự phục hồi mạnh mẽ của ng&agrave;nh h&agrave;ng kh&ocirc;ng, lượng h&agrave;ng h&oacute;a vận chuyển tăng cao.

Do đ&oacute;, quan ngại cũng mở ra khi theo tiến độ, s&acirc;n bay Long Th&agrave;nh (LTIA) sẽ được đưa v&agrave;o khai th&aacute;c đầu năm 2026. Theo đ&oacute;, tiềm năng tăng trưởng d&agrave;i hạn của <a class='symbol'>SCS</a> sẽ phụ thuộc rất lớn v&agrave;o kết quả lựa chọn đơn vị khai th&aacute;c. Nếu <a class='symbol'>SCS</a> được chọn, đ&acirc;y sẽ l&agrave; &ldquo;bệ ph&oacute;ng&rdquo; cho doanh nghiệp n&agrave;y. Ngược lại, nếu kh&ocirc;ng được lựa chọn, c&ugrave;ng với việc h&agrave;ng h&oacute;a th&ocirc;ng quan quốc tế sẽ được vận chuyển chủ yếu tại s&acirc;n bay Long Th&agrave;nh để giảm tải cho s&acirc;n bay T&acirc;n S&acirc;n Nhất, th&igrave; <a class='symbol'>SCS</a> tất yếu sẽ sụt giảm doanh thu.

<a class='symbol'>SCS</a> sẽ phải tham gia đấu gi&aacute; sau khi ACV triển khai r&agrave; so&aacute;t, dự kiến &aacute;p dụng mức gi&aacute;, khung gi&aacute; dịch vụ chuy&ecirc;n ng&agrave;nh h&agrave;ng kh&ocirc;ng v&agrave; phương &aacute;n gi&aacute; dịch vụ tại LTIA, tr&igrave;nh Cục H&agrave;ng kh&ocirc;ng để tr&igrave;nh Bộ X&acirc;y dựng. VDSC dự b&aacute;o nếu kh&ocirc;ng được chọn, <a class='symbol'>SCS</a> c&oacute; thể giảm 10% thị phần v&agrave;o năm 2027, chỉ tập trung v&agrave;o c&aacute;c h&atilde;ng h&agrave;ng kh&ocirc;ng gi&aacute; rẻ tại T&acirc;n Sơn Nhất. Doanh thu dự ph&oacute;ng giảm với CAGR giảm 7% giai đoạn 2025-2029. Trong trường hợp được chọn, <a class='symbol'>SCS</a> sẽ duy tr&igrave; kh&aacute;ch h&agrave;ng v&agrave; sản lượng h&agrave;ng h&oacute;a quốc tế, giữ vững thị phần 19% trong giai đoạn 2025-2029. Doanh thu dự ph&oacute;ng tăng trưởng với CAGR 12% trong giai đoạn n&agrave;y.

B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, năm 2025, ưu đ&atilde;i thuế m&agrave; <a class='symbol'>SCS</a> được hưởng (0% đối với thu nhập từ dự &aacute;n đầu tư x&acirc;y dựng mới c&ocirc;ng tr&igrave;nh Nh&agrave; ga h&agrave;ng ho&aacute; s&acirc;n bay T&acirc;n Sơn Nhất với thời hạn 15 năm kể từ năm 2010, miễn thuế phải nộp trong 4 năm từ năm 2010 đến năm 2013 v&agrave; giảm 50% số thuế phải nộp trong 9 năm tiếp theo từ năm 2014) sẽ hết hạn. Ước t&iacute;nh, <a class='symbol'>SCS</a> sẽ mất h&agrave;ng chục tỷ đồng do mất ưu đ&atilde;i n&agrave;y.

Ngo&agrave;i ra, biến động thương mại to&agrave;n cầu với ch&iacute;nh s&aacute;ch thuế quan từ ch&iacute;nh quyền Trump cũng g&acirc;y lo ngại về việc giảm nhu cầu đầu tư linh kiện điện tử v&agrave; mua sắm xuy&ecirc;n quốc gia, dẫn đến giảm lượng h&agrave;ng h&oacute;a th&ocirc;ng quan, vận chuyển của <a class='symbol'>SCS</a> từ năm nay. Tuy nhi&ecirc;n như quan ngại đầu ti&ecirc;n, khả năng n&agrave;y vẫn chưa c&oacute; t&iacute;n hiệu xảy ra r&otilde; r&agrave;ng.

&hellip; nhưng vẫn c&oacute; kỳ vọng

Trở lại với &ldquo;từ kh&oacute;a&rdquo; Nh&agrave; ga T3, c&ocirc;ng tr&igrave;nh vừa được Thủ tướng Ch&iacute;nh phủ Phạm Minh Ch&iacute;nh chủ tr&igrave; bấm n&uacute;t kh&aacute;nh th&agrave;nh, với c&aacute;c c&ocirc;ng nghệ mới như ứng dụng c&ocirc;ng nghệ sinh trắc học to&agrave;n tr&igrave;nh, cho ph&eacute;p h&agrave;nh kh&aacute;ch đặt v&eacute;, l&agrave;m thủ tục check-in v&agrave; l&ecirc;n m&aacute;y bay chỉ bằng nhận diện khu&ocirc;n mặt th&ocirc;ng qua ứng dụng VNeID, t&iacute;ch hợp với hệ thống của c&aacute;c h&atilde;ng h&agrave;ng kh&ocirc;ng như Vietnam Airlines v&agrave; Vietjet&hellip;, sẽ gi&uacute;p c&aacute;c doanh nghiệp cung cấp dịch vụ h&agrave;ng kh&ocirc;ng như <a class='symbol'>SCS</a> v&agrave; AST hưởng lợi trực tiếp, theo KBSV.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250428/images/scs1.jpg" style="height:339px; width:600px">

C&aacute;c CTCK nhận định Nh&agrave; ga T3 đi v&agrave;o vận h&agrave;nh gi&uacute;p c&aacute;c doanh nghiệp như CS v&agrave; AST hưởng lợi trực tiếp. (Ảnh minh họa: T.L)

Đối với kh&aacute;ch quốc tế (Lĩnh vực khai th&aacute;c h&agrave;ng h&oacute;a quốc tế chiếm tỷ trọng 85% - 90% tổng doanh thu của <a class='symbol'>SCS</a> từ khi đi v&agrave;o hoạt động), <a class='symbol'>SCS</a> đang chờ đợi cơ hội tr&uacute;ng thầu LTIA. Hiện nay, ngo&agrave;i năng lực cạnh tranh vượt trội, mối quan t&acirc;m về nh&agrave; ga h&agrave;ng h&oacute;a của <a class='symbol'>SCS</a> cũng gi&uacute;p doanh nghiệp được đ&aacute;nh gi&aacute; &ldquo;thi&ecirc;n thời địa lợi nh&acirc;n h&ograve;a&rdquo; hơn. Được biết <a class='symbol'>SCS</a> l&agrave; doanh nghiệp duy nhất c&ugrave;ng ACV, trực tiếp l&agrave;m việc với nh&agrave; tư vấn Incheon (H&agrave;n Quốc) để thảo luận về thiết kế kiến tr&uacute;c, c&ocirc;ng năng, ứng dụng c&ocirc;ng nghệ, tư vấn khai th&aacute;c v&agrave; vận h&agrave;nh. Do đ&oacute;, VDSC cho rằng c&oacute; thể nghi&ecirc;ng về khả năng nh&agrave; ga số 1 được vận h&agrave;nh bởi một đơn vị duy nhất.

Trong khi đ&oacute;, nh&agrave; ga số 2 nhận được sự quan t&acirc;m củaVietnam Airlines (HSX: HVN) v&agrave; Viettel Post (HSX: VTP). &Iacute;t đối thủ, khả năng tr&uacute;ng thầu cao l&agrave; triển vọng cho <a class='symbol'>SCS</a> tr&ecirc;n đường đua tăng thị phần từ LTIA - Nh&agrave; ga 1.

Đối với sản lượng h&agrave;ng h&oacute;a nội địa, kh&aacute;ch h&agrave;ng nội địa của <a class='symbol'>SCS</a> bao gồm Vietjet Air, Bamboo Airways v&agrave; Vietravel Airlines. Trước dịch COVID-19, <a class='symbol'>SCS</a> gia tăng thị phần h&agrave;ng nội địa nhờ xu hướng mở rộng của h&atilde;ng h&agrave;ng kh&ocirc;ng gi&aacute; rẻ. Nhưng kể từ năm 2022, hai kh&aacute;ch h&agrave;ng nội địa phải thu hẹp đội bay v&agrave; cơ cấu lại tuyến/tần suất bay. Do đ&oacute;, thị phần trong ba năm gần nhất của <a class='symbol'>SCS</a> giảm trung b&igrave;nh 111 điểm cơ bản/năm, theo VDSC. Với sự phục hồi của thị trường h&agrave;ng kh&ocirc;ng v&agrave; dự ph&oacute;ng khả năng c&aacute;c h&atilde;ng bổ sung đội t&agrave;u bay khi nhận m&aacute;y bay mới theo lịch đặt h&agrave;ng trước đ&oacute; trong năm nay (VJA) v&agrave; mua mới trong hợp t&aacute;c thương mại Việt - Mỹ, dự ph&oacute;ng sản lượng h&agrave;ng h&oacute;a nội địa của <a class='symbol'>SCS</a> sẽ đạt tốc độ tăng trưởng k&eacute;p 2 chữ số trong 2025-2029.

Tuy c&aacute;c kỳ vọng l&agrave; c&oacute; cơ sở nhưng những t&aacute;c động ngắn hạn vẫn kh&oacute; tr&aacute;nh ảnh hưởng đến <a class='symbol'>SCS</a>. Việc thị trường điều chỉnh kỳ vọng với <a class='symbol'>SCS</a>, theo đ&aacute;nh gi&aacute; của nhiều chuy&ecirc;n gia, sẽ gi&uacute;p cổ phiếu <a class='symbol'>SCS</a> ph&ugrave; hợp đầu tư cổ tức với gi&aacute; rẻ hơn. VDSC định gi&aacute;, d&ugrave; triển vọng trong năm 2025 của <a class='symbol'>SCS</a> được dự b&aacute;o sẽ t&iacute;ch cực nhưng diễn biến gi&aacute; cổ phiếu đ&atilde; giảm 14,2% cho đến thời điểm n&agrave;y, tương đương P/E fwd 2025 l&agrave; 10,4x (thấp hơn 28% so với mức trung vị ng&agrave;nh). Điều n&agrave;y h&agrave;m &yacute; thị trường d&agrave;nh sự quan t&acirc;m về triển vọng d&agrave;i hạn của <a class='symbol'>SCS</a>, v&agrave; &ldquo;nghi ngờ&rdquo; với khả năng <a class='symbol'>SCS</a> được lựa chọn l&agrave; đơn vị khai th&aacute;c nh&agrave; ga số 1 tại LTIA.

<a class='symbol'>SCS</a> cũng c&oacute; thể t&igrave;m c&aacute;c giải ph&aacute;p để b&ugrave; đắp khoản hụt ưu đ&atilde;i thuế từ cải thiện doanh thu với gi&aacute; thu&ecirc; văn ph&ograve;ng tốt hơn khi thị trường bất động sản phục hồi (mảng đ&oacute;ng g&oacute;p khoảng 7% cho <a class='symbol'>SCS</a>); đồng thời ứng dụng c&ocirc;ng nghệ, tối ưu chi ph&iacute; nh&acirc;n c&ocirc;ng để giảm chi ph&iacute; sản xuất.

Ng&agrave;y 20/4, Vietjet th&ocirc;ng b&aacute;o ch&iacute;nh thức triển khai hoạt động tự phục vụ mặt đất cho c&aacute;c chuyến bay của H&atilde;ng đi/đến tại Cảng HKQT T&acirc;n Sơn Nhất (trước đ&oacute; do c&ocirc;ng ty Cổ phần phục vụ mặt đất S&agrave;i G&ograve;n (SAGS) phục vụ. Một số chuyến bay đi v&agrave; đến từ cảng HKQT T&acirc;n Sơn Nhất của Vietjet đ&atilde; phải điều chỉnh lịch bay.

<a class='symbol'>SCS</a> cũng c&oacute; th&ocirc;ng b&aacute;o về việc chấm dứt hợp đồng cung cấp hoạt động phục vụ mặt đất trọn g&oacute;i cho Vietjet.

Tuy nhi&ecirc;n sau đ&oacute; theo như thống nhất giữa hai b&ecirc;n, Vietjet đ&atilde; c&oacute; văn bản đề nghị SAGS trước mắt hỗ trợ phục vụ khai th&aacute;c mặt đất cho c&aacute;c chuyến bay quốc tế đến v&agrave; đi của Vietjet từ ng&agrave;y 22/4 đến ng&agrave;y 22/5 (tập trung v&agrave;o dịch vụ s&acirc;n đỗ).

Những thay đổi giữa 2 doanh nghiệp h&atilde;ng bay v&agrave; nh&agrave; cung cấp dịch vụ mặt đất như &quot;nốt nhạc&quot; rung l&ecirc;n trong chặng đường cuối hợp t&aacute;c của 2 b&ecirc;n nhưng cũng cho thấy những rủi ro, quan ngại về triển vọng kinh doanh của <a class='symbol'>SCS</a> trong tương lai l&agrave; c&oacute; cơ sở.

<a href="https://diendandoanhnghiep.vn/phan-van-trien-vong-cua-scs-10153682.html">L&ecirc; Mỹ-Link gốc</a>

Triển vọng của Công ty CP Dịch vụ Hàng hóa Sài Gòn (HOSE: SCS) có vẻ như vẫn đang bị phân vân giữa quan ngại và kỳ vọng về cơ hội kinh doanh và lợi thế doanh nghiệp.



Triển vọng của C&ocirc;ng ty CP Dịch vụ H&agrave;ng h&oacute;a S&agrave;i G&ograve;n (HOSE: SCS) c&oacute; vẻ như vẫn đang bị ph&acirc;n v&acirc;n giữa quan ngại v&agrave; kỳ vọng về cơ hội kinh doanh v&agrave; lợi thế doanh nghiệp.

Cổ phiếu SCS li&ecirc;n tục &ldquo;tuột dốc&rdquo; từ đỉnh tr&ecirc;n 82.000đ/cp v&agrave;o đầu năm, xuống dưới 60.000đ/cp v&agrave;o ng&agrave;y 21/4/2025.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250428/images/scs-so-huu-luong-tien-mat-va-dau-tu-tai-chinh-ngan-han-doi-dao.jpg" style="height:378px; width:605px" />

SCS sở hữu lượng tiền mặt v&agrave; đầu tư t&agrave;i ch&iacute;nh ngắn hạn d&ograve;i d&agrave;o

Nhiều quan ngại&hellip;

Năm 2024, SCS ghi nhận kết quả kinh doanh t&iacute;ch cực với lợi nhuận cao nhất kể từ khi c&ocirc;ng ty n&agrave;y đi v&agrave;o hoạt động. Theo đ&oacute;, doanh thu của doanh nghiệp n&agrave;y lần đầu ti&ecirc;n trong lịch sử vượt 1.000 tỷ đồng, tăng 47% so với năm 2023. Lợi nhuận trước thuế v&agrave; l&atilde;i r&ograve;ng lần lượt đạt 783 tỷ đồng v&agrave; 693 tỷ đồng, tương ứng tăng 38% v&agrave; 39% so với năm 2023. SCS chiếm khoảng 49% thị phần hiện tại tại s&acirc;n bay T&acirc;n Sơn Nhất, phản &aacute;nh sự phục hồi mạnh mẽ của ng&agrave;nh h&agrave;ng kh&ocirc;ng, lượng h&agrave;ng h&oacute;a vận chuyển tăng cao.

Do đ&oacute;, quan ngại cũng mở ra khi theo tiến độ, s&acirc;n bay Long Th&agrave;nh (LTIA) sẽ được đưa v&agrave;o khai th&aacute;c đầu năm 2026. Theo đ&oacute;, tiềm năng tăng trưởng d&agrave;i hạn của SCS sẽ phụ thuộc rất lớn v&agrave;o kết quả lựa chọn đơn vị khai th&aacute;c. Nếu SCS được chọn, đ&acirc;y sẽ l&agrave; &ldquo;bệ ph&oacute;ng&rdquo; cho doanh nghiệp n&agrave;y. Ngược lại, nếu kh&ocirc;ng được lựa chọn, c&ugrave;ng với việc h&agrave;ng h&oacute;a th&ocirc;ng quan quốc tế sẽ được vận chuyển chủ yếu tại s&acirc;n bay Long Th&agrave;nh để giảm tải cho s&acirc;n bay T&acirc;n S&acirc;n Nhất, th&igrave; SCS tất yếu sẽ sụt giảm doanh thu.

SCS sẽ phải tham gia đấu gi&aacute; sau khi ACV triển khai r&agrave; so&aacute;t, dự kiến &aacute;p dụng mức gi&aacute;, khung gi&aacute; dịch vụ chuy&ecirc;n ng&agrave;nh h&agrave;ng kh&ocirc;ng v&agrave; phương &aacute;n gi&aacute; dịch vụ tại LTIA, tr&igrave;nh Cục H&agrave;ng kh&ocirc;ng để tr&igrave;nh Bộ X&acirc;y dựng. VDSC dự b&aacute;o nếu kh&ocirc;ng được chọn, SCS c&oacute; thể giảm 10% thị phần v&agrave;o năm 2027, chỉ tập trung v&agrave;o c&aacute;c h&atilde;ng h&agrave;ng kh&ocirc;ng gi&aacute; rẻ tại T&acirc;n Sơn Nhất. Doanh thu dự ph&oacute;ng giảm với CAGR giảm 7% giai đoạn 2025-2029. Trong trường hợp được chọn, SCS sẽ duy tr&igrave; kh&aacute;ch h&agrave;ng v&agrave; sản lượng h&agrave;ng h&oacute;a quốc tế, giữ vững thị phần 19% trong giai đoạn 2025-2029. Doanh thu dự ph&oacute;ng tăng trưởng với CAGR 12% trong giai đoạn n&agrave;y.

B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, năm 2025, ưu đ&atilde;i thuế m&agrave; SCS được hưởng (0% đối với thu nhập từ dự &aacute;n đầu tư x&acirc;y dựng mới c&ocirc;ng tr&igrave;nh Nh&agrave; ga h&agrave;ng ho&aacute; s&acirc;n bay T&acirc;n Sơn Nhất với thời hạn 15 năm kể từ năm 2010, miễn thuế phải nộp trong 4 năm từ năm 2010 đến năm 2013 v&agrave; giảm 50% số thuế phải nộp trong 9 năm tiếp theo từ năm 2014) sẽ hết hạn. Ước t&iacute;nh, SCS sẽ mất h&agrave;ng chục tỷ đồng do mất ưu đ&atilde;i n&agrave;y.

Ngo&agrave;i ra, biến động thương mại to&agrave;n cầu với ch&iacute;nh s&aacute;ch thuế quan từ ch&iacute;nh quyền Trump cũng g&acirc;y lo ngại về việc giảm nhu cầu đầu tư linh kiện điện tử v&agrave; mua sắm xuy&ecirc;n quốc gia, dẫn đến giảm lượng h&agrave;ng h&oacute;a th&ocirc;ng quan, vận chuyển của SCS từ năm nay. Tuy nhi&ecirc;n như quan ngại đầu ti&ecirc;n, khả năng n&agrave;y vẫn chưa c&oacute; t&iacute;n hiệu xảy ra r&otilde; r&agrave;ng.

&hellip; nhưng vẫn c&oacute; kỳ vọng

Trở lại với &ldquo;từ kh&oacute;a&rdquo; Nh&agrave; ga T3, c&ocirc;ng tr&igrave;nh vừa được Thủ tướng Ch&iacute;nh phủ Phạm Minh Ch&iacute;nh chủ tr&igrave; bấm n&uacute;t kh&aacute;nh th&agrave;nh, với c&aacute;c c&ocirc;ng nghệ mới như ứng dụng c&ocirc;ng nghệ sinh trắc học to&agrave;n tr&igrave;nh, cho ph&eacute;p h&agrave;nh kh&aacute;ch đặt v&eacute;, l&agrave;m thủ tục check-in v&agrave; l&ecirc;n m&aacute;y bay chỉ bằng nhận diện khu&ocirc;n mặt th&ocirc;ng qua ứng dụng VNeID, t&iacute;ch hợp với hệ thống của c&aacute;c h&atilde;ng h&agrave;ng kh&ocirc;ng như Vietnam Airlines v&agrave; Vietjet&hellip;, sẽ gi&uacute;p c&aacute;c doanh nghiệp cung cấp dịch vụ h&agrave;ng kh&ocirc;ng như SCS v&agrave; AST hưởng lợi trực tiếp, theo KBSV.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250428/images/scs1.jpg" style="height:339px; width:600px" />

C&aacute;c CTCK nhận định Nh&agrave; ga T3 đi v&agrave;o vận h&agrave;nh gi&uacute;p c&aacute;c doanh nghiệp như CS v&agrave; AST hưởng lợi trực tiếp. (Ảnh minh họa: T.L)

Đối với kh&aacute;ch quốc tế (Lĩnh vực khai th&aacute;c h&agrave;ng h&oacute;a quốc tế chiếm tỷ trọng 85% - 90% tổng doanh thu của SCS từ khi đi v&agrave;o hoạt động), SCS đang chờ đợi cơ hội tr&uacute;ng thầu LTIA. Hiện nay, ngo&agrave;i năng lực cạnh tranh vượt trội, mối quan t&acirc;m về nh&agrave; ga h&agrave;ng h&oacute;a của SCS cũng gi&uacute;p doanh nghiệp được đ&aacute;nh gi&aacute; &ldquo;thi&ecirc;n thời địa lợi nh&acirc;n h&ograve;a&rdquo; hơn. Được biết SCS l&agrave; doanh nghiệp duy nhất c&ugrave;ng ACV, trực tiếp l&agrave;m việc với nh&agrave; tư vấn Incheon (H&agrave;n Quốc) để thảo luận về thiết kế kiến tr&uacute;c, c&ocirc;ng năng, ứng dụng c&ocirc;ng nghệ, tư vấn khai th&aacute;c v&agrave; vận h&agrave;nh. Do đ&oacute;, VDSC cho rằng c&oacute; thể nghi&ecirc;ng về khả năng nh&agrave; ga số 1 được vận h&agrave;nh bởi một đơn vị duy nhất.

Trong khi đ&oacute;, nh&agrave; ga số 2 nhận được sự quan t&acirc;m củaVietnam Airlines (HSX: HVN) v&agrave; Viettel Post (HSX: VTP). &Iacute;t đối thủ, khả năng tr&uacute;ng thầu cao l&agrave; triển vọng cho SCS tr&ecirc;n đường đua tăng thị phần từ LTIA - Nh&agrave; ga 1.

Đối với sản lượng h&agrave;ng h&oacute;a nội địa, kh&aacute;ch h&agrave;ng nội địa của SCS bao gồm Vietjet Air, Bamboo Airways v&agrave; Vietravel Airlines. Trước dịch COVID-19, SCS gia tăng thị phần h&agrave;ng nội địa nhờ xu hướng mở rộng của h&atilde;ng h&agrave;ng kh&ocirc;ng gi&aacute; rẻ. Nhưng kể từ năm 2022, hai kh&aacute;ch h&agrave;ng nội địa phải thu hẹp đội bay v&agrave; cơ cấu lại tuyến/tần suất bay. Do đ&oacute;, thị phần trong ba năm gần nhất của SCS giảm trung b&igrave;nh 111 điểm cơ bản/năm, theo VDSC. Với sự phục hồi của thị trường h&agrave;ng kh&ocirc;ng v&agrave; dự ph&oacute;ng khả năng c&aacute;c h&atilde;ng bổ sung đội t&agrave;u bay khi nhận m&aacute;y bay mới theo lịch đặt h&agrave;ng trước đ&oacute; trong năm nay (VJA) v&agrave; mua mới trong hợp t&aacute;c thương mại Việt - Mỹ, dự ph&oacute;ng sản lượng h&agrave;ng h&oacute;a nội địa của SCS sẽ đạt tốc độ tăng trưởng k&eacute;p 2 chữ số trong 2025-2029.

Tuy c&aacute;c kỳ vọng l&agrave; c&oacute; cơ sở nhưng những t&aacute;c động ngắn hạn vẫn kh&oacute; tr&aacute;nh ảnh hưởng đến SCS. Việc thị trường điều chỉnh kỳ vọng với SCS, theo đ&aacute;nh gi&aacute; của nhiều chuy&ecirc;n gia, sẽ gi&uacute;p cổ phiếu SCS ph&ugrave; hợp đầu tư cổ tức với gi&aacute; rẻ hơn. VDSC định gi&aacute;, d&ugrave; triển vọng trong năm 2025 của SCS được dự b&aacute;o sẽ t&iacute;ch cực nhưng diễn biến gi&aacute; cổ phiếu đ&atilde; giảm 14,2% cho đến thời điểm n&agrave;y, tương đương P/E fwd 2025 l&agrave; 10,4x (thấp hơn 28% so với mức trung vị ng&agrave;nh). Điều n&agrave;y h&agrave;m &yacute; thị trường d&agrave;nh sự quan t&acirc;m về triển vọng d&agrave;i hạn của SCS, v&agrave; &ldquo;nghi ngờ&rdquo; với khả năng SCS được lựa chọn l&agrave; đơn vị khai th&aacute;c nh&agrave; ga số 1 tại LTIA.

SCS cũng c&oacute; thể t&igrave;m c&aacute;c giải ph&aacute;p để b&ugrave; đắp khoản hụt ưu đ&atilde;i thuế từ cải thiện doanh thu với gi&aacute; thu&ecirc; văn ph&ograve;ng tốt hơn khi thị trường bất động sản phục hồi (mảng đ&oacute;ng g&oacute;p khoảng 7% cho SCS); đồng thời ứng dụng c&ocirc;ng nghệ, tối ưu chi ph&iacute; nh&acirc;n c&ocirc;ng để giảm chi ph&iacute; sản xuất.

Ng&agrave;y 20/4, Vietjet th&ocirc;ng b&aacute;o ch&iacute;nh thức triển khai hoạt động tự phục vụ mặt đất cho c&aacute;c chuyến bay của H&atilde;ng đi/đến tại Cảng HKQT T&acirc;n Sơn Nhất (trước đ&oacute; do c&ocirc;ng ty Cổ phần phục vụ mặt đất S&agrave;i G&ograve;n (SAGS) phục vụ. Một số chuyến bay đi v&agrave; đến từ cảng HKQT T&acirc;n Sơn Nhất của Vietjet đ&atilde; phải điều chỉnh lịch bay.

SCS cũng c&oacute; th&ocirc;ng b&aacute;o về việc chấm dứt hợp đồng cung cấp hoạt động phục vụ mặt đất trọn g&oacute;i cho Vietjet.

Tuy nhi&ecirc;n sau đ&oacute; theo như thống nhất giữa hai b&ecirc;n, Vietjet đ&atilde; c&oacute; văn bản đề nghị SAGS trước mắt hỗ trợ phục vụ khai th&aacute;c mặt đất cho c&aacute;c chuyến bay quốc tế đến v&agrave; đi của Vietjet từ ng&agrave;y 22/4 đến ng&agrave;y 22/5 (tập trung v&agrave;o dịch vụ s&acirc;n đỗ).

Những thay đổi giữa 2 doanh nghiệp h&atilde;ng bay v&agrave; nh&agrave; cung cấp dịch vụ mặt đất như &quot;nốt nhạc&quot; rung l&ecirc;n trong chặng đường cuối hợp t&aacute;c của 2 b&ecirc;n nhưng cũng cho thấy những rủi ro, quan ngại về triển vọng kinh doanh của SCS trong tương lai l&agrave; c&oacute; cơ sở.

<a href="https://diendandoanhnghiep.vn/phan-van-trien-vong-cua-scs-10153682.html">L&ecirc; Mỹ-Link gốc</a>

Doanh nghiệp

Tạp chí Diễn đàn doanh nghiệp

SCS: “Phân vân” triển vọng của SCS

Lê Phượng Hoàng

cảm ơn đ&#227; nghi&#234;n cứu hộ t&#244;i haha

cảm ơn đã nghiên cứu hộ tôi haha

Alexis 

Nguyễn Hữu Hùng

Đất Scs thu&#234; quốc ph&#242;ng 50 năm rẻ b&#232;o. Thằng n&#224;o cạnh tranh lại m&#224; cứ lo.

Đất Scs thuê quốc phòng 50 năm rẻ bèo. Thằng nào cạnh tranh lại mà cứ lo.

Ck999

Khả năng cao l&#224; VJC b&#226;y giờ l&#224;m ăn kh&#243; khăn qu&#225; n&#234;n b&#243;p b&#234;n n&#224;y, b&#243;p b&#234;n kia. Chắc chắn đ&#250;ng lu&#244;n, nếu tự l&#224;m th&#236; chỉ c&#243; l&#253; do một l&#224; do dịch vụ k&#233;m qu&#225;, hoặc 2 l&#224; đang muốn tiết kiệm chi ph&#237; do kh&#243; khăn t&#224;i ch&#237;nh.

Khả năng cao là VJC bây giờ làm ăn khó khăn quá nên bóp bên này, bóp bên kia. Chắc chắn đúng luôn, nếu tự làm thì chỉ có lý do một là do dịch vụ kém quá, hoặc 2 là đang muốn tiết kiệm chi phí do khó khăn tài chính.

Lê Ngân investments

MASTER T2.5

bố chủ dự &#225;n
Mẹ n&#243; nắm logistic
Th&#236; con n&#243; cần g&#236; l&#224;m

bố chủ dự án
Mẹ nó nắm logistic
Thì con nó cần gì làm

THELUAN

Tran74

gần như ko c&#243; thằng n&#224;o cạnh tranh được về năng lực đ&#226;u cụ.

gần như ko có thằng nào cạnh tranh được về năng lực đâu cụ.

MUÔN KIẾP NHÂN SINH

thằng viết b&#225;o n&#243; sai đ&#243; b&#225;c, đoạn cuối l&#224; SGN chứ khopng phải SCS

thằng viết báo nó sai đó bác, đoạn cuối là SGN chứ khopng phải SCS

H Lam

c&#243; l&#234;n b&#224;i cho ngta nhớ l&#224; ngon kk

TH Capital 0327862105

Invisible

V&#236; sao SCS kh&#244;ng bị ảnh hưởng 

Vietjet chỉ tự l&#224;m mặt đất cho kh&#225;ch, h&#224;nh l&#253; v&#224; t&#224;u bay.

H&#224;ng h&#243;a vận chuyển bằng đường h&#224;ng kh&#244;ng (cargo) vẫn phải th&#244;ng qua kho h&#224;ng h&#243;a s&#226;n bay (v&#237; dụ như kho SCS tại T&#226;n Sơn Nhất).

Hiện tại, chưa c&#243; th&#244;ng tin Vietjet tự lập kho logistics ri&#234;ng để thay thế dịch vụ của SCS.

SCS chủ yếu phục vụ c&#225;c h&#227;ng chuy&#234;n vận tải h&#224;ng h&#243;a (cargo airlines) v&#224; một phần h&#224;ng h&#243;a thương mại từ c&#225;c h&#227;ng bay như Vietjet, Vietnam Airlines, Bamboo Airways.

&#128073; Do đ&#243;:
Ngắn hạn: Việc SGN mất hợp đồng n&#224;y kh&#244;ng l&#224;m ảnh hưởng đến doanh thu của SCS.
D&#224;i hạn: Nếu Vietjet trong tương lai tự x&#226;y kho logistics ri&#234;ng để l&#224;m to&#224;n bộ h&#224;ng h&#243;a (rất kh&#243;, chi ph&#237; cực lớn), l&#250;c đ&#243; mới ảnh hưởng tới SCS.

Vì sao SCS không bị ảnh hưởng 

Vietjet chỉ tự làm mặt đất cho khách, hành lý và tàu bay.

Hàng hóa vận chuyển bằng đường hàng không (cargo) vẫn phải thông qua kho hàng hóa sân bay (ví dụ như kho SCS tại Tân Sơn Nhất).

Hiện tại, chưa có thông tin Vietjet tự lập kho logistics riêng để thay thế dịch vụ của SCS.

SCS chủ yếu phục vụ các hãng chuyên vận tải hàng hóa (cargo airlines) và một phần hàng hóa thương mại từ các hãng bay như Vietjet, Vietnam Airlines, Bamboo Airways.

👉 Do đó:
Ngắn hạn: Việc SGN mất hợp đồng này không làm ảnh hưởng đến doanh thu của SCS.
Dài hạn: Nếu Vietjet trong tương lai tự xây kho logistics riêng để làm toàn bộ hàng hóa (rất khó, chi phí cực lớn), lúc đó mới ảnh hưởng tới SCS.

N&#243;i c&#226;u đ&#227; biết l&#224; ko nghi&#234;n cứu g&#236; rồi

Nói câu đã biết là ko nghiên cứu gì rồi

qu&#234;n dzu nu&#244;i A41 thuốc bộ quốc ph&#242;ng nữa &#128514;&#128514;&#128514;&#128514;

quên dzu nuôi A41 thuốc bộ quốc phòng nữa 😂😂😂😂

Bố n&#243; acv mẹ gmd. L&#224;m g&#236; c&#243; chuyện tạch

Bố nó acv mẹ gmd. Làm gì có chuyện tạch

SCS gi&#225; n&#224;y l&#224; rẻ, ph&#226;n t&#237;ch chi nhiều, con n&#224;y xứng đ&#225;ng 7x d&#249; ko tr&#250;ng g&#243;i thầu n&#224;o

SCS giá này là rẻ, phân tích chi nhiều, con này xứng đáng 7x dù ko trúng gói thầu nào

Investor mũ rơm

Tin tốt l&#224; tin xấu đ&#227; ra hết :D


Tin tốt là tin xấu đã ra hết :D
