<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260417/images/chuong-duong-1689909603.jpeg" style="height:400px; width:600px">

Trước ng&agrave;y họp cổ đ&ocirc;ng thường ni&ecirc;n, Nước giải kh&aacute;t Chương Dương tiếp tục ghi nhận th&ecirc;m một năm kinh doanh thua lỗ, n&acirc;ng lỗ lũy kế l&ecirc;n 346,9 tỷ đồng. Doanh nghiệp cũng đang trong t&igrave;nh trạng nợ ngắn hạn cao hơn t&agrave;i sản ngắn hạn 458 tỷ đồng, c&ograve;n nợ phải trả lớn hơn tổng t&agrave;i sản 157,7 tỷ đồng.

Vẫn phải tr&ocirc;ng v&agrave;o hỗ trợ từ c&ocirc;ng ty mẹ

Nước giải kh&aacute;t Chương Dương dự kiến tổ chức ĐHĐCĐ thường ni&ecirc;n 2026 v&agrave;o 9h ng&agrave;y 21/4 tại Nh&agrave; kh&aacute;ch Quốc hội, số 165 Nam Kỳ Khởi Nghĩa, TP HCM. Nhưng trước giờ họp, sức &eacute;p lớn nhất hiện ra trong b&aacute;o c&aacute;o t&agrave;i ch&iacute;nh kiểm to&aacute;n kh&ocirc;ng nằm ở chuyện b&aacute;n được bao nhi&ecirc;u h&agrave;ng. Vấn đề nặng nhất l&agrave; khả năng c&acirc;n đối vốn v&agrave; trả nợ.

Tại ng&agrave;y 31/12/2025, nợ ngắn hạn của doanh nghiệp đ&atilde; cao hơn t&agrave;i sản ngắn hạn khoảng 458 tỷ đồng. C&ugrave;ng thời điểm, tổng nợ phải trả cũng vượt tổng t&agrave;i sản 157,68 tỷ đồng. C&ocirc;ng ty c&ograve;n c&oacute; c&aacute;c khoản vay đ&aacute;ng kể sẽ đến hạn trong v&ograve;ng 12 th&aacute;ng tiếp theo. V&igrave; vậy, b&aacute;o c&aacute;o t&agrave;i ch&iacute;nh được lập tr&ecirc;n cơ sở hoạt động li&ecirc;n tục, nhưng việc duy tr&igrave; hoạt động phụ thuộc đ&aacute;ng kể v&agrave;o khả năng c&ocirc;ng ty mẹ tiếp tục hỗ trợ t&agrave;i ch&iacute;nh để thanh to&aacute;n nợ đến hạn v&agrave; duy tr&igrave; vận h&agrave;nh trong thời gian tới.

&Aacute;p lực n&agrave;y thể hiện kh&aacute; r&otilde; ở cơ cấu vay nợ. Cuối năm 2025, vay v&agrave; nợ thu&ecirc; t&agrave;i ch&iacute;nh ngắn hạn ở mức 488,8 tỷ đồng. Trong đ&oacute;, ri&ecirc;ng vay ngắn hạn 487,3 tỷ đồng đều đến từ Tổng c&ocirc;ng ty Bia Rượu Nước giải kh&aacute;t S&agrave;i G&ograve;n, với l&atilde;i suất từ 6,3% đến 7% một năm v&agrave; kh&ocirc;ng c&oacute; t&agrave;i sản bảo đảm. Ngo&agrave;i ra, nợ thu&ecirc; t&agrave;i ch&iacute;nh c&ograve;n 169,4 tỷ đồng, trong đ&oacute; phần d&agrave;i hạn l&agrave; 167,9 tỷ đồng. T&iacute;nh chung, dư nợ vay v&agrave; nợ thu&ecirc; t&agrave;i ch&iacute;nh cuối năm l&ecirc;n đến 656,7 tỷ đồng, tương đương khoảng 86% tổng nợ phải trả 759,6 tỷ đồng.

Trong khi đ&oacute;, tổng t&agrave;i sản của doanh nghiệp chỉ c&ograve;n 601,9 tỷ đồng. Vốn chủ sở hữu tiếp tục &acirc;m 157,7 tỷ đồng. Với một doanh nghiệp đ&atilde; rời HoSE v&agrave; chuyển sang UPCoM từ th&aacute;ng 5/2024, đ&acirc;y l&agrave; trạng th&aacute;i t&agrave;i ch&iacute;nh rất chật, nhất l&agrave; khi hoạt động li&ecirc;n tục vẫn đang gắn với nguồn hỗ trợ từ c&ocirc;ng ty mẹ.

Doanh thu tiếp tục giảm, chi ph&iacute; l&atilde;i vay v&agrave; thu&ecirc; đất b&agrave;o m&ograve;n kết quả kinh doanh

Năm 2025, Chương Dương ghi nhận doanh thu 166,8 tỷ đồng. Sau khi trừ 6,4 tỷ đồng c&aacute;c khoản giảm trừ, doanh thu thuần c&ograve;n 160,4 tỷ đồng, giảm 12,5% so với năm 2024. Gi&aacute; vốn ở mức 119 tỷ đồng, k&eacute;o lợi nhuận gộp xuống c&ograve;n 41,4 tỷ đồng, thấp hơn mức 50,3 tỷ đồng của năm trước.

Tuy nhi&ecirc;n, phần hao hụt lớn lại nằm ở c&aacute;c lớp chi ph&iacute; ph&iacute;a sau. Doanh thu t&agrave;i ch&iacute;nh trong năm chỉ đạt 1,88 tỷ đồng, trong khi chi ph&iacute; t&agrave;i ch&iacute;nh l&ecirc;n tới 43,3 tỷ đồng. Gần như to&agrave;n bộ khoản n&agrave;y l&agrave; chi ph&iacute; l&atilde;i vay v&agrave; l&atilde;i thu&ecirc; t&agrave;i ch&iacute;nh.

Chi ph&iacute; b&aacute;n h&agrave;ng tiếp tục ở mức cao 52,7 tỷ đồng. Ri&ecirc;ng chi ph&iacute; thu&ecirc; đất đ&atilde; chiếm 27,2 tỷ đồng, lớn nhất trong cơ cấu chi ph&iacute; b&aacute;n h&agrave;ng. Chi ph&iacute; nh&acirc;n vi&ecirc;n đứng sau với 16,7 tỷ đồng. C&ugrave;ng với đ&oacute; l&agrave; 20,8 tỷ đồng chi ph&iacute; quản l&yacute; doanh nghiệp.

Sau khi trừ c&aacute;c khoản n&agrave;y, <a class='symbol'>SCD</a> lỗ thuần từ hoạt động kinh doanh 73,6 tỷ đồng. Hoạt động kh&aacute;c &acirc;m th&ecirc;m 7,6 tỷ đồng, k&eacute;o lỗ kế to&aacute;n trước thuế l&ecirc;n 81,2 tỷ đồng v&agrave; lỗ sau thuế ở mức 80,4 tỷ đồng.

B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, t&agrave;i sản ngắn hạn cuối năm giảm c&ograve;n 105,8 tỷ đồng. H&agrave;ng tồn kho giảm mạnh từ 40,9 tỷ đồng xuống c&ograve;n 14 tỷ đồng, trong khi tiền v&agrave; tương đương tiền tăng l&ecirc;n 70,7 tỷ đồng. Ở nh&oacute;m t&agrave;i sản d&agrave;i hạn, doanh nghiệp c&ograve;n 231 tỷ đồng bất động sản đầu tư v&agrave; 193,5 tỷ đồng t&agrave;i sản cố định.

D&ograve;ng tiền kinh doanh năm 2025 quay lại dương 6,3 tỷ đồng, chủ yếu nhờ giảm tồn kho v&agrave; biến động c&aacute;c khoản phải trả. Tuy vậy, nếu loại phần thay đổi vốn lưu động, bản th&acirc;n hoạt động kinh doanh vẫn &acirc;m 17,2 tỷ đồng. Sau th&ecirc;m một năm lỗ nặng, Chương Dương đang mang lỗ lũy kế 346,9 tỷ đồng, c&ograve;n vốn chủ sở hữu vẫn &acirc;m 157,7 tỷ đồng, tức phần lợi nhuận tạo ra vẫn chưa đủ b&ugrave; lại khoảng trống vốn đ&atilde; bị b&agrave;o m&ograve;n qua nhiều năm.

<a href="https://congluan.vn/nuoc-giai-khat-chuong-duong-scd-bao-them-mot-nam-lo-hon-80-ty-dong-ganh-am-von-va-ap-luc-no-truoc-them-dhdcd-2026-10338353.html">Link gốc</a>

Trước ngày họp cổ đông thường niên, Nước giải khát Chương Dương tiếp tục ghi nhận thêm một năm kinh doanh thua lỗ, nâng lỗ lũy kế lên 346,9 tỷ đồng. Doanh nghiệp cũng đang trong tình trạng nợ ngắn hạn cao hơn tài sản ngắn hạn 458 tỷ đồng, còn nợ phải trả lớn hơn tổng tài sản 157,7 tỷ đồng.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260417/images/chuong-duong-1689909603.jpeg" style="height:400px; width:600px" />

Trước ng&agrave;y họp cổ đ&ocirc;ng thường ni&ecirc;n, Nước giải kh&aacute;t Chương Dương tiếp tục ghi nhận th&ecirc;m một năm kinh doanh thua lỗ, n&acirc;ng lỗ lũy kế l&ecirc;n 346,9 tỷ đồng. Doanh nghiệp cũng đang trong t&igrave;nh trạng nợ ngắn hạn cao hơn t&agrave;i sản ngắn hạn 458 tỷ đồng, c&ograve;n nợ phải trả lớn hơn tổng t&agrave;i sản 157,7 tỷ đồng.

Vẫn phải tr&ocirc;ng v&agrave;o hỗ trợ từ c&ocirc;ng ty mẹ

Nước giải kh&aacute;t Chương Dương dự kiến tổ chức ĐHĐCĐ thường ni&ecirc;n 2026 v&agrave;o 9h ng&agrave;y 21/4 tại Nh&agrave; kh&aacute;ch Quốc hội, số 165 Nam Kỳ Khởi Nghĩa, TP HCM. Nhưng trước giờ họp, sức &eacute;p lớn nhất hiện ra trong b&aacute;o c&aacute;o t&agrave;i ch&iacute;nh kiểm to&aacute;n kh&ocirc;ng nằm ở chuyện b&aacute;n được bao nhi&ecirc;u h&agrave;ng. Vấn đề nặng nhất l&agrave; khả năng c&acirc;n đối vốn v&agrave; trả nợ.

Tại ng&agrave;y 31/12/2025, nợ ngắn hạn của doanh nghiệp đ&atilde; cao hơn t&agrave;i sản ngắn hạn khoảng 458 tỷ đồng. C&ugrave;ng thời điểm, tổng nợ phải trả cũng vượt tổng t&agrave;i sản 157,68 tỷ đồng. C&ocirc;ng ty c&ograve;n c&oacute; c&aacute;c khoản vay đ&aacute;ng kể sẽ đến hạn trong v&ograve;ng 12 th&aacute;ng tiếp theo. V&igrave; vậy, b&aacute;o c&aacute;o t&agrave;i ch&iacute;nh được lập tr&ecirc;n cơ sở hoạt động li&ecirc;n tục, nhưng việc duy tr&igrave; hoạt động phụ thuộc đ&aacute;ng kể v&agrave;o khả năng c&ocirc;ng ty mẹ tiếp tục hỗ trợ t&agrave;i ch&iacute;nh để thanh to&aacute;n nợ đến hạn v&agrave; duy tr&igrave; vận h&agrave;nh trong thời gian tới.

&Aacute;p lực n&agrave;y thể hiện kh&aacute; r&otilde; ở cơ cấu vay nợ. Cuối năm 2025, vay v&agrave; nợ thu&ecirc; t&agrave;i ch&iacute;nh ngắn hạn ở mức 488,8 tỷ đồng. Trong đ&oacute;, ri&ecirc;ng vay ngắn hạn 487,3 tỷ đồng đều đến từ Tổng c&ocirc;ng ty Bia Rượu Nước giải kh&aacute;t S&agrave;i G&ograve;n, với l&atilde;i suất từ 6,3% đến 7% một năm v&agrave; kh&ocirc;ng c&oacute; t&agrave;i sản bảo đảm. Ngo&agrave;i ra, nợ thu&ecirc; t&agrave;i ch&iacute;nh c&ograve;n 169,4 tỷ đồng, trong đ&oacute; phần d&agrave;i hạn l&agrave; 167,9 tỷ đồng. T&iacute;nh chung, dư nợ vay v&agrave; nợ thu&ecirc; t&agrave;i ch&iacute;nh cuối năm l&ecirc;n đến 656,7 tỷ đồng, tương đương khoảng 86% tổng nợ phải trả 759,6 tỷ đồng.

Trong khi đ&oacute;, tổng t&agrave;i sản của doanh nghiệp chỉ c&ograve;n 601,9 tỷ đồng. Vốn chủ sở hữu tiếp tục &acirc;m 157,7 tỷ đồng. Với một doanh nghiệp đ&atilde; rời HoSE v&agrave; chuyển sang UPCoM từ th&aacute;ng 5/2024, đ&acirc;y l&agrave; trạng th&aacute;i t&agrave;i ch&iacute;nh rất chật, nhất l&agrave; khi hoạt động li&ecirc;n tục vẫn đang gắn với nguồn hỗ trợ từ c&ocirc;ng ty mẹ.

Doanh thu tiếp tục giảm, chi ph&iacute; l&atilde;i vay v&agrave; thu&ecirc; đất b&agrave;o m&ograve;n kết quả kinh doanh

Năm 2025, Chương Dương ghi nhận doanh thu 166,8 tỷ đồng. Sau khi trừ 6,4 tỷ đồng c&aacute;c khoản giảm trừ, doanh thu thuần c&ograve;n 160,4 tỷ đồng, giảm 12,5% so với năm 2024. Gi&aacute; vốn ở mức 119 tỷ đồng, k&eacute;o lợi nhuận gộp xuống c&ograve;n 41,4 tỷ đồng, thấp hơn mức 50,3 tỷ đồng của năm trước.

Tuy nhi&ecirc;n, phần hao hụt lớn lại nằm ở c&aacute;c lớp chi ph&iacute; ph&iacute;a sau. Doanh thu t&agrave;i ch&iacute;nh trong năm chỉ đạt 1,88 tỷ đồng, trong khi chi ph&iacute; t&agrave;i ch&iacute;nh l&ecirc;n tới 43,3 tỷ đồng. Gần như to&agrave;n bộ khoản n&agrave;y l&agrave; chi ph&iacute; l&atilde;i vay v&agrave; l&atilde;i thu&ecirc; t&agrave;i ch&iacute;nh.

Chi ph&iacute; b&aacute;n h&agrave;ng tiếp tục ở mức cao 52,7 tỷ đồng. Ri&ecirc;ng chi ph&iacute; thu&ecirc; đất đ&atilde; chiếm 27,2 tỷ đồng, lớn nhất trong cơ cấu chi ph&iacute; b&aacute;n h&agrave;ng. Chi ph&iacute; nh&acirc;n vi&ecirc;n đứng sau với 16,7 tỷ đồng. C&ugrave;ng với đ&oacute; l&agrave; 20,8 tỷ đồng chi ph&iacute; quản l&yacute; doanh nghiệp.

Sau khi trừ c&aacute;c khoản n&agrave;y, SCD lỗ thuần từ hoạt động kinh doanh 73,6 tỷ đồng. Hoạt động kh&aacute;c &acirc;m th&ecirc;m 7,6 tỷ đồng, k&eacute;o lỗ kế to&aacute;n trước thuế l&ecirc;n 81,2 tỷ đồng v&agrave; lỗ sau thuế ở mức 80,4 tỷ đồng.

B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, t&agrave;i sản ngắn hạn cuối năm giảm c&ograve;n 105,8 tỷ đồng. H&agrave;ng tồn kho giảm mạnh từ 40,9 tỷ đồng xuống c&ograve;n 14 tỷ đồng, trong khi tiền v&agrave; tương đương tiền tăng l&ecirc;n 70,7 tỷ đồng. Ở nh&oacute;m t&agrave;i sản d&agrave;i hạn, doanh nghiệp c&ograve;n 231 tỷ đồng bất động sản đầu tư v&agrave; 193,5 tỷ đồng t&agrave;i sản cố định.

D&ograve;ng tiền kinh doanh năm 2025 quay lại dương 6,3 tỷ đồng, chủ yếu nhờ giảm tồn kho v&agrave; biến động c&aacute;c khoản phải trả. Tuy vậy, nếu loại phần thay đổi vốn lưu động, bản th&acirc;n hoạt động kinh doanh vẫn &acirc;m 17,2 tỷ đồng. Sau th&ecirc;m một năm lỗ nặng, Chương Dương đang mang lỗ lũy kế 346,9 tỷ đồng, c&ograve;n vốn chủ sở hữu vẫn &acirc;m 157,7 tỷ đồng, tức phần lợi nhuận tạo ra vẫn chưa đủ b&ugrave; lại khoảng trống vốn đ&atilde; bị b&agrave;o m&ograve;n qua nhiều năm.

<a href="https://congluan.vn/nuoc-giai-khat-chuong-duong-scd-bao-them-mot-nam-lo-hon-80-ty-dong-ganh-am-von-va-ap-luc-no-truoc-them-dhdcd-2026-10338353.html">Link gốc</a>