Sau những kỷ lục thiết lập trong năm 2025, nhiều cổ phiếu chứng kho&aacute;n đang giảm hơn 40%. Đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute;, những diễn biến chiết khấu mạnh của c&aacute;c m&atilde; diễn ra trong m&ugrave;a b&aacute;o c&aacute;o t&agrave;i ch&iacute;nh qu&yacute; 4-2025.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260206/images/chungkhoankafi011huuhanh-17703783404911415533620.jpg" style="height:400px; width:600px">

Nhiều cổ phiếu ng&agrave;nh chứng kho&aacute;n chiết khấu s&acirc;u trong m&ugrave;a BCTC qu&yacute; 4-2025 - Ảnh: HỮU HẠNH

Kỷ lục mới về lợi nhuận, nhiều cổ phiếu ng&agrave;nh chứng kho&aacute;n vẫn &quot;tuột dốc&quot;

Theo thống k&ecirc; từ b&aacute;o c&aacute;o t&agrave;i ch&iacute;nh của gần 40 c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n (CTCK), lợi nhuận sau thuế năm 2025 đạt gần 37.800 tỉ đồng, tăng khoảng 67% so với năm 2024. Trong khi đ&oacute;, năm 2024 thực tế đ&atilde; l&agrave; một năm kỷ lục, vượt xa giai đoạn cao điểm Covid-19.

Nếu so với năm 2021 - năm lợi nhuận cao nhất trong s&oacute;ng Covid -19, mức l&atilde;i của c&aacute;c CTCK trong năm 2025 tăng hơn 80%.

Những thống k&ecirc; kể tr&ecirc;n cho thấy một bức tranh t&iacute;ch cực v&agrave; tăng trưởng của c&aacute;c CTCK, đặc biệt sau khi FTSE Russell đ&atilde; xếp thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam v&agrave;o nh&oacute;m mới nổi kể từ th&aacute;ng 10-2025.

Tuy nhi&ecirc;n, nhiều cổ phiếu từng ph&aacute; kỷ lục gi&aacute; trong năm 2025 kh&ocirc;ng chỉ điều chỉnh kỹ thuật m&agrave; c&ograve;n rơi v&agrave;o trạng th&aacute;i chiết khấu s&acirc;u. Cụ thể, cổ phiếu <a class='symbol'>VIX</a> giảm khoảng 48% so với đỉnh lịch sử, <a class='symbol'>SHS</a> giảm 40%, <a class='symbol'>CTS</a> giảm 36%, <a class='symbol'>MBS</a> giảm 38%.

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20260206/images/image(60).png" style="height:385px; width:600px">

Lợi nhuận năm 2025 của Chứng kho&aacute;n <a class='symbol'>VIX</a> đứng thứ 2 trong ng&agrave;nh.

Trường hợp của <a class='symbol'>VIX</a> được xem l&agrave; điển h&igrave;nh. Sau khi tăng mạnh v&agrave; c&oacute; thời điểm gấp hơn 4 lần trong năm 2025, <a class='symbol'>VIX</a> đ&atilde; b&aacute;o l&atilde;i năm 2025 đạt hơn 5.400 tỉ, đứng thứ 2 to&agrave;n ng&agrave;nh.

D&ugrave; vậy, <a class='symbol'>VIX</a> vẫn chịu &aacute;p lực b&aacute;n lớn trong những phi&ecirc;n đầu th&aacute;ng 2-2026. Lực b&aacute;n xuất hiện ngay cả trong ng&agrave;y 6-2, thời điểm một khoản đầu tư lớn của <a class='symbol'>VIX</a> l&agrave; cổ phiếu <a class='symbol'>GEL</a> (Hạ tầng GELEX) ch&iacute;nh thức ch&agrave;o s&agrave;n HOSE v&agrave; tăng 20%.

Kh&ocirc;ng chỉ c&aacute;c cổ phiếu đ&atilde; tăng n&oacute;ng, nh&oacute;m mới IPO cuối năm 2025 cũng ghi nhận mức chiết khấu đ&aacute;ng kể. Cổ phiếu <a class='symbol'>VCK</a> giảm khoảng 21%, <a class='symbol'>VPX</a> giảm 18% so với gi&aacute; cao nhất trong phi&ecirc;n ch&agrave;o s&agrave;n.

Bức tranh n&agrave;y cho thấy sự hạ nhiệt nhanh của cổ phiếu chứng kho&aacute;n, d&ugrave; chưa đến kỳ r&agrave; so&aacute;t tiếp theo của FTSE Russell v&agrave;o th&aacute;ng 3-2026.

Ng&agrave;nh chứng kho&aacute;n c&ograve;n &quot;kh&aacute;t vốn&quot; trong giai đoạn mới

Một chuy&ecirc;n gia chứng kho&aacute;n đ&atilde; chỉ ra rằng nguồn cung lớn với hơn 200 tỉ cổ phiếu đang lưu h&agrave;nh tr&ecirc;n HOSE l&agrave; một th&aacute;ch thức sau những nhịp tăng của thị trường chung.

Với ri&ecirc;ng ng&agrave;nh chứng kho&aacute;n, c&acirc;u chuyện IPO v&agrave; tăng vốn đang diễn ra song h&agrave;nh. Đặc biệt, khi dư nợ cho vay k&yacute; quỹ li&ecirc;n tục ph&aacute; kỷ lục, nhiều c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n buộc phải chạy đua bổ sung vốn để mở rộng quy m&ocirc; hoạt động, đồng thời đ&aacute;p ứng c&aacute;c y&ecirc;u cầu an to&agrave;n t&agrave;i ch&iacute;nh ng&agrave;y c&agrave;ng cao.

C&ugrave;ng với đ&oacute; l&agrave; nhu cầu đầu tư cho hệ thống c&ocirc;ng nghệ v&agrave; ph&aacute;t triển sản phẩm mới. Xu hướng n&agrave;y cũng kh&ocirc;ng c&ograve;n co cụm ở c&aacute;c CTCK tư nh&acirc;n hay nh&oacute;m doanh nghiệp c&oacute; ng&acirc;n h&agrave;ng tư nh&acirc;n sở hữu.

Gần đ&acirc;y, Vietcombank đ&atilde; trở lại đường đua khi cho biết sẽ tăng vốn điều lệ của C&ocirc;ng ty Chứng kho&aacute;n VCBS gấp 5 lần, l&ecirc;n mức 12.500 tỉ đồng.

Đ&aacute;nh gi&aacute; bức tranh trung v&agrave; d&agrave;i hạn của ng&agrave;nh chứng kho&aacute;n, &ocirc;ng Trịnh Thanh Cần, Tổng gi&aacute;m đốc C&ocirc;ng ty Chứng kho&aacute;n Kafi, cho biết trong 3&ndash;5 năm tới, khi thị trường được n&acirc;ng hạng v&agrave; li&ecirc;n tục bổ sung c&aacute;c cơ chế, sản phẩm giao dịch mới, m&ocirc;i trường đầu tư sẽ trở n&ecirc;n khắc nghiệt hơn với nh&agrave; đầu tư c&aacute; nh&acirc;n nếu vẫn tham gia theo c&aacute;ch truyền thống.

B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, sự ph&aacute;t triển của giao dịch thuật to&aacute;n v&agrave; ứng dụng AI đang l&agrave;m nghi&ecirc;ng lợi thế về ph&iacute;a c&aacute;c đội ngũ chuy&ecirc;n nghiệp &ndash; nơi tốc độ xử l&yacute; dữ liệu, kỷ luật giao dịch v&agrave; quản trị rủi ro được đặt l&ecirc;n h&agrave;ng đầu.

&quot;Trong bối cảnh đ&oacute;, xu hướng nh&agrave; đầu tư c&aacute; nh&acirc;n t&igrave;m đến c&aacute;c quỹ mở, ETF hoặc dịch vụ tư vấn chuy&ecirc;n nghiệp được dự b&aacute;o sẽ ng&agrave;y c&agrave;ng r&otilde; n&eacute;t&quot;, Tổng gi&aacute;m đốc Kafi cho biết.

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20260206/images/image(59).png" style="height:387px; width:600px">

Học Khi&ecirc;m

<a href="https://tuoitre.vn/sau-nam-lai-lon-nhat-lich-su-nhieu-co-phieu-nganh-chung-chiet-khau-hon-40-20260205125646462.htm">Link gốc</a>

Sau những kỷ lục thiết lập trong năm 2025, nhiều cổ phiếu chứng khoán đang giảm hơn 40%. Đáng chú ý, những diễn biến chiết khấu mạnh của các mã diễn ra trong mùa báo cáo tài chính quý 4-2025.


Sau những kỷ lục thiết lập trong năm 2025, nhiều cổ phiếu chứng kho&aacute;n đang giảm hơn 40%. Đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute;, những diễn biến chiết khấu mạnh của c&aacute;c m&atilde; diễn ra trong m&ugrave;a b&aacute;o c&aacute;o t&agrave;i ch&iacute;nh qu&yacute; 4-2025.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260206/images/chungkhoankafi011huuhanh-17703783404911415533620.jpg" style="height:400px; width:600px" />

Nhiều cổ phiếu ng&agrave;nh chứng kho&aacute;n chiết khấu s&acirc;u trong m&ugrave;a BCTC qu&yacute; 4-2025 - Ảnh: HỮU HẠNH

Kỷ lục mới về lợi nhuận, nhiều cổ phiếu ng&agrave;nh chứng kho&aacute;n vẫn &quot;tuột dốc&quot;

Theo thống k&ecirc; từ b&aacute;o c&aacute;o t&agrave;i ch&iacute;nh của gần 40 c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n (CTCK), lợi nhuận sau thuế năm 2025 đạt gần 37.800 tỉ đồng, tăng khoảng 67% so với năm 2024. Trong khi đ&oacute;, năm 2024 thực tế đ&atilde; l&agrave; một năm kỷ lục, vượt xa giai đoạn cao điểm Covid-19.

Nếu so với năm 2021 - năm lợi nhuận cao nhất trong s&oacute;ng Covid -19, mức l&atilde;i của c&aacute;c CTCK trong năm 2025 tăng hơn 80%.

Những thống k&ecirc; kể tr&ecirc;n cho thấy một bức tranh t&iacute;ch cực v&agrave; tăng trưởng của c&aacute;c CTCK, đặc biệt sau khi FTSE Russell đ&atilde; xếp thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam v&agrave;o nh&oacute;m mới nổi kể từ th&aacute;ng 10-2025.

Tuy nhi&ecirc;n, nhiều cổ phiếu từng ph&aacute; kỷ lục gi&aacute; trong năm 2025 kh&ocirc;ng chỉ điều chỉnh kỹ thuật m&agrave; c&ograve;n rơi v&agrave;o trạng th&aacute;i chiết khấu s&acirc;u. Cụ thể, cổ phiếu VIX giảm khoảng 48% so với đỉnh lịch sử, SHS giảm 40%, CTS giảm 36%, MBS giảm 38%.

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20260206/images/image(60).png" style="height:385px; width:600px" />

Lợi nhuận năm 2025 của Chứng kho&aacute;n VIX đứng thứ 2 trong ng&agrave;nh.

Trường hợp của VIX được xem l&agrave; điển h&igrave;nh. Sau khi tăng mạnh v&agrave; c&oacute; thời điểm gấp hơn 4 lần trong năm 2025, VIX đ&atilde; b&aacute;o l&atilde;i năm 2025 đạt hơn 5.400 tỉ, đứng thứ 2 to&agrave;n ng&agrave;nh.

D&ugrave; vậy, VIX vẫn chịu &aacute;p lực b&aacute;n lớn trong những phi&ecirc;n đầu th&aacute;ng 2-2026. Lực b&aacute;n xuất hiện ngay cả trong ng&agrave;y 6-2, thời điểm một khoản đầu tư lớn của VIX l&agrave; cổ phiếu GEL (Hạ tầng GELEX) ch&iacute;nh thức ch&agrave;o s&agrave;n HOSE v&agrave; tăng 20%.

Kh&ocirc;ng chỉ c&aacute;c cổ phiếu đ&atilde; tăng n&oacute;ng, nh&oacute;m mới IPO cuối năm 2025 cũng ghi nhận mức chiết khấu đ&aacute;ng kể. Cổ phiếu VCK giảm khoảng 21%, VPX giảm 18% so với gi&aacute; cao nhất trong phi&ecirc;n ch&agrave;o s&agrave;n.

Bức tranh n&agrave;y cho thấy sự hạ nhiệt nhanh của cổ phiếu chứng kho&aacute;n, d&ugrave; chưa đến kỳ r&agrave; so&aacute;t tiếp theo của FTSE Russell v&agrave;o th&aacute;ng 3-2026.

Ng&agrave;nh chứng kho&aacute;n c&ograve;n &quot;kh&aacute;t vốn&quot; trong giai đoạn mới

Một chuy&ecirc;n gia chứng kho&aacute;n đ&atilde; chỉ ra rằng nguồn cung lớn với hơn 200 tỉ cổ phiếu đang lưu h&agrave;nh tr&ecirc;n HOSE l&agrave; một th&aacute;ch thức sau những nhịp tăng của thị trường chung.

Với ri&ecirc;ng ng&agrave;nh chứng kho&aacute;n, c&acirc;u chuyện IPO v&agrave; tăng vốn đang diễn ra song h&agrave;nh. Đặc biệt, khi dư nợ cho vay k&yacute; quỹ li&ecirc;n tục ph&aacute; kỷ lục, nhiều c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n buộc phải chạy đua bổ sung vốn để mở rộng quy m&ocirc; hoạt động, đồng thời đ&aacute;p ứng c&aacute;c y&ecirc;u cầu an to&agrave;n t&agrave;i ch&iacute;nh ng&agrave;y c&agrave;ng cao.

C&ugrave;ng với đ&oacute; l&agrave; nhu cầu đầu tư cho hệ thống c&ocirc;ng nghệ v&agrave; ph&aacute;t triển sản phẩm mới. Xu hướng n&agrave;y cũng kh&ocirc;ng c&ograve;n co cụm ở c&aacute;c CTCK tư nh&acirc;n hay nh&oacute;m doanh nghiệp c&oacute; ng&acirc;n h&agrave;ng tư nh&acirc;n sở hữu.

Gần đ&acirc;y, Vietcombank đ&atilde; trở lại đường đua khi cho biết sẽ tăng vốn điều lệ của C&ocirc;ng ty Chứng kho&aacute;n VCBS gấp 5 lần, l&ecirc;n mức 12.500 tỉ đồng.

Đ&aacute;nh gi&aacute; bức tranh trung v&agrave; d&agrave;i hạn của ng&agrave;nh chứng kho&aacute;n, &ocirc;ng Trịnh Thanh Cần, Tổng gi&aacute;m đốc C&ocirc;ng ty Chứng kho&aacute;n Kafi, cho biết trong 3&ndash;5 năm tới, khi thị trường được n&acirc;ng hạng v&agrave; li&ecirc;n tục bổ sung c&aacute;c cơ chế, sản phẩm giao dịch mới, m&ocirc;i trường đầu tư sẽ trở n&ecirc;n khắc nghiệt hơn với nh&agrave; đầu tư c&aacute; nh&acirc;n nếu vẫn tham gia theo c&aacute;ch truyền thống.

B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, sự ph&aacute;t triển của giao dịch thuật to&aacute;n v&agrave; ứng dụng AI đang l&agrave;m nghi&ecirc;ng lợi thế về ph&iacute;a c&aacute;c đội ngũ chuy&ecirc;n nghiệp &ndash; nơi tốc độ xử l&yacute; dữ liệu, kỷ luật giao dịch v&agrave; quản trị rủi ro được đặt l&ecirc;n h&agrave;ng đầu.

&quot;Trong bối cảnh đ&oacute;, xu hướng nh&agrave; đầu tư c&aacute; nh&acirc;n t&igrave;m đến c&aacute;c quỹ mở, ETF hoặc dịch vụ tư vấn chuy&ecirc;n nghiệp được dự b&aacute;o sẽ ng&agrave;y c&agrave;ng r&otilde; n&eacute;t&quot;, Tổng gi&aacute;m đốc Kafi cho biết.

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20260206/images/image(59).png" style="height:387px; width:600px" />

Học Khi&ecirc;m

<a href="https://tuoitre.vn/sau-nam-lai-lon-nhat-lich-su-nhieu-co-phieu-nganh-chung-chiet-khau-hon-40-20260205125646462.htm">Link gốc</a>