Sau năm 2025 tăng gần 65%, gi&aacute; v&agrave;ng đang bước v&agrave;o năm 2026 với nền gi&aacute; cao chưa từng c&oacute;. Trong bối cảnh bất định vĩ m&ocirc; c&ograve;n k&eacute;o d&agrave;i, nhiều tổ chức t&agrave;i ch&iacute;nh v&agrave; nh&agrave; đầu tư cho rằng mốc 5.000 USD/ounce đang dần trở th&agrave;nh kịch bản tham chiếu của thị trường.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260104/images/gia-vang-the-gioi-bien-dong-ra-sao.jpg" style="height:338px; width:600px">

Sau một năm tăng gần 65%, chuy&ecirc;n gia dự b&aacute;o bất ngờ về mốc đỉnh mới của gi&aacute; v&agrave;ng năm 2026 
Sau khi tăng gần 65% trong năm 2025, mức tăng vượt trội so với phần lớn h&agrave;ng h&oacute;a v&agrave; nhiều lớp t&agrave;i sản t&agrave;i ch&iacute;nh kh&aacute;c, thị trường v&agrave;ng đang bước v&agrave;o năm 2026 với kỳ vọng tiếp tục thiết lập c&aacute;c mốc gi&aacute; cao mới.

Từ g&oacute;c nh&igrave;n thị trường, đ&agrave; tăng của v&agrave;ng trong năm qua kh&ocirc;ng chỉ phản &aacute;nh t&acirc;m l&yacute; tr&uacute; ẩn ngắn hạn, m&agrave; c&ograve;n cho thấy sự dịch chuyển mang t&iacute;nh cấu tr&uacute;c trong chiến lược ph&acirc;n bổ t&agrave;i sản to&agrave;n cầu.

Năm 2025 khởi đầu với kh&ocirc;ng &iacute;t biến động. Gi&aacute; v&agrave;ng mở cửa năm ở v&ugrave;ng 2.622 USD/ounce, sau khi chịu &aacute;p lực điều chỉnh v&agrave;o cuối năm 2024 khi d&ograve;ng tiền quay trở lại c&aacute;c t&agrave;i sản rủi ro. Tuy nhi&ecirc;n, chỉ trong v&agrave;i th&aacute;ng đầu năm, kim loại qu&yacute; n&agrave;y nhanh ch&oacute;ng lấy lại đ&agrave; tăng, vượt mốc 3.000 USD/ounce v&agrave; li&ecirc;n tiếp lập c&aacute;c đỉnh mới trong qu&yacute; II.

Sau giai đoạn tăng n&oacute;ng, v&agrave;ng bước v&agrave;o chu kỳ t&iacute;ch lũy k&eacute;o d&agrave;i nhiều th&aacute;ng, trước khi bứt ph&aacute; mạnh trở lại từ th&aacute;ng 9/2025. Đến cuối năm, bất chấp c&aacute;c nhịp điều chỉnh s&acirc;u, gi&aacute; v&agrave;ng vẫn đ&oacute;ng cửa tr&ecirc;n 4.300 USD/ounce, thiết lập nền gi&aacute; cao nhất trong lịch sử giao dịch.

Khảo s&aacute;t thường ni&ecirc;n của Kitco News cho thấy sự lạc quan r&otilde; n&eacute;t từ ph&iacute;a nh&agrave; đầu tư c&aacute; nh&acirc;n. Phần lớn người tham gia khảo s&aacute;t tin rằng gi&aacute; v&agrave;ng sẽ vượt mốc 5.000 USD/ounce trong năm 2026, trong đ&oacute; một bộ phận kh&ocirc;ng nhỏ kỳ vọng v&agrave;ng tiến xa hơn, l&ecirc;n v&ugrave;ng 5.500-6.000 USD/ounce. Chỉ khoảng 10% cho rằng v&agrave;ng c&oacute; thể quay lại dưới 4.000 USD/ounce.

Ở chiều ngược lại, c&aacute;c ng&acirc;n h&agrave;ng v&agrave; tổ chức t&agrave;i ch&iacute;nh lớn tỏ ra thận trọng hơn về bi&ecirc;n độ tăng, nhưng vẫn duy tr&igrave; quan điểm t&iacute;ch cực. Goldman Sachs đ&aacute;nh gi&aacute; v&agrave;ng l&agrave; t&agrave;i sản hấp dẫn nhất trong nh&oacute;m h&agrave;ng h&oacute;a năm 2026, với kịch bản cơ sở đưa gi&aacute; tiến s&aacute;t 4.900 USD/ounce v&agrave;o cuối năm. Theo ng&acirc;n h&agrave;ng n&agrave;y, lực mua ổn định từ c&aacute;c ng&acirc;n h&agrave;ng trung ương c&ugrave;ng xu hướng đa dạng h&oacute;a t&agrave;i sản của nh&agrave; đầu tư tư nh&acirc;n tiếp tục l&agrave; trụ cột n&acirc;ng đỡ gi&aacute;.

J.P. Morgan cho rằng thị trường v&agrave;ng vẫn đang trong chu kỳ tăng gi&aacute; d&agrave;i hạn, với mục ti&ecirc;u phổ biến quanh 5.000 USD/ounce v&agrave;o cuối năm 2026. Trong c&aacute;c kịch bản thuận lợi hơn, khi d&ograve;ng vốn mới từ doanh nghiệp bảo hiểm v&agrave; nh&agrave; đầu tư tổ chức ch&acirc;u &Aacute; gia nhập thị trường, gi&aacute; v&agrave;ng c&oacute; thể tiến xa hơn.

C&aacute;c tổ chức kh&aacute;c như UBS, Wells Fargo hay RBC Capital Markets cũng đồng thuận rằng v&agrave;ng kh&oacute; quay lại c&aacute;c v&ugrave;ng gi&aacute; thấp của giai đoạn trước 2024. D&ugrave; kh&ocirc;ng kỳ vọng lặp lại mức tăng b&ugrave;ng nổ của năm 2025, c&aacute;c tổ chức n&agrave;y đều cho rằng xu hướng trung hạn vẫn nghi&ecirc;ng về ph&iacute;a tăng.

Theo World Gold Council, hai yếu tố then chốt gi&uacute;p v&agrave;ng bứt ph&aacute; trong năm 2025 l&agrave; bất ổn địa ch&iacute;nh trị k&eacute;o d&agrave;i v&agrave; m&ocirc;i trường l&atilde;i suất thực thấp vẫn chưa c&oacute; dấu hiệu đảo chiều r&otilde; rệt. B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, nhu cầu mua r&ograve;ng từ ng&acirc;n h&agrave;ng trung ương tiếp tục duy tr&igrave; ở mức cao, phản &aacute;nh xu hướng giảm phụ thuộc v&agrave;o đồng USD trong dự trữ ngoại hối.

Đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute;, d&ugrave; d&ograve;ng tiền v&agrave;o c&aacute;c quỹ ETF v&agrave;ng đ&atilde; tăng mạnh trong hơn một năm qua, quy m&ocirc; nắm giữ vẫn chưa đạt tới mức cao như c&aacute;c giai đoạn khủng hoảng trước đ&acirc;y. Điều n&agrave;y cho thấy dư địa mở rộng nhu cầu đầu tư vẫn c&ograve;n, đặc biệt nếu c&aacute;c rủi ro kinh tế hoặc t&agrave;i ch&iacute;nh to&agrave;n cầu gia tăng.

Tuy vậy, nhiều chuy&ecirc;n gia cũng cảnh b&aacute;o rằng v&agrave;ng kh&oacute; tr&aacute;nh khỏi c&aacute;c nhịp điều chỉnh trong ngắn hạn. Trong trường hợp kinh tế Mỹ v&agrave; to&agrave;n cầu phục hồi r&otilde; rệt hơn dự kiến, hoặc ch&iacute;nh s&aacute;ch tiền tệ chuyển sang trạng th&aacute;i thắt chặt hơn, gi&aacute; v&agrave;ng c&oacute; thể điều chỉnh 5&ndash;20% so với c&aacute;c v&ugrave;ng đỉnh. D&ugrave; vậy, phần lớn &yacute; kiến cho rằng những nhịp điều chỉnh như vậy, nếu xảy ra, nhiều khả năng chỉ mang t&iacute;nh kỹ thuật, thay v&igrave; đảo chiều xu hướng d&agrave;i hạn.

Tổng hợp c&aacute;c dự b&aacute;o cho thấy, mốc 5.000 USD/ounce kh&ocirc;ng c&ograve;n l&agrave; kịch bản xa vời trong năm 2026, m&agrave; đang dần trở th&agrave;nh v&ugrave;ng gi&aacute; tham chiếu trong c&aacute;c ph&acirc;n t&iacute;ch trung - d&agrave;i hạn. Trong bối cảnh bất định địa ch&iacute;nh trị, &aacute;p lực t&agrave;i kh&oacute;a v&agrave; xu hướng t&aacute;i cơ cấu danh mục đầu tư to&agrave;n cầu vẫn hiện hữu, v&agrave;ng tiếp tục được nh&igrave;n nhận như một t&agrave;i sản chiến lược, kh&ocirc;ng chỉ với vai tr&ograve; tr&uacute; ẩn, m&agrave; c&ograve;n l&agrave; c&ocirc;ng cụ bảo to&agrave;n gi&aacute; trị trong chu kỳ kinh tế mới.

Nguyễn Minh

<a href="https://markettimes.vn/sau-mot-nam-tang-gan-65-chuyen-gia-du-bao-bat-ngo-ve-moc-dinh-moi-cua-gia-vang-nam-2026-101594.html">Link gốc</a>

Sau năm 2025 tăng gần 65%, giá vàng đang bước vào năm 2026 với nền giá cao chưa từng có. Trong bối cảnh bất định vĩ mô còn kéo dài, nhiều tổ chức tài chính và nhà đầu tư cho rằng mốc 5.000 USD/ounce đang dần trở thành kịch bản tham chiếu của thị trường.

Sau năm 2025 tăng gần 65%, gi&aacute; v&agrave;ng đang bước v&agrave;o năm 2026 với nền gi&aacute; cao chưa từng c&oacute;. Trong bối cảnh bất định vĩ m&ocirc; c&ograve;n k&eacute;o d&agrave;i, nhiều tổ chức t&agrave;i ch&iacute;nh v&agrave; nh&agrave; đầu tư cho rằng mốc 5.000 USD/ounce đang dần trở th&agrave;nh kịch bản tham chiếu của thị trường.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260104/images/gia-vang-the-gioi-bien-dong-ra-sao.jpg" style="height:338px; width:600px" />

Sau một năm tăng gần 65%, chuy&ecirc;n gia dự b&aacute;o bất ngờ về mốc đỉnh mới của gi&aacute; v&agrave;ng năm 2026 
Sau khi tăng gần 65% trong năm 2025, mức tăng vượt trội so với phần lớn h&agrave;ng h&oacute;a v&agrave; nhiều lớp t&agrave;i sản t&agrave;i ch&iacute;nh kh&aacute;c, thị trường v&agrave;ng đang bước v&agrave;o năm 2026 với kỳ vọng tiếp tục thiết lập c&aacute;c mốc gi&aacute; cao mới.

Từ g&oacute;c nh&igrave;n thị trường, đ&agrave; tăng của v&agrave;ng trong năm qua kh&ocirc;ng chỉ phản &aacute;nh t&acirc;m l&yacute; tr&uacute; ẩn ngắn hạn, m&agrave; c&ograve;n cho thấy sự dịch chuyển mang t&iacute;nh cấu tr&uacute;c trong chiến lược ph&acirc;n bổ t&agrave;i sản to&agrave;n cầu.

Năm 2025 khởi đầu với kh&ocirc;ng &iacute;t biến động. Gi&aacute; v&agrave;ng mở cửa năm ở v&ugrave;ng 2.622 USD/ounce, sau khi chịu &aacute;p lực điều chỉnh v&agrave;o cuối năm 2024 khi d&ograve;ng tiền quay trở lại c&aacute;c t&agrave;i sản rủi ro. Tuy nhi&ecirc;n, chỉ trong v&agrave;i th&aacute;ng đầu năm, kim loại qu&yacute; n&agrave;y nhanh ch&oacute;ng lấy lại đ&agrave; tăng, vượt mốc 3.000 USD/ounce v&agrave; li&ecirc;n tiếp lập c&aacute;c đỉnh mới trong qu&yacute; II.

Sau giai đoạn tăng n&oacute;ng, v&agrave;ng bước v&agrave;o chu kỳ t&iacute;ch lũy k&eacute;o d&agrave;i nhiều th&aacute;ng, trước khi bứt ph&aacute; mạnh trở lại từ th&aacute;ng 9/2025. Đến cuối năm, bất chấp c&aacute;c nhịp điều chỉnh s&acirc;u, gi&aacute; v&agrave;ng vẫn đ&oacute;ng cửa tr&ecirc;n 4.300 USD/ounce, thiết lập nền gi&aacute; cao nhất trong lịch sử giao dịch.

Khảo s&aacute;t thường ni&ecirc;n của Kitco News cho thấy sự lạc quan r&otilde; n&eacute;t từ ph&iacute;a nh&agrave; đầu tư c&aacute; nh&acirc;n. Phần lớn người tham gia khảo s&aacute;t tin rằng gi&aacute; v&agrave;ng sẽ vượt mốc 5.000 USD/ounce trong năm 2026, trong đ&oacute; một bộ phận kh&ocirc;ng nhỏ kỳ vọng v&agrave;ng tiến xa hơn, l&ecirc;n v&ugrave;ng 5.500-6.000 USD/ounce. Chỉ khoảng 10% cho rằng v&agrave;ng c&oacute; thể quay lại dưới 4.000 USD/ounce.

Ở chiều ngược lại, c&aacute;c ng&acirc;n h&agrave;ng v&agrave; tổ chức t&agrave;i ch&iacute;nh lớn tỏ ra thận trọng hơn về bi&ecirc;n độ tăng, nhưng vẫn duy tr&igrave; quan điểm t&iacute;ch cực. Goldman Sachs đ&aacute;nh gi&aacute; v&agrave;ng l&agrave; t&agrave;i sản hấp dẫn nhất trong nh&oacute;m h&agrave;ng h&oacute;a năm 2026, với kịch bản cơ sở đưa gi&aacute; tiến s&aacute;t 4.900 USD/ounce v&agrave;o cuối năm. Theo ng&acirc;n h&agrave;ng n&agrave;y, lực mua ổn định từ c&aacute;c ng&acirc;n h&agrave;ng trung ương c&ugrave;ng xu hướng đa dạng h&oacute;a t&agrave;i sản của nh&agrave; đầu tư tư nh&acirc;n tiếp tục l&agrave; trụ cột n&acirc;ng đỡ gi&aacute;.

J.P. Morgan cho rằng thị trường v&agrave;ng vẫn đang trong chu kỳ tăng gi&aacute; d&agrave;i hạn, với mục ti&ecirc;u phổ biến quanh 5.000 USD/ounce v&agrave;o cuối năm 2026. Trong c&aacute;c kịch bản thuận lợi hơn, khi d&ograve;ng vốn mới từ doanh nghiệp bảo hiểm v&agrave; nh&agrave; đầu tư tổ chức ch&acirc;u &Aacute; gia nhập thị trường, gi&aacute; v&agrave;ng c&oacute; thể tiến xa hơn.

C&aacute;c tổ chức kh&aacute;c như UBS, Wells Fargo hay RBC Capital Markets cũng đồng thuận rằng v&agrave;ng kh&oacute; quay lại c&aacute;c v&ugrave;ng gi&aacute; thấp của giai đoạn trước 2024. D&ugrave; kh&ocirc;ng kỳ vọng lặp lại mức tăng b&ugrave;ng nổ của năm 2025, c&aacute;c tổ chức n&agrave;y đều cho rằng xu hướng trung hạn vẫn nghi&ecirc;ng về ph&iacute;a tăng.

Theo World Gold Council, hai yếu tố then chốt gi&uacute;p v&agrave;ng bứt ph&aacute; trong năm 2025 l&agrave; bất ổn địa ch&iacute;nh trị k&eacute;o d&agrave;i v&agrave; m&ocirc;i trường l&atilde;i suất thực thấp vẫn chưa c&oacute; dấu hiệu đảo chiều r&otilde; rệt. B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, nhu cầu mua r&ograve;ng từ ng&acirc;n h&agrave;ng trung ương tiếp tục duy tr&igrave; ở mức cao, phản &aacute;nh xu hướng giảm phụ thuộc v&agrave;o đồng USD trong dự trữ ngoại hối.

Đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute;, d&ugrave; d&ograve;ng tiền v&agrave;o c&aacute;c quỹ ETF v&agrave;ng đ&atilde; tăng mạnh trong hơn một năm qua, quy m&ocirc; nắm giữ vẫn chưa đạt tới mức cao như c&aacute;c giai đoạn khủng hoảng trước đ&acirc;y. Điều n&agrave;y cho thấy dư địa mở rộng nhu cầu đầu tư vẫn c&ograve;n, đặc biệt nếu c&aacute;c rủi ro kinh tế hoặc t&agrave;i ch&iacute;nh to&agrave;n cầu gia tăng.

Tuy vậy, nhiều chuy&ecirc;n gia cũng cảnh b&aacute;o rằng v&agrave;ng kh&oacute; tr&aacute;nh khỏi c&aacute;c nhịp điều chỉnh trong ngắn hạn. Trong trường hợp kinh tế Mỹ v&agrave; to&agrave;n cầu phục hồi r&otilde; rệt hơn dự kiến, hoặc ch&iacute;nh s&aacute;ch tiền tệ chuyển sang trạng th&aacute;i thắt chặt hơn, gi&aacute; v&agrave;ng c&oacute; thể điều chỉnh 5&ndash;20% so với c&aacute;c v&ugrave;ng đỉnh. D&ugrave; vậy, phần lớn &yacute; kiến cho rằng những nhịp điều chỉnh như vậy, nếu xảy ra, nhiều khả năng chỉ mang t&iacute;nh kỹ thuật, thay v&igrave; đảo chiều xu hướng d&agrave;i hạn.

Tổng hợp c&aacute;c dự b&aacute;o cho thấy, mốc 5.000 USD/ounce kh&ocirc;ng c&ograve;n l&agrave; kịch bản xa vời trong năm 2026, m&agrave; đang dần trở th&agrave;nh v&ugrave;ng gi&aacute; tham chiếu trong c&aacute;c ph&acirc;n t&iacute;ch trung - d&agrave;i hạn. Trong bối cảnh bất định địa ch&iacute;nh trị, &aacute;p lực t&agrave;i kh&oacute;a v&agrave; xu hướng t&aacute;i cơ cấu danh mục đầu tư to&agrave;n cầu vẫn hiện hữu, v&agrave;ng tiếp tục được nh&igrave;n nhận như một t&agrave;i sản chiến lược, kh&ocirc;ng chỉ với vai tr&ograve; tr&uacute; ẩn, m&agrave; c&ograve;n l&agrave; c&ocirc;ng cụ bảo to&agrave;n gi&aacute; trị trong chu kỳ kinh tế mới.

Nguyễn Minh

<a href="https://markettimes.vn/sau-mot-nam-tang-gan-65-chuyen-gia-du-bao-bat-ngo-ve-moc-dinh-moi-cua-gia-vang-nam-2026-101594.html">Link gốc</a>