Trong bối cảnh thị trường điều chỉnh khiến loạt cổ phiếu đ&aacute;nh mất gần hết th&agrave;nh quả của đợt tăng qu&yacute; 3/2025, cổ phiếu <a class='symbol'>SAB</a> lại &acirc;m thầm tiến về mức gi&aacute; cao nhất kể từ đầu năm.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251216/images/sabeco-1473.jpg" style="height:337px; width:600px">

Sabeco sở hữu thương hiệu Bia S&agrave;i G&ograve;n.

Kết phi&ecirc;n 15/12, cổ phiếu <a class='symbol'>SAB</a> của Tổng C&ocirc;ng ty Cổ phần Bia - Rượu - Nước giải kh&aacute;t S&agrave;i G&ograve;n (Sabeco) tăng 1% l&ecirc;n gi&aacute; 50.500 đồng/cp - cao nhất kể từ th&aacute;ng 1/2025. M&atilde; c&oacute; dấu hiệu phục hồi kể từ th&aacute;ng 10 đến nay, sau giai đoạn l&igrave;nh x&igrave;nh quanh mốc 45.000 - 48.000 đồng/cp, bất chấp thị trường chung v&agrave; nhiều cổ phiếu trong VN30 tăng mạnh.

Mặc d&ugrave; mức gi&aacute; hiện tại vẫn c&ograve;n rất xa so với qu&aacute; khứ &ldquo;ho&agrave;ng kim&rdquo; nhưng việc đi ngược thị trường chung cho thấy nh&agrave; đầu tư đ&atilde; c&oacute; sự quan t&acirc;m trở lại với cổ phiếu của h&atilde;ng bia S&agrave;i G&ograve;n.

Trong b&aacute;o c&aacute;o ph&acirc;n t&iacute;ch ph&aacute;t h&agrave;nh ng&agrave;y 5/12 vừa qua, SSI dẫn th&ocirc;ng tin từ ban l&atilde;nh đạo Sabeco cho biết, gi&aacute; malt - mạch nha (ước chiếm 23&ndash;25% gi&aacute; vốn) dự kiến tiếp tục giảm hai chữ số trong năm tới, nối tiếp mức giảm mạnh của năm nay. Nguy&ecirc;n liệu từ gạo cũng đ&atilde; giảm hơn 20% từ đầu năm đến nay. Chi ph&iacute; nh&ocirc;m khả năng cũng sẽ hạ nhiệt.

Những diễn biến n&agrave;y kỳ vọng gi&uacute;p bi&ecirc;n lợi nhuận gộp của <a class='symbol'>SAB</a> tiếp tục mở rộng. Thực tế trong qu&yacute; 3/2025, doanh thu của c&ocirc;ng ty đạt 6.437 tỷ đồng, giảm 16% so với c&ugrave;ng kỳ năm ngo&aacute;i (YoY). Đ&acirc;y l&agrave; qu&yacute; thứ ba li&ecirc;n tiếp doanh thu của doanh nghiệp đồ uống n&agrave;y giảm hai con số so với c&ugrave;ng kỳ.

Tuy nhi&ecirc;n lợi nhuận sau thuế của c&ocirc;ng ty lại tăng 21% YoY, đạt 1.404 tỷ đồng, được th&uacute;c đẩy bởi bi&ecirc;n lợi nhuận gộp cải thiện, chi ph&iacute; t&agrave;i ch&iacute;nh giảm v&agrave; khoản l&atilde;i ph&aacute;t sinh từ hợp nhất kinh doanh khi mua lại CTCP Bia S&agrave;i G&ograve;n - B&igrave;nh T&acirc;y (Sabibeco, trở th&agrave;nh c&ocirc;ng ty con thay v&igrave; l&agrave; c&ocirc;ng ty li&ecirc;n kết như trong năm 2024).

Cụ thể, lợi nhuận gộp của c&ocirc;ng ty trong kỳ đạt 2.386 tỷ đồng, tăng gần 5% YoY. Bi&ecirc;n lợi nhuận gộp tương ứng đạt 37,1%, so với qu&yacute; 3/2024 đạt 29,7%.

Mặc d&ugrave; vậy, SSI đ&aacute;nh gi&aacute; mức tăng của ng&agrave;nh đồ uống trong năm 2026 kh&aacute; khi&ecirc;m tốn. <a class='symbol'>SAB</a> vẫn phải đối mặt với cạnh tranh gay gắt v&agrave; kh&oacute; khăn tại k&ecirc;nh b&aacute;n h&agrave;ng truyền thống, đặc biệt khi ch&iacute;nh s&aacute;ch thuế mới bắt đầu &aacute;p dụng từ năm 2026.

Đơn vị ph&acirc;n t&iacute;ch dự b&aacute;o tăng trưởng doanh thu năm 2026 của <a class='symbol'>SAB</a> ở mức 2% YoY; lợi nhuận sau thuế khoảng 4.740 tỷ đồng (+4% YoY). Tại mức gi&aacute; 50.900 đồng/cp, <a class='symbol'>SAB</a> giao dịch ở P/E dự ph&oacute;ng năm 2026 khoảng 15x v&agrave; tỷ suất cổ tức l&agrave; 8%.

Trong qu&yacute; 4/2025, SSI ước t&iacute;nh doanh thu của Sabeco giảm 11% YoY nhưng lợi nhuận sau thuế tăng 11% YoY nhờ mức nền thấp của qu&yacute; 4/2024.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251216/images/dong-luc-nao-giup-co-phieu-cua-sabeco-di-nguoc-thi-truong-20251216084257.jpg" style="height:308px; width:600px">

Diễn biến gi&aacute; cổ phiếu <a class='symbol'>SAB</a>.

Chứng kho&aacute;n Rồng Việt (VDSC) th&igrave; cho rằng c&acirc;u chuyện tiết giảm chi ph&iacute; nguy&ecirc;n vật liệu vẫn l&agrave; động lực ch&iacute;nh th&uacute;c đẩy lợi nhuận <a class='symbol'>SAB</a> trong phần c&ograve;n lại năm 2025; trong khi doanh thu &iacute;t c&oacute; dư địa mở rộng do điều kiện thời tiết bất lợi (b&atilde;o, &aacute;p thấp nhiệt đới, lũ lụt) tiếp tục diễn ra trong giai đoạn đầu qu&yacute; 4, đi k&egrave;m sức mua ti&ecirc;u d&ugrave;ng vốn đ&atilde; ảm đạm từ đầu năm đến nay. &ldquo;M&ugrave;a vụ Tết 2026 đến trễ (giữa th&aacute;ng 2/2026) khiến doanh số bia đặt h&agrave;ng trước kh&oacute; cao như kỳ vọng,&rdquo; VDSC n&ecirc;u trong b&aacute;o c&aacute;o ph&aacute;t h&agrave;nh cuối th&aacute;ng 11 vừa qua.

B&ecirc;n cạnh c&acirc;u chuyện tiết giảm chi ph&iacute; đầu v&agrave;o, đơn vị ph&acirc;n t&iacute;ch nh&igrave;n nhận bức tranh 2026 s&aacute;ng m&agrave;u hơn cho doanh thu của <a class='symbol'>SAB</a>, từ cả yếu tố ng&agrave;nh (t&iacute;nh m&ugrave;a vụ - tết tới trễ, m&ugrave;a h&egrave; nhiều sự kiện thể thao lớn, sức mua ti&ecirc;u d&ugrave;ng dần cải thiện về nửa cuối 2026) v&agrave; yếu tố chủ quan doanh nghiệp.

Theo VDSC, Sabeco đ&atilde; ra mắt sản phẩm Saigon Chill phi&ecirc;n bản lon nhỏ 250 ml v&agrave; nhận được t&iacute;n hiệu t&iacute;ch cực từ thị trường. C&ocirc;ng ty cũng đang xem x&eacute;t khả năng triển khai lon nhỏ cho c&aacute;c sản phẩm kh&aacute;c. Ngo&agrave;i ra, c&ocirc;ng ty vẫn li&ecirc;n tục mở rộng mạng lưới ph&acirc;n phối v&agrave; tăng cường k&ecirc;nh b&aacute;n lẻ hiện đại, ra mắt sản phẩm Tết sớm hơn c&aacute;c thương hiệu kh&aacute;c.

Ng&agrave;y 13/1/2026, Sabeco sẽ chốt danh s&aacute;ch cổ đ&ocirc;ng để tạm ứng cổ tức tiền mặt năm 2025. Tỷ lệ chi trả l&agrave; 20%, tức mỗi cổ phiếu nhận về 2.000 đồng. Thời gian chi trả dự kiến l&agrave; 12/2/2026.

Với hơn 1,28 tỷ cổ phiếu đang lưu h&agrave;nh, Sabeco sẽ chi hơn 2.500 tỷ đồng cho đợt tạm ứng cổ tức n&agrave;y. Phần lớn số tiền sẽ thuộc về hai cổ đ&ocirc;ng lớn l&agrave; C&ocirc;ng ty TNHH Vietnam Beverage (sở hữu 53,59% vốn) v&agrave; Tổng C&ocirc;ng ty Đầu tư v&agrave; Kinh doanh vốn Nh&agrave; nước &ndash; SCIC (nắm giữ 36% vốn).

Năm 2025, Sabeco c&oacute; kế hoạch trả cổ tức 50% - tương đương với tỷ lệ năm 2024.

<a href="https://mekongasean.vn/dong-luc-nao-giup-co-phieu-sabeco-di-nguoc-thi-truong-49819.html">Link gốc</a>

Trong bối cảnh thị trường điều chỉnh khiến loạt cổ phiếu đánh mất gần hết thành quả của đợt tăng quý 3/2025, cổ phiếu SAB lại âm thầm tiến về mức giá cao nhất kể từ đầu năm.


Trong bối cảnh thị trường điều chỉnh khiến loạt cổ phiếu đ&aacute;nh mất gần hết th&agrave;nh quả của đợt tăng qu&yacute; 3/2025, cổ phiếu SAB lại &acirc;m thầm tiến về mức gi&aacute; cao nhất kể từ đầu năm.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251216/images/sabeco-1473.jpg" style="height:337px; width:600px" />

Sabeco sở hữu thương hiệu Bia S&agrave;i G&ograve;n.

Kết phi&ecirc;n 15/12, cổ phiếu SAB của Tổng C&ocirc;ng ty Cổ phần Bia - Rượu - Nước giải kh&aacute;t S&agrave;i G&ograve;n (Sabeco) tăng 1% l&ecirc;n gi&aacute; 50.500 đồng/cp - cao nhất kể từ th&aacute;ng 1/2025. M&atilde; c&oacute; dấu hiệu phục hồi kể từ th&aacute;ng 10 đến nay, sau giai đoạn l&igrave;nh x&igrave;nh quanh mốc 45.000 - 48.000 đồng/cp, bất chấp thị trường chung v&agrave; nhiều cổ phiếu trong VN30 tăng mạnh.

Mặc d&ugrave; mức gi&aacute; hiện tại vẫn c&ograve;n rất xa so với qu&aacute; khứ &ldquo;ho&agrave;ng kim&rdquo; nhưng việc đi ngược thị trường chung cho thấy nh&agrave; đầu tư đ&atilde; c&oacute; sự quan t&acirc;m trở lại với cổ phiếu của h&atilde;ng bia S&agrave;i G&ograve;n.

Trong b&aacute;o c&aacute;o ph&acirc;n t&iacute;ch ph&aacute;t h&agrave;nh ng&agrave;y 5/12 vừa qua, SSI dẫn th&ocirc;ng tin từ ban l&atilde;nh đạo Sabeco cho biết, gi&aacute; malt - mạch nha (ước chiếm 23&ndash;25% gi&aacute; vốn) dự kiến tiếp tục giảm hai chữ số trong năm tới, nối tiếp mức giảm mạnh của năm nay. Nguy&ecirc;n liệu từ gạo cũng đ&atilde; giảm hơn 20% từ đầu năm đến nay. Chi ph&iacute; nh&ocirc;m khả năng cũng sẽ hạ nhiệt.

Những diễn biến n&agrave;y kỳ vọng gi&uacute;p bi&ecirc;n lợi nhuận gộp của SAB tiếp tục mở rộng. Thực tế trong qu&yacute; 3/2025, doanh thu của c&ocirc;ng ty đạt 6.437 tỷ đồng, giảm 16% so với c&ugrave;ng kỳ năm ngo&aacute;i (YoY). Đ&acirc;y l&agrave; qu&yacute; thứ ba li&ecirc;n tiếp doanh thu của doanh nghiệp đồ uống n&agrave;y giảm hai con số so với c&ugrave;ng kỳ.

Tuy nhi&ecirc;n lợi nhuận sau thuế của c&ocirc;ng ty lại tăng 21% YoY, đạt 1.404 tỷ đồng, được th&uacute;c đẩy bởi bi&ecirc;n lợi nhuận gộp cải thiện, chi ph&iacute; t&agrave;i ch&iacute;nh giảm v&agrave; khoản l&atilde;i ph&aacute;t sinh từ hợp nhất kinh doanh khi mua lại CTCP Bia S&agrave;i G&ograve;n - B&igrave;nh T&acirc;y (Sabibeco, trở th&agrave;nh c&ocirc;ng ty con thay v&igrave; l&agrave; c&ocirc;ng ty li&ecirc;n kết như trong năm 2024).

Cụ thể, lợi nhuận gộp của c&ocirc;ng ty trong kỳ đạt 2.386 tỷ đồng, tăng gần 5% YoY. Bi&ecirc;n lợi nhuận gộp tương ứng đạt 37,1%, so với qu&yacute; 3/2024 đạt 29,7%.

Mặc d&ugrave; vậy, SSI đ&aacute;nh gi&aacute; mức tăng của ng&agrave;nh đồ uống trong năm 2026 kh&aacute; khi&ecirc;m tốn. SAB vẫn phải đối mặt với cạnh tranh gay gắt v&agrave; kh&oacute; khăn tại k&ecirc;nh b&aacute;n h&agrave;ng truyền thống, đặc biệt khi ch&iacute;nh s&aacute;ch thuế mới bắt đầu &aacute;p dụng từ năm 2026.

Đơn vị ph&acirc;n t&iacute;ch dự b&aacute;o tăng trưởng doanh thu năm 2026 của SAB ở mức 2% YoY; lợi nhuận sau thuế khoảng 4.740 tỷ đồng (+4% YoY). Tại mức gi&aacute; 50.900 đồng/cp, SAB giao dịch ở P/E dự ph&oacute;ng năm 2026 khoảng 15x v&agrave; tỷ suất cổ tức l&agrave; 8%.

Trong qu&yacute; 4/2025, SSI ước t&iacute;nh doanh thu của Sabeco giảm 11% YoY nhưng lợi nhuận sau thuế tăng 11% YoY nhờ mức nền thấp của qu&yacute; 4/2024.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251216/images/dong-luc-nao-giup-co-phieu-cua-sabeco-di-nguoc-thi-truong-20251216084257.jpg" style="height:308px; width:600px" />

Diễn biến gi&aacute; cổ phiếu SAB.

Chứng kho&aacute;n Rồng Việt (VDSC) th&igrave; cho rằng c&acirc;u chuyện tiết giảm chi ph&iacute; nguy&ecirc;n vật liệu vẫn l&agrave; động lực ch&iacute;nh th&uacute;c đẩy lợi nhuận SAB trong phần c&ograve;n lại năm 2025; trong khi doanh thu &iacute;t c&oacute; dư địa mở rộng do điều kiện thời tiết bất lợi (b&atilde;o, &aacute;p thấp nhiệt đới, lũ lụt) tiếp tục diễn ra trong giai đoạn đầu qu&yacute; 4, đi k&egrave;m sức mua ti&ecirc;u d&ugrave;ng vốn đ&atilde; ảm đạm từ đầu năm đến nay. &ldquo;M&ugrave;a vụ Tết 2026 đến trễ (giữa th&aacute;ng 2/2026) khiến doanh số bia đặt h&agrave;ng trước kh&oacute; cao như kỳ vọng,&rdquo; VDSC n&ecirc;u trong b&aacute;o c&aacute;o ph&aacute;t h&agrave;nh cuối th&aacute;ng 11 vừa qua.

B&ecirc;n cạnh c&acirc;u chuyện tiết giảm chi ph&iacute; đầu v&agrave;o, đơn vị ph&acirc;n t&iacute;ch nh&igrave;n nhận bức tranh 2026 s&aacute;ng m&agrave;u hơn cho doanh thu của SAB, từ cả yếu tố ng&agrave;nh (t&iacute;nh m&ugrave;a vụ - tết tới trễ, m&ugrave;a h&egrave; nhiều sự kiện thể thao lớn, sức mua ti&ecirc;u d&ugrave;ng dần cải thiện về nửa cuối 2026) v&agrave; yếu tố chủ quan doanh nghiệp.

Theo VDSC, Sabeco đ&atilde; ra mắt sản phẩm Saigon Chill phi&ecirc;n bản lon nhỏ 250 ml v&agrave; nhận được t&iacute;n hiệu t&iacute;ch cực từ thị trường. C&ocirc;ng ty cũng đang xem x&eacute;t khả năng triển khai lon nhỏ cho c&aacute;c sản phẩm kh&aacute;c. Ngo&agrave;i ra, c&ocirc;ng ty vẫn li&ecirc;n tục mở rộng mạng lưới ph&acirc;n phối v&agrave; tăng cường k&ecirc;nh b&aacute;n lẻ hiện đại, ra mắt sản phẩm Tết sớm hơn c&aacute;c thương hiệu kh&aacute;c.

Ng&agrave;y 13/1/2026, Sabeco sẽ chốt danh s&aacute;ch cổ đ&ocirc;ng để tạm ứng cổ tức tiền mặt năm 2025. Tỷ lệ chi trả l&agrave; 20%, tức mỗi cổ phiếu nhận về 2.000 đồng. Thời gian chi trả dự kiến l&agrave; 12/2/2026.

Với hơn 1,28 tỷ cổ phiếu đang lưu h&agrave;nh, Sabeco sẽ chi hơn 2.500 tỷ đồng cho đợt tạm ứng cổ tức n&agrave;y. Phần lớn số tiền sẽ thuộc về hai cổ đ&ocirc;ng lớn l&agrave; C&ocirc;ng ty TNHH Vietnam Beverage (sở hữu 53,59% vốn) v&agrave; Tổng C&ocirc;ng ty Đầu tư v&agrave; Kinh doanh vốn Nh&agrave; nước &ndash; SCIC (nắm giữ 36% vốn).

Năm 2025, Sabeco c&oacute; kế hoạch trả cổ tức 50% - tương đương với tỷ lệ năm 2024.

<a href="https://mekongasean.vn/dong-luc-nao-giup-co-phieu-sabeco-di-nguoc-thi-truong-49819.html">Link gốc</a>

Doanh nghiệp

Asean Times

SAB: Động lực nào giúp cổ phiếu Sabeco đi ngược thị trường

Trần Ngọc Thảo

Lê Xuân Tùng

động lực n&#224;o viết b&#224;i n&#224;y


Nguyễn Thanh Vũ

Động thổ chứ lực, c&#225;i s&#224;n VN88 bet, m&#224; viết b&#225;o ph&#226;n t&#237;ch như thằng hề. 

Động thổ chứ lực, cái sàn VN88 bet, mà viết báo phân tích như thằng hề. 