G&aacute;nh nặng lớn nhất m&agrave; Quốc Cường Gia Lai đang phải đối mặt l&agrave; nghĩa vụ trả hơn 2.882 tỷ đồng cho Sunny Island, li&ecirc;n quan dự &aacute;n khu d&acirc;n cư Bắc Phước Kiển.

Một động th&aacute;i đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute; mới đ&acirc;y của C&ocirc;ng ty CP Quốc Cường Gia Lai l&agrave; doanh nghiệp đ&atilde; thanh to&aacute;n 600 tỷ đồng trong tổng số hơn 2.882 tỷ đồng phải ho&agrave;n trả cho Sunny Island - ph&aacute;p nh&acirc;n li&ecirc;n quan đến Tập đo&agrave;n Vạn Thịnh Ph&aacute;t. Đ&acirc;y được coi l&agrave; t&iacute;n hiệu t&iacute;ch cực trong bối cảnh kết quả kinh doanh nửa đầu năm 2025 của c&ocirc;ng ty phần n&agrave;o khởi sắc.

Tuy nhi&ecirc;n, giới đầu tư vẫn dồn sự ch&uacute; &yacute; v&agrave;o khoản nợ hơn 2.882 tỷ đồng n&agrave;y, vốn được xem như &ldquo;b&oacute;ng đen&rdquo; đeo b&aacute;m Quốc Cường Gia Lai suốt nhiều năm.

Nguồn gốc khoản nợ bắt đầu từ th&aacute;ng 3/2017, khi Quốc Cường Gia Lai k&yacute; hợp đồng hứa mua hứa b&aacute;n dự &aacute;n Bắc Phước Kiển với Sunny Island. Theo thỏa thuận, Sunny Island phải chuyển tổng cộng 4.800 tỷ đồng, nhưng sau khi giải ng&acirc;n 2.882 tỷ đồng, d&ograve;ng tiền đột ngột dừng lại. Tranh chấp ph&aacute;t sinh v&agrave; đến cuối năm 2020, Quốc Cường Gia Lai nộp đơn kiện l&ecirc;n Trung t&acirc;m Trọng t&agrave;i Quốc tế Việt Nam (VIAC).

Th&aacute;ng 5/2023, VIAC ph&aacute;n quyết c&oacute; lợi cho Quốc Cường Gia Lai, cho ph&eacute;p c&ocirc;ng ty giữ khoản tiền đ&atilde; nhận. Nhưng khi b&agrave; Trương Mỹ Lan, l&atilde;nh đạo Tập đo&agrave;n Vạn Thịnh Ph&aacute;t, bị khởi tố, T&ograve;a &aacute;n Nh&acirc;n d&acirc;n TP.HCM đ&atilde; hủy ph&aacute;n quyết n&agrave;y v&agrave; buộc Quốc Cường Gia Lai phải ho&agrave;n trả to&agrave;n bộ 2.882 tỷ đồng để lấy lại quyền sở hữu dự &aacute;n. C&ocirc;ng ty sau đ&oacute; đồng &yacute; trả nợ.

Vấn đề lớn nhất hiện nay l&agrave; d&ograve;ng tiền. Theo b&aacute;o c&aacute;o t&agrave;i ch&iacute;nh so&aacute;t x&eacute;t b&aacute;n ni&ecirc;n 2025, chi ph&iacute; sản xuất kinh doanh dở dang d&agrave;i hạn của Quốc Cường Gia Lai l&ecirc;n tới 5.401 tỷ đồng, tương đương 62% tổng t&agrave;i sản, phần lớn &ldquo;đ&oacute;ng băng&rdquo; tại dự &aacute;n Bắc Phước Kiển dưới dạng chi ph&iacute; đền b&ugrave; đất, tư vấn, thiết kế v&agrave; san lấp.

Kh&oacute; khăn c&agrave;ng th&ecirc;m chồng chất khi to&agrave;n bộ hồ sơ đền b&ugrave;, giải ph&oacute;ng mặt bằng của Bắc Phước Kiển đang được cơ quan thi h&agrave;nh &aacute;n giữ lại. Chỉ khi c&ocirc;ng ty ho&agrave;n tất việc trả nợ, hồ sơ mới được b&agrave;n giao v&agrave; dự &aacute;n mới c&oacute; thể tiếp tục triển khai.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250911/images/qcg-1-1403.jpg" style="height:415px; width:600px">

C&aacute;c khoản nợ phải trả của Quốc Cường Gia Lai t&iacute;nh đến 30/6/2025.

Dự &aacute;n Bắc Phước Kiển l&agrave; &ldquo;n&uacute;t thắt&rdquo; t&agrave;i ch&iacute;nh khiến C&ocirc;ng ty TNHH Kiểm to&aacute;n v&agrave; tư vấn UHY b&agrave;y tỏ lo ngại về khả năng hoạt động li&ecirc;n tục của Quốc Cường Gia Lai. T&iacute;nh đến ng&agrave;y 30/6/2025, tổng t&agrave;i sản ngắn hạn của doanh nghiệp đạt hơn 1.844 tỷ đồng, trong khi nợ ngắn hạn gần gấp đ&ocirc;i, ở mức 3.815 tỷ đồng. Khoản nợ lớn nhất vẫn l&agrave; nghĩa vụ ho&agrave;n trả cho Sunny Island.

Giải tr&igrave;nh về &yacute; kiến nhấn mạnh của kiểm to&aacute;n, &ocirc;ng Nguyễn Quốc Cường, Tổng gi&aacute;m đốc Quốc Cường Gia Lai, cho biết c&ocirc;ng ty đang song song triển khai thủ tục ph&aacute;p l&yacute; dự &aacute;n Bắc Phước Kiển v&agrave; c&ocirc;ng t&aacute;c đền b&ugrave; giải ph&oacute;ng mặt bằng phần diện t&iacute;ch c&ograve;n lại.

Đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute;, trong b&aacute;o c&aacute;o t&agrave;i ch&iacute;nh b&aacute;n ni&ecirc;n, Quốc Cường Gia Lai đ&atilde; tạm ph&acirc;n loại khoản &quot;chi ph&iacute; sản xuất kinh doanh dở dang ngắn hạn&rdquo; trị gi&aacute; 5.401 tỷ đồng sang nh&oacute;m &ldquo;d&agrave;i hạn&rdquo;. Việc điều chỉnh n&agrave;y khiến nợ ngắn hạn vượt qu&aacute; t&agrave;i sản ngắn hạn, dẫn đến việc kiểm to&aacute;n đưa ra lưu &yacute; về khả năng hoạt động li&ecirc;n tục.

Tuy vậy, &ocirc;ng Cường nhấn mạnh rằng doanh nghiệp vẫn ghi nhận l&atilde;i hơn 10 tỷ đồng trong s&aacute;u th&aacute;ng đầu năm 2025, vốn chủ sở hữu dương ở mức 4.586 tỷ đồng. Ban l&atilde;nh đạo khẳng định t&igrave;nh h&igrave;nh sản xuất kinh doanh ổn định, đảm bảo thanh to&aacute;n nợ đến hạn v&agrave; duy tr&igrave; khả năng hoạt động li&ecirc;n tục.

&quot;Th&agrave;nh, bại&quot; bởi Bắc Phước Kiển?

D&ugrave; đ&atilde; nỗ lực trả nợ, con đường trở lại &ldquo;đường đua&rdquo; của Quốc Cường Gia Lai vẫn c&ograve;n xa. Những vướng mắc ph&aacute;p l&yacute; tại c&aacute;c dự &aacute;n trọng điểm c&ugrave;ng g&aacute;nh nặng nợ ngắn hạn tiếp tục l&agrave; n&uacute;t thắt lớn với doanh nghiệp.

Tại Bắc Phước Kiển - dự &aacute;n được kỳ vọng nhất - khoản chi ph&iacute; dở dang d&agrave;i hạn tiếp tục tăng th&ecirc;m 66 tỷ đồng trong nửa đầu năm 2025, n&acirc;ng tổng gi&aacute; trị l&ecirc;n 5.426 tỷ đồng.

Tại đại hội cổ đ&ocirc;ng thường ni&ecirc;n 2025, &ocirc;ng Nguyễn Quốc Cường cho biết đ&acirc;y l&agrave; dự &aacute;n duy nhất c&ograve;n s&oacute;t lại ở khu Nam S&agrave;i G&ograve;n với quy m&ocirc; 100ha, dự kiến cung cấp khoảng 1,5 triệu m&sup2; s&agrave;n, tương đương 50% quy m&ocirc; Ph&uacute; Mỹ Hưng. &Ocirc;ng khẳng định doanh nghiệp sẽ t&igrave;m kiếm đối t&aacute;c để c&ugrave;ng triển khai do quy m&ocirc; vượt qu&aacute; năng lực hiện tại.

Ngo&agrave;i Bắc Phước Kiển, dự &aacute;n cao ốc căn hộ - thương mại ven s&ocirc;ng T&acirc;n Phong cũng gặp trở ngại. Theo bản &aacute;n ph&uacute;c thẩm ng&agrave;y 3/4/2023, T&ograve;a &aacute;n Nh&acirc;n d&acirc;n cấp cao tại TP.HCM giao cho UBND TP.HCM xem x&eacute;t giải quyết, đồng thời đảm bảo quyền lợi cư d&acirc;n v&agrave; doanh nghiệp li&ecirc;n quan. Đến nay, UBND TP.HCM vẫn chưa c&oacute; quyết định ch&iacute;nh thức v&agrave; Quốc Cường Gia Lai cho biết vẫn đang l&agrave;m việc để dự &aacute;n được tiếp tục triển khai.

Về kết quả kinh doanh, nửa đầu năm 2025 doanh nghiệp ghi nhận doanh thu 242 tỷ đồng, tăng 272% so với c&ugrave;ng kỳ; lợi nhuận sau thuế đạt 10 tỷ đồng, trong khi c&ugrave;ng kỳ lỗ 16,62 tỷ đồng. L&atilde;i trước thuế đạt 20,46 tỷ đồng. Tuy vậy, mức n&agrave;y mới ho&agrave;n th&agrave;nh 6,8% kế hoạch năm 2025.

Tại ng&agrave;y 30/6/2025, tổng t&agrave;i sản đạt 9.485 tỷ đồng, tăng 6,7% so với đầu năm, nhưng tiền v&agrave; tương đương tiền chỉ c&ograve;n 55 tỷ đồng. Đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute;, c&aacute;c khoản phải thu, h&agrave;ng tồn kho v&agrave; chi ph&iacute; dở dang d&agrave;i hạn chiếm tới 83,38% tổng t&agrave;i sản - yếu tố g&acirc;y &aacute;p lực l&ecirc;n thanh khoản. Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh doanh trong kỳ &acirc;m 113 tỷ đồng, tăng mạnh so với mức &acirc;m 8,73 tỷ đồng c&ugrave;ng kỳ 2024; tổng lưu chuyển tiền thuần nửa đầu năm 2025 cũng &acirc;m 60 tỷ đồng.

Lấy tiền đ&acirc;u trả nợ?

B&aacute;o c&aacute;o t&agrave;i ch&iacute;nh qu&yacute; II/2025 của Quốc Cường Gia Lai cho thấy bức tranh t&agrave;i ch&iacute;nh nhiều biến động. Khoản phải trả b&ecirc;n thứ ba giảm mạnh xuống c&ograve;n gần 177 tỷ đồng, thấp hơn hơn 290 tỷ đồng so với đầu năm. Tuy nhi&ecirc;n, mục phải trả b&ecirc;n li&ecirc;n quan lại tăng vọt từ gần 180 tỷ đồng l&ecirc;n gần 422 tỷ đồng, tương ứng tăng 242 tỷ đồng.

Theo thuyết minh, doanh nghiệp ghi nhận khoản vay mới 130,5 tỷ đồng từ &ocirc;ng Lầu Đức Duy, ph&aacute;t sinh trong qu&yacute; II/2025. Đồng thời, số tiền vay từ b&agrave; Lại Thị Ho&agrave;ng Yến tăng đột biến từ 6,5 tỷ đồng cuối qu&yacute; I l&ecirc;n gần 107 tỷ đồng cuối th&aacute;ng 6. Một số c&aacute; nh&acirc;n v&agrave; tổ chức kh&aacute;c cũng mở rộng hạn mức, bao gồm &ocirc;ng Lại Thế H&agrave; (42,5 tỷ đồng) v&agrave; C&ocirc;ng ty CP LYN Property (hơn 44 tỷ đồng).

Trong khi đ&oacute;, khoản vay từ &ocirc;ng Nguyễn Quốc Cường (30 tỷ đồng) v&agrave; b&agrave; Nguyễn Ngọc Huyền My (50 tỷ đồng) giữ nguy&ecirc;n. Điểm chung của tất cả c&aacute;c khoản vay n&agrave;y l&agrave; l&atilde;i suất 0%, giảm bớt &aacute;p lực chi ph&iacute; vốn cho c&ocirc;ng ty.

Đi s&acirc;u hơn v&agrave;o cơ cấu, hầu hết b&ecirc;n cho vay đều c&oacute; quan hệ gia đ&igrave;nh hoặc vị tr&iacute; l&atilde;nh đạo tại Quốc Cường Gia Lai. &Ocirc;ng Lại Thế H&agrave; l&agrave; Chủ tịch HĐQT, b&agrave; Lại Thị Ho&agrave;ng Yến l&agrave; con g&aacute;i &ocirc;ng H&agrave;. &Ocirc;ng Nguyễn Quốc Cường l&agrave; Tổng gi&aacute;m đốc v&agrave; l&agrave; anh trai b&agrave; Nguyễn Ngọc Huyền My; &ocirc;ng Lầu Đức Duy l&agrave; chồng b&agrave; My. B&agrave; My đồng thời l&agrave; người đại diện ph&aacute;p luật của C&ocirc;ng ty CP LYN Property - đơn vị cũng cho vay doanh nghiệp.

B&ecirc;n cạnh nguồn lực từ gia đ&igrave;nh, Quốc Cường Gia Lai c&ograve;n xoay xở bằng c&aacute;ch tho&aacute;i vốn v&agrave; xử l&yacute; tồn kho. Trong nửa đầu năm 2025, c&ocirc;ng ty đ&atilde; thu về 54 tỷ đồng từ việc tho&aacute;i vốn năng lượng v&agrave; thủy điện. Ngo&agrave;i ra, ng&agrave;y 7/5, Sở X&acirc;y dựng Đ&agrave; Nẵng x&aacute;c nhận 34 căn nh&agrave; tại dự &aacute;n Marina Đ&agrave; Nẵng đủ điều kiện b&aacute;n nh&agrave; h&igrave;nh th&agrave;nh trong tương lai. Dự &aacute;n n&agrave;y hiện chiếm phần lớn trong 568 tỷ đồng h&agrave;ng tồn kho bất động sản dở dang, v&agrave; nếu b&aacute;n h&agrave;ng thuận lợi, đ&acirc;y sẽ l&agrave; nguồn thu quan trọng gi&uacute;p giảm &aacute;p lực trả nợ.

Doanh nghiệp cũng đ&atilde; th&ocirc;ng qua kế hoạch chuyển nhượng hai dự &aacute;n thủy điện: Ia Grai 2 với gi&aacute; dự kiến 235 tỷ đồng v&agrave; Ayun Trung khoảng 380 tỷ đồng.

Nh&igrave;n tổng thể, Quốc Cường Gia Lai đang bằng mọi c&aacute;ch xoay xở d&ograve;ng tiền để đẩy nhanh tiến độ trả nợ Sunny Island, điều kiện ti&ecirc;n quyết nhằm gỡ &ldquo;n&uacute;t thắt&rdquo; Bắc Phước Kiển - dự &aacute;n được xem l&agrave; &quot;sống c&ograve;n&quot; đối với doanh nghiệp.

Quốc Hải

<a href="https://theleader.vn/quoc-cuong-gia-lai-va-ganh-nang-bac-phuoc-kien-d41894.html">Link gốc</a>

Gánh nặng lớn nhất mà Quốc Cường Gia Lai đang phải đối mặt là nghĩa vụ trả hơn 2.882 tỷ đồng cho Sunny Island, liên quan dự án khu dân cư Bắc Phước Kiển.



G&aacute;nh nặng lớn nhất m&agrave; Quốc Cường Gia Lai đang phải đối mặt l&agrave; nghĩa vụ trả hơn 2.882 tỷ đồng cho Sunny Island, li&ecirc;n quan dự &aacute;n khu d&acirc;n cư Bắc Phước Kiển.

Một động th&aacute;i đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute; mới đ&acirc;y của C&ocirc;ng ty CP Quốc Cường Gia Lai l&agrave; doanh nghiệp đ&atilde; thanh to&aacute;n 600 tỷ đồng trong tổng số hơn 2.882 tỷ đồng phải ho&agrave;n trả cho Sunny Island - ph&aacute;p nh&acirc;n li&ecirc;n quan đến Tập đo&agrave;n Vạn Thịnh Ph&aacute;t. Đ&acirc;y được coi l&agrave; t&iacute;n hiệu t&iacute;ch cực trong bối cảnh kết quả kinh doanh nửa đầu năm 2025 của c&ocirc;ng ty phần n&agrave;o khởi sắc.

Tuy nhi&ecirc;n, giới đầu tư vẫn dồn sự ch&uacute; &yacute; v&agrave;o khoản nợ hơn 2.882 tỷ đồng n&agrave;y, vốn được xem như &ldquo;b&oacute;ng đen&rdquo; đeo b&aacute;m Quốc Cường Gia Lai suốt nhiều năm.

Nguồn gốc khoản nợ bắt đầu từ th&aacute;ng 3/2017, khi Quốc Cường Gia Lai k&yacute; hợp đồng hứa mua hứa b&aacute;n dự &aacute;n Bắc Phước Kiển với Sunny Island. Theo thỏa thuận, Sunny Island phải chuyển tổng cộng 4.800 tỷ đồng, nhưng sau khi giải ng&acirc;n 2.882 tỷ đồng, d&ograve;ng tiền đột ngột dừng lại. Tranh chấp ph&aacute;t sinh v&agrave; đến cuối năm 2020, Quốc Cường Gia Lai nộp đơn kiện l&ecirc;n Trung t&acirc;m Trọng t&agrave;i Quốc tế Việt Nam (VIAC).

Th&aacute;ng 5/2023, VIAC ph&aacute;n quyết c&oacute; lợi cho Quốc Cường Gia Lai, cho ph&eacute;p c&ocirc;ng ty giữ khoản tiền đ&atilde; nhận. Nhưng khi b&agrave; Trương Mỹ Lan, l&atilde;nh đạo Tập đo&agrave;n Vạn Thịnh Ph&aacute;t, bị khởi tố, T&ograve;a &aacute;n Nh&acirc;n d&acirc;n TP.HCM đ&atilde; hủy ph&aacute;n quyết n&agrave;y v&agrave; buộc Quốc Cường Gia Lai phải ho&agrave;n trả to&agrave;n bộ 2.882 tỷ đồng để lấy lại quyền sở hữu dự &aacute;n. C&ocirc;ng ty sau đ&oacute; đồng &yacute; trả nợ.

Vấn đề lớn nhất hiện nay l&agrave; d&ograve;ng tiền. Theo b&aacute;o c&aacute;o t&agrave;i ch&iacute;nh so&aacute;t x&eacute;t b&aacute;n ni&ecirc;n 2025, chi ph&iacute; sản xuất kinh doanh dở dang d&agrave;i hạn của Quốc Cường Gia Lai l&ecirc;n tới 5.401 tỷ đồng, tương đương 62% tổng t&agrave;i sản, phần lớn &ldquo;đ&oacute;ng băng&rdquo; tại dự &aacute;n Bắc Phước Kiển dưới dạng chi ph&iacute; đền b&ugrave; đất, tư vấn, thiết kế v&agrave; san lấp.

Kh&oacute; khăn c&agrave;ng th&ecirc;m chồng chất khi to&agrave;n bộ hồ sơ đền b&ugrave;, giải ph&oacute;ng mặt bằng của Bắc Phước Kiển đang được cơ quan thi h&agrave;nh &aacute;n giữ lại. Chỉ khi c&ocirc;ng ty ho&agrave;n tất việc trả nợ, hồ sơ mới được b&agrave;n giao v&agrave; dự &aacute;n mới c&oacute; thể tiếp tục triển khai.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250911/images/qcg-1-1403.jpg" style="height:415px; width:600px" />

C&aacute;c khoản nợ phải trả của Quốc Cường Gia Lai t&iacute;nh đến 30/6/2025.

Dự &aacute;n Bắc Phước Kiển l&agrave; &ldquo;n&uacute;t thắt&rdquo; t&agrave;i ch&iacute;nh khiến C&ocirc;ng ty TNHH Kiểm to&aacute;n v&agrave; tư vấn UHY b&agrave;y tỏ lo ngại về khả năng hoạt động li&ecirc;n tục của Quốc Cường Gia Lai. T&iacute;nh đến ng&agrave;y 30/6/2025, tổng t&agrave;i sản ngắn hạn của doanh nghiệp đạt hơn 1.844 tỷ đồng, trong khi nợ ngắn hạn gần gấp đ&ocirc;i, ở mức 3.815 tỷ đồng. Khoản nợ lớn nhất vẫn l&agrave; nghĩa vụ ho&agrave;n trả cho Sunny Island.

Giải tr&igrave;nh về &yacute; kiến nhấn mạnh của kiểm to&aacute;n, &ocirc;ng Nguyễn Quốc Cường, Tổng gi&aacute;m đốc Quốc Cường Gia Lai, cho biết c&ocirc;ng ty đang song song triển khai thủ tục ph&aacute;p l&yacute; dự &aacute;n Bắc Phước Kiển v&agrave; c&ocirc;ng t&aacute;c đền b&ugrave; giải ph&oacute;ng mặt bằng phần diện t&iacute;ch c&ograve;n lại.

Đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute;, trong b&aacute;o c&aacute;o t&agrave;i ch&iacute;nh b&aacute;n ni&ecirc;n, Quốc Cường Gia Lai đ&atilde; tạm ph&acirc;n loại khoản &quot;chi ph&iacute; sản xuất kinh doanh dở dang ngắn hạn&rdquo; trị gi&aacute; 5.401 tỷ đồng sang nh&oacute;m &ldquo;d&agrave;i hạn&rdquo;. Việc điều chỉnh n&agrave;y khiến nợ ngắn hạn vượt qu&aacute; t&agrave;i sản ngắn hạn, dẫn đến việc kiểm to&aacute;n đưa ra lưu &yacute; về khả năng hoạt động li&ecirc;n tục.

Tuy vậy, &ocirc;ng Cường nhấn mạnh rằng doanh nghiệp vẫn ghi nhận l&atilde;i hơn 10 tỷ đồng trong s&aacute;u th&aacute;ng đầu năm 2025, vốn chủ sở hữu dương ở mức 4.586 tỷ đồng. Ban l&atilde;nh đạo khẳng định t&igrave;nh h&igrave;nh sản xuất kinh doanh ổn định, đảm bảo thanh to&aacute;n nợ đến hạn v&agrave; duy tr&igrave; khả năng hoạt động li&ecirc;n tục.

&quot;Th&agrave;nh, bại&quot; bởi Bắc Phước Kiển?

D&ugrave; đ&atilde; nỗ lực trả nợ, con đường trở lại &ldquo;đường đua&rdquo; của Quốc Cường Gia Lai vẫn c&ograve;n xa. Những vướng mắc ph&aacute;p l&yacute; tại c&aacute;c dự &aacute;n trọng điểm c&ugrave;ng g&aacute;nh nặng nợ ngắn hạn tiếp tục l&agrave; n&uacute;t thắt lớn với doanh nghiệp.

Tại Bắc Phước Kiển - dự &aacute;n được kỳ vọng nhất - khoản chi ph&iacute; dở dang d&agrave;i hạn tiếp tục tăng th&ecirc;m 66 tỷ đồng trong nửa đầu năm 2025, n&acirc;ng tổng gi&aacute; trị l&ecirc;n 5.426 tỷ đồng.

Tại đại hội cổ đ&ocirc;ng thường ni&ecirc;n 2025, &ocirc;ng Nguyễn Quốc Cường cho biết đ&acirc;y l&agrave; dự &aacute;n duy nhất c&ograve;n s&oacute;t lại ở khu Nam S&agrave;i G&ograve;n với quy m&ocirc; 100ha, dự kiến cung cấp khoảng 1,5 triệu m&sup2; s&agrave;n, tương đương 50% quy m&ocirc; Ph&uacute; Mỹ Hưng. &Ocirc;ng khẳng định doanh nghiệp sẽ t&igrave;m kiếm đối t&aacute;c để c&ugrave;ng triển khai do quy m&ocirc; vượt qu&aacute; năng lực hiện tại.

Ngo&agrave;i Bắc Phước Kiển, dự &aacute;n cao ốc căn hộ - thương mại ven s&ocirc;ng T&acirc;n Phong cũng gặp trở ngại. Theo bản &aacute;n ph&uacute;c thẩm ng&agrave;y 3/4/2023, T&ograve;a &aacute;n Nh&acirc;n d&acirc;n cấp cao tại TP.HCM giao cho UBND TP.HCM xem x&eacute;t giải quyết, đồng thời đảm bảo quyền lợi cư d&acirc;n v&agrave; doanh nghiệp li&ecirc;n quan. Đến nay, UBND TP.HCM vẫn chưa c&oacute; quyết định ch&iacute;nh thức v&agrave; Quốc Cường Gia Lai cho biết vẫn đang l&agrave;m việc để dự &aacute;n được tiếp tục triển khai.

Về kết quả kinh doanh, nửa đầu năm 2025 doanh nghiệp ghi nhận doanh thu 242 tỷ đồng, tăng 272% so với c&ugrave;ng kỳ; lợi nhuận sau thuế đạt 10 tỷ đồng, trong khi c&ugrave;ng kỳ lỗ 16,62 tỷ đồng. L&atilde;i trước thuế đạt 20,46 tỷ đồng. Tuy vậy, mức n&agrave;y mới ho&agrave;n th&agrave;nh 6,8% kế hoạch năm 2025.

Tại ng&agrave;y 30/6/2025, tổng t&agrave;i sản đạt 9.485 tỷ đồng, tăng 6,7% so với đầu năm, nhưng tiền v&agrave; tương đương tiền chỉ c&ograve;n 55 tỷ đồng. Đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute;, c&aacute;c khoản phải thu, h&agrave;ng tồn kho v&agrave; chi ph&iacute; dở dang d&agrave;i hạn chiếm tới 83,38% tổng t&agrave;i sản - yếu tố g&acirc;y &aacute;p lực l&ecirc;n thanh khoản. Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh doanh trong kỳ &acirc;m 113 tỷ đồng, tăng mạnh so với mức &acirc;m 8,73 tỷ đồng c&ugrave;ng kỳ 2024; tổng lưu chuyển tiền thuần nửa đầu năm 2025 cũng &acirc;m 60 tỷ đồng.

Lấy tiền đ&acirc;u trả nợ?

B&aacute;o c&aacute;o t&agrave;i ch&iacute;nh qu&yacute; II/2025 của Quốc Cường Gia Lai cho thấy bức tranh t&agrave;i ch&iacute;nh nhiều biến động. Khoản phải trả b&ecirc;n thứ ba giảm mạnh xuống c&ograve;n gần 177 tỷ đồng, thấp hơn hơn 290 tỷ đồng so với đầu năm. Tuy nhi&ecirc;n, mục phải trả b&ecirc;n li&ecirc;n quan lại tăng vọt từ gần 180 tỷ đồng l&ecirc;n gần 422 tỷ đồng, tương ứng tăng 242 tỷ đồng.

Theo thuyết minh, doanh nghiệp ghi nhận khoản vay mới 130,5 tỷ đồng từ &ocirc;ng Lầu Đức Duy, ph&aacute;t sinh trong qu&yacute; II/2025. Đồng thời, số tiền vay từ b&agrave; Lại Thị Ho&agrave;ng Yến tăng đột biến từ 6,5 tỷ đồng cuối qu&yacute; I l&ecirc;n gần 107 tỷ đồng cuối th&aacute;ng 6. Một số c&aacute; nh&acirc;n v&agrave; tổ chức kh&aacute;c cũng mở rộng hạn mức, bao gồm &ocirc;ng Lại Thế H&agrave; (42,5 tỷ đồng) v&agrave; C&ocirc;ng ty CP LYN Property (hơn 44 tỷ đồng).

Trong khi đ&oacute;, khoản vay từ &ocirc;ng Nguyễn Quốc Cường (30 tỷ đồng) v&agrave; b&agrave; Nguyễn Ngọc Huyền My (50 tỷ đồng) giữ nguy&ecirc;n. Điểm chung của tất cả c&aacute;c khoản vay n&agrave;y l&agrave; l&atilde;i suất 0%, giảm bớt &aacute;p lực chi ph&iacute; vốn cho c&ocirc;ng ty.

Đi s&acirc;u hơn v&agrave;o cơ cấu, hầu hết b&ecirc;n cho vay đều c&oacute; quan hệ gia đ&igrave;nh hoặc vị tr&iacute; l&atilde;nh đạo tại Quốc Cường Gia Lai. &Ocirc;ng Lại Thế H&agrave; l&agrave; Chủ tịch HĐQT, b&agrave; Lại Thị Ho&agrave;ng Yến l&agrave; con g&aacute;i &ocirc;ng H&agrave;. &Ocirc;ng Nguyễn Quốc Cường l&agrave; Tổng gi&aacute;m đốc v&agrave; l&agrave; anh trai b&agrave; Nguyễn Ngọc Huyền My; &ocirc;ng Lầu Đức Duy l&agrave; chồng b&agrave; My. B&agrave; My đồng thời l&agrave; người đại diện ph&aacute;p luật của C&ocirc;ng ty CP LYN Property - đơn vị cũng cho vay doanh nghiệp.

B&ecirc;n cạnh nguồn lực từ gia đ&igrave;nh, Quốc Cường Gia Lai c&ograve;n xoay xở bằng c&aacute;ch tho&aacute;i vốn v&agrave; xử l&yacute; tồn kho. Trong nửa đầu năm 2025, c&ocirc;ng ty đ&atilde; thu về 54 tỷ đồng từ việc tho&aacute;i vốn năng lượng v&agrave; thủy điện. Ngo&agrave;i ra, ng&agrave;y 7/5, Sở X&acirc;y dựng Đ&agrave; Nẵng x&aacute;c nhận 34 căn nh&agrave; tại dự &aacute;n Marina Đ&agrave; Nẵng đủ điều kiện b&aacute;n nh&agrave; h&igrave;nh th&agrave;nh trong tương lai. Dự &aacute;n n&agrave;y hiện chiếm phần lớn trong 568 tỷ đồng h&agrave;ng tồn kho bất động sản dở dang, v&agrave; nếu b&aacute;n h&agrave;ng thuận lợi, đ&acirc;y sẽ l&agrave; nguồn thu quan trọng gi&uacute;p giảm &aacute;p lực trả nợ.

Doanh nghiệp cũng đ&atilde; th&ocirc;ng qua kế hoạch chuyển nhượng hai dự &aacute;n thủy điện: Ia Grai 2 với gi&aacute; dự kiến 235 tỷ đồng v&agrave; Ayun Trung khoảng 380 tỷ đồng.

Nh&igrave;n tổng thể, Quốc Cường Gia Lai đang bằng mọi c&aacute;ch xoay xở d&ograve;ng tiền để đẩy nhanh tiến độ trả nợ Sunny Island, điều kiện ti&ecirc;n quyết nhằm gỡ &ldquo;n&uacute;t thắt&rdquo; Bắc Phước Kiển - dự &aacute;n được xem l&agrave; &quot;sống c&ograve;n&quot; đối với doanh nghiệp.

Quốc Hải

<a href="https://theleader.vn/quoc-cuong-gia-lai-va-ganh-nang-bac-phuoc-kien-d41894.html">Link gốc</a>