Sau khi được Đại hội đồng cổ đ&ocirc;ng bất thường th&ocirc;ng qua kế hoạch tăng vốn, Tổng CTCP Điện lực Dầu kh&iacute; Việt Nam (PV Power, m&atilde;: <a class='symbol'>POW</a>) đ&atilde; th&ocirc;ng qua việc triển khai đồng thời 3 h&igrave;nh thức ch&agrave;o b&aacute;n v&agrave; ph&aacute;t h&agrave;nh cổ phiếu, thời gian thực hiện dự kiến trong qu&yacute; IV/2025.

Thứ nhất, ch&agrave;o b&aacute;n th&ecirc;m cổ phiếu ra c&ocirc;ng ch&uacute;ng cho cổ đ&ocirc;ng hiện hữu với tỷ lệ 12%, tương ứng ph&aacute;t h&agrave;nh th&ecirc;m hơn 281 triệu cổ phiếu. Trong đ&oacute;, gi&aacute; ph&aacute;t h&agrave;nh cho cổ đ&ocirc;ng hiện hữu l&agrave; 10.000 đồng/cp, dự kiến huy động tổng cộng 2.810,2 tỷ đồng.

PV Power sẽ giải ng&acirc;n 2.399,2 tỷ đồng cho c&aacute;c hợp đồng thiết kế, mua sắm, x&acirc;y dựng, lắp đặt, chạy thử v&agrave; nghiệm thu nh&agrave; m&aacute;y điện Nhơn Trạch 3 v&agrave; Nhơn Trạch 4, thời gian giải ng&acirc;n từ qu&yacute; IV/2025 đến qu&yacute; I/2026 (hợp đồng số 1); v&agrave; c&ograve;n lại 411 tỷ đồng sẽ d&ugrave;ng thanh to&aacute;n hợp đồng mua b&aacute;n kh&iacute; LNG t&aacute;i h&oacute;a phục vụ giai đoạn chạy thử cho nh&agrave; m&aacute;y điện Nhơn Trạch 3 v&agrave; Nhơn Trạch 4, thời gian giải ng&acirc;n từ qu&yacute; IV/2025 đến qu&yacute; I/2026 (hợp đồng số 2).

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251111/images/-6419-1762833065_1200x0.jpg" style="height:337px; width:600px">

PV Power c&ocirc;ng bố triển khai đồng thời 3 phương &aacute;n ph&aacute;t h&agrave;nh/ch&agrave;o b&aacute;n tổng cộng gần 726 triệu cổ phiếu.

Theo thiết kế, hai nh&agrave; m&aacute;y Nhơn Trạch 3 v&agrave; 4 c&oacute; tổng c&ocirc;ng suất 1.624 MW, vốn đầu tư 32.486,9 tỷ đồng (30% vốn chủ sở hữu v&agrave; 70% vốn vay). Đ&acirc;y l&agrave; dự &aacute;n nhiệt điện sử dụng nhi&ecirc;n liệu kh&iacute; LNG đầu ti&ecirc;n tại Việt Nam, khi vận h&agrave;nh sẽ bổ sung khoảng 9 tỷ kWh điện/năm cho hệ thống điện quốc gia v&agrave; g&oacute;p phần thực hiện cam kết ph&aacute;t thải r&ograve;ng 0 v&agrave;o năm 2050 của Ch&iacute;nh phủ tại COP26.

Tuy nhi&ecirc;n, với tỷ lệ nợ vay cao, dự &aacute;n sẽ chịu &aacute;p lực khấu hao v&agrave; l&atilde;i vay ngay khi vận h&agrave;nh. SSI Research dự b&aacute;o, Nhơn Trạch 3 &amp; 4 c&oacute; thể lỗ hoặc chỉ đạt lợi nhuận khi&ecirc;m tốn trong giai đoạn đầu (2025 - 2026) do chi ph&iacute; t&agrave;i ch&iacute;nh v&agrave; khấu hao lớn, trong khi tỷ lệ Qc d&agrave;i hạn chưa được đảm bảo.

SSI ước t&iacute;nh, năm 2025, doanh thu của PV Power tăng 30% l&ecirc;n 37.318 tỷ đồng, nhưng lợi nhuận sau thuế giảm 4%, xuống 1.800 tỷ đồng; trong đ&oacute;, chi ph&iacute; t&agrave;i ch&iacute;nh tăng 95% l&ecirc;n 1.075 tỷ đồng (so với 551 tỷ đồng năm 2024).

Để triển khai hai dự &aacute;n, PV Power đ&atilde; vay khoảng 200 triệu USD từ Sumitomo Mitsui Banking Corporation (SMBC), 821,5 triệu USD từ Citibank v&agrave; ING, c&ugrave;ng khoảng 4.000 tỷ đồng từ Vietcombank.

T&iacute;nh đến 30/6/2025, tổng nợ vay đạt 27.869,6 tỷ đồng, tăng 23% so với đầu năm v&agrave; bằng 78,4% vốn chủ sở hữu - cao hơn mức trung b&igrave;nh ng&agrave;nh l&agrave; 71% (tỷ lệ nợ vay tr&ecirc;n vốn chủ sở hữu của PV Power năm 2021 l&agrave; 27%, năm 2023 l&agrave; 37%, năm 2024 l&agrave; 65%).

Thực tế, những năm qua, trong khi vốn điều lệ kh&ocirc;ng đổi, PV Power li&ecirc;n tục tăng vay nợ để đầu tư dự &aacute;n Nhơn Trạch 3 &amp; 4, khiến tỷ lệ nợ tr&ecirc;n vốn chủ sở hữu ng&agrave;y c&agrave;ng cao. Do đ&oacute;, việc tăng vốn l&agrave; rất cấp thiết trong việc bổ sung nguồn lực kinh doanh v&agrave; đầu tư, đồng thời cải thiện hệ số nợ vay.

Thứ hai, ph&aacute;t h&agrave;nh cổ phiếu để tăng vốn từ nguồn vốn chủ sở hữu với tỷ lệ 15%, tương ứng dự kiến ph&aacute;t h&agrave;nh th&ecirc;m hơn 351,28 triệu cổ phiếu.

V&agrave; cuối c&ugrave;ng ph&aacute;t h&agrave;nh cổ phiếu để trả cổ tức với tỷ lệ 4%, tương ứng ph&aacute;t h&agrave;nh th&ecirc;m hơn 93,67 triệu cổ phiếu.

Như vậy, nếu ph&aacute;t h&agrave;nh th&agrave;nh c&ocirc;ng cả ba đợt, dự kiến PV Power sẽ ph&aacute;t h&agrave;nh th&ecirc;m 725,98 triệu cổ phiếu, tương ứng n&acirc;ng vốn điều lệ từ 23.418,7 tỷ đồng, l&ecirc;n 30.678,5 tỷ đồng.

Đ&acirc;y l&agrave; lần tăng vốn đầu ti&ecirc;n kể từ khi cổ phần h&oacute;a năm 2018 của PV Power. Hiện, Petrovietnam vẫn nắm gần 80% vốn tại doanh nghiệp n&agrave;y. Trong trường hợp kh&ocirc;ng thu đủ số tiền như dự kiến, c&ocirc;ng ty sẽ ưu ti&ecirc;n ph&acirc;n bổ số tiền để thanh to&aacute;n hợp đồng số 1 trước.

X&eacute;t về hoạt động kinh doanh, trong 9 th&aacute;ng, PV Power đạt 25.404,3 tỷ đồng doanh thu, tăng 17,1%; &nbsp;2.181,97 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, tăng 96,4% so với c&ugrave;ng kỳ.

Kinh doanh tăng trưởng nhưng t&iacute;nh tới ng&agrave;y 30/9/2025, tổng dư nợ vay của PV Power vẫn tăng 22,4% so với đầu năm, tương ứng tăng th&ecirc;m 5.075 tỷ đồng, l&ecirc;n 27.734,4 tỷ đồng v&agrave; bằng 76% tổng vốn chủ sở hữu (đầu năm dư nợ vay 22.659,4 tỷ đồng, bằng 65,3% tổng vốn chủ sở hữu). Trong đ&oacute;, nợ vay ngắn hạn l&agrave; 11.736,7 tỷ đồng v&agrave; nợ vay d&agrave;i hạn tới 15.997,7 tỷ đồng.

Tr&ecirc;n thị trường, cổ phiếu <a class='symbol'>POW</a> đang giao dịch quanh v&ugrave;ng gi&aacute; 14.000 đồng/cp, giảm hơn 16,4% so với đỉnh ngắn hạn 16.750 đồng/cp trong phi&ecirc;n 4/9.

<a href="https://vnbusiness.vn/24h/vay-no-tang-cao-ga-khong-lo-nganh-dien-cap-toc-tang-von-dieu-le-1110736.html">Ch&acirc;u Anh-Link gốc</a>

Sau khi được Đại hội đồng cổ đông bất thường thông qua kế hoạch tăng vốn, Tổng CTCP Điện lực Dầu khí Việt Nam (PV Power, mã: POW) đã thông qua việc triển khai đồng thời 3 hình thức chào bán và phát hành cổ phiếu, thời gian thực hiện dự kiến trong quý IV/2025.


Sau khi được Đại hội đồng cổ đ&ocirc;ng bất thường th&ocirc;ng qua kế hoạch tăng vốn, Tổng CTCP Điện lực Dầu kh&iacute; Việt Nam (PV Power, m&atilde;: POW) đ&atilde; th&ocirc;ng qua việc triển khai đồng thời 3 h&igrave;nh thức ch&agrave;o b&aacute;n v&agrave; ph&aacute;t h&agrave;nh cổ phiếu, thời gian thực hiện dự kiến trong qu&yacute; IV/2025.

Thứ nhất, ch&agrave;o b&aacute;n th&ecirc;m cổ phiếu ra c&ocirc;ng ch&uacute;ng cho cổ đ&ocirc;ng hiện hữu với tỷ lệ 12%, tương ứng ph&aacute;t h&agrave;nh th&ecirc;m hơn 281 triệu cổ phiếu. Trong đ&oacute;, gi&aacute; ph&aacute;t h&agrave;nh cho cổ đ&ocirc;ng hiện hữu l&agrave; 10.000 đồng/cp, dự kiến huy động tổng cộng 2.810,2 tỷ đồng.

PV Power sẽ giải ng&acirc;n 2.399,2 tỷ đồng cho c&aacute;c hợp đồng thiết kế, mua sắm, x&acirc;y dựng, lắp đặt, chạy thử v&agrave; nghiệm thu nh&agrave; m&aacute;y điện Nhơn Trạch 3 v&agrave; Nhơn Trạch 4, thời gian giải ng&acirc;n từ qu&yacute; IV/2025 đến qu&yacute; I/2026 (hợp đồng số 1); v&agrave; c&ograve;n lại 411 tỷ đồng sẽ d&ugrave;ng thanh to&aacute;n hợp đồng mua b&aacute;n kh&iacute; LNG t&aacute;i h&oacute;a phục vụ giai đoạn chạy thử cho nh&agrave; m&aacute;y điện Nhơn Trạch 3 v&agrave; Nhơn Trạch 4, thời gian giải ng&acirc;n từ qu&yacute; IV/2025 đến qu&yacute; I/2026 (hợp đồng số 2).

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251111/images/-6419-1762833065_1200x0.jpg" style="height:337px; width:600px" />

PV Power c&ocirc;ng bố triển khai đồng thời 3 phương &aacute;n ph&aacute;t h&agrave;nh/ch&agrave;o b&aacute;n tổng cộng gần 726 triệu cổ phiếu.

Theo thiết kế, hai nh&agrave; m&aacute;y Nhơn Trạch 3 v&agrave; 4 c&oacute; tổng c&ocirc;ng suất 1.624 MW, vốn đầu tư 32.486,9 tỷ đồng (30% vốn chủ sở hữu v&agrave; 70% vốn vay). Đ&acirc;y l&agrave; dự &aacute;n nhiệt điện sử dụng nhi&ecirc;n liệu kh&iacute; LNG đầu ti&ecirc;n tại Việt Nam, khi vận h&agrave;nh sẽ bổ sung khoảng 9 tỷ kWh điện/năm cho hệ thống điện quốc gia v&agrave; g&oacute;p phần thực hiện cam kết ph&aacute;t thải r&ograve;ng 0 v&agrave;o năm 2050 của Ch&iacute;nh phủ tại COP26.

Tuy nhi&ecirc;n, với tỷ lệ nợ vay cao, dự &aacute;n sẽ chịu &aacute;p lực khấu hao v&agrave; l&atilde;i vay ngay khi vận h&agrave;nh. SSI Research dự b&aacute;o, Nhơn Trạch 3 &amp; 4 c&oacute; thể lỗ hoặc chỉ đạt lợi nhuận khi&ecirc;m tốn trong giai đoạn đầu (2025 - 2026) do chi ph&iacute; t&agrave;i ch&iacute;nh v&agrave; khấu hao lớn, trong khi tỷ lệ Qc d&agrave;i hạn chưa được đảm bảo.

SSI ước t&iacute;nh, năm 2025, doanh thu của PV Power tăng 30% l&ecirc;n 37.318 tỷ đồng, nhưng lợi nhuận sau thuế giảm 4%, xuống 1.800 tỷ đồng; trong đ&oacute;, chi ph&iacute; t&agrave;i ch&iacute;nh tăng 95% l&ecirc;n 1.075 tỷ đồng (so với 551 tỷ đồng năm 2024).

Để triển khai hai dự &aacute;n, PV Power đ&atilde; vay khoảng 200 triệu USD từ Sumitomo Mitsui Banking Corporation (SMBC), 821,5 triệu USD từ Citibank v&agrave; ING, c&ugrave;ng khoảng 4.000 tỷ đồng từ Vietcombank.

T&iacute;nh đến 30/6/2025, tổng nợ vay đạt 27.869,6 tỷ đồng, tăng 23% so với đầu năm v&agrave; bằng 78,4% vốn chủ sở hữu - cao hơn mức trung b&igrave;nh ng&agrave;nh l&agrave; 71% (tỷ lệ nợ vay tr&ecirc;n vốn chủ sở hữu của PV Power năm 2021 l&agrave; 27%, năm 2023 l&agrave; 37%, năm 2024 l&agrave; 65%).

Thực tế, những năm qua, trong khi vốn điều lệ kh&ocirc;ng đổi, PV Power li&ecirc;n tục tăng vay nợ để đầu tư dự &aacute;n Nhơn Trạch 3 &amp; 4, khiến tỷ lệ nợ tr&ecirc;n vốn chủ sở hữu ng&agrave;y c&agrave;ng cao. Do đ&oacute;, việc tăng vốn l&agrave; rất cấp thiết trong việc bổ sung nguồn lực kinh doanh v&agrave; đầu tư, đồng thời cải thiện hệ số nợ vay.

Thứ hai, ph&aacute;t h&agrave;nh cổ phiếu để tăng vốn từ nguồn vốn chủ sở hữu với tỷ lệ 15%, tương ứng dự kiến ph&aacute;t h&agrave;nh th&ecirc;m hơn 351,28 triệu cổ phiếu.

V&agrave; cuối c&ugrave;ng ph&aacute;t h&agrave;nh cổ phiếu để trả cổ tức với tỷ lệ 4%, tương ứng ph&aacute;t h&agrave;nh th&ecirc;m hơn 93,67 triệu cổ phiếu.

Như vậy, nếu ph&aacute;t h&agrave;nh th&agrave;nh c&ocirc;ng cả ba đợt, dự kiến PV Power sẽ ph&aacute;t h&agrave;nh th&ecirc;m 725,98 triệu cổ phiếu, tương ứng n&acirc;ng vốn điều lệ từ 23.418,7 tỷ đồng, l&ecirc;n 30.678,5 tỷ đồng.

Đ&acirc;y l&agrave; lần tăng vốn đầu ti&ecirc;n kể từ khi cổ phần h&oacute;a năm 2018 của PV Power. Hiện, Petrovietnam vẫn nắm gần 80% vốn tại doanh nghiệp n&agrave;y. Trong trường hợp kh&ocirc;ng thu đủ số tiền như dự kiến, c&ocirc;ng ty sẽ ưu ti&ecirc;n ph&acirc;n bổ số tiền để thanh to&aacute;n hợp đồng số 1 trước.

X&eacute;t về hoạt động kinh doanh, trong 9 th&aacute;ng, PV Power đạt 25.404,3 tỷ đồng doanh thu, tăng 17,1%; &nbsp;2.181,97 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, tăng 96,4% so với c&ugrave;ng kỳ.

Kinh doanh tăng trưởng nhưng t&iacute;nh tới ng&agrave;y 30/9/2025, tổng dư nợ vay của PV Power vẫn tăng 22,4% so với đầu năm, tương ứng tăng th&ecirc;m 5.075 tỷ đồng, l&ecirc;n 27.734,4 tỷ đồng v&agrave; bằng 76% tổng vốn chủ sở hữu (đầu năm dư nợ vay 22.659,4 tỷ đồng, bằng 65,3% tổng vốn chủ sở hữu). Trong đ&oacute;, nợ vay ngắn hạn l&agrave; 11.736,7 tỷ đồng v&agrave; nợ vay d&agrave;i hạn tới 15.997,7 tỷ đồng.

Tr&ecirc;n thị trường, cổ phiếu POW đang giao dịch quanh v&ugrave;ng gi&aacute; 14.000 đồng/cp, giảm hơn 16,4% so với đỉnh ngắn hạn 16.750 đồng/cp trong phi&ecirc;n 4/9.

<a href="https://vnbusiness.vn/24h/vay-no-tang-cao-ga-khong-lo-nganh-dien-cap-toc-tang-von-dieu-le-1110736.html">Ch&acirc;u Anh-Link gốc</a>