Hợp đồng bảo hiểm nh&acirc;n thọ c&aacute; nh&acirc;n trị gi&aacute; 300 triệu USD vừa được ph&aacute;t h&agrave;nh tại Singapore kh&ocirc;ng chỉ l&agrave; một kỷ lục về quy m&ocirc;. Đằng sau con số n&agrave;y l&agrave; một xu hướng quan trọng hơn về cấu tr&uacute;c t&agrave;i sản của giới tỷ ph&uacute;.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260303/images/hop-dong-bao-hiem-suc-khoe-2.jpeg" style="height:400px; width:600px" />

Mới đ&acirc;y, Business Times đưa tin, Manulife Singapore vừa ph&aacute;t h&agrave;nh hợp đồng bảo hiểm nh&acirc;n thọ trị gi&aacute; 300 triệu USD cho một kh&aacute;ch h&agrave;ng c&aacute; nh&acirc;n. Th&ocirc;ng tin n&agrave;y nhanh ch&oacute;ng được c&aacute;c b&aacute;o t&agrave;i ch&iacute;nh khu vực nhắc tới như một thương vụ kỷ lục của thị trường, đ&atilde; vượt qua hợp đồng 250 triệu USD do HSBC Life thiết lập tại Hong Kong (Trung Quốc) hồi năm 2024.

Ngo&agrave;i quy m&ocirc; g&acirc;y ch&uacute; &yacute;, hợp đồng n&agrave;y c&ograve;n phản &aacute;nh một xu hướng quan trọng hơn: tầng lớp gi&agrave;u c&oacute; đang t&aacute;i cấu tr&uacute;c danh mục t&agrave;i sản trong bối cảnh kinh tế to&agrave;n cầu nhiều biến động, lựa chọn ph&acirc;n bổ với một cấu tr&uacute;c c&acirc;n bằng v&agrave; d&agrave;i hạn hơn.

T&agrave;i sản to&agrave;n cầu đang bước v&agrave;o giai đoạn t&aacute;i cấu tr&uacute;c

Trong hơn một thập kỷ qua, b&aacute;o c&aacute;o Wealth Report của Knight Frank li&ecirc;n tục ghi nhận sự gia tăng của nh&oacute;m c&aacute; nh&acirc;n c&oacute; t&agrave;i sản r&ograve;ng cao. Số lượng HNWI (High Net Worth Individuals - người c&oacute; t&agrave;i sản tr&ecirc;n 10 triệu USD) to&agrave;n cầu đ&atilde; tăng 4,4% trong năm 2024, đạt khoảng 2,34 triệu người. Trong đ&oacute; ch&acirc;u &Aacute;-Th&aacute;i B&igrave;nh Dương tăng khoảng 5%. Đồng thời, số lượng UHNWI (Ultra High Net Worth Individuals - người si&ecirc;u gi&agrave;u c&oacute; t&agrave;i sản tr&ecirc;n 100 triệu USD) cũng đ&atilde; vượt 100.000 người.

Tuy nhi&ecirc;n, c&ugrave;ng l&uacute;c đ&oacute;, cấu tr&uacute;c rủi ro cũng thay đổi. Chỉ trong v&ograve;ng 4-5 năm trở lại đ&acirc;y, thị trường to&agrave;n cầu đ&atilde; trải qua c&uacute; sốc đại dịch Covid-19, gi&aacute;n đoạn chuỗi cung ứng, xung đột địa ch&iacute;nh trị v&agrave; chu kỳ tăng l&atilde;i suất được đ&aacute;nh gi&aacute; l&agrave; nhanh ch&oacute;ng.

Trong bối cảnh đ&oacute;, b&agrave;i to&aacute;n của tầng lớp gi&agrave;u c&oacute; kh&ocirc;ng đơn thuần l&agrave; &ldquo;tối đa h&oacute;a lợi nhuận&rdquo;, m&agrave; l&agrave; l&agrave;m sao để t&agrave;i sản tồn tại qua nhiều chu kỳ kinh tế, thậm ch&iacute; nhiều thế hệ. Đ&acirc;y l&agrave; l&uacute;c kh&aacute;i niệm cấu tr&uacute;c t&agrave;i ch&iacute;nh đa tầng (multi-layered wealth structure) trở n&ecirc;n phổ biến hơn tại c&aacute;c trung t&acirc;m t&agrave;i ch&iacute;nh như Singapore, Hong Kong, London hay New York - nơi hoạt động quản l&yacute; t&agrave;i sản gia đ&igrave;nh c&agrave;ng ph&aacute;t triển, nhằm gi&uacute;p t&agrave;i sản vận h&agrave;nh ổn định qua nhiều chu kỳ kinh tế, đồng thời đảm bảo thanh khoản v&agrave; khả năng chuyển giao khi cần thiết

Trong nhiều thập kỷ trước đ&oacute;, bất động sản v&agrave; v&agrave;ng được xem l&agrave; hai t&agrave;i sản &ldquo;tr&uacute; ẩn&rdquo; điển h&igrave;nh. Tuy nhi&ecirc;n, ngay cả những t&agrave;i sản n&agrave;y cũng đang bộc lộ giới hạn. Giới ph&acirc;n t&iacute;ch nhận định rằng thị trường bất động sản tại nhiều nền kinh tế ph&aacute;t triển chịu &aacute;p lực từ nhiều nguy&ecirc;n nh&acirc;n: l&atilde;i suất cao, ch&iacute;nh s&aacute;ch thuế điều chỉnh v&agrave; thanh khoản suy giảm theo chu kỳ&hellip;

Theo dữ liệu của Bank for International Settlements, thị trường bất động sản to&agrave;n cầu bắt đầu hạ nhiệt. Gi&aacute; nh&agrave; thực to&agrave;n cầu đ&atilde; giảm khoảng 1,6% trong qu&yacute; 4/2024 v&agrave; tiếp tục giảm khoảng 0,8% trong qu&yacute; 2/2025 so với c&ugrave;ng kỳ. Những diễn biến n&agrave;y phản &aacute;nh mức độ nhạy cảm của thị trường bất động sản trước biến động l&atilde;i suất v&agrave; t&iacute;n dụng, qua đ&oacute; cho thấy tốc độ tăng trưởng c&oacute; thể phụ thuộc nhiều hơn v&agrave;o điều kiện vĩ m&ocirc;.

Với v&agrave;ng, d&ugrave; c&oacute; vai tr&ograve; ri&ecirc;ng như một t&agrave;i sản lưu giữ gi&aacute; trị v&agrave; đa dạng h&oacute;a rủi ro, song để đảm bảo c&aacute;c mục ti&ecirc;u d&agrave;i hạn như chuyển giao gia sản, thanh khoản khi ph&aacute;t sinh nghĩa vụ t&agrave;i ch&iacute;nh hoặc duy tr&igrave; d&ograve;ng tiền, nhiều gia đ&igrave;nh thường kết hợp th&ecirc;m c&aacute;c c&ocirc;ng cụ mang t&iacute;nh thiết kế cấu tr&uacute;c r&otilde; r&agrave;ng hơn - c&aacute;c hợp đồng bảo hiểm ch&iacute;nh l&agrave; một trong số đ&oacute;.

Bảo hiểm trở th&agrave;nh một cấu phần chiến lược trong cấu tr&uacute;c gia sản

C&aacute;c hợp đồng bảo hiểm nh&acirc;n thọ quy m&ocirc; lớn tại Singapore hay Hong Kong kh&ocirc;ng đơn thuần l&agrave; &ldquo;mua bảo hiểm&rdquo;. Theo giới ph&acirc;n t&iacute;ch, ch&uacute;ng thường được t&iacute;ch hợp trong kế hoạch hoạch định di sản để chuyển giao t&agrave;i sản trong gia đ&igrave;nh.

Điểm quan trọng kh&ocirc;ng nằm ở lợi suất. Thực tế, đặc t&iacute;nh của c&aacute;c hợp đồng n&agrave;y - với quyền lợi v&agrave; thời điểm chi trả được x&aacute;c định r&otilde; ngay từ đầu - khiến ch&uacute;ng ph&ugrave; hợp cho kế hoạch t&agrave;i ch&iacute;nh d&agrave;i hạn. Đồng thời, do kh&ocirc;ng biến động theo thị trường hằng ng&agrave;y, ch&uacute;ng thường được xem l&agrave; một cấu phần mang t&iacute;nh ổn định trong danh mục t&agrave;i sản.

Như thế, nh&igrave;n dưới g&oacute;c độ chiến lược t&agrave;i sản, việc kh&aacute;ch h&agrave;ng của Manulife Sinpapore tham gia hợp đồng bảo hiểm nh&acirc;n thọ trị gi&aacute; 300 triệu USD c&oacute; thể l&agrave; c&ocirc;ng cụ gi&uacute;p duy tr&igrave; sự ổn định của cấu tr&uacute;c t&agrave;i sản, đặc biệt khi người được bảo hiểm tử vong v&agrave; xảy ra sự kiện chuyển giao t&agrave;i sản, th&igrave; gia đ&igrave;nh hạn chế việc phải thanh l&yacute; t&agrave;i sản cốt l&otilde;i để thực hiện nghĩa vụ t&agrave;i ch&iacute;nh khi đ&atilde; c&oacute; bảo hiểm.

C&acirc;u hỏi đặt ra l&agrave;: xu hướng n&agrave;y c&oacute; li&ecirc;n quan g&igrave; tới Việt Nam?

Tầng lớp trung lưu Việt Nam đang mở rộng nhanh trong hơn một thập kỷ qua. Nh&oacute;m n&agrave;y chiếm khoảng hơn 25% d&acirc;n số - tăng mạnh so với khoảng 13% v&agrave;o năm 2023, tương đương th&ecirc;m gần 25 triệu người được xếp v&agrave;o tầng lớp trung lưu. Việt Nam cũng đang nổi l&ecirc;n như một trong những thị trường c&oacute; tốc độ gia tăng t&agrave;i sản c&aacute; nh&acirc;n nhanh trong khu vực.

Theo Wealth Report mới nhất của Knight Frank, Việt Nam hiện c&oacute; khoảng 5.459 c&aacute; nh&acirc;n sở hữu t&agrave;i sản tr&ecirc;n 10 triệu USD, v&agrave; số lượng người si&ecirc;u gi&agrave;u (t&agrave;i sản tr&ecirc;n 30 triệu USD) được dự b&aacute;o tăng từ 752 người trong năm 2023 l&ecirc;n khoảng 978 người v&agrave;o năm 2028, tức tăng khoảng 30% chỉ trong 5 năm.

Trong khi đ&oacute;, tuổi thọ trung b&igrave;nh người Việt đ&atilde; vượt mốc 74 tuổi. Điều n&agrave;y đồng nghĩa với một thực tế: thời gian t&iacute;ch lũy k&eacute;o d&agrave;i hơn, nhưng thời gian cần đảm bảo t&agrave;i ch&iacute;nh sau nghỉ hưu cũng d&agrave;i hơn.

Cấu tr&uacute;c t&agrave;i sản phổ biến tại Việt Nam hiện vẫn nghi&ecirc;ng nhiều về bất động sản. Tuy nhi&ecirc;n, sau giai đoạn tăng n&oacute;ng 2020-2021, thị trường bất động sản Việt Nam bước v&agrave;o chu kỳ điều chỉnh mạnh từ giữa năm 2022. Năm 2023 đến cuối năm 2025, thanh khoản thị trường bất động sản sụt giảm r&otilde; rệt, t&acirc;m l&yacute; người d&acirc;n thận trọng hơn.

Với một tầng lớp trung lưu đang t&iacute;ch lũy dần t&agrave;i sản, c&acirc;u hỏi chiến lược kh&ocirc;ng c&ograve;n l&agrave; &ldquo;đầu tư v&agrave;o đ&acirc;u để sinh lời cao nhất&rdquo;, m&agrave; l&agrave; &ldquo;cấu tr&uacute;c danh mục như thế n&agrave;o để kh&ocirc;ng bị đứt g&atilde;y khi c&oacute; biến cố&rdquo;. Ở g&oacute;c độ đ&oacute;, trong thời gian tới, c&aacute;c sản phẩm bảo hiểm nh&acirc;n thọ thiết kế đặc th&ugrave; cho t&iacute;nh năng t&iacute;ch lũy d&agrave;i hạn c&oacute; thể đ&oacute;ng vai tr&ograve; như một lớp ổn định: d&ograve;ng tiền được thiết kế từ đầu, gi&aacute; trị t&iacute;ch lũy c&oacute; lộ tr&igrave;nh, v&agrave; kh&ocirc;ng biến động theo từng phi&ecirc;n giao dịch thị trường.

Sau giai đoạn điều chỉnh 2023-2025, thị trường bảo hiểm nh&acirc;n thọ đ&atilde; chuy&ecirc;n nghiệp hơn đ&aacute;ng kể. C&aacute;c doanh nghiệp x&acirc;y dựng lại quy tr&igrave;nh tư vấn v&agrave; thiết kế sản phẩm theo hướng minh bạch hơn. Sự cải thiện về quản trị v&agrave; sự r&otilde; r&agrave;ng th&ocirc;ng tin ch&iacute;nh l&agrave; nền tảng quan trọng để bảo hiểm c&oacute; thể được nh&igrave;n nhận kh&ocirc;ng chỉ như sản phẩm bảo vệ, m&agrave; c&ograve;n như một c&ocirc;ng cụ cấu tr&uacute;c gia sản trong d&agrave;i hạn đối với người Việt.

Minh Ngọc

<a href="https://markettimes.vn/phia-sau-hop-dong-bao-hiem-nhan-tho-voi-quy-mo-ky-luc-300-trieu-do-vua-duoc-phat-hanh-giau-roi-con-mua-bao-hiem-lam-gi-107982.html">Link gốc</a>

Hợp đồng bảo hiểm nhân thọ cá nhân trị giá 300 triệu USD vừa được phát hành tại Singapore không chỉ là một kỷ lục về quy mô. Đằng sau con số này là một xu hướng quan trọng hơn về cấu trúc tài sản của giới tỷ phú.
