D&ograve;ng vốn ngoại đang trở lại thị trường Việt Nam, trong đ&oacute; một phần được cho l&agrave; đến từ P-Notes c&oacute; đặc t&iacute;nh đầu cơ cao, v&agrave;o nhanh, ra nhanh, từng g&acirc;y b&ugrave;ng nổ thanh khoản nhưng cũng tiềm ẩn rủi ro r&uacute;t r&ograve;ng đột ngột.

Tuần qua, khối ngoại mua r&ograve;ng gần 7.700 tỷ đồng trong 5 phi&ecirc;n li&ecirc;n tiếp, bất chấp thị trường tăng điểm nhờ th&ocirc;ng tin t&iacute;ch cực từ đ&agrave;m ph&aacute;n thương mại Việt &ndash; Mỹ.

Trong phi&ecirc;n 8.7.2025, VN-Index lập đỉnh ba năm, tăng 13 điểm l&ecirc;n 1.415 điểm, đ&aacute;nh dấu phi&ecirc;n xanh thứ năm li&ecirc;n tiếp. Khối ngoại mua r&ograve;ng hơn 1.500 tỷ đồng tr&ecirc;n HoSE, tập trung v&agrave;o c&aacute;c cổ phiếu thanh khoản cao v&agrave; c&oacute; nền tảng kinh doanh vững như HPG, SSI, FPT.

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20250709/images/image(70).png" style="height:433px; width:650px">

Theo &ocirc;ng Nguyễn Thanh L&acirc;m, Gi&aacute;m đốc Ph&ograve;ng Nghi&ecirc;n cứu Ph&acirc;n t&iacute;ch, Khối Kh&aacute;ch h&agrave;ng C&aacute; nh&acirc;n của Maybank Investment Bank (MSVN), c&oacute; một số biểu hiện cho thấy P-Notes đ&oacute;ng g&oacute;p quan trọng trong lực mua r&ograve;ng của khối ngoại thời gian gần đ&acirc;y.

Theo &ocirc;ng, P-Notes l&agrave; c&ocirc;ng cụ được c&aacute;c định chế nước ngo&agrave;i ph&aacute;t h&agrave;nh, d&agrave;nh ri&ecirc;ng cho nh&agrave; đầu tư nước ngo&agrave;i, c&oacute; đặc t&iacute;nh giao dịch quyết liệt v&agrave; thường tập trung v&agrave;o c&aacute;c cổ phiếu vốn h&oacute;a lớn, thanh khoản cao. C&oacute; nhiều l&yacute; do để lượng mua v&agrave;o th&ocirc;ng qua P-Notes tăng l&ecirc;n m&agrave; theo &ocirc;ng L&acirc;m nghĩ c&oacute; thể li&ecirc;n quan bao gồm c&aacute;c nh&agrave; đầu tư nước ngo&agrave;i mới, c&oacute; thể cần thời gian để thiết lập t&agrave;i khoản đầu tư tại Việt Nam nhưng muốn c&oacute; vị thế sớm ở hiện tại.

&Ocirc;ng L&acirc;m nhận định, việc khối ngoại n&oacute;i chung (trong đ&oacute; c&oacute; d&ograve;ng tiền đến từ sản phẩm P-notes) quay trở lại mua r&ograve;ng, n&ecirc;n được nh&igrave;n nhận dưới g&oacute;c độ t&iacute;ch cực.

Thống k&ecirc; của Forbes Việt Nam, năm 2018, khi xuất hiện kỳ vọng Việt Nam được FTSE n&acirc;ng hạng, d&ograve;ng vốn P-Notes cũng từng đổ v&agrave;o c&aacute;c m&atilde; thanh khoản lớn như HPG, DXG, SSI. Tuy nhi&ecirc;n, khi kế hoạch n&acirc;ng hạng kh&ocirc;ng th&agrave;nh hiện thực, d&ograve;ng vốn n&agrave;y cũng r&uacute;t đi rất nhanh. D&ograve;ng tiền qua P-Notes, theo đ&oacute;, vừa l&agrave; t&iacute;n hiệu t&iacute;ch cực cho thanh khoản nhưng cũng đi k&egrave;m với rủi ro đầu cơ r&uacute;t r&ograve;ng nhanh do thi&ecirc;n về đầu cơ, v&agrave;o nhanh &ndash; ra nhanh, tiềm ẩn rủi ro tạo biến động mạnh v&agrave; kh&oacute; kiểm so&aacute;t.

Đặc điểm của d&ograve;ng tiền P-Notes l&agrave; thi&ecirc;n về đầu cơ, v&agrave;o nhanh &ndash; ra nhanh, tiềm ẩn rủi ro tạo biến động mạnh v&agrave; kh&oacute; kiểm so&aacute;t.

Theo &ocirc;ng L&acirc;m, việc đ&agrave;m ph&aacute;n thuế quan Việt &ndash; Mỹ ho&agrave;n tất gi&uacute;p giảm bớt yếu tố bất định, đặc biệt khi nhiều quốc gia vẫn chưa đạt được thỏa thuận tương tự, được xem l&agrave; yếu tố hỗ trợ t&acirc;m l&yacute;.

C&ugrave;ng với đ&oacute; l&agrave; kỳ vọng n&acirc;ng hạng thị trường. Nếu lộ tr&igrave;nh diễn ra đ&uacute;ng kế hoạch, khả năng cao trong th&aacute;ng 9&ndash;10 tới, thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam sẽ được FTSE n&acirc;ng hạng từ cận bi&ecirc;n l&ecirc;n mới nổi. &Ocirc;ng L&acirc;m cho rằng một số d&ograve;ng vốn ngoại c&oacute; thể đang &ldquo;đ&oacute;n đầu&rdquo; cơ hội n&agrave;y.

Tăng trưởng kinh tế l&agrave; một điểm cộng kh&aacute;c. GDP qu&yacute; 2 tăng 7,96%, đi k&egrave;m với c&aacute;c c&acirc;n đối vĩ m&ocirc; ổn định. D&ugrave; thị trường đ&atilde; phục hồi đ&aacute;ng kể, định gi&aacute; vẫn c&ograve;n tương đối hấp dẫn khi đang quanh v&ugrave;ng -1 độ lệch chuẩn (-1 STD) so với mức P/E trung b&igrave;nh 5 năm.

Tổng h&ograve;a c&aacute;c yếu tố tr&ecirc;n, &ocirc;ng L&acirc;m đ&aacute;nh gi&aacute; d&ograve;ng vốn nước ngo&agrave;i c&oacute; thể tăng tốc trong nửa cuối năm 2025. Ngo&agrave;i kỳ vọng Fed cắt giảm l&atilde;i suất, đồng USD đ&atilde; suy yếu khoảng 10% t&iacute;nh đến hiện tại, theo &ocirc;ng L&acirc;m, phản &aacute;nh lo ngại tăng trưởng chậm lại v&agrave; rủi ro t&agrave;i ch&iacute;nh gia tăng tại Mỹ.

Theo OCBC, Fed c&oacute; thể hạ l&atilde;i suất tới 75 điểm cơ bản trước cuối năm nay. Những thay đổi n&agrave;y khiến nh&agrave; đầu tư bắt đầu r&uacute;t khỏi t&agrave;i sản Mỹ, chuyển hướng sang ch&acirc;u &Acirc;u v&agrave; c&aacute;c thị trường mới nổi, thể hiện r&otilde; trong nửa đầu năm.

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20250709/images/image(69).png" style="height:517px; width:650px">

Tuy nhi&ecirc;n, bức tranh tổng thể 5 năm qua vẫn cho thấy xu hướng r&uacute;t vốn mạnh khỏi khu vực Đ&ocirc;ng Nam &Aacute;, bao gồm Việt Nam. Theo dữ liệu của MSVN, khối ngoại đ&atilde; r&uacute;t r&ograve;ng khoảng 165.000&ndash;170.000 tỷ đồng (khoảng 6,5-6,7 tỷ USD) khỏi thị trường Việt Nam.

Sau khi mua r&ograve;ng gần 29.000 tỷ đồng trong năm 2022, năm 2023&ndash;2024 chứng kiến l&agrave;n s&oacute;ng b&aacute;n r&ograve;ng mạnh, đặc biệt năm 2024 lập kỷ lục với khoảng 94.450 tỷ đồng (khoảng 3,72 tỷ USD) &ndash; mức cao nhất lịch sử.

Nguy&ecirc;n nh&acirc;n ch&iacute;nh đến từ việc Fed li&ecirc;n tục tăng l&atilde;i suất trong giai đoạn 2022&ndash;2023, h&uacute;t d&ograve;ng tiền về Mỹ, khiến USD mạnh l&ecirc;n v&agrave; g&acirc;y &aacute;p lực tỷ gi&aacute; tại c&aacute;c nền kinh tế đang ph&aacute;t triển. Bối cảnh chiến tranh thương mại, bất ổn địa ch&iacute;nh trị cũng khiến nh&agrave; đầu tư to&agrave;n cầu trở n&ecirc;n ph&ograve;ng thủ, hạn chế r&oacute;t vốn v&agrave;o thị trường c&oacute; độ rủi ro cao như nh&oacute;m c&aacute;c nước mới nổi v&agrave; cận bi&ecirc;n.

Ngo&agrave;i ra, theo &ocirc;ng L&acirc;m, một số yếu tố nội tại cũng ảnh hưởng đến sức hấp dẫn của thị trường Việt Nam như giới hạn room ngoại, thiếu h&agrave;ng h&oacute;a chất lượng, sụt giảm số lượng IPO v&agrave; vắng b&oacute;ng doanh nghiệp tư nh&acirc;n quy m&ocirc; lớn l&ecirc;n s&agrave;n trong giai đoạn n&agrave;y.

Trong 5 năm qua (2020&ndash;2025), khối ngoại chủ yếu duy tr&igrave; xu hướng b&aacute;n r&ograve;ng k&eacute;o d&agrave;i, chỉ gi&aacute;n đoạn trong v&agrave;i thời điểm ngắn:

&ndash; 2020&ndash;2021: B&aacute;n r&ograve;ng li&ecirc;n tục, đạt đỉnh khoảng 58.000 tỷ đồng (khoảng 2,47 tỷ USD) trong năm 2021, bất chấp VN-Index tăng mạnh. Đ&acirc;y l&agrave; thời điểm d&ograve;ng vốn to&agrave;n cầu r&uacute;t khỏi c&aacute;c thị trường cận bi&ecirc;n v&agrave; mới nổi, do lo ngại đại dịch Covid-19 v&agrave; c&aacute;c t&iacute;n hiệu thắt chặt ch&iacute;nh s&aacute;ch tiền tệ từ Cục Dự trữ Li&ecirc;n bang Mỹ (Fed).

&ndash; 2022: Quay lại mua r&ograve;ng khoảng 29.000 tỷ đồng (1,23 tỷ USD), chủ yếu v&agrave;o cuối năm khi thị trường Việt Nam điều chỉnh s&acirc;u, định gi&aacute; trở n&ecirc;n hấp dẫn. Đ&acirc;y được xem l&agrave; giai đoạn &ldquo;nghỉ ch&acirc;n&rdquo; của l&agrave;n s&oacute;ng b&aacute;n r&ograve;ng, nhờ nền tảng vĩ m&ocirc; Việt Nam ổn định v&agrave; mức định gi&aacute; hấp dẫn.

&ndash; 2023&ndash;2024: Khối ngoại trở lại b&aacute;n r&ograve;ng mạnh. Năm 2023, họ b&aacute;n r&ograve;ng khoảng 22.600 tỷ đồng (0,96 tỷ USD) v&agrave; năm 2024 lập kỷ lục với gần 94.450 tỷ đồng (khoảng 3,72 tỷ USD), mức cao nhất lịch sử. Xu hướng n&agrave;y tr&ugrave;ng khớp với l&agrave;n s&oacute;ng r&uacute;t vốn khỏi c&aacute;c thị trường mới nổi v&agrave; cận bi&ecirc;n, khi d&ograve;ng tiền to&agrave;n cầu quay lại t&agrave;i sản tại Hoa Kỳ.

<a href="https://forbes.vn/p-note-dang-tro-lai">Link gốc</a>

Dòng vốn ngoại đang trở lại thị trường Việt Nam, trong đó một phần được cho là đến từ P-Notes có đặc tính đầu cơ cao, vào nhanh, ra nhanh, từng gây bùng nổ thanh khoản nhưng cũng tiềm ẩn rủi ro rút ròng đột ngột.

D&ograve;ng vốn ngoại đang trở lại thị trường Việt Nam, trong đ&oacute; một phần được cho l&agrave; đến từ P-Notes c&oacute; đặc t&iacute;nh đầu cơ cao, v&agrave;o nhanh, ra nhanh, từng g&acirc;y b&ugrave;ng nổ thanh khoản nhưng cũng tiềm ẩn rủi ro r&uacute;t r&ograve;ng đột ngột.

Tuần qua, khối ngoại mua r&ograve;ng gần 7.700 tỷ đồng trong 5 phi&ecirc;n li&ecirc;n tiếp, bất chấp thị trường tăng điểm nhờ th&ocirc;ng tin t&iacute;ch cực từ đ&agrave;m ph&aacute;n thương mại Việt &ndash; Mỹ.

Trong phi&ecirc;n 8.7.2025, VN-Index lập đỉnh ba năm, tăng 13 điểm l&ecirc;n 1.415 điểm, đ&aacute;nh dấu phi&ecirc;n xanh thứ năm li&ecirc;n tiếp. Khối ngoại mua r&ograve;ng hơn 1.500 tỷ đồng tr&ecirc;n HoSE, tập trung v&agrave;o c&aacute;c cổ phiếu thanh khoản cao v&agrave; c&oacute; nền tảng kinh doanh vững như HPG, SSI, FPT.

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20250709/images/image(70).png" style="height:433px; width:650px" />

Theo &ocirc;ng Nguyễn Thanh L&acirc;m, Gi&aacute;m đốc Ph&ograve;ng Nghi&ecirc;n cứu Ph&acirc;n t&iacute;ch, Khối Kh&aacute;ch h&agrave;ng C&aacute; nh&acirc;n của Maybank Investment Bank (MSVN), c&oacute; một số biểu hiện cho thấy P-Notes đ&oacute;ng g&oacute;p quan trọng trong lực mua r&ograve;ng của khối ngoại thời gian gần đ&acirc;y.

Theo &ocirc;ng, P-Notes l&agrave; c&ocirc;ng cụ được c&aacute;c định chế nước ngo&agrave;i ph&aacute;t h&agrave;nh, d&agrave;nh ri&ecirc;ng cho nh&agrave; đầu tư nước ngo&agrave;i, c&oacute; đặc t&iacute;nh giao dịch quyết liệt v&agrave; thường tập trung v&agrave;o c&aacute;c cổ phiếu vốn h&oacute;a lớn, thanh khoản cao. C&oacute; nhiều l&yacute; do để lượng mua v&agrave;o th&ocirc;ng qua P-Notes tăng l&ecirc;n m&agrave; theo &ocirc;ng L&acirc;m nghĩ c&oacute; thể li&ecirc;n quan bao gồm c&aacute;c nh&agrave; đầu tư nước ngo&agrave;i mới, c&oacute; thể cần thời gian để thiết lập t&agrave;i khoản đầu tư tại Việt Nam nhưng muốn c&oacute; vị thế sớm ở hiện tại.

&Ocirc;ng L&acirc;m nhận định, việc khối ngoại n&oacute;i chung (trong đ&oacute; c&oacute; d&ograve;ng tiền đến từ sản phẩm P-notes) quay trở lại mua r&ograve;ng, n&ecirc;n được nh&igrave;n nhận dưới g&oacute;c độ t&iacute;ch cực.

Thống k&ecirc; của Forbes Việt Nam, năm 2018, khi xuất hiện kỳ vọng Việt Nam được FTSE n&acirc;ng hạng, d&ograve;ng vốn P-Notes cũng từng đổ v&agrave;o c&aacute;c m&atilde; thanh khoản lớn như HPG, DXG, SSI. Tuy nhi&ecirc;n, khi kế hoạch n&acirc;ng hạng kh&ocirc;ng th&agrave;nh hiện thực, d&ograve;ng vốn n&agrave;y cũng r&uacute;t đi rất nhanh. D&ograve;ng tiền qua P-Notes, theo đ&oacute;, vừa l&agrave; t&iacute;n hiệu t&iacute;ch cực cho thanh khoản nhưng cũng đi k&egrave;m với rủi ro đầu cơ r&uacute;t r&ograve;ng nhanh do thi&ecirc;n về đầu cơ, v&agrave;o nhanh &ndash; ra nhanh, tiềm ẩn rủi ro tạo biến động mạnh v&agrave; kh&oacute; kiểm so&aacute;t.

Đặc điểm của d&ograve;ng tiền P-Notes l&agrave; thi&ecirc;n về đầu cơ, v&agrave;o nhanh &ndash; ra nhanh, tiềm ẩn rủi ro tạo biến động mạnh v&agrave; kh&oacute; kiểm so&aacute;t.

Theo &ocirc;ng L&acirc;m, việc đ&agrave;m ph&aacute;n thuế quan Việt &ndash; Mỹ ho&agrave;n tất gi&uacute;p giảm bớt yếu tố bất định, đặc biệt khi nhiều quốc gia vẫn chưa đạt được thỏa thuận tương tự, được xem l&agrave; yếu tố hỗ trợ t&acirc;m l&yacute;.

C&ugrave;ng với đ&oacute; l&agrave; kỳ vọng n&acirc;ng hạng thị trường. Nếu lộ tr&igrave;nh diễn ra đ&uacute;ng kế hoạch, khả năng cao trong th&aacute;ng 9&ndash;10 tới, thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam sẽ được FTSE n&acirc;ng hạng từ cận bi&ecirc;n l&ecirc;n mới nổi. &Ocirc;ng L&acirc;m cho rằng một số d&ograve;ng vốn ngoại c&oacute; thể đang &ldquo;đ&oacute;n đầu&rdquo; cơ hội n&agrave;y.

Tăng trưởng kinh tế l&agrave; một điểm cộng kh&aacute;c. GDP qu&yacute; 2 tăng 7,96%, đi k&egrave;m với c&aacute;c c&acirc;n đối vĩ m&ocirc; ổn định. D&ugrave; thị trường đ&atilde; phục hồi đ&aacute;ng kể, định gi&aacute; vẫn c&ograve;n tương đối hấp dẫn khi đang quanh v&ugrave;ng -1 độ lệch chuẩn (-1 STD) so với mức P/E trung b&igrave;nh 5 năm.

Tổng h&ograve;a c&aacute;c yếu tố tr&ecirc;n, &ocirc;ng L&acirc;m đ&aacute;nh gi&aacute; d&ograve;ng vốn nước ngo&agrave;i c&oacute; thể tăng tốc trong nửa cuối năm 2025. Ngo&agrave;i kỳ vọng Fed cắt giảm l&atilde;i suất, đồng USD đ&atilde; suy yếu khoảng 10% t&iacute;nh đến hiện tại, theo &ocirc;ng L&acirc;m, phản &aacute;nh lo ngại tăng trưởng chậm lại v&agrave; rủi ro t&agrave;i ch&iacute;nh gia tăng tại Mỹ.

Theo OCBC, Fed c&oacute; thể hạ l&atilde;i suất tới 75 điểm cơ bản trước cuối năm nay. Những thay đổi n&agrave;y khiến nh&agrave; đầu tư bắt đầu r&uacute;t khỏi t&agrave;i sản Mỹ, chuyển hướng sang ch&acirc;u &Acirc;u v&agrave; c&aacute;c thị trường mới nổi, thể hiện r&otilde; trong nửa đầu năm.

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20250709/images/image(69).png" style="height:517px; width:650px" />

Tuy nhi&ecirc;n, bức tranh tổng thể 5 năm qua vẫn cho thấy xu hướng r&uacute;t vốn mạnh khỏi khu vực Đ&ocirc;ng Nam &Aacute;, bao gồm Việt Nam. Theo dữ liệu của MSVN, khối ngoại đ&atilde; r&uacute;t r&ograve;ng khoảng 165.000&ndash;170.000 tỷ đồng (khoảng 6,5-6,7 tỷ USD) khỏi thị trường Việt Nam.

Sau khi mua r&ograve;ng gần 29.000 tỷ đồng trong năm 2022, năm 2023&ndash;2024 chứng kiến l&agrave;n s&oacute;ng b&aacute;n r&ograve;ng mạnh, đặc biệt năm 2024 lập kỷ lục với khoảng 94.450 tỷ đồng (khoảng 3,72 tỷ USD) &ndash; mức cao nhất lịch sử.

Nguy&ecirc;n nh&acirc;n ch&iacute;nh đến từ việc Fed li&ecirc;n tục tăng l&atilde;i suất trong giai đoạn 2022&ndash;2023, h&uacute;t d&ograve;ng tiền về Mỹ, khiến USD mạnh l&ecirc;n v&agrave; g&acirc;y &aacute;p lực tỷ gi&aacute; tại c&aacute;c nền kinh tế đang ph&aacute;t triển. Bối cảnh chiến tranh thương mại, bất ổn địa ch&iacute;nh trị cũng khiến nh&agrave; đầu tư to&agrave;n cầu trở n&ecirc;n ph&ograve;ng thủ, hạn chế r&oacute;t vốn v&agrave;o thị trường c&oacute; độ rủi ro cao như nh&oacute;m c&aacute;c nước mới nổi v&agrave; cận bi&ecirc;n.

Ngo&agrave;i ra, theo &ocirc;ng L&acirc;m, một số yếu tố nội tại cũng ảnh hưởng đến sức hấp dẫn của thị trường Việt Nam như giới hạn room ngoại, thiếu h&agrave;ng h&oacute;a chất lượng, sụt giảm số lượng IPO v&agrave; vắng b&oacute;ng doanh nghiệp tư nh&acirc;n quy m&ocirc; lớn l&ecirc;n s&agrave;n trong giai đoạn n&agrave;y.

Trong 5 năm qua (2020&ndash;2025), khối ngoại chủ yếu duy tr&igrave; xu hướng b&aacute;n r&ograve;ng k&eacute;o d&agrave;i, chỉ gi&aacute;n đoạn trong v&agrave;i thời điểm ngắn:

&ndash; 2020&ndash;2021: B&aacute;n r&ograve;ng li&ecirc;n tục, đạt đỉnh khoảng 58.000 tỷ đồng (khoảng 2,47 tỷ USD) trong năm 2021, bất chấp VN-Index tăng mạnh. Đ&acirc;y l&agrave; thời điểm d&ograve;ng vốn to&agrave;n cầu r&uacute;t khỏi c&aacute;c thị trường cận bi&ecirc;n v&agrave; mới nổi, do lo ngại đại dịch Covid-19 v&agrave; c&aacute;c t&iacute;n hiệu thắt chặt ch&iacute;nh s&aacute;ch tiền tệ từ Cục Dự trữ Li&ecirc;n bang Mỹ (Fed).

&ndash; 2022: Quay lại mua r&ograve;ng khoảng 29.000 tỷ đồng (1,23 tỷ USD), chủ yếu v&agrave;o cuối năm khi thị trường Việt Nam điều chỉnh s&acirc;u, định gi&aacute; trở n&ecirc;n hấp dẫn. Đ&acirc;y được xem l&agrave; giai đoạn &ldquo;nghỉ ch&acirc;n&rdquo; của l&agrave;n s&oacute;ng b&aacute;n r&ograve;ng, nhờ nền tảng vĩ m&ocirc; Việt Nam ổn định v&agrave; mức định gi&aacute; hấp dẫn.

&ndash; 2023&ndash;2024: Khối ngoại trở lại b&aacute;n r&ograve;ng mạnh. Năm 2023, họ b&aacute;n r&ograve;ng khoảng 22.600 tỷ đồng (0,96 tỷ USD) v&agrave; năm 2024 lập kỷ lục với gần 94.450 tỷ đồng (khoảng 3,72 tỷ USD), mức cao nhất lịch sử. Xu hướng n&agrave;y tr&ugrave;ng khớp với l&agrave;n s&oacute;ng r&uacute;t vốn khỏi c&aacute;c thị trường mới nổi v&agrave; cận bi&ecirc;n, khi d&ograve;ng tiền to&agrave;n cầu quay lại t&agrave;i sản tại Hoa Kỳ.

<a href="https://forbes.vn/p-note-dang-tro-lai">Link gốc</a>

Thị trường

Forbes

P-Notes đang trở lại?

Trần Quốc Danh

d&#242;ng margin note  tr&#234;n nền prefundding. L&#227;i n&#243; **** lỗ cty ck đền

dòng margin note  trên nền prefundding. Lãi nó **** lỗ cty ck đền

Co Xanh

F0/2025

Mấy thằng *** cứ khi n&#224;o thấy tiền ngoại v&#224;o mạnh th&#236; k&#234;u p note p niu n&#224;y nọ, ở vn k ai chắc l&#224; c&#243; d&#242;ng tiền p note đ&#243; k. c&#225;i ch&#250;ng m thấy l&#224; họ cố t&#236;nh cho thấy hỉu k

Mấy thằng *** cứ khi nào thấy tiền ngoại vào mạnh thì kêu p note p niu này nọ, ở vn k ai chắc là có dòng tiền p note đó k. cái chúng m thấy là họ cố tình cho thấy hỉu k

thằng n&#224;o b&#225;n n&#243; c&#226;n tất

VNI88- sòng bạc hợp pháp lớn nhất vn

HÃY ĐỢI ĐẤY

Ch&#243; C&#244;ng to&#225;n lớp 3 l&#224;m ko xong m&#224; đi cắn linh tinh khắp nơi rồi. Về nh&#224; chui v&#224;o chuồng ngay cho b&#225;c. Ahiii

Chó Công toán lớp 3 làm ko xong mà đi cắn linh tinh khắp nơi rồi. Về nhà chui vào chuồng ngay cho bác. Ahiii

Nguyễn Chỉ Công 

Người Quan Sát

Trận n&#224;y... nh&#243;m blackrock...đứng ph&#237;a sau nh&#233; c&#225;c ch&#225;u.....&#128514;♥️&#128514;♥️&#128514;
T&#236;m đ&#250;ng luồng tiền di chuyển....
Chỉ cần ngồi chờ tiền đầy t&#250;i th&#244;i...
&#128514;♥️&#128514;

Trận này... nhóm blackrock...đứng phía sau nhé các cháu.....😂♥️😂♥️😂
Tìm đúng luồng tiền di chuyển....
Chỉ cần ngồi chờ tiền đầy túi thôi...
😂♥️😂

d&#242;ng tiền n&#224;y dc bảo l&#227;nh cty ck mở nn mua ko cần đủ x&#232;g

dòng tiền này dc bảo lãnh cty ck mở nn mua ko cần đủ xèg

Trên Hè Phố

đ&#250;ng vậy, NN n&#243; l&#224; đầu tư, c&#242;n bọn tự doanh, l&#225;i vn l&#224; cờ bạc, ăn h&#244;i ăn dzơ :))))))

đúng vậy, NN nó là đầu tư, còn bọn tự doanh, lái vn là cờ bạc, ăn hôi ăn dzơ :))))))

ha hai

Dm, do mấy thằng l&#225;i vn đ&#225;nh mất dậy. T&#226;y n&#243; v&#224;o k&#233;o cho s&#225;ng mắt. 

Dm, do mấy thằng lái vn đánh mất dậy. Tây nó vào kéo cho sáng mắt. 

4 VÙNG CHIẾN THUẬT

Tôi Là Số 2

. T&#224;o lao! Hoảng sợ hay h&#232;n nh&#225;t rồi v&#244; t&#236;nh tự tương t&#224;n lẫn nhau như 50 năm về trước 

. Tào lao! Hoảng sợ hay hèn nhát rồi vô tình tự tương tàn lẫn nhau như 50 năm về trước 

. Người VN bổ b&#233;o cho khối ngoại! Từ khi ttckvn h&#236;nh th&#224;nh đến nay, kh&#244;ng ai m&#224; kh&#244;ng biết d&#242;ng vốn khối ngoại khuynh đảo ttckvn! Nđt lớn lẫn c&#243;c k&#233; đều phải suy ngẫm trước sức mua hay b&#225;n của khối ngoại, xem chỉ số DJ m&#224; thực hiện h&#224;nh vi mua b&#225;n cổ phiếu 

. Người VN bổ béo cho khối ngoại! Từ khi ttckvn hình thành đến nay, không ai mà không biết dòng vốn khối ngoại khuynh đảo ttckvn! Nđt lớn lẫn cóc ké đều phải suy ngẫm trước sức mua hay bán của khối ngoại, xem chỉ số DJ mà thực hiện hành vi mua bán cổ phiếu 

cuong nguyen

B&#224;i b&#225;o &#253; g&#236; thi đưa h&#236;nh ảnh n&#224;y. Cần điều tra &#253; đồ b&#224;i b&#225;o

Bài báo ý gì thi đưa hình ảnh này. Cần điều tra ý đồ bài báo

Để c&#225;i h&#236;nh k&#233;o xe tay thời ph&#225;p thuộc như kia l&#224; c&#225;i &#253; *** j vậy.

Để cái hình kéo xe tay thời pháp thuộc như kia là cái ý *** j vậy.