Vào năm 2025, mối tương quan giữa cổ phiếu NVDA và các token liên quan đến AI trong thị trường tiền điện tử ngày càng trở nên lỏng lẻo. Mặc dù NVDA gần đây đã vươn lên trở thành công ty có giá trị nhất thế giới, sự nhiệt tình của nhà đầu tư đối với các token AI vẫn còn mờ nhạt.
Sự khác biệt này đặt ra một câu hỏi quan trọng: Đây có phải là dấu hiệu của sự suy giảm trong lĩnh vực token AI hay là tín hiệu của sự trưởng thành ngày càng tăng trong thị trường tiền điện tử AI? Hãy cùng xem xét kỹ hơn.
<h2 class="bic-gutenberg-heading wp-heading wp-block-heading" id="h-nvidia-becomes-the-world-s-most-valuable-company-but-ai-tokens-struggle">Nvidia trở thành công ty có giá trị nhất thế giới—Nhưng các AI token gặp khó khăn</h2>

Vào ngày 26/06, cổ phiếu NVDA đã vượt qua mức 154 USD, phá vỡ đỉnh trước đó vào cuối năm 2024 và thiết lập mức cao nhất mọi thời đại mới.
Theo dữ liệu từ CompaniesMarketCap, vốn hóa thị trường của NVDA đã vượt qua 3.7 nghìn tỷ USD. Sự tăng trưởng này được thúc đẩy bởi nhu cầu liên tục đối với các đơn vị xử lý đồ họa (GPU), cần thiết cho các ứng dụng AI. Kết quả là, Nvidia hiện đứng đầu thế giới về giá trị công ty, chỉ đứng sau vàng về tổng giá trị thị trường.
<img style="height:400px;width:640px;" decoding="async" alt="Top Assets by Market Cap. Source: CompaniesMarketCap" class="wp-image-714607 lazy" style="width:1019px;height:auto" loading="lazy" src="https://s32697.pcdn.co/wp-content/uploads/2025/06/screenshot-2025-06-26-141208.png">Top Assets by Market Cap. Nguồn: <a href="https://companiesmarketcap.com/" target="_blank" rel="noreferrer noopener nofollow">CompaniesMarketCap</a>

Trong tháng qua, cổ phiếu NVDA đã tăng <a href="https://www.tradingview.com/x/0wuljZbb/" target="_blank" rel="noreferrer noopener nofollow">hơn 13.5%</a>. Ngược lại, thị trường token AI—bao gồm các loại tiền điện tử liên quan đến các dự án AI dựa trên blockchain—đã giảm hơn 28% trong cùng kỳ, theo CoinMarketCap.
<img style="height:400px;width:640px;" decoding="async" alt="AI Sector Capitalization in The Crypto Market. Source: CoinmarketCap" class="wp-image-714610 lazy" loading="lazy" src="https://s32697.pcdn.co/wp-content/uploads/2025/06/screenshot-2025-06-26-141501.png">AI Sector Capitalization in The Crypto Market. Nguồn: <a href="https://coinmarketcap.com/view/ai-big-data/" target="_blank" rel="noreferrer noopener nofollow">CoinmarketCap</a>

Sự khác biệt rõ rệt này đặt ra nghi ngờ về mối liên hệ giả định giữa hiệu suất của NVDA và biến động giá của các token AI. Trong khi một báo cáo trước đó của BeInCrypto <a href="https://vn.beincrypto.com/ai-coins-decline-nvidia-gtc/" target="_blank" rel="noreferrer noopener">đã lưu ý</a> về mối tương quan yếu, những phát triển gần đây cho thấy nó có thể gần như không tồn tại.
Lịch sử cho thấy, hiệu suất cổ phiếu NVDA thường đóng vai trò như một chỉ báo cho các tài sản liên quan đến AI, bao gồm cả các token tiền điện tử. GPU của Nvidia rất quan trọng trong việc đào tạo các mô hình AI, và các báo cáo thu nhập của công ty trước đây đã kích hoạt các chuyển động song song trong giá token AI.
Ví dụ, vào tháng 03, các token AI <a href="https://vn.beincrypto.com/ai-crypto-tokens-surge-nvidia-earnings/" target="_blank" rel="noreferrer noopener">tăng mạnh với mức tăng hai chữ số</a> trước khi Nvidia công bố thu nhập quý 4. Tuy nhiên, đến tháng 05, mặc dù Nvidia báo cáo tăng 69% doanh thu so với cùng kỳ năm trước trong quý 1, lĩnh vực token AI chỉ đạt <a href="https://vn.beincrypto.com/nvidia-q1-earnings-ai-growth/" target="_blank" rel="noreferrer noopener">mức tăng khiêm tốn 0.6%</a>.
Xu hướng này chỉ ra sự suy yếu dần dần và rõ rệt trong mối tương quan giữa hai loại tài sản. Cái gọi là “hiệu ứng NVDA” đối với tiền điện tử AI dường như đã phai nhạt.
<h2 class="bic-gutenberg-heading wp-heading wp-block-heading">Dự đoán tiền mã hóa AI không thành hiện thực</h2>

Các nhà phân tích đã xác định một số yếu tố đằng sau sự khác biệt này. Đáng chú ý nhất là tính chất đầu cơ của nhiều dự án tiền điện tử AI.
James Ross, người sáng lập Mode Network, <a href="https://beincrypto.com/experts-predict-ai-agents-impact/" target="_blank" rel="noreferrer noopener">dự đoán</a> vào tháng 10/2024 rằng các tác nhân AI sẽ chiếm hơn 80% giao dịch blockchain trong vòng sáu đến mười hai tháng. Tám tháng sau, tầm nhìn này vẫn chưa được thực hiện. Nhiều <a href="https://beincrypto.com/learn/ai-crypto/" target="_blank" rel="noreferrer noopener">dự án tác nhân AI</a> vẫn chưa chứng minh được tính hữu ích trong thế giới thực.
Cựu CEO Binance Changpeng Zhao cũng đã lên tiếng vào tháng 03/2025. Ông nhấn mạnh việc sử dụng thực tế hơn là tạo ra token:
<blockquote class="max-w-xl text-4.5 border-l-2 border-blue-600 pl-11 mb-9 select-all [&#038;_p]:!mb-0 wp-block-quote is-layout-flow wp-block-quote-is-layout-flow">
“Mặc dù tiền điện tử là tiền tệ cho AI, không phải tác nhân nào cũng cần token riêng&#8230; Chỉ phát hành coin nếu bạn có quy mô. Tập trung vào tính hữu dụng, không phải token,” CZ <a href="https://x.com/cz_binance/status/1901542080649781487" target="_blank" rel="noreferrer noopener nofollow">nói</a>.
</blockquote>

Quan điểm này phản ánh một sự chuyển dịch rộng hơn về phía các yếu tố cơ bản. Các nhà đầu tư hiện đang <a href="https://beincrypto.com/learn/ai-cryptocurrencies/" target="_blank" rel="noreferrer noopener">hướng tới các dự án</a> như Bittensor, NEAR và Filecoin—các nền tảng cung cấp các ứng dụng thực tế như đào tạo mô hình AI phi tập trung, cơ sở hạ tầng blockchain và lưu trữ phi tập trung.
Sự tách rời giữa NVDA và <a href="https://beincrypto.com/learn/how-to-invest-ai-crypto/" target="_blank" rel="noreferrer noopener">các token AI</a> có thể là dấu hiệu của một thị trường đang trưởng thành. Trong khi NVDA tiếp tục hưởng lợi từ nhu cầu cụ thể đối với phần cứng AI, các token liên quan đến AI phải chứng minh giá trị thực tế của mình để lấy lại niềm tin của nhà đầu tư.

NVDA đạt mức cao nhất mọi thời đại mới, nhưng các AI token giảm — Hiệu ứng “NVDA” đang mờ dần trong tiền điện tử

Vào năm 2025, mối tương quan giữa cổ phiếu NVDA và các token liên quan đến AI trong thị trường tiền điện tử ngày càng trở nên lỏng lẻo. Mặc dù NVDA gần đây đã vươn lên trở thành công ty có giá trị nhất thế giới, sự nhiệt tình của nhà đầu tư đối với các token AI vẫn còn mờ nhạt.
Sự khác biệt này đặt ra một câu hỏi quan trọng: Đây có phải là dấu hiệu của sự suy giảm trong lĩnh vực token AI hay là tín hiệu của sự trưởng thành ngày càng tăng trong thị trường tiền điện tử AI? Hãy cùng xem xét kỹ hơn.
<h2 class="bic-gutenberg-heading wp-heading wp-block-heading" id="h-nvidia-becomes-the-world-s-most-valuable-company-but-ai-tokens-struggle">Nvidia trở thành công ty có giá trị nhất thế giới—Nhưng các AI token gặp khó khăn</h2>

Vào ngày 26/06, cổ phiếu NVDA đã vượt qua mức 154 USD, phá vỡ đỉnh trước đó vào cuối năm 2024 và thiết lập mức cao nhất mọi thời đại mới.
Theo dữ liệu từ CompaniesMarketCap, vốn hóa thị trường của NVDA đã vượt qua 3.7 nghìn tỷ USD. Sự tăng trưởng này được thúc đẩy bởi nhu cầu liên tục đối với các đơn vị xử lý đồ họa (GPU), cần thiết cho các ứng dụng AI. Kết quả là, Nvidia hiện đứng đầu thế giới về giá trị công ty, chỉ đứng sau vàng về tổng giá trị thị trường.
<img style="height:400px;width:640px;"decoding="async" alt="Top Assets by Market Cap. Source: CompaniesMarketCap" class="wp-image-714607 lazy" style="width:1019px;height:auto" loading="lazy" src="https://s32697.pcdn.co/wp-content/uploads/2025/06/screenshot-2025-06-26-141208.png">Top Assets by Market Cap. Nguồn: <a href="https://companiesmarketcap.com/" target="_blank" rel="noreferrer noopener nofollow">CompaniesMarketCap</a>

Trong tháng qua, cổ phiếu NVDA đã tăng <a href="https://www.tradingview.com/x/0wuljZbb/" target="_blank" rel="noreferrer noopener nofollow">hơn 13.5%</a>. Ngược lại, thị trường token AI—bao gồm các loại tiền điện tử liên quan đến các dự án AI dựa trên blockchain—đã giảm hơn 28% trong cùng kỳ, theo CoinMarketCap.
<img style="height:400px;width:640px;"decoding="async" alt="AI Sector Capitalization in The Crypto Market. Source: CoinmarketCap" class="wp-image-714610 lazy" loading="lazy" src="https://s32697.pcdn.co/wp-content/uploads/2025/06/screenshot-2025-06-26-141501.png">AI Sector Capitalization in The Crypto Market. Nguồn: <a href="https://coinmarketcap.com/view/ai-big-data/" target="_blank" rel="noreferrer noopener nofollow">CoinmarketCap</a>

Sự khác biệt rõ rệt này đặt ra nghi ngờ về mối liên hệ giả định giữa hiệu suất của NVDA và biến động giá của các token AI. Trong khi một báo cáo trước đó của BeInCrypto <a href="https://vn.beincrypto.com/ai-coins-decline-nvidia-gtc/" target="_blank" rel="noreferrer noopener">đã lưu ý</a> về mối tương quan yếu, những phát triển gần đây cho thấy nó có thể gần như không tồn tại.
Lịch sử cho thấy, hiệu suất cổ phiếu NVDA thường đóng vai trò như một chỉ báo cho các tài sản liên quan đến AI, bao gồm cả các token tiền điện tử. GPU của Nvidia rất quan trọng trong việc đào tạo các mô hình AI, và các báo cáo thu nhập của công ty trước đây đã kích hoạt các chuyển động song song trong giá token AI.
Ví dụ, vào tháng 03, các token AI <a href="https://vn.beincrypto.com/ai-crypto-tokens-surge-nvidia-earnings/" target="_blank" rel="noreferrer noopener">tăng mạnh với mức tăng hai chữ số</a> trước khi Nvidia công bố thu nhập quý 4. Tuy nhiên, đến tháng 05, mặc dù Nvidia báo cáo tăng 69% doanh thu so với cùng kỳ năm trước trong quý 1, lĩnh vực token AI chỉ đạt <a href="https://vn.beincrypto.com/nvidia-q1-earnings-ai-growth/" target="_blank" rel="noreferrer noopener">mức tăng khiêm tốn 0.6%</a>.
Xu hướng này chỉ ra sự suy yếu dần dần và rõ rệt trong mối tương quan giữa hai loại tài sản. Cái gọi là “hiệu ứng NVDA” đối với tiền điện tử AI dường như đã phai nhạt.
<h2 class="bic-gutenberg-heading wp-heading wp-block-heading">Dự đoán tiền mã hóa AI không thành hiện thực</h2>

Các nhà phân tích đã xác định một số yếu tố đằng sau sự khác biệt này. Đáng chú ý nhất là tính chất đầu cơ của nhiều dự án tiền điện tử AI.
James Ross, người sáng lập Mode Network, <a href="https://beincrypto.com/experts-predict-ai-agents-impact/" target="_blank" rel="noreferrer noopener">dự đoán</a> vào tháng 10/2024 rằng các tác nhân AI sẽ chiếm hơn 80% giao dịch blockchain trong vòng sáu đến mười hai tháng. Tám tháng sau, tầm nhìn này vẫn chưa được thực hiện. Nhiều <a href="https://beincrypto.com/learn/ai-crypto/" target="_blank" rel="noreferrer noopener">dự án tác nhân AI</a> vẫn chưa chứng minh được tính hữu ích trong thế giới thực.
Cựu CEO Binance Changpeng Zhao cũng đã lên tiếng vào tháng 03/2025. Ông nhấn mạnh việc sử dụng thực tế hơn là tạo ra token:
<blockquote class="max-w-xl text-4.5 border-l-2 border-blue-600 pl-11 mb-9 select-all [&#038;_p]:!mb-0 wp-block-quote is-layout-flow wp-block-quote-is-layout-flow">
“Mặc dù tiền điện tử là tiền tệ cho AI, không phải tác nhân nào cũng cần token riêng&#8230; Chỉ phát hành coin nếu bạn có quy mô. Tập trung vào tính hữu dụng, không phải token,” CZ <a href="https://x.com/cz_binance/status/1901542080649781487" target="_blank" rel="noreferrer noopener nofollow">nói</a>.
</blockquote>

Quan điểm này phản ánh một sự chuyển dịch rộng hơn về phía các yếu tố cơ bản. Các nhà đầu tư hiện đang <a href="https://beincrypto.com/learn/ai-cryptocurrencies/" target="_blank" rel="noreferrer noopener">hướng tới các dự án</a> như Bittensor, NEAR và Filecoin—các nền tảng cung cấp các ứng dụng thực tế như đào tạo mô hình AI phi tập trung, cơ sở hạ tầng blockchain và lưu trữ phi tập trung.
Sự tách rời giữa NVDA và <a href="https://beincrypto.com/learn/how-to-invest-ai-crypto/" target="_blank" rel="noreferrer noopener">các token AI</a> có thể là dấu hiệu của một thị trường đang trưởng thành. Trong khi NVDA tiếp tục hưởng lợi từ nhu cầu cụ thể đối với phần cứng AI, các token liên quan đến AI phải chứng minh giá trị thực tế của mình để lấy lại niềm tin của nhà đầu tư.