SSI Research n&acirc;ng khuyến nghị từ trung lập l&ecirc;n mua đối với cổ phiếu <a class='symbol'>NT2</a>. Gi&aacute; mục ti&ecirc;u 12 th&aacute;ng tới l&agrave; 24.700 đồng/cp, tương đương với tiềm năng tăng gi&aacute; 26%.

Lũy kế nửa đầu năm 2024, CTCP Điện lực Dầu kh&iacute; Nhơn Trạch 2 (M&atilde;: <a class='symbol'>NT2</a>) ghi nhận doanh thu đạt 2.400 tỷ đồng, giảm gần 44% so với c&ugrave;ng kỳ v&agrave; lỗ r&ograve;ng 36 tỷ đồng (so với khoản lợi nhuận r&ograve;ng 379 tỷ đồng trong nửa đầu năm 2023).

Kết quả kinh doanh k&eacute;m khả quan của <a class='symbol'>NT2</a> trong nửa đầu năm 2024 (so với nửa đầu năm 2023) cũng l&agrave; do gi&aacute; điện thị trường (FMP) giảm 17% so với c&ugrave;ng kỳ.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20240810/images/nt2-duoc-nang-khuyen-mua-voi-gia-muc-tieu-24700-dongcp.png" style="height:335px; width:599px">

Tuy nhi&ecirc;n, sản lượng huy động điện từ EVN vẫn ở mức cao đ&atilde; gi&uacute;p sản lượng Qc thực tế trong qu&yacute; II/2024 của <a class='symbol'>NT2</a> ở mức gần 800 triệu kWh. Hiệu quả hoạt động cao hơn dự kiến trong qu&yacute; II/2024 đ&atilde; gần như b&ugrave; đắp được khoản lỗ 158 tỷ đồng trong qu&yacute; I/2024, gi&uacute;p c&ocirc;ng ty chỉ ghi nhận lỗ r&ograve;ng 36 tỷ đồng trong 6 th&aacute;ng đầu năm 2024.

Theo b&aacute;o c&aacute;o của SSI Research mới c&ocirc;ng bố, đơn vị n&agrave;y ước t&iacute;nh doanh thu thuần của <a class='symbol'>NT2</a> sẽ đạt 5.991 tỷ đồng, lợi nhuận r&ograve;ng 20 tỷ, lần lượt giảm hơn 6% v&agrave; 96% so với năm 2023.

Chuy&ecirc;n gia cũng đ&atilde; tăng ước t&iacute;nh sản lượng v&agrave; Qc trong năm 2024 của <a class='symbol'>NT2</a> do Qc cao hơn dự kiến v&agrave;o th&aacute;ng 6 v&agrave; lượng cao hơn dự kiến trong hai tuần đầu ti&ecirc;n của th&aacute;ng 7.

Ngo&agrave;i ra, gi&aacute; kh&iacute; tại EVN Genco 3 cũng đ&atilde; cao hơn dự kiến. Hiện tại, gi&aacute; kh&iacute; của EVN Genco 3 đ&atilde; đạt 10 USD/MMBTU trong th&aacute;ng 6/2024 (trong khi gi&aacute; kh&iacute; của <a class='symbol'>NT2</a> l&agrave; 9,50 USD/MMBTU), do đ&oacute;, <a class='symbol'>NT2</a> c&oacute; khả năng sẽ được ưu ti&ecirc;n huy động điện cao hơn trong nửa cuối năm 2024.

B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, <a class='symbol'>NT2</a> từng ước t&iacute;nh tổng số tiền bồi thường lỗ tỷ gi&aacute; l&agrave; gần 177 tỷ đồng (đang chờ thanh to&aacute;n) v&agrave; c&ocirc;ng ty c&oacute; kế hoạch kiến nghị C&ocirc;ng ty Mua b&aacute;n điện thuộc Tập đo&agrave;n Điện lực Việt Nam (EPTC) thanh to&aacute;n khoảng 89 tỷ đồng ph&iacute; dịch vụ m&ocirc;i trường rừng <a class='symbol'>NT2</a> đ&atilde; chi trả trong giai đoạn 2019-2023 (mục n&agrave;y chưa được quy định trong Hợp đồng mua b&aacute;n điện hiện tại của <a class='symbol'>NT2</a>).

C&aacute;c chuy&ecirc;n gia đ&atilde; đưa một phần tiền bồi thường lỗ tỷ gi&aacute; n&ecirc;u tr&ecirc;n (gần 155 tỷ đồng) v&agrave;o ước t&iacute;nh doanh thu năm 2024. Tuy nhi&ecirc;n, SSI Research kh&ocirc;ng chắc chắn khoản thanh to&aacute;n n&agrave;y c&oacute; thể thực hiện theo kế hoạch hay kh&ocirc;ng, c&ograve;n phụ thuộc v&agrave;o vấn đề t&agrave;i ch&iacute;nh hiện tại của EVN, v&agrave; dự đo&aacute;n giả định khoản n&agrave;y sẽ được thanh to&aacute;n v&agrave;o năm 2025.

Mặt kh&aacute;c, nh&agrave; ph&acirc;n t&iacute;ch cũng đưa phần tiền bồi thường lỗ tỷ gi&aacute; c&ograve;n lại v&agrave; ph&iacute; m&ocirc;i trường rừng n&ecirc;u tr&ecirc;n v&agrave;o ước t&iacute;nh. Ước t&iacute;nh khoản lợi nhuận bất thường tổng thể trong năm 2025 l&agrave; 267 tỷ đồng.

Với giả định sản lượng tăng l&ecirc;n, SSI Rearch kỳ vọng &iacute;t nhất <a class='symbol'>NT2</a> sẽ đạt h&ograve;a vốn trong năm 2024, v&igrave; ước t&iacute;nh lợi nhuận tốt hơn trong nửa cuối năm 2024 so với nửa đầu năm 2024. Tuy nhi&ecirc;n, chuy&ecirc;n gia vẫn cho rằng lợi nhuận sẽ giảm so với c&ugrave;ng kỳ năm trước do Qc thấp hơn.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20240810/images/nt2-duoc-nang-khuyen-mua-voi-gia-muc-tieu-24700-dongcp-hinh-2.png" style="height:560px; width:394px">

Sang năm 2025, đơn vị ph&acirc;n t&iacute;ch ước t&iacute;nh <a class='symbol'>NT2</a> sẽ đạt doanh thu thuần 8.097 tỷ đồng, lợi nhuận r&ograve;ng 399 tỷ, tăng lần lượt 35% v&agrave; hơn 17 lần so với dự đo&aacute;n của năm 2024.

Ước t&iacute;nh n&agrave;y dựa tr&ecirc;n kỳ vọng việc b&agrave;n giao nh&agrave; m&aacute;y điện kh&iacute; Ph&uacute; Mỹ 2.2 (715 MW) cho EVN trong năm 2025 sẽ giải quyết vấn đề thiếu hụt kh&iacute; đốt tự nhi&ecirc;n ở khu vực Đ&ocirc;ng Nam Bộ.

V&igrave; PV GAS (M&atilde;: HOSE) đ&atilde; k&yacute; cam kết mua b&aacute;n kh&iacute; với <a class='symbol'>NT2</a> đến năm 2036, kỳ vọng nguồn cung đầu v&agrave;o của c&ocirc;ng ty sẽ được cải thiện trong năm 2025 v&agrave; hỗ trợ sản lượng phục hồi. Con số n&agrave;y đ&atilde; bao gồm khoản thu nhập bất thường 267 tỷ đồng v&agrave;o ước t&iacute;nh năm 2025.

Dựa tr&ecirc;n c&aacute;c yếu tố n&agrave;y, SSI Research n&acirc;ng khuyến nghị từ trung lập l&ecirc;n mua đối với cổ phiếu <a class='symbol'>NT2</a>. Gi&aacute; mục ti&ecirc;u 12 th&aacute;ng tới l&agrave; 24.700 đồng/cp, tương đương với tiềm năng tăng gi&aacute; 26%.

Diễm Phương

<a href="https://vietnamdaily.kienthuc.net.vn/tai-chinh-ngan-hang/nt2-duoc-nang-khuyen-mua-voi-gia-muc-tieu-24700-dongcp-219202.html">Link gốc</a>

SSI Research nâng khuyến nghị từ trung lập lên mua đối với cổ phiếu NT2. Giá mục tiêu 12 tháng tới là 24.700 đồng/cp, tương đương với tiềm năng tăng giá 26%.


SSI Research n&acirc;ng khuyến nghị từ trung lập l&ecirc;n mua đối với cổ phiếu NT2. Gi&aacute; mục ti&ecirc;u 12 th&aacute;ng tới l&agrave; 24.700 đồng/cp, tương đương với tiềm năng tăng gi&aacute; 26%.

Lũy kế nửa đầu năm 2024, CTCP Điện lực Dầu kh&iacute; Nhơn Trạch 2 (M&atilde;: NT2) ghi nhận doanh thu đạt 2.400 tỷ đồng, giảm gần 44% so với c&ugrave;ng kỳ v&agrave; lỗ r&ograve;ng 36 tỷ đồng (so với khoản lợi nhuận r&ograve;ng 379 tỷ đồng trong nửa đầu năm 2023).

Kết quả kinh doanh k&eacute;m khả quan của NT2 trong nửa đầu năm 2024 (so với nửa đầu năm 2023) cũng l&agrave; do gi&aacute; điện thị trường (FMP) giảm 17% so với c&ugrave;ng kỳ.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20240810/images/nt2-duoc-nang-khuyen-mua-voi-gia-muc-tieu-24700-dongcp.png" style="height:335px; width:599px" />

Tuy nhi&ecirc;n, sản lượng huy động điện từ EVN vẫn ở mức cao đ&atilde; gi&uacute;p sản lượng Qc thực tế trong qu&yacute; II/2024 của NT2 ở mức gần 800 triệu kWh. Hiệu quả hoạt động cao hơn dự kiến trong qu&yacute; II/2024 đ&atilde; gần như b&ugrave; đắp được khoản lỗ 158 tỷ đồng trong qu&yacute; I/2024, gi&uacute;p c&ocirc;ng ty chỉ ghi nhận lỗ r&ograve;ng 36 tỷ đồng trong 6 th&aacute;ng đầu năm 2024.

Theo b&aacute;o c&aacute;o của SSI Research mới c&ocirc;ng bố, đơn vị n&agrave;y ước t&iacute;nh doanh thu thuần của NT2 sẽ đạt 5.991 tỷ đồng, lợi nhuận r&ograve;ng 20 tỷ, lần lượt giảm hơn 6% v&agrave; 96% so với năm 2023.

Chuy&ecirc;n gia cũng đ&atilde; tăng ước t&iacute;nh sản lượng v&agrave; Qc trong năm 2024 của NT2 do Qc cao hơn dự kiến v&agrave;o th&aacute;ng 6 v&agrave; lượng cao hơn dự kiến trong hai tuần đầu ti&ecirc;n của th&aacute;ng 7.

Ngo&agrave;i ra, gi&aacute; kh&iacute; tại EVN Genco 3 cũng đ&atilde; cao hơn dự kiến. Hiện tại, gi&aacute; kh&iacute; của EVN Genco 3 đ&atilde; đạt 10 USD/MMBTU trong th&aacute;ng 6/2024 (trong khi gi&aacute; kh&iacute; của NT2 l&agrave; 9,50 USD/MMBTU), do đ&oacute;, NT2 c&oacute; khả năng sẽ được ưu ti&ecirc;n huy động điện cao hơn trong nửa cuối năm 2024.

B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, NT2 từng ước t&iacute;nh tổng số tiền bồi thường lỗ tỷ gi&aacute; l&agrave; gần 177 tỷ đồng (đang chờ thanh to&aacute;n) v&agrave; c&ocirc;ng ty c&oacute; kế hoạch kiến nghị C&ocirc;ng ty Mua b&aacute;n điện thuộc Tập đo&agrave;n Điện lực Việt Nam (EPTC) thanh to&aacute;n khoảng 89 tỷ đồng ph&iacute; dịch vụ m&ocirc;i trường rừng NT2 đ&atilde; chi trả trong giai đoạn 2019-2023 (mục n&agrave;y chưa được quy định trong Hợp đồng mua b&aacute;n điện hiện tại của NT2).

C&aacute;c chuy&ecirc;n gia đ&atilde; đưa một phần tiền bồi thường lỗ tỷ gi&aacute; n&ecirc;u tr&ecirc;n (gần 155 tỷ đồng) v&agrave;o ước t&iacute;nh doanh thu năm 2024. Tuy nhi&ecirc;n, SSI Research kh&ocirc;ng chắc chắn khoản thanh to&aacute;n n&agrave;y c&oacute; thể thực hiện theo kế hoạch hay kh&ocirc;ng, c&ograve;n phụ thuộc v&agrave;o vấn đề t&agrave;i ch&iacute;nh hiện tại của EVN, v&agrave; dự đo&aacute;n giả định khoản n&agrave;y sẽ được thanh to&aacute;n v&agrave;o năm 2025.

Mặt kh&aacute;c, nh&agrave; ph&acirc;n t&iacute;ch cũng đưa phần tiền bồi thường lỗ tỷ gi&aacute; c&ograve;n lại v&agrave; ph&iacute; m&ocirc;i trường rừng n&ecirc;u tr&ecirc;n v&agrave;o ước t&iacute;nh. Ước t&iacute;nh khoản lợi nhuận bất thường tổng thể trong năm 2025 l&agrave; 267 tỷ đồng.

Với giả định sản lượng tăng l&ecirc;n, SSI Rearch kỳ vọng &iacute;t nhất NT2 sẽ đạt h&ograve;a vốn trong năm 2024, v&igrave; ước t&iacute;nh lợi nhuận tốt hơn trong nửa cuối năm 2024 so với nửa đầu năm 2024. Tuy nhi&ecirc;n, chuy&ecirc;n gia vẫn cho rằng lợi nhuận sẽ giảm so với c&ugrave;ng kỳ năm trước do Qc thấp hơn.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20240810/images/nt2-duoc-nang-khuyen-mua-voi-gia-muc-tieu-24700-dongcp-hinh-2.png" style="height:560px; width:394px" />

Sang năm 2025, đơn vị ph&acirc;n t&iacute;ch ước t&iacute;nh NT2 sẽ đạt doanh thu thuần 8.097 tỷ đồng, lợi nhuận r&ograve;ng 399 tỷ, tăng lần lượt 35% v&agrave; hơn 17 lần so với dự đo&aacute;n của năm 2024.

Ước t&iacute;nh n&agrave;y dựa tr&ecirc;n kỳ vọng việc b&agrave;n giao nh&agrave; m&aacute;y điện kh&iacute; Ph&uacute; Mỹ 2.2 (715 MW) cho EVN trong năm 2025 sẽ giải quyết vấn đề thiếu hụt kh&iacute; đốt tự nhi&ecirc;n ở khu vực Đ&ocirc;ng Nam Bộ.

V&igrave; PV GAS (M&atilde;: HOSE) đ&atilde; k&yacute; cam kết mua b&aacute;n kh&iacute; với NT2 đến năm 2036, kỳ vọng nguồn cung đầu v&agrave;o của c&ocirc;ng ty sẽ được cải thiện trong năm 2025 v&agrave; hỗ trợ sản lượng phục hồi. Con số n&agrave;y đ&atilde; bao gồm khoản thu nhập bất thường 267 tỷ đồng v&agrave;o ước t&iacute;nh năm 2025.

Dựa tr&ecirc;n c&aacute;c yếu tố n&agrave;y, SSI Research n&acirc;ng khuyến nghị từ trung lập l&ecirc;n mua đối với cổ phiếu NT2. Gi&aacute; mục ti&ecirc;u 12 th&aacute;ng tới l&agrave; 24.700 đồng/cp, tương đương với tiềm năng tăng gi&aacute; 26%.

Diễm Phương

<a href="https://vietnamdaily.kienthuc.net.vn/tai-chinh-ngan-hang/nt2-duoc-nang-khuyen-mua-voi-gia-muc-tieu-24700-dongcp-219202.html">Link gốc</a>