Hiệp hội thị trường tr&aacute;i phiếu Việt Nam vừa c&ocirc;ng bố dữ liệu mới nhất li&ecirc;n quan đến t&igrave;nh h&igrave;nh thị trường tr&aacute;i phiếu doanh nghiệp. Trong đ&oacute;, &#39;đại gia&#39; bất động sản c&ugrave;ng nhiều doanh nghiệp lớn l&ecirc;n phương &aacute;n b&aacute;n tr&aacute;i phiếu kh&ocirc;ng t&agrave;i sản đảm bảo, l&atilde;i cao.

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20250515/images/image(71).png" style="height:425px; width:654px">

Gần 159.500 tỉ đồng tr&aacute;i phiếu sắp đ&aacute;o hạn

Lũy kế từ đầu năm đến hết tuần thứ hai của th&aacute;ng 5-2025 n&agrave;y, tổng gi&aacute; trị ph&aacute;t h&agrave;nh tr&aacute;i phiếu doanh nghiệp được ghi nhận hơn 73.200 tỉ đồng, với tổng cộng 47 đợt ph&aacute;t h&agrave;nh. Trong đ&oacute; chủ yếu l&agrave; ph&aacute;t h&agrave;nh ri&ecirc;ng lẻ với 63%, phần c&ograve;n lại ph&aacute;t h&agrave;nh ra c&ocirc;ng ch&uacute;ng.

Cũng trong giai đoạn tr&ecirc;n, tổng gi&aacute; trị tr&aacute;i phiếu đ&atilde; được mua lại trước hạn đạt hơn 40.700 tỉ đồng, tăng nhẹ 6% so với năm liền trước. Bất động sản l&agrave; nh&oacute;m ng&agrave;nh dẫn đầu, chiếm gần 45% tổng gi&aacute; trị mua lại trước hạn, hơn 18.100 tỉ đồng.

Giai đoạn c&ograve;n lại của năm 2025, tổng gi&aacute; trị tr&aacute;i phiếu sẽ đến hạn nằm mức gần 159.500 tỉ đồng. Đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute;, hơn 52% gi&aacute; trị tr&aacute;i phiếu sắp đ&aacute;o hạn rơi v&agrave;o nh&oacute;m bất động sản với tr&ecirc;n 83.400 tỉ đồng, theo sau l&agrave; nh&oacute;m ng&acirc;n h&agrave;ng với gần 40.170 tỉ đồng (25%).

T&iacute;nh từ đầu năm đến nay, tổng gi&aacute; trị giao dịch tr&aacute;i phiếu ph&aacute;t h&agrave;nh ri&ecirc;ng lẻ đạt xấp xỉ 418.500 tỉ đồng. Hiện nh&agrave; đầu tư c&oacute; thể mua b&aacute;n sản phẩm n&agrave;y tr&ecirc;n s&agrave;n do Sở Giao dịch chứng kho&aacute;n H&agrave; Nội vận h&agrave;nh.

Nhiều &quot;&ocirc;ng lớn&quot; muốn b&aacute;n tr&aacute;i phiếu kh&ocirc;ng t&agrave;i sản đảm bảo, l&atilde;i suất l&ecirc;n đến 12%/năm

Để tăng nguồn tiền, trong năm 2025, nhiều doanh nghiệp lớn cũng nỗ lực huy động vốn từ việc b&aacute;n tr&aacute;i phiếu ra thị trường. Trong đ&oacute; kh&ocirc;ng &iacute;t c&ocirc;ng ty đưa ra mức l&atilde;i tương đối cao, k&egrave;m 3 kh&ocirc;ng (kh&ocirc;ng chuyển đổi, kh&ocirc;ng k&egrave;m chứng quyền, kh&ocirc;ng t&agrave;i sản đảm bảo).

Điển h&igrave;nh, Tập đo&agrave;n Vingroup (m&atilde; chứng kho&aacute;n <a class='symbol'>VIC</a>) đ&atilde; th&ocirc;ng qua phương &aacute;n ph&aacute;t h&agrave;nh tr&aacute;i phiếu ri&ecirc;ng lẻ trong năm 2025 với tổng gi&aacute; trị tối đa 10.000 tỉ đồng, chia l&agrave;m năm đợt.&nbsp;

Đ&acirc;y l&agrave; tr&aacute;i phiếu kh&ocirc;ng chuyển đổi, kh&ocirc;ng k&egrave;m chứng quyền, kh&ocirc;ng c&oacute; t&agrave;i sản đảm bảo v&agrave; mệnh gi&aacute; 100 triệu đồng/tr&aacute;i phiếu. Kỳ hạn tối đa hai năm, l&atilde;i suất cố định 12%/năm.

Nhiều đơn vị kh&aacute;c cũng c&oacute; chiến lược ph&aacute;t h&agrave;nh tr&aacute;i phiếu 3 kh&ocirc;ng, bao gồm: Chứng kho&aacute;n Rồng Việt (tổng gi&aacute; trị tối đa 800 tỉ đồng), ng&acirc;n h&agrave;ng Vietinbank (4.000 tỉ đồng), HDBank (10.000 tỉ đồng), BIDV (23.000 tỉ đồng)...

Một số doanh nghiệp kh&aacute;c đưa ra mức l&atilde;i cũng kh&aacute; cao từ 9,5-10%, với c&aacute;c điều kiện &quot;c&oacute; - kh&ocirc;ng&quot; đan xen.

Cụ thể, ph&iacute;a N&ocirc;ng nghiệp <a class='symbol'>BAF</a> Việt Nam chốt kế hoạch ph&aacute;t h&agrave;nh tr&aacute;i phiếu ri&ecirc;ng lẻ trong năm nay với tổng gi&aacute; trị tối đa 500 tỉ đồng.&nbsp;

Đặc điểm: tr&aacute;i phiếu chuyển đổi, kh&ocirc;ng k&egrave;m chứng quyền, c&oacute; t&agrave;i sản đảm bảo v&agrave; mệnh gi&aacute; 100 triệu đồng/tr&aacute;i phiếu. Kỳ hạn ba năm, l&atilde;i suất cố định 10%/năm.

Chuy&ecirc;n kinh doanh dịch vụ logistics, h&agrave;ng kh&ocirc;ng s&acirc;n bay, đầu tư hạ tầng v&agrave; ph&aacute;t triển khu c&ocirc;ng nghiệp, Tập đo&agrave;n <a class='symbol'>ASG</a> ph&aacute;t h&agrave;nh tr&aacute;i phiếu ri&ecirc;ng lẻ trong năm nay để gom về khoảng 300 tỉ đồng.&nbsp;

Đ&acirc;y l&agrave; tr&aacute;i phiếu kh&ocirc;ng chuyển đổi, kh&ocirc;ng k&egrave;m chứng quyền, c&oacute; t&agrave;i sản bảo đảm, mệnh gi&aacute; 100 triệu đồng/tr&aacute;i phiếu. Doanh nghiệp đưa kỳ hạn tối đa ba năm v&agrave; l&atilde;i suất cố định 9,5%/năm.

C&ocirc;ng ty cổ phần Th&agrave;nh Th&agrave;nh C&ocirc;ng - Bi&ecirc;n H&ograve;a (<a class='symbol'>SBT</a>) c&oacute; phương &aacute;n huy động gần 500 tỉ đồng từ tr&aacute;i phiếu trong năm nay. C&aacute;c tr&aacute;i phiếu mang đặc điểm gồm: c&oacute; chuyển đổi, kh&ocirc;ng k&egrave;m chứng quyền v&agrave; kh&ocirc;ng t&agrave;i sản đảm bảo. Mệnh gi&aacute; 100 ngh&igrave;n đồng/tr&aacute;i phiếu, kỳ hạn một năm, l&atilde;i suất 9,5%/năm.

Đ&aacute;nh gi&aacute; khẩu vị rủi ro trước khi mua tr&aacute;i phiếu kh&ocirc;ng k&egrave;m t&agrave;i sản đảm bảo

Theo nhận định từ ph&iacute;a Chứng kho&aacute;n <a class='symbol'>SSI</a>, th&ocirc;ng thường l&atilde;i tr&aacute;i phiếu (tr&aacute;i tức) được trả đều đặn v&agrave; kh&ocirc;ng phụ thuộc v&agrave;o t&igrave;nh h&igrave;nh hoạt động kinh doanh của tổ chức ph&aacute;t h&agrave;nh. D&ugrave; l&agrave;m ăn thua lỗ, vẫn phải giữ nghĩa vụ trả đủ tiền l&atilde;i đ&uacute;ng hạn cho tr&aacute;i chủ.

Trong trường hợp tổ chức ph&aacute;t h&agrave;nh ngừng hoạt động v&agrave; thanh l&yacute; t&agrave;i sản, tr&aacute;i chủ lu&ocirc;n được quyền ưu ti&ecirc;n nhận lại vốn trước c&aacute;c cổ đ&ocirc;ng sở hữu cổ phiếu.

Tuy nhi&ecirc;n, tr&aacute;i phiếu kh&ocirc;ng c&oacute; t&agrave;i sản đảm bảo mang yếu tố rủi ro cao hơn, v&igrave; nếu tổ chức ph&aacute;t h&agrave;nh ph&aacute; sản hoặc mất khả năng trả nợ, nh&agrave; đầu tư c&oacute; &iacute;t khả năng thu hồi vốn.

Tr&ecirc;n thị trường, thời gian qua b&ecirc;n cạnh những doanh nghiệp ch&acirc;y &igrave;, chậm trả nợ trải phiếu, vẫn c&oacute; những b&ecirc;n thực hiện đ&uacute;ng cam kết, uy t&iacute;n. Ngo&agrave;i c&aacute;c yếu tố như c&ocirc;ng ty lớn, kết quả l&agrave;m ăn bền vững, mức l&atilde;i suất hấp dẫn..., nh&agrave; đầu tư cũng cần đ&aacute;nh gi&aacute; tới khẩu vị rủi ro khi mua tr&aacute;i phiếu.

<a href="https://tuoitre.vn/no-ro-trai-phieu-khong-tai-san-dam-bao-moi-chao-lai-toi-12-nam-20250514230005725.htm">LINK GỐC</a>

Hiệp hội thị trường trái phiếu Việt Nam vừa công bố dữ liệu mới nhất liên quan đến tình hình thị trường trái phiếu doanh nghiệp. Trong đó, 'đại gia' bất động sản cùng nhiều doanh nghiệp lớn lên phương án bán trái phiếu không tài sản đảm bảo, lãi cao.


Hiệp hội thị trường tr&aacute;i phiếu Việt Nam vừa c&ocirc;ng bố dữ liệu mới nhất li&ecirc;n quan đến t&igrave;nh h&igrave;nh thị trường tr&aacute;i phiếu doanh nghiệp. Trong đ&oacute;, &#39;đại gia&#39; bất động sản c&ugrave;ng nhiều doanh nghiệp lớn l&ecirc;n phương &aacute;n b&aacute;n tr&aacute;i phiếu kh&ocirc;ng t&agrave;i sản đảm bảo, l&atilde;i cao.

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20250515/images/image(71).png" style="height:425px; width:654px" />

Gần 159.500 tỉ đồng tr&aacute;i phiếu sắp đ&aacute;o hạn

Lũy kế từ đầu năm đến hết tuần thứ hai của th&aacute;ng 5-2025 n&agrave;y, tổng gi&aacute; trị ph&aacute;t h&agrave;nh tr&aacute;i phiếu doanh nghiệp được ghi nhận hơn 73.200 tỉ đồng, với tổng cộng 47 đợt ph&aacute;t h&agrave;nh. Trong đ&oacute; chủ yếu l&agrave; ph&aacute;t h&agrave;nh ri&ecirc;ng lẻ với 63%, phần c&ograve;n lại ph&aacute;t h&agrave;nh ra c&ocirc;ng ch&uacute;ng.

Cũng trong giai đoạn tr&ecirc;n, tổng gi&aacute; trị tr&aacute;i phiếu đ&atilde; được mua lại trước hạn đạt hơn 40.700 tỉ đồng, tăng nhẹ 6% so với năm liền trước. Bất động sản l&agrave; nh&oacute;m ng&agrave;nh dẫn đầu, chiếm gần 45% tổng gi&aacute; trị mua lại trước hạn, hơn 18.100 tỉ đồng.

Giai đoạn c&ograve;n lại của năm 2025, tổng gi&aacute; trị tr&aacute;i phiếu sẽ đến hạn nằm mức gần 159.500 tỉ đồng. Đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute;, hơn 52% gi&aacute; trị tr&aacute;i phiếu sắp đ&aacute;o hạn rơi v&agrave;o nh&oacute;m bất động sản với tr&ecirc;n 83.400 tỉ đồng, theo sau l&agrave; nh&oacute;m ng&acirc;n h&agrave;ng với gần 40.170 tỉ đồng (25%).

T&iacute;nh từ đầu năm đến nay, tổng gi&aacute; trị giao dịch tr&aacute;i phiếu ph&aacute;t h&agrave;nh ri&ecirc;ng lẻ đạt xấp xỉ 418.500 tỉ đồng. Hiện nh&agrave; đầu tư c&oacute; thể mua b&aacute;n sản phẩm n&agrave;y tr&ecirc;n s&agrave;n do Sở Giao dịch chứng kho&aacute;n H&agrave; Nội vận h&agrave;nh.

Nhiều &quot;&ocirc;ng lớn&quot; muốn b&aacute;n tr&aacute;i phiếu kh&ocirc;ng t&agrave;i sản đảm bảo, l&atilde;i suất l&ecirc;n đến 12%/năm

Để tăng nguồn tiền, trong năm 2025, nhiều doanh nghiệp lớn cũng nỗ lực huy động vốn từ việc b&aacute;n tr&aacute;i phiếu ra thị trường. Trong đ&oacute; kh&ocirc;ng &iacute;t c&ocirc;ng ty đưa ra mức l&atilde;i tương đối cao, k&egrave;m 3 kh&ocirc;ng (kh&ocirc;ng chuyển đổi, kh&ocirc;ng k&egrave;m chứng quyền, kh&ocirc;ng t&agrave;i sản đảm bảo).

Điển h&igrave;nh, Tập đo&agrave;n Vingroup (m&atilde; chứng kho&aacute;n VIC) đ&atilde; th&ocirc;ng qua phương &aacute;n ph&aacute;t h&agrave;nh tr&aacute;i phiếu ri&ecirc;ng lẻ trong năm 2025 với tổng gi&aacute; trị tối đa 10.000 tỉ đồng, chia l&agrave;m năm đợt.&nbsp;

Đ&acirc;y l&agrave; tr&aacute;i phiếu kh&ocirc;ng chuyển đổi, kh&ocirc;ng k&egrave;m chứng quyền, kh&ocirc;ng c&oacute; t&agrave;i sản đảm bảo v&agrave; mệnh gi&aacute; 100 triệu đồng/tr&aacute;i phiếu. Kỳ hạn tối đa hai năm, l&atilde;i suất cố định 12%/năm.

Nhiều đơn vị kh&aacute;c cũng c&oacute; chiến lược ph&aacute;t h&agrave;nh tr&aacute;i phiếu 3 kh&ocirc;ng, bao gồm: Chứng kho&aacute;n Rồng Việt (tổng gi&aacute; trị tối đa 800 tỉ đồng), ng&acirc;n h&agrave;ng Vietinbank (4.000 tỉ đồng), HDBank (10.000 tỉ đồng), BIDV (23.000 tỉ đồng)...

Một số doanh nghiệp kh&aacute;c đưa ra mức l&atilde;i cũng kh&aacute; cao từ 9,5-10%, với c&aacute;c điều kiện &quot;c&oacute; - kh&ocirc;ng&quot; đan xen.

Cụ thể, ph&iacute;a N&ocirc;ng nghiệp BAF Việt Nam chốt kế hoạch ph&aacute;t h&agrave;nh tr&aacute;i phiếu ri&ecirc;ng lẻ trong năm nay với tổng gi&aacute; trị tối đa 500 tỉ đồng.&nbsp;

Đặc điểm: tr&aacute;i phiếu chuyển đổi, kh&ocirc;ng k&egrave;m chứng quyền, c&oacute; t&agrave;i sản đảm bảo v&agrave; mệnh gi&aacute; 100 triệu đồng/tr&aacute;i phiếu. Kỳ hạn ba năm, l&atilde;i suất cố định 10%/năm.

Chuy&ecirc;n kinh doanh dịch vụ logistics, h&agrave;ng kh&ocirc;ng s&acirc;n bay, đầu tư hạ tầng v&agrave; ph&aacute;t triển khu c&ocirc;ng nghiệp, Tập đo&agrave;n ASG ph&aacute;t h&agrave;nh tr&aacute;i phiếu ri&ecirc;ng lẻ trong năm nay để gom về khoảng 300 tỉ đồng.&nbsp;

Đ&acirc;y l&agrave; tr&aacute;i phiếu kh&ocirc;ng chuyển đổi, kh&ocirc;ng k&egrave;m chứng quyền, c&oacute; t&agrave;i sản bảo đảm, mệnh gi&aacute; 100 triệu đồng/tr&aacute;i phiếu. Doanh nghiệp đưa kỳ hạn tối đa ba năm v&agrave; l&atilde;i suất cố định 9,5%/năm.

C&ocirc;ng ty cổ phần Th&agrave;nh Th&agrave;nh C&ocirc;ng - Bi&ecirc;n H&ograve;a (SBT) c&oacute; phương &aacute;n huy động gần 500 tỉ đồng từ tr&aacute;i phiếu trong năm nay. C&aacute;c tr&aacute;i phiếu mang đặc điểm gồm: c&oacute; chuyển đổi, kh&ocirc;ng k&egrave;m chứng quyền v&agrave; kh&ocirc;ng t&agrave;i sản đảm bảo. Mệnh gi&aacute; 100 ngh&igrave;n đồng/tr&aacute;i phiếu, kỳ hạn một năm, l&atilde;i suất 9,5%/năm.

Đ&aacute;nh gi&aacute; khẩu vị rủi ro trước khi mua tr&aacute;i phiếu kh&ocirc;ng k&egrave;m t&agrave;i sản đảm bảo

Theo nhận định từ ph&iacute;a Chứng kho&aacute;n SSI, th&ocirc;ng thường l&atilde;i tr&aacute;i phiếu (tr&aacute;i tức) được trả đều đặn v&agrave; kh&ocirc;ng phụ thuộc v&agrave;o t&igrave;nh h&igrave;nh hoạt động kinh doanh của tổ chức ph&aacute;t h&agrave;nh. D&ugrave; l&agrave;m ăn thua lỗ, vẫn phải giữ nghĩa vụ trả đủ tiền l&atilde;i đ&uacute;ng hạn cho tr&aacute;i chủ.

Trong trường hợp tổ chức ph&aacute;t h&agrave;nh ngừng hoạt động v&agrave; thanh l&yacute; t&agrave;i sản, tr&aacute;i chủ lu&ocirc;n được quyền ưu ti&ecirc;n nhận lại vốn trước c&aacute;c cổ đ&ocirc;ng sở hữu cổ phiếu.

Tuy nhi&ecirc;n, tr&aacute;i phiếu kh&ocirc;ng c&oacute; t&agrave;i sản đảm bảo mang yếu tố rủi ro cao hơn, v&igrave; nếu tổ chức ph&aacute;t h&agrave;nh ph&aacute; sản hoặc mất khả năng trả nợ, nh&agrave; đầu tư c&oacute; &iacute;t khả năng thu hồi vốn.

Tr&ecirc;n thị trường, thời gian qua b&ecirc;n cạnh những doanh nghiệp ch&acirc;y &igrave;, chậm trả nợ trải phiếu, vẫn c&oacute; những b&ecirc;n thực hiện đ&uacute;ng cam kết, uy t&iacute;n. Ngo&agrave;i c&aacute;c yếu tố như c&ocirc;ng ty lớn, kết quả l&agrave;m ăn bền vững, mức l&atilde;i suất hấp dẫn..., nh&agrave; đầu tư cũng cần đ&aacute;nh gi&aacute; tới khẩu vị rủi ro khi mua tr&aacute;i phiếu.

<a href="https://tuoitre.vn/no-ro-trai-phieu-khong-tai-san-dam-bao-moi-chao-lai-toi-12-nam-20250514230005725.htm">LINK GỐC</a>