Bước sang nửa cuối năm 2025, triển vọng thị trường dầu mỏ to&agrave;n cầu vẫn chưa tho&aacute;t khỏi những gam m&agrave;u x&aacute;m. D&ugrave; nhu cầu ti&ecirc;u thụ dầu được dự b&aacute;o sẽ tiếp tục tăng ở mức vừa phải, nhưng &aacute;p lực từ nguồn cung dư thừa v&agrave; c&aacute;c bất ổn địa ch&iacute;nh trị, thương mại k&eacute;o d&agrave;i đang phủ b&oacute;ng l&ecirc;n to&agrave;n thị trường. Những yếu tố n&agrave;y đang tạo ra lực cản lớn, khiến gi&aacute; dầu li&ecirc;n tục giảm v&agrave; l&agrave;m suy yếu t&acirc;m l&yacute; giới đầu tư.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250613/images/download-320241222162547.jpg" style="height:403px; width:605px">

H&igrave;nh minh hoạ

Theo dữ liệu từ ActivTrades, gi&aacute; dầu Brent đ&atilde; giảm gần 14% từ đầu năm đến nay. Ri&ecirc;ng trong th&aacute;ng 4, gi&aacute; dầu lao dốc gần 19% &ndash; mức giảm theo th&aacute;ng mạnh nhất trong nhiều năm qua. D&ugrave; từng c&oacute; những đợt hồi phục ngắn nhờ c&aacute;c th&ocirc;ng tin t&iacute;ch cực từ đ&agrave;m ph&aacute;n quốc tế, nhưng nh&igrave;n chung, đ&agrave; tăng kh&ocirc;ng bền vững khi thị trường vẫn đang đối mặt với t&igrave;nh trạng dư cung ng&agrave;y một r&otilde; rệt.

Trong bối cảnh nhiều biến động, giới giao dịch v&agrave; nh&agrave; đầu tư buộc phải thận trọng hơn, v&agrave; ch&uacute; &yacute; s&aacute;t sao đến c&aacute;c yếu tố đang ảnh hưởng trực tiếp tới gi&aacute; dầu.

Những yếu tố then chốt hiện nay bao gồm: Tốc độ tăng trưởng kinh tế to&agrave;n cầu; biến động sản lượng từ c&aacute;c nước trong v&agrave; ngo&agrave;i OPEC; rủi ro địa ch&iacute;nh trị như xung đột khu vực, hoặc gi&aacute;n đoạn nguồn cung; mức khai th&aacute;c của Ả Rập X&ecirc; &Uacute;t &ndash; quốc gia xuất khẩu dầu lớn nhất thế giới. Ngo&agrave;i ra, sự biến động của đồng USD, yếu tố m&ugrave;a vụ trong ti&ecirc;u thụ năng lượng, c&ugrave;ng hoạt động đầu tư tr&ecirc;n thị trường hợp đồng dầu tương lai, cũng đ&oacute;ng vai tr&ograve; kh&ocirc;ng nhỏ.

Nhu cầu chững lại, căng thẳng thương mại k&eacute;o d&agrave;i khiến gi&aacute; dầu kh&oacute; bật l&ecirc;n

Một khảo s&aacute;t mới của Reuters hồi th&aacute;ng 5 cho thấy, nhu cầu dầu to&agrave;n cầu trong năm 2025 được dự b&aacute;o sẽ tăng trung b&igrave;nh khoảng 775.000 th&ugrave;ng/ng&agrave;y &ndash; nhỉnh hơn đ&ocirc;i ch&uacute;t so với dự b&aacute;o của Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) l&agrave; 740.000 th&ugrave;ng/ng&agrave;y. Tuy nhi&ecirc;n, đ&acirc;y vẫn l&agrave; mức tăng kh&aacute; khi&ecirc;m tốn, nếu so với những năm trước, phản &aacute;nh t&acirc;m l&yacute; thận trọng trước nguy cơ suy tho&aacute;i kinh tế v&agrave; những bất ổn k&eacute;o d&agrave;i.

C&aacute;c chuy&ecirc;n gia cho rằng, nhu cầu ti&ecirc;u thụ dầu đang bị k&igrave;m h&atilde;m bởi nhiều yếu tố như căng thẳng thương mại dai dẳng, rủi ro kinh tế to&agrave;n cầu v&agrave; xu hướng chuyển nhanh sang xe điện.

Trước bối cảnh đ&oacute;, c&aacute;c dự b&aacute;o gi&aacute; dầu cũng bị điều chỉnh giảm trong th&aacute;ng thứ 3 li&ecirc;n tiếp. Theo Reuters, gi&aacute; dầu Brent trung b&igrave;nh trong năm 2025 c&oacute; thể chỉ đạt 66,98 USD/th&ugrave;ng &ndash; thấp hơn so với mức dự b&aacute;o 68,98 USD trước đ&oacute;. Tương tự, gi&aacute; dầu WTI của Mỹ được điều chỉnh xuống c&ograve;n 63,35 USD/th&ugrave;ng, từ mức 65,08 USD của th&aacute;ng trước. Đ&acirc;y l&agrave; mức giảm đ&aacute;ng kể, nếu so với mức trung b&igrave;nh từ đầu năm đến nay: Khoảng 71 USD/th&ugrave;ng đối với dầu Brent, v&agrave; 67,50 USD/th&ugrave;ng đối với dầu WTI.

Mặc d&ugrave; một số căng thẳng thương mại c&oacute; dấu hiệu hạ nhiệt, nhưng những bất ổn xoay quanh ch&iacute;nh s&aacute;ch thuế quan v&agrave; c&aacute;c cuộc đ&agrave;m ph&aacute;n thương mại quốc tế vẫn khiến thị trường lo ngại. Chuy&ecirc;n gia Tobias Keller từ ng&acirc;n h&agrave;ng UniCredit nhận định, chừng n&agrave;o c&aacute;c xung đột thương mại chưa được th&aacute;o gỡ, nhu cầu đối với c&aacute;c sản phẩm dầu mỏ vẫn sẽ bị k&igrave;m h&atilde;m.

Gi&aacute; dầu v&agrave; triển vọng nhu cầu: Nhiều rủi ro bủa v&acirc;y

Tại hai thị trường ti&ecirc;u thụ dầu lớn nhất thế giới &ndash; Mỹ v&agrave; Trung Quốc &ndash; đ&agrave; tăng nhu cầu dầu đang chững lại r&otilde; rệt. Nguy&ecirc;n nh&acirc;n ch&iacute;nh l&agrave; do hiệu quả sử dụng nhi&ecirc;n liệu được cải thiện, tốc độ tăng trưởng kinh tế suy yếu, v&agrave; số lượng xe điện gia tăng nhanh ch&oacute;ng.

B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, xung đột tại Ukraine kh&ocirc;ng c&ograve;n ảnh hưởng mạnh đến thị trường dầu như trước, do phần lớn rủi ro đ&atilde; được phản &aacute;nh v&agrave;o gi&aacute;.

Tuy nhi&ecirc;n, một rủi ro mới nổi l&ecirc;n l&agrave; căng thẳng thương mại to&agrave;n cầu. Theo Bank of America, cuộc chiến thương mại hiện tại c&oacute; thể khiến mức tăng nhu cầu dầu trong năm 2025 giảm một nửa, đ&uacute;ng l&uacute;c OPEC+ c&oacute; kế hoạch tăng sản lượng. Ước t&iacute;nh, thị trường c&oacute; thể dư cung khoảng 1,25 triệu th&ugrave;ng/ng&agrave;y. Nếu t&igrave;nh trạng căng thẳng tiếp diễn, nguy cơ suy giảm kinh tế v&agrave; sụt giảm ti&ecirc;u thụ nhi&ecirc;n liệu l&agrave; rất lớn.

Ng&agrave;y c&agrave;ng nhiều tổ chức t&agrave;i ch&iacute;nh lớn tỏ ra thận trọng về triển vọng gi&aacute; dầu. J.P. Morgan mới đ&acirc;y hạ dự b&aacute;o gi&aacute; dầu Brent xuống 66 USD/th&ugrave;ng trong năm 2025, v&agrave; 58 USD v&agrave;o năm 2026. Ng&acirc;n h&agrave;ng n&agrave;y cũng hạ ước t&iacute;nh tăng trưởng nhu cầu dầu to&agrave;n cầu năm nay xuống c&ograve;n 800.000 th&ugrave;ng/ng&agrave;y &ndash; thấp hơn 300.000 th&ugrave;ng so với dự b&aacute;o trước đ&oacute;.

Theo b&agrave; Natasha Kaneva &ndash; Trưởng bộ phận chiến lược h&agrave;ng h&oacute;a to&agrave;n cầu tại J.P. Morgan &ndash; ch&iacute;nh quyền Mỹ c&oacute; thể sẽ t&igrave;m c&aacute;ch duy tr&igrave; gi&aacute; dầu ở mức thấp (khoảng 50 USD/th&ugrave;ng) để kiềm chế lạm ph&aacute;t, từ đ&oacute; hạn chế cơ hội phục hồi gi&aacute; dầu trong ngắn hạn.

Goldman Sachs cũng c&oacute; đ&aacute;nh gi&aacute; tương tự. Ng&acirc;n h&agrave;ng n&agrave;y dự b&aacute;o gi&aacute; dầu Brent trung b&igrave;nh của năm 2025 chỉ đạt 60 USD/th&ugrave;ng, v&agrave; dầu WTI l&agrave; 56 USD. Dự b&aacute;o cho thấy thị trường sẽ tiếp tục dư cung &ndash; khoảng 1 triệu th&ugrave;ng/ng&agrave;y trong năm 2025, v&agrave; c&oacute; thể tăng l&ecirc;n 1,5 triệu th&ugrave;ng/ng&agrave;y v&agrave;o năm 2026, đặc biệt khi OPEC+ c&oacute; kế hoạch tăng sản lượng th&ecirc;m 411.000 th&ugrave;ng/ng&agrave;y v&agrave;o th&aacute;ng 8 tới.

Chuy&ecirc;n gia Giovanni Staunovo từ UBS cảnh b&aacute;o: Nếu kinh tế Mỹ rơi v&agrave;o suy tho&aacute;i s&acirc;u, c&ograve;n Trung Quốc tăng trưởng chững lại, gi&aacute; dầu Brent ho&agrave;n to&agrave;n c&oacute; thể tụt xuống mức 40&ndash;60 USD/th&ugrave;ng trong v&agrave;i th&aacute;ng tới. Đ&acirc;y l&agrave; kịch bản bi quan, nhưng kh&ocirc;ng phải kh&ocirc;ng c&oacute; khả năng trong bối cảnh hiện nay.

Nh.Thạch-AFP

<a href="https://nangluongquocte.petrotimes.vn/nhung-yeu-to-nao-dang-de-nang-len-thi-truong-dau-mo-the-gioi-728776.html">Link gốc</a>

Bước sang nửa cuối năm 2025, triển vọng thị trường dầu mỏ toàn cầu vẫn chưa thoát khỏi những gam màu xám. Dù nhu cầu tiêu thụ dầu được dự báo sẽ tiếp tục tăng ở mức vừa phải, nhưng áp lực từ nguồn cung dư thừa và các bất ổn địa chính trị, thương mại kéo dài đang phủ bóng lên toàn thị trường. Những yếu tố này đang tạo ra lực cản lớn, khiến giá dầu liên tục giảm và làm suy yếu tâm lý giới đầu tư.

Bước sang nửa cuối năm 2025, triển vọng thị trường dầu mỏ to&agrave;n cầu vẫn chưa tho&aacute;t khỏi những gam m&agrave;u x&aacute;m. D&ugrave; nhu cầu ti&ecirc;u thụ dầu được dự b&aacute;o sẽ tiếp tục tăng ở mức vừa phải, nhưng &aacute;p lực từ nguồn cung dư thừa v&agrave; c&aacute;c bất ổn địa ch&iacute;nh trị, thương mại k&eacute;o d&agrave;i đang phủ b&oacute;ng l&ecirc;n to&agrave;n thị trường. Những yếu tố n&agrave;y đang tạo ra lực cản lớn, khiến gi&aacute; dầu li&ecirc;n tục giảm v&agrave; l&agrave;m suy yếu t&acirc;m l&yacute; giới đầu tư.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250613/images/download-320241222162547.jpg" style="height:403px; width:605px" />

H&igrave;nh minh hoạ

Theo dữ liệu từ ActivTrades, gi&aacute; dầu Brent đ&atilde; giảm gần 14% từ đầu năm đến nay. Ri&ecirc;ng trong th&aacute;ng 4, gi&aacute; dầu lao dốc gần 19% &ndash; mức giảm theo th&aacute;ng mạnh nhất trong nhiều năm qua. D&ugrave; từng c&oacute; những đợt hồi phục ngắn nhờ c&aacute;c th&ocirc;ng tin t&iacute;ch cực từ đ&agrave;m ph&aacute;n quốc tế, nhưng nh&igrave;n chung, đ&agrave; tăng kh&ocirc;ng bền vững khi thị trường vẫn đang đối mặt với t&igrave;nh trạng dư cung ng&agrave;y một r&otilde; rệt.

Trong bối cảnh nhiều biến động, giới giao dịch v&agrave; nh&agrave; đầu tư buộc phải thận trọng hơn, v&agrave; ch&uacute; &yacute; s&aacute;t sao đến c&aacute;c yếu tố đang ảnh hưởng trực tiếp tới gi&aacute; dầu.

Những yếu tố then chốt hiện nay bao gồm: Tốc độ tăng trưởng kinh tế to&agrave;n cầu; biến động sản lượng từ c&aacute;c nước trong v&agrave; ngo&agrave;i OPEC; rủi ro địa ch&iacute;nh trị như xung đột khu vực, hoặc gi&aacute;n đoạn nguồn cung; mức khai th&aacute;c của Ả Rập X&ecirc; &Uacute;t &ndash; quốc gia xuất khẩu dầu lớn nhất thế giới. Ngo&agrave;i ra, sự biến động của đồng USD, yếu tố m&ugrave;a vụ trong ti&ecirc;u thụ năng lượng, c&ugrave;ng hoạt động đầu tư tr&ecirc;n thị trường hợp đồng dầu tương lai, cũng đ&oacute;ng vai tr&ograve; kh&ocirc;ng nhỏ.

Nhu cầu chững lại, căng thẳng thương mại k&eacute;o d&agrave;i khiến gi&aacute; dầu kh&oacute; bật l&ecirc;n

Một khảo s&aacute;t mới của Reuters hồi th&aacute;ng 5 cho thấy, nhu cầu dầu to&agrave;n cầu trong năm 2025 được dự b&aacute;o sẽ tăng trung b&igrave;nh khoảng 775.000 th&ugrave;ng/ng&agrave;y &ndash; nhỉnh hơn đ&ocirc;i ch&uacute;t so với dự b&aacute;o của Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) l&agrave; 740.000 th&ugrave;ng/ng&agrave;y. Tuy nhi&ecirc;n, đ&acirc;y vẫn l&agrave; mức tăng kh&aacute; khi&ecirc;m tốn, nếu so với những năm trước, phản &aacute;nh t&acirc;m l&yacute; thận trọng trước nguy cơ suy tho&aacute;i kinh tế v&agrave; những bất ổn k&eacute;o d&agrave;i.

C&aacute;c chuy&ecirc;n gia cho rằng, nhu cầu ti&ecirc;u thụ dầu đang bị k&igrave;m h&atilde;m bởi nhiều yếu tố như căng thẳng thương mại dai dẳng, rủi ro kinh tế to&agrave;n cầu v&agrave; xu hướng chuyển nhanh sang xe điện.

Trước bối cảnh đ&oacute;, c&aacute;c dự b&aacute;o gi&aacute; dầu cũng bị điều chỉnh giảm trong th&aacute;ng thứ 3 li&ecirc;n tiếp. Theo Reuters, gi&aacute; dầu Brent trung b&igrave;nh trong năm 2025 c&oacute; thể chỉ đạt 66,98 USD/th&ugrave;ng &ndash; thấp hơn so với mức dự b&aacute;o 68,98 USD trước đ&oacute;. Tương tự, gi&aacute; dầu WTI của Mỹ được điều chỉnh xuống c&ograve;n 63,35 USD/th&ugrave;ng, từ mức 65,08 USD của th&aacute;ng trước. Đ&acirc;y l&agrave; mức giảm đ&aacute;ng kể, nếu so với mức trung b&igrave;nh từ đầu năm đến nay: Khoảng 71 USD/th&ugrave;ng đối với dầu Brent, v&agrave; 67,50 USD/th&ugrave;ng đối với dầu WTI.

Mặc d&ugrave; một số căng thẳng thương mại c&oacute; dấu hiệu hạ nhiệt, nhưng những bất ổn xoay quanh ch&iacute;nh s&aacute;ch thuế quan v&agrave; c&aacute;c cuộc đ&agrave;m ph&aacute;n thương mại quốc tế vẫn khiến thị trường lo ngại. Chuy&ecirc;n gia Tobias Keller từ ng&acirc;n h&agrave;ng UniCredit nhận định, chừng n&agrave;o c&aacute;c xung đột thương mại chưa được th&aacute;o gỡ, nhu cầu đối với c&aacute;c sản phẩm dầu mỏ vẫn sẽ bị k&igrave;m h&atilde;m.

Gi&aacute; dầu v&agrave; triển vọng nhu cầu: Nhiều rủi ro bủa v&acirc;y

Tại hai thị trường ti&ecirc;u thụ dầu lớn nhất thế giới &ndash; Mỹ v&agrave; Trung Quốc &ndash; đ&agrave; tăng nhu cầu dầu đang chững lại r&otilde; rệt. Nguy&ecirc;n nh&acirc;n ch&iacute;nh l&agrave; do hiệu quả sử dụng nhi&ecirc;n liệu được cải thiện, tốc độ tăng trưởng kinh tế suy yếu, v&agrave; số lượng xe điện gia tăng nhanh ch&oacute;ng.

B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, xung đột tại Ukraine kh&ocirc;ng c&ograve;n ảnh hưởng mạnh đến thị trường dầu như trước, do phần lớn rủi ro đ&atilde; được phản &aacute;nh v&agrave;o gi&aacute;.

Tuy nhi&ecirc;n, một rủi ro mới nổi l&ecirc;n l&agrave; căng thẳng thương mại to&agrave;n cầu. Theo Bank of America, cuộc chiến thương mại hiện tại c&oacute; thể khiến mức tăng nhu cầu dầu trong năm 2025 giảm một nửa, đ&uacute;ng l&uacute;c OPEC+ c&oacute; kế hoạch tăng sản lượng. Ước t&iacute;nh, thị trường c&oacute; thể dư cung khoảng 1,25 triệu th&ugrave;ng/ng&agrave;y. Nếu t&igrave;nh trạng căng thẳng tiếp diễn, nguy cơ suy giảm kinh tế v&agrave; sụt giảm ti&ecirc;u thụ nhi&ecirc;n liệu l&agrave; rất lớn.

Ng&agrave;y c&agrave;ng nhiều tổ chức t&agrave;i ch&iacute;nh lớn tỏ ra thận trọng về triển vọng gi&aacute; dầu. J.P. Morgan mới đ&acirc;y hạ dự b&aacute;o gi&aacute; dầu Brent xuống 66 USD/th&ugrave;ng trong năm 2025, v&agrave; 58 USD v&agrave;o năm 2026. Ng&acirc;n h&agrave;ng n&agrave;y cũng hạ ước t&iacute;nh tăng trưởng nhu cầu dầu to&agrave;n cầu năm nay xuống c&ograve;n 800.000 th&ugrave;ng/ng&agrave;y &ndash; thấp hơn 300.000 th&ugrave;ng so với dự b&aacute;o trước đ&oacute;.

Theo b&agrave; Natasha Kaneva &ndash; Trưởng bộ phận chiến lược h&agrave;ng h&oacute;a to&agrave;n cầu tại J.P. Morgan &ndash; ch&iacute;nh quyền Mỹ c&oacute; thể sẽ t&igrave;m c&aacute;ch duy tr&igrave; gi&aacute; dầu ở mức thấp (khoảng 50 USD/th&ugrave;ng) để kiềm chế lạm ph&aacute;t, từ đ&oacute; hạn chế cơ hội phục hồi gi&aacute; dầu trong ngắn hạn.

Goldman Sachs cũng c&oacute; đ&aacute;nh gi&aacute; tương tự. Ng&acirc;n h&agrave;ng n&agrave;y dự b&aacute;o gi&aacute; dầu Brent trung b&igrave;nh của năm 2025 chỉ đạt 60 USD/th&ugrave;ng, v&agrave; dầu WTI l&agrave; 56 USD. Dự b&aacute;o cho thấy thị trường sẽ tiếp tục dư cung &ndash; khoảng 1 triệu th&ugrave;ng/ng&agrave;y trong năm 2025, v&agrave; c&oacute; thể tăng l&ecirc;n 1,5 triệu th&ugrave;ng/ng&agrave;y v&agrave;o năm 2026, đặc biệt khi OPEC+ c&oacute; kế hoạch tăng sản lượng th&ecirc;m 411.000 th&ugrave;ng/ng&agrave;y v&agrave;o th&aacute;ng 8 tới.

Chuy&ecirc;n gia Giovanni Staunovo từ UBS cảnh b&aacute;o: Nếu kinh tế Mỹ rơi v&agrave;o suy tho&aacute;i s&acirc;u, c&ograve;n Trung Quốc tăng trưởng chững lại, gi&aacute; dầu Brent ho&agrave;n to&agrave;n c&oacute; thể tụt xuống mức 40&ndash;60 USD/th&ugrave;ng trong v&agrave;i th&aacute;ng tới. Đ&acirc;y l&agrave; kịch bản bi quan, nhưng kh&ocirc;ng phải kh&ocirc;ng c&oacute; khả năng trong bối cảnh hiện nay.

Nh.Thạch-AFP

<a href="https://nangluongquocte.petrotimes.vn/nhung-yeu-to-nao-dang-de-nang-len-thi-truong-dau-mo-the-gioi-728776.html">Link gốc</a>