<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260103/images/3622c9d563e94c4d820237d5f35ea938-51745.png" style="height:403px; width:600px">

Tỷ gi&aacute; USD/VND năm 2026 được dự b&aacute;o sẽ chịu &aacute;p lực từ ba yếu tố nội tại gồm: dự trữ ngoại hối suy giảm, nhu cầu USD trong nước vẫn lớn v&agrave; gi&aacute; v&agrave;ng thế giới tiếp tục xu hướng tăng.

Trong b&aacute;o c&aacute;o Triển vọng Việt Nam 2026, Chứng kho&aacute;n MB (MBS) cho biết d&ugrave; DXY duy tr&igrave; vị thế yếu theo c&aacute;c đợt giảm l&atilde;i suất của Fed, cụ thể đ&atilde; giảm 9,3% so với đầu năm, song &aacute;p lực tỷ gi&aacute; trong nước năm 2025 vẫn rất lớn. T&iacute;nh đến ng&agrave;y 19/12/2025, VND mất gi&aacute; khoảng 3,4% so với đầu năm, thuộc nh&oacute;m c&aacute;c đồng tiền c&oacute; diễn biến yếu trong khu vực.&nbsp;

Theo MBS, điều n&agrave;y chủ yếu xuất ph&aacute;t từ c&aacute;c yếu tố nội tại như: Ch&ecirc;nh lệch l&atilde;i suất giữa VND v&agrave; USD; Thặng dư thương mại thu hẹp hơn trong năm 2025; Nhu cầu ngoại tệ gia tăng khi Kho bạc c&oacute; tới 14 đợt mua USD từ c&aacute;c ng&acirc;n h&agrave;ng kể từ đầu năm đến nay với tổng gi&aacute; trị đạt 2,29 tỷ USD (vượt mức 2,08 tỷ USD được mua trong cả năm 2024); ch&ecirc;nh lệch gi&aacute; v&agrave;ng trong nước v&agrave; thế giới trong bối cảnh gi&aacute; v&agrave;ng tăng khiến nhu cầu đầu cơ tăng.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260103/images/screenshot-2025-12-30-at-071450-20251230071511730-1767343985438-1767343985837774451306.png" style="height:294px; width:600px"> 
T&iacute;nh đến ng&agrave;y 19/12/2025, VND mất gi&aacute; khoảng 3,4% so với đầu năm, (Nguồn: MBS)

Về triển vọng năm 2026, nh&oacute;m ph&acirc;n t&iacute;ch dự b&aacute;o tỷ gi&aacute; sẽ tăng khoảng 2,5% - 3% trong năm 2026, &aacute;p lực tỷ gi&aacute; vẫn kh&aacute; lớn trong nửa đầu năm 2026.

Theo đ&oacute;, một số yếu tố sẽ hỗ trợ tỷ gi&aacute;, bao gồm: xu hướng giảm gi&aacute; của USD được dự b&aacute;o sẽ tiếp tục khi Fed sẽ tiếp tục giảm l&atilde;i suất, &iacute;t nhất một lần nữa trong năm 2026 v&agrave; thặng dư thương mại năm 2026 sẽ mở rộng hơn với mức 21 tỷ USD, cao hơn so với mức 21 tỷ USD trong năm 2025.

Tuy nhi&ecirc;n, MBS cho rằng &aacute;p lực tỷ gi&aacute; kh&ocirc;ng phải v&igrave; vậy m&agrave; vơi bớt bởi c&aacute;c yếu tố nội tại.

Thứ nhất, dự trữ ngoại hối của Việt Nam, theo WorldBank ước t&iacute;nh đ&atilde; xuống dưới mức 80 tỷ USD, cho thấy dư địa để điều tiết tỷ gi&aacute; kh&ocirc;ng c&ograve;n lớn.

Thứ hai, phần lớn thặng dư thương mại đến từ nh&oacute;m FDI trong khi khối doanh nghiệp trong nước ghi nhận th&acirc;m hụt 26 tỷ USD, cho thấy nhu cầu USD trong nước vẫn rất lớn trong chu kỳ mở rộng sản xuất.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260103/images/screenshot-2025-12-30-at-071456-20251230071524678-1767343986784-1767343986988387555866.png" style="height:298px; width:600px"> 
(Nguồn: MBS)

Thứ ba, gi&aacute; v&agrave;ng thế giới dự kiến sẽ tiếp tục tăng th&ecirc;m 15%, hướng đến mốc 5.000 USD/ounce trong năm 2026, mặc d&ugrave; Ch&iacute;nh phủ đ&atilde; x&oacute;a bỏ quy định về độc quyền từ giữa năm 2025, đồng thời cho ph&eacute;p doanh nghiệp, ng&acirc;n h&agrave;ng đủ điều kiện xuất khẩu, nhập khẩu v&agrave;ng nguy&ecirc;n liệu b&igrave;nh ổn thị trường, g&oacute;p phần tăng nguồn cung tr&ecirc;n thị trường. Tuy nhi&ecirc;n nh&oacute;m ph&acirc;n t&iacute;ch cho rằng những biện ph&aacute;p n&agrave;y sẽ dần c&oacute; hiệu quả về l&acirc;u d&agrave;i. Trong ngắn hạn ch&ecirc;nh lệch gi&aacute; v&agrave;ng trong nước v&agrave; thế giới vẫn chưa thể r&uacute;t ngắn ngay lập tức.

Mạnh Đức

<a href="https://antt.nguoiduatin.vn/nhung-yeu-to-anh-huong-toi-ty-gia-usd-nam-2026-205260102160817378.htm">Link gốc</a>

Tỷ giá USD/VND năm 2026 được dự báo sẽ chịu áp lực từ ba yếu tố nội tại gồm: dự trữ ngoại hối suy giảm, nhu cầu USD trong nước vẫn lớn và giá vàng thế giới tiếp tục xu hướng tăng.


<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260103/images/3622c9d563e94c4d820237d5f35ea938-51745.png" style="height:403px; width:600px" />

Tỷ gi&aacute; USD/VND năm 2026 được dự b&aacute;o sẽ chịu &aacute;p lực từ ba yếu tố nội tại gồm: dự trữ ngoại hối suy giảm, nhu cầu USD trong nước vẫn lớn v&agrave; gi&aacute; v&agrave;ng thế giới tiếp tục xu hướng tăng.

Trong b&aacute;o c&aacute;o Triển vọng Việt Nam 2026, Chứng kho&aacute;n MB (MBS) cho biết d&ugrave; DXY duy tr&igrave; vị thế yếu theo c&aacute;c đợt giảm l&atilde;i suất của Fed, cụ thể đ&atilde; giảm 9,3% so với đầu năm, song &aacute;p lực tỷ gi&aacute; trong nước năm 2025 vẫn rất lớn. T&iacute;nh đến ng&agrave;y 19/12/2025, VND mất gi&aacute; khoảng 3,4% so với đầu năm, thuộc nh&oacute;m c&aacute;c đồng tiền c&oacute; diễn biến yếu trong khu vực.&nbsp;

Theo MBS, điều n&agrave;y chủ yếu xuất ph&aacute;t từ c&aacute;c yếu tố nội tại như: Ch&ecirc;nh lệch l&atilde;i suất giữa VND v&agrave; USD; Thặng dư thương mại thu hẹp hơn trong năm 2025; Nhu cầu ngoại tệ gia tăng khi Kho bạc c&oacute; tới 14 đợt mua USD từ c&aacute;c ng&acirc;n h&agrave;ng kể từ đầu năm đến nay với tổng gi&aacute; trị đạt 2,29 tỷ USD (vượt mức 2,08 tỷ USD được mua trong cả năm 2024); ch&ecirc;nh lệch gi&aacute; v&agrave;ng trong nước v&agrave; thế giới trong bối cảnh gi&aacute; v&agrave;ng tăng khiến nhu cầu đầu cơ tăng.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260103/images/screenshot-2025-12-30-at-071450-20251230071511730-1767343985438-1767343985837774451306.png" style="height:294px; width:600px" /> 
T&iacute;nh đến ng&agrave;y 19/12/2025, VND mất gi&aacute; khoảng 3,4% so với đầu năm, (Nguồn: MBS)

Về triển vọng năm 2026, nh&oacute;m ph&acirc;n t&iacute;ch dự b&aacute;o tỷ gi&aacute; sẽ tăng khoảng 2,5% - 3% trong năm 2026, &aacute;p lực tỷ gi&aacute; vẫn kh&aacute; lớn trong nửa đầu năm 2026.

Theo đ&oacute;, một số yếu tố sẽ hỗ trợ tỷ gi&aacute;, bao gồm: xu hướng giảm gi&aacute; của USD được dự b&aacute;o sẽ tiếp tục khi Fed sẽ tiếp tục giảm l&atilde;i suất, &iacute;t nhất một lần nữa trong năm 2026 v&agrave; thặng dư thương mại năm 2026 sẽ mở rộng hơn với mức 21 tỷ USD, cao hơn so với mức 21 tỷ USD trong năm 2025.

Tuy nhi&ecirc;n, MBS cho rằng &aacute;p lực tỷ gi&aacute; kh&ocirc;ng phải v&igrave; vậy m&agrave; vơi bớt bởi c&aacute;c yếu tố nội tại.

Thứ nhất, dự trữ ngoại hối của Việt Nam, theo WorldBank ước t&iacute;nh đ&atilde; xuống dưới mức 80 tỷ USD, cho thấy dư địa để điều tiết tỷ gi&aacute; kh&ocirc;ng c&ograve;n lớn.

Thứ hai, phần lớn thặng dư thương mại đến từ nh&oacute;m FDI trong khi khối doanh nghiệp trong nước ghi nhận th&acirc;m hụt 26 tỷ USD, cho thấy nhu cầu USD trong nước vẫn rất lớn trong chu kỳ mở rộng sản xuất.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260103/images/screenshot-2025-12-30-at-071456-20251230071524678-1767343986784-1767343986988387555866.png" style="height:298px; width:600px" /> 
(Nguồn: MBS)

Thứ ba, gi&aacute; v&agrave;ng thế giới dự kiến sẽ tiếp tục tăng th&ecirc;m 15%, hướng đến mốc 5.000 USD/ounce trong năm 2026, mặc d&ugrave; Ch&iacute;nh phủ đ&atilde; x&oacute;a bỏ quy định về độc quyền từ giữa năm 2025, đồng thời cho ph&eacute;p doanh nghiệp, ng&acirc;n h&agrave;ng đủ điều kiện xuất khẩu, nhập khẩu v&agrave;ng nguy&ecirc;n liệu b&igrave;nh ổn thị trường, g&oacute;p phần tăng nguồn cung tr&ecirc;n thị trường. Tuy nhi&ecirc;n nh&oacute;m ph&acirc;n t&iacute;ch cho rằng những biện ph&aacute;p n&agrave;y sẽ dần c&oacute; hiệu quả về l&acirc;u d&agrave;i. Trong ngắn hạn ch&ecirc;nh lệch gi&aacute; v&agrave;ng trong nước v&agrave; thế giới vẫn chưa thể r&uacute;t ngắn ngay lập tức.

Mạnh Đức

<a href="https://antt.nguoiduatin.vn/nhung-yeu-to-anh-huong-toi-ty-gia-usd-nam-2026-205260102160817378.htm">Link gốc</a>