Thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam kh&eacute;p lại năm 2025 với dấu ấn chưa từng c&oacute; trong hơn 2 thập kỷ vận h&agrave;nh: VN-Index tăng gần 41% trong năm, lọt top 10 chỉ số chứng kho&aacute;n c&oacute; hiệu suất tốt nhất thế giới v&agrave; top 3 tại ch&acirc;u &Aacute;, đưa Việt Nam trở th&agrave;nh điểm s&aacute;ng nổi bật tr&ecirc;n &quot;bản đồ&quot; t&agrave;i ch&iacute;nh to&agrave;n cầu.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260220/images/anh-1.jpg" style="height:392px; width:600px">

Thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam trải qua những thời điểm biến động mạnh trong năm 2025

3 năm li&ecirc;n tiếp thị trường duy tr&igrave; đ&agrave; đi l&ecirc;n

Theo dữ liệu từ chuy&ecirc;n trang IndexQ, VN-Index kết th&uacute;c năm 2025 tại 1.784 điểm, tăng tổng cộng 517 điểm so với đầu năm, tương đương mức tăng 40,87%. Đ&acirc;y l&agrave; năm thứ 3 li&ecirc;n tiếp thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam duy tr&igrave; đ&agrave; đi l&ecirc;n, đồng thời ghi nhận mức tăng mạnh nhất kể từ năm 2017. Th&agrave;nh t&iacute;ch n&agrave;y vượt xa phần lớn dự b&aacute;o trước đ&oacute; của c&aacute;c c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n v&agrave; quỹ đầu tư.

Hồi đầu năm, nhiều kịch bản cho rằng VN-Index chỉ dao động trong v&ugrave;ng 1.300-1.700 điểm, song thực tế thị trường đ&atilde; bứt ph&aacute; mạnh mẽ, thậm ch&iacute; chạm đỉnh lịch sử 1.805 điểm v&agrave;o cuối th&aacute;ng 12, kh&eacute;p lại một năm được xem l&agrave; &ldquo;bản lề&rdquo; của chu kỳ tăng trưởng mới.

Trong &ldquo;bức tranh&rdquo; to&agrave;n cầu, H&agrave;n Quốc dẫn đầu hiệu suất sinh lời với mức tăng 75%, theo sau l&agrave; nhiều thị trường ch&acirc;u &Acirc;u v&agrave; Mỹ Latinh như Chile, T&acirc;y Ban Nha, Ba Lan hay &Aacute;o. Việt Nam xếp thứ 10 thế giới về hiệu suất, song lại nổi bật nhờ sự kết hợp hiếm c&oacute; giữa tốc độ tăng trưởng cao v&agrave; mặt bằng định gi&aacute; vẫn ở mức hấp dẫn so với khu vực. Điều n&agrave;y cho thấy, thị trường Việt Nam kh&ocirc;ng chỉ tăng nhờ yếu tố đầu cơ ngắn hạn, m&agrave; đang được hỗ trợ bởi nền tảng lợi nhuận doanh nghiệp v&agrave; triển vọng d&agrave;i hạn t&iacute;ch cực.

Thực tế, thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam trong năm qua cũng trải qua những thời điểm biến động mạnh. Đầu th&aacute;ng 4/2025, th&ocirc;ng tin bất ngờ về ch&iacute;nh s&aacute;ch thuế đối ứng của Tổng thống Mỹ Donald Trump từng khiến VN-Index c&oacute; l&uacute;c &ldquo;thủng&rdquo; mốc 1.100 điểm, k&iacute;ch hoạt l&agrave;n s&oacute;ng b&aacute;n th&aacute;o diện rộng.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260220/images/image79098.jpg" style="height:333px; width:600px">

VN-Index li&ecirc;n tục thiết lập đỉnh lịch sử mới trong năm 2025

Tuy nhi&ecirc;n, c&uacute; điều chỉnh n&agrave;y nhanh ch&oacute;ng trở th&agrave;nh ph&eacute;p thử cho sức bền của thị trường. Ngay sau đ&oacute;, d&ograve;ng tiền bắt đ&aacute;y nhập cuộc mạnh mẽ, đặc biệt tập trung v&agrave;o nh&oacute;m cổ phiếu vốn h&oacute;a lớn v&agrave; c&aacute;c doanh nghiệp c&oacute; nền tảng t&agrave;i ch&iacute;nh vững chắc. Nh&oacute;m cổ phiếu họ Vingroup nổi l&ecirc;n như động lực dẫn dắt quan trọng, g&oacute;p phần k&eacute;o VN-Index hồi phục nhanh ch&oacute;ng. Chỉ trong v&agrave;i th&aacute;ng, thị trường kh&ocirc;ng chỉ lấy lại to&agrave;n bộ số điểm đ&atilde; mất m&agrave; c&ograve;n x&aacute;c lập những kỷ lục mới, củng cố niềm tin rằng c&uacute; giảm s&acirc;u chỉ mang t&iacute;nh ngắn hạn v&agrave; kh&ocirc;ng l&agrave;m thay đổi xu hướng d&agrave;i hạn.

Thị trường chứng kho&aacute;n 2026: Nhiều g&oacute;c nh&igrave;n t&iacute;ch cực

Bước sang năm 2026, phần lớn tổ chức ph&acirc;n t&iacute;ch trong nước duy tr&igrave; g&oacute;c nh&igrave;n t&iacute;ch cực. Cụ thể, VNDirect dự b&aacute;o kịch bản cơ sở của VN-Index đạt khoảng 2.099 điểm, dựa tr&ecirc;n tăng trưởng lợi nhuận doanh nghiệp ni&ecirc;m yết ước đạt 18% v&agrave; định gi&aacute; P/E trung b&igrave;nh 10 năm ở mức 15,6 lần. Thanh khoản thị trường được kỳ vọng tăng 25%, l&ecirc;n khoảng 36.400 tỷ đồng mỗi phi&ecirc;n, nhờ d&ograve;ng vốn ngoại quay trở lại khi thị trường tiến gần đến n&acirc;ng hạng ch&iacute;nh thức.

SSI Research cho rằng, chứng kho&aacute;n Việt Nam đang nổi bật nhờ sự kết hợp giữa tăng trưởng cao v&agrave; định gi&aacute; hợp l&yacute;, cho thấy thị trường vẫn đang ở giai đoạn đầu của chu kỳ tăng mới. Theo đơn vị n&agrave;y, nếu c&aacute;c yếu tố vĩ m&ocirc; tiếp tục ổn định v&agrave; cải c&aacute;ch thị trường được đẩy mạnh, dư địa tăng trưởng trung v&agrave; d&agrave;i hạn của chứng kho&aacute;n Việt Nam vẫn c&ograve;n đ&aacute;ng kể.

Trong khi đ&oacute;, C&ocirc;ng ty Chứng kho&aacute;n MB giữ quan điểm thận trọng hơn khi cho rằng, VN-Index c&oacute; thể hướng đến v&ugrave;ng 1.860 điểm trong nửa đầu năm, nhưng nửa cuối năm c&oacute; thể điều chỉnh về v&ugrave;ng 1.670-1.750 điểm khi mặt bằng l&atilde;i suất mới dần t&aacute;c động.

C&ugrave;ng với đ&agrave; tăng lịch sử của chỉ số, năm 2025 cũng chứng kiến sự xuất hiện của những &ldquo;si&ecirc;u cổ phiếu&rdquo;, nơi t&agrave;i sản của nh&agrave; đầu tư tăng gấp nhiều lần chỉ sau một năm. Cổ phiếu <a class='symbol'>GEE</a> của Gelex Electric kh&eacute;p lại năm tại 245.500 đồng/cổ phiếu, tăng tới 800%, trở th&agrave;nh m&atilde; sinh lời mạnh nhất to&agrave;n thị trường, đưa vốn h&oacute;a doanh nghiệp l&ecirc;n gần 90.000 tỷ đồng. Trong 9 th&aacute;ng năm 2025, Gelex Electric ghi nhận doanh thu 18.235 tỷ đồng, tăng 25% v&agrave; lợi nhuận sau thuế đạt 2.845 tỷ đồng, tăng 166% so với c&ugrave;ng kỳ.

Đứng thứ hai l&agrave; cổ phiếu <a class='symbol'>VIC</a> của Tập đo&agrave;n Vingroup, tăng 736% trong năm. Ri&ecirc;ng <a class='symbol'>VIC</a> đ&atilde; đ&oacute;ng g&oacute;p hơn 280 điểm v&agrave;o mức tăng chung của VN-Index, khẳng định vai tr&ograve; dẫn dắt của m&atilde; n&agrave;y. Kết th&uacute;c năm, vốn h&oacute;a Vingroup lần đầu vượt 1,3 triệu tỷ đồng, đưa doanh nghiệp trở th&agrave;nh c&ocirc;ng ty Việt Nam đầu ti&ecirc;n chạm cột mốc n&agrave;y tr&ecirc;n s&agrave;n chứng kho&aacute;n. Trong 9 th&aacute;ng năm 2025, Vingroup ghi nhận doanh thu 169.611 tỷ đồng, tăng 34% v&agrave; lợi nhuận sau thuế đạt 7.565 tỷ đồng, gấp gần 2 lần c&ugrave;ng kỳ. Tổng t&agrave;i sản đạt hơn 1,087 triệu tỷ đồng, biến Vingroup th&agrave;nh doanh nghiệp tư nh&acirc;n ngo&agrave;i lĩnh vực ng&acirc;n h&agrave;ng đầu ti&ecirc;n tại Việt Nam c&aacute;n mốc triệu tỷ t&agrave;i sản.

D&ugrave; c&ograve;n những th&aacute;ch thức ph&iacute;a trước, kh&ocirc;ng thể phủ nhận rằng năm 2025 đ&atilde; tạo ra bước ngoặt quan trọng cho chứng kho&aacute;n Việt Nam. Với mức tăng trưởng thuộc nh&oacute;m cao nhất thế giới, thanh khoản cải thiện r&otilde; rệt v&agrave; kỳ vọng n&acirc;ng hạng ng&agrave;y c&agrave;ng hiện hữu, thị trường đang dần chuyển m&igrave;nh từ một thị trường cận bi&ecirc;n hấp dẫn sang điểm đến chiến lược của d&ograve;ng vốn quốc tế. Sau c&uacute; bứt tốc lịch sử, chứng kho&aacute;n Việt Nam đang đứng trước &quot;ngưỡng cửa&quot; của một giai đoạn ph&aacute;t triển mới - nơi cơ hội lớn song h&agrave;nh c&ugrave;ng rủi ro, nhưng xu hướng d&agrave;i hạn vẫn nghi&ecirc;ng về ph&iacute;a tăng trưởng, đặt nền m&oacute;ng cho một thập kỷ tiếp theo đầy kỳ vọng.

Nguy&ecirc;n Trang

<a href="https://markettimes.vn/nhin-lai-thi-truong-chung-khoan-viet-nam-nam-2025-vuon-minh-vao-top-thi-truong-tang-truong-manh-nhat-toan-cau-107022.html">Link gốc</a>

&nbsp;

Thị trường chứng khoán Việt Nam khép lại năm 2025 với dấu ấn chưa từng có trong hơn 2 thập kỷ vận hành: VN-Index tăng gần 41% trong năm, lọt top 10 chỉ số chứng khoán có hiệu suất tốt nhất thế giới và top 3 tại châu Á, đưa Việt Nam trở thành điểm sáng nổi bật trên "bản đồ" tài chính toàn cầu.

Thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam kh&eacute;p lại năm 2025 với dấu ấn chưa từng c&oacute; trong hơn 2 thập kỷ vận h&agrave;nh: VN-Index tăng gần 41% trong năm, lọt top 10 chỉ số chứng kho&aacute;n c&oacute; hiệu suất tốt nhất thế giới v&agrave; top 3 tại ch&acirc;u &Aacute;, đưa Việt Nam trở th&agrave;nh điểm s&aacute;ng nổi bật tr&ecirc;n &quot;bản đồ&quot; t&agrave;i ch&iacute;nh to&agrave;n cầu.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260220/images/anh-1.jpg" style="height:392px; width:600px" />

Thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam trải qua những thời điểm biến động mạnh trong năm 2025

3 năm li&ecirc;n tiếp thị trường duy tr&igrave; đ&agrave; đi l&ecirc;n

Theo dữ liệu từ chuy&ecirc;n trang IndexQ, VN-Index kết th&uacute;c năm 2025 tại 1.784 điểm, tăng tổng cộng 517 điểm so với đầu năm, tương đương mức tăng 40,87%. Đ&acirc;y l&agrave; năm thứ 3 li&ecirc;n tiếp thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam duy tr&igrave; đ&agrave; đi l&ecirc;n, đồng thời ghi nhận mức tăng mạnh nhất kể từ năm 2017. Th&agrave;nh t&iacute;ch n&agrave;y vượt xa phần lớn dự b&aacute;o trước đ&oacute; của c&aacute;c c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n v&agrave; quỹ đầu tư.

Hồi đầu năm, nhiều kịch bản cho rằng VN-Index chỉ dao động trong v&ugrave;ng 1.300-1.700 điểm, song thực tế thị trường đ&atilde; bứt ph&aacute; mạnh mẽ, thậm ch&iacute; chạm đỉnh lịch sử 1.805 điểm v&agrave;o cuối th&aacute;ng 12, kh&eacute;p lại một năm được xem l&agrave; &ldquo;bản lề&rdquo; của chu kỳ tăng trưởng mới.

Trong &ldquo;bức tranh&rdquo; to&agrave;n cầu, H&agrave;n Quốc dẫn đầu hiệu suất sinh lời với mức tăng 75%, theo sau l&agrave; nhiều thị trường ch&acirc;u &Acirc;u v&agrave; Mỹ Latinh như Chile, T&acirc;y Ban Nha, Ba Lan hay &Aacute;o. Việt Nam xếp thứ 10 thế giới về hiệu suất, song lại nổi bật nhờ sự kết hợp hiếm c&oacute; giữa tốc độ tăng trưởng cao v&agrave; mặt bằng định gi&aacute; vẫn ở mức hấp dẫn so với khu vực. Điều n&agrave;y cho thấy, thị trường Việt Nam kh&ocirc;ng chỉ tăng nhờ yếu tố đầu cơ ngắn hạn, m&agrave; đang được hỗ trợ bởi nền tảng lợi nhuận doanh nghiệp v&agrave; triển vọng d&agrave;i hạn t&iacute;ch cực.

Thực tế, thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam trong năm qua cũng trải qua những thời điểm biến động mạnh. Đầu th&aacute;ng 4/2025, th&ocirc;ng tin bất ngờ về ch&iacute;nh s&aacute;ch thuế đối ứng của Tổng thống Mỹ Donald Trump từng khiến VN-Index c&oacute; l&uacute;c &ldquo;thủng&rdquo; mốc 1.100 điểm, k&iacute;ch hoạt l&agrave;n s&oacute;ng b&aacute;n th&aacute;o diện rộng.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260220/images/image79098.jpg" style="height:333px; width:600px" />

VN-Index li&ecirc;n tục thiết lập đỉnh lịch sử mới trong năm 2025

Tuy nhi&ecirc;n, c&uacute; điều chỉnh n&agrave;y nhanh ch&oacute;ng trở th&agrave;nh ph&eacute;p thử cho sức bền của thị trường. Ngay sau đ&oacute;, d&ograve;ng tiền bắt đ&aacute;y nhập cuộc mạnh mẽ, đặc biệt tập trung v&agrave;o nh&oacute;m cổ phiếu vốn h&oacute;a lớn v&agrave; c&aacute;c doanh nghiệp c&oacute; nền tảng t&agrave;i ch&iacute;nh vững chắc. Nh&oacute;m cổ phiếu họ Vingroup nổi l&ecirc;n như động lực dẫn dắt quan trọng, g&oacute;p phần k&eacute;o VN-Index hồi phục nhanh ch&oacute;ng. Chỉ trong v&agrave;i th&aacute;ng, thị trường kh&ocirc;ng chỉ lấy lại to&agrave;n bộ số điểm đ&atilde; mất m&agrave; c&ograve;n x&aacute;c lập những kỷ lục mới, củng cố niềm tin rằng c&uacute; giảm s&acirc;u chỉ mang t&iacute;nh ngắn hạn v&agrave; kh&ocirc;ng l&agrave;m thay đổi xu hướng d&agrave;i hạn.

Thị trường chứng kho&aacute;n 2026: Nhiều g&oacute;c nh&igrave;n t&iacute;ch cực

Bước sang năm 2026, phần lớn tổ chức ph&acirc;n t&iacute;ch trong nước duy tr&igrave; g&oacute;c nh&igrave;n t&iacute;ch cực. Cụ thể, VNDirect dự b&aacute;o kịch bản cơ sở của VN-Index đạt khoảng 2.099 điểm, dựa tr&ecirc;n tăng trưởng lợi nhuận doanh nghiệp ni&ecirc;m yết ước đạt 18% v&agrave; định gi&aacute; P/E trung b&igrave;nh 10 năm ở mức 15,6 lần. Thanh khoản thị trường được kỳ vọng tăng 25%, l&ecirc;n khoảng 36.400 tỷ đồng mỗi phi&ecirc;n, nhờ d&ograve;ng vốn ngoại quay trở lại khi thị trường tiến gần đến n&acirc;ng hạng ch&iacute;nh thức.

SSI Research cho rằng, chứng kho&aacute;n Việt Nam đang nổi bật nhờ sự kết hợp giữa tăng trưởng cao v&agrave; định gi&aacute; hợp l&yacute;, cho thấy thị trường vẫn đang ở giai đoạn đầu của chu kỳ tăng mới. Theo đơn vị n&agrave;y, nếu c&aacute;c yếu tố vĩ m&ocirc; tiếp tục ổn định v&agrave; cải c&aacute;ch thị trường được đẩy mạnh, dư địa tăng trưởng trung v&agrave; d&agrave;i hạn của chứng kho&aacute;n Việt Nam vẫn c&ograve;n đ&aacute;ng kể.

Trong khi đ&oacute;, C&ocirc;ng ty Chứng kho&aacute;n MB giữ quan điểm thận trọng hơn khi cho rằng, VN-Index c&oacute; thể hướng đến v&ugrave;ng 1.860 điểm trong nửa đầu năm, nhưng nửa cuối năm c&oacute; thể điều chỉnh về v&ugrave;ng 1.670-1.750 điểm khi mặt bằng l&atilde;i suất mới dần t&aacute;c động.

C&ugrave;ng với đ&agrave; tăng lịch sử của chỉ số, năm 2025 cũng chứng kiến sự xuất hiện của những &ldquo;si&ecirc;u cổ phiếu&rdquo;, nơi t&agrave;i sản của nh&agrave; đầu tư tăng gấp nhiều lần chỉ sau một năm. Cổ phiếu GEE của Gelex Electric kh&eacute;p lại năm tại 245.500 đồng/cổ phiếu, tăng tới 800%, trở th&agrave;nh m&atilde; sinh lời mạnh nhất to&agrave;n thị trường, đưa vốn h&oacute;a doanh nghiệp l&ecirc;n gần 90.000 tỷ đồng. Trong 9 th&aacute;ng năm 2025, Gelex Electric ghi nhận doanh thu 18.235 tỷ đồng, tăng 25% v&agrave; lợi nhuận sau thuế đạt 2.845 tỷ đồng, tăng 166% so với c&ugrave;ng kỳ.

Đứng thứ hai l&agrave; cổ phiếu VIC của Tập đo&agrave;n Vingroup, tăng 736% trong năm. Ri&ecirc;ng VIC đ&atilde; đ&oacute;ng g&oacute;p hơn 280 điểm v&agrave;o mức tăng chung của VN-Index, khẳng định vai tr&ograve; dẫn dắt của m&atilde; n&agrave;y. Kết th&uacute;c năm, vốn h&oacute;a Vingroup lần đầu vượt 1,3 triệu tỷ đồng, đưa doanh nghiệp trở th&agrave;nh c&ocirc;ng ty Việt Nam đầu ti&ecirc;n chạm cột mốc n&agrave;y tr&ecirc;n s&agrave;n chứng kho&aacute;n. Trong 9 th&aacute;ng năm 2025, Vingroup ghi nhận doanh thu 169.611 tỷ đồng, tăng 34% v&agrave; lợi nhuận sau thuế đạt 7.565 tỷ đồng, gấp gần 2 lần c&ugrave;ng kỳ. Tổng t&agrave;i sản đạt hơn 1,087 triệu tỷ đồng, biến Vingroup th&agrave;nh doanh nghiệp tư nh&acirc;n ngo&agrave;i lĩnh vực ng&acirc;n h&agrave;ng đầu ti&ecirc;n tại Việt Nam c&aacute;n mốc triệu tỷ t&agrave;i sản.

D&ugrave; c&ograve;n những th&aacute;ch thức ph&iacute;a trước, kh&ocirc;ng thể phủ nhận rằng năm 2025 đ&atilde; tạo ra bước ngoặt quan trọng cho chứng kho&aacute;n Việt Nam. Với mức tăng trưởng thuộc nh&oacute;m cao nhất thế giới, thanh khoản cải thiện r&otilde; rệt v&agrave; kỳ vọng n&acirc;ng hạng ng&agrave;y c&agrave;ng hiện hữu, thị trường đang dần chuyển m&igrave;nh từ một thị trường cận bi&ecirc;n hấp dẫn sang điểm đến chiến lược của d&ograve;ng vốn quốc tế. Sau c&uacute; bứt tốc lịch sử, chứng kho&aacute;n Việt Nam đang đứng trước &quot;ngưỡng cửa&quot; của một giai đoạn ph&aacute;t triển mới - nơi cơ hội lớn song h&agrave;nh c&ugrave;ng rủi ro, nhưng xu hướng d&agrave;i hạn vẫn nghi&ecirc;ng về ph&iacute;a tăng trưởng, đặt nền m&oacute;ng cho một thập kỷ tiếp theo đầy kỳ vọng.

Nguy&ecirc;n Trang

<a href="https://markettimes.vn/nhin-lai-thi-truong-chung-khoan-viet-nam-nam-2025-vuon-minh-vao-top-thi-truong-tang-truong-manh-nhat-toan-cau-107022.html">Link gốc</a>

&nbsp;