Cổ phiếu hạ tầng đang trở th&agrave;nh điểm s&aacute;ng tr&ecirc;n thị trường chứng kho&aacute;n với tiềm năng tăng trưởng d&agrave;i hạn. Động lực từ th&uacute;c đẩy đầu tư hạ tầng, ho&agrave;n thiện khung cơ chế c&ugrave;ng bước tiến r&otilde; rệt trong việc giải quyết dứt điểm c&aacute;c vướng mắc cho doanh nghiệp.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250320/images/du-an-hhv-1333.jpg" style="height:400px; width:600px">

Dự &aacute;n cao tốc Bắc Giang Lạng Sơn. Nguồn: <a class='symbol'>HHV</a>

Hạ tầng, đặc biệt l&agrave; hạ tầng giao th&ocirc;ng, được Đảng v&agrave; Nh&agrave; nước x&aacute;c định l&agrave; một trong ba đột ph&aacute; chiến lược quốc gia. Việc đầu tư đồng bộ, hiện đại h&oacute;a hạ tầng giao th&ocirc;ng kh&ocirc;ng chỉ th&uacute;c đẩy tăng trưởng kinh tế m&agrave; c&ograve;n n&acirc;ng cao năng suất v&agrave; giải quyết nhiều vấn đề x&atilde; hội.

Giai đoạn 2021-2030, Ch&iacute;nh phủ l&ecirc;n kế hoạch chi 43-65 tỷ USD cho cơ sở hạ tầng giao th&ocirc;ng, đ&acirc;y l&agrave; yếu tố quan trọng gi&uacute;p duy tr&igrave; đ&agrave; tăng trưởng kinh tế. C&ugrave;ng với đ&oacute;, Ch&iacute;nh phủ tăng cường c&aacute;c ch&iacute;nh s&aacute;ch để thu h&uacute;t đầu tư tư nh&acirc;n.

Trong bối cảnh n&agrave;y, nh&oacute;m cổ phiếu của c&aacute;c doanh nghiệp x&acirc;y dựng hạ tầng, cụ thể l&agrave; hạ tầng giao th&ocirc;ng&hellip; được c&aacute;c chuy&ecirc;n gia nhận định c&oacute; triển vọng tăng mạnh.

Trợ lực từ sửa đổi quy định đầu tư PPP

Luật Đầu tư theo phương thức đối t&aacute;c c&ocirc;ng tư (Luật PPP) sửa đổi ch&iacute;nh thức c&oacute; hiệu lực từ ng&agrave;y 15/1 với mục ti&ecirc;u giải quyết c&aacute;c vướng mắc ph&aacute;p l&yacute; trước đ&acirc;y, tạo m&ocirc;i trường đầu tư minh bạch v&agrave; thuận lợi hơn cho c&aacute;c doanh nghiệp tham gia v&agrave;o c&aacute;c dự &aacute;n ph&aacute;t triển cơ sở hạ tầng.

Trong đ&oacute;, c&oacute; thay đổi quan trọng l&agrave; việc tăng tỷ lệ vốn Nh&agrave; nước tham gia tại c&aacute;c dự &aacute;n PPP cho ph&eacute;p l&ecirc;n đến 70% tổng mức đầu tư. Điều n&agrave;y gi&uacute;p giảm đ&aacute;ng kể &aacute;p lực t&agrave;i ch&iacute;nh l&ecirc;n khu vực tư nh&acirc;n, khuyến kh&iacute;ch c&aacute;c doanh nghiệp tham gia v&agrave;o c&aacute;c dự &aacute;n quy m&ocirc; lớn m&agrave; trước đ&acirc;y họ c&oacute; thể e ngại do hạn chế về vốn.

Luật mới mở rộng phạm vi &aacute;p dụng PPP sang nhiều lĩnh vực hơn, tạo cơ hội đầu tư đa dạng cho doanh nghiệp. C&aacute;c quy định cụ thể về cơ chế chia sẻ doanh thu, rủi ro bất khả kh&aacute;ng được bổ sung gi&uacute;p giảm thiểu rủi ro cho nh&agrave; đầu tư, từ đ&oacute; tăng t&iacute;nh hấp dẫn của c&aacute;c dự &aacute;n PPP với đặc th&ugrave; l&agrave; cần vốn đầu tư ban đầu lớn, thời gian thu hồi vốn d&agrave;i.

Với Luật PPP sửa đổi, nhiều thủ tục h&agrave;nh ch&iacute;nh đ&atilde; được đơn giản h&oacute;a, gi&uacute;p r&uacute;t ngắn thời gian chuẩn bị v&agrave; triển khai dự &aacute;n. Nhờ đ&oacute;, doanh nghiệp c&oacute; thể tiết kiệm chi ph&iacute;, đẩy nhanh tiến độ thực hiện v&agrave; sớm thu hồi vốn đầu tư ở c&aacute;c dự &aacute;n hạ tầng giao th&ocirc;ng.

B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, c&aacute;c Nghị định hướng dẫn Luật PPP sửa đổi cũng đang được Ch&iacute;nh phủ nghi&ecirc;n cứu điều chỉnh theo hướng thủ tục cởi mở, th&ocirc;ng tho&aacute;ng hơn nhằm thu h&uacute;t c&aacute;c nh&agrave; đầu tư.

Backlog gia tăng, triển vọng tăng trưởng lớn

Hưởng lợi từ th&uacute;c đẩy đầu tư hạ tầng cũng như cơ chế được sửa đổi trở n&ecirc;n th&ocirc;ng tho&aacute;ng hơn, h&agrave;ng loạt cổ phiếu ng&agrave;nh hạ tầng như &nbsp;<a class='symbol'>CII</a>, <a class='symbol'>HHV</a>, <a class='symbol'>VCG</a>, <a class='symbol'>LCG</a>, <a class='symbol'>HUT</a>, <a class='symbol'>CTD</a>, <a class='symbol'>HBC</a> &ndash; những &ldquo;&ocirc;ng lớn&rdquo; trong lĩnh vực x&acirc;y dựng v&agrave; hạ tầng đang được c&aacute;c chuy&ecirc;n gia nhận định c&oacute; nhiều tiềm năng bứt ph&aacute;.

C&ocirc;ng ty cổ phần Tập đo&agrave;n Cienco (m&atilde;: <a class='symbol'>C4G</a>) đang đầu tư v&agrave;o một số dự &aacute;n trọng điểm như Cao tốc Hậu Giang &ndash; C&agrave; Mau, V&agrave;nh đai 3 TP. HCM v&agrave; s&acirc;n bay Long Th&agrave;nh. Theo b&aacute;o c&aacute;o th&aacute;ng 3 của MBS, khối lượng backlog (gi&aacute; trị hợp đồng tồn đọng) của <a class='symbol'>C4G</a> hiện đang ở mức 7.200 tỷ đồng. Điều n&agrave;y sẽ tạo đ&agrave; để doanh nghiệp tiếp tục ph&aacute;t triển, mở ra cơ hội lớn đối với c&aacute;c nh&agrave; đầu tư.

Tại C&ocirc;ng ty cổ phần FECON (m&atilde;: <a class='symbol'>FCN</a>), b&ecirc;n cạnh c&aacute;c dự &aacute;n đầu tư trọng điểm như S&acirc;n bay Long Th&agrave;nh, Cảng Vũng &Aacute;ng, Nh&agrave; m&aacute;y Nhơn Trạch 3&amp;4, <a class='symbol'>FCN</a> vừa tr&uacute;ng nhiều g&oacute;i thầu lớn như Khu Bến Cảng Mỹ Thủy (Quảng Trị), dự &aacute;n Đường nối v&agrave;o cao tốc Bi&ecirc;n H&ograve;a - Vũng T&agrave;u, khu c&ocirc;ng nghiệp Đồng Văn 3... MBS dự t&iacute;nh backlog của FECON đạt 5.000 tỷ đồng, đảm bảo nguồn c&ocirc;ng việc cũng như doanh thu hoạt động cho c&ocirc;ng ty trong giai đoạn tới.

Với CTCP Đầu tư Hạ tầng Giao th&ocirc;ng Đ&egrave;o Cả (m&atilde;: <a class='symbol'>HHV</a>), t&iacute;nh đến cuối năm 2024, gi&aacute; trị backlog đạt hơn 2.500 tỷ đồng, cao gấp gần 2,5 lần doanh thu của mảng x&acirc;y lắp trong năm.

C&aacute;c c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n PSI, VCBS v&agrave; ACBS dự b&aacute;o doanh thu BOT của <a class='symbol'>HHV</a> sẽ tăng trưởng khoảng 8%/năm trong giai đoạn 2025-2027 nhờ lưu lượng xe tăng 5-10% v&agrave; mức thu ph&iacute; tăng 15-18%. B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, mảng x&acirc;y lắp của <a class='symbol'>HHV</a> được kỳ vọng bứt ph&aacute; mạnh mẽ nhờ chủ trương đẩy mạnh giải ng&acirc;n vốn đầu tư c&ocirc;ng, c&oacute; thể đạt tr&ecirc;n 740.000 tỷ đồng trong giai đoạn 2025-2027. Về d&agrave;i hạn, <a class='symbol'>HHV</a> được giới chuy&ecirc;n m&ocirc;n đ&aacute;nh gi&aacute; cao về dư địa tăng trưởng, với danh mục dự &aacute;n trọng điểm ở cả 3 mảng BOT &ndash; x&acirc;y lắp &ndash; quản l&yacute; vận h&agrave;nh v&agrave; kế hoạch đầu tư gần 400km đường cao tốc (tổng vốn gần 100.000 tỷ đồng).

Th&ocirc;ng tin từ đại diện <a class='symbol'>HHV</a>, c&ocirc;ng ty n&agrave;y cũng đ&atilde; v&agrave; đang được &ldquo;gỡ kh&oacute;&rdquo; ở một số dự &aacute;n vốn gặp nhiều kh&oacute; khăn, vướng mắc. Trong đ&oacute;, 1.180 tỷ đồng hỗ trợ dự &aacute;n Hầm đường bộ qua đ&egrave;o Cả, trong tổng số 5.048 tỷ đồng nguồn vốn Nh&agrave; nước cam kết g&oacute;p v&agrave;o dự &aacute;n, đ&atilde; được giải ng&acirc;n cho doanh nghiệp.

Tại dự &aacute;n cao tốc Bắc Giang - Lạng Sơn đ&atilde; nhiều lần được kiến nghị hỗ trợ vốn Ng&acirc;n s&aacute;ch Nh&agrave; nước 4.600 tỷ đồng, Thủ tướng Ch&iacute;nh phủ đ&atilde; giao Bộ trưởng Giao th&ocirc;ng vận tải (nay l&agrave; Bộ X&acirc;y dựng) đưa v&agrave;o đề &aacute;n b&aacute;o c&aacute;o phương &aacute;n giải quyết bất cập cho c&aacute;c dự &aacute;n BOT, b&aacute;o c&aacute;o Quốc hội v&agrave;o kỳ họp th&aacute;ng 5/2025.

Với d&ograve;ng tiền đang được khơi th&ocirc;ng, những &ldquo;điểm nghẽn&rdquo; được t&iacute;ch cực th&aacute;o gỡ v&agrave; m&ocirc;i trường kinh doanh ng&agrave;y c&agrave;ng thuận lợi, đặc biệt trong bối cảnh dư địa &ldquo;khổng lồ&rdquo; từ c&aacute;c dự &aacute;n hạ tầng đường sắt đang được ưu ti&ecirc;n tối đa cho doanh nghiệp trong nước, nh&oacute;m cố phiếu ng&agrave;nh hạ tầng c&oacute; nhiều triển vọng để tiếp tục củng cố v&agrave; gia tăng gi&aacute; trị.

<a href="https://nhadautu.vn/nhieu-dong-luc-tang-cho-co-phieu-ha-tang-d94531.html">Th&ugrave;y Y&ecirc;n-Link gốc</a>

Cổ phiếu hạ tầng đang trở thành điểm sáng trên thị trường chứng khoán với tiềm năng tăng trưởng dài hạn. Động lực từ thúc đẩy đầu tư hạ tầng, hoàn thiện khung cơ chế cùng bước tiến rõ rệt trong việc giải quyết dứt điểm các vướng mắc cho doanh nghiệp.


Cổ phiếu hạ tầng đang trở th&agrave;nh điểm s&aacute;ng tr&ecirc;n thị trường chứng kho&aacute;n với tiềm năng tăng trưởng d&agrave;i hạn. Động lực từ th&uacute;c đẩy đầu tư hạ tầng, ho&agrave;n thiện khung cơ chế c&ugrave;ng bước tiến r&otilde; rệt trong việc giải quyết dứt điểm c&aacute;c vướng mắc cho doanh nghiệp.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250320/images/du-an-hhv-1333.jpg" style="height:400px; width:600px" />

Dự &aacute;n cao tốc Bắc Giang Lạng Sơn. Nguồn: HHV

Hạ tầng, đặc biệt l&agrave; hạ tầng giao th&ocirc;ng, được Đảng v&agrave; Nh&agrave; nước x&aacute;c định l&agrave; một trong ba đột ph&aacute; chiến lược quốc gia. Việc đầu tư đồng bộ, hiện đại h&oacute;a hạ tầng giao th&ocirc;ng kh&ocirc;ng chỉ th&uacute;c đẩy tăng trưởng kinh tế m&agrave; c&ograve;n n&acirc;ng cao năng suất v&agrave; giải quyết nhiều vấn đề x&atilde; hội.

Giai đoạn 2021-2030, Ch&iacute;nh phủ l&ecirc;n kế hoạch chi 43-65 tỷ USD cho cơ sở hạ tầng giao th&ocirc;ng, đ&acirc;y l&agrave; yếu tố quan trọng gi&uacute;p duy tr&igrave; đ&agrave; tăng trưởng kinh tế. C&ugrave;ng với đ&oacute;, Ch&iacute;nh phủ tăng cường c&aacute;c ch&iacute;nh s&aacute;ch để thu h&uacute;t đầu tư tư nh&acirc;n.

Trong bối cảnh n&agrave;y, nh&oacute;m cổ phiếu của c&aacute;c doanh nghiệp x&acirc;y dựng hạ tầng, cụ thể l&agrave; hạ tầng giao th&ocirc;ng&hellip; được c&aacute;c chuy&ecirc;n gia nhận định c&oacute; triển vọng tăng mạnh.

Trợ lực từ sửa đổi quy định đầu tư PPP

Luật Đầu tư theo phương thức đối t&aacute;c c&ocirc;ng tư (Luật PPP) sửa đổi ch&iacute;nh thức c&oacute; hiệu lực từ ng&agrave;y 15/1 với mục ti&ecirc;u giải quyết c&aacute;c vướng mắc ph&aacute;p l&yacute; trước đ&acirc;y, tạo m&ocirc;i trường đầu tư minh bạch v&agrave; thuận lợi hơn cho c&aacute;c doanh nghiệp tham gia v&agrave;o c&aacute;c dự &aacute;n ph&aacute;t triển cơ sở hạ tầng.

Trong đ&oacute;, c&oacute; thay đổi quan trọng l&agrave; việc tăng tỷ lệ vốn Nh&agrave; nước tham gia tại c&aacute;c dự &aacute;n PPP cho ph&eacute;p l&ecirc;n đến 70% tổng mức đầu tư. Điều n&agrave;y gi&uacute;p giảm đ&aacute;ng kể &aacute;p lực t&agrave;i ch&iacute;nh l&ecirc;n khu vực tư nh&acirc;n, khuyến kh&iacute;ch c&aacute;c doanh nghiệp tham gia v&agrave;o c&aacute;c dự &aacute;n quy m&ocirc; lớn m&agrave; trước đ&acirc;y họ c&oacute; thể e ngại do hạn chế về vốn.

Luật mới mở rộng phạm vi &aacute;p dụng PPP sang nhiều lĩnh vực hơn, tạo cơ hội đầu tư đa dạng cho doanh nghiệp. C&aacute;c quy định cụ thể về cơ chế chia sẻ doanh thu, rủi ro bất khả kh&aacute;ng được bổ sung gi&uacute;p giảm thiểu rủi ro cho nh&agrave; đầu tư, từ đ&oacute; tăng t&iacute;nh hấp dẫn của c&aacute;c dự &aacute;n PPP với đặc th&ugrave; l&agrave; cần vốn đầu tư ban đầu lớn, thời gian thu hồi vốn d&agrave;i.

Với Luật PPP sửa đổi, nhiều thủ tục h&agrave;nh ch&iacute;nh đ&atilde; được đơn giản h&oacute;a, gi&uacute;p r&uacute;t ngắn thời gian chuẩn bị v&agrave; triển khai dự &aacute;n. Nhờ đ&oacute;, doanh nghiệp c&oacute; thể tiết kiệm chi ph&iacute;, đẩy nhanh tiến độ thực hiện v&agrave; sớm thu hồi vốn đầu tư ở c&aacute;c dự &aacute;n hạ tầng giao th&ocirc;ng.

B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, c&aacute;c Nghị định hướng dẫn Luật PPP sửa đổi cũng đang được Ch&iacute;nh phủ nghi&ecirc;n cứu điều chỉnh theo hướng thủ tục cởi mở, th&ocirc;ng tho&aacute;ng hơn nhằm thu h&uacute;t c&aacute;c nh&agrave; đầu tư.

Backlog gia tăng, triển vọng tăng trưởng lớn

Hưởng lợi từ th&uacute;c đẩy đầu tư hạ tầng cũng như cơ chế được sửa đổi trở n&ecirc;n th&ocirc;ng tho&aacute;ng hơn, h&agrave;ng loạt cổ phiếu ng&agrave;nh hạ tầng như &nbsp;CII, HHV, VCG, LCG, HUT, CTD, HBC &ndash; những &ldquo;&ocirc;ng lớn&rdquo; trong lĩnh vực x&acirc;y dựng v&agrave; hạ tầng đang được c&aacute;c chuy&ecirc;n gia nhận định c&oacute; nhiều tiềm năng bứt ph&aacute;.

C&ocirc;ng ty cổ phần Tập đo&agrave;n Cienco (m&atilde;: C4G) đang đầu tư v&agrave;o một số dự &aacute;n trọng điểm như Cao tốc Hậu Giang &ndash; C&agrave; Mau, V&agrave;nh đai 3 TP. HCM v&agrave; s&acirc;n bay Long Th&agrave;nh. Theo b&aacute;o c&aacute;o th&aacute;ng 3 của MBS, khối lượng backlog (gi&aacute; trị hợp đồng tồn đọng) của C4G hiện đang ở mức 7.200 tỷ đồng. Điều n&agrave;y sẽ tạo đ&agrave; để doanh nghiệp tiếp tục ph&aacute;t triển, mở ra cơ hội lớn đối với c&aacute;c nh&agrave; đầu tư.

Tại C&ocirc;ng ty cổ phần FECON (m&atilde;: FCN), b&ecirc;n cạnh c&aacute;c dự &aacute;n đầu tư trọng điểm như S&acirc;n bay Long Th&agrave;nh, Cảng Vũng &Aacute;ng, Nh&agrave; m&aacute;y Nhơn Trạch 3&amp;4, FCN vừa tr&uacute;ng nhiều g&oacute;i thầu lớn như Khu Bến Cảng Mỹ Thủy (Quảng Trị), dự &aacute;n Đường nối v&agrave;o cao tốc Bi&ecirc;n H&ograve;a - Vũng T&agrave;u, khu c&ocirc;ng nghiệp Đồng Văn 3... MBS dự t&iacute;nh backlog của FECON đạt 5.000 tỷ đồng, đảm bảo nguồn c&ocirc;ng việc cũng như doanh thu hoạt động cho c&ocirc;ng ty trong giai đoạn tới.

Với CTCP Đầu tư Hạ tầng Giao th&ocirc;ng Đ&egrave;o Cả (m&atilde;: HHV), t&iacute;nh đến cuối năm 2024, gi&aacute; trị backlog đạt hơn 2.500 tỷ đồng, cao gấp gần 2,5 lần doanh thu của mảng x&acirc;y lắp trong năm.

C&aacute;c c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n PSI, VCBS v&agrave; ACBS dự b&aacute;o doanh thu BOT của HHV sẽ tăng trưởng khoảng 8%/năm trong giai đoạn 2025-2027 nhờ lưu lượng xe tăng 5-10% v&agrave; mức thu ph&iacute; tăng 15-18%. B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, mảng x&acirc;y lắp của HHV được kỳ vọng bứt ph&aacute; mạnh mẽ nhờ chủ trương đẩy mạnh giải ng&acirc;n vốn đầu tư c&ocirc;ng, c&oacute; thể đạt tr&ecirc;n 740.000 tỷ đồng trong giai đoạn 2025-2027. Về d&agrave;i hạn, HHV được giới chuy&ecirc;n m&ocirc;n đ&aacute;nh gi&aacute; cao về dư địa tăng trưởng, với danh mục dự &aacute;n trọng điểm ở cả 3 mảng BOT &ndash; x&acirc;y lắp &ndash; quản l&yacute; vận h&agrave;nh v&agrave; kế hoạch đầu tư gần 400km đường cao tốc (tổng vốn gần 100.000 tỷ đồng).

Th&ocirc;ng tin từ đại diện HHV, c&ocirc;ng ty n&agrave;y cũng đ&atilde; v&agrave; đang được &ldquo;gỡ kh&oacute;&rdquo; ở một số dự &aacute;n vốn gặp nhiều kh&oacute; khăn, vướng mắc. Trong đ&oacute;, 1.180 tỷ đồng hỗ trợ dự &aacute;n Hầm đường bộ qua đ&egrave;o Cả, trong tổng số 5.048 tỷ đồng nguồn vốn Nh&agrave; nước cam kết g&oacute;p v&agrave;o dự &aacute;n, đ&atilde; được giải ng&acirc;n cho doanh nghiệp.

Tại dự &aacute;n cao tốc Bắc Giang - Lạng Sơn đ&atilde; nhiều lần được kiến nghị hỗ trợ vốn Ng&acirc;n s&aacute;ch Nh&agrave; nước 4.600 tỷ đồng, Thủ tướng Ch&iacute;nh phủ đ&atilde; giao Bộ trưởng Giao th&ocirc;ng vận tải (nay l&agrave; Bộ X&acirc;y dựng) đưa v&agrave;o đề &aacute;n b&aacute;o c&aacute;o phương &aacute;n giải quyết bất cập cho c&aacute;c dự &aacute;n BOT, b&aacute;o c&aacute;o Quốc hội v&agrave;o kỳ họp th&aacute;ng 5/2025.

Với d&ograve;ng tiền đang được khơi th&ocirc;ng, những &ldquo;điểm nghẽn&rdquo; được t&iacute;ch cực th&aacute;o gỡ v&agrave; m&ocirc;i trường kinh doanh ng&agrave;y c&agrave;ng thuận lợi, đặc biệt trong bối cảnh dư địa &ldquo;khổng lồ&rdquo; từ c&aacute;c dự &aacute;n hạ tầng đường sắt đang được ưu ti&ecirc;n tối đa cho doanh nghiệp trong nước, nh&oacute;m cố phiếu ng&agrave;nh hạ tầng c&oacute; nhiều triển vọng để tiếp tục củng cố v&agrave; gia tăng gi&aacute; trị.

<a href="https://nhadautu.vn/nhieu-dong-luc-tang-cho-co-phieu-ha-tang-d94531.html">Th&ugrave;y Y&ecirc;n-Link gốc</a>