Trong bối cảnh l&atilde;i suất huy động tại nhiều ng&acirc;n h&agrave;ng chạm mốc 7%/năm v&agrave; &aacute;p lực thanh khoản cuối năm gia tăng, c&aacute;c chuy&ecirc;n gia khuyến nghị nh&agrave; đầu tư cần thận trọng, ph&acirc;n bổ vốn hợp l&yacute; giữa tiết kiệm, v&agrave;ng v&agrave; chứng kho&aacute;n theo &quot;khẩu vị&quot; rủi ro.

Thị trường ng&acirc;n h&agrave;ng những ng&agrave;y cuối năm 2025 chứng kiến l&agrave;n s&oacute;ng điều chỉnh l&atilde;i suất huy động mạnh mẽ. Thống k&ecirc; của Hiệp hội Ng&acirc;n h&agrave;ng Việt Nam (VNBA) vừa c&ocirc;ng bố cho thấy chỉ ri&ecirc;ng trong th&aacute;ng 11/2025, c&oacute; tới 22 ng&acirc;n h&agrave;ng thương mại điều chỉnh tăng l&atilde;i suất huy động, mức tăng phổ biến 0,1-0,3 điểm %. Một số ng&acirc;n h&agrave;ng lớn n&acirc;ng l&atilde;i suất kỳ hạn 6-12 th&aacute;ng l&ecirc;n mức 4,8-5,2%/năm để thu h&uacute;t nguồn vốn cho m&ugrave;a cao điểm t&iacute;n dụng cuối năm.

Sự nhập cuộc của c&aacute;c &ldquo;&ocirc;ng lớn&rdquo; Big 4 gồm BIDV, Vietcombank, VietinBank v&agrave; Agribank c&agrave;ng l&agrave;m cho &ldquo;cuộc đua&rdquo; tăng l&atilde;i suất &lsquo;n&oacute;ng&rdquo; hơn. Đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute;, BIDV đ&atilde; c&oacute; 2 lần tăng l&atilde;i suất chỉ trong một tuần. Hiện tại, l&atilde;i suất kỳ hạn 6-12 th&aacute;ng đ&atilde; l&ecirc;n v&ugrave;ng 5,5% &ndash; 6,5%/năm. C&aacute; biệt, một số ng&acirc;n h&agrave;ng số như Cake by VPBank đ&atilde; đẩy l&atilde;i suất kỳ hạn 6 th&aacute;ng l&ecirc;n tới 7,5%/năm (bao gồm ưu đ&atilde;i), một mức cao hiếm thấy trong thời gian qua.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251220/images/-2068-1766117401_1200x0.png" style="height:400px; width:600px" />

L&atilde;i suất tiết kiệm tiếp tục nh&iacute;ch l&ecirc;n ở nhiều ng&acirc;n h&agrave;ng, kỳ hạn 6 th&aacute;ng đ&atilde; xuất hiện l&atilde;i suất tr&ecirc;n 7%/năm.

Nguy&ecirc;n nh&acirc;n ch&iacute;nh dẫn đến xu hướng n&agrave;y l&agrave; sự mất c&acirc;n đối giữa tăng trưởng t&iacute;n dụng (đạt 16,56%) v&agrave; tăng trưởng huy động vốn (chỉ đạt khoảng 10%). Để c&oacute; nguồn vốn phục vụ m&ugrave;a cao điểm cuối năm, c&aacute;c ng&acirc;n h&agrave;ng buộc phải chạy đua n&acirc;ng l&atilde;i suất nhằm thu h&uacute;t tiền gửi.

Tr&ecirc;n thị trường li&ecirc;n ng&acirc;n h&agrave;ng, l&atilde;i suất qua đ&ecirc;m v&agrave; c&aacute;c kỳ hạn ngắn vẫn neo ở mức cao (từ 5,26% đến hơn 7,4%), phản &aacute;nh nhu cầu vốn căng thẳng trong hệ thống. Tuy nhi&ecirc;n, c&aacute;c chuy&ecirc;n gia nhận định đ&acirc;y chỉ l&agrave; &aacute;p lực thanh khoản ngắn hạn, kh&ocirc;ng phải t&iacute;n hiệu đảo chiều ch&iacute;nh s&aacute;ch tiền tệ. Ng&acirc;n h&agrave;ng Nh&agrave; nước dự kiến sẽ tiếp tục bơm r&ograve;ng để hỗ trợ hệ thống cho đến hết th&aacute;ng 12/2025.

Trong bối cảnh l&atilde;i suất huy động đang thiết lập mặt bằng mới, d&ograve;ng tiền sẽ được c&aacute;c nh&agrave; đầu tư ph&acirc;n bổ ra sao?

Đối với thị trường chứng kho&aacute;n, theo &ocirc;ng Trương Hiền Phương (Chứng kho&aacute;n KIS), mức sinh lời của chứng kho&aacute;n khi thị trường thuận lợi (1-2%/tuần) vẫn hấp dẫn hơn nhiều so với l&atilde;i suất tiết kiệm (0,5-0,6%/th&aacute;ng). Thống k&ecirc; cho thấy khoảng 100.000 tỷ đồng vẫn đang nằm trong t&agrave;i khoản chứng kho&aacute;n sẵn s&agrave;ng giải ng&acirc;n khi c&oacute; cơ hội.

Thị trường v&agrave;ng thế giới năm 2025 ghi nhận tới 48 lần gi&aacute; lập đỉnh mới v&agrave; hiện chỉ c&aacute;ch đỉnh ghi nhận hồi th&aacute;ng 10 khoảng 40-50 USD. Xu hướng tăng d&agrave;i hạn c&oacute; thể chưa kết th&uacute;c, nhưng đợt tăng gi&aacute; với tốc độ kỷ lục được cho l&agrave; đ&atilde; đi đến hồi kết.

Trong nước, gi&aacute; v&agrave;ng miếng SJC v&agrave; v&agrave;ng nhẫn SJC cũng đang b&aacute;m s&aacute;t đỉnh lịch sử, phản &aacute;nh r&otilde; sự đồng pha tương đối với thế giới. Tuy nhi&ecirc;n, ở thời điểm n&agrave;y, c&aacute;c nh&agrave; đầu tư c&aacute; nh&acirc;n kh&ocirc;ng c&ograve;n đổ x&ocirc; mua v&agrave;ng như trước bởi lo ngại rủi ro.

Trong khi đ&oacute;, tỷ gi&aacute; USD/VND đ&atilde; &ldquo;hạ nhiệt&rdquo; nhờ động th&aacute;i can thiệp linh hoạt của NHNN th&ocirc;ng qua nghiệp vụ ho&aacute;n đổi ngoại tệ kỳ hạn 14 ng&agrave;y, gi&uacute;p cải thiện thanh khoản hệ thống. B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, c&aacute;c t&iacute;n hiệu từ Cục Dự trữ Li&ecirc;n bang Mỹ (Fed) về lộ tr&igrave;nh cắt giảm l&atilde;i suất trong năm 2026 cũng g&oacute;p phần l&agrave;m giảm sức hấp dẫn của đồng bạc xanh, hạn chế d&ograve;ng vốn chảy ra khỏi c&aacute;c thị trường mới nổi như Việt Nam.

Với thị trường bất động sản c&oacute; dấu hiệu phục hồi t&iacute;ch cực v&agrave; đang dần ổn định, với c&aacute;c bước tiến ph&aacute;p l&yacute; r&otilde; r&agrave;ng hơn, tạo nền tảng cho giai đoạn tới.

Dựa tr&ecirc;n diễn biến thị trường, chuy&ecirc;n gia t&agrave;i ch&iacute;nh Nguyễn Tr&iacute; Hiếu đưa ra lời khuy&ecirc;n &quot;kh&ocirc;ng bỏ trứng v&agrave;o một giỏ&quot; với 3 k&ecirc;nh ch&iacute;nh.

Thứ nhất l&agrave; tiền gửi ng&acirc;n h&agrave;ng: An to&agrave;n, l&atilde;i suất đang tăng v&agrave; c&oacute; thể đạt đỉnh v&agrave;o dịp Tết Nguy&ecirc;n đ&aacute;n. Thứ hai l&agrave; k&ecirc;nh đầu tư v&agrave;ng: Tiếp tục l&agrave; k&ecirc;nh tr&uacute; ẩn &quot;n&oacute;ng&quot; do hưởng lợi từ bất ổn địa ch&iacute;nh trị thế gới v&agrave; sự suy yếu của đồng USD. Thứ ha l&agrave; k&ecirc;nh đầu tư chứng kho&aacute;n: Được đ&aacute;nh gi&aacute; tiềm năng cho năm 2026 nhưng đ&ograve;i hỏi kiến thức v&agrave; khả năng chịu rủi ro.

Theo &ocirc;ng Hiếu, nh&agrave; đầu tư n&ecirc;n ph&acirc;n bổ theo khẩu vị rủi ro của m&igrave;nh. Cụ thể, nh&agrave; đầu tư mạo hiểm: 40% V&agrave;ng &ndash; 30% Chứng kho&aacute;n &ndash; 30% Tiết kiệm. Nh&agrave; đầu tư an to&agrave;n: 60% Tiết kiệm &ndash; 40% chia đều cho V&agrave;ng v&agrave; Chứng kho&aacute;n. Bất động sản: Khuyến c&aacute;o thận trọng, tr&aacute;nh đầu tư giai đoạn n&agrave;y do gi&aacute; đang ở mức cao v&agrave; tiềm ẩn rủi ro &quot;bong b&oacute;ng&quot;.

C&aacute;c chuy&ecirc;n gia dự b&aacute;o, xu hướng tăng l&atilde;i suất huy động c&oacute; thể hạ nhiệt sau Tết Nguy&ecirc;n đ&aacute;n 2026 khi nền kinh tế bước v&agrave;o chu kỳ mới. Nh&agrave; đầu tư n&ecirc;n tận dụng giai đoạn l&atilde;i suất tốt hiện nay để cơ cấu lại danh mục, ưu ti&ecirc;n t&iacute;nh thanh khoản v&agrave; sự an to&agrave;n trước c&aacute;c biến động kinh tế vĩ m&ocirc;.

Thanh Hoa

<a href="https://vnbusiness.vn/ngan-hang/nha-dau-tu-nen-phan-bo-dong-tien-the-nao-khi-lai-suat-huy-dong-thiet-lap-mat-bang-moi-1111633.html">Link gốc</a>

Trong bối cảnh lãi suất huy động tại nhiều ngân hàng chạm mốc 7%/năm và áp lực thanh khoản cuối năm gia tăng, các chuyên gia khuyến nghị nhà đầu tư cần thận trọng, phân bổ vốn hợp lý giữa tiết kiệm, vàng và chứng khoán theo "khẩu vị" rủi ro.
