C&aacute;c chuy&ecirc;n gia đ&aacute;nh gi&aacute; với bối cảnh Việt Nam c&oacute; dư địa tăng trưởng kinh tế năm 2026, thị trường chứng kho&aacute;n kh&oacute; c&oacute; thể rơi v&agrave;o kịch bản của năm 2022.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260331/images/chungkhoankafi107huuhanh-1774950651546500452833.jpg" style="height:395px; width:600px">

Thị trường chứng kho&aacute;n đang ở v&ugrave;ng định gi&aacute; trung b&igrave;nh 5 năm - Ảnh: HỮU HẠNH

C&ograve;n nhớ ng&agrave;y 14-1-2026, VN-Index chạm mốc hơn 1.918 điểm. Tuy nhi&ecirc;n chỉ sau hơn 2 th&aacute;ng, thị trường giảm về mức hơn 1.591 điểm v&agrave;o ng&agrave;y 23-3. Đợt giảm điểm n&agrave;y đến từ diễn biến chiến sự Iran - một sự kiện mang t&iacute;nh &quot;thi&ecirc;n nga đen&quot;. Một số nh&agrave; đầu tư lo ngại việc thị trường c&oacute; thể rơi v&agrave;o c&uacute; giảm s&acirc;u như năm 2022.

Thị trường chứng kho&aacute;n kh&aacute;c nhau mỗi giai đoạn 
&Ocirc;ng Hồ Hữu Tuấn Hiếu, chuy&ecirc;n gia chiến lược đầu tư SSI Research, cho biết lịch sử thị trường hầu như kh&ocirc;ng c&oacute; 2 giai đoạn n&agrave;o giống nhau. Xu hướng t&aacute;c động đến thị trường ho&agrave;n to&agrave;n kh&aacute;c nhau, d&ugrave; bối cảnh c&oacute; thể c&oacute; một số điểm giống nhau.

Bối cảnh năm 2026 c&oacute; rất nhiều điểm kh&aacute;c so với năm 2022, d&ugrave; điểm giống đều li&ecirc;n quan đến c&uacute; sốc về năng lượng. Từ đ&oacute; c&aacute;c ng&acirc;n h&agrave;ng trung ương tr&ecirc;n thế giới c&oacute; sự thay đổi ch&iacute;nh s&aacute;ch điều h&agrave;nh l&atilde;i suất. Tuy nhi&ecirc;n c&uacute; sốc về gi&aacute; h&agrave;ng h&oacute;a của năm 2022 k&eacute;o d&agrave;i hơn so với t&igrave;nh h&igrave;nh hiện tại.

&Ocirc;ng Hiếu cho biết ch&iacute;nh s&aacute;ch tiền tệ c&aacute;c quốc gia giai đoạn năm 2020 v&agrave; 2021 theo hướng kh&aacute; mở rộng. Sang đến năm 2022, ch&iacute;nh s&aacute;ch bất ngờ quay ngược tạo hiệu ứng ti&ecirc;u cực l&ecirc;n thị trường t&agrave;i ch&iacute;nh, nhất l&agrave; thị trường cổ phiếu. Trong nước, thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam năm 2022 gặp một số vấn đề như bất ổn của thị trường tr&aacute;i phiếu doanh nghiệp.

&quot;Đ&oacute; l&agrave; một năm hội tụ nhiều yếu tố t&aacute;c động từ b&ecirc;n ngo&agrave;i v&agrave; biến động b&ecirc;n trong. Nhưng năm 2026 ch&uacute;ng ta đang ở trong giai đoạn nền kinh tế trong nước vẫn c&oacute; nhiều kỳ vọng, dư địa ch&iacute;nh s&aacute;ch ủng hộ cho tăng trưởng kinh tế&quot;, &ocirc;ng Hiếu nhấn mạnh.

Chuy&ecirc;n gia SSI Research đ&aacute;nh gi&aacute; nếu những bất ổn ch&iacute;nh trị tr&ecirc;n thế giới kh&ocirc;ng k&eacute;o d&agrave;i sẽ kh&ocirc;ng dẫn tới sự điều chỉnh quyết liệt từ c&aacute;c ng&acirc;n h&agrave;ng trung ương. Từ đ&oacute; ảnh hưởng tới Việt Nam sẽ kh&ocirc;ng lớn như giai đoạn năm 2022.&nbsp;

&Ocirc;ng Hiếu cho rằng nh&agrave; đầu tư kh&ocirc;ng n&ecirc;n dựa ho&agrave;n to&agrave;n v&agrave;o việc đo&aacute;n xem c&oacute; giống năm 2022 kh&ocirc;ng để nhận định thị trường xấu hay tốt. Bối cảnh th&ocirc;ng tin hiện tại chưa c&oacute; bất lợi đối với thị trường chứng kho&aacute;n.

Thị trường đang ở v&ugrave;ng định gi&aacute; trung b&igrave;nh 5 năm

Chia sẻ với Tuổi Trẻ Online, b&agrave; Đỗ Minh Trang - Gi&aacute;m đốc Ph&ograve;ng Ph&acirc;n t&iacute;ch v&agrave; Chiến lược thị trường ACBS - l&yacute; giải thị trường chứng kho&aacute;n giảm mạnh năm 2022 đến từ xu hướng thắt chặt tiền tệ của Fed.&nbsp;

Nguy&ecirc;n nh&acirc;n do lạm ph&aacute;t tăng cao sau giai đoạn bơm tiền trong đại dịch COVID-19. B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, chi ph&iacute; xăng dầu v&agrave; h&agrave;ng h&oacute;a cũng tăng mạnh do đứt g&atilde;y chuỗi cung ứng từ sự kiện Nga - Ukraine.

Tuy nhi&ecirc;n giai đoạn hiện tại, triển vọng về lạm ph&aacute;t đang ổn định trước khi diễn ra chiến sự Trung Đ&ocirc;ng. Fed vẫn c&ograve;n dư địa hạ l&atilde;i suất v&agrave; cũng như chưa c&oacute; h&agrave;nh động bơm tiền như trước đ&oacute;.

V&igrave; vậy nguy cơ lạm ph&aacute;t vẫn đang ở dạng &quot;rủi ro tiềm ẩn&quot;, chưa thực sự đe dọa. D&ugrave; vậy, mức độ lạm ph&aacute;t sẽ phụ thuộc rất nhiều v&agrave;o diễn biến chiến sự ở Trung Đ&ocirc;ng - l&agrave; điều kh&ocirc;ng dễ dự b&aacute;o. Theo b&agrave; Trang, nguy cơ n&agrave;y c&oacute; thể trở th&agrave;nh sự thật, hoặc cũng c&oacute; thể được h&oacute;a giải nếu chiến sự kết th&uacute;c sớm.

B&ecirc;n cạnh đ&oacute; tại Việt Nam, Ch&iacute;nh phủ đang chủ động v&agrave; linh hoạt đưa ra c&aacute;c biện ph&aacute;p ứng ph&oacute; với biến động b&ecirc;n ngo&agrave;i như t&igrave;m kiếm nguồn cung xăng dầu thay thế, giảm thuế nhập khẩu xăng dầu, c&ugrave;ng với cơ chế điều h&agrave;nh gi&aacute; linh hoạt&hellip;&nbsp;

Những động th&aacute;i n&agrave;y đ&atilde; gi&uacute;p giảm thiểu nguy cơ xảy ra c&aacute;c c&uacute; sốc năng lượng như lo ngại trước đ&oacute;. Nhờ vậy, &aacute;p lực lạm ph&aacute;t d&ugrave; hiện hữu nhưng vẫn đang trong tầm kiểm so&aacute;t.

Ngo&agrave;i ra, theo dữ liệu từ Fiinpro, định gi&aacute; của VN-Index trước chu kỳ giảm điểm năm 2022 l&agrave; 17,6 lần P/E v&agrave; cuối chu kỳ giảm l&agrave; 12,6 lần. Trong khi định gi&aacute; hiện tại của VN-Index quanh v&ugrave;ng 1.600 điểm l&agrave; 12,9 lần P/E. Như vậy sau khi điều chỉnh từ mức đỉnh 1.918 điểm, thị trường đang ở v&ugrave;ng định gi&aacute; mức trung b&igrave;nh 5 năm.

Chuy&ecirc;n gia ACBS nhận định kịch bản hợp l&yacute; hơn l&agrave; thị trường sẽ biến động theo hướng ph&acirc;n h&oacute;a v&agrave; điều chỉnh kỹ thuật, thay v&igrave; bước v&agrave;o một xu hướng s&acirc;u v&agrave; k&eacute;o d&agrave;i như giai đoạn trước.

Nguy&ecirc;n Nguy&ecirc;n

<a href="https://tuoitre.vn/nha-dau-tu-co-nen-lo-lang-kich-ban-thi-truong-chung-khoan-lao-doc-nhu-nam-2022-20260331170405669.htm">Link gốc</a>

Các chuyên gia đánh giá với bối cảnh Việt Nam có dư địa tăng trưởng kinh tế năm 2026, thị trường chứng khoán khó có thể rơi vào kịch bản của năm 2022.


C&aacute;c chuy&ecirc;n gia đ&aacute;nh gi&aacute; với bối cảnh Việt Nam c&oacute; dư địa tăng trưởng kinh tế năm 2026, thị trường chứng kho&aacute;n kh&oacute; c&oacute; thể rơi v&agrave;o kịch bản của năm 2022.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260331/images/chungkhoankafi107huuhanh-1774950651546500452833.jpg" style="height:395px; width:600px" />

Thị trường chứng kho&aacute;n đang ở v&ugrave;ng định gi&aacute; trung b&igrave;nh 5 năm - Ảnh: HỮU HẠNH

C&ograve;n nhớ ng&agrave;y 14-1-2026, VN-Index chạm mốc hơn 1.918 điểm. Tuy nhi&ecirc;n chỉ sau hơn 2 th&aacute;ng, thị trường giảm về mức hơn 1.591 điểm v&agrave;o ng&agrave;y 23-3. Đợt giảm điểm n&agrave;y đến từ diễn biến chiến sự Iran - một sự kiện mang t&iacute;nh &quot;thi&ecirc;n nga đen&quot;. Một số nh&agrave; đầu tư lo ngại việc thị trường c&oacute; thể rơi v&agrave;o c&uacute; giảm s&acirc;u như năm 2022.

Thị trường chứng kho&aacute;n kh&aacute;c nhau mỗi giai đoạn 
&Ocirc;ng Hồ Hữu Tuấn Hiếu, chuy&ecirc;n gia chiến lược đầu tư SSI Research, cho biết lịch sử thị trường hầu như kh&ocirc;ng c&oacute; 2 giai đoạn n&agrave;o giống nhau. Xu hướng t&aacute;c động đến thị trường ho&agrave;n to&agrave;n kh&aacute;c nhau, d&ugrave; bối cảnh c&oacute; thể c&oacute; một số điểm giống nhau.

Bối cảnh năm 2026 c&oacute; rất nhiều điểm kh&aacute;c so với năm 2022, d&ugrave; điểm giống đều li&ecirc;n quan đến c&uacute; sốc về năng lượng. Từ đ&oacute; c&aacute;c ng&acirc;n h&agrave;ng trung ương tr&ecirc;n thế giới c&oacute; sự thay đổi ch&iacute;nh s&aacute;ch điều h&agrave;nh l&atilde;i suất. Tuy nhi&ecirc;n c&uacute; sốc về gi&aacute; h&agrave;ng h&oacute;a của năm 2022 k&eacute;o d&agrave;i hơn so với t&igrave;nh h&igrave;nh hiện tại.

&Ocirc;ng Hiếu cho biết ch&iacute;nh s&aacute;ch tiền tệ c&aacute;c quốc gia giai đoạn năm 2020 v&agrave; 2021 theo hướng kh&aacute; mở rộng. Sang đến năm 2022, ch&iacute;nh s&aacute;ch bất ngờ quay ngược tạo hiệu ứng ti&ecirc;u cực l&ecirc;n thị trường t&agrave;i ch&iacute;nh, nhất l&agrave; thị trường cổ phiếu. Trong nước, thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam năm 2022 gặp một số vấn đề như bất ổn của thị trường tr&aacute;i phiếu doanh nghiệp.

&quot;Đ&oacute; l&agrave; một năm hội tụ nhiều yếu tố t&aacute;c động từ b&ecirc;n ngo&agrave;i v&agrave; biến động b&ecirc;n trong. Nhưng năm 2026 ch&uacute;ng ta đang ở trong giai đoạn nền kinh tế trong nước vẫn c&oacute; nhiều kỳ vọng, dư địa ch&iacute;nh s&aacute;ch ủng hộ cho tăng trưởng kinh tế&quot;, &ocirc;ng Hiếu nhấn mạnh.

Chuy&ecirc;n gia SSI Research đ&aacute;nh gi&aacute; nếu những bất ổn ch&iacute;nh trị tr&ecirc;n thế giới kh&ocirc;ng k&eacute;o d&agrave;i sẽ kh&ocirc;ng dẫn tới sự điều chỉnh quyết liệt từ c&aacute;c ng&acirc;n h&agrave;ng trung ương. Từ đ&oacute; ảnh hưởng tới Việt Nam sẽ kh&ocirc;ng lớn như giai đoạn năm 2022.&nbsp;

&Ocirc;ng Hiếu cho rằng nh&agrave; đầu tư kh&ocirc;ng n&ecirc;n dựa ho&agrave;n to&agrave;n v&agrave;o việc đo&aacute;n xem c&oacute; giống năm 2022 kh&ocirc;ng để nhận định thị trường xấu hay tốt. Bối cảnh th&ocirc;ng tin hiện tại chưa c&oacute; bất lợi đối với thị trường chứng kho&aacute;n.

Thị trường đang ở v&ugrave;ng định gi&aacute; trung b&igrave;nh 5 năm

Chia sẻ với Tuổi Trẻ Online, b&agrave; Đỗ Minh Trang - Gi&aacute;m đốc Ph&ograve;ng Ph&acirc;n t&iacute;ch v&agrave; Chiến lược thị trường ACBS - l&yacute; giải thị trường chứng kho&aacute;n giảm mạnh năm 2022 đến từ xu hướng thắt chặt tiền tệ của Fed.&nbsp;

Nguy&ecirc;n nh&acirc;n do lạm ph&aacute;t tăng cao sau giai đoạn bơm tiền trong đại dịch COVID-19. B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, chi ph&iacute; xăng dầu v&agrave; h&agrave;ng h&oacute;a cũng tăng mạnh do đứt g&atilde;y chuỗi cung ứng từ sự kiện Nga - Ukraine.

Tuy nhi&ecirc;n giai đoạn hiện tại, triển vọng về lạm ph&aacute;t đang ổn định trước khi diễn ra chiến sự Trung Đ&ocirc;ng. Fed vẫn c&ograve;n dư địa hạ l&atilde;i suất v&agrave; cũng như chưa c&oacute; h&agrave;nh động bơm tiền như trước đ&oacute;.

V&igrave; vậy nguy cơ lạm ph&aacute;t vẫn đang ở dạng &quot;rủi ro tiềm ẩn&quot;, chưa thực sự đe dọa. D&ugrave; vậy, mức độ lạm ph&aacute;t sẽ phụ thuộc rất nhiều v&agrave;o diễn biến chiến sự ở Trung Đ&ocirc;ng - l&agrave; điều kh&ocirc;ng dễ dự b&aacute;o. Theo b&agrave; Trang, nguy cơ n&agrave;y c&oacute; thể trở th&agrave;nh sự thật, hoặc cũng c&oacute; thể được h&oacute;a giải nếu chiến sự kết th&uacute;c sớm.

B&ecirc;n cạnh đ&oacute; tại Việt Nam, Ch&iacute;nh phủ đang chủ động v&agrave; linh hoạt đưa ra c&aacute;c biện ph&aacute;p ứng ph&oacute; với biến động b&ecirc;n ngo&agrave;i như t&igrave;m kiếm nguồn cung xăng dầu thay thế, giảm thuế nhập khẩu xăng dầu, c&ugrave;ng với cơ chế điều h&agrave;nh gi&aacute; linh hoạt&hellip;&nbsp;

Những động th&aacute;i n&agrave;y đ&atilde; gi&uacute;p giảm thiểu nguy cơ xảy ra c&aacute;c c&uacute; sốc năng lượng như lo ngại trước đ&oacute;. Nhờ vậy, &aacute;p lực lạm ph&aacute;t d&ugrave; hiện hữu nhưng vẫn đang trong tầm kiểm so&aacute;t.

Ngo&agrave;i ra, theo dữ liệu từ Fiinpro, định gi&aacute; của VN-Index trước chu kỳ giảm điểm năm 2022 l&agrave; 17,6 lần P/E v&agrave; cuối chu kỳ giảm l&agrave; 12,6 lần. Trong khi định gi&aacute; hiện tại của VN-Index quanh v&ugrave;ng 1.600 điểm l&agrave; 12,9 lần P/E. Như vậy sau khi điều chỉnh từ mức đỉnh 1.918 điểm, thị trường đang ở v&ugrave;ng định gi&aacute; mức trung b&igrave;nh 5 năm.

Chuy&ecirc;n gia ACBS nhận định kịch bản hợp l&yacute; hơn l&agrave; thị trường sẽ biến động theo hướng ph&acirc;n h&oacute;a v&agrave; điều chỉnh kỹ thuật, thay v&igrave; bước v&agrave;o một xu hướng s&acirc;u v&agrave; k&eacute;o d&agrave;i như giai đoạn trước.

Nguy&ecirc;n Nguy&ecirc;n

<a href="https://tuoitre.vn/nha-dau-tu-co-nen-lo-lang-kich-ban-thi-truong-chung-khoan-lao-doc-nhu-nam-2022-20260331170405669.htm">Link gốc</a>

Thị trường

Báo Tuổi trẻ

Nhà đầu tư có nên lo lắng kịch bản thị trường chứng khoán lao dốc như năm 2022?

Phạm Thanh Duy

VNI88- sòng bạc hợp pháp lớn nhất vn

tungntdl

Lỗ 30-40% rồi ad. Ko lo nữa&#128513;

SMC Stock

dầu cứ quanh 100 th&#236; tt l&#234;n j nổi..ai fomo n&#243; up ngược 1ph&#225;t th&#236; năm sau về bờ tiếp..

dầu cứ quanh 100 thì tt lên j nổi..ai fomo nó up ngược 1phát thì năm sau về bờ tiếp..

Buồn

Văn Quốc

R&#250;t tiền về l&#250;c 1800 , lo c&#225;i  g&#236; ? Kh&#244;ng c&#243; thị trường n&#224;o l&#234;n m&#227;i được nh&#225; nh&#225;. 

Rút tiền về lúc 1800 , lo cái  gì ? Không có thị trường nào lên mãi được nhá nhá. 

Tran Truong

N&#243;i chung l&#224; cp g&#227;y trend, giờ cug chỉ đ&#225;nh s&#243;ng hồi. Đ&#225; i ngc gi&#243; sẽ *** v&#224;o ch&#226;n, qa rủi ro

Nói chung là cp gãy trend, giờ cug chỉ đánh sóng hồi. Đá i ngc gió sẽ *** vào chân, qa rủi ro