&nbsp;D&ugrave; tăng mạnh từ h&agrave;ng chục đến h&agrave;ng trăm phần trăm trong năm 2024, cổ phiếu ng&agrave;nh b&aacute;n lẻ lại giảm khi VN-Index vượt mốc 1.300, bất chấp c&aacute;c doanh nghiệp đặt mục ti&ecirc;u doanh thu đầy tham vọng.

Từ đầu năm 2025, VN-Index đ&atilde; tăng hơn 40 điểm, vượt ngưỡng 1.300. Tuy nhi&ecirc;n, cổ phiếu của một số nh&oacute;m ng&agrave;nh, bao gồm b&aacute;n lẻ, bắt đầu c&oacute; dấu hiệu chững lại sau khi ghi nhận mức tăng h&agrave;ng chục, thậm ch&iacute; h&agrave;ng trăm phần trăm trong năm 2024.

Cụ thể, đến phi&ecirc;n giao dịch ng&agrave;y 6/3, cổ phiếu <a class='symbol'>MWG</a> của C&ocirc;ng ty Cổ phần Đầu tư Thế giới Di Động giữ mức ổn định so với đầu năm, trong khi <a class='symbol'>FRT</a> của C&ocirc;ng ty Cổ phần B&aacute;n lẻ Kỹ thuật số FPT (FPT Retail) giảm gần 2%, v&agrave; <a class='symbol'>DGW</a> của C&ocirc;ng ty Cổ phần Thế giới Số (Digiworld) giảm gần 1%. Một số cổ phiếu thậm ch&iacute; đ&atilde; rơi xuống mức thấp nhất trong nhiều th&aacute;ng đầu năm 2025, sau khi c&oacute; những đợt tăng mạnh v&agrave;o năm 2024, với <a class='symbol'>FRT</a> tăng ba chữ số v&agrave; li&ecirc;n tục lập đỉnh mới.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250308/images/oip-0827.jpg" style="height:392px; width:600px">

Nguy&ecirc;n nh&acirc;n gi&aacute; cổ phiếu ng&agrave;nh b&aacute;n lẻ chưa phản &aacute;nh kỳ vọng tăng trưởng doanh thu?

&Ocirc;ng Nguyễn Thế Minh, Gi&aacute;m đốc Khối Nghi&ecirc;n cứu v&agrave; Ph&aacute;t triển kh&aacute;ch h&agrave;ng c&aacute; nh&acirc;n của Chứng kho&aacute;n Yuanta Việt Nam, l&yacute; giải rằng chu kỳ kinh doanh đầu năm kh&ocirc;ng phải thời điểm tăng trưởng mạnh của ng&agrave;nh b&aacute;n lẻ. Thường phải đến qu&yacute; II hoặc III, c&aacute;c doanh nghiệp b&aacute;n lẻ mới ghi nhận sự bứt ph&aacute; đ&aacute;ng kể. &Ocirc;ng cho biết th&ecirc;m, gi&aacute; cổ phiếu ng&agrave;nh n&agrave;y đ&atilde; phản &aacute;nh trước kỳ vọng tăng trưởng trong kết quả kinh doanh, n&ecirc;n d&ograve;ng tiền c&oacute; xu hướng tập trung v&agrave;o c&aacute;c nh&oacute;m ng&agrave;nh c&oacute; &quot;c&acirc;u chuyện ri&ecirc;ng&quot; như đầu tư c&ocirc;ng hay chứng kho&aacute;n.

C&aacute;c chuy&ecirc;n gia ph&acirc;n t&iacute;ch kỳ vọng d&ograve;ng tiền sẽ quay lại nh&oacute;m ng&agrave;nh b&aacute;n lẻ khi nền kinh tế phục hồi đồng đều hơn trong năm nay. Đặc biệt, qu&yacute; II v&agrave; III được xem l&agrave; thời điểm b&ugrave;ng nổ doanh thu của ng&agrave;nh, hứa hẹn mang lại sự tăng trưởng đột ph&aacute; về gi&aacute; cổ phiếu.

Năm 2025, c&aacute;c doanh nghiệp b&aacute;n lẻ đều đặt mục ti&ecirc;u đầy tham vọng. Thế Giới Di Động v&agrave; Digiworld hướng đến doanh thu kỷ lục, lợi nhuận tăng hai chữ số, trong khi FPT Retail kỳ vọng l&atilde;i trước thuế đạt 900 tỷ đồng &ndash; mức cao nhất từ trước đến nay. Theo &ocirc;ng Nguyễn Thế Minh, ba yếu tố ch&iacute;nh gi&uacute;p c&aacute;c doanh nghiệp b&aacute;n lẻ tự tin đặt mục ti&ecirc;u lớn l&agrave; tăng trưởng kinh tế, l&atilde;i suất thấp v&agrave; thu nhập người d&acirc;n cải thiện.

Ngo&agrave;i ra, c&aacute;c ch&iacute;nh s&aacute;ch k&iacute;ch cầu ti&ecirc;u d&ugrave;ng như giảm thuế VAT từ 10% xuống 8% trong nửa đầu năm 2025 cũng được đ&aacute;nh gi&aacute; sẽ bổ sung h&agrave;ng triệu người v&agrave;o tầng lớp ti&ecirc;u d&ugrave;ng trung lưu. C&ugrave;ng với đ&oacute;, c&aacute;c doanh nghiệp b&aacute;n lẻ đang t&iacute;ch cực đầu tư v&agrave;o thương mại điện tử, ph&ugrave; hợp với xu hướng chuyển dịch của người ti&ecirc;u d&ugrave;ng. B&aacute;o c&aacute;o từ Kantar dự b&aacute;o tỷ trọng b&aacute;n h&agrave;ng trực tuyến sẽ tiếp tục tăng ở cả khu vực th&agrave;nh thị v&agrave; n&ocirc;ng th&ocirc;n trong năm nay.

Trong bối cảnh đ&oacute;, c&aacute;c chuỗi b&aacute;n lẻ tập trung v&agrave;o h&agrave;ng thiết yếu, như B&aacute;ch H&oacute;a Xanh, ghi nhận sự tăng trưởng mạnh nhờ chiến lược tập trung v&agrave;o thực phẩm tươi sống v&agrave; gi&aacute; cả cạnh tranh. Tuy nhi&ecirc;n, với c&aacute;c sản phẩm xa xỉ, người ti&ecirc;u d&ugrave;ng c&oacute; xu hướng tiết kiệm v&agrave; ưu ti&ecirc;n t&agrave;i ch&iacute;nh c&aacute; nh&acirc;n, khiến mức chi ti&ecirc;u ở ph&acirc;n kh&uacute;c n&agrave;y giảm đ&aacute;ng kể.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250308/images/oip-1-0827.jpg" style="height:314px; width:600px">

D&ugrave; tăng mạnh từ h&agrave;ng chục đến h&agrave;ng trăm phần trăm trong năm 2024, cổ phiếu ng&agrave;nh b&aacute;n lẻ lại giảm khi VN-Index vượt mốc 1.300, bất chấp c&aacute;c doanh nghiệp đặt mục ti&ecirc;u doanh thu đầy tham vọng.

Nh&igrave;n chung, d&ugrave; hiện tại cổ phiếu ng&agrave;nh b&aacute;n lẻ chưa đạt kỳ vọng, triển vọng tăng trưởng của nh&oacute;m n&agrave;y vẫn rất t&iacute;ch cực trong trung v&agrave; d&agrave;i hạn. C&aacute;c yếu tố hỗ trợ như ch&iacute;nh s&aacute;ch k&iacute;ch cầu ti&ecirc;u d&ugrave;ng, xu hướng chuyển dịch sang thương mại điện tử, c&ugrave;ng sự phục hồi kinh tế được kỳ vọng sẽ gi&uacute;p ng&agrave;nh b&aacute;n lẻ đạt được c&aacute;c mục ti&ecirc;u doanh thu v&agrave; lợi nhuận tham vọng trong năm 2025. Tuy nhi&ecirc;n, để thu h&uacute;t d&ograve;ng tiền bền vững từ nh&agrave; đầu tư, c&aacute;c doanh nghiệp trong ng&agrave;nh cần tiếp tục cải thiện chiến lược kinh doanh, tối ưu h&oacute;a chi ph&iacute; v&agrave; tận dụng hiệu quả c&aacute;c cơ hội từ ch&iacute;nh s&aacute;ch vĩ m&ocirc;. Điều n&agrave;y kh&ocirc;ng chỉ gi&uacute;p củng cố vị thế tr&ecirc;n thị trường m&agrave; c&ograve;n tạo tiền đề cho sự tăng trưởng mạnh mẽ hơn trong những giai đoạn tiếp theo.

<a href="https://taichinhdoanhnghiep.net.vn/nguyen-nhan-gia-co-phieu-nganh-ban-le-chua-phan-anh-ky-vong-tang-truong-doanh-thu-d56531.html">Thanh Thanh-Link gốc</a>

 Dù tăng mạnh từ hàng chục đến hàng trăm phần trăm trong năm 2024, cổ phiếu ngành bán lẻ lại giảm khi VN-Index vượt mốc 1.300, bất chấp các doanh nghiệp đặt mục tiêu doanh thu đầy tham vọng.

&nbsp;D&ugrave; tăng mạnh từ h&agrave;ng chục đến h&agrave;ng trăm phần trăm trong năm 2024, cổ phiếu ng&agrave;nh b&aacute;n lẻ lại giảm khi VN-Index vượt mốc 1.300, bất chấp c&aacute;c doanh nghiệp đặt mục ti&ecirc;u doanh thu đầy tham vọng.

Từ đầu năm 2025, VN-Index đ&atilde; tăng hơn 40 điểm, vượt ngưỡng 1.300. Tuy nhi&ecirc;n, cổ phiếu của một số nh&oacute;m ng&agrave;nh, bao gồm b&aacute;n lẻ, bắt đầu c&oacute; dấu hiệu chững lại sau khi ghi nhận mức tăng h&agrave;ng chục, thậm ch&iacute; h&agrave;ng trăm phần trăm trong năm 2024.

Cụ thể, đến phi&ecirc;n giao dịch ng&agrave;y 6/3, cổ phiếu MWG của C&ocirc;ng ty Cổ phần Đầu tư Thế giới Di Động giữ mức ổn định so với đầu năm, trong khi FRT của C&ocirc;ng ty Cổ phần B&aacute;n lẻ Kỹ thuật số FPT (FPT Retail) giảm gần 2%, v&agrave; DGW của C&ocirc;ng ty Cổ phần Thế giới Số (Digiworld) giảm gần 1%. Một số cổ phiếu thậm ch&iacute; đ&atilde; rơi xuống mức thấp nhất trong nhiều th&aacute;ng đầu năm 2025, sau khi c&oacute; những đợt tăng mạnh v&agrave;o năm 2024, với FRT tăng ba chữ số v&agrave; li&ecirc;n tục lập đỉnh mới.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250308/images/oip-0827.jpg" style="height:392px; width:600px" />

Nguy&ecirc;n nh&acirc;n gi&aacute; cổ phiếu ng&agrave;nh b&aacute;n lẻ chưa phản &aacute;nh kỳ vọng tăng trưởng doanh thu?

&Ocirc;ng Nguyễn Thế Minh, Gi&aacute;m đốc Khối Nghi&ecirc;n cứu v&agrave; Ph&aacute;t triển kh&aacute;ch h&agrave;ng c&aacute; nh&acirc;n của Chứng kho&aacute;n Yuanta Việt Nam, l&yacute; giải rằng chu kỳ kinh doanh đầu năm kh&ocirc;ng phải thời điểm tăng trưởng mạnh của ng&agrave;nh b&aacute;n lẻ. Thường phải đến qu&yacute; II hoặc III, c&aacute;c doanh nghiệp b&aacute;n lẻ mới ghi nhận sự bứt ph&aacute; đ&aacute;ng kể. &Ocirc;ng cho biết th&ecirc;m, gi&aacute; cổ phiếu ng&agrave;nh n&agrave;y đ&atilde; phản &aacute;nh trước kỳ vọng tăng trưởng trong kết quả kinh doanh, n&ecirc;n d&ograve;ng tiền c&oacute; xu hướng tập trung v&agrave;o c&aacute;c nh&oacute;m ng&agrave;nh c&oacute; &quot;c&acirc;u chuyện ri&ecirc;ng&quot; như đầu tư c&ocirc;ng hay chứng kho&aacute;n.

C&aacute;c chuy&ecirc;n gia ph&acirc;n t&iacute;ch kỳ vọng d&ograve;ng tiền sẽ quay lại nh&oacute;m ng&agrave;nh b&aacute;n lẻ khi nền kinh tế phục hồi đồng đều hơn trong năm nay. Đặc biệt, qu&yacute; II v&agrave; III được xem l&agrave; thời điểm b&ugrave;ng nổ doanh thu của ng&agrave;nh, hứa hẹn mang lại sự tăng trưởng đột ph&aacute; về gi&aacute; cổ phiếu.

Năm 2025, c&aacute;c doanh nghiệp b&aacute;n lẻ đều đặt mục ti&ecirc;u đầy tham vọng. Thế Giới Di Động v&agrave; Digiworld hướng đến doanh thu kỷ lục, lợi nhuận tăng hai chữ số, trong khi FPT Retail kỳ vọng l&atilde;i trước thuế đạt 900 tỷ đồng &ndash; mức cao nhất từ trước đến nay. Theo &ocirc;ng Nguyễn Thế Minh, ba yếu tố ch&iacute;nh gi&uacute;p c&aacute;c doanh nghiệp b&aacute;n lẻ tự tin đặt mục ti&ecirc;u lớn l&agrave; tăng trưởng kinh tế, l&atilde;i suất thấp v&agrave; thu nhập người d&acirc;n cải thiện.

Ngo&agrave;i ra, c&aacute;c ch&iacute;nh s&aacute;ch k&iacute;ch cầu ti&ecirc;u d&ugrave;ng như giảm thuế VAT từ 10% xuống 8% trong nửa đầu năm 2025 cũng được đ&aacute;nh gi&aacute; sẽ bổ sung h&agrave;ng triệu người v&agrave;o tầng lớp ti&ecirc;u d&ugrave;ng trung lưu. C&ugrave;ng với đ&oacute;, c&aacute;c doanh nghiệp b&aacute;n lẻ đang t&iacute;ch cực đầu tư v&agrave;o thương mại điện tử, ph&ugrave; hợp với xu hướng chuyển dịch của người ti&ecirc;u d&ugrave;ng. B&aacute;o c&aacute;o từ Kantar dự b&aacute;o tỷ trọng b&aacute;n h&agrave;ng trực tuyến sẽ tiếp tục tăng ở cả khu vực th&agrave;nh thị v&agrave; n&ocirc;ng th&ocirc;n trong năm nay.

Trong bối cảnh đ&oacute;, c&aacute;c chuỗi b&aacute;n lẻ tập trung v&agrave;o h&agrave;ng thiết yếu, như B&aacute;ch H&oacute;a Xanh, ghi nhận sự tăng trưởng mạnh nhờ chiến lược tập trung v&agrave;o thực phẩm tươi sống v&agrave; gi&aacute; cả cạnh tranh. Tuy nhi&ecirc;n, với c&aacute;c sản phẩm xa xỉ, người ti&ecirc;u d&ugrave;ng c&oacute; xu hướng tiết kiệm v&agrave; ưu ti&ecirc;n t&agrave;i ch&iacute;nh c&aacute; nh&acirc;n, khiến mức chi ti&ecirc;u ở ph&acirc;n kh&uacute;c n&agrave;y giảm đ&aacute;ng kể.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250308/images/oip-1-0827.jpg" style="height:314px; width:600px" />

D&ugrave; tăng mạnh từ h&agrave;ng chục đến h&agrave;ng trăm phần trăm trong năm 2024, cổ phiếu ng&agrave;nh b&aacute;n lẻ lại giảm khi VN-Index vượt mốc 1.300, bất chấp c&aacute;c doanh nghiệp đặt mục ti&ecirc;u doanh thu đầy tham vọng.

Nh&igrave;n chung, d&ugrave; hiện tại cổ phiếu ng&agrave;nh b&aacute;n lẻ chưa đạt kỳ vọng, triển vọng tăng trưởng của nh&oacute;m n&agrave;y vẫn rất t&iacute;ch cực trong trung v&agrave; d&agrave;i hạn. C&aacute;c yếu tố hỗ trợ như ch&iacute;nh s&aacute;ch k&iacute;ch cầu ti&ecirc;u d&ugrave;ng, xu hướng chuyển dịch sang thương mại điện tử, c&ugrave;ng sự phục hồi kinh tế được kỳ vọng sẽ gi&uacute;p ng&agrave;nh b&aacute;n lẻ đạt được c&aacute;c mục ti&ecirc;u doanh thu v&agrave; lợi nhuận tham vọng trong năm 2025. Tuy nhi&ecirc;n, để thu h&uacute;t d&ograve;ng tiền bền vững từ nh&agrave; đầu tư, c&aacute;c doanh nghiệp trong ng&agrave;nh cần tiếp tục cải thiện chiến lược kinh doanh, tối ưu h&oacute;a chi ph&iacute; v&agrave; tận dụng hiệu quả c&aacute;c cơ hội từ ch&iacute;nh s&aacute;ch vĩ m&ocirc;. Điều n&agrave;y kh&ocirc;ng chỉ gi&uacute;p củng cố vị thế tr&ecirc;n thị trường m&agrave; c&ograve;n tạo tiền đề cho sự tăng trưởng mạnh mẽ hơn trong những giai đoạn tiếp theo.

<a href="https://taichinhdoanhnghiep.net.vn/nguyen-nhan-gia-co-phieu-nganh-ban-le-chua-phan-anh-ky-vong-tang-truong-doanh-thu-d56531.html">Thanh Thanh-Link gốc</a>