Bước v&agrave;o năm 2025, bức tranh kinh doanh của ng&agrave;nh bia Việt Nam được c&aacute;c &#39;&ocirc;ng lớn&#39; vẽ n&ecirc;n với gam m&agrave;u chủ đạo l&agrave; sự thận trọng. D&ugrave; kỳ vọng v&agrave;o cơ hội phục hồi, hầu hết doanh nghiệp đều đặt kế hoạch tăng trưởng vừa phải, tập trung kiểm so&aacute;t chi ph&iacute; trong bối cảnh sức ti&ecirc;u d&ugrave;ng c&ograve;n yếu, cạnh tranh gay gắt v&agrave; đối mặt với &#39;ẩn số&#39; lớn từ ch&iacute;nh s&aacute;ch thuế ti&ecirc;u thụ đặc biệt (TTĐB).

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250405/images/cms-image-000001939-5986.jpg" style="height:427px; width:640px">

Tại ph&iacute;a Bắc, Tổng CTCP Bia - Rượu - Nước giải kh&aacute;t H&agrave; Nội (Habeco, m&atilde; chứng kho&aacute;n: <a class='symbol'>BHN</a>) nhận định năm 2025 nền kinh tế vẫn c&ograve;n nhiều kh&oacute; khăn, th&aacute;ch thức. Doanh nghiệp đặt mục ti&ecirc;u giữ vững thị phần, đẩy mạnh khai th&aacute;c thị trường miền Trung v&agrave; miền Nam, đồng thời n&acirc;ng cao gi&aacute; trị thương hiệu. Về kế hoạch t&agrave;i ch&iacute;nh, Habeco dự kiến doanh thu đạt 7.471 tỷ đồng, chỉ tăng nhẹ 1% so với thực hiện 2024. Đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute;, mục ti&ecirc;u lợi nhuận trước thuế lại kh&aacute; d&egrave; dặt, dự kiến chỉ đạt 278 tỷ đồng, giảm mạnh tới 40% so với năm trước.

Trong khi đ&oacute;, &quot;người khổng lồ&quot; ph&iacute;a Nam, Tổng CTCP Bia - Rượu - Nước giải kh&aacute;t S&agrave;i G&ograve;n (Sabeco, m&atilde; chứng kho&aacute;n: <a class='symbol'>SAB</a>) đ&aacute;nh gi&aacute; năm 2025 vừa l&agrave; giai đoạn đầy th&aacute;ch thức, vừa tiềm ẩn cơ hội tăng trưởng. Sabeco tỏ ra lạc quan hơn về sự phục hồi kinh tế hậu Covid-19, lợi thế từ cơ cấu d&acirc;n số v&agrave;ng, thu nhập người d&acirc;n cải thiện v&agrave; tiềm năng từ c&aacute;c ph&acirc;n kh&uacute;c mới như bia kh&ocirc;ng cồn hay thị trường xuất khẩu.

Tuy nhi&ecirc;n, Sabeco cũng kh&ocirc;ng qu&ecirc;n nhấn mạnh h&agrave;ng loạt rủi ro: cạnh tranh khốc liệt giữa c&aacute;c h&atilde;ng bia trong v&agrave; ngo&agrave;i nước, biến động gi&aacute; nguy&ecirc;n vật liệu đầu v&agrave;o v&agrave; ảnh hưởng từ c&aacute;c ch&iacute;nh s&aacute;ch kiểm so&aacute;t đồ uống c&oacute; cồn (như Nghị định 100 về nồng độ cồn khi l&aacute;i xe v&agrave; Luật ph&ograve;ng chống t&aacute;c hại của rượu bia).

Do đ&oacute;, Sabeco đặt kế hoạch doanh thu thuần năm 2025 đạt 31.641 tỷ đồng, giảm nhẹ 1% so với năm 2024. Ở chiều ngược lại, lợi nhuận sau thuế được kỳ vọng tăng 8%, l&ecirc;n mức 4.835 tỷ đồng. C&ocirc;ng ty cho biết sẽ tiếp tục tập trung v&agrave;o 4 trụ cột chiến lược gồm ph&aacute;t triển thương hiệu, tối ưu hoạt động, mở rộng thị trường v&agrave; ph&aacute;t triển bền vững.

Hệ sinh th&aacute;i Sabeco cũng d&egrave; dặt

Kh&ocirc;ng chỉ c&ocirc;ng ty mẹ, c&aacute;c đơn vị th&agrave;nh vi&ecirc;n trong hệ sinh th&aacute;i Sabeco (t&iacute;nh đến cuối 2024, Sabeco sở hữu tr&ecirc;n 50% vốn tại 17 c&ocirc;ng ty con v&agrave; li&ecirc;n kết) cũng tỏ ra kh&aacute; thận trọng khi đặt kế hoạch cho năm 2025:

Bia S&agrave;i G&ograve;n - S&ocirc;ng Lam (<a class='symbol'>BSL</a>): Mục ti&ecirc;u doanh thu 987 tỷ đồng (tăng 6%), lợi nhuận sau thuế gần 48 tỷ đồng (tăng 19%). C&ocirc;ng ty nhấn mạnh việc kiểm so&aacute;t chi ph&iacute; trong bối cảnh ti&ecirc;u d&ugrave;ng yếu v&agrave; ch&iacute;nh s&aacute;ch siết rượu bia.

Bia S&agrave;i G&ograve;n - Ph&uacute; Thọ (<a class='symbol'>BSP</a>): Đặt kế hoạch doanh thu gần 511 tỷ đồng (tăng 30%), l&atilde;i sau thuế hơn 12 tỷ đồng (tăng 85%). D&ugrave; sản lượng dự kiến tăng, &aacute;p lực từ gi&aacute; b&aacute;n v&agrave; chi ph&iacute; đầu v&agrave;o l&agrave; rất lớn.

Bia S&agrave;i G&ograve;n - Quảng Ng&atilde;i (<a class='symbol'>BSQ</a>): Kế hoạch doanh thu 2.080 tỷ đồng (tăng 4%), l&atilde;i sau thuế 106 tỷ đồng (tăng 6%). C&ocirc;ng ty lo ngại xu hướng hạn chế rượu bia ảnh hưởng đến ti&ecirc;u thụ.

Bia S&agrave;i G&ograve;n - Miền T&acirc;y (<a class='symbol'>WSB</a>): Kỳ vọng doanh thu gần 983 tỷ đồng (tăng 2%), l&atilde;i sau thuế 82,5 tỷ đồng (đi ngang). C&ocirc;ng ty sẽ tối ưu sản xuất, tiết kiệm nguy&ecirc;n vật liệu.

Nh&igrave;n chung, c&aacute;c c&ocirc;ng ty con của Sabeco đều đặt mục ti&ecirc;u tăng trưởng khi&ecirc;m tốn, tập trung v&agrave;o ổn định hoạt động v&agrave; kiểm so&aacute;t chi ph&iacute;.

Chờ đợi &quot;chướng ngại vật&quot; thuế TTĐB

Một yếu tố rủi ro lớn bao tr&ugrave;m l&ecirc;n to&agrave;n ng&agrave;nh trong thời gian tới l&agrave; Dự thảo sửa đổi Luật Thuế Ti&ecirc;u thụ Đặc biệt (TTĐB). Theo đ&aacute;nh gi&aacute; của C&ocirc;ng ty Chứng kho&aacute;n Shinhan Việt Nam (SSV), nếu dự thảo được Quốc hội th&ocirc;ng qua v&agrave;o kỳ họp th&aacute;ng 5/2025, luật mới c&oacute; thể hiệu lực từ ng&agrave;y 01/01/2026 với lộ tr&igrave;nh tăng thuế đ&aacute;ng kể.

SSV ước t&iacute;nh, việc &aacute;p thuế theo phương ph&aacute;p hỗn hợp c&oacute; thể l&agrave;m gi&aacute; b&aacute;n lẻ rượu bia năm 2026 tăng khoảng 10% so với năm 2025, v&agrave; mỗi năm sau đ&oacute; tăng th&ecirc;m 2-3%. Mặc d&ugrave; t&aacute;c động ngắn hạn c&oacute; thể l&agrave;m sụt giảm nhu cầu ti&ecirc;u d&ugrave;ng, nhưng về d&agrave;i hạn, SSV cho rằng ng&agrave;nh bia vẫn c&oacute; khả năng phục hồi nhờ đặc t&iacute;nh ti&ecirc;u d&ugrave;ng gắn liền với văn h&oacute;a, cơ cấu nh&acirc;n khẩu học thuận lợi v&agrave; khả năng chuyển phần n&agrave;o g&aacute;nh nặng thuế sang người ti&ecirc;u d&ugrave;ng của c&aacute;c doanh nghiệp lớn.

Thực tế, nh&igrave;n lại năm 2024, bất chấp nhiều kh&oacute; khăn, c&aacute;c doanh nghiệp đầu ng&agrave;nh vẫn cho thấy khả năng chống chịu tốt. Sabeco b&aacute;o l&atilde;i r&ograve;ng hơn 4.330 tỷ đồng, tăng 5% so với năm trước, chủ yếu nhờ cải thiện bi&ecirc;n l&atilde;i gộp v&agrave; tiết giảm chi ph&iacute; b&aacute;n h&agrave;ng. Habeco cũng b&aacute;o l&atilde;i trước thuế 382 tỷ đồng, tăng 14%, với bi&ecirc;n l&atilde;i gộp cải thiện l&ecirc;n 26,6%. Một số c&ocirc;ng ty con của Sabeco như Bia S&agrave;i G&ograve;n - Ph&uacute; Thọ (<a class='symbol'>BSP</a>) l&atilde;i hơn 6,6 tỷ đồng (+31%), Bia S&agrave;i G&ograve;n - S&ocirc;ng Lam (<a class='symbol'>BSL</a>) l&atilde;i 40,4 tỷ đồng (+21%), Bia S&agrave;i G&ograve;n - Miền Trung (<a class='symbol'>SMB</a>) đạt l&atilde;i r&ograve;ng 178,5 tỷ đồng (+16%).

Lạc Lạc (t/h)

<a href="https://doanhnhan.baophapluat.vn/nganh-bia-2025-tang-truong-than-trong-sabeco-va-habeco-phong-thu-cho-thue-tieu-thu-dac-biet-82015.html">Link gốc</a>

Bước vào năm 2025, bức tranh kinh doanh của ngành bia Việt Nam được các 'ông lớn' vẽ nên với gam màu chủ đạo là sự thận trọng. Dù kỳ vọng vào cơ hội phục hồi, hầu hết doanh nghiệp đều đặt kế hoạch tăng trưởng vừa phải, tập trung kiểm soát chi phí trong bối cảnh sức tiêu dùng còn yếu, cạnh tranh gay gắt và đối mặt với 'ẩn số' lớn từ chính sách thuế tiêu thụ đặc biệt (TTĐB).


Bước v&agrave;o năm 2025, bức tranh kinh doanh của ng&agrave;nh bia Việt Nam được c&aacute;c &#39;&ocirc;ng lớn&#39; vẽ n&ecirc;n với gam m&agrave;u chủ đạo l&agrave; sự thận trọng. D&ugrave; kỳ vọng v&agrave;o cơ hội phục hồi, hầu hết doanh nghiệp đều đặt kế hoạch tăng trưởng vừa phải, tập trung kiểm so&aacute;t chi ph&iacute; trong bối cảnh sức ti&ecirc;u d&ugrave;ng c&ograve;n yếu, cạnh tranh gay gắt v&agrave; đối mặt với &#39;ẩn số&#39; lớn từ ch&iacute;nh s&aacute;ch thuế ti&ecirc;u thụ đặc biệt (TTĐB).

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250405/images/cms-image-000001939-5986.jpg" style="height:427px; width:640px" />

Tại ph&iacute;a Bắc, Tổng CTCP Bia - Rượu - Nước giải kh&aacute;t H&agrave; Nội (Habeco, m&atilde; chứng kho&aacute;n: BHN) nhận định năm 2025 nền kinh tế vẫn c&ograve;n nhiều kh&oacute; khăn, th&aacute;ch thức. Doanh nghiệp đặt mục ti&ecirc;u giữ vững thị phần, đẩy mạnh khai th&aacute;c thị trường miền Trung v&agrave; miền Nam, đồng thời n&acirc;ng cao gi&aacute; trị thương hiệu. Về kế hoạch t&agrave;i ch&iacute;nh, Habeco dự kiến doanh thu đạt 7.471 tỷ đồng, chỉ tăng nhẹ 1% so với thực hiện 2024. Đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute;, mục ti&ecirc;u lợi nhuận trước thuế lại kh&aacute; d&egrave; dặt, dự kiến chỉ đạt 278 tỷ đồng, giảm mạnh tới 40% so với năm trước.

Trong khi đ&oacute;, &quot;người khổng lồ&quot; ph&iacute;a Nam, Tổng CTCP Bia - Rượu - Nước giải kh&aacute;t S&agrave;i G&ograve;n (Sabeco, m&atilde; chứng kho&aacute;n: SAB) đ&aacute;nh gi&aacute; năm 2025 vừa l&agrave; giai đoạn đầy th&aacute;ch thức, vừa tiềm ẩn cơ hội tăng trưởng. Sabeco tỏ ra lạc quan hơn về sự phục hồi kinh tế hậu Covid-19, lợi thế từ cơ cấu d&acirc;n số v&agrave;ng, thu nhập người d&acirc;n cải thiện v&agrave; tiềm năng từ c&aacute;c ph&acirc;n kh&uacute;c mới như bia kh&ocirc;ng cồn hay thị trường xuất khẩu.

Tuy nhi&ecirc;n, Sabeco cũng kh&ocirc;ng qu&ecirc;n nhấn mạnh h&agrave;ng loạt rủi ro: cạnh tranh khốc liệt giữa c&aacute;c h&atilde;ng bia trong v&agrave; ngo&agrave;i nước, biến động gi&aacute; nguy&ecirc;n vật liệu đầu v&agrave;o v&agrave; ảnh hưởng từ c&aacute;c ch&iacute;nh s&aacute;ch kiểm so&aacute;t đồ uống c&oacute; cồn (như Nghị định 100 về nồng độ cồn khi l&aacute;i xe v&agrave; Luật ph&ograve;ng chống t&aacute;c hại của rượu bia).

Do đ&oacute;, Sabeco đặt kế hoạch doanh thu thuần năm 2025 đạt 31.641 tỷ đồng, giảm nhẹ 1% so với năm 2024. Ở chiều ngược lại, lợi nhuận sau thuế được kỳ vọng tăng 8%, l&ecirc;n mức 4.835 tỷ đồng. C&ocirc;ng ty cho biết sẽ tiếp tục tập trung v&agrave;o 4 trụ cột chiến lược gồm ph&aacute;t triển thương hiệu, tối ưu hoạt động, mở rộng thị trường v&agrave; ph&aacute;t triển bền vững.

Hệ sinh th&aacute;i Sabeco cũng d&egrave; dặt

Kh&ocirc;ng chỉ c&ocirc;ng ty mẹ, c&aacute;c đơn vị th&agrave;nh vi&ecirc;n trong hệ sinh th&aacute;i Sabeco (t&iacute;nh đến cuối 2024, Sabeco sở hữu tr&ecirc;n 50% vốn tại 17 c&ocirc;ng ty con v&agrave; li&ecirc;n kết) cũng tỏ ra kh&aacute; thận trọng khi đặt kế hoạch cho năm 2025:

Bia S&agrave;i G&ograve;n - S&ocirc;ng Lam (BSL): Mục ti&ecirc;u doanh thu 987 tỷ đồng (tăng 6%), lợi nhuận sau thuế gần 48 tỷ đồng (tăng 19%). C&ocirc;ng ty nhấn mạnh việc kiểm so&aacute;t chi ph&iacute; trong bối cảnh ti&ecirc;u d&ugrave;ng yếu v&agrave; ch&iacute;nh s&aacute;ch siết rượu bia.

Bia S&agrave;i G&ograve;n - Ph&uacute; Thọ (BSP): Đặt kế hoạch doanh thu gần 511 tỷ đồng (tăng 30%), l&atilde;i sau thuế hơn 12 tỷ đồng (tăng 85%). D&ugrave; sản lượng dự kiến tăng, &aacute;p lực từ gi&aacute; b&aacute;n v&agrave; chi ph&iacute; đầu v&agrave;o l&agrave; rất lớn.

Bia S&agrave;i G&ograve;n - Quảng Ng&atilde;i (BSQ): Kế hoạch doanh thu 2.080 tỷ đồng (tăng 4%), l&atilde;i sau thuế 106 tỷ đồng (tăng 6%). C&ocirc;ng ty lo ngại xu hướng hạn chế rượu bia ảnh hưởng đến ti&ecirc;u thụ.

Bia S&agrave;i G&ograve;n - Miền T&acirc;y (WSB): Kỳ vọng doanh thu gần 983 tỷ đồng (tăng 2%), l&atilde;i sau thuế 82,5 tỷ đồng (đi ngang). C&ocirc;ng ty sẽ tối ưu sản xuất, tiết kiệm nguy&ecirc;n vật liệu.

Nh&igrave;n chung, c&aacute;c c&ocirc;ng ty con của Sabeco đều đặt mục ti&ecirc;u tăng trưởng khi&ecirc;m tốn, tập trung v&agrave;o ổn định hoạt động v&agrave; kiểm so&aacute;t chi ph&iacute;.

Chờ đợi &quot;chướng ngại vật&quot; thuế TTĐB

Một yếu tố rủi ro lớn bao tr&ugrave;m l&ecirc;n to&agrave;n ng&agrave;nh trong thời gian tới l&agrave; Dự thảo sửa đổi Luật Thuế Ti&ecirc;u thụ Đặc biệt (TTĐB). Theo đ&aacute;nh gi&aacute; của C&ocirc;ng ty Chứng kho&aacute;n Shinhan Việt Nam (SSV), nếu dự thảo được Quốc hội th&ocirc;ng qua v&agrave;o kỳ họp th&aacute;ng 5/2025, luật mới c&oacute; thể hiệu lực từ ng&agrave;y 01/01/2026 với lộ tr&igrave;nh tăng thuế đ&aacute;ng kể.

SSV ước t&iacute;nh, việc &aacute;p thuế theo phương ph&aacute;p hỗn hợp c&oacute; thể l&agrave;m gi&aacute; b&aacute;n lẻ rượu bia năm 2026 tăng khoảng 10% so với năm 2025, v&agrave; mỗi năm sau đ&oacute; tăng th&ecirc;m 2-3%. Mặc d&ugrave; t&aacute;c động ngắn hạn c&oacute; thể l&agrave;m sụt giảm nhu cầu ti&ecirc;u d&ugrave;ng, nhưng về d&agrave;i hạn, SSV cho rằng ng&agrave;nh bia vẫn c&oacute; khả năng phục hồi nhờ đặc t&iacute;nh ti&ecirc;u d&ugrave;ng gắn liền với văn h&oacute;a, cơ cấu nh&acirc;n khẩu học thuận lợi v&agrave; khả năng chuyển phần n&agrave;o g&aacute;nh nặng thuế sang người ti&ecirc;u d&ugrave;ng của c&aacute;c doanh nghiệp lớn.

Thực tế, nh&igrave;n lại năm 2024, bất chấp nhiều kh&oacute; khăn, c&aacute;c doanh nghiệp đầu ng&agrave;nh vẫn cho thấy khả năng chống chịu tốt. Sabeco b&aacute;o l&atilde;i r&ograve;ng hơn 4.330 tỷ đồng, tăng 5% so với năm trước, chủ yếu nhờ cải thiện bi&ecirc;n l&atilde;i gộp v&agrave; tiết giảm chi ph&iacute; b&aacute;n h&agrave;ng. Habeco cũng b&aacute;o l&atilde;i trước thuế 382 tỷ đồng, tăng 14%, với bi&ecirc;n l&atilde;i gộp cải thiện l&ecirc;n 26,6%. Một số c&ocirc;ng ty con của Sabeco như Bia S&agrave;i G&ograve;n - Ph&uacute; Thọ (BSP) l&atilde;i hơn 6,6 tỷ đồng (+31%), Bia S&agrave;i G&ograve;n - S&ocirc;ng Lam (BSL) l&atilde;i 40,4 tỷ đồng (+21%), Bia S&agrave;i G&ograve;n - Miền Trung (SMB) đạt l&atilde;i r&ograve;ng 178,5 tỷ đồng (+16%).

Lạc Lạc (t/h)

<a href="https://doanhnhan.baophapluat.vn/nganh-bia-2025-tang-truong-than-trong-sabeco-va-habeco-phong-thu-cho-thue-tieu-thu-dac-biet-82015.html">Link gốc</a>