Chỉ sau đ&uacute;ng một năm ph&aacute;t h&agrave;nh, Newco r&oacute;t 1.635 tỷ đồng trả tr&aacute;i phiếu, kh&eacute;p lại nghĩa vụ t&agrave;i ch&iacute;nh ngắn hạn. Nhưng ph&iacute;a sau thương vụ l&agrave; chuỗi giao dịch lu&acirc;n chuyển d&ograve;ng tiền giữa c&aacute;c ph&aacute;p nh&acirc;n bất động sản v&agrave; tổ chức t&agrave;i ch&iacute;nh thuộc hệ sinh th&aacute;i ng&acirc;n h&agrave;ng tư nh&acirc;n, dần lộ diện cấu tr&uacute;c t&iacute;n dụng kh&eacute;p k&iacute;n.

Ph&aacute;t h&agrave;nh 6.900 tỷ đồng trong một ng&agrave;y, tất to&aacute;n đ&uacute;ng hạn sau 12 th&aacute;ng

Vừa qua, C&ocirc;ng ty Cổ phần Đầu tư v&agrave; Ph&aacute;t triển Newco th&ocirc;ng b&aacute;o đ&atilde; ho&agrave;n tất thanh to&aacute;n to&agrave;n bộ khoản tr&aacute;i phiếu m&atilde; NEWCB2425001, bao gồm 1.500 tỷ đồng tiền gốc v&agrave; 135 tỷ đồng tiền l&atilde;i. Đ&acirc;y l&agrave; l&ocirc; tr&aacute;i phiếu c&oacute; kỳ hạn đ&uacute;ng 12 th&aacute;ng, được ph&aacute;t h&agrave;nh v&agrave;o ng&agrave;y 19/12/2024 v&agrave; đ&aacute;o hạn tr&ograve;n một năm sau.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251228/images/congluan-cdn_congluan_vn-files-content-2024-12-23-_newco-1532.jpeg" style="height:337px; width:600px" /> 
Chỉ sau đ&uacute;ng một năm ph&aacute;t h&agrave;nh, Newco r&oacute;t 1.635 tỷ đồng trả tr&aacute;i phiếu, kh&eacute;p lại nghĩa vụ t&agrave;i ch&iacute;nh ngắn hạn. Ảnh: TL.

Tuy nhi&ecirc;n, đ&acirc;y chỉ l&agrave; một phần trong kế hoạch ph&aacute;t h&agrave;nh tr&aacute;i phiếu quy m&ocirc; lớn được thực hiện g&oacute;i gọn trong ng&agrave;y 19/12/2024. Tổng cộng trong v&ograve;ng 24 giờ trong ng&agrave;y 19/12/2024, Newco đ&atilde; ph&aacute;t h&agrave;nh th&agrave;nh c&ocirc;ng 3 l&ocirc; tr&aacute;i phiếu ri&ecirc;ng lẻ, tổng trị gi&aacute; 6.900 tỷ đồng, đ&acirc;y l&agrave; mức huy động được xem l&agrave; bất thường nếu so với quy m&ocirc; vốn v&agrave; thời gian hoạt động của doanh nghiệp.

Hai l&ocirc; tr&aacute;i phiếu c&ograve;n lại l&agrave; NEWCB2427002 trị gi&aacute; 3.400 tỷ đồng (kỳ hạn 3 năm) v&agrave; NEWCB2429003 trị gi&aacute; 2.000 tỷ đồng (kỳ hạn 5 năm) hiện vẫn đang lưu h&agrave;nh. Cả ba l&ocirc; tr&aacute;i phiếu đều c&oacute; l&atilde;i suất cố định 9% mỗi năm. Th&ocirc;ng tin về c&aacute;c tr&aacute;i chủ kh&ocirc;ng được tiết lộ.

Thế chấp t&agrave;i sản tại ng&acirc;n h&agrave;ng, cổ đ&ocirc;ng đến từ c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n c&ugrave;ng hệ sinh th&aacute;i

Ngay trước thời điểm ph&aacute;t h&agrave;nh, Newco thực hiện thế chấp quyền t&agrave;i sản ph&aacute;t sinh từ c&aacute;c hợp đồng nguy&ecirc;n tắc chuyển nhượng dự &aacute;n bất động sản tại một ng&acirc;n h&agrave;ng tư nh&acirc;n quy m&ocirc; lớn. Hai đối t&aacute;c trong c&aacute;c hợp đồng n&agrave;y l&agrave; C&ocirc;ng ty TNHH Đầu tư v&agrave; Ph&aacute;t triển BĐS Hải Đăng v&agrave; C&ocirc;ng ty TNHH Đầu tư v&agrave; Ph&aacute;t triển BĐS Đại Dương Xanh, đều c&oacute; trụ sở tại Hưng Y&ecirc;n v&agrave; từng tham gia huy động h&agrave;ng ngh&igrave;n tỷ đồng tr&aacute;i phiếu.

Theo t&igrave;m hiểu, BĐS Hải Đăng th&agrave;nh lập năm 2022, trụ sở tại khu đ&ocirc; thị Dream City (huyện Văn Giang cũ, tỉnh Hưng Y&ecirc;n), với 98% vốn do một c&ocirc;ng ty ph&aacute;t triển đ&ocirc; thị nắm giữ. Doanh nghiệp n&agrave;y từng huy động 9.150 tỷ đồng qua 4 l&ocirc; tr&aacute;i phiếu ri&ecirc;ng lẻ.

Trong khi đ&oacute;, Đại Dương Xanh c&oacute; vốn điều lệ hơn 2.340 tỷ đồng, trụ sở tại khu đ&ocirc; thị Đại An, với cổ đ&ocirc;ng chi phối l&agrave; một c&ocirc;ng ty mẹ c&ugrave;ng hệ thống.

Bản th&acirc;n Newco được th&agrave;nh lập v&agrave;o cuối năm 2020, do b&agrave; B&ugrave;i Thị Hải H&agrave; l&agrave;m Chủ tịch HĐQT v&agrave; &ocirc;ng Trương Thanh T&ugrave;ng giữ vị tr&iacute; Tổng Gi&aacute;m đốc. Dữ liệu t&agrave;i ch&iacute;nh qu&yacute; III/2025 cho thấy một c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n lớn, l&agrave; th&agrave;nh vi&ecirc;n chủ chốt trong hệ sinh th&aacute;i của ng&acirc;n h&agrave;ng n&oacute;i tr&ecirc;n vẫn đang nắm giữ gần 10% vốn Newco, th&ocirc;ng qua khoản đầu tư hơn 1.000 tỷ đồng từ năm 2023 đến nay.

Sự kết nối giữa doanh nghiệp ph&aacute;t h&agrave;nh, đơn vị bảo đảm, tr&aacute;i chủ ẩn danh v&agrave; cổ đ&ocirc;ng tổ chức c&ugrave;ng hệ, kết hợp với việc d&ograve;ng vốn lu&acirc;n chuyển qua ng&acirc;n h&agrave;ng &ndash; chứng kho&aacute;n &ndash; bất động sản, cho thấy cấu tr&uacute;c t&iacute;n dụng nội bộ kh&eacute;p k&iacute;n, &iacute;t nhiều mang dấu vết của một hệ sinh th&aacute;i t&agrave;i ch&iacute;nh tư nh&acirc;n vận h&agrave;nh theo m&ocirc; h&igrave;nh li&ecirc;n kết chặt chẽ.

Nguyễn Hiền

<a href="https://congluan.vn/newco-tat-toan-lo-trai-phieu-khung-sau-12-thang-dau-vet-dong-tien-he-mo-moi-lien-ket-chat-voi-mot-he-sinh-thai-tai-chinh-tu-nhan-10324296.html">Link gốc</a>

Chỉ sau đúng một năm phát hành, Newco rót 1.635 tỷ đồng trả trái phiếu, khép lại nghĩa vụ tài chính ngắn hạn. Nhưng phía sau thương vụ là chuỗi giao dịch luân chuyển dòng tiền giữa các pháp nhân bất động sản và tổ chức tài chính thuộc hệ sinh thái ngân hàng tư nhân, dần lộ diện cấu trúc tín dụng khép kín.