Mỗi độ Xu&acirc;n về, c&acirc;u chuyện đầu tư lại được nhắc đến với một t&acirc;m thế rất kh&aacute;c. Kh&ocirc;ng c&ograve;n l&agrave; những nhịp l&ecirc;n - xuống ngắn hạn, kh&ocirc;ng chỉ l&agrave; con số l&atilde;i - lỗ của một năm t&agrave;i ch&iacute;nh, m&agrave; l&agrave; c&acirc;u hỏi d&agrave;i hơi hơn: giữ tiền ở đ&acirc;u để an t&acirc;m đi qua những m&ugrave;a biến động?.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260217/images/t38.jpg" style="height:375px; width:600px" />

Năm 2025 thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam đ&atilde; c&oacute; xu hướng tăng trưởng t&iacute;ch cực. Ảnh minh họa

&quot;HẦM TR&Uacute; ẨN&quot; V&Agrave;NG, &quot;CỦA ĐỂ D&Agrave;NH&quot; BẤT ĐỘNG SẢN HAY &quot;ĐỘT PH&Aacute; CHỚP NHO&Aacute;NG&quot; CHỨNG KHO&Aacute;N?

Trong bối cảnh kinh tế Việt Nam đứng trước nhiều cơ hội tăng tốc, nhưng thế giới xung quanh vẫn c&ograve;n đ&oacute; những cơn gi&oacute; ngược từ địa ch&iacute;nh trị, lạm ph&aacute;t v&agrave; c&aacute;c biến động t&agrave;i ch&iacute;nh to&agrave;n cầu. Trong bức tranh đan xen ấy, d&ograve;ng tiền của nh&agrave; đầu tư đang &acirc;m thầm t&igrave;m cho m&igrave;nh những &ldquo;bến neo&rdquo; ph&ugrave; hợp - nơi vừa an to&agrave;n, vừa c&oacute; khả năng sinh s&ocirc;i theo thời gian.

S&oacute;ng gi&oacute; ngo&agrave;i kia, t&acirc;m l&yacute; &ldquo;tr&uacute; ẩn&rdquo; l&ecirc;n ng&ocirc;i

Nh&igrave;n lại năm 2025, PGS.TS Ng&ocirc; Tr&iacute; Long, chuy&ecirc;n gia kinh tế cho rằng rủi ro địa ch&iacute;nh trị gia tăng r&otilde; rệt, bất ổn kinh tế to&agrave;n cầu ng&agrave;y c&agrave;ng hiện hữu. Trong bối cảnh đ&oacute;, t&acirc;m l&yacute; ph&ograve;ng thủ trở th&agrave;nh lựa chọn tự nhi&ecirc;n của d&ograve;ng tiền.

Kh&ocirc;ng phải ngẫu nhi&ecirc;n m&agrave; v&agrave;ng v&agrave; bạc trở th&agrave;nh những c&aacute;i t&ecirc;n được nhắc đến nhiều nhất. Chỉ trong v&ograve;ng một năm, gi&aacute; v&agrave;ng tăng khoảng 80%, c&ograve;n bạc thậm ch&iacute; tăng tới 140%. Những con số n&agrave;y kh&ocirc;ng chỉ phản &aacute;nh sức n&oacute;ng của thị trường kim loại qu&yacute;, m&agrave; c&ograve;n cho thấy nhu cầu t&igrave;m kiếm c&aacute;c t&agrave;i sản bền vững đang lớn dần trong t&acirc;m thức nh&agrave; đầu tư.

Ở g&oacute;c nh&igrave;n cụ thể hơn, TS. Nguyễn Tr&iacute; Hiếu, Chuy&ecirc;n gia t&agrave;i ch&iacute;nh - ng&acirc;n h&agrave;ng cho rằng bước sang năm 2026, hầu hết c&aacute;c k&ecirc;nh đầu tư đều đứng trước những thử th&aacute;ch ri&ecirc;ng. Trong đ&oacute;, v&agrave;ng được dự b&aacute;o l&agrave; k&ecirc;nh biến động mạnh nhất, tiếp theo l&agrave; thị trường chứng kho&aacute;n.

Thị trường v&agrave;ng đang trải qua những mốc gi&aacute; chưa từng c&oacute; tiền lệ. Gi&aacute; v&agrave;ng thế giới c&oacute; thời điểm &aacute;p s&aacute;t c&aacute;c ngưỡng kỷ lục, trong khi v&agrave;ng trong nước li&ecirc;n tục thiết lập mặt bằng gi&aacute; mới. D&ugrave; c&aacute;c biện ph&aacute;p quản l&yacute; được triển khai, t&acirc;m l&yacute; đ&aacute;m đ&ocirc;ng vẫn khiến v&agrave;ng trở th&agrave;nh k&ecirc;nh đầu tư nhạy cảm v&agrave; kh&oacute; đo&aacute;n.

X&eacute;t thuần t&uacute;y tr&ecirc;n ti&ecirc;u ch&iacute; lợi nhuận, v&agrave;ng đang l&agrave; k&ecirc;nh đầu tư vượt trội. Năm 2025, v&agrave;ng mang lại mức sinh lời khoảng 80%, trong khi hiếm c&oacute; k&ecirc;nh đầu tư n&agrave;o đạt được tỷ lệ tương tự. Ngay cả bất động sản - một k&ecirc;nh đầu tư truyền thống - cũng rất kh&oacute; đạt mức lợi nhuận tr&ecirc;n 30% trong thời gian ngắn.

&ldquo;Với những nh&agrave; đầu tư đ&atilde; nắm giữ v&agrave;ng, t&ocirc;i cho rằng kh&ocirc;ng n&ecirc;n b&aacute;n để chuyển sang bất động sản ở thời điểm n&agrave;y. Nếu mục ti&ecirc;u l&agrave; lợi nhuận, v&agrave;ng vẫn đang chiếm ưu thế&rdquo;, TS. Nguyễn Tr&iacute; Hiếu nhận định.

C&ugrave;ng quan điểm, PGS.TS Ng&ocirc; Tr&iacute; Long cho rằng, v&agrave;ng vẫn đ&oacute;ng vai tr&ograve; như một c&ocirc;ng cụ bảo hiểm t&agrave;i sản quan trọng trong danh mục đầu tư. Trong bối cảnh kinh tế v&agrave; địa ch&iacute;nh trị to&agrave;n cầu c&ograve;n nhiều bất ổn, nh&agrave; đầu tư thường t&igrave;m đến v&agrave;ng như một nơi tr&uacute; ẩn an to&agrave;n.

Tuy nhi&ecirc;n, nguy&ecirc;n tắc quan trọng l&agrave; kh&ocirc;ng chạy theo tin đồn hay t&acirc;m l&yacute; đ&aacute;m đ&ocirc;ng. Đầu tư cần dựa tr&ecirc;n kiến thức, chiến lược r&otilde; r&agrave;ng hoặc sự tư vấn chuy&ecirc;n m&ocirc;n.

Về triển vọng gi&aacute;, PGS.TS Ng&ocirc; Tr&iacute; Long cho rằng xu hướng tăng của v&agrave;ng chưa kết th&uacute;c. Nhiều dự b&aacute;o quốc tế cho thấy gi&aacute; v&agrave;ng vẫn c&ograve;n dư địa tăng trưởng trong trung v&agrave; d&agrave;i hạn, trong bối cảnh bất ổn ch&iacute;nh s&aacute;ch v&agrave; căng thẳng địa ch&iacute;nh trị chưa c&oacute; dấu hiệu hạ nhiệt.

&ldquo;V&agrave;ng v&agrave; bạc lu&ocirc;n l&agrave; cặp b&agrave;i tr&ugrave;ng trong danh mục ph&ograve;ng vệ. Nh&agrave; đầu tư kh&ocirc;ng n&ecirc;n vội v&atilde; b&aacute;n hết v&agrave;ng để chuyển sang c&aacute;c k&ecirc;nh kh&aacute;c. Thay v&agrave;o đ&oacute;, n&ecirc;n ph&acirc;n bổ lại tỷ trọng, chỉ chốt lời một phần khi đạt kỳ vọng để t&aacute;i đầu tư v&agrave;o c&aacute;c t&agrave;i sản chất lượng&rdquo;, &ocirc;ng Long khuyến nghị.

Bất động sản - gi&aacute; trị bền bỉ theo năm th&aacute;ng

Nếu v&agrave;ng l&agrave; nơi tr&uacute; ẩn ngắn v&agrave; trung hạn, th&igrave; bất động sản tiếp tục được nh&igrave;n nhận như &ldquo;của để d&agrave;nh&rdquo; của d&ograve;ng tiền d&agrave;i hạn. Theo TS. Nguyễn Văn Đ&iacute;nh, Ph&oacute; Chủ tịch Hiệp hội Bất động sản Việt Nam, d&ograve;ng tiền lu&ocirc;n t&igrave;m đến những k&ecirc;nh c&oacute; khả năng sinh lời bền vững.

Ba k&ecirc;nh đầu tư truyền thống - v&agrave;ng, chứng kho&aacute;n v&agrave; bất động sản - vẫn giữ vai tr&ograve; chủ đạo. Trong đ&oacute;, bất động sản nổi bật nhờ khả năng tạo &ldquo;lợi nhuận k&eacute;p&rdquo;: vừa tăng gi&aacute; theo thời gian, vừa tạo d&ograve;ng tiền từ cho thu&ecirc; hoặc khai th&aacute;c. Lịch sử thị trường cho thấy, gi&aacute; bất động sản về d&agrave;i hạn gần như chỉ đi l&ecirc;n, đặc biệt trong bối cảnh chi ph&iacute; đất đai v&agrave; c&aacute;c ch&iacute;nh s&aacute;ch quản l&yacute; mới đang tạo lực đẩy l&ecirc;n mặt bằng gi&aacute;.

PGS.TS Trần Đ&igrave;nh Thi&ecirc;n, th&agrave;nh vi&ecirc;n Tổ Tư vấn Kinh tế của Thủ tướng Ch&iacute;nh phủ đ&aacute;nh gi&aacute;, nếu nh&igrave;n trong tầm nh&igrave;n d&agrave;i hạn, bất động sản vẫn l&agrave; k&ecirc;nh đầu tư tiềm năng. Tuy nhi&ecirc;n, thị trường sẽ ph&acirc;n h&oacute;a mạnh sau c&aacute;c đợt s&aacute;p nhập đơn vị h&agrave;nh ch&iacute;nh, đ&ograve;i hỏi nh&agrave; đầu tư phải lựa chọn kỹ lưỡng dựa tr&ecirc;n quy hoạch, hạ tầng v&agrave; khả năng kết nối.

Theo PGS.TS Ng&ocirc; Tr&iacute; Long, bất động sản an to&agrave;n nhờ t&iacute;nh hữu hạn của đất đai trong khi nhu cầu ng&agrave;y c&agrave;ng tăng. Tuy nhi&ecirc;n, chỉ những bất động sản &ldquo;hoa hậu&rdquo; - ph&aacute;p l&yacute; minh bạch, vị tr&iacute; tốt, hạ tầng đồng bộ - mới thực sự tạo gi&aacute; trị bền vững v&agrave; thanh khoản cao.

&ldquo;Năm 2026, thị trường bất động sản sẽ hưởng lợi từ việc th&aacute;o gỡ ph&aacute;p l&yacute; v&agrave; đẩy mạnh đầu tư c&ocirc;ng. D&ograve;ng vốn hạ tầng kh&ocirc;ng chỉ t&aacute;c động đến đ&ocirc; thị lớn m&agrave; c&ograve;n lan tỏa sang c&aacute;c v&ugrave;ng kinh tế mới&rdquo;, TS. Nguyễn Văn Đ&iacute;nh nhận định.

Chứng kho&aacute;n: Xu&acirc;n c&oacute; nắng, nhưng kh&ocirc;ng trải đều

Với thị trường chứng kho&aacute;n, &ocirc;ng Nguyễn Thế Minh, Gi&aacute;m đốc Nghi&ecirc;n cứu v&agrave; Ph&aacute;t triển C&ocirc;ng ty Chứng kho&aacute;n Yuanta Việt Nam cho rằng năm 2025 đ&atilde; c&oacute; xu hướng tăng trưởng t&iacute;ch cực, song d&ograve;ng tiền kh&ocirc;ng lan tỏa đồng đều m&agrave; tập trung v&agrave;o nh&oacute;m cổ phiếu dẫn dắt.

Theo c&aacute;c chuy&ecirc;n gia, kỳ vọng n&acirc;ng hạng thị trường c&oacute; thể mở ra cơ hội thu h&uacute;t d&ograve;ng vốn mới, nhưng rủi ro từ biến động to&agrave;n cầu vẫn song h&agrave;nh. Điều n&agrave;y đ&ograve;i hỏi nh&agrave; đầu tư cần quản trị rủi ro tốt hơn, thay v&igrave; chạy theo chỉ số.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260217/images/t39.jpg" style="height:397px; width:600px" />

Xu&acirc;n 2026 mở ra với nhiều kỳ vọng, nhưng cũng nhắc nhở nh&agrave; đầu tư về gi&aacute; trị của sự tỉnh t&aacute;o v&agrave; bền bỉ. Khi thế giới c&ograve;n nhiều biến động, d&ograve;ng tiền kh&ocirc;ng t&igrave;m kiếm những c&uacute; &ldquo;đột ph&aacute; chớp nho&aacute;ng&rdquo;, m&agrave; hướng tới những gi&aacute; trị c&oacute; thể đi c&ugrave;ng năm th&aacute;ng.

Giữa v&agrave;ng, bất động sản v&agrave; chứng kho&aacute;n, mỗi k&ecirc;nh đều c&oacute; vai tr&ograve; ri&ecirc;ng. Điều quan trọng kh&ocirc;ng nằm ở việc chọn k&ecirc;nh &ldquo;n&oacute;ng&rdquo; nhất, m&agrave; l&agrave; chọn k&ecirc;nh ph&ugrave; hợp với khẩu vị rủi ro v&agrave; mục ti&ecirc;u t&iacute;ch lũy của mỗi người. Đ&oacute; cũng ch&iacute;nh l&agrave; th&ocirc;ng điệp của m&ugrave;a Xu&acirc;n mới: đầu tư kh&ocirc;ng chỉ để sinh lời, m&agrave; để an t&acirc;m bước tiếp tr&ecirc;n h&agrave;nh tr&igrave;nh d&agrave;i ph&iacute;a trước.

<a href="https://markettimes.vn/nam-2026-dong-tien-se-huong-ve-dau-106838.html">Link gốc</a>

Mỗi độ Xuân về, câu chuyện đầu tư lại được nhắc đến với một tâm thế rất khác. Không còn là những nhịp lên - xuống ngắn hạn, không chỉ là con số lãi - lỗ của một năm tài chính, mà là câu hỏi dài hơi hơn: giữ tiền ở đâu để an tâm đi qua những mùa biến động?.


Thị trường

Tạp chí Nhịp sống thị trường

Năm 2026: Dòng tiền sẽ hướng về đâu?

Trần Trung Hiếu

kh&#244;ng ăn tết &#224; sao đ&#227; viết b&#224;i rồi

không ăn tết à sao đã viết bài rồi