Theo Chứng kho&aacute;n VCBS, Nam A Bank sẽ bứt tốc từ qu&yacute; 3/2025 sau khi được nới room t&iacute;n dụng, với triển vọng tăng trưởng t&iacute;n dụng cả năm đạt 20,7% v&agrave; lợi nhuận trước thuế hơn 5.000 tỷ đồng.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250826/images/namabank20250825234628.jpg" style="height:400px; width:600px">

Ảnh minh họa

Trong b&aacute;o c&aacute;o mới c&ocirc;ng bố, Chứng kho&aacute;n Vietcombank (VCBS) nhận định t&iacute;n dụng của Ng&acirc;n h&agrave;ng TMCP Nam &Aacute; (Nam A Bank, m&atilde;: <a class='symbol'>NAB</a>) sẽ tăng tốc từ qu&yacute; 3/2025 sau khi được nới hạn mức tăng trưởng (room). VCBS kỳ vọng cả năm <a class='symbol'>NAB</a> c&oacute; thể đạt mức tăng trưởng t&iacute;n dụng 20,7% trong năm 2025, nhờ khai th&aacute;c lợi thế kh&aacute;ch h&agrave;ng doanh nghiệp tại khu vực ph&iacute;a Nam, đặc biệt ở c&aacute;c ng&agrave;nh n&ocirc;ng sản, thủy sản, gi&aacute;o dục, y tế v&agrave; năng lượng t&aacute;i tạo.

Theo VCBS, Nam &Aacute; Bank đang nổi l&ecirc;n như một trong những ng&acirc;n h&agrave;ng tư nh&acirc;n quy m&ocirc; nhỏ c&oacute; tốc độ tăng trưởng t&iacute;n dụng ấn tượng. T&iacute;nh đến cuối qu&yacute; 2/2025, dư nợ cho vay kh&aacute;ch h&agrave;ng đạt 190.329 tỷ đồng, tăng 14,7% so với đầu năm, vượt xa mặt bằng chung to&agrave;n ng&agrave;nh. Trong đ&oacute;, dư nợ doanh nghiệp chiếm ưu thế với 83%, đặc biệt tập trung ở nh&oacute;m bất động sản v&agrave; x&acirc;y dựng &ndash; mảng, tăng 32% chỉ trong nửa đầu năm.

Về hiệu quả kinh doanh, nửa đầu 2025, Nam A Bank ghi nhận thu nhập l&atilde;i thuần 4.234 tỷ đồng, tăng 7,9% so với c&ugrave;ng kỳ, song bi&ecirc;n l&atilde;i r&ograve;ng (NIM) tạm thời thu hẹp xuống 3% do tho&aacute;i l&atilde;i dự thu v&agrave; giảm l&atilde;i suất hỗ trợ kh&aacute;ch h&agrave;ng. D&ugrave; vậy, VCBS cho rằng NIM sẽ phục hồi từ qu&yacute; 3/2025 v&agrave; cả năm ước đạt 3,3%, tiếp tục nằm trong nh&oacute;m ng&acirc;n h&agrave;ng tư nh&acirc;n hoạt động hiệu quả.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250826/images/screenshot-2025-08-25-23425420250825234313.jpg" style="height:255px; width:602px">

Tăng trưởng t&iacute;n dụng v&agrave; NIM tại Nam A Bank qua c&aacute;c qu&yacute;. Ảnh: VCBS

Đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute;, thu nhập ngo&agrave;i l&atilde;i của nh&agrave; băng n&agrave;y tăng gấp đ&ocirc;i l&ecirc;n 758 tỷ đồng, nhờ khoản thu hồi nợ ngoại bảng hơn 342 tỷ đồng. Chi ph&iacute; hoạt động cũng được tiết giảm 5,9%, đưa tỷ lệ chi ph&iacute; hoạt động tr&ecirc;n thu nhập (CIR) về 44%, cải thiện đ&aacute;ng kể so với tr&ecirc;n 50% c&aacute;c năm trước.

Kết quả, lợi nhuận trước thuế tại ng&acirc;n h&agrave;ng n&agrave;y trong nửa đầu năm đạt 2.520 tỷ đồng, tăng 13,7% so với c&ugrave;ng kỳ năm ngo&aacute;i.

Chất lượng t&agrave;i sản cải thiện, giảm &aacute;p lực dự ph&ograve;ng từ nửa cuối năm

Song song với tăng trưởng t&iacute;n dụng v&agrave; lợi nhuận, chất lượng t&agrave;i sản của Nam A Bank cũng c&oacute; t&iacute;n hiệu t&iacute;ch cực. Tại cuối qu&yacute; I22025, tỷ lệ nợ xấu ở mức 2,85%, nh&iacute;ch nhẹ so với cuối 2024 nhưng tỷ lệ nợ nh&oacute;m 2 đ&atilde; giảm xuống 1,47%. VCBS nhận định tốc độ ph&aacute;t sinh nợ qu&aacute; hạn mới đang chậm lại, qua đ&oacute; gi&uacute;p triển vọng h&igrave;nh th&agrave;nh nợ xấu cải thiện trong c&aacute;c qu&yacute; tới.

Điểm nhấn l&agrave; <a class='symbol'>NAB</a> đ&atilde; mạnh tay tr&iacute;ch lập 100% cho khoản nợ gần 500 tỷ đồng li&ecirc;n quan Bamboo Capital ngay trong qu&yacute; 2, khiến chi ph&iacute; dự ph&ograve;ng vọt l&ecirc;n 614 tỷ đồng. Nhờ xử l&yacute; sớm, VCBS cho rằng &aacute;p lực dự ph&ograve;ng dự kiến sẽ hạ nhiệt từ qu&yacute; 3 trở đi.

Lũy kế 6 th&aacute;ng đầu năm, chi ph&iacute; dự ph&ograve;ng đạt 854 tỷ đồng, tăng 143% YoY, k&eacute;o tỷ lệ bao phủ nợ xấu (LLCR) về 39%, thấp hơn b&igrave;nh qu&acirc;n ng&agrave;nh. Tuy nhi&ecirc;n, với nợ nh&oacute;m 2 giảm v&agrave; khả năng thu hồi nợ được cải thiện, VCBS kỳ vọng LLCR sẽ hồi phục trong thời gian tới.

Về huy động vốn, <a class='symbol'>NAB</a> duy tr&igrave; tăng trưởng mạnh 25,2% từ đầu năm, chủ yếu đến từ tiền gửi kỳ hạn v&agrave; giấy tờ c&oacute; gi&aacute;. Tuy nhi&ecirc;n CASA lại giảm xuống 5,6% (so với 6,2% cuối 2024), khiến chi ph&iacute; vốn c&ograve;n cao. Đ&acirc;y vẫn l&agrave; điểm trừ trong d&agrave;i hạn, nhưng ng&acirc;n h&agrave;ng c&oacute; dư địa cải thiện nhờ tối ưu tỷ lệ cho vay (LDR), mở rộng k&ecirc;nh huy động tr&ecirc;n thị trường 2 v&agrave; ph&aacute;t triển b&aacute;n lẻ để n&acirc;ng tỷ lệ CASA.

B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, <a class='symbol'>NAB</a> cũng đẩy mạnh củng cố nền tảng vốn. Tại ĐHĐCĐ thường ni&ecirc;n năm 2025, HĐQT Nam A Bank đ&atilde; th&ocirc;ng qua kế hoạch tăng vốn điều lệ th&ecirc;m 4.281 tỷ đồng, n&acirc;ng l&ecirc;n hơn 18.000 tỷ đồng. Trong đ&oacute;, ng&acirc;n h&agrave;ng đ&atilde; chia cổ tức bằng cổ phiếu 25% trong th&aacute;ng 7, dự kiến ph&aacute;t h&agrave;nh 85 triệu ESOP v&agrave; tối đa 2.000 tỷ đồng tr&aacute;i phiếu chuyển đổi để tăng nguồn vốn trung d&agrave;i hạn.

Ngo&agrave;i ra, việc k&yacute; kết hợp t&aacute;c độc quyền với Generali trong mảng bảo hiểm từ đầu năm 2025 được kỳ vọng tạo động lực tăng trưởng ph&iacute; dịch vụ, trong khi Nam A Bank cũng đang t&igrave;m kiếm cổ đ&ocirc;ng chiến lược nước ngo&agrave;i giai đoạn 2025&ndash;2026 nhằm n&acirc;ng cao năng lực cạnh tranh.

Tổng hợp c&aacute;c yếu tố, VCBS dự b&aacute;o lợi nhuận trước thuế năm 2025 của <a class='symbol'>NAB</a> c&oacute; thể đạt 5.123 tỷ đồng v&agrave; tỷ suất lợi nhuận tr&ecirc;n vốn chủ sở hữu (ROE) đạt 19,2%. Định gi&aacute; theo phương ph&aacute;p P/B kết hợp thu nhập thặng dư (RI), VCBS cho rằng gi&aacute; hợp l&yacute; được đưa ra ở mức 19.887 đồng/cổ phiếu &ndash; cao hơn 17% so với thị gi&aacute; 22/8.

Theo VCBS, d&ugrave; CASA thấp vẫn l&agrave; th&aacute;ch thức, Nam A Bank đang bước v&agrave;o giai đoạn tăng trưởng nhanh với chất lượng t&agrave;i sản cải thiện, dự ph&ograve;ng giảm dần v&agrave; nền tảng vốn được củng cố, mở ra dư địa bứt ph&aacute; trong c&aacute;c năm tới.

Tr&ecirc;n thị trường chứng kho&aacute;n, cổ phiếu <a class='symbol'>NAB</a> biến động kh&aacute; mạnh trong tuần qua. Sau 3 phi&ecirc;n tăng li&ecirc;n tiếp (19 &ndash; 22/8) với mức tăng tổng cộng hơn 9%, <a class='symbol'>NAB</a> quay đầu giảm 5,88% trong phi&ecirc;n 25/8, chốt ở 16.000 đồng/cp.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250826/images/screenshot-2025-08-25-23495320250825235006.jpg" style="height:205px; width:600px">

<a href="https://mekongasean.vn/tin-dung-nam-a-bank-nam-2025-duoc-du-bao-tang-tren-20-45418.html">Thu Trang-Link gốc</a>

Theo Chứng khoán VCBS, Nam A Bank sẽ bứt tốc từ quý 3/2025 sau khi được nới room tín dụng, với triển vọng tăng trưởng tín dụng cả năm đạt 20,7% và lợi nhuận trước thuế hơn 5.000 tỷ đồng.


Theo Chứng kho&aacute;n VCBS, Nam A Bank sẽ bứt tốc từ qu&yacute; 3/2025 sau khi được nới room t&iacute;n dụng, với triển vọng tăng trưởng t&iacute;n dụng cả năm đạt 20,7% v&agrave; lợi nhuận trước thuế hơn 5.000 tỷ đồng.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250826/images/namabank20250825234628.jpg" style="height:400px; width:600px" />

Ảnh minh họa

Trong b&aacute;o c&aacute;o mới c&ocirc;ng bố, Chứng kho&aacute;n Vietcombank (VCBS) nhận định t&iacute;n dụng của Ng&acirc;n h&agrave;ng TMCP Nam &Aacute; (Nam A Bank, m&atilde;: NAB) sẽ tăng tốc từ qu&yacute; 3/2025 sau khi được nới hạn mức tăng trưởng (room). VCBS kỳ vọng cả năm NAB c&oacute; thể đạt mức tăng trưởng t&iacute;n dụng 20,7% trong năm 2025, nhờ khai th&aacute;c lợi thế kh&aacute;ch h&agrave;ng doanh nghiệp tại khu vực ph&iacute;a Nam, đặc biệt ở c&aacute;c ng&agrave;nh n&ocirc;ng sản, thủy sản, gi&aacute;o dục, y tế v&agrave; năng lượng t&aacute;i tạo.

Theo VCBS, Nam &Aacute; Bank đang nổi l&ecirc;n như một trong những ng&acirc;n h&agrave;ng tư nh&acirc;n quy m&ocirc; nhỏ c&oacute; tốc độ tăng trưởng t&iacute;n dụng ấn tượng. T&iacute;nh đến cuối qu&yacute; 2/2025, dư nợ cho vay kh&aacute;ch h&agrave;ng đạt 190.329 tỷ đồng, tăng 14,7% so với đầu năm, vượt xa mặt bằng chung to&agrave;n ng&agrave;nh. Trong đ&oacute;, dư nợ doanh nghiệp chiếm ưu thế với 83%, đặc biệt tập trung ở nh&oacute;m bất động sản v&agrave; x&acirc;y dựng &ndash; mảng, tăng 32% chỉ trong nửa đầu năm.

Về hiệu quả kinh doanh, nửa đầu 2025, Nam A Bank ghi nhận thu nhập l&atilde;i thuần 4.234 tỷ đồng, tăng 7,9% so với c&ugrave;ng kỳ, song bi&ecirc;n l&atilde;i r&ograve;ng (NIM) tạm thời thu hẹp xuống 3% do tho&aacute;i l&atilde;i dự thu v&agrave; giảm l&atilde;i suất hỗ trợ kh&aacute;ch h&agrave;ng. D&ugrave; vậy, VCBS cho rằng NIM sẽ phục hồi từ qu&yacute; 3/2025 v&agrave; cả năm ước đạt 3,3%, tiếp tục nằm trong nh&oacute;m ng&acirc;n h&agrave;ng tư nh&acirc;n hoạt động hiệu quả.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250826/images/screenshot-2025-08-25-23425420250825234313.jpg" style="height:255px; width:602px" />

Tăng trưởng t&iacute;n dụng v&agrave; NIM tại Nam A Bank qua c&aacute;c qu&yacute;. Ảnh: VCBS

Đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute;, thu nhập ngo&agrave;i l&atilde;i của nh&agrave; băng n&agrave;y tăng gấp đ&ocirc;i l&ecirc;n 758 tỷ đồng, nhờ khoản thu hồi nợ ngoại bảng hơn 342 tỷ đồng. Chi ph&iacute; hoạt động cũng được tiết giảm 5,9%, đưa tỷ lệ chi ph&iacute; hoạt động tr&ecirc;n thu nhập (CIR) về 44%, cải thiện đ&aacute;ng kể so với tr&ecirc;n 50% c&aacute;c năm trước.

Kết quả, lợi nhuận trước thuế tại ng&acirc;n h&agrave;ng n&agrave;y trong nửa đầu năm đạt 2.520 tỷ đồng, tăng 13,7% so với c&ugrave;ng kỳ năm ngo&aacute;i.

Chất lượng t&agrave;i sản cải thiện, giảm &aacute;p lực dự ph&ograve;ng từ nửa cuối năm

Song song với tăng trưởng t&iacute;n dụng v&agrave; lợi nhuận, chất lượng t&agrave;i sản của Nam A Bank cũng c&oacute; t&iacute;n hiệu t&iacute;ch cực. Tại cuối qu&yacute; I22025, tỷ lệ nợ xấu ở mức 2,85%, nh&iacute;ch nhẹ so với cuối 2024 nhưng tỷ lệ nợ nh&oacute;m 2 đ&atilde; giảm xuống 1,47%. VCBS nhận định tốc độ ph&aacute;t sinh nợ qu&aacute; hạn mới đang chậm lại, qua đ&oacute; gi&uacute;p triển vọng h&igrave;nh th&agrave;nh nợ xấu cải thiện trong c&aacute;c qu&yacute; tới.

Điểm nhấn l&agrave; NAB đ&atilde; mạnh tay tr&iacute;ch lập 100% cho khoản nợ gần 500 tỷ đồng li&ecirc;n quan Bamboo Capital ngay trong qu&yacute; 2, khiến chi ph&iacute; dự ph&ograve;ng vọt l&ecirc;n 614 tỷ đồng. Nhờ xử l&yacute; sớm, VCBS cho rằng &aacute;p lực dự ph&ograve;ng dự kiến sẽ hạ nhiệt từ qu&yacute; 3 trở đi.

Lũy kế 6 th&aacute;ng đầu năm, chi ph&iacute; dự ph&ograve;ng đạt 854 tỷ đồng, tăng 143% YoY, k&eacute;o tỷ lệ bao phủ nợ xấu (LLCR) về 39%, thấp hơn b&igrave;nh qu&acirc;n ng&agrave;nh. Tuy nhi&ecirc;n, với nợ nh&oacute;m 2 giảm v&agrave; khả năng thu hồi nợ được cải thiện, VCBS kỳ vọng LLCR sẽ hồi phục trong thời gian tới.

Về huy động vốn, NAB duy tr&igrave; tăng trưởng mạnh 25,2% từ đầu năm, chủ yếu đến từ tiền gửi kỳ hạn v&agrave; giấy tờ c&oacute; gi&aacute;. Tuy nhi&ecirc;n CASA lại giảm xuống 5,6% (so với 6,2% cuối 2024), khiến chi ph&iacute; vốn c&ograve;n cao. Đ&acirc;y vẫn l&agrave; điểm trừ trong d&agrave;i hạn, nhưng ng&acirc;n h&agrave;ng c&oacute; dư địa cải thiện nhờ tối ưu tỷ lệ cho vay (LDR), mở rộng k&ecirc;nh huy động tr&ecirc;n thị trường 2 v&agrave; ph&aacute;t triển b&aacute;n lẻ để n&acirc;ng tỷ lệ CASA.

B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, NAB cũng đẩy mạnh củng cố nền tảng vốn. Tại ĐHĐCĐ thường ni&ecirc;n năm 2025, HĐQT Nam A Bank đ&atilde; th&ocirc;ng qua kế hoạch tăng vốn điều lệ th&ecirc;m 4.281 tỷ đồng, n&acirc;ng l&ecirc;n hơn 18.000 tỷ đồng. Trong đ&oacute;, ng&acirc;n h&agrave;ng đ&atilde; chia cổ tức bằng cổ phiếu 25% trong th&aacute;ng 7, dự kiến ph&aacute;t h&agrave;nh 85 triệu ESOP v&agrave; tối đa 2.000 tỷ đồng tr&aacute;i phiếu chuyển đổi để tăng nguồn vốn trung d&agrave;i hạn.

Ngo&agrave;i ra, việc k&yacute; kết hợp t&aacute;c độc quyền với Generali trong mảng bảo hiểm từ đầu năm 2025 được kỳ vọng tạo động lực tăng trưởng ph&iacute; dịch vụ, trong khi Nam A Bank cũng đang t&igrave;m kiếm cổ đ&ocirc;ng chiến lược nước ngo&agrave;i giai đoạn 2025&ndash;2026 nhằm n&acirc;ng cao năng lực cạnh tranh.

Tổng hợp c&aacute;c yếu tố, VCBS dự b&aacute;o lợi nhuận trước thuế năm 2025 của NAB c&oacute; thể đạt 5.123 tỷ đồng v&agrave; tỷ suất lợi nhuận tr&ecirc;n vốn chủ sở hữu (ROE) đạt 19,2%. Định gi&aacute; theo phương ph&aacute;p P/B kết hợp thu nhập thặng dư (RI), VCBS cho rằng gi&aacute; hợp l&yacute; được đưa ra ở mức 19.887 đồng/cổ phiếu &ndash; cao hơn 17% so với thị gi&aacute; 22/8.

Theo VCBS, d&ugrave; CASA thấp vẫn l&agrave; th&aacute;ch thức, Nam A Bank đang bước v&agrave;o giai đoạn tăng trưởng nhanh với chất lượng t&agrave;i sản cải thiện, dự ph&ograve;ng giảm dần v&agrave; nền tảng vốn được củng cố, mở ra dư địa bứt ph&aacute; trong c&aacute;c năm tới.

Tr&ecirc;n thị trường chứng kho&aacute;n, cổ phiếu NAB biến động kh&aacute; mạnh trong tuần qua. Sau 3 phi&ecirc;n tăng li&ecirc;n tiếp (19 &ndash; 22/8) với mức tăng tổng cộng hơn 9%, NAB quay đầu giảm 5,88% trong phi&ecirc;n 25/8, chốt ở 16.000 đồng/cp.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250826/images/screenshot-2025-08-25-23495320250825235006.jpg" style="height:205px; width:600px" />

<a href="https://mekongasean.vn/tin-dung-nam-a-bank-nam-2025-duoc-du-bao-tang-tren-20-45418.html">Thu Trang-Link gốc</a>