&ldquo;Khi định gi&aacute; điều chỉnh giảm, cơ hội sẽ xuất hiện, tương tự c&aacute;c biến động mạnh trong giai đoạn c&uacute; sốc COVID-19 năm 2020. Đối với nh&agrave; đầu tư, đ&acirc;y c&oacute; thể l&agrave; cửa sổ giao dịch quan trọng nhất cho đến th&aacute;ng 9/2026&rdquo;, b&aacute;o c&aacute;o của MSVN nhấn mạnh.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260304/images/dautu_kinhtechungkhoan_vn-stores-news_dataimages-2025-062025-17-10-in_social-_cac-ma-co-phieu-dau-khi-12025061616595320250617101304.jpg" style="height:400px; width:600px">

Maybank Investment Bank (MSVN) vừa c&oacute; b&aacute;o c&aacute;o cập nhật đ&aacute;nh gi&aacute; t&aacute;c động của xung đột tại Iran đến thị trường chứng kho&aacute;n. Bộ phận ph&acirc;n t&iacute;ch của MSVN cho rằng, thị trường c&oacute; thể bước v&agrave;o chu kỳ cơ hội tương tự c&uacute; sốc COVID.

Theo b&aacute;o cao, trong hầu hết c&aacute;c xung đột, con đường dẫn tới hạ nhiệt sớm phụ thuộc v&agrave;o sự can thiệp v&agrave; sức &eacute;p từ b&ecirc;n thứ ba nhằm đưa c&aacute;c b&ecirc;n tham chiến v&agrave;o b&agrave;n đ&agrave;m ph&aacute;n. Trong cuộc chiến hiện tại giữa Israel, Mỹ v&agrave; Iran, sự trung gian b&ecirc;n ngo&agrave;i như vậy vẫn chưa xuất hiện. Trong bối cảnh thiếu vắng &aacute;p lực từ b&ecirc;n ngo&agrave;i, quỹ đạo của cuộc chiến phụ thuộc phần lớn v&agrave;o ch&iacute;nh c&aacute;c b&ecirc;n tham chiến.

Cuộc chiến ng&agrave;y c&agrave;ng c&oacute; khả năng k&eacute;o d&agrave;i hơn so với kịch bản lạc quan dưới bốn tuần v&agrave; kh&ocirc;ng gi&aacute;n đoạn Hormuz. Thị trường năng lượng bắt đầu phản &aacute;nh kịch bản xung đột k&eacute;o d&agrave;i, với một số dự b&aacute;o cho rằng gi&aacute; dầu th&ocirc; c&oacute; thể vượt 120 USD/th&ugrave;ng - mức thường gắn với khủng hoảng kinh tế to&agrave;n cầu.

Theo quan điểm của MSVN, việc gi&aacute; duy tr&igrave; tr&ecirc;n 85 USD đ&atilde; đủ tạo &aacute;p lực lạm ph&aacute;t đ&aacute;ng kể, buộc c&aacute;c ng&acirc;n h&agrave;ng trung ương tr&ecirc;n to&agrave;n cầu phải đ&aacute;nh gi&aacute; lại lộ tr&igrave;nh l&atilde;i suất v&agrave; ổn định tiền tệ. Đối với Việt Nam, điều n&agrave;y đồng nghĩa với &aacute;p lực k&eacute;o d&agrave;i l&ecirc;n tỷ gi&aacute;, sau đ&oacute; l&agrave; l&atilde;i suất, l&agrave;m gia tăng rủi ro suy tho&aacute;i.

Ch&iacute;nh quyền Mỹ c&oacute; động lực mạnh để ngăn gi&aacute; dầu tăng mất kiểm so&aacute;t, nhiều khả năng sẽ sử dụng c&aacute;c biện ph&aacute;p chiến thuật như hộ tống hải qu&acirc;n qua Hormuz, tương tự Chiến dịch Earnest Will giai đoạn 1986-87. Kịch bản k&eacute;o d&agrave;i xung đột th&ecirc;m ba đến bốn th&aacute;ng, đi k&egrave;m c&aacute;c biện ph&aacute;p như vậy, l&agrave; khả thi.

Theo đ&aacute;nh gi&aacute; của MSVN, thị trường đang định gi&aacute; đ&uacute;ng rủi ro chiến tranh k&eacute;o d&agrave;i, nhưng kỳ vọng gi&aacute; dầu duy tr&igrave; 100-120 USD/th&ugrave;ng l&agrave; qu&aacute; mức. Mức gi&aacute; n&agrave;y sẽ k&iacute;ch hoạt hủy hoại nhu cầu v&agrave; động lực suy tho&aacute;i, qua đ&oacute; cuối c&ugrave;ng k&eacute;o gi&aacute; xuống thấp hơn.

Bộ phận ph&acirc;n t&iacute;ch n&agrave;y cho rằng, cổ phiếu năng lượng, đặc biệt trong lĩnh vực dầu kh&iacute; v&agrave; ph&acirc;n b&oacute;n, đang hưởng lợi từ c&aacute;c nhịp tăng mang t&iacute;nh đầu cơ, trong khi thị trường chung vẫn đang chiết khấu rủi ro xung đột k&eacute;o d&agrave;i.

&ldquo;Khi định gi&aacute; điều chỉnh giảm, cơ hội sẽ xuất hiện, tương tự c&aacute;c biến động mạnh trong giai đoạn c&uacute; sốc COVID-19 năm 2020. Đối với nh&agrave; đầu tư, đ&acirc;y c&oacute; thể l&agrave; cửa sổ giao dịch quan trọng nhất cho đến th&aacute;ng 9/2026&rdquo;, b&aacute;o c&aacute;o của MSVN nhấn mạnh.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260304/images/screenshot-2026-03-04-at-14_26_39.png" style="height:429px; width:608px"><img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260304/images/screenshot-2026-03-04-at-14_26_50.png" style="height:442px; width:606px">

<a href="https://markettimes.vn/msvn-dien-bien-tai-trung-dong-co-the-dua-thi-truong-chung-khoan-vao-chu-ky-co-hoi-tuong-tu-covid-108081.html">Link gốc</a>

“Khi định giá điều chỉnh giảm, cơ hội sẽ xuất hiện, tương tự các biến động mạnh trong giai đoạn cú sốc COVID-19 năm 2020. Đối với nhà đầu tư, đây có thể là cửa sổ giao dịch quan trọng nhất cho đến tháng 9/2026”, báo cáo của MSVN nhấn mạnh.


&ldquo;Khi định gi&aacute; điều chỉnh giảm, cơ hội sẽ xuất hiện, tương tự c&aacute;c biến động mạnh trong giai đoạn c&uacute; sốc COVID-19 năm 2020. Đối với nh&agrave; đầu tư, đ&acirc;y c&oacute; thể l&agrave; cửa sổ giao dịch quan trọng nhất cho đến th&aacute;ng 9/2026&rdquo;, b&aacute;o c&aacute;o của MSVN nhấn mạnh.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260304/images/dautu_kinhtechungkhoan_vn-stores-news_dataimages-2025-062025-17-10-in_social-_cac-ma-co-phieu-dau-khi-12025061616595320250617101304.jpg" style="height:400px; width:600px" />

Maybank Investment Bank (MSVN) vừa c&oacute; b&aacute;o c&aacute;o cập nhật đ&aacute;nh gi&aacute; t&aacute;c động của xung đột tại Iran đến thị trường chứng kho&aacute;n. Bộ phận ph&acirc;n t&iacute;ch của MSVN cho rằng, thị trường c&oacute; thể bước v&agrave;o chu kỳ cơ hội tương tự c&uacute; sốc COVID.

Theo b&aacute;o cao, trong hầu hết c&aacute;c xung đột, con đường dẫn tới hạ nhiệt sớm phụ thuộc v&agrave;o sự can thiệp v&agrave; sức &eacute;p từ b&ecirc;n thứ ba nhằm đưa c&aacute;c b&ecirc;n tham chiến v&agrave;o b&agrave;n đ&agrave;m ph&aacute;n. Trong cuộc chiến hiện tại giữa Israel, Mỹ v&agrave; Iran, sự trung gian b&ecirc;n ngo&agrave;i như vậy vẫn chưa xuất hiện. Trong bối cảnh thiếu vắng &aacute;p lực từ b&ecirc;n ngo&agrave;i, quỹ đạo của cuộc chiến phụ thuộc phần lớn v&agrave;o ch&iacute;nh c&aacute;c b&ecirc;n tham chiến.

Cuộc chiến ng&agrave;y c&agrave;ng c&oacute; khả năng k&eacute;o d&agrave;i hơn so với kịch bản lạc quan dưới bốn tuần v&agrave; kh&ocirc;ng gi&aacute;n đoạn Hormuz. Thị trường năng lượng bắt đầu phản &aacute;nh kịch bản xung đột k&eacute;o d&agrave;i, với một số dự b&aacute;o cho rằng gi&aacute; dầu th&ocirc; c&oacute; thể vượt 120 USD/th&ugrave;ng - mức thường gắn với khủng hoảng kinh tế to&agrave;n cầu.

Theo quan điểm của MSVN, việc gi&aacute; duy tr&igrave; tr&ecirc;n 85 USD đ&atilde; đủ tạo &aacute;p lực lạm ph&aacute;t đ&aacute;ng kể, buộc c&aacute;c ng&acirc;n h&agrave;ng trung ương tr&ecirc;n to&agrave;n cầu phải đ&aacute;nh gi&aacute; lại lộ tr&igrave;nh l&atilde;i suất v&agrave; ổn định tiền tệ. Đối với Việt Nam, điều n&agrave;y đồng nghĩa với &aacute;p lực k&eacute;o d&agrave;i l&ecirc;n tỷ gi&aacute;, sau đ&oacute; l&agrave; l&atilde;i suất, l&agrave;m gia tăng rủi ro suy tho&aacute;i.

Ch&iacute;nh quyền Mỹ c&oacute; động lực mạnh để ngăn gi&aacute; dầu tăng mất kiểm so&aacute;t, nhiều khả năng sẽ sử dụng c&aacute;c biện ph&aacute;p chiến thuật như hộ tống hải qu&acirc;n qua Hormuz, tương tự Chiến dịch Earnest Will giai đoạn 1986-87. Kịch bản k&eacute;o d&agrave;i xung đột th&ecirc;m ba đến bốn th&aacute;ng, đi k&egrave;m c&aacute;c biện ph&aacute;p như vậy, l&agrave; khả thi.

Theo đ&aacute;nh gi&aacute; của MSVN, thị trường đang định gi&aacute; đ&uacute;ng rủi ro chiến tranh k&eacute;o d&agrave;i, nhưng kỳ vọng gi&aacute; dầu duy tr&igrave; 100-120 USD/th&ugrave;ng l&agrave; qu&aacute; mức. Mức gi&aacute; n&agrave;y sẽ k&iacute;ch hoạt hủy hoại nhu cầu v&agrave; động lực suy tho&aacute;i, qua đ&oacute; cuối c&ugrave;ng k&eacute;o gi&aacute; xuống thấp hơn.

Bộ phận ph&acirc;n t&iacute;ch n&agrave;y cho rằng, cổ phiếu năng lượng, đặc biệt trong lĩnh vực dầu kh&iacute; v&agrave; ph&acirc;n b&oacute;n, đang hưởng lợi từ c&aacute;c nhịp tăng mang t&iacute;nh đầu cơ, trong khi thị trường chung vẫn đang chiết khấu rủi ro xung đột k&eacute;o d&agrave;i.

&ldquo;Khi định gi&aacute; điều chỉnh giảm, cơ hội sẽ xuất hiện, tương tự c&aacute;c biến động mạnh trong giai đoạn c&uacute; sốc COVID-19 năm 2020. Đối với nh&agrave; đầu tư, đ&acirc;y c&oacute; thể l&agrave; cửa sổ giao dịch quan trọng nhất cho đến th&aacute;ng 9/2026&rdquo;, b&aacute;o c&aacute;o của MSVN nhấn mạnh.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260304/images/screenshot-2026-03-04-at-14_26_39.png" style="height:429px; width:608px" /><img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260304/images/screenshot-2026-03-04-at-14_26_50.png" style="height:442px; width:606px" />

<a href="https://markettimes.vn/msvn-dien-bien-tai-trung-dong-co-the-dua-thi-truong-chung-khoan-vao-chu-ky-co-hoi-tuong-tu-covid-108081.html">Link gốc</a>