C&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n ph&acirc;n t&iacute;ch v&agrave; đưa ra nhận định mua, b&aacute;n đối với c&aacute;c cổ phiếu <a class='symbol'>PC1</a>, <a class='symbol'>PLX</a>, <a class='symbol'>SAB</a>.

Tập đo&agrave;n <a class='symbol'>PC1</a> (<a class='symbol'>PC1</a>): Khuyến nghị mua, gi&aacute; mục ti&ecirc;u 31.100 đồng/cp

Kết phi&ecirc;n 2/12, cổ phiếu <a class='symbol'>PC1</a> tăng trần l&ecirc;n 23.200 đồng/cp. Thanh khoản đạt 8,7 triệu đơn vị, tương ứng 197,8 tỷ đồng, cao gấp gần 6 lần mức trung b&igrave;nh 10 ng&agrave;y gần nhất.

Đ&agrave; tăng của cổ phiếu diễn ra trong bối cảnh Bộ C&ocirc;ng Thương vừa ch&iacute;nh thức ban h&agrave;nh Quyết định số 3477/QĐ-BCT ph&ecirc; duyệt Phương thức vận h&agrave;nh hệ thống điện quốc gia năm 2026.

Đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute;, cả ba kịch bản sản lượng điện đều cho thấy mức tăng đ&aacute;ng kể so với dự b&aacute;o tăng trưởng ti&ecirc;u thụ điện to&agrave;n quốc của Vietcap l&agrave; 7,5% YoY. Điều n&agrave;y củng cố quan điểm rằng nhu cầu điện sẽ tiếp tục tăng trưởng ổn định v&agrave; duy tr&igrave; ở mức cao.

Vietcap kỳ vọng mảng thủy điện sẽ ghi nhận kết quả t&iacute;ch cực trong năm 2026 nhờ thời tiết chuyển sang trạng th&aacute;i La Nina c&oacute; khả năng k&eacute;o d&agrave;i đến năm 2027 gi&uacute;p cải thiện sản lượng của c&aacute;c doanh nghiệp thủy điện, trong đ&oacute; c&oacute; <a class='symbol'>PC1</a>. Đơn vị ph&acirc;n t&iacute;ch dự b&aacute;o doanh thu thủy điện của <a class='symbol'>PC1</a> sẽ tăng 7% YoY trong năm 2026.

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20251203/images/image(30).png" style="height:330px; width:604px">

Vietcap kỳ vọng doanh thu b&igrave;nh qu&acirc;n giai đoạn 2026&ndash;2029 của <a class='symbol'>PC1</a> đạt khoảng 8.500 tỷ đồng, tăng 63% so với năm 2025. Động lực đến từ: (1) Sự gia tăng tỷ trọng đ&oacute;ng g&oacute;p của khối điện tư nh&acirc;n sau khi gi&aacute; điện gi&oacute; v&agrave; điện mặt trời mới được ph&ecirc; duyệt; (2) bi&ecirc;n lợi nhuận gộp phục hồi về mức b&igrave;nh thường 9,3% trong giai đoạn 2026&ndash;2029. <a class='symbol'>PC1</a> cũng cho biết Quy hoạch điện VIII c&oacute; thể được điều chỉnh để bổ sung th&ecirc;m dự &aacute;n mới, qua đ&oacute; tạo th&ecirc;m dư địa tăng trưởng.

C&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n đồng thời điều chỉnh tăng 14% dự b&aacute;o l&atilde;i r&ograve;ng giai đoạn 2025&ndash;2029 của mảng niken (chiếm 12% lợi nhuận của <a class='symbol'>PC1</a>), nhờ chi ph&iacute; chế biến giảm theo hiệu suất hoạt động v&agrave; tinh luyện được cải thiện.

Ngo&agrave;i ra, Vietcap kỳ vọng dự &aacute;n Th&aacute;p V&agrave;ng sẽ ho&agrave;n tất giao dịch b&aacute;n l&ocirc; lớn trong qu&yacute; IV/2025, qua đ&oacute; ghi nhận to&agrave;n bộ doanh thu khoảng 1.500 tỷ đồng v&agrave; lợi nhuận sau thuế 154 tỷ đồng.

Petrolimex (<a class='symbol'>PLX</a>): Khuyến nghị mua, gi&aacute; mục ti&ecirc;u 41.100 đồng/cp

Kết phi&ecirc;n 2/12, cổ phiếu <a class='symbol'>PLX</a> tăng gần 1,2% l&ecirc;n 34.850 đồng/cp. Thanh khoản ghi nhận hơn 1,9 triệu đơn vị (67 tỷ đồng), tăng 36% so với mức trung b&igrave;nh 10 ng&agrave;y gần nhất.

Trong b&aacute;o c&aacute;o vừa c&ocirc;ng bố, Chứng kho&aacute;n Vietcap cho biết Tập đo&agrave;n Xăng Dầu Việt Nam (Petrolimex) đ&atilde; dời hạn ch&oacute;t đấu gi&aacute; đối với Petrolimex L&agrave;o sang ng&agrave;y 30/6/2026, sau khi phi&ecirc;n đấu gi&aacute; trước đ&oacute; (25/11/2025) đ&atilde; kết th&uacute;c kh&ocirc;ng th&agrave;nh c&ocirc;ng.

Trước đ&oacute;, <a class='symbol'>PLX</a> dự kiến sẽ ho&agrave;n tất tho&aacute;i 100% vốn trong năm 2025 với mức gi&aacute; khởi điểm 68 tỷ đồng, nhằm thu hồi khoản chi ph&iacute; đầu tư ban đầu l&agrave; 1,89 triệu USD. Theo thảo luận với ban l&atilde;nh đạo tại ĐHCĐ năm 2024, Vietcap đ&atilde; giả định khoản lỗ tho&aacute;i vốn sẽ ở mức 300 tỷ đồng trong năm 2025. Việc ho&atilde;n hạn ch&oacute;t cho thấy khoản lỗ n&agrave;y nhiều khả năng sẽ chuyển sang năm 2026, tương đương với khả năng tăng 300 tỷ đồng.

<a class='symbol'>PLX</a> ghi nhận sản lượng b&aacute;n sơ bộ 11 th&aacute;ng đầu năm 2025 đạt 10,4 triệu tấn (+8% YoY), tương đương 91% dự b&aacute;o cả năm của Vietcap v&agrave; ph&ugrave; hợp với kế hoạch của c&ocirc;ng ty (+8% YoY). Với giả định rằng sản lượng th&aacute;ng 12 sẽ đi ngang so với mức của th&aacute;ng 11, đơn vị ph&acirc;n t&iacute;ch ước t&iacute;nh sản lượng b&aacute;n qu&yacute; IV/2025 sẽ tăng +5,6% YoY.

Trong năm 2026, c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n cho rằng Petrolimex được hưởng lợi từ việc Việt Nam chuyển đổi ho&agrave;n to&agrave;n sang xăng E10 từ th&aacute;ng 4/2026. Vietcap ước t&iacute;nh xăng E10-RON95 sẽ mang lại lợi nhuận r&ograve;ng cao hơn 10% so với xăng th&ocirc;ng thường, do được hỗ trợ bởi bi&ecirc;n lợi nhuận pha trộn nội bộ, kết hợp với mức tăng của chi ph&iacute; kinh doanh v&agrave; lợi nhuận định mức (1.550 đồng/l&iacute;t, +7,6% so với xăng RON95).

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20251203/images/image(28).png" style="height:290px; width:629px">

B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, đơn vị ph&acirc;n t&iacute;ch kỳ vọng cơ chế định gi&aacute; mới sẽ được ban h&agrave;nh v&agrave;o năm 2026 v&agrave; ch&iacute;nh thức c&oacute; hiệu lực từ th&aacute;ng 1/2027 gi&uacute;p bi&ecirc;n lợi nhuận gộp của Petrolimex được cải thiện.

Đ&aacute;ng lưu &yacute;, năm 2024 đ&atilde; c&oacute; 5 thương nh&acirc;n ph&acirc;n phối xăng dầu bị thu hồi giấy ph&eacute;p, đưa tổng số thương nh&acirc;n ph&acirc;n phối c&oacute; giấy ph&eacute;p xuống c&ograve;n 31 (bao gồm cả c&aacute;c nh&agrave; cung cấp nhi&ecirc;n liệu h&agrave;ng kh&ocirc;ng). Vietcap cho rằng xu hướng n&agrave;y sẽ tiếp tục khi Ch&iacute;nh phủ tăng cường gi&aacute;m s&aacute;t v&agrave; thu hồi giấy ph&eacute;p.

Đơn vị ph&acirc;n t&iacute;ch kỳ vọng c&aacute;c thương nh&acirc;n ph&acirc;n phối xăng dầu uy t&iacute;n như <a class='symbol'>PLX</a> sẽ gia tăng thị phần trong bối cảnh quy định chặt chẽ hơn, từ đ&oacute; th&uacute;c dẩy tăng sản lượng b&aacute;n h&agrave;ng, cụ thể: 1) Ch&iacute;nh phủ th&uacute;c đẩy sử dụng 100% h&oacute;a đơn điện tử sẽ g&acirc;y nhiều kh&oacute; khăn cho c&aacute;c hoạt động bất hợp ph&aacute;p; (2) việc thắt chặt c&aacute;c quy định c&oacute; khả năng sẽ giảm số lượng thương nh&acirc;n đầu mối xuống c&ograve;n khoảng 10 nh&agrave; ph&acirc;n phối. Giấy ph&eacute;p c&oacute; hiệu lực 5 năm của c&aacute;c thương nh&acirc;n đầu mối c&oacute; thể sẽ bị thanh tra gắt gao trong giai đoạn 2025&ndash;2027, tiếp nối giai đoạn cao điểm năm 2020&ndash;2022.

Sabeco (<a class='symbol'>SAB</a>): Khuyến nghị khả quan, gi&aacute; mục ti&ecirc;u 55.000 đồng/cp

Kết phi&ecirc;n 2/12, cổ phiếu <a class='symbol'>SAB</a> tăng trần l&ecirc;n 52.400 đồng/cp, đ&aacute;nh dấu phi&ecirc;n thứ hai tăng mạnh. Thanh khoản ghi nhận 5,6 triệu đơn vị, gấp 6 lần so với mức trung b&igrave;nh 10 ng&agrave;y gần nhất.

Đ&agrave; tăng của <a class='symbol'>SAB</a> diễn ra trong bối cảnh Chứng kho&aacute;n Yuanta vừa c&ocirc;ng bố b&aacute;o c&aacute;o dự ph&oacute;ng danh mục t&aacute;i cơ cấu ETF qu&yacute; IV/2025, với thời điểm ho&agrave;n tất dự kiến v&agrave;o ng&agrave;y 19/12/2025. Dựa tr&ecirc;n dữ liệu ng&agrave;y 28/11/2025, Yuanta ước t&iacute;nh quỹ VanEck Vectors Vietnam ETF sẽ mua v&agrave;o khoảng 5,6 triệu cổ phiếu <a class='symbol'>SAB</a> &ndash; mức cao thứ hai trong danh mục.

Song song với đ&oacute;, Sabeco th&ocirc;ng b&aacute;o tạm ứng cổ tức năm 2025 bằng tiền mặt với tỷ lệ 20% (2.000 đồng/cp). Ng&agrave;y đăng k&yacute; cuối c&ugrave;ng l&agrave; 13/1/2026 v&agrave; thời gian chi trả dự kiến v&agrave;o 12/2/2026. Với hơn 1,28 tỷ cổ phiếu đang lưu h&agrave;nh, tổng gi&aacute; trị tạm ứng ước t&iacute;nh vượt 2.500 tỷ đồng.

Theo kế hoạch năm 2025, Sabeco dự kiến chi trả cổ tức 50%. Như vậy, doanh nghiệp sẽ c&ograve;n &iacute;t nhất một đợt ph&acirc;n phối cổ tức nữa trong năm t&agrave;i ch&iacute;nh.

Trong b&aacute;o c&aacute;o mới đ&acirc;y, Chứng kho&aacute;n DSC nhận định gi&aacute; nguy&ecirc;n vật liệu như hoa bia, mạch nha v&agrave; nh&ocirc;m duy tr&igrave; ở mức thấp trong suốt năm 2024 đến giữa 2025, gi&uacute;p Sabeco sở hữu lượng tồn kho gi&aacute; rẻ cho cả năm 2025. D&ugrave; gi&aacute; nh&ocirc;m đang c&oacute; dấu hiệu tăng trở lại, DSC cho rằng nhờ việc chốt gi&aacute; nguy&ecirc;n liệu từ đầu năm, bi&ecirc;n lợi nhuận gộp của <a class='symbol'>SAB</a> vẫn duy tr&igrave; ở mức khả quan trong qu&yacute; IV/2025.

B&ecirc;n cạnh yếu tố chi ph&iacute;, thuế Ti&ecirc;u thụ Đặc biệt (TTĐB) cũng c&oacute; điều chỉnh t&iacute;ch cực hơn so với dự thảo ban đầu. Theo đ&oacute;, mức thuế cao nhất đạt 90% v&agrave;o năm 2031 v&agrave; tăng 5% mỗi năm từ 2027, thay v&igrave; tăng l&ecirc;n 100% ngay từ năm 2030 như đề xuất trước đ&oacute;.

Việc l&ugrave;i thời điểm tăng thuế gi&uacute;p DSC đ&aacute;nh gi&aacute; triển vọng kinh doanh của <a class='symbol'>SAB</a> trong năm tới khả quan hơn, đặc biệt khi được hỗ trợ bởi (1) kỳ nghỉ Tết đến muộn v&agrave; (2) nhiều sự kiện thể thao lớn diễn ra trong năm 2026, qua đ&oacute; th&uacute;c đẩy nhu cầu ti&ecirc;u d&ugrave;ng.

Đơn vị ph&acirc;n t&iacute;ch cho rằng d&ugrave; thuế TTĐB cao hơn c&oacute; thể g&acirc;y &aacute;p lực l&ecirc;n sức mua, tuy nhi&ecirc;n cũng tạo cơ hội để c&aacute;c sản phẩm bia trung cấp &ndash; ph&acirc;n kh&uacute;c chủ lực của Sabeco gia tăng sức cạnh tranh.

Trong năm 2026, Chứng kho&aacute;n SSI kỳ vọng Sabeco đạt doanh thu 27.500 tỷ đồng (+2% YoY) v&agrave; lợi nhuận sau thuế khoảng 4.600 tỷ đồng (+2% YoY), được hỗ trợ bởi sự phục hồi của cầu ti&ecirc;u d&ugrave;ng, tăng trưởng GDP t&iacute;ch cực v&agrave; chi ph&iacute; đầu v&agrave;o giảm (đặc biệt l&agrave; malt v&agrave; nh&ocirc;m).

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20251203/images/image(27).png" style="height:265px; width:634px">

Về định gi&aacute;, SSI Research duy tr&igrave; gi&aacute; mục ti&ecirc;u 12 th&aacute;ng ở mức 55.000 đồng/cp, dựa tr&ecirc;n phương ph&aacute;p định gi&aacute; kết hợp DCF v&agrave; P/E mục ti&ecirc;u 17x v&agrave; khuyến nghị khả quan.

<a href="https://thuonghieucongluan.com.vn/mot-so-co-phieu-dang-chu-y-ngay-3-12-pc1-plx-sab-a293387.html">Link gốc</a>

Công ty chứng khoán phân tích và đưa ra nhận định mua, bán đối với các cổ phiếu PC1, PLX, SAB.


C&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n ph&acirc;n t&iacute;ch v&agrave; đưa ra nhận định mua, b&aacute;n đối với c&aacute;c cổ phiếu PC1, PLX, SAB.

Tập đo&agrave;n PC1 (PC1): Khuyến nghị mua, gi&aacute; mục ti&ecirc;u 31.100 đồng/cp

Kết phi&ecirc;n 2/12, cổ phiếu PC1 tăng trần l&ecirc;n 23.200 đồng/cp. Thanh khoản đạt 8,7 triệu đơn vị, tương ứng 197,8 tỷ đồng, cao gấp gần 6 lần mức trung b&igrave;nh 10 ng&agrave;y gần nhất.

Đ&agrave; tăng của cổ phiếu diễn ra trong bối cảnh Bộ C&ocirc;ng Thương vừa ch&iacute;nh thức ban h&agrave;nh Quyết định số 3477/QĐ-BCT ph&ecirc; duyệt Phương thức vận h&agrave;nh hệ thống điện quốc gia năm 2026.

Đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute;, cả ba kịch bản sản lượng điện đều cho thấy mức tăng đ&aacute;ng kể so với dự b&aacute;o tăng trưởng ti&ecirc;u thụ điện to&agrave;n quốc của Vietcap l&agrave; 7,5% YoY. Điều n&agrave;y củng cố quan điểm rằng nhu cầu điện sẽ tiếp tục tăng trưởng ổn định v&agrave; duy tr&igrave; ở mức cao.

Vietcap kỳ vọng mảng thủy điện sẽ ghi nhận kết quả t&iacute;ch cực trong năm 2026 nhờ thời tiết chuyển sang trạng th&aacute;i La Nina c&oacute; khả năng k&eacute;o d&agrave;i đến năm 2027 gi&uacute;p cải thiện sản lượng của c&aacute;c doanh nghiệp thủy điện, trong đ&oacute; c&oacute; PC1. Đơn vị ph&acirc;n t&iacute;ch dự b&aacute;o doanh thu thủy điện của PC1 sẽ tăng 7% YoY trong năm 2026.

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20251203/images/image(30).png" style="height:330px; width:604px" />

Vietcap kỳ vọng doanh thu b&igrave;nh qu&acirc;n giai đoạn 2026&ndash;2029 của PC1 đạt khoảng 8.500 tỷ đồng, tăng 63% so với năm 2025. Động lực đến từ: (1) Sự gia tăng tỷ trọng đ&oacute;ng g&oacute;p của khối điện tư nh&acirc;n sau khi gi&aacute; điện gi&oacute; v&agrave; điện mặt trời mới được ph&ecirc; duyệt; (2) bi&ecirc;n lợi nhuận gộp phục hồi về mức b&igrave;nh thường 9,3% trong giai đoạn 2026&ndash;2029. PC1 cũng cho biết Quy hoạch điện VIII c&oacute; thể được điều chỉnh để bổ sung th&ecirc;m dự &aacute;n mới, qua đ&oacute; tạo th&ecirc;m dư địa tăng trưởng.

C&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n đồng thời điều chỉnh tăng 14% dự b&aacute;o l&atilde;i r&ograve;ng giai đoạn 2025&ndash;2029 của mảng niken (chiếm 12% lợi nhuận của PC1), nhờ chi ph&iacute; chế biến giảm theo hiệu suất hoạt động v&agrave; tinh luyện được cải thiện.

Ngo&agrave;i ra, Vietcap kỳ vọng dự &aacute;n Th&aacute;p V&agrave;ng sẽ ho&agrave;n tất giao dịch b&aacute;n l&ocirc; lớn trong qu&yacute; IV/2025, qua đ&oacute; ghi nhận to&agrave;n bộ doanh thu khoảng 1.500 tỷ đồng v&agrave; lợi nhuận sau thuế 154 tỷ đồng.

Petrolimex (PLX): Khuyến nghị mua, gi&aacute; mục ti&ecirc;u 41.100 đồng/cp

Kết phi&ecirc;n 2/12, cổ phiếu PLX tăng gần 1,2% l&ecirc;n 34.850 đồng/cp. Thanh khoản ghi nhận hơn 1,9 triệu đơn vị (67 tỷ đồng), tăng 36% so với mức trung b&igrave;nh 10 ng&agrave;y gần nhất.

Trong b&aacute;o c&aacute;o vừa c&ocirc;ng bố, Chứng kho&aacute;n Vietcap cho biết Tập đo&agrave;n Xăng Dầu Việt Nam (Petrolimex) đ&atilde; dời hạn ch&oacute;t đấu gi&aacute; đối với Petrolimex L&agrave;o sang ng&agrave;y 30/6/2026, sau khi phi&ecirc;n đấu gi&aacute; trước đ&oacute; (25/11/2025) đ&atilde; kết th&uacute;c kh&ocirc;ng th&agrave;nh c&ocirc;ng.

Trước đ&oacute;, PLX dự kiến sẽ ho&agrave;n tất tho&aacute;i 100% vốn trong năm 2025 với mức gi&aacute; khởi điểm 68 tỷ đồng, nhằm thu hồi khoản chi ph&iacute; đầu tư ban đầu l&agrave; 1,89 triệu USD. Theo thảo luận với ban l&atilde;nh đạo tại ĐHCĐ năm 2024, Vietcap đ&atilde; giả định khoản lỗ tho&aacute;i vốn sẽ ở mức 300 tỷ đồng trong năm 2025. Việc ho&atilde;n hạn ch&oacute;t cho thấy khoản lỗ n&agrave;y nhiều khả năng sẽ chuyển sang năm 2026, tương đương với khả năng tăng 300 tỷ đồng.

PLX ghi nhận sản lượng b&aacute;n sơ bộ 11 th&aacute;ng đầu năm 2025 đạt 10,4 triệu tấn (+8% YoY), tương đương 91% dự b&aacute;o cả năm của Vietcap v&agrave; ph&ugrave; hợp với kế hoạch của c&ocirc;ng ty (+8% YoY). Với giả định rằng sản lượng th&aacute;ng 12 sẽ đi ngang so với mức của th&aacute;ng 11, đơn vị ph&acirc;n t&iacute;ch ước t&iacute;nh sản lượng b&aacute;n qu&yacute; IV/2025 sẽ tăng +5,6% YoY.

Trong năm 2026, c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n cho rằng Petrolimex được hưởng lợi từ việc Việt Nam chuyển đổi ho&agrave;n to&agrave;n sang xăng E10 từ th&aacute;ng 4/2026. Vietcap ước t&iacute;nh xăng E10-RON95 sẽ mang lại lợi nhuận r&ograve;ng cao hơn 10% so với xăng th&ocirc;ng thường, do được hỗ trợ bởi bi&ecirc;n lợi nhuận pha trộn nội bộ, kết hợp với mức tăng của chi ph&iacute; kinh doanh v&agrave; lợi nhuận định mức (1.550 đồng/l&iacute;t, +7,6% so với xăng RON95).

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20251203/images/image(28).png" style="height:290px; width:629px" />

B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, đơn vị ph&acirc;n t&iacute;ch kỳ vọng cơ chế định gi&aacute; mới sẽ được ban h&agrave;nh v&agrave;o năm 2026 v&agrave; ch&iacute;nh thức c&oacute; hiệu lực từ th&aacute;ng 1/2027 gi&uacute;p bi&ecirc;n lợi nhuận gộp của Petrolimex được cải thiện.

Đ&aacute;ng lưu &yacute;, năm 2024 đ&atilde; c&oacute; 5 thương nh&acirc;n ph&acirc;n phối xăng dầu bị thu hồi giấy ph&eacute;p, đưa tổng số thương nh&acirc;n ph&acirc;n phối c&oacute; giấy ph&eacute;p xuống c&ograve;n 31 (bao gồm cả c&aacute;c nh&agrave; cung cấp nhi&ecirc;n liệu h&agrave;ng kh&ocirc;ng). Vietcap cho rằng xu hướng n&agrave;y sẽ tiếp tục khi Ch&iacute;nh phủ tăng cường gi&aacute;m s&aacute;t v&agrave; thu hồi giấy ph&eacute;p.

Đơn vị ph&acirc;n t&iacute;ch kỳ vọng c&aacute;c thương nh&acirc;n ph&acirc;n phối xăng dầu uy t&iacute;n như PLX sẽ gia tăng thị phần trong bối cảnh quy định chặt chẽ hơn, từ đ&oacute; th&uacute;c dẩy tăng sản lượng b&aacute;n h&agrave;ng, cụ thể: 1) Ch&iacute;nh phủ th&uacute;c đẩy sử dụng 100% h&oacute;a đơn điện tử sẽ g&acirc;y nhiều kh&oacute; khăn cho c&aacute;c hoạt động bất hợp ph&aacute;p; (2) việc thắt chặt c&aacute;c quy định c&oacute; khả năng sẽ giảm số lượng thương nh&acirc;n đầu mối xuống c&ograve;n khoảng 10 nh&agrave; ph&acirc;n phối. Giấy ph&eacute;p c&oacute; hiệu lực 5 năm của c&aacute;c thương nh&acirc;n đầu mối c&oacute; thể sẽ bị thanh tra gắt gao trong giai đoạn 2025&ndash;2027, tiếp nối giai đoạn cao điểm năm 2020&ndash;2022.

Sabeco (SAB): Khuyến nghị khả quan, gi&aacute; mục ti&ecirc;u 55.000 đồng/cp

Kết phi&ecirc;n 2/12, cổ phiếu SAB tăng trần l&ecirc;n 52.400 đồng/cp, đ&aacute;nh dấu phi&ecirc;n thứ hai tăng mạnh. Thanh khoản ghi nhận 5,6 triệu đơn vị, gấp 6 lần so với mức trung b&igrave;nh 10 ng&agrave;y gần nhất.

Đ&agrave; tăng của SAB diễn ra trong bối cảnh Chứng kho&aacute;n Yuanta vừa c&ocirc;ng bố b&aacute;o c&aacute;o dự ph&oacute;ng danh mục t&aacute;i cơ cấu ETF qu&yacute; IV/2025, với thời điểm ho&agrave;n tất dự kiến v&agrave;o ng&agrave;y 19/12/2025. Dựa tr&ecirc;n dữ liệu ng&agrave;y 28/11/2025, Yuanta ước t&iacute;nh quỹ VanEck Vectors Vietnam ETF sẽ mua v&agrave;o khoảng 5,6 triệu cổ phiếu SAB &ndash; mức cao thứ hai trong danh mục.

Song song với đ&oacute;, Sabeco th&ocirc;ng b&aacute;o tạm ứng cổ tức năm 2025 bằng tiền mặt với tỷ lệ 20% (2.000 đồng/cp). Ng&agrave;y đăng k&yacute; cuối c&ugrave;ng l&agrave; 13/1/2026 v&agrave; thời gian chi trả dự kiến v&agrave;o 12/2/2026. Với hơn 1,28 tỷ cổ phiếu đang lưu h&agrave;nh, tổng gi&aacute; trị tạm ứng ước t&iacute;nh vượt 2.500 tỷ đồng.

Theo kế hoạch năm 2025, Sabeco dự kiến chi trả cổ tức 50%. Như vậy, doanh nghiệp sẽ c&ograve;n &iacute;t nhất một đợt ph&acirc;n phối cổ tức nữa trong năm t&agrave;i ch&iacute;nh.

Trong b&aacute;o c&aacute;o mới đ&acirc;y, Chứng kho&aacute;n DSC nhận định gi&aacute; nguy&ecirc;n vật liệu như hoa bia, mạch nha v&agrave; nh&ocirc;m duy tr&igrave; ở mức thấp trong suốt năm 2024 đến giữa 2025, gi&uacute;p Sabeco sở hữu lượng tồn kho gi&aacute; rẻ cho cả năm 2025. D&ugrave; gi&aacute; nh&ocirc;m đang c&oacute; dấu hiệu tăng trở lại, DSC cho rằng nhờ việc chốt gi&aacute; nguy&ecirc;n liệu từ đầu năm, bi&ecirc;n lợi nhuận gộp của SAB vẫn duy tr&igrave; ở mức khả quan trong qu&yacute; IV/2025.

B&ecirc;n cạnh yếu tố chi ph&iacute;, thuế Ti&ecirc;u thụ Đặc biệt (TTĐB) cũng c&oacute; điều chỉnh t&iacute;ch cực hơn so với dự thảo ban đầu. Theo đ&oacute;, mức thuế cao nhất đạt 90% v&agrave;o năm 2031 v&agrave; tăng 5% mỗi năm từ 2027, thay v&igrave; tăng l&ecirc;n 100% ngay từ năm 2030 như đề xuất trước đ&oacute;.

Việc l&ugrave;i thời điểm tăng thuế gi&uacute;p DSC đ&aacute;nh gi&aacute; triển vọng kinh doanh của SAB trong năm tới khả quan hơn, đặc biệt khi được hỗ trợ bởi (1) kỳ nghỉ Tết đến muộn v&agrave; (2) nhiều sự kiện thể thao lớn diễn ra trong năm 2026, qua đ&oacute; th&uacute;c đẩy nhu cầu ti&ecirc;u d&ugrave;ng.

Đơn vị ph&acirc;n t&iacute;ch cho rằng d&ugrave; thuế TTĐB cao hơn c&oacute; thể g&acirc;y &aacute;p lực l&ecirc;n sức mua, tuy nhi&ecirc;n cũng tạo cơ hội để c&aacute;c sản phẩm bia trung cấp &ndash; ph&acirc;n kh&uacute;c chủ lực của Sabeco gia tăng sức cạnh tranh.

Trong năm 2026, Chứng kho&aacute;n SSI kỳ vọng Sabeco đạt doanh thu 27.500 tỷ đồng (+2% YoY) v&agrave; lợi nhuận sau thuế khoảng 4.600 tỷ đồng (+2% YoY), được hỗ trợ bởi sự phục hồi của cầu ti&ecirc;u d&ugrave;ng, tăng trưởng GDP t&iacute;ch cực v&agrave; chi ph&iacute; đầu v&agrave;o giảm (đặc biệt l&agrave; malt v&agrave; nh&ocirc;m).

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20251203/images/image(27).png" style="height:265px; width:634px" />

Về định gi&aacute;, SSI Research duy tr&igrave; gi&aacute; mục ti&ecirc;u 12 th&aacute;ng ở mức 55.000 đồng/cp, dựa tr&ecirc;n phương ph&aacute;p định gi&aacute; kết hợp DCF v&agrave; P/E mục ti&ecirc;u 17x v&agrave; khuyến nghị khả quan.

<a href="https://thuonghieucongluan.com.vn/mot-so-co-phieu-dang-chu-y-ngay-3-12-pc1-plx-sab-a293387.html">Link gốc</a>

Thị trường

Thương hiệu & Công luận

Một số cổ phiếu đáng chú ý ngày 3/12: PC1, PLX, SAB

Nguyen 

Đường băng

Chuyên mua 100 cổ

Đăng b&#224;i như c&#225;i m&#225;u l....ồ.....n

Đăng bài như cái máu l....ồ.....n

ĐAM MÊ CHỬI CHÓ 🐶

Khuyến nghị cho nhỏ lẻ,c&#225; nh&#226;n mua để b&#225;n &#224; 

Khuyến nghị cho nhỏ lẻ,cá nhân mua để bán à 

Tiền - Cổ Phiếu 

to&#224;n dự đo&#225;n khuyến nghị khi sự đ&#227; rồi…

toàn dự đoán khuyến nghị khi sự đã rồi…

Hold To Die

ngắn hạn l&#224; ăn đ&#242;n &#128513;

90% Nick trên Fireant là xạo Lồn!

ichiro

Chạy rồi Khuyến nghị nhỏ lẻ v&#224;o đẩy gi&#225; cho v&#224;o up b&#244;. 500k l&#224; ghẻ r&#225;ch

Chạy rồi Khuyến nghị nhỏ lẻ vào đẩy giá cho vào up bô. 500k là ghẻ rách

Rothschild

Mới l&#243; c&#226;y trần n&#243; đưa t&#234;n l&#234;n trang b&#236;a khuyến nghị. Đau cho ai mua h&#244;m qua chưa

Mới ló cây trần nó đưa tên lên trang bìa khuyến nghị. Đau cho ai mua hôm qua chưa

Chạy rồi mới khuyến nghị ,v&#227;i đạn &#128514;

Chạy rồi mới khuyến nghị ,vãi đạn 😂

Huỳnh An Phát

Vừa trần 1 c&#226;y c&#225;i l&#224; đ&#225;ng ch&#250; &#253;. M&#243;a n&#243;

Vừa trần 1 cây cái là đáng chú ý. Móa nó