C&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n ph&acirc;n t&iacute;ch v&agrave; đưa ra nhận định mua, b&aacute;n đối với c&aacute;c cổ phiếu <a class='symbol'>NT2</a>, <a class='symbol'>PDR</a>, <a class='symbol'>CTG</a>.

Nhơn Trạch 2 (<a class='symbol'>NT2</a>): Khuyến nghị khả quan, gi&aacute; mục ti&ecirc;u 26.000 đồng/cp

Kết phi&ecirc;n 22/10, <a class='symbol'>NT2</a> tăng gần 6,6% l&ecirc;n 22.750 đồng/cp. Thanh khoản ghi nhận 2,3 triệu đơn vị, cao gấp đ&ocirc;i so với trung b&igrave;nh 10 ng&agrave;y. Đ&agrave; tăng được hỗ trợ bởi d&ograve;ng tiền ngoại khi nh&oacute;m n&agrave;y mua r&ograve;ng 16 tỷ đồng, chiếm 31% gi&aacute; trị giao dịch của cổ phiếu.

Nhơn Trạch 2 vừa c&ocirc;ng bố kết quả kinh doanh qu&yacute; III/2025 với doanh thu thuần đạt 1.928 tỷ đồng (+12,7% YoY) v&agrave; 214,2 tỷ đồng l&atilde;i sau thuế (+380% YoY). Theo l&yacute; giải của doanh nghiệp, doanh thu v&agrave; gi&aacute; vốn c&ugrave;ng tăng so với c&ugrave;ng kỳ, tuy nhi&ecirc;n tốc độ tăng của doanh thu cao hơn, qua đ&oacute; cải thiện lợi nhuận gộp. Trong qu&yacute; III, lợi nhuận gộp từ hoạt động sản xuất điện đạt hơn 204 tỷ đồng, tăng gần 3,5 lần so với c&ugrave;ng kỳ.

Lũy kế 9 th&aacute;ng, doanh thu thuần của <a class='symbol'>NT2</a> đạt 5.426,2 tỷ đồng, tăng 30% v&agrave; l&atilde;i sau thuế đạt 577,4 tỷ đồng, gấp gần 70 lần so với c&ugrave;ng kỳ năm trước. Với kết quả n&agrave;y, Nhơn Trạch 2 đ&atilde; ho&agrave;n th&agrave;nh 66% kế hoạch doanh thu (8.212 tỷ đồng) v&agrave; vượt 107% mục ti&ecirc;u lợi nhuận (279 tỷ đồng).

Trong b&aacute;o c&aacute;o mới nhất, Chứng kho&aacute;n MB (MBS) đ&aacute;nh gi&aacute; <a class='symbol'>NT2</a> l&agrave; doanh nghiệp đặc trưng ng&agrave;nh ph&ograve;ng thủ với sức khỏe t&agrave;i ch&iacute;nh tốt, triển vọng kinh doanh phục hồi mạnh mẽ từ nền thấp, k&eacute;o theo kỳ vọng d&ograve;ng cổ tức cao hơn từ năm 2025.

Li&ecirc;n quan đến cổ tức, ng&agrave;y 22/10 tới đ&acirc;y, Nhơn Trạch 2 sẽ chốt danh s&aacute;ch cổ đ&ocirc;ng để chi trả cổ tức đợt 1/2024 bằng tiền, tỷ lệ 7% (700 đồng/cp). Với hơn 287,87 triệu cổ phiếu đang lưu h&agrave;nh, c&ocirc;ng ty sẽ cần chi khoảng 195 tỷ đồng. Thời gian thanh to&aacute;n v&agrave;o 31/10.

Đơn vị ph&acirc;n t&iacute;ch kỳ vọng sản lượng đạt 3,3 tỷ kWh trong năm nay (+20%), việc giao Qc cao sẽ l&agrave; yếu tố quan trọng hỗ trợ cho huy động sản lượng cũng như bi&ecirc;n lợi nhuận gộp, đặc biệt trong bối cảnh gi&aacute; thị trường điện thấp. Xu hướng n&agrave;y kỳ vọng tiếp tục được duy tr&igrave; sang 2026, đến từ kỳ vọng m&ocirc;i trường huy động cho c&aacute;c nh&agrave; m&aacute;y điện sẽ bớt kh&oacute; khăn hơn khi t&agrave;i ch&iacute;nh của EVN cải thiện sau những đợt tăng gi&aacute; điện.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251023/images/1fde-mbs-tong-hop-dieu-chinh-du-phong-kqkd-cua-nt2-giai-doan-2025-2026-1761175140.png" style="height:469px; width:650px">

MBS tổng hợp điều chỉnh dự ph&oacute;ng KQKD của <a class='symbol'>NT2</a> giai đoạn 2025-2026

Hơn nữa, <a class='symbol'>NT2</a> c&oacute; nhiều lợi thế nhờ hiệu suất cao, được ưu ti&ecirc;n cấp kh&iacute; trong bối cảnh nh&agrave; m&aacute;y vẫn c&ograve;n hợp đồng bao ti&ecirc;u kh&iacute; với GAS trong khi c&aacute;c đối thủ như Ph&uacute; Mỹ 2.2, Ph&uacute; Mỹ 3 hết hạn hợp đồng BOT phải chuyển qua sử dụng LNG.

MBS kỳ vọng <a class='symbol'>NT2</a> c&oacute; thể chạm mốc 26.000 đồng/cp (cao hơn 13% so với dự ph&oacute;ng trước đ&oacute;) v&agrave; khuyến nghị mua. Tiềm năng tăng gi&aacute; đến từ: 1) Khoản lỗ tỷ gi&aacute; 177 tỷ đồng được EVN thanh to&aacute;n; 2) Ban h&agrave;nh cơ chế cấp LNG d&agrave;i hạn cho nh&agrave; m&aacute;y kh&iacute; nội.

Ph&aacute;t Đạt (<a class='symbol'>PDR</a>): Khuyến nghị khả quan, gi&aacute; mục ti&ecirc;u 27.900 đồng/cp

Kết phi&ecirc;n 22/10, <a class='symbol'>PDR</a> tăng hơn 4% l&ecirc;n 24.250 đồng/cp. Thanh khoản duy tr&igrave; ở mức cao với hơn 23 triệu đơn vị giao dịch, gi&aacute; trị tương ứng đạt 542 tỷ đồng.

Mới đ&acirc;y, Ph&aacute;t Đạt (<a class='symbol'>PDR</a>) vừa vừa th&ocirc;ng b&aacute;o đ&atilde; tất to&aacute;n to&agrave;n bộ nghĩa vụ t&agrave;i ch&iacute;nh li&ecirc;n quan đến quyết định giao đất cho dự &aacute;n Quy Nhơn Iconic (Bắc H&agrave; Thanh, Quy Nhơn, B&igrave;nh Định).

Theo đại diện Ph&aacute;t Đạt, to&agrave;n bộ tiền sử dụng đất theo c&aacute;c quyết định hiện h&agrave;nh đối với dự &aacute;n Quy Nhơn Iconic đ&atilde; được c&ocirc;ng ty ho&agrave;n tất nộp v&agrave;o ng&acirc;n s&aacute;ch Nh&agrave; nước. Như vậy, dự &aacute;n ch&iacute;nh thức đủ điều kiện để được cấp giấy chứng nhận quyền sử dụng đất (sổ đỏ) cho loạt sản phẩm chuẩn bị mở b&aacute;n. Đ&acirc;y l&agrave; một trong những điều kiện ph&aacute;p l&yacute; quan trọng nhất, đảm bảo dự &aacute;n c&oacute; thể triển khai, b&agrave;n giao v&agrave; cấp sổ cho kh&aacute;ch h&agrave;ng ngay sau khi giao dịch.

Quy Nhơn Iconic l&agrave; dự &aacute;n trọng điểm của Ph&aacute;t Đạt tại khu vực duy&ecirc;n hải miền Trung, c&oacute; quy m&ocirc; 43ha, ph&aacute;t triển đa dạng loại h&igrave;nh sản phẩm gồm nh&agrave; phố, shophouse v&agrave; đất nền. Dự &aacute;n n&agrave;y tiếp tục l&agrave; động lực ch&iacute;nh đ&oacute;ng g&oacute;p v&agrave;o kết quả kinh doanh của Ph&aacute;t Đạt trong qu&yacute; III/2025, với doanh thu lũy kế hơn 710 tỷ đồng, chiếm khoảng 83% tổng doanh thu chuyển nhượng bất động sản.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251023/images/3fd5-mbs-tong-hop-du-phong-tien-do-cac-du-an-cua-phat-dat-1761175211.png" style="height:169px; width:650px">

MBS tổng hợp dự ph&oacute;ng tiến độ c&aacute;c dự &aacute;n của Ph&aacute;t Đạt

T&iacute;nh chung qu&yacute; III/2025, doanh thu hợp nhất ước đạt hơn 404 tỷ đồng, gần tương đương mức ghi nhận trong 6 th&aacute;ng đầu năm. Lợi nhuận trước thuế qu&yacute; III đạt 117 tỷ đồng, n&acirc;ng tổng lợi nhuận 9 th&aacute;ng l&ecirc;n hơn 282 tỷ đồng. Kết quả n&agrave;y phản &aacute;nh nỗ lực tăng tốc của doanh nghiệp, cũng như khả năng kiểm so&aacute;t rủi ro v&agrave; duy tr&igrave; hiệu quả t&agrave;i ch&iacute;nh trong bối cảnh thị trường vẫn c&ograve;n nhiều th&aacute;ch thức.

Bước sang qu&yacute; IV, Ph&aacute;t Đạt đang tập trung mở b&aacute;n c&aacute;c sản phẩm mới tại Quy Nhơn Iconic v&agrave; La Pura, đồng thời đẩy nhanh tiến độ hai dự &aacute;n Thuận An 1 &amp; 2 ở B&igrave;nh Dương. Đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute;, doanh nghiệp kỳ vọng tạo đột ph&aacute; từ hợp t&aacute;c chiến lược với đối t&aacute;c nước ngo&agrave;i tại dự &aacute;n Thuận An.

Theo Chứng kho&aacute;n MB (MBS), lợi nhuận r&ograve;ng năm 2025 của Ph&aacute;t Đạt c&oacute; thể tăng trưởng tới 477%, nhờ động lực từ hoạt động kinh doanh cốt l&otilde;i, thay v&igrave; thu nhập t&agrave;i ch&iacute;nh như giai đoạn 2021-2024. Doanh nghiệp cũng đ&atilde; được ph&ecirc; duyệt hai dự &aacute;n th&iacute; điểm theo Nghị quyết 171/2024/QH15, gồm Khu phức hợp cao tầng Ph&uacute; H&ograve;a v&agrave; Khu phức hợp cao tầng Tương B&igrave;nh Hiệp, với tổng diện t&iacute;ch khoảng 45ha. Hai dự &aacute;n n&agrave;y c&oacute; quy m&ocirc; tương đối lớn v&agrave; dự kiến được triển khai trong giai đoạn 2025-2033.

Về định gi&aacute;, MBS dự ph&oacute;ng gi&aacute; mục ti&ecirc;u cổ phiếu <a class='symbol'>PDR</a> đạt 27.900 đồng/cp trong năm 2025, tương ứng P/E 28,2 lần v&agrave; P/B 1,9 lần. Đơn vị ph&acirc;n t&iacute;ch nhận định, d&ograve;ng tiền của Ph&aacute;t Đạt sẽ được cải thiện đ&aacute;ng kể nhờ khoản tho&aacute;i vốn tại c&aacute;c dự &aacute;n Thuận An 1 &amp; 2 trong qu&yacute; cuối năm 2025 v&agrave; năm 2026.

VietinBank (<a class='symbol'>CTG</a>): Khuyến nghị chờ mua, gi&aacute; mục ti&ecirc;u 60.500 đồng/cp

Kết phi&ecirc;n 22/10, <a class='symbol'>CTG</a> tăng 1,1% l&ecirc;n 50.500 đồng/cp. Thanh khoản ghi nhận hơn 11,7 triệu đơn vị (576 tỷ đồng), thấp hơn 20% so với trung b&igrave;nh 10 ng&agrave;y gần đ&acirc;y

Theo Chứng kho&aacute;n Rồng Việt (VDSC), về mặt kỹ thuật, sau khi kiểm định v&ugrave;ng hỗ trợ 52.500 đồng kh&ocirc;ng th&agrave;nh, <a class='symbol'>CTG</a> đ&atilde; tiếp tục xu hướng giảm gi&aacute; v&agrave; l&ugrave;i dưới đường MA(20), MA(50). Động th&aacute;i n&agrave;y cho thấy t&iacute;n hiệu vượt cản đ&atilde; thất bại v&agrave; v&ugrave;ng 52.000 đồng trở th&agrave;nh v&ugrave;ng cản. Tuy nhi&ecirc;n, đơn vị ph&acirc;n t&iacute;ch dự kiến <a class='symbol'>CTG</a> sẽ c&oacute; đợt hồi phục nhanh sau đợt điều chỉnh hiện tại. V&ugrave;ng hỗ trợ l&agrave; 46.000 đồng v&agrave; kh&aacute;ng cự l&agrave; 52.000 đồng.

Về t&igrave;nh h&igrave;nh kinh doanh, trong qu&yacute; III/2025, lợi nhuận sau thuế của <a class='symbol'>CTG</a> ước đạt 6.166 tỷ đồng, tăng trưởng 18% so với c&ugrave;ng kỳ năm trước. Tuy nhi&ecirc;n, tổng thu nhập hoạt động ước t&iacute;nh chỉ đạt 22.183 tỷ đồng, gần như đi ngang.

Sự tăng trưởng lợi nhuận trong qu&yacute; đến chủ yếu từ việc chi ph&iacute; tr&iacute;ch lập dự ph&ograve;ng rủi ro t&iacute;n dụng dự kiến giảm khoảng 15% so với c&ugrave;ng kỳ. Nguy&ecirc;n nh&acirc;n l&agrave; do qu&yacute; III/2024 c&oacute; nền lợi nhuận thấp v&igrave; ng&acirc;n h&agrave;ng đ&atilde; chủ động tăng mạnh tr&iacute;ch lập, đồng thời xu hướng chất lượng nợ xấu đang l&agrave;nh mạnh hơn.

Ngược lại, tổng thu nhập hoạt động kh&ocirc;ng tăng trưởng do hai yếu tố tr&aacute;i chiều: D&ugrave; tăng trưởng t&iacute;n dụng đạt 23%, nhưng tỷ lệ thu nhập l&atilde;i thuần (NIM) lại giảm 0,3%, xuống c&ograve;n 2,6%. Việc NIM suy giảm l&agrave; do ng&acirc;n h&agrave;ng chủ động giảm l&atilde;i suất cho vay để hỗ trợ kinh tế, trong khi l&atilde;i suất huy động đ&atilde; tăng nhẹ.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251023/images/1e35-mot-so-chi-tieu-tai-chinh-quan-trong-cua-vietinbank-anh-vdsc-1761175309.png" style="height:192px; width:650px">

Một số chỉ ti&ecirc;u t&agrave;i ch&iacute;nh quan trọng của Vietinbank (Ảnh: VDSC)

Về ngắn hạn, NIM được kỳ vọng sẽ phục hồi từ qu&yacute; IV/2025. Về d&agrave;i hạn, động lực ch&iacute;nh đến từ kế hoạch tăng vốn điều lệ l&ecirc;n 77.670 tỷ đồng (dự kiến thực hiện từ qu&yacute; IV/2025 đến qu&yacute; I/2026), gi&uacute;p củng cố nền tảng t&agrave;i ch&iacute;nh.

B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, c&aacute;c nguồn thu kh&aacute;c được kỳ vọng đến từ ph&iacute; bảo l&atilde;nh, thu hồi nợ xấu (dự kiến 8.000-12.000 tỷ đồng mỗi năm) v&agrave; thương vụ b&aacute;n t&ograve;a nh&agrave; Vietinbank Tower. Ngo&agrave;i ra, việc dự kiến &aacute;p dụng phương ph&aacute;p xếp hạng t&iacute;n dụng nội bộ (IRB) trong tương lai c&oacute; thể gi&uacute;p giảm đ&aacute;ng kể t&agrave;i sản c&oacute; rủi ro.

Minh Minh (t/h)

<a href="https://thuonghieucongluan.com.vn/mot-so-co-phieu-dang-chu-y-ngay-23-10-nt2-pdr-ctg-a286700.html">Link gốc</a>

Công ty chứng khoán phân tích và đưa ra nhận định mua, bán đối với các cổ phiếu NT2, PDR, CTG.


C&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n ph&acirc;n t&iacute;ch v&agrave; đưa ra nhận định mua, b&aacute;n đối với c&aacute;c cổ phiếu NT2, PDR, CTG.

Nhơn Trạch 2 (NT2): Khuyến nghị khả quan, gi&aacute; mục ti&ecirc;u 26.000 đồng/cp

Kết phi&ecirc;n 22/10, NT2 tăng gần 6,6% l&ecirc;n 22.750 đồng/cp. Thanh khoản ghi nhận 2,3 triệu đơn vị, cao gấp đ&ocirc;i so với trung b&igrave;nh 10 ng&agrave;y. Đ&agrave; tăng được hỗ trợ bởi d&ograve;ng tiền ngoại khi nh&oacute;m n&agrave;y mua r&ograve;ng 16 tỷ đồng, chiếm 31% gi&aacute; trị giao dịch của cổ phiếu.

Nhơn Trạch 2 vừa c&ocirc;ng bố kết quả kinh doanh qu&yacute; III/2025 với doanh thu thuần đạt 1.928 tỷ đồng (+12,7% YoY) v&agrave; 214,2 tỷ đồng l&atilde;i sau thuế (+380% YoY). Theo l&yacute; giải của doanh nghiệp, doanh thu v&agrave; gi&aacute; vốn c&ugrave;ng tăng so với c&ugrave;ng kỳ, tuy nhi&ecirc;n tốc độ tăng của doanh thu cao hơn, qua đ&oacute; cải thiện lợi nhuận gộp. Trong qu&yacute; III, lợi nhuận gộp từ hoạt động sản xuất điện đạt hơn 204 tỷ đồng, tăng gần 3,5 lần so với c&ugrave;ng kỳ.

Lũy kế 9 th&aacute;ng, doanh thu thuần của NT2 đạt 5.426,2 tỷ đồng, tăng 30% v&agrave; l&atilde;i sau thuế đạt 577,4 tỷ đồng, gấp gần 70 lần so với c&ugrave;ng kỳ năm trước. Với kết quả n&agrave;y, Nhơn Trạch 2 đ&atilde; ho&agrave;n th&agrave;nh 66% kế hoạch doanh thu (8.212 tỷ đồng) v&agrave; vượt 107% mục ti&ecirc;u lợi nhuận (279 tỷ đồng).

Trong b&aacute;o c&aacute;o mới nhất, Chứng kho&aacute;n MB (MBS) đ&aacute;nh gi&aacute; NT2 l&agrave; doanh nghiệp đặc trưng ng&agrave;nh ph&ograve;ng thủ với sức khỏe t&agrave;i ch&iacute;nh tốt, triển vọng kinh doanh phục hồi mạnh mẽ từ nền thấp, k&eacute;o theo kỳ vọng d&ograve;ng cổ tức cao hơn từ năm 2025.

Li&ecirc;n quan đến cổ tức, ng&agrave;y 22/10 tới đ&acirc;y, Nhơn Trạch 2 sẽ chốt danh s&aacute;ch cổ đ&ocirc;ng để chi trả cổ tức đợt 1/2024 bằng tiền, tỷ lệ 7% (700 đồng/cp). Với hơn 287,87 triệu cổ phiếu đang lưu h&agrave;nh, c&ocirc;ng ty sẽ cần chi khoảng 195 tỷ đồng. Thời gian thanh to&aacute;n v&agrave;o 31/10.

Đơn vị ph&acirc;n t&iacute;ch kỳ vọng sản lượng đạt 3,3 tỷ kWh trong năm nay (+20%), việc giao Qc cao sẽ l&agrave; yếu tố quan trọng hỗ trợ cho huy động sản lượng cũng như bi&ecirc;n lợi nhuận gộp, đặc biệt trong bối cảnh gi&aacute; thị trường điện thấp. Xu hướng n&agrave;y kỳ vọng tiếp tục được duy tr&igrave; sang 2026, đến từ kỳ vọng m&ocirc;i trường huy động cho c&aacute;c nh&agrave; m&aacute;y điện sẽ bớt kh&oacute; khăn hơn khi t&agrave;i ch&iacute;nh của EVN cải thiện sau những đợt tăng gi&aacute; điện.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251023/images/1fde-mbs-tong-hop-dieu-chinh-du-phong-kqkd-cua-nt2-giai-doan-2025-2026-1761175140.png" style="height:469px; width:650px" />

MBS tổng hợp điều chỉnh dự ph&oacute;ng KQKD của NT2 giai đoạn 2025-2026

Hơn nữa, NT2 c&oacute; nhiều lợi thế nhờ hiệu suất cao, được ưu ti&ecirc;n cấp kh&iacute; trong bối cảnh nh&agrave; m&aacute;y vẫn c&ograve;n hợp đồng bao ti&ecirc;u kh&iacute; với GAS trong khi c&aacute;c đối thủ như Ph&uacute; Mỹ 2.2, Ph&uacute; Mỹ 3 hết hạn hợp đồng BOT phải chuyển qua sử dụng LNG.

MBS kỳ vọng NT2 c&oacute; thể chạm mốc 26.000 đồng/cp (cao hơn 13% so với dự ph&oacute;ng trước đ&oacute;) v&agrave; khuyến nghị mua. Tiềm năng tăng gi&aacute; đến từ: 1) Khoản lỗ tỷ gi&aacute; 177 tỷ đồng được EVN thanh to&aacute;n; 2) Ban h&agrave;nh cơ chế cấp LNG d&agrave;i hạn cho nh&agrave; m&aacute;y kh&iacute; nội.

Ph&aacute;t Đạt (PDR): Khuyến nghị khả quan, gi&aacute; mục ti&ecirc;u 27.900 đồng/cp

Kết phi&ecirc;n 22/10, PDR tăng hơn 4% l&ecirc;n 24.250 đồng/cp. Thanh khoản duy tr&igrave; ở mức cao với hơn 23 triệu đơn vị giao dịch, gi&aacute; trị tương ứng đạt 542 tỷ đồng.

Mới đ&acirc;y, Ph&aacute;t Đạt (PDR) vừa vừa th&ocirc;ng b&aacute;o đ&atilde; tất to&aacute;n to&agrave;n bộ nghĩa vụ t&agrave;i ch&iacute;nh li&ecirc;n quan đến quyết định giao đất cho dự &aacute;n Quy Nhơn Iconic (Bắc H&agrave; Thanh, Quy Nhơn, B&igrave;nh Định).

Theo đại diện Ph&aacute;t Đạt, to&agrave;n bộ tiền sử dụng đất theo c&aacute;c quyết định hiện h&agrave;nh đối với dự &aacute;n Quy Nhơn Iconic đ&atilde; được c&ocirc;ng ty ho&agrave;n tất nộp v&agrave;o ng&acirc;n s&aacute;ch Nh&agrave; nước. Như vậy, dự &aacute;n ch&iacute;nh thức đủ điều kiện để được cấp giấy chứng nhận quyền sử dụng đất (sổ đỏ) cho loạt sản phẩm chuẩn bị mở b&aacute;n. Đ&acirc;y l&agrave; một trong những điều kiện ph&aacute;p l&yacute; quan trọng nhất, đảm bảo dự &aacute;n c&oacute; thể triển khai, b&agrave;n giao v&agrave; cấp sổ cho kh&aacute;ch h&agrave;ng ngay sau khi giao dịch.

Quy Nhơn Iconic l&agrave; dự &aacute;n trọng điểm của Ph&aacute;t Đạt tại khu vực duy&ecirc;n hải miền Trung, c&oacute; quy m&ocirc; 43ha, ph&aacute;t triển đa dạng loại h&igrave;nh sản phẩm gồm nh&agrave; phố, shophouse v&agrave; đất nền. Dự &aacute;n n&agrave;y tiếp tục l&agrave; động lực ch&iacute;nh đ&oacute;ng g&oacute;p v&agrave;o kết quả kinh doanh của Ph&aacute;t Đạt trong qu&yacute; III/2025, với doanh thu lũy kế hơn 710 tỷ đồng, chiếm khoảng 83% tổng doanh thu chuyển nhượng bất động sản.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251023/images/3fd5-mbs-tong-hop-du-phong-tien-do-cac-du-an-cua-phat-dat-1761175211.png" style="height:169px; width:650px" />

MBS tổng hợp dự ph&oacute;ng tiến độ c&aacute;c dự &aacute;n của Ph&aacute;t Đạt

T&iacute;nh chung qu&yacute; III/2025, doanh thu hợp nhất ước đạt hơn 404 tỷ đồng, gần tương đương mức ghi nhận trong 6 th&aacute;ng đầu năm. Lợi nhuận trước thuế qu&yacute; III đạt 117 tỷ đồng, n&acirc;ng tổng lợi nhuận 9 th&aacute;ng l&ecirc;n hơn 282 tỷ đồng. Kết quả n&agrave;y phản &aacute;nh nỗ lực tăng tốc của doanh nghiệp, cũng như khả năng kiểm so&aacute;t rủi ro v&agrave; duy tr&igrave; hiệu quả t&agrave;i ch&iacute;nh trong bối cảnh thị trường vẫn c&ograve;n nhiều th&aacute;ch thức.

Bước sang qu&yacute; IV, Ph&aacute;t Đạt đang tập trung mở b&aacute;n c&aacute;c sản phẩm mới tại Quy Nhơn Iconic v&agrave; La Pura, đồng thời đẩy nhanh tiến độ hai dự &aacute;n Thuận An 1 &amp; 2 ở B&igrave;nh Dương. Đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute;, doanh nghiệp kỳ vọng tạo đột ph&aacute; từ hợp t&aacute;c chiến lược với đối t&aacute;c nước ngo&agrave;i tại dự &aacute;n Thuận An.

Theo Chứng kho&aacute;n MB (MBS), lợi nhuận r&ograve;ng năm 2025 của Ph&aacute;t Đạt c&oacute; thể tăng trưởng tới 477%, nhờ động lực từ hoạt động kinh doanh cốt l&otilde;i, thay v&igrave; thu nhập t&agrave;i ch&iacute;nh như giai đoạn 2021-2024. Doanh nghiệp cũng đ&atilde; được ph&ecirc; duyệt hai dự &aacute;n th&iacute; điểm theo Nghị quyết 171/2024/QH15, gồm Khu phức hợp cao tầng Ph&uacute; H&ograve;a v&agrave; Khu phức hợp cao tầng Tương B&igrave;nh Hiệp, với tổng diện t&iacute;ch khoảng 45ha. Hai dự &aacute;n n&agrave;y c&oacute; quy m&ocirc; tương đối lớn v&agrave; dự kiến được triển khai trong giai đoạn 2025-2033.

Về định gi&aacute;, MBS dự ph&oacute;ng gi&aacute; mục ti&ecirc;u cổ phiếu PDR đạt 27.900 đồng/cp trong năm 2025, tương ứng P/E 28,2 lần v&agrave; P/B 1,9 lần. Đơn vị ph&acirc;n t&iacute;ch nhận định, d&ograve;ng tiền của Ph&aacute;t Đạt sẽ được cải thiện đ&aacute;ng kể nhờ khoản tho&aacute;i vốn tại c&aacute;c dự &aacute;n Thuận An 1 &amp; 2 trong qu&yacute; cuối năm 2025 v&agrave; năm 2026.

VietinBank (CTG): Khuyến nghị chờ mua, gi&aacute; mục ti&ecirc;u 60.500 đồng/cp

Kết phi&ecirc;n 22/10, CTG tăng 1,1% l&ecirc;n 50.500 đồng/cp. Thanh khoản ghi nhận hơn 11,7 triệu đơn vị (576 tỷ đồng), thấp hơn 20% so với trung b&igrave;nh 10 ng&agrave;y gần đ&acirc;y

Theo Chứng kho&aacute;n Rồng Việt (VDSC), về mặt kỹ thuật, sau khi kiểm định v&ugrave;ng hỗ trợ 52.500 đồng kh&ocirc;ng th&agrave;nh, CTG đ&atilde; tiếp tục xu hướng giảm gi&aacute; v&agrave; l&ugrave;i dưới đường MA(20), MA(50). Động th&aacute;i n&agrave;y cho thấy t&iacute;n hiệu vượt cản đ&atilde; thất bại v&agrave; v&ugrave;ng 52.000 đồng trở th&agrave;nh v&ugrave;ng cản. Tuy nhi&ecirc;n, đơn vị ph&acirc;n t&iacute;ch dự kiến CTG sẽ c&oacute; đợt hồi phục nhanh sau đợt điều chỉnh hiện tại. V&ugrave;ng hỗ trợ l&agrave; 46.000 đồng v&agrave; kh&aacute;ng cự l&agrave; 52.000 đồng.

Về t&igrave;nh h&igrave;nh kinh doanh, trong qu&yacute; III/2025, lợi nhuận sau thuế của CTG ước đạt 6.166 tỷ đồng, tăng trưởng 18% so với c&ugrave;ng kỳ năm trước. Tuy nhi&ecirc;n, tổng thu nhập hoạt động ước t&iacute;nh chỉ đạt 22.183 tỷ đồng, gần như đi ngang.

Sự tăng trưởng lợi nhuận trong qu&yacute; đến chủ yếu từ việc chi ph&iacute; tr&iacute;ch lập dự ph&ograve;ng rủi ro t&iacute;n dụng dự kiến giảm khoảng 15% so với c&ugrave;ng kỳ. Nguy&ecirc;n nh&acirc;n l&agrave; do qu&yacute; III/2024 c&oacute; nền lợi nhuận thấp v&igrave; ng&acirc;n h&agrave;ng đ&atilde; chủ động tăng mạnh tr&iacute;ch lập, đồng thời xu hướng chất lượng nợ xấu đang l&agrave;nh mạnh hơn.

Ngược lại, tổng thu nhập hoạt động kh&ocirc;ng tăng trưởng do hai yếu tố tr&aacute;i chiều: D&ugrave; tăng trưởng t&iacute;n dụng đạt 23%, nhưng tỷ lệ thu nhập l&atilde;i thuần (NIM) lại giảm 0,3%, xuống c&ograve;n 2,6%. Việc NIM suy giảm l&agrave; do ng&acirc;n h&agrave;ng chủ động giảm l&atilde;i suất cho vay để hỗ trợ kinh tế, trong khi l&atilde;i suất huy động đ&atilde; tăng nhẹ.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251023/images/1e35-mot-so-chi-tieu-tai-chinh-quan-trong-cua-vietinbank-anh-vdsc-1761175309.png" style="height:192px; width:650px" />

Một số chỉ ti&ecirc;u t&agrave;i ch&iacute;nh quan trọng của Vietinbank (Ảnh: VDSC)

Về ngắn hạn, NIM được kỳ vọng sẽ phục hồi từ qu&yacute; IV/2025. Về d&agrave;i hạn, động lực ch&iacute;nh đến từ kế hoạch tăng vốn điều lệ l&ecirc;n 77.670 tỷ đồng (dự kiến thực hiện từ qu&yacute; IV/2025 đến qu&yacute; I/2026), gi&uacute;p củng cố nền tảng t&agrave;i ch&iacute;nh.

B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, c&aacute;c nguồn thu kh&aacute;c được kỳ vọng đến từ ph&iacute; bảo l&atilde;nh, thu hồi nợ xấu (dự kiến 8.000-12.000 tỷ đồng mỗi năm) v&agrave; thương vụ b&aacute;n t&ograve;a nh&agrave; Vietinbank Tower. Ngo&agrave;i ra, việc dự kiến &aacute;p dụng phương ph&aacute;p xếp hạng t&iacute;n dụng nội bộ (IRB) trong tương lai c&oacute; thể gi&uacute;p giảm đ&aacute;ng kể t&agrave;i sản c&oacute; rủi ro.

Minh Minh (t/h)

<a href="https://thuonghieucongluan.com.vn/mot-so-co-phieu-dang-chu-y-ngay-23-10-nt2-pdr-ctg-a286700.html">Link gốc</a>