C&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n ph&acirc;n t&iacute;ch v&agrave; đưa ra nhận định mua, b&aacute;n đối với c&aacute;c cổ phiếu <a class='symbol'>FPT</a>, <a class='symbol'>FRT</a>, <a class='symbol'>PNJ</a>.

Tập đo&agrave;n <a class='symbol'>FPT</a> (<a class='symbol'>FPT</a>): Khuyến nghị mua, gi&aacute; mục ti&ecirc;u 121.800 đồng/cp

Kết phi&ecirc;n 16/1, cổ phiếu&nbsp;<a class='symbol'>FPT</a>&nbsp;tăng kịch trần l&ecirc;n 105.300 đồng/cp. Thanh khoản ghi nhận hơn 23,8 triệu đơn vị (2.473 tỷ đồng), cao gấp 3 lần so với mức b&igrave;nh 10 ng&agrave;y. Khối ngoại mua r&ograve;ng 218,4 tỷ đồng, cao nhất to&agrave;n thị trường.

C&ugrave;ng ng&agrave;y, Tập đo&agrave;n <a class='symbol'>FPT</a> v&agrave; UBND TP. H&agrave; Nội đ&atilde; khởi c&ocirc;ng dự &aacute;n Khu C&ocirc;ng vi&ecirc;n C&ocirc;ng nghệ số v&agrave; Hỗn hợp tại hai phường T&acirc;y Tựu v&agrave; Ph&uacute; Diễn. Dự &aacute;n c&oacute; quy m&ocirc; gần 200ha, được triển khai trong giai đoạn 2026&ndash;2031, với mục ti&ecirc;u ho&agrave;n th&agrave;nh v&agrave; đưa v&agrave;o khai th&aacute;c hạng mục đầu ti&ecirc;n trong năm 2027.

Trước đ&oacute;, ng&agrave;y 9/1, UBND TP. Đ&agrave; Nẵng đ&atilde; chấp thuận chủ trương đầu tư dự &aacute;n chung cư <a class='symbol'>FPT</a> Plaza 5, thuộc Khu đ&ocirc; thị C&ocirc;ng nghệ <a class='symbol'>FPT</a> City (phường Ngũ H&agrave;nh Sơn), với tổng vốn đầu tư dự kiến khoảng 1.068 tỷ đồng.

Về triển vọng kinh doanh, Chứng kho&aacute;n KB Việt Nam (KBSV) cho rằng chi ti&ecirc;u cho c&ocirc;ng nghệ th&ocirc;ng tin (CNTT) to&agrave;n cầu trong năm 2026 được dự b&aacute;o phục hồi, nhờ hai yếu tố ch&iacute;nh: (1) xu hướng c&aacute;c doanh nghiệp tiếp tục tiết giảm chi ph&iacute;, hạn chế c&aacute;c khoản đầu tư lớn để tập trung v&agrave;o phục hồi sản xuất v&agrave; ứng dụng tr&iacute; tuệ nh&acirc;n tạo (AI); (2) c&aacute;c giải ph&aacute;p c&ocirc;ng nghệ gi&uacute;p tối ưu chi ph&iacute; v&agrave; n&acirc;ng cao hiệu quả kinh doanh sẽ được ưu ti&ecirc;n. Theo Gartner, chi ti&ecirc;u CNTT to&agrave;n cầu năm 2026 dự kiến tăng trưởng 9,8%.

Với đặc điểm kinh tế gắn chặt với thương mại to&agrave;n cầu, khu vực ch&acirc;u &Aacute; &ndash; Th&aacute;i B&igrave;nh Dương được kỳ vọng sẽ trở th&agrave;nh điểm s&aacute;ng tăng trưởng sau giai đoạn căng thẳng thuế quan. B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, xu hướng đưa hoạt động sản xuất quay trở lại Mỹ sẽ tiếp tục th&uacute;c đẩy nhu cầu đầu tư chuyển đổi số. Đối với ch&acirc;u &Acirc;u, việc mở rộng c&ocirc;ng suất điện t&aacute;i tạo được đ&aacute;nh gi&aacute; l&agrave; động lực ch&iacute;nh cho mức tăng trưởng chi ti&ecirc;u CNTT một chữ số trong khu vực.

Trong bối cảnh tăng trưởng hợp đồng k&yacute; mới c&oacute; dấu hiệu chậm lại, KBSV đ&aacute;nh gi&aacute; cao năng lực quản trị chi ph&iacute; của <a class='symbol'>FPT</a>. Đặc biệt, lợi thế tự chủ một phần nguồn nh&acirc;n lực th&ocirc;ng qua hệ thống đ&agrave;o tạo nội bộ được kỳ vọng sẽ gi&uacute;p doanh nghiệp duy tr&igrave; bi&ecirc;n lợi nhuận ổn định trong những năm tới.

<img alt="KBSV dự phóng tăng trưởng doanh thu tại các thị trường của FPT trong năm 2026" src="https://media.thuonghieucongluan.vn/uploads/2026/01/19/54fe-kbsv-du-phong-tang-truong-doanh-thu-tai-cac-thi-truong-cua-fpt-trong-nam-2026-1768780108.png" style="height:401px; width:600px" title="KBSV dự phóng tăng trưởng doanh thu tại các thị trường của FPT trong năm 2026">

KBSV dự ph&oacute;ng tăng trưởng doanh thu tại c&aacute;c thị trường của <a class='symbol'>FPT</a> trong năm 2026

Luật C&ocirc;ng nghiệp C&ocirc;ng nghệ số được xem l&agrave; dấu mốc quan trọng trong chiến lược đưa Việt Nam trở th&agrave;nh trung t&acirc;m sản xuất c&ocirc;ng nghệ to&agrave;n cầu. KBSV kỳ vọng c&aacute;c cơ chế, ch&iacute;nh s&aacute;ch mới được ban h&agrave;nh sẽ tạo tiền đề thuận lợi cho c&aacute;c doanh nghiệp c&ocirc;ng nghệ lớn như <a class='symbol'>FPT</a>, CMG ph&aacute;t triển trong trung v&agrave; d&agrave;i hạn.

B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, bối cảnh to&agrave;n cầu hiện nay đang đặt Việt Nam v&agrave;o vị thế thuận lợi để ph&aacute;t triển lĩnh vực trung t&acirc;m dữ liệu (Data Center). Trong ngắn hạn, r&agrave;o cản gia nhập ng&agrave;nh cao, đặc biệt l&agrave; hạn chế về nguồn cung năng lượng, sẽ tạo cơ hội cho c&aacute;c doanh nghiệp sở hữu hạ tầng trung t&acirc;m dữ liệu sẵn c&oacute; gia tăng tỷ lệ lấp đầy. Về d&agrave;i hạn, chi ph&iacute; đầu tư v&agrave; vận h&agrave;nh cạnh tranh được kỳ vọng sẽ gi&uacute;p Việt Nam tiếp tục thu h&uacute;t d&ograve;ng vốn đầu tư v&agrave;o lĩnh vực n&agrave;y.

KBSV cho rằng c&aacute;c doanh nghiệp c&ocirc;ng nghệ sẽ ghi nhận sự cải thiện kết quả kinh doanh nhờ đa dạng h&oacute;a nguồn doanh thu v&agrave; tối ưu h&oacute;a chi ph&iacute;. Diễn biến gi&aacute; cổ phiếu trong thời gian gần đ&acirc;y cũng đang mở ra cơ hội đầu tư với mức lợi suất kỳ vọng hấp dẫn.

<a class='symbol'>FPT</a> Retail (<a class='symbol'>FRT</a>): Khuyến nghị mua, gi&aacute; mục ti&ecirc;u 161.600 đồng/cp

Kết phi&ecirc;n 16/1, cổ phiếu <a class='symbol'>FRT</a> tăng 6,2% l&ecirc;n 155.000 đồng/cp. Thanh khoản ghi nhận gần 1,4 triệu đơn vị (211 tỷ đồng), cao gấp 3 lần so với mức b&igrave;nh qu&acirc;n 10 ng&agrave;y.

Mới đ&acirc;y, &ocirc;ng Phạm Duy Ho&agrave;ng Nam, Gi&aacute;m đốc T&agrave;i ch&iacute;nh (CFO) của <a class='symbol'>FPT</a> Retail, cho biết doanh thu năm 2025 được kỳ vọng tăng tối thiểu 34% so với năm 2024, chủ yếu nhờ nhu cầu gia tăng mạnh mẽ đối với c&aacute;c đơn thuốc k&ecirc; toa. Theo &ocirc;ng Nam, doanh nghiệp cũng đang đẩy mạnh ứng dụng&nbsp;tr&iacute; tuệ nh&acirc;n tạo&nbsp;v&agrave; dữ liệu lớn nhằm tối ưu h&oacute;a hoạt động của chuỗi cửa h&agrave;ng.

Vị l&atilde;nh đạo n&agrave;y cho biết chuỗi nh&agrave; thuốc Long Ch&acirc;u dự kiến mở rộng mạng lưới th&ecirc;m khoảng 25% trong năm 2026, trong đ&oacute; vắc-xin v&agrave; thuốc tiếp tục l&agrave; c&aacute;c động lực tăng trưởng ch&iacute;nh.

&Ocirc;ng Nam chia sẻ: &ldquo;Ch&uacute;ng t&ocirc;i kỳ vọng doanh thu năm 2025 sẽ vượt mục ti&ecirc;u đề ra hơn 5%. Sang năm 2026, Long Ch&acirc;u dự kiến mở th&ecirc;m 400&ndash;500 nh&agrave; thuốc v&agrave; trung t&acirc;m ti&ecirc;m chủng, từ mức khoảng 2.500 điểm v&agrave;o năm 2025&rdquo;. Như vậy, tổng số nh&agrave; thuốc v&agrave; trung t&acirc;m ti&ecirc;m chủng của hệ thống c&oacute; thể đạt khoảng 3.000 điểm trong năm 2026.

Vị l&atilde;nh đạo của <a class='symbol'>FRT</a> cũng h&eacute; lộ, Long Ch&acirc;u c&oacute; thể ni&ecirc;m yết tr&ecirc;n thị trường chứng kho&aacute;n trong v&ograve;ng 3&ndash;5 năm tới. Vừa qua, c&ocirc;ng ty đ&atilde; b&aacute;n 13% cổ phần cho quỹ Creador của Malaysia.

Theo đ&aacute;nh gi&aacute; của Chứng kho&aacute;n Quốc Gia (NSI), thị trường dược phẩm Việt Nam vẫn duy tr&igrave; tốc độ tăng trưởng cao v&agrave; c&oacute; mức độ ph&acirc;n mảnh lớn, tạo dư địa thuận lợi để Long Ch&acirc;u tiếp tục mở rộng mạng lưới, n&acirc;ng cao doanh thu tr&ecirc;n mỗi cửa h&agrave;ng v&agrave; cải thiện hiệu quả vận h&agrave;nh.

<img alt="NSI so sánh nhà thuốc Long Châu với các chuỗi nhà thuốc khác trên thị trường" src="https://media.thuonghieucongluan.vn/uploads/2026/01/19/70d3-nsi-so-sanh-nha-thuoc-long-chau-voi-cac-chuoi-nha-thuoc-khac-tren-thi-truong-1768780071.png" style="height:295px; width:600px" title="NSI so sánh nhà thuốc Long Châu với các chuỗi nhà thuốc khác trên thị trường">

NSI so s&aacute;nh nh&agrave; thuốc Long Ch&acirc;u với c&aacute;c chuỗi nh&agrave; thuốc kh&aacute;c tr&ecirc;n thị trường

Nhờ quy m&ocirc; ng&agrave;y c&agrave;ng lớn v&agrave; năng lực quản trị được cải thiện, Long Ch&acirc;u được xem l&agrave; mảng tăng trưởng chiến lược của <a class='symbol'>FRT</a>. Việc IPO chuỗi nh&agrave; thuốc n&agrave;y trong tương lai gần được đ&aacute;nh gi&aacute; l&agrave; bước đi tất yếu, gi&uacute;p doanh nghiệp huy động th&ecirc;m nguồn vốn, n&acirc;ng cao t&iacute;nh minh bạch v&agrave; phản &aacute;nh s&aacute;t hơn gi&aacute; trị thực của <a class='symbol'>FRT</a>.

Đối với chuỗi <a class='symbol'>FPT</a> Shop, NSI cho rằng d&ugrave; kh&ocirc;ng c&ograve;n đ&oacute;ng vai tr&ograve; l&agrave; động lực tăng trưởng ch&iacute;nh, mảng ICT vẫn g&oacute;p phần duy tr&igrave; d&ograve;ng tiền ổn định v&agrave; hỗ trợ kết quả kinh doanh hợp nhất trong giai đoạn Long Ch&acirc;u tiếp tục mở rộng.

V&agrave;ng bạc Đ&aacute; qu&yacute; Ph&uacute; Nhuận (<a class='symbol'>PNJ</a>): Khuyến nghị mua, gi&aacute; mục ti&ecirc;u 113.500 đồng/cp

Kết phi&ecirc;n 16/1, cổ phiếu <a class='symbol'>PNJ</a> tăng hơn 6,1% l&ecirc;n 107.700 đồng/cp, ch&iacute;nh thức vượt đỉnh lịch sử. Thanh khoản ghi nhận 4,7 triệu đơn vị (507 tỷ đồng), cao gấp gần 6 lần mức b&igrave;nh qu&acirc;n 10 ng&agrave;y.

Mới đ&acirc;y, CTCP V&agrave;ng bạc Đ&aacute; qu&yacute; Ph&uacute; Nhuận đ&atilde; c&ocirc;ng bố th&ocirc;ng tin cho biết đ&atilde; nhận Quyết định số 5496/QĐ-XPHC của Cục Thuế TP. HCM về việc xử phạt vi phạm h&agrave;nh ch&iacute;nh li&ecirc;n quan đến h&agrave;nh vi lập 1.157 h&oacute;a đơn b&aacute;n h&agrave;ng kh&ocirc;ng đ&uacute;ng thời điểm, với tổng số tiền phạt 65,6 triệu đồng.

Quyết định n&agrave;y kh&eacute;p lại qu&aacute; tr&igrave;nh điều tra c&aacute;c vi phạm li&ecirc;n quan đến thuế, được triển khai từ th&aacute;ng 5/2025, sau đợt thanh tra thị trường v&agrave;ng do Ng&acirc;n h&agrave;ng Nh&agrave; nước Việt Nam tiến h&agrave;nh v&agrave;o th&aacute;ng 5/2024.

Theo đ&aacute;nh gi&aacute; của Chứng kho&aacute;n Vietcap, sự việc tr&ecirc;n kh&ocirc;ng g&acirc;y t&aacute;c động trọng yếu đến <a class='symbol'>PNJ</a> trong ngắn hạn do mức xử phạt kh&ocirc;ng đ&aacute;ng kể. Khi qu&aacute; tr&igrave;nh thanh tra đ&atilde; kết th&uacute;c, <a class='symbol'>PNJ</a> đủ điều kiện để nộp hồ sơ xin cấp ph&eacute;p sản xuất v&agrave;ng miếng v&agrave; doanh nghiệp cho biết đ&atilde; ho&agrave;n tất việc nộp hồ sơ. Trong trường hợp được cấp ph&eacute;p, Vietcap cho rằng giấy ph&eacute;p n&agrave;y sẽ hỗ trợ tăng trưởng doanh thu mảng v&agrave;ng miếng, song đ&oacute;ng g&oacute;p v&agrave;o lợi nhuận dự kiến kh&ocirc;ng đ&aacute;ng kể do bi&ecirc;n lợi nhuận của mảng n&agrave;y ở mức thấp.

Đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute;, <a class='symbol'>PNJ</a> đ&atilde; th&ocirc;ng b&aacute;o &aacute;p dụng ch&iacute;nh s&aacute;ch thu đổi mới đối với trang sức v&agrave;ng, c&oacute; hiệu lực từ ng&agrave;y 5/1/2026. Theo đ&oacute;, doanh nghiệp sẽ thu mua lại cả trang sức c&oacute; h&agrave;m lượng v&agrave;ng thấp v&agrave; trang sức c&oacute; h&agrave;m lượng v&agrave;ng cao (ngoại trừ trang sức kim cương/đ&aacute; qu&yacute; v&agrave; nhẫn cưới) theo gi&aacute; thị trường.

Trước đ&acirc;y, <a class='symbol'>PNJ</a> chỉ thu mua trang sức c&oacute; h&agrave;m lượng v&agrave;ng thấp ở mức 70&ndash;80% gi&aacute; trị h&oacute;a đơn ban đầu, trong khi trang sức c&oacute; h&agrave;m lượng v&agrave;ng cao được thu mua theo gi&aacute; thị trường. Ch&iacute;nh s&aacute;ch thu đổi mới được xem l&agrave; bước ch&iacute;nh thức h&oacute;a chương tr&igrave;nh th&iacute; điểm m&agrave; <a class='symbol'>PNJ</a> đ&atilde; triển khai trong giai đoạn th&aacute;ng 11&ndash;12/2025, khi c&ocirc;ng ty mua lại trang sức v&agrave;ng cũ, bao gồm cả trang sức c&oacute; h&agrave;m lượng v&agrave;ng thấp, h&agrave;m lượng v&agrave;ng cao v&agrave; trang sức kim cương/đ&aacute; qu&yacute; theo gi&aacute; thị trường.

Vietcap kỳ vọng ch&iacute;nh s&aacute;ch thu đổi mới sẽ tạo t&aacute;c động t&iacute;ch cực đến tăng trưởng doanh thu b&aacute;n lẻ của <a class='symbol'>PNJ</a>, trong khi ảnh hưởng đến bi&ecirc;n lợi nhuận gộp mảng b&aacute;n lẻ được đ&aacute;nh gi&aacute; l&agrave; kh&ocirc;ng đ&aacute;ng kể.

<img alt="Ảnh: Vietcap" src="https://media.thuonghieucongluan.vn/uploads/2026/01/19/37e9-anh-vietcap-1768780030.png" style="height:297px; width:600px" title="Ảnh: Vietcap">

Ảnh: Vietcap

Cụ thể, việc thu mua trang sức v&agrave;ng 10K/14K/18K theo gi&aacute; thị trường sẽ gi&uacute;p n&acirc;ng cao gi&aacute; trị cảm nhận v&agrave; t&iacute;nh thanh khoản cho kh&aacute;ch h&agrave;ng trong bối cảnh gi&aacute; v&agrave;ng duy tr&igrave; ở mức cao, qua đ&oacute; hỗ trợ thu h&uacute;t v&agrave; giữ ch&acirc;n kh&aacute;ch h&agrave;ng.

Về bi&ecirc;n lợi nhuận gộp mảng b&aacute;n lẻ, Vietcap cho rằng rủi ro ph&aacute;t sinh từ ch&iacute;nh s&aacute;ch thu đổi l&agrave; thấp, do: (1) Việc thu mua theo gi&aacute; thị trường chỉ &aacute;p dụng với c&aacute;c d&ograve;ng trang sức trơn, ECZ, CZ, ngọc trai v&agrave; trang sức &Yacute;, kh&ocirc;ng &aacute;p dụng cho trang sức kim cương/đ&aacute; qu&yacute; &ndash; nh&oacute;m sản phẩm c&oacute; gi&aacute; trị cao hơn; (2) năng lực định gi&aacute; mạnh của <a class='symbol'>PNJ</a> cho ph&eacute;p doanh nghiệp chuyển phần chi ph&iacute; đầu v&agrave;o tăng th&ecirc;m th&ocirc;ng qua điều chỉnh gi&aacute; b&aacute;n hoặc ra mắt c&aacute;c bộ sưu tập mới ở ph&acirc;n kh&uacute;c gi&aacute; cao hơn.

Minh Minh

<a href="https://thuonghieucongluan.com.vn/mot-so-co-phieu-dang-chu-y-ngay-19-1-fpt-frt-pnj-a300931.html">Link gốc</a>

Công ty chứng khoán phân tích và đưa ra nhận định mua, bán đối với các cổ phiếu FPT, FRT, PNJ.


C&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n ph&acirc;n t&iacute;ch v&agrave; đưa ra nhận định mua, b&aacute;n đối với c&aacute;c cổ phiếu FPT, FRT, PNJ.

Tập đo&agrave;n FPT (FPT): Khuyến nghị mua, gi&aacute; mục ti&ecirc;u 121.800 đồng/cp

Kết phi&ecirc;n 16/1, cổ phiếu&nbsp;FPT&nbsp;tăng kịch trần l&ecirc;n 105.300 đồng/cp. Thanh khoản ghi nhận hơn 23,8 triệu đơn vị (2.473 tỷ đồng), cao gấp 3 lần so với mức b&igrave;nh 10 ng&agrave;y. Khối ngoại mua r&ograve;ng 218,4 tỷ đồng, cao nhất to&agrave;n thị trường.

C&ugrave;ng ng&agrave;y, Tập đo&agrave;n FPT v&agrave; UBND TP. H&agrave; Nội đ&atilde; khởi c&ocirc;ng dự &aacute;n Khu C&ocirc;ng vi&ecirc;n C&ocirc;ng nghệ số v&agrave; Hỗn hợp tại hai phường T&acirc;y Tựu v&agrave; Ph&uacute; Diễn. Dự &aacute;n c&oacute; quy m&ocirc; gần 200ha, được triển khai trong giai đoạn 2026&ndash;2031, với mục ti&ecirc;u ho&agrave;n th&agrave;nh v&agrave; đưa v&agrave;o khai th&aacute;c hạng mục đầu ti&ecirc;n trong năm 2027.

Trước đ&oacute;, ng&agrave;y 9/1, UBND TP. Đ&agrave; Nẵng đ&atilde; chấp thuận chủ trương đầu tư dự &aacute;n chung cư FPT Plaza 5, thuộc Khu đ&ocirc; thị C&ocirc;ng nghệ FPT City (phường Ngũ H&agrave;nh Sơn), với tổng vốn đầu tư dự kiến khoảng 1.068 tỷ đồng.

Về triển vọng kinh doanh, Chứng kho&aacute;n KB Việt Nam (KBSV) cho rằng chi ti&ecirc;u cho c&ocirc;ng nghệ th&ocirc;ng tin (CNTT) to&agrave;n cầu trong năm 2026 được dự b&aacute;o phục hồi, nhờ hai yếu tố ch&iacute;nh: (1) xu hướng c&aacute;c doanh nghiệp tiếp tục tiết giảm chi ph&iacute;, hạn chế c&aacute;c khoản đầu tư lớn để tập trung v&agrave;o phục hồi sản xuất v&agrave; ứng dụng tr&iacute; tuệ nh&acirc;n tạo (AI); (2) c&aacute;c giải ph&aacute;p c&ocirc;ng nghệ gi&uacute;p tối ưu chi ph&iacute; v&agrave; n&acirc;ng cao hiệu quả kinh doanh sẽ được ưu ti&ecirc;n. Theo Gartner, chi ti&ecirc;u CNTT to&agrave;n cầu năm 2026 dự kiến tăng trưởng 9,8%.

Với đặc điểm kinh tế gắn chặt với thương mại to&agrave;n cầu, khu vực ch&acirc;u &Aacute; &ndash; Th&aacute;i B&igrave;nh Dương được kỳ vọng sẽ trở th&agrave;nh điểm s&aacute;ng tăng trưởng sau giai đoạn căng thẳng thuế quan. B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, xu hướng đưa hoạt động sản xuất quay trở lại Mỹ sẽ tiếp tục th&uacute;c đẩy nhu cầu đầu tư chuyển đổi số. Đối với ch&acirc;u &Acirc;u, việc mở rộng c&ocirc;ng suất điện t&aacute;i tạo được đ&aacute;nh gi&aacute; l&agrave; động lực ch&iacute;nh cho mức tăng trưởng chi ti&ecirc;u CNTT một chữ số trong khu vực.

Trong bối cảnh tăng trưởng hợp đồng k&yacute; mới c&oacute; dấu hiệu chậm lại, KBSV đ&aacute;nh gi&aacute; cao năng lực quản trị chi ph&iacute; của FPT. Đặc biệt, lợi thế tự chủ một phần nguồn nh&acirc;n lực th&ocirc;ng qua hệ thống đ&agrave;o tạo nội bộ được kỳ vọng sẽ gi&uacute;p doanh nghiệp duy tr&igrave; bi&ecirc;n lợi nhuận ổn định trong những năm tới.

<img alt="KBSV dự phóng tăng trưởng doanh thu tại các thị trường của FPT trong năm 2026" src="https://media.thuonghieucongluan.vn/uploads/2026/01/19/54fe-kbsv-du-phong-tang-truong-doanh-thu-tai-cac-thi-truong-cua-fpt-trong-nam-2026-1768780108.png" style="height:401px; width:600px" title="KBSV dự phóng tăng trưởng doanh thu tại các thị trường của FPT trong năm 2026" />

KBSV dự ph&oacute;ng tăng trưởng doanh thu tại c&aacute;c thị trường của FPT trong năm 2026

Luật C&ocirc;ng nghiệp C&ocirc;ng nghệ số được xem l&agrave; dấu mốc quan trọng trong chiến lược đưa Việt Nam trở th&agrave;nh trung t&acirc;m sản xuất c&ocirc;ng nghệ to&agrave;n cầu. KBSV kỳ vọng c&aacute;c cơ chế, ch&iacute;nh s&aacute;ch mới được ban h&agrave;nh sẽ tạo tiền đề thuận lợi cho c&aacute;c doanh nghiệp c&ocirc;ng nghệ lớn như FPT, CMG ph&aacute;t triển trong trung v&agrave; d&agrave;i hạn.

B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, bối cảnh to&agrave;n cầu hiện nay đang đặt Việt Nam v&agrave;o vị thế thuận lợi để ph&aacute;t triển lĩnh vực trung t&acirc;m dữ liệu (Data Center). Trong ngắn hạn, r&agrave;o cản gia nhập ng&agrave;nh cao, đặc biệt l&agrave; hạn chế về nguồn cung năng lượng, sẽ tạo cơ hội cho c&aacute;c doanh nghiệp sở hữu hạ tầng trung t&acirc;m dữ liệu sẵn c&oacute; gia tăng tỷ lệ lấp đầy. Về d&agrave;i hạn, chi ph&iacute; đầu tư v&agrave; vận h&agrave;nh cạnh tranh được kỳ vọng sẽ gi&uacute;p Việt Nam tiếp tục thu h&uacute;t d&ograve;ng vốn đầu tư v&agrave;o lĩnh vực n&agrave;y.

KBSV cho rằng c&aacute;c doanh nghiệp c&ocirc;ng nghệ sẽ ghi nhận sự cải thiện kết quả kinh doanh nhờ đa dạng h&oacute;a nguồn doanh thu v&agrave; tối ưu h&oacute;a chi ph&iacute;. Diễn biến gi&aacute; cổ phiếu trong thời gian gần đ&acirc;y cũng đang mở ra cơ hội đầu tư với mức lợi suất kỳ vọng hấp dẫn.

FPT Retail (FRT): Khuyến nghị mua, gi&aacute; mục ti&ecirc;u 161.600 đồng/cp

Kết phi&ecirc;n 16/1, cổ phiếu FRT tăng 6,2% l&ecirc;n 155.000 đồng/cp. Thanh khoản ghi nhận gần 1,4 triệu đơn vị (211 tỷ đồng), cao gấp 3 lần so với mức b&igrave;nh qu&acirc;n 10 ng&agrave;y.

Mới đ&acirc;y, &ocirc;ng Phạm Duy Ho&agrave;ng Nam, Gi&aacute;m đốc T&agrave;i ch&iacute;nh (CFO) của FPT Retail, cho biết doanh thu năm 2025 được kỳ vọng tăng tối thiểu 34% so với năm 2024, chủ yếu nhờ nhu cầu gia tăng mạnh mẽ đối với c&aacute;c đơn thuốc k&ecirc; toa. Theo &ocirc;ng Nam, doanh nghiệp cũng đang đẩy mạnh ứng dụng&nbsp;tr&iacute; tuệ nh&acirc;n tạo&nbsp;v&agrave; dữ liệu lớn nhằm tối ưu h&oacute;a hoạt động của chuỗi cửa h&agrave;ng.

Vị l&atilde;nh đạo n&agrave;y cho biết chuỗi nh&agrave; thuốc Long Ch&acirc;u dự kiến mở rộng mạng lưới th&ecirc;m khoảng 25% trong năm 2026, trong đ&oacute; vắc-xin v&agrave; thuốc tiếp tục l&agrave; c&aacute;c động lực tăng trưởng ch&iacute;nh.

&Ocirc;ng Nam chia sẻ: &ldquo;Ch&uacute;ng t&ocirc;i kỳ vọng doanh thu năm 2025 sẽ vượt mục ti&ecirc;u đề ra hơn 5%. Sang năm 2026, Long Ch&acirc;u dự kiến mở th&ecirc;m 400&ndash;500 nh&agrave; thuốc v&agrave; trung t&acirc;m ti&ecirc;m chủng, từ mức khoảng 2.500 điểm v&agrave;o năm 2025&rdquo;. Như vậy, tổng số nh&agrave; thuốc v&agrave; trung t&acirc;m ti&ecirc;m chủng của hệ thống c&oacute; thể đạt khoảng 3.000 điểm trong năm 2026.

Vị l&atilde;nh đạo của FRT cũng h&eacute; lộ, Long Ch&acirc;u c&oacute; thể ni&ecirc;m yết tr&ecirc;n thị trường chứng kho&aacute;n trong v&ograve;ng 3&ndash;5 năm tới. Vừa qua, c&ocirc;ng ty đ&atilde; b&aacute;n 13% cổ phần cho quỹ Creador của Malaysia.

Theo đ&aacute;nh gi&aacute; của Chứng kho&aacute;n Quốc Gia (NSI), thị trường dược phẩm Việt Nam vẫn duy tr&igrave; tốc độ tăng trưởng cao v&agrave; c&oacute; mức độ ph&acirc;n mảnh lớn, tạo dư địa thuận lợi để Long Ch&acirc;u tiếp tục mở rộng mạng lưới, n&acirc;ng cao doanh thu tr&ecirc;n mỗi cửa h&agrave;ng v&agrave; cải thiện hiệu quả vận h&agrave;nh.

<img alt="NSI so sánh nhà thuốc Long Châu với các chuỗi nhà thuốc khác trên thị trường" src="https://media.thuonghieucongluan.vn/uploads/2026/01/19/70d3-nsi-so-sanh-nha-thuoc-long-chau-voi-cac-chuoi-nha-thuoc-khac-tren-thi-truong-1768780071.png" style="height:295px; width:600px" title="NSI so sánh nhà thuốc Long Châu với các chuỗi nhà thuốc khác trên thị trường" />

NSI so s&aacute;nh nh&agrave; thuốc Long Ch&acirc;u với c&aacute;c chuỗi nh&agrave; thuốc kh&aacute;c tr&ecirc;n thị trường

Nhờ quy m&ocirc; ng&agrave;y c&agrave;ng lớn v&agrave; năng lực quản trị được cải thiện, Long Ch&acirc;u được xem l&agrave; mảng tăng trưởng chiến lược của FRT. Việc IPO chuỗi nh&agrave; thuốc n&agrave;y trong tương lai gần được đ&aacute;nh gi&aacute; l&agrave; bước đi tất yếu, gi&uacute;p doanh nghiệp huy động th&ecirc;m nguồn vốn, n&acirc;ng cao t&iacute;nh minh bạch v&agrave; phản &aacute;nh s&aacute;t hơn gi&aacute; trị thực của FRT.

Đối với chuỗi FPT Shop, NSI cho rằng d&ugrave; kh&ocirc;ng c&ograve;n đ&oacute;ng vai tr&ograve; l&agrave; động lực tăng trưởng ch&iacute;nh, mảng ICT vẫn g&oacute;p phần duy tr&igrave; d&ograve;ng tiền ổn định v&agrave; hỗ trợ kết quả kinh doanh hợp nhất trong giai đoạn Long Ch&acirc;u tiếp tục mở rộng.

V&agrave;ng bạc Đ&aacute; qu&yacute; Ph&uacute; Nhuận (PNJ): Khuyến nghị mua, gi&aacute; mục ti&ecirc;u 113.500 đồng/cp

Kết phi&ecirc;n 16/1, cổ phiếu PNJ tăng hơn 6,1% l&ecirc;n 107.700 đồng/cp, ch&iacute;nh thức vượt đỉnh lịch sử. Thanh khoản ghi nhận 4,7 triệu đơn vị (507 tỷ đồng), cao gấp gần 6 lần mức b&igrave;nh qu&acirc;n 10 ng&agrave;y.

Mới đ&acirc;y, CTCP V&agrave;ng bạc Đ&aacute; qu&yacute; Ph&uacute; Nhuận đ&atilde; c&ocirc;ng bố th&ocirc;ng tin cho biết đ&atilde; nhận Quyết định số 5496/QĐ-XPHC của Cục Thuế TP. HCM về việc xử phạt vi phạm h&agrave;nh ch&iacute;nh li&ecirc;n quan đến h&agrave;nh vi lập 1.157 h&oacute;a đơn b&aacute;n h&agrave;ng kh&ocirc;ng đ&uacute;ng thời điểm, với tổng số tiền phạt 65,6 triệu đồng.

Quyết định n&agrave;y kh&eacute;p lại qu&aacute; tr&igrave;nh điều tra c&aacute;c vi phạm li&ecirc;n quan đến thuế, được triển khai từ th&aacute;ng 5/2025, sau đợt thanh tra thị trường v&agrave;ng do Ng&acirc;n h&agrave;ng Nh&agrave; nước Việt Nam tiến h&agrave;nh v&agrave;o th&aacute;ng 5/2024.

Theo đ&aacute;nh gi&aacute; của Chứng kho&aacute;n Vietcap, sự việc tr&ecirc;n kh&ocirc;ng g&acirc;y t&aacute;c động trọng yếu đến PNJ trong ngắn hạn do mức xử phạt kh&ocirc;ng đ&aacute;ng kể. Khi qu&aacute; tr&igrave;nh thanh tra đ&atilde; kết th&uacute;c, PNJ đủ điều kiện để nộp hồ sơ xin cấp ph&eacute;p sản xuất v&agrave;ng miếng v&agrave; doanh nghiệp cho biết đ&atilde; ho&agrave;n tất việc nộp hồ sơ. Trong trường hợp được cấp ph&eacute;p, Vietcap cho rằng giấy ph&eacute;p n&agrave;y sẽ hỗ trợ tăng trưởng doanh thu mảng v&agrave;ng miếng, song đ&oacute;ng g&oacute;p v&agrave;o lợi nhuận dự kiến kh&ocirc;ng đ&aacute;ng kể do bi&ecirc;n lợi nhuận của mảng n&agrave;y ở mức thấp.

Đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute;, PNJ đ&atilde; th&ocirc;ng b&aacute;o &aacute;p dụng ch&iacute;nh s&aacute;ch thu đổi mới đối với trang sức v&agrave;ng, c&oacute; hiệu lực từ ng&agrave;y 5/1/2026. Theo đ&oacute;, doanh nghiệp sẽ thu mua lại cả trang sức c&oacute; h&agrave;m lượng v&agrave;ng thấp v&agrave; trang sức c&oacute; h&agrave;m lượng v&agrave;ng cao (ngoại trừ trang sức kim cương/đ&aacute; qu&yacute; v&agrave; nhẫn cưới) theo gi&aacute; thị trường.

Trước đ&acirc;y, PNJ chỉ thu mua trang sức c&oacute; h&agrave;m lượng v&agrave;ng thấp ở mức 70&ndash;80% gi&aacute; trị h&oacute;a đơn ban đầu, trong khi trang sức c&oacute; h&agrave;m lượng v&agrave;ng cao được thu mua theo gi&aacute; thị trường. Ch&iacute;nh s&aacute;ch thu đổi mới được xem l&agrave; bước ch&iacute;nh thức h&oacute;a chương tr&igrave;nh th&iacute; điểm m&agrave; PNJ đ&atilde; triển khai trong giai đoạn th&aacute;ng 11&ndash;12/2025, khi c&ocirc;ng ty mua lại trang sức v&agrave;ng cũ, bao gồm cả trang sức c&oacute; h&agrave;m lượng v&agrave;ng thấp, h&agrave;m lượng v&agrave;ng cao v&agrave; trang sức kim cương/đ&aacute; qu&yacute; theo gi&aacute; thị trường.

Vietcap kỳ vọng ch&iacute;nh s&aacute;ch thu đổi mới sẽ tạo t&aacute;c động t&iacute;ch cực đến tăng trưởng doanh thu b&aacute;n lẻ của PNJ, trong khi ảnh hưởng đến bi&ecirc;n lợi nhuận gộp mảng b&aacute;n lẻ được đ&aacute;nh gi&aacute; l&agrave; kh&ocirc;ng đ&aacute;ng kể.

<img alt="Ảnh: Vietcap" src="https://media.thuonghieucongluan.vn/uploads/2026/01/19/37e9-anh-vietcap-1768780030.png" style="height:297px; width:600px" title="Ảnh: Vietcap" />

Ảnh: Vietcap

Cụ thể, việc thu mua trang sức v&agrave;ng 10K/14K/18K theo gi&aacute; thị trường sẽ gi&uacute;p n&acirc;ng cao gi&aacute; trị cảm nhận v&agrave; t&iacute;nh thanh khoản cho kh&aacute;ch h&agrave;ng trong bối cảnh gi&aacute; v&agrave;ng duy tr&igrave; ở mức cao, qua đ&oacute; hỗ trợ thu h&uacute;t v&agrave; giữ ch&acirc;n kh&aacute;ch h&agrave;ng.

Về bi&ecirc;n lợi nhuận gộp mảng b&aacute;n lẻ, Vietcap cho rằng rủi ro ph&aacute;t sinh từ ch&iacute;nh s&aacute;ch thu đổi l&agrave; thấp, do: (1) Việc thu mua theo gi&aacute; thị trường chỉ &aacute;p dụng với c&aacute;c d&ograve;ng trang sức trơn, ECZ, CZ, ngọc trai v&agrave; trang sức &Yacute;, kh&ocirc;ng &aacute;p dụng cho trang sức kim cương/đ&aacute; qu&yacute; &ndash; nh&oacute;m sản phẩm c&oacute; gi&aacute; trị cao hơn; (2) năng lực định gi&aacute; mạnh của PNJ cho ph&eacute;p doanh nghiệp chuyển phần chi ph&iacute; đầu v&agrave;o tăng th&ecirc;m th&ocirc;ng qua điều chỉnh gi&aacute; b&aacute;n hoặc ra mắt c&aacute;c bộ sưu tập mới ở ph&acirc;n kh&uacute;c gi&aacute; cao hơn.

Minh Minh

<a href="https://thuonghieucongluan.com.vn/mot-so-co-phieu-dang-chu-y-ngay-19-1-fpt-frt-pnj-a300931.html">Link gốc</a>