C&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n ph&acirc;n t&iacute;ch v&agrave; đưa ra nhận định mua, b&aacute;n đối với c&aacute;c cổ phiếu <a class='symbol'>VNM</a>, <a class='symbol'>MWG</a>, <a class='symbol'>PVD</a>.

Vinamilk (<a class='symbol'>VNM</a>): Khuyến nghị mua, gi&aacute; mục ti&ecirc;u 71.600 đồng/cp

Kết phi&ecirc;n 28/11, cổ phiếu <a class='symbol'>VNM</a> tăng hơn 3,2% l&ecirc;n 64.000 đồng/cp. Thanh khoản đạt gần 12 triệu đơn vị (760,4 tỷ đồng), cao gấp đ&ocirc;i so với mức trung b&igrave;nh 10 ng&agrave;y gần nhất.

Đ&agrave; tăng được củng cố bởi d&ograve;ng tiền ngoại khi nh&oacute;m n&agrave;y mua r&ograve;ng 241,6 tỷ đồng, chiếm 32% gi&aacute; trị giao dịch của <a class='symbol'>VNM</a> v&agrave; l&agrave; mức cao nhất to&agrave;n thị trường. Đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute;, khối ngoại đ&atilde; mua r&ograve;ng 18 phi&ecirc;n li&ecirc;n tiếp, tổng gi&aacute; trị hơn 1.604,4 tỷ đồng, tương ứng gần 26 triệu đơn vị.

D&ograve;ng tiền ngoại li&ecirc;n tục chảy v&agrave;o <a class='symbol'>VNM</a> diễn ra trong bối cảnh doanh nghiệp li&ecirc;n tục đ&oacute;n nhận t&iacute;n hiệu t&iacute;ch cực về hoạt động kinh doanh v&agrave; triển vọng phục hồi từ qu&yacute; IV/2025.

Theo ban l&atilde;nh đạo Vinamilk, doanh số b&igrave;nh qu&acirc;n h&agrave;ng th&aacute;ng của c&aacute;c sản phẩm mới trong 9 th&aacute;ng đầu năm tăng gấp 8 lần so với c&ugrave;ng kỳ; ri&ecirc;ng qu&yacute; III tăng tới 12 lần. C&aacute;c sản phẩm cao cấp, bổ sung dưỡng chất v&agrave; d&ograve;ng sữa hạt tiếp tục ghi dấu ấn, trong đ&oacute; sữa hạt giữ 42% thị phần. Hoạt động đổi mới danh mục sản phẩm được kỳ vọng sẽ tiếp tục l&agrave; động lực tăng trưởng chủ lực của Vinamilk.

Về k&ecirc;nh ph&acirc;n phối, chuỗi b&aacute;n lẻ Vinamilk duy tr&igrave; mức tăng trưởng hai chữ số, trong khi k&ecirc;nh hiện đại (MT) cũng tăng trưởng mạnh, gi&uacute;p b&ugrave; đắp sự suy yếu của k&ecirc;nh truyền thống. Dự &aacute;n Vinabeef &ndash; li&ecirc;n doanh với Sojitz đ&atilde; bắt đầu đưa c&aacute;c sản phẩm thịt m&aacute;t v&agrave;o nhiều hệ thống b&aacute;n lẻ lớn, tạo th&ecirc;m nguồn doanh thu mới.

Trong qu&yacute; IV/2025, Chứng kho&aacute;n Bảo Việt (BVSC) dự b&aacute;o doanh thu của Vinamilk đạt 16.964 tỷ đồng (+9,6% YoY) v&agrave; lợi nhuận r&ograve;ng đạt 2.503 tỷ đồng (+17,9% YoY). Động lực ch&iacute;nh đến từ hệ thống ph&acirc;n phối cải thiện v&agrave; đ&oacute;ng g&oacute;p mạnh hơn từ c&aacute;c sản phẩm mới, đặc biệt l&agrave; chiến dịch đưa d&ograve;ng Green Farm v&agrave;o k&ecirc;nh truyền thống.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251201/images/14b8-bvsc-du-phong-ket-qua-kinh-doanh-cua-vinamilk-trong-nam-2026-1764546535.png" style="height:280px; width:600px">

BVSC dự ph&oacute;ng kết quả kinh doanh của Vinamilk trong năm 2026

Đồng quan điểm, Chứng kho&aacute;n Shinhan (SSV) cho biết gi&aacute; bột sữa nhập khẩu đ&atilde; giảm li&ecirc;n tục từ th&aacute;ng 5/2025, trong khi Vinamilk thường chốt nguy&ecirc;n liệu trước 3&ndash;6 th&aacute;ng. Nhờ đ&oacute;, bi&ecirc;n lợi nhuận gộp được kỳ vọng cải thiện trong qu&yacute; IV/2025 v&agrave; qu&yacute; I/2026. SSV cũng nhận định doanh thu qu&yacute; IV sẽ tăng trưởng nhờ sự mở rộng của sản phẩm mới v&agrave; hiệu quả từ k&ecirc;nh ph&acirc;n phối hiện đại.

Từ qu&yacute; I/2026, Vinamilk c&oacute; thể hưởng lợi từ việc tăng mức giảm trừ gia cảnh, qua đ&oacute; hỗ trợ ti&ecirc;u d&ugrave;ng nội địa, đặc biệt đối với nh&oacute;m h&agrave;ng thiết yếu như sữa. Danh mục sản phẩm dinh dưỡng, sữa cao đạm, sữa hạt v&agrave; sữa cho người lớn tuổi sẽ l&agrave; nh&oacute;m được hưởng lợi lớn nhất.

Ở thị trường quốc tế, động lực tăng trưởng ng&agrave;y c&agrave;ng r&otilde; n&eacute;t khi doanh nghiệp đẩy mạnh hiện diện tại ch&acirc;u &Aacute;, ch&acirc;u Phi v&agrave; Campuchia &ndash; những thị trường c&oacute; nhu cầu sữa tăng nhanh v&agrave; bi&ecirc;n lợi nhuận hấp dẫn. Đặc biệt, việc được ph&eacute;p xuất khẩu ch&iacute;nh ngạch sang Campuchia mở ra triển vọng duy tr&igrave; tăng trưởng hai chữ số cho mảng xuất khẩu trong năm tới.

Chứng kho&aacute;n Mirae Asset đ&aacute;nh gi&aacute; Vinamilk sở hữu nền tảng t&agrave;i ch&iacute;nh vững, d&ograve;ng tiền ổn định v&agrave; khả năng duy tr&igrave; tỷ lệ cổ tức/thị gi&aacute; tr&ecirc;n 6%. C&ugrave;ng với việc được th&ecirc;m v&agrave;o VN50 Growth Index v&agrave; kỳ vọng n&acirc;ng hạng thị trường, sẽ l&agrave; c&uacute; h&iacute;ch cho thanh khoản, khả năng t&aacute;i định gi&aacute; cổ phiếu <a class='symbol'>VNM</a> trong trung hạn.

Thế Giới Di Động (<a class='symbol'>MWG</a>): Khuyến nghị mua, gi&aacute; mục ti&ecirc;u 103.406 đồng/cp

Kết phi&ecirc;n 28/11, cổ phiếu <a class='symbol'>MWG</a> giảm 0,1% xuống 79.900 đồng/cp. Thanh khoản ghi nhận hơn 3 triệu đơn vị, tương ứng khoảng 241 tỷ đồng.

Trong b&aacute;o c&aacute;o mới đ&acirc;y, Chứng kho&aacute;n Vietcombank (VCBS) cho rằng cổ phiếu c&oacute; thể đạt mốc 103.406 đồng/cp dựa tr&ecirc;n dự b&aacute;o rằng B&aacute;ch H&oacute;a Xanh (BHX) sẽ đạt lợi nhuận trong năm nay.

Tại cuộc họp nh&agrave; đầu tư qu&yacute; III/2025 ng&agrave;y 26/11, ban l&atilde;nh đạo <a class='symbol'>MWG</a> cho biết, mặc d&ugrave; hoạt động mở mới mạnh mẽ v&agrave; bi&ecirc;n lợi nhuận tốt, tăng trưởng doanh thu cửa h&agrave;ng cũ trong qu&yacute; III/2025 chỉ đạt 2%. Điều n&agrave;y đến từ 3 yếu tố: (1) thay đổi cơ cấu danh mục sản phẩm tươi sống gi&uacute;p cải thiện tỷ lệ hao hụt; (2) lũ lụt ảnh hưởng đến h&agrave;ng tươi sống; (3) ưu ti&ecirc;n tăng cường doanh số tại c&aacute;c cửa h&agrave;ng mới hơn l&agrave; cửa h&agrave;ng hiện hữu.

Trong thời gian tới, BHX c&oacute; kế hoạch cải thiện doanh thu của c&aacute;c cửa h&agrave;ng hiện hữu. C&ocirc;ng ty kỳ vọng tổng doanh số qu&yacute; IV/2025 sẽ cải thiện so với qu&yacute; III/2025. Tuy nhi&ecirc;n, <a class='symbol'>MWG</a> kh&ocirc;ng đề cập về mức tăng trưởng doanh thu cửa h&agrave;ng. Năm 2025, BHX đặt mục ti&ecirc;u doanh thu 48.100 tỷ đồng v&agrave; l&atilde;i sau thuế 600 tỷ đồng. Doanh nghiệp c&oacute; kế hoạch IPO v&agrave;o năm 2028 với mục ti&ecirc;u định gi&aacute; 10 tỷ USD.

Ở mảng ICT, CEO <a class='symbol'>MWG</a> Vũ Đăng Linh cho biết, tập đo&agrave;n đ&atilde; t&aacute;i cấu tr&uacute;c hệ thống c&aacute;c c&ocirc;ng ty th&agrave;nh vi&ecirc;n nhằm t&aacute;ch bạch hoạt động giữa c&aacute;c đơn vị, chuẩn bị cho kế hoạch IPO CTCP Điện M&aacute;y Xanh - doanh nghiệp sở hữu hai chuỗi Thế Giới Di Động v&agrave; Điện M&aacute;y Xanh. CTCP Điện M&aacute;y Xanh, nơi <a class='symbol'>MWG</a> nắm 99,95% vốn, đ&atilde; ho&agrave;n tất đổi t&ecirc;n v&agrave; tiếp nhận bộ phận sửa chữa - bảo h&agrave;nh Thợ Điện M&aacute;y Xanh từ c&ocirc;ng ty mẹ.

Doanh thu hai chuỗi điện thoại v&agrave; điện m&aacute;y trong th&aacute;ng 11 giảm nhẹ so với th&aacute;ng 10, thời điểm cao điểm b&aacute;n iPhone. Tuy nhi&ecirc;n, <a class='symbol'>MWG</a> dự b&aacute;o qu&yacute; IV/2025 sẽ c&oacute; doanh thu cao hơn qu&yacute; III. &Ocirc;ng Linh cho biết ng&agrave;nh ICT đang tăng trưởng tốt nhờ loạt sản phẩm gi&aacute; trị cao t&iacute;ch hợp AI v&agrave; &ldquo;xu hướng n&agrave;y sẽ c&ograve;n tiếp diễn v&igrave; AI vẫn l&agrave; c&ocirc;ng nghệ n&oacute;ng&rdquo;.

Theo VCBS, doanh số của <a class='symbol'>MWG</a> dự kiến bứt ph&aacute; trong qu&yacute; IV/2025 nhờ m&ugrave;a cao điểm mua sắm cuối năm (xả h&agrave;ng/Black Friday). iPhone 17 tiếp tục l&agrave; động lực ch&iacute;nh, dự kiến gi&uacute;p Apple chiếm 40&ndash;45% doanh thu điện thoại tại <a class='symbol'>MWG</a>. Tuy nhi&ecirc;n, tăng trưởng đi k&egrave;m &aacute;p lực cạnh tranh gi&aacute;, c&oacute; thể khiến bi&ecirc;n lợi nhuận gộp giảm 50&ndash;100 điểm cơ bản.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251201/images/4449-vcbs-du-phong-ket-qua-kinh-doanh-cac-chuoi-cua-mwg-trong-nam-2025-1764546571.png" style="height:288px; width:600px">

VCBS dự ph&oacute;ng kết quả kinh doanh c&aacute;c chuỗi của <a class='symbol'>MWG</a> trong năm 2025

Mặt kh&aacute;c, <a class='symbol'>MWG</a> từng mở rộng mạnh giai đoạn 2020&ndash;2022 để gia tăng thị phần, nhưng chiến lược n&agrave;y đồng thời khiến chi ph&iacute; khấu hao tăng cao. Từ năm 2023, khi tốc độ mở mới chậm lại, số dư t&agrave;i sản r&ograve;ng bắt đầu giảm nhanh do nhiều cửa h&agrave;ng sắp hết thời gian khấu hao. VCBS dự kiến đến năm 2025, khoảng 800 cửa h&agrave;ng sẽ ho&agrave;n tất chu kỳ n&agrave;y, gi&uacute;p <a class='symbol'>MWG</a> tiết kiệm khoảng 900 tỷ đồng, qua đ&oacute; cải thiện bi&ecirc;n lợi nhuận v&agrave; tối ưu chi ph&iacute; vận h&agrave;nh.

PV Drilling (<a class='symbol'>PVD</a>): Khuyến nghị mua, gi&aacute; mục ti&ecirc;u 29.000 đồng/cp

Kết phi&ecirc;n 28/11, cổ phiếu <a class='symbol'>PVD</a> tăng gần 3,1% l&ecirc;n 26.700 đồng/cp. Thanh khoản ghi nhận hơn 11,7 triệu đơn vị (313,3 tỷ đồng), cao hơn 41% so với mức trung b&igrave;nh 10 ng&agrave;y gần nhất.

Khối ngoại mua r&ograve;ng đột biến 97,7 tỷ đồng, trong khi c&aacute;c phi&ecirc;n trước đ&oacute; chỉ giao dịch v&agrave;i tỷ đồng mỗi phi&ecirc;n. Đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute;, nh&oacute;m nh&agrave; đầu tư n&agrave;y đ&atilde; mua r&ograve;ng 20/21 phi&ecirc;n gần nhất, với tổng gi&aacute; trị khoảng 739 tỷ đồng, tương ứng gần 26,3 triệu đơn vị.

Động th&aacute;i gom mạnh bắt đầu ngay sau khi HĐQT PV Drilling ban h&agrave;nh Nghị quyết số 07/10/2025/NQ-HĐQT, chấp thuận Hợp đồng cung cấp gi&agrave;n khoan cho Ph&uacute; Quốc POC ng&agrave;y 31/10. Đ&acirc;y l&agrave; đơn vị điều h&agrave;nh phần thượng nguồn của chuỗi dự &aacute;n kh&iacute; điện L&ocirc; B &ndash; &Ocirc; M&ocirc;n tại T&acirc;y Nam Bộ, được đ&aacute;nh gi&aacute; l&agrave; &ldquo;si&ecirc;u dự &aacute;n năng lượng&rdquo; với tổng vốn đầu tư gần 12 tỷ USD. Hợp đồng mới được kỳ vọng bổ sung đ&aacute;ng kể backlog (khối lượng hợp đồng chưa thực hiện) của doanh nghiệp, tạo nền tảng cải thiện doanh thu v&agrave; lợi nhuận trong thời gian tới.

Ng&agrave;y 8/11, PV Drilling cho biết gi&agrave;n khoan tự n&acirc;ng PV DRILLING I sẽ trở lại Việt Nam sau khi ho&agrave;n tất chiến dịch khoan tại Malaysia. Gi&agrave;n dự kiến bắt đầu cung cấp dịch vụ cho PVEP Cửu Long từ th&aacute;ng 3/2026. Theo hợp đồng k&yacute; kết, PV Drilling sẽ cung cấp gi&agrave;n PV DRILLING I để thực hiện 3 giếng khoan chắc chắn tại cụm mỏ Sư Tử, L&ocirc; 15-1, với thời gian thi c&ocirc;ng khoảng 249 ng&agrave;y.

Trước đ&oacute;, gi&agrave;n khoan tự n&acirc;ng JU <a class='symbol'>PVD</a> VIII đ&atilde; bắt đầu hoạt động từ th&aacute;ng 9/2025. Đồng thời, <a class='symbol'>PVD</a> ho&agrave;n tất mua lại gi&agrave;n JU <a class='symbol'>PVD</a> IX v&agrave;o c&ugrave;ng thời điểm, với tổng vốn đầu tư x&acirc;y dựng cơ bản 83 triệu USD v&agrave; tỷ lệ sở hữu 100%, thay v&igrave; 50% như kế hoạch ban đầu. Vietcap dự ph&oacute;ng <a class='symbol'>PVD</a> IX sẽ đi v&agrave;o vận h&agrave;nh từ cuối năm 2026 v&agrave; đ&oacute;ng g&oacute;p trung b&igrave;nh khoảng 8,5 triệu USD v&agrave;o l&atilde;i r&ograve;ng của <a class='symbol'>PVD</a> trong giai đoạn 2027&ndash;2029, tương đương khoảng 8% tổng lợi nhuận.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251201/images/2305-vietcap-uoc-tinh-ke-hoach-khoan-cua-pvd-trong-giai-doan-2025-2027-1764546636.png" style="height:434px; width:600px">

Vietcap ước t&iacute;nh kế hoạch khoan của <a class='symbol'>PVD</a> trong giai đoạn 2025&ndash;2027

Theo Chứng kho&aacute;n Vietcap, lợi nhuận r&ograve;ng năm 2026 của <a class='symbol'>PVD</a> c&oacute; thể tăng mạnh 43% so với c&ugrave;ng kỳ, nhờ c&aacute;c động lực: (1) hiệu suất hoạt động của c&aacute;c gi&agrave;n JU phục hồi, (2) gi&aacute; thu&ecirc; gi&agrave;n JU b&igrave;nh qu&acirc;n tăng 2,4%, (3) đ&oacute;ng g&oacute;p cả năm từ gi&agrave;n <a class='symbol'>PVD</a> VIII, (4) bi&ecirc;n lợi nhuận cải thiện khi chi ph&iacute; khấu hao của <a class='symbol'>PVD</a> I giảm, v&agrave; (5) lợi nhuận gộp từ mảng dịch vụ giếng khoan tăng 10% nhờ đ&agrave; phục hồi vốn đầu tư thăm d&ograve; v&agrave; khai th&aacute;c (E&amp;P) trong nước.

Đơn vị ph&acirc;n t&iacute;ch dự b&aacute;o tốc độ tăng trưởng k&eacute;p (CAGR) l&atilde;i r&ograve;ng giai đoạn 2026&ndash;2028 đạt 44%, được th&uacute;c đẩy bởi mức tăng nhẹ của gi&aacute; thu&ecirc; ng&agrave;y, đ&oacute;ng g&oacute;p từ <a class='symbol'>PVD</a> VIII (từ qu&yacute; IV/2025) v&agrave; <a class='symbol'>PVD</a> IX (từ 2027), sự phục hồi của mảng dịch vụ giếng khoan c&ugrave;ng lợi nhuận từ c&aacute;c c&ocirc;ng ty li&ecirc;n doanh.

Minh Minh

<a href="https://thuonghieucongluan.com.vn/mot-so-co-phieu-dang-chu-y-ngay-1-12-vnm-mwg-pvd-a293064.html">Link gốc</a>

Công ty chứng khoán phân tích và đưa ra nhận định mua, bán đối với các cổ phiếu VNM, MWG, PVD.


C&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n ph&acirc;n t&iacute;ch v&agrave; đưa ra nhận định mua, b&aacute;n đối với c&aacute;c cổ phiếu VNM, MWG, PVD.

Vinamilk (VNM): Khuyến nghị mua, gi&aacute; mục ti&ecirc;u 71.600 đồng/cp

Kết phi&ecirc;n 28/11, cổ phiếu VNM tăng hơn 3,2% l&ecirc;n 64.000 đồng/cp. Thanh khoản đạt gần 12 triệu đơn vị (760,4 tỷ đồng), cao gấp đ&ocirc;i so với mức trung b&igrave;nh 10 ng&agrave;y gần nhất.

Đ&agrave; tăng được củng cố bởi d&ograve;ng tiền ngoại khi nh&oacute;m n&agrave;y mua r&ograve;ng 241,6 tỷ đồng, chiếm 32% gi&aacute; trị giao dịch của VNM v&agrave; l&agrave; mức cao nhất to&agrave;n thị trường. Đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute;, khối ngoại đ&atilde; mua r&ograve;ng 18 phi&ecirc;n li&ecirc;n tiếp, tổng gi&aacute; trị hơn 1.604,4 tỷ đồng, tương ứng gần 26 triệu đơn vị.

D&ograve;ng tiền ngoại li&ecirc;n tục chảy v&agrave;o VNM diễn ra trong bối cảnh doanh nghiệp li&ecirc;n tục đ&oacute;n nhận t&iacute;n hiệu t&iacute;ch cực về hoạt động kinh doanh v&agrave; triển vọng phục hồi từ qu&yacute; IV/2025.

Theo ban l&atilde;nh đạo Vinamilk, doanh số b&igrave;nh qu&acirc;n h&agrave;ng th&aacute;ng của c&aacute;c sản phẩm mới trong 9 th&aacute;ng đầu năm tăng gấp 8 lần so với c&ugrave;ng kỳ; ri&ecirc;ng qu&yacute; III tăng tới 12 lần. C&aacute;c sản phẩm cao cấp, bổ sung dưỡng chất v&agrave; d&ograve;ng sữa hạt tiếp tục ghi dấu ấn, trong đ&oacute; sữa hạt giữ 42% thị phần. Hoạt động đổi mới danh mục sản phẩm được kỳ vọng sẽ tiếp tục l&agrave; động lực tăng trưởng chủ lực của Vinamilk.

Về k&ecirc;nh ph&acirc;n phối, chuỗi b&aacute;n lẻ Vinamilk duy tr&igrave; mức tăng trưởng hai chữ số, trong khi k&ecirc;nh hiện đại (MT) cũng tăng trưởng mạnh, gi&uacute;p b&ugrave; đắp sự suy yếu của k&ecirc;nh truyền thống. Dự &aacute;n Vinabeef &ndash; li&ecirc;n doanh với Sojitz đ&atilde; bắt đầu đưa c&aacute;c sản phẩm thịt m&aacute;t v&agrave;o nhiều hệ thống b&aacute;n lẻ lớn, tạo th&ecirc;m nguồn doanh thu mới.

Trong qu&yacute; IV/2025, Chứng kho&aacute;n Bảo Việt (BVSC) dự b&aacute;o doanh thu của Vinamilk đạt 16.964 tỷ đồng (+9,6% YoY) v&agrave; lợi nhuận r&ograve;ng đạt 2.503 tỷ đồng (+17,9% YoY). Động lực ch&iacute;nh đến từ hệ thống ph&acirc;n phối cải thiện v&agrave; đ&oacute;ng g&oacute;p mạnh hơn từ c&aacute;c sản phẩm mới, đặc biệt l&agrave; chiến dịch đưa d&ograve;ng Green Farm v&agrave;o k&ecirc;nh truyền thống.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251201/images/14b8-bvsc-du-phong-ket-qua-kinh-doanh-cua-vinamilk-trong-nam-2026-1764546535.png" style="height:280px; width:600px" />

BVSC dự ph&oacute;ng kết quả kinh doanh của Vinamilk trong năm 2026

Đồng quan điểm, Chứng kho&aacute;n Shinhan (SSV) cho biết gi&aacute; bột sữa nhập khẩu đ&atilde; giảm li&ecirc;n tục từ th&aacute;ng 5/2025, trong khi Vinamilk thường chốt nguy&ecirc;n liệu trước 3&ndash;6 th&aacute;ng. Nhờ đ&oacute;, bi&ecirc;n lợi nhuận gộp được kỳ vọng cải thiện trong qu&yacute; IV/2025 v&agrave; qu&yacute; I/2026. SSV cũng nhận định doanh thu qu&yacute; IV sẽ tăng trưởng nhờ sự mở rộng của sản phẩm mới v&agrave; hiệu quả từ k&ecirc;nh ph&acirc;n phối hiện đại.

Từ qu&yacute; I/2026, Vinamilk c&oacute; thể hưởng lợi từ việc tăng mức giảm trừ gia cảnh, qua đ&oacute; hỗ trợ ti&ecirc;u d&ugrave;ng nội địa, đặc biệt đối với nh&oacute;m h&agrave;ng thiết yếu như sữa. Danh mục sản phẩm dinh dưỡng, sữa cao đạm, sữa hạt v&agrave; sữa cho người lớn tuổi sẽ l&agrave; nh&oacute;m được hưởng lợi lớn nhất.

Ở thị trường quốc tế, động lực tăng trưởng ng&agrave;y c&agrave;ng r&otilde; n&eacute;t khi doanh nghiệp đẩy mạnh hiện diện tại ch&acirc;u &Aacute;, ch&acirc;u Phi v&agrave; Campuchia &ndash; những thị trường c&oacute; nhu cầu sữa tăng nhanh v&agrave; bi&ecirc;n lợi nhuận hấp dẫn. Đặc biệt, việc được ph&eacute;p xuất khẩu ch&iacute;nh ngạch sang Campuchia mở ra triển vọng duy tr&igrave; tăng trưởng hai chữ số cho mảng xuất khẩu trong năm tới.

Chứng kho&aacute;n Mirae Asset đ&aacute;nh gi&aacute; Vinamilk sở hữu nền tảng t&agrave;i ch&iacute;nh vững, d&ograve;ng tiền ổn định v&agrave; khả năng duy tr&igrave; tỷ lệ cổ tức/thị gi&aacute; tr&ecirc;n 6%. C&ugrave;ng với việc được th&ecirc;m v&agrave;o VN50 Growth Index v&agrave; kỳ vọng n&acirc;ng hạng thị trường, sẽ l&agrave; c&uacute; h&iacute;ch cho thanh khoản, khả năng t&aacute;i định gi&aacute; cổ phiếu VNM trong trung hạn.

Thế Giới Di Động (MWG): Khuyến nghị mua, gi&aacute; mục ti&ecirc;u 103.406 đồng/cp

Kết phi&ecirc;n 28/11, cổ phiếu MWG giảm 0,1% xuống 79.900 đồng/cp. Thanh khoản ghi nhận hơn 3 triệu đơn vị, tương ứng khoảng 241 tỷ đồng.

Trong b&aacute;o c&aacute;o mới đ&acirc;y, Chứng kho&aacute;n Vietcombank (VCBS) cho rằng cổ phiếu c&oacute; thể đạt mốc 103.406 đồng/cp dựa tr&ecirc;n dự b&aacute;o rằng B&aacute;ch H&oacute;a Xanh (BHX) sẽ đạt lợi nhuận trong năm nay.

Tại cuộc họp nh&agrave; đầu tư qu&yacute; III/2025 ng&agrave;y 26/11, ban l&atilde;nh đạo MWG cho biết, mặc d&ugrave; hoạt động mở mới mạnh mẽ v&agrave; bi&ecirc;n lợi nhuận tốt, tăng trưởng doanh thu cửa h&agrave;ng cũ trong qu&yacute; III/2025 chỉ đạt 2%. Điều n&agrave;y đến từ 3 yếu tố: (1) thay đổi cơ cấu danh mục sản phẩm tươi sống gi&uacute;p cải thiện tỷ lệ hao hụt; (2) lũ lụt ảnh hưởng đến h&agrave;ng tươi sống; (3) ưu ti&ecirc;n tăng cường doanh số tại c&aacute;c cửa h&agrave;ng mới hơn l&agrave; cửa h&agrave;ng hiện hữu.

Trong thời gian tới, BHX c&oacute; kế hoạch cải thiện doanh thu của c&aacute;c cửa h&agrave;ng hiện hữu. C&ocirc;ng ty kỳ vọng tổng doanh số qu&yacute; IV/2025 sẽ cải thiện so với qu&yacute; III/2025. Tuy nhi&ecirc;n, MWG kh&ocirc;ng đề cập về mức tăng trưởng doanh thu cửa h&agrave;ng. Năm 2025, BHX đặt mục ti&ecirc;u doanh thu 48.100 tỷ đồng v&agrave; l&atilde;i sau thuế 600 tỷ đồng. Doanh nghiệp c&oacute; kế hoạch IPO v&agrave;o năm 2028 với mục ti&ecirc;u định gi&aacute; 10 tỷ USD.

Ở mảng ICT, CEO MWG Vũ Đăng Linh cho biết, tập đo&agrave;n đ&atilde; t&aacute;i cấu tr&uacute;c hệ thống c&aacute;c c&ocirc;ng ty th&agrave;nh vi&ecirc;n nhằm t&aacute;ch bạch hoạt động giữa c&aacute;c đơn vị, chuẩn bị cho kế hoạch IPO CTCP Điện M&aacute;y Xanh - doanh nghiệp sở hữu hai chuỗi Thế Giới Di Động v&agrave; Điện M&aacute;y Xanh. CTCP Điện M&aacute;y Xanh, nơi MWG nắm 99,95% vốn, đ&atilde; ho&agrave;n tất đổi t&ecirc;n v&agrave; tiếp nhận bộ phận sửa chữa - bảo h&agrave;nh Thợ Điện M&aacute;y Xanh từ c&ocirc;ng ty mẹ.

Doanh thu hai chuỗi điện thoại v&agrave; điện m&aacute;y trong th&aacute;ng 11 giảm nhẹ so với th&aacute;ng 10, thời điểm cao điểm b&aacute;n iPhone. Tuy nhi&ecirc;n, MWG dự b&aacute;o qu&yacute; IV/2025 sẽ c&oacute; doanh thu cao hơn qu&yacute; III. &Ocirc;ng Linh cho biết ng&agrave;nh ICT đang tăng trưởng tốt nhờ loạt sản phẩm gi&aacute; trị cao t&iacute;ch hợp AI v&agrave; &ldquo;xu hướng n&agrave;y sẽ c&ograve;n tiếp diễn v&igrave; AI vẫn l&agrave; c&ocirc;ng nghệ n&oacute;ng&rdquo;.

Theo VCBS, doanh số của MWG dự kiến bứt ph&aacute; trong qu&yacute; IV/2025 nhờ m&ugrave;a cao điểm mua sắm cuối năm (xả h&agrave;ng/Black Friday). iPhone 17 tiếp tục l&agrave; động lực ch&iacute;nh, dự kiến gi&uacute;p Apple chiếm 40&ndash;45% doanh thu điện thoại tại MWG. Tuy nhi&ecirc;n, tăng trưởng đi k&egrave;m &aacute;p lực cạnh tranh gi&aacute;, c&oacute; thể khiến bi&ecirc;n lợi nhuận gộp giảm 50&ndash;100 điểm cơ bản.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251201/images/4449-vcbs-du-phong-ket-qua-kinh-doanh-cac-chuoi-cua-mwg-trong-nam-2025-1764546571.png" style="height:288px; width:600px" />

VCBS dự ph&oacute;ng kết quả kinh doanh c&aacute;c chuỗi của MWG trong năm 2025

Mặt kh&aacute;c, MWG từng mở rộng mạnh giai đoạn 2020&ndash;2022 để gia tăng thị phần, nhưng chiến lược n&agrave;y đồng thời khiến chi ph&iacute; khấu hao tăng cao. Từ năm 2023, khi tốc độ mở mới chậm lại, số dư t&agrave;i sản r&ograve;ng bắt đầu giảm nhanh do nhiều cửa h&agrave;ng sắp hết thời gian khấu hao. VCBS dự kiến đến năm 2025, khoảng 800 cửa h&agrave;ng sẽ ho&agrave;n tất chu kỳ n&agrave;y, gi&uacute;p MWG tiết kiệm khoảng 900 tỷ đồng, qua đ&oacute; cải thiện bi&ecirc;n lợi nhuận v&agrave; tối ưu chi ph&iacute; vận h&agrave;nh.

PV Drilling (PVD): Khuyến nghị mua, gi&aacute; mục ti&ecirc;u 29.000 đồng/cp

Kết phi&ecirc;n 28/11, cổ phiếu PVD tăng gần 3,1% l&ecirc;n 26.700 đồng/cp. Thanh khoản ghi nhận hơn 11,7 triệu đơn vị (313,3 tỷ đồng), cao hơn 41% so với mức trung b&igrave;nh 10 ng&agrave;y gần nhất.

Khối ngoại mua r&ograve;ng đột biến 97,7 tỷ đồng, trong khi c&aacute;c phi&ecirc;n trước đ&oacute; chỉ giao dịch v&agrave;i tỷ đồng mỗi phi&ecirc;n. Đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute;, nh&oacute;m nh&agrave; đầu tư n&agrave;y đ&atilde; mua r&ograve;ng 20/21 phi&ecirc;n gần nhất, với tổng gi&aacute; trị khoảng 739 tỷ đồng, tương ứng gần 26,3 triệu đơn vị.

Động th&aacute;i gom mạnh bắt đầu ngay sau khi HĐQT PV Drilling ban h&agrave;nh Nghị quyết số 07/10/2025/NQ-HĐQT, chấp thuận Hợp đồng cung cấp gi&agrave;n khoan cho Ph&uacute; Quốc POC ng&agrave;y 31/10. Đ&acirc;y l&agrave; đơn vị điều h&agrave;nh phần thượng nguồn của chuỗi dự &aacute;n kh&iacute; điện L&ocirc; B &ndash; &Ocirc; M&ocirc;n tại T&acirc;y Nam Bộ, được đ&aacute;nh gi&aacute; l&agrave; &ldquo;si&ecirc;u dự &aacute;n năng lượng&rdquo; với tổng vốn đầu tư gần 12 tỷ USD. Hợp đồng mới được kỳ vọng bổ sung đ&aacute;ng kể backlog (khối lượng hợp đồng chưa thực hiện) của doanh nghiệp, tạo nền tảng cải thiện doanh thu v&agrave; lợi nhuận trong thời gian tới.

Ng&agrave;y 8/11, PV Drilling cho biết gi&agrave;n khoan tự n&acirc;ng PV DRILLING I sẽ trở lại Việt Nam sau khi ho&agrave;n tất chiến dịch khoan tại Malaysia. Gi&agrave;n dự kiến bắt đầu cung cấp dịch vụ cho PVEP Cửu Long từ th&aacute;ng 3/2026. Theo hợp đồng k&yacute; kết, PV Drilling sẽ cung cấp gi&agrave;n PV DRILLING I để thực hiện 3 giếng khoan chắc chắn tại cụm mỏ Sư Tử, L&ocirc; 15-1, với thời gian thi c&ocirc;ng khoảng 249 ng&agrave;y.

Trước đ&oacute;, gi&agrave;n khoan tự n&acirc;ng JU PVD VIII đ&atilde; bắt đầu hoạt động từ th&aacute;ng 9/2025. Đồng thời, PVD ho&agrave;n tất mua lại gi&agrave;n JU PVD IX v&agrave;o c&ugrave;ng thời điểm, với tổng vốn đầu tư x&acirc;y dựng cơ bản 83 triệu USD v&agrave; tỷ lệ sở hữu 100%, thay v&igrave; 50% như kế hoạch ban đầu. Vietcap dự ph&oacute;ng PVD IX sẽ đi v&agrave;o vận h&agrave;nh từ cuối năm 2026 v&agrave; đ&oacute;ng g&oacute;p trung b&igrave;nh khoảng 8,5 triệu USD v&agrave;o l&atilde;i r&ograve;ng của PVD trong giai đoạn 2027&ndash;2029, tương đương khoảng 8% tổng lợi nhuận.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251201/images/2305-vietcap-uoc-tinh-ke-hoach-khoan-cua-pvd-trong-giai-doan-2025-2027-1764546636.png" style="height:434px; width:600px" />

Vietcap ước t&iacute;nh kế hoạch khoan của PVD trong giai đoạn 2025&ndash;2027

Theo Chứng kho&aacute;n Vietcap, lợi nhuận r&ograve;ng năm 2026 của PVD c&oacute; thể tăng mạnh 43% so với c&ugrave;ng kỳ, nhờ c&aacute;c động lực: (1) hiệu suất hoạt động của c&aacute;c gi&agrave;n JU phục hồi, (2) gi&aacute; thu&ecirc; gi&agrave;n JU b&igrave;nh qu&acirc;n tăng 2,4%, (3) đ&oacute;ng g&oacute;p cả năm từ gi&agrave;n PVD VIII, (4) bi&ecirc;n lợi nhuận cải thiện khi chi ph&iacute; khấu hao của PVD I giảm, v&agrave; (5) lợi nhuận gộp từ mảng dịch vụ giếng khoan tăng 10% nhờ đ&agrave; phục hồi vốn đầu tư thăm d&ograve; v&agrave; khai th&aacute;c (E&amp;P) trong nước.

Đơn vị ph&acirc;n t&iacute;ch dự b&aacute;o tốc độ tăng trưởng k&eacute;p (CAGR) l&atilde;i r&ograve;ng giai đoạn 2026&ndash;2028 đạt 44%, được th&uacute;c đẩy bởi mức tăng nhẹ của gi&aacute; thu&ecirc; ng&agrave;y, đ&oacute;ng g&oacute;p từ PVD VIII (từ qu&yacute; IV/2025) v&agrave; PVD IX (từ 2027), sự phục hồi của mảng dịch vụ giếng khoan c&ugrave;ng lợi nhuận từ c&aacute;c c&ocirc;ng ty li&ecirc;n doanh.

Minh Minh

<a href="https://thuonghieucongluan.com.vn/mot-so-co-phieu-dang-chu-y-ngay-1-12-vnm-mwg-pvd-a293064.html">Link gốc</a>

Doanh nghiệp

Thương hiệu & Công luận

Một số cổ phiếu đáng chú ý ngày 1/12: VNM, MWG, PVD

Tô Nhi Thảo

Bảo cả họ m&#224;y v&#224;o mua đi b&#225;o

Đỗ Anh Dân

Mới nh&#250; l&#234;n t&#237; l&#224; đăng b&#224;i PR rồi bố khỉ mấy thằng l&#225;i, chưa g&#236; đ&#227; đ&#242;i xả rồi &#224;?

Mới nhú lên tí là đăng bài PR rồi bố khỉ mấy thằng lái, chưa gì đã đòi xả rồi à?

Ăn bằng lần

HENRY

Nay tạm chốt lời VNM , 10% đc rồi
Cảm ơn đ&#227; nhắc b&#225;n &#129321;

Nay tạm chốt lời VNM , 10% đc rồi
Cảm ơn đã nhắc bán 🤩