C&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n ph&acirc;n t&iacute;ch v&agrave; đưa ra nhận định mua, b&aacute;n đối với c&aacute;c cổ phiếu <a class='symbol'>BCM</a>, <a class='symbol'>MWG</a>, <a class='symbol'>HPG</a>.

Becamex IDC (<a class='symbol'>BCM</a>): Khuyến nghị khả quan, gi&aacute; mục ti&ecirc;u 76.600 đồng/cp

Kết phi&ecirc;n 10/2, cổ phiếu <a class='symbol'>BCM</a> tăng hơn 0,6% l&ecirc;n 64.500 đồng/cp. Thanh khoản ghi nhận 818.000 đơn vị, gi&aacute; trị tương ứng đạt 53 tỷ đồng.

Về kết quả kinh doanh, <a class='symbol'>BCM</a> ghi nhận năm 2025 với bức tranh tăng trưởng t&iacute;ch cực. Doanh thu đạt 6.972 tỷ đồng, tăng 31% so với c&ugrave;ng kỳ năm trước; lợi nhuận sau thuế đạt 3.516 tỷ đồng, tăng mạnh 47%. Kết quả n&agrave;y gi&uacute;p doanh nghiệp ho&agrave;n th&agrave;nh 142% kế hoạch lợi nhuận năm v&agrave; vượt 19% so với dự ph&oacute;ng của Chứng kho&aacute;n ACB (ACBS).

Động lực tăng trưởng chủ yếu đến từ hai mảng ch&iacute;nh. Thứ nhất, mảng bất động sản ghi nhận doanh thu 5.192 tỷ đồng, tăng 51% so với c&ugrave;ng kỳ, chủ yếu nhờ c&aacute;c giao dịch b&aacute;n sỉ đất ở tại B&igrave;nh Dương. Thứ hai, lợi nhuận từ c&aacute;c c&ocirc;ng ty li&ecirc;n doanh, li&ecirc;n kết tăng 35%, đạt 2.628 tỷ đồng.

Tr&ecirc;n cơ sở đ&oacute;, ACBS giữ nguy&ecirc;n dự ph&oacute;ng kết quả kinh doanh năm 2026, đồng thời duy tr&igrave; gi&aacute; mục ti&ecirc;u cuối năm 2026 ở mức 76.600 đồng/cp, c&ugrave;ng khuyến nghị khả quan đối với <a class='symbol'>BCM</a>.

Về triển vọng trung &ndash; d&agrave;i hạn, cuối th&aacute;ng 12/2025, <a class='symbol'>BCM</a> được UBND tỉnh Kh&aacute;nh H&ograve;a chấp thuận chủ trương đầu tư Khu c&ocirc;ng nghiệp Ninh Xu&acirc;n 1 với quy m&ocirc; gần 500ha, tổng vốn đầu tư khoảng 4.600 tỷ đồng. Song song, li&ecirc;n doanh VSIP cũng được ph&ecirc; duyệt l&agrave;m chủ đầu tư Khu c&ocirc;ng nghiệp Ninh Xu&acirc;n 2, quy m&ocirc; khoảng 490ha, với tổng vốn đầu tư 4.000 tỷ đồng.

Theo đ&aacute;nh gi&aacute; của ACBS, triển vọng ph&acirc;n kh&uacute;c khu c&ocirc;ng nghiệp đang c&oacute; dấu hiệu cải thiện r&otilde; n&eacute;t, trong bối cảnh Ch&iacute;nh phủ đẩy nhanh ho&agrave;n thiện v&agrave; ban h&agrave;nh Nghị quyết về ph&aacute;t triển kinh tế c&oacute; vốn đầu tư nước ngo&agrave;i, đồng thời tăng cường x&uacute;c tiến, thu h&uacute;t c&aacute;c dự &aacute;n FDI quy m&ocirc; lớn, c&ocirc;ng nghệ cao như b&aacute;n dẫn, tr&iacute; tuệ nh&acirc;n tạo v&agrave; c&ocirc;ng nghệ số. Nhờ đ&oacute;, <a class='symbol'>BCM</a> c&ugrave;ng c&aacute;c đơn vị li&ecirc;n doanh, li&ecirc;n kết như VSIP, BWID hay Becamex B&igrave;nh Phước được kỳ vọng sẽ hưởng lợi từ m&ocirc;i trường ch&iacute;nh s&aacute;ch thuận lợi hơn.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260211/images/4-1770749247.png" style="height:339px; width:600px">

ACBS dự ph&oacute;ng kết quả kinh doanh của <a class='symbol'>BCM</a> giai đoạn 2026&ndash;2027

Ở chiều ngược lại, ACBS lưu &yacute; rủi ro đến từ xu hướng l&atilde;i suất tăng v&agrave; việc kiểm so&aacute;t t&iacute;n dụng đối với lĩnh vực bất động sản ng&agrave;y c&agrave;ng chặt chẽ, c&oacute; thể tạo &aacute;p lực l&ecirc;n triển vọng mảng bất động sản nh&agrave; ở trong năm 2026. Theo đ&oacute;, ACBS dự ph&oacute;ng kết quả kinh doanh năm 2026 của <a class='symbol'>BCM</a> đi ngang, với doanh thu đạt khoảng 7.041 tỷ đồng (tăng 1% so với năm trước) v&agrave; lợi nhuận sau thuế đạt 3.616 tỷ đồng (tăng 3%).

Thế Giới Di Động (<a class='symbol'>MWG</a>): Khuyến nghị mua, gi&aacute; mục ti&ecirc;u 113.000 đồng/cp

Kết phi&ecirc;n 10/2, cổ phiếu <a class='symbol'>MWG</a> đứng tại tham chiếu 89.300 đồng/cp. Thanh khoản ghi nhận gần 6 triệu đơn vị giao dịch (528 tỷ đồng), bằng 57% so với mức b&igrave;nh qu&acirc;n 10 ng&agrave;y. Khối ngoại mua r&ograve;ng <a class='symbol'>MWG</a> hơn 200 tỷ đồng, chiếm 38% gi&aacute; trị giao dịch v&agrave; cao thứ ba to&agrave;n thị trường.

Trong b&aacute;o c&aacute;o mới c&ocirc;ng bố, Chứng kho&aacute;n BIDV (BSC) tiếp tục duy tr&igrave; khuyến nghị mua đối với <a class='symbol'>MWG</a>, đồng thời n&acirc;ng gi&aacute; mục ti&ecirc;u 1 năm l&ecirc;n 113.000 đồng/cp. Mức gi&aacute; mục ti&ecirc;u n&agrave;y tăng 7% so với dự b&aacute;o trước đ&oacute;, phản &aacute;nh việc BSC điều chỉnh tăng dự ph&oacute;ng kết quả kinh doanh năm 2026 v&agrave; quy m&ocirc; tiền r&ograve;ng của doanh nghiệp, dựa tr&ecirc;n kết quả kinh doanh qu&yacute; IV/2025. Việc định gi&aacute; được thực hiện theo phương ph&aacute;p từng phần (SOTP), x&eacute;t đến tiềm năng tăng trưởng của cả hai chuỗi chủ lực l&agrave; Thế Giới Di Động/Điện M&aacute;y Xanh v&agrave; B&aacute;ch H&oacute;a Xanh.

X&eacute;t về hiệu suất cổ phiếu, từ đầu năm 2025 đến nay, <a class='symbol'>MWG</a> ghi nhận mức tăng 44%, cao hơn mức tăng khoảng 40% của VN-Index v&agrave; vượt trội so với nhiều doanh nghiệp c&ugrave;ng ng&agrave;nh. Định gi&aacute; P/E forward năm 2026 ở mức 14,4 lần, thấp hơn mức trung b&igrave;nh 5 năm sau khi loại bỏ giai đoạn biến động bất thường. Theo BSC, dư địa tăng gi&aacute; của cổ phiếu <a class='symbol'>MWG</a> chủ yếu đến từ hai yếu tố: Kết quả kinh doanh dự kiến vượt trội trong qu&yacute; I/2026 v&agrave; c&aacute;c th&ocirc;ng tin li&ecirc;n quan đến khả năng t&aacute;i định gi&aacute; th&ocirc;ng qua kế hoạch IPO chuỗi Điện M&aacute;y Xanh.

Về triển vọng kinh doanh, BSC đ&aacute;nh gi&aacute; kế hoạch năm 2026 của <a class='symbol'>MWG</a> ở mức khả quan v&agrave; vượt kỳ vọng thị trường, trong bối cảnh kinh tế trong nước được dự b&aacute;o tiếp tục tăng trưởng, c&ograve;n ng&agrave;nh b&aacute;n lẻ hiện đại vẫn sở hữu dư địa mở rộng trong trung hạn. Tuy nhi&ecirc;n, rủi ro từ xung đột thương mại to&agrave;n cầu vẫn c&oacute; thể ảnh hưởng đến nhu cầu ti&ecirc;u d&ugrave;ng, việc l&agrave;m v&agrave; sức mua trong nước.

Theo dự ph&oacute;ng, doanh thu thuần năm 2026 của <a class='symbol'>MWG</a> c&oacute; thể đạt khoảng 185.000 tỷ đồng, tăng 18% so với c&ugrave;ng kỳ, trong khi lợi nhuận sau thuế ước đạt 9.200 tỷ đồng, tăng 30%. Động lực tăng trưởng tiếp tục đến từ chuỗi Điện M&aacute;y Xanh, với doanh thu v&agrave; lợi nhuận sau thuế lần lượt tăng 14% v&agrave; 20%, c&ugrave;ng với B&aacute;ch H&oacute;a Xanh, nơi doanh thu dự kiến tăng 18% v&agrave; lợi nhuận sau thuế tăng mạnh 127%.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260211/images/3-1770749232.png" style="height:128px; width:600px">

BSC dự ph&oacute;ng kết quả kinh doanh của <a class='symbol'>MWG</a> trong năm 2026

BSC cũng lưu &yacute;, kết quả kinh doanh năm 2025 của <a class='symbol'>MWG</a> c&oacute; sự ch&ecirc;nh lệch nhẹ so với ước t&iacute;nh trước đ&oacute;, chủ yếu do ba yếu tố. Thứ nhất, chuỗi Điện M&aacute;y Xanh tiến h&agrave;nh r&agrave; so&aacute;t v&agrave; đ&oacute;ng 17 cửa h&agrave;ng hoạt động k&eacute;m hiệu quả tr&ecirc;n tổng số 3.020 cửa h&agrave;ng, song vẫn duy tr&igrave; hiệu quả với doanh thu b&igrave;nh qu&acirc;n mỗi cửa h&agrave;ng tăng 21% v&agrave; bi&ecirc;n lợi nhuận hoạt động cải thiện l&ecirc;n 5,9% so với mức 4,9% c&ugrave;ng kỳ. Thứ hai, tại B&aacute;ch H&oacute;a Xanh, doanh thu b&igrave;nh qu&acirc;n cửa h&agrave;ng thấp hơn dự b&aacute;o trong giai đoạn đầu mở rộng ra khu vực miền Trung, song bi&ecirc;n lợi nhuận sau thuế vẫn đạt 1,7%, cao hơn c&ugrave;ng kỳ v&agrave; nhỉnh hơn ước t&iacute;nh trước đ&oacute; của BSC. Thứ ba, chi ph&iacute; thuế thu nhập doanh nghiệp thấp hơn kỳ vọng nhờ ho&agrave;n nhập dự ph&ograve;ng đầu tư v&agrave;o c&ocirc;ng ty con, b&ugrave; đắp cho khoản lỗ tại một số đơn vị như An Khang.

Về diễn biến thị trường, cuối năm 2025 ghi nhận t&igrave;nh trạng thiếu hụt RAM, khiến gi&aacute; b&aacute;n một số sản phẩm điện tử c&oacute; xu hướng tăng v&agrave; k&iacute;ch hoạt t&acirc;m l&yacute; t&iacute;ch trữ h&agrave;ng h&oacute;a trong ngắn hạn. Đối với <a class='symbol'>MWG</a>, mức tồn kho được duy tr&igrave; ở khoảng 97 ng&agrave;y, tương đương trung vị của 4 năm gần đ&acirc;y, nhằm vừa tận dụng cơ hội kinh doanh, vừa chủ động kiểm so&aacute;t rủi ro trong bối cảnh nhu cầu ti&ecirc;u d&ugrave;ng c&oacute; thể biến động phức tạp trong giai đoạn qu&yacute; II&ndash;qu&yacute; III/2026, khi &aacute;p lực từ mặt bằng gi&aacute; b&aacute;n duy tr&igrave; ở mức cao.

H&ograve;a Ph&aacute;t (<a class='symbol'>HPG</a>): Khuyến nghị mua, gi&aacute; mục ti&ecirc;u 35.000 đồng/cp

Kết phi&ecirc;n 10/2, cổ phiếu <a class='symbol'>HPG</a> giảm 0,75% xuống 26.550 đồng/cp. Thanh khoản ghi nhận 32,5 triệu đơn vị giao dịch (867,4 tỷ đồng), giảm 30% so với mức b&igrave;nh qu&acirc;n 10 ng&agrave;y.

Theo b&aacute;o c&aacute;o ph&acirc;n t&iacute;ch của Chứng kho&aacute;n SSI, tại mức gi&aacute; hiện tại, <a class='symbol'>HPG</a> đang được giao dịch với P/E dự ph&oacute;ng năm 2026 khoảng 10,4 lần &ndash; được đ&aacute;nh gi&aacute; l&agrave; kh&aacute; hấp dẫn đối với một doanh nghiệp đang bước v&agrave;o chu kỳ tăng trưởng mới. SSI cho rằng thị gi&aacute; hiện nay đ&atilde; phản &aacute;nh tương đối đầy đủ mức lợi nhuận sau thuế khoảng 4.000 tỷ đồng mỗi qu&yacute;. Do đ&oacute;, cổ phiếu <a class='symbol'>HPG</a> c&oacute; thể được định gi&aacute; lại trong năm 2026, khi qu&aacute; tr&igrave;nh tăng c&ocirc;ng suất ho&agrave;n tất v&agrave; c&aacute;c biện ph&aacute;p bảo hộ bổ sung đối với th&eacute;p cuộn c&aacute;n n&oacute;ng (HRC) được triển khai, qua đ&oacute; hỗ trợ lợi nhuận theo qu&yacute; tăng l&ecirc;n, dự kiến từ nửa cuối năm 2026.

Tr&ecirc;n cơ sở n&agrave;y, SSI tiếp tục duy tr&igrave; khuyến nghị mua đối với cổ phiếu <a class='symbol'>HPG</a>, đồng thời giữ nguy&ecirc;n gi&aacute; mục ti&ecirc;u ở mức 35.000 đồng/cp. Tuy nhi&ecirc;n, SSI cũng lưu &yacute; một số rủi ro c&oacute; thể ảnh hưởng đến triển vọng cổ phiếu, bao gồm gi&aacute; th&eacute;p to&agrave;n cầu giảm mạnh hơn dự kiến, thuế chống b&aacute;n ph&aacute; gi&aacute; đối với HRC khổ rộng kh&ocirc;ng được &aacute;p dụng hoặc &aacute;p dụng ở mức thấp, cũng như khả năng chi ph&iacute; đầu v&agrave;o tăng mạnh.

Về triển vọng kinh doanh, SSI cho rằng trong năm 2026, H&ograve;a Ph&aacute;t sẽ tiếp tục gia tăng sản lượng HRC từ nh&agrave; m&aacute;y mới, song tốc độ mở rộng c&oacute; thể chậm lại do &aacute;p lực cạnh tranh từ HRC nhập khẩu vẫn c&ograve;n lớn, &iacute;t nhất cho đến khi thuế chống b&aacute;n ph&aacute; gi&aacute; đối với HRC khổ rộng ch&iacute;nh thức c&oacute; hiệu lực. Theo đ&oacute;, SSI điều chỉnh giả định sản lượng ti&ecirc;u thụ HRC từ 8 triệu tấn (+56%) xuống c&ograve;n 7,5 triệu tấn (+47%). Trong khi đ&oacute;, sản lượng th&eacute;p x&acirc;y dựng được giữ nguy&ecirc;n ở mức 5,3 triệu tấn, tăng 9,4% so với c&ugrave;ng kỳ, nhờ nhu cầu đến từ đầu tư hạ tầng v&agrave; c&aacute;c dự &aacute;n bất động sản.

Về gi&aacute; b&aacute;n b&igrave;nh qu&acirc;n, SSI kỳ vọng sẽ c&oacute; sự cải thiện nhẹ trong năm 2026, với th&eacute;p x&acirc;y dựng tăng khoảng 4% v&agrave; HRC tăng 1% so với c&ugrave;ng kỳ. Động lực đến từ chi ph&iacute; đầu v&agrave;o tăng, &aacute;p lực giảm gi&aacute; thấp hơn, nhu cầu thị trường cải thiện v&agrave; t&aacute;c động t&iacute;ch cực từ c&aacute;c biện ph&aacute;p bảo hộ bổ sung đối với HRC.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260211/images/2-1770749216.png" style="height:229px; width:600px">

SSI dự ph&oacute;ng kết quả kinh doanh của <a class='symbol'>HPG</a> trong năm 2026

Tr&ecirc;n cơ sở c&aacute;c giả định điều chỉnh, SSI ước t&iacute;nh doanh thu thuần năm 2026 của <a class='symbol'>HPG</a> đạt khoảng 207.000 tỷ đồng, tăng 33% so với năm trước, d&ugrave; thấp hơn mức dự b&aacute;o 216.000 tỷ đồng trước đ&oacute;. Bi&ecirc;n lợi nhuận gộp được kỳ vọng cải thiện nhẹ, dưới 1 điểm phần trăm, nhờ tỷ lệ vận h&agrave;nh c&ocirc;ng suất cao hơn v&agrave; giả định gi&aacute; b&aacute;n b&igrave;nh qu&acirc;n tăng. Lợi nhuận sau thuế năm 2026 được điều chỉnh giảm nhẹ xuống khoảng 21.000 tỷ đồng, song vẫn tăng 35% so với c&ugrave;ng kỳ năm trước.

Minh Minh

<a href="https://thuonghieucongluan.com.vn/mot-so-co-phieu-dang-chu-y-ngay-11-2-bcm-mwg-hpg-a304513.html">Link gốc</a>

Một số cổ phiếu đáng chú ý ngày 11/2: BCM, MWG, HPG


C&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n ph&acirc;n t&iacute;ch v&agrave; đưa ra nhận định mua, b&aacute;n đối với c&aacute;c cổ phiếu BCM, MWG, HPG.

Becamex IDC (BCM): Khuyến nghị khả quan, gi&aacute; mục ti&ecirc;u 76.600 đồng/cp

Kết phi&ecirc;n 10/2, cổ phiếu BCM tăng hơn 0,6% l&ecirc;n 64.500 đồng/cp. Thanh khoản ghi nhận 818.000 đơn vị, gi&aacute; trị tương ứng đạt 53 tỷ đồng.

Về kết quả kinh doanh, BCM ghi nhận năm 2025 với bức tranh tăng trưởng t&iacute;ch cực. Doanh thu đạt 6.972 tỷ đồng, tăng 31% so với c&ugrave;ng kỳ năm trước; lợi nhuận sau thuế đạt 3.516 tỷ đồng, tăng mạnh 47%. Kết quả n&agrave;y gi&uacute;p doanh nghiệp ho&agrave;n th&agrave;nh 142% kế hoạch lợi nhuận năm v&agrave; vượt 19% so với dự ph&oacute;ng của Chứng kho&aacute;n ACB (ACBS).

Động lực tăng trưởng chủ yếu đến từ hai mảng ch&iacute;nh. Thứ nhất, mảng bất động sản ghi nhận doanh thu 5.192 tỷ đồng, tăng 51% so với c&ugrave;ng kỳ, chủ yếu nhờ c&aacute;c giao dịch b&aacute;n sỉ đất ở tại B&igrave;nh Dương. Thứ hai, lợi nhuận từ c&aacute;c c&ocirc;ng ty li&ecirc;n doanh, li&ecirc;n kết tăng 35%, đạt 2.628 tỷ đồng.

Tr&ecirc;n cơ sở đ&oacute;, ACBS giữ nguy&ecirc;n dự ph&oacute;ng kết quả kinh doanh năm 2026, đồng thời duy tr&igrave; gi&aacute; mục ti&ecirc;u cuối năm 2026 ở mức 76.600 đồng/cp, c&ugrave;ng khuyến nghị khả quan đối với BCM.

Về triển vọng trung &ndash; d&agrave;i hạn, cuối th&aacute;ng 12/2025, BCM được UBND tỉnh Kh&aacute;nh H&ograve;a chấp thuận chủ trương đầu tư Khu c&ocirc;ng nghiệp Ninh Xu&acirc;n 1 với quy m&ocirc; gần 500ha, tổng vốn đầu tư khoảng 4.600 tỷ đồng. Song song, li&ecirc;n doanh VSIP cũng được ph&ecirc; duyệt l&agrave;m chủ đầu tư Khu c&ocirc;ng nghiệp Ninh Xu&acirc;n 2, quy m&ocirc; khoảng 490ha, với tổng vốn đầu tư 4.000 tỷ đồng.

Theo đ&aacute;nh gi&aacute; của ACBS, triển vọng ph&acirc;n kh&uacute;c khu c&ocirc;ng nghiệp đang c&oacute; dấu hiệu cải thiện r&otilde; n&eacute;t, trong bối cảnh Ch&iacute;nh phủ đẩy nhanh ho&agrave;n thiện v&agrave; ban h&agrave;nh Nghị quyết về ph&aacute;t triển kinh tế c&oacute; vốn đầu tư nước ngo&agrave;i, đồng thời tăng cường x&uacute;c tiến, thu h&uacute;t c&aacute;c dự &aacute;n FDI quy m&ocirc; lớn, c&ocirc;ng nghệ cao như b&aacute;n dẫn, tr&iacute; tuệ nh&acirc;n tạo v&agrave; c&ocirc;ng nghệ số. Nhờ đ&oacute;, BCM c&ugrave;ng c&aacute;c đơn vị li&ecirc;n doanh, li&ecirc;n kết như VSIP, BWID hay Becamex B&igrave;nh Phước được kỳ vọng sẽ hưởng lợi từ m&ocirc;i trường ch&iacute;nh s&aacute;ch thuận lợi hơn.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260211/images/4-1770749247.png" style="height:339px; width:600px" />

ACBS dự ph&oacute;ng kết quả kinh doanh của BCM giai đoạn 2026&ndash;2027

Ở chiều ngược lại, ACBS lưu &yacute; rủi ro đến từ xu hướng l&atilde;i suất tăng v&agrave; việc kiểm so&aacute;t t&iacute;n dụng đối với lĩnh vực bất động sản ng&agrave;y c&agrave;ng chặt chẽ, c&oacute; thể tạo &aacute;p lực l&ecirc;n triển vọng mảng bất động sản nh&agrave; ở trong năm 2026. Theo đ&oacute;, ACBS dự ph&oacute;ng kết quả kinh doanh năm 2026 của BCM đi ngang, với doanh thu đạt khoảng 7.041 tỷ đồng (tăng 1% so với năm trước) v&agrave; lợi nhuận sau thuế đạt 3.616 tỷ đồng (tăng 3%).

Thế Giới Di Động (MWG): Khuyến nghị mua, gi&aacute; mục ti&ecirc;u 113.000 đồng/cp

Kết phi&ecirc;n 10/2, cổ phiếu MWG đứng tại tham chiếu 89.300 đồng/cp. Thanh khoản ghi nhận gần 6 triệu đơn vị giao dịch (528 tỷ đồng), bằng 57% so với mức b&igrave;nh qu&acirc;n 10 ng&agrave;y. Khối ngoại mua r&ograve;ng MWG hơn 200 tỷ đồng, chiếm 38% gi&aacute; trị giao dịch v&agrave; cao thứ ba to&agrave;n thị trường.

Trong b&aacute;o c&aacute;o mới c&ocirc;ng bố, Chứng kho&aacute;n BIDV (BSC) tiếp tục duy tr&igrave; khuyến nghị mua đối với MWG, đồng thời n&acirc;ng gi&aacute; mục ti&ecirc;u 1 năm l&ecirc;n 113.000 đồng/cp. Mức gi&aacute; mục ti&ecirc;u n&agrave;y tăng 7% so với dự b&aacute;o trước đ&oacute;, phản &aacute;nh việc BSC điều chỉnh tăng dự ph&oacute;ng kết quả kinh doanh năm 2026 v&agrave; quy m&ocirc; tiền r&ograve;ng của doanh nghiệp, dựa tr&ecirc;n kết quả kinh doanh qu&yacute; IV/2025. Việc định gi&aacute; được thực hiện theo phương ph&aacute;p từng phần (SOTP), x&eacute;t đến tiềm năng tăng trưởng của cả hai chuỗi chủ lực l&agrave; Thế Giới Di Động/Điện M&aacute;y Xanh v&agrave; B&aacute;ch H&oacute;a Xanh.

X&eacute;t về hiệu suất cổ phiếu, từ đầu năm 2025 đến nay, MWG ghi nhận mức tăng 44%, cao hơn mức tăng khoảng 40% của VN-Index v&agrave; vượt trội so với nhiều doanh nghiệp c&ugrave;ng ng&agrave;nh. Định gi&aacute; P/E forward năm 2026 ở mức 14,4 lần, thấp hơn mức trung b&igrave;nh 5 năm sau khi loại bỏ giai đoạn biến động bất thường. Theo BSC, dư địa tăng gi&aacute; của cổ phiếu MWG chủ yếu đến từ hai yếu tố: Kết quả kinh doanh dự kiến vượt trội trong qu&yacute; I/2026 v&agrave; c&aacute;c th&ocirc;ng tin li&ecirc;n quan đến khả năng t&aacute;i định gi&aacute; th&ocirc;ng qua kế hoạch IPO chuỗi Điện M&aacute;y Xanh.

Về triển vọng kinh doanh, BSC đ&aacute;nh gi&aacute; kế hoạch năm 2026 của MWG ở mức khả quan v&agrave; vượt kỳ vọng thị trường, trong bối cảnh kinh tế trong nước được dự b&aacute;o tiếp tục tăng trưởng, c&ograve;n ng&agrave;nh b&aacute;n lẻ hiện đại vẫn sở hữu dư địa mở rộng trong trung hạn. Tuy nhi&ecirc;n, rủi ro từ xung đột thương mại to&agrave;n cầu vẫn c&oacute; thể ảnh hưởng đến nhu cầu ti&ecirc;u d&ugrave;ng, việc l&agrave;m v&agrave; sức mua trong nước.

Theo dự ph&oacute;ng, doanh thu thuần năm 2026 của MWG c&oacute; thể đạt khoảng 185.000 tỷ đồng, tăng 18% so với c&ugrave;ng kỳ, trong khi lợi nhuận sau thuế ước đạt 9.200 tỷ đồng, tăng 30%. Động lực tăng trưởng tiếp tục đến từ chuỗi Điện M&aacute;y Xanh, với doanh thu v&agrave; lợi nhuận sau thuế lần lượt tăng 14% v&agrave; 20%, c&ugrave;ng với B&aacute;ch H&oacute;a Xanh, nơi doanh thu dự kiến tăng 18% v&agrave; lợi nhuận sau thuế tăng mạnh 127%.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260211/images/3-1770749232.png" style="height:128px; width:600px" />

BSC dự ph&oacute;ng kết quả kinh doanh của MWG trong năm 2026

BSC cũng lưu &yacute;, kết quả kinh doanh năm 2025 của MWG c&oacute; sự ch&ecirc;nh lệch nhẹ so với ước t&iacute;nh trước đ&oacute;, chủ yếu do ba yếu tố. Thứ nhất, chuỗi Điện M&aacute;y Xanh tiến h&agrave;nh r&agrave; so&aacute;t v&agrave; đ&oacute;ng 17 cửa h&agrave;ng hoạt động k&eacute;m hiệu quả tr&ecirc;n tổng số 3.020 cửa h&agrave;ng, song vẫn duy tr&igrave; hiệu quả với doanh thu b&igrave;nh qu&acirc;n mỗi cửa h&agrave;ng tăng 21% v&agrave; bi&ecirc;n lợi nhuận hoạt động cải thiện l&ecirc;n 5,9% so với mức 4,9% c&ugrave;ng kỳ. Thứ hai, tại B&aacute;ch H&oacute;a Xanh, doanh thu b&igrave;nh qu&acirc;n cửa h&agrave;ng thấp hơn dự b&aacute;o trong giai đoạn đầu mở rộng ra khu vực miền Trung, song bi&ecirc;n lợi nhuận sau thuế vẫn đạt 1,7%, cao hơn c&ugrave;ng kỳ v&agrave; nhỉnh hơn ước t&iacute;nh trước đ&oacute; của BSC. Thứ ba, chi ph&iacute; thuế thu nhập doanh nghiệp thấp hơn kỳ vọng nhờ ho&agrave;n nhập dự ph&ograve;ng đầu tư v&agrave;o c&ocirc;ng ty con, b&ugrave; đắp cho khoản lỗ tại một số đơn vị như An Khang.

Về diễn biến thị trường, cuối năm 2025 ghi nhận t&igrave;nh trạng thiếu hụt RAM, khiến gi&aacute; b&aacute;n một số sản phẩm điện tử c&oacute; xu hướng tăng v&agrave; k&iacute;ch hoạt t&acirc;m l&yacute; t&iacute;ch trữ h&agrave;ng h&oacute;a trong ngắn hạn. Đối với MWG, mức tồn kho được duy tr&igrave; ở khoảng 97 ng&agrave;y, tương đương trung vị của 4 năm gần đ&acirc;y, nhằm vừa tận dụng cơ hội kinh doanh, vừa chủ động kiểm so&aacute;t rủi ro trong bối cảnh nhu cầu ti&ecirc;u d&ugrave;ng c&oacute; thể biến động phức tạp trong giai đoạn qu&yacute; II&ndash;qu&yacute; III/2026, khi &aacute;p lực từ mặt bằng gi&aacute; b&aacute;n duy tr&igrave; ở mức cao.

H&ograve;a Ph&aacute;t (HPG): Khuyến nghị mua, gi&aacute; mục ti&ecirc;u 35.000 đồng/cp

Kết phi&ecirc;n 10/2, cổ phiếu HPG giảm 0,75% xuống 26.550 đồng/cp. Thanh khoản ghi nhận 32,5 triệu đơn vị giao dịch (867,4 tỷ đồng), giảm 30% so với mức b&igrave;nh qu&acirc;n 10 ng&agrave;y.

Theo b&aacute;o c&aacute;o ph&acirc;n t&iacute;ch của Chứng kho&aacute;n SSI, tại mức gi&aacute; hiện tại, HPG đang được giao dịch với P/E dự ph&oacute;ng năm 2026 khoảng 10,4 lần &ndash; được đ&aacute;nh gi&aacute; l&agrave; kh&aacute; hấp dẫn đối với một doanh nghiệp đang bước v&agrave;o chu kỳ tăng trưởng mới. SSI cho rằng thị gi&aacute; hiện nay đ&atilde; phản &aacute;nh tương đối đầy đủ mức lợi nhuận sau thuế khoảng 4.000 tỷ đồng mỗi qu&yacute;. Do đ&oacute;, cổ phiếu HPG c&oacute; thể được định gi&aacute; lại trong năm 2026, khi qu&aacute; tr&igrave;nh tăng c&ocirc;ng suất ho&agrave;n tất v&agrave; c&aacute;c biện ph&aacute;p bảo hộ bổ sung đối với th&eacute;p cuộn c&aacute;n n&oacute;ng (HRC) được triển khai, qua đ&oacute; hỗ trợ lợi nhuận theo qu&yacute; tăng l&ecirc;n, dự kiến từ nửa cuối năm 2026.

Tr&ecirc;n cơ sở n&agrave;y, SSI tiếp tục duy tr&igrave; khuyến nghị mua đối với cổ phiếu HPG, đồng thời giữ nguy&ecirc;n gi&aacute; mục ti&ecirc;u ở mức 35.000 đồng/cp. Tuy nhi&ecirc;n, SSI cũng lưu &yacute; một số rủi ro c&oacute; thể ảnh hưởng đến triển vọng cổ phiếu, bao gồm gi&aacute; th&eacute;p to&agrave;n cầu giảm mạnh hơn dự kiến, thuế chống b&aacute;n ph&aacute; gi&aacute; đối với HRC khổ rộng kh&ocirc;ng được &aacute;p dụng hoặc &aacute;p dụng ở mức thấp, cũng như khả năng chi ph&iacute; đầu v&agrave;o tăng mạnh.

Về triển vọng kinh doanh, SSI cho rằng trong năm 2026, H&ograve;a Ph&aacute;t sẽ tiếp tục gia tăng sản lượng HRC từ nh&agrave; m&aacute;y mới, song tốc độ mở rộng c&oacute; thể chậm lại do &aacute;p lực cạnh tranh từ HRC nhập khẩu vẫn c&ograve;n lớn, &iacute;t nhất cho đến khi thuế chống b&aacute;n ph&aacute; gi&aacute; đối với HRC khổ rộng ch&iacute;nh thức c&oacute; hiệu lực. Theo đ&oacute;, SSI điều chỉnh giả định sản lượng ti&ecirc;u thụ HRC từ 8 triệu tấn (+56%) xuống c&ograve;n 7,5 triệu tấn (+47%). Trong khi đ&oacute;, sản lượng th&eacute;p x&acirc;y dựng được giữ nguy&ecirc;n ở mức 5,3 triệu tấn, tăng 9,4% so với c&ugrave;ng kỳ, nhờ nhu cầu đến từ đầu tư hạ tầng v&agrave; c&aacute;c dự &aacute;n bất động sản.

Về gi&aacute; b&aacute;n b&igrave;nh qu&acirc;n, SSI kỳ vọng sẽ c&oacute; sự cải thiện nhẹ trong năm 2026, với th&eacute;p x&acirc;y dựng tăng khoảng 4% v&agrave; HRC tăng 1% so với c&ugrave;ng kỳ. Động lực đến từ chi ph&iacute; đầu v&agrave;o tăng, &aacute;p lực giảm gi&aacute; thấp hơn, nhu cầu thị trường cải thiện v&agrave; t&aacute;c động t&iacute;ch cực từ c&aacute;c biện ph&aacute;p bảo hộ bổ sung đối với HRC.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260211/images/2-1770749216.png" style="height:229px; width:600px" />

SSI dự ph&oacute;ng kết quả kinh doanh của HPG trong năm 2026

Tr&ecirc;n cơ sở c&aacute;c giả định điều chỉnh, SSI ước t&iacute;nh doanh thu thuần năm 2026 của HPG đạt khoảng 207.000 tỷ đồng, tăng 33% so với năm trước, d&ugrave; thấp hơn mức dự b&aacute;o 216.000 tỷ đồng trước đ&oacute;. Bi&ecirc;n lợi nhuận gộp được kỳ vọng cải thiện nhẹ, dưới 1 điểm phần trăm, nhờ tỷ lệ vận h&agrave;nh c&ocirc;ng suất cao hơn v&agrave; giả định gi&aacute; b&aacute;n b&igrave;nh qu&acirc;n tăng. Lợi nhuận sau thuế năm 2026 được điều chỉnh giảm nhẹ xuống khoảng 21.000 tỷ đồng, song vẫn tăng 35% so với c&ugrave;ng kỳ năm trước.

Minh Minh

<a href="https://thuonghieucongluan.com.vn/mot-so-co-phieu-dang-chu-y-ngay-11-2-bcm-mwg-hpg-a304513.html">Link gốc</a>

Doanh nghiệp

Thương hiệu & Công luận

Một số cổ phiếu đáng chú ý ngày 11/2: BCM, MWG, HPG

Nguyễn Nhựt Minh

L&#225;i lợn khuyến nghị 35k th&#236; về lại 25k. AE l&#224;m theo th&#236; chỉ c&#243; c&#225;m lợn ăn th&#244;i. Hahaha

Lái lợn khuyến nghị 35k thì về lại 25k. AE làm theo thì chỉ có cám lợn ăn thôi. Hahaha

quanghopcnvn

Họ BD ******** kh&#244;ng chớ bu v&#224;o m&#224; chết nh&#233;

Họ BD ******** không chớ bu vào mà chết nhé

N&#233; mấy con r&#225;c BCM ra nh&#233; anh em

người ta khuy&#234;nd nghị theo năm m&#224; ngắn hạn th&#236; t&#237;nh sao đc

người ta khuyênd nghị theo năm mà ngắn hạn thì tính sao đc

Go To The Moon

Van Nguyenthanh

V&#224;o t&#225;p hết đi b&#225;o ch&#243; khuyến nghị l&#224;m j, đỉ mẹ m&#224;y b&#225;o ch&#243; ăn cức

Vào táp hết đi báo chó khuyến nghị làm j, đỉ mẹ mày báo chó ăn cức

Cứng Ngắt

BCM &#226;m 15% rồi khuyến nghị c&#225;i đặc cầu

BCM âm 15% rồi khuyến nghị cái đặc cầu

Việt Dảk

Đ&#225;nh l&#226;u năm sợ nhất l&#224; c&#243; t&#234;n trong danh s&#225;ch tử thần mỗi ng&#224;y n&#224;y..cứ c&#243; t&#234;n l&#224; h&#244;m đ&#243; n&#243; đấm nhấc người&#129315;&#129315;

Đánh lâu năm sợ nhất là có tên trong danh sách tử thần mỗi ngày này..cứ có tên là hôm đó nó đấm nhấc người🤣🤣

Có Lãi Thì Cắt Đi Để Cho Lỗ À

phải về 24.x-25 mua mới đẹp &#129315;&#129315;&#129315;

phải về 24.x-25 mua mới đẹp 🤣🤣🤣

Chùmp

Alex Le

n&#243; khuyến nghị kn nh&#250;ng 25.x

Lửng Đây 🦡🦡🦡

Rồi! Sắp Rơi th&#234;m đoạn nữa rồi &#128534;&#128534;

Rồi! Sắp Rơi thêm đoạn nữa rồi 😖😖

Hay lắm h&#244;m nay c&#243; gi&#225; hpg 26 để mua rồi

Hay lắm hôm nay có giá hpg 26 để mua rồi

Thua, khuyến nghị th&#236; b&#225;n l&#224; vừa

Thua, khuyến nghị thì bán là vừa

Hpg 28-31-35 hợp lỳ .  mwg 100-113 hợp l&#253; 

Hpg 28-31-35 hợp lỳ .  mwg 100-113 hợp lý 