C&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n ph&acirc;n t&iacute;ch v&agrave; đưa ra nhận định mua, b&aacute;n đối với c&aacute;c cổ phiếu <a class='symbol'>FPT</a>, <a class='symbol'>SSI</a>, <a class='symbol'>VCG</a>.

Tập đo&agrave;n <a class='symbol'>FPT</a> (<a class='symbol'>FPT</a>): Khuyến nghị mua, gi&aacute; mục ti&ecirc;u 121.800 đồng/cp

Kết phi&ecirc;n 9/12, cổ phiếu <a class='symbol'>FPT</a> tăng gần 1,5% l&ecirc;n 96.600 đồng/cp. Thanh khoản đạt gần 10 triệu đơn vị (949 tỷ đồng), cao hơn 85% so với mức trung b&igrave;nh 10 ng&agrave;y gần nhất. Khối ngoại mua r&ograve;ng đột biến 225 tỷ đồng (2,3 triệu đơn vị), chiếm 24% gi&aacute; trị giao dịch của <a class='symbol'>FPT</a> v&agrave; l&agrave; mức cao nhất to&agrave;n thị trường.

Đ&agrave; tăng của <a class='symbol'>FPT</a> diễn ra trong bối cảnh c&ocirc;ng ty th&agrave;nh vi&ecirc;n tại H&agrave;n Quốc của tập đo&agrave;n vừa k&yacute; thỏa thuận đầu tư chiến lược v&agrave;o Blueward &ndash; một trong những doanh nghiệp tư vấn v&agrave; dịch vụ CNTT độc lập h&agrave;ng đầu H&agrave;n Quốc trong mảng SAP/ERP. Theo thỏa thuận, <a class='symbol'>FPT</a> sẽ nắm tối đa 10% cổ phần của Blueward, dự kiến ho&agrave;n tất trước khi c&ocirc;ng ty n&agrave;y IPO v&agrave;o năm 2028.

Tại thị trường trong nước, ng&agrave;y 8/12, <a class='symbol'>FPT</a> v&agrave; NovaGroup k&yacute; kết hợp t&aacute;c chiến lược to&agrave;n diện nhằm tăng cường hiệu quả hoạt động kinh doanh, mở ra cơ hội ph&aacute;t triển trong lĩnh vực khoa học &ndash; c&ocirc;ng nghệ, đổi mới s&aacute;ng tạo v&agrave; chuyển đổi số. Hai b&ecirc;n cũng xem x&eacute;t khả năng cung cấp cho nhau c&aacute;c sản phẩm, dịch vụ ph&ugrave; hợp.

C&ugrave;ng ng&agrave;y, <a class='symbol'>FPT</a> Play c&ocirc;ng bố trở th&agrave;nh đơn vị duy nhất sở hữu bản quyền ph&aacute;t s&oacute;ng Ngoại hạng Anh (Premier League) từ ng&agrave;y 1/1/2026. Thời hạn bản quyền k&eacute;o d&agrave;i từ giữa m&ugrave;a giải 2025/2026 đến hết m&ugrave;a giải 2030/2031, tr&ecirc;n to&agrave;n bộ hạ tầng gồm truyền h&igrave;nh mặt đất, c&aacute;p, vệ tinh, IPTV, Internet, di động, tr&igrave;nh chiếu c&ocirc;ng cộng v&agrave; khai th&aacute;c tr&ecirc;n nền tảng mạng x&atilde; hội.

Trong b&aacute;o c&aacute;o mới đ&acirc;y, Chứng kho&aacute;n KBSV nhận định xu hướng phục hồi của <a class='symbol'>FPT</a> đ&atilde; được x&aacute;c nhận. Trong qu&yacute; III/2025, gi&aacute; trị hợp đồng k&yacute; mới tăng mạnh l&ecirc;n 9.454 tỷ đồng (+46,6% YoY), chủ yếu nhờ hợp đồng chuyển đổi số quy m&ocirc; kỷ lục trị gi&aacute; 256 triệu USD với một tập đo&agrave;n năng lượng tại ch&acirc;u &Aacute;.

Tại thị trường Nhật Bản &ndash; thị trường trọng điểm của <a class='symbol'>FPT</a>, g&oacute;i k&iacute;ch th&iacute;ch kinh tế 110 tỷ USD được kỳ vọng tạo lực đẩy tăng chi ti&ecirc;u cho chuyển đổi số trong năm 2026 v&agrave; c&aacute;c năm tiếp theo. Theo đ&oacute;, KBSV điều chỉnh tăng dự b&aacute;o doanh thu của <a class='symbol'>FPT</a> tại Nhật Bản l&ecirc;n 15.627 tỷ đồng trong năm 2025 v&agrave; 19.049 tỷ đồng trong năm 2026 (+27% v&agrave; +22% YoY).

Năm 2026, tổng doanh thu mảng CNTT nước ngo&agrave;i dự kiến đạt 40.064 tỷ đồng (+14% YoY) v&agrave; tiếp tục l&agrave; động lực tăng trưởng ch&iacute;nh, đ&oacute;ng g&oacute;p v&agrave;o doanh thu mảng CNTT to&agrave;n tập đo&agrave;n dự kiến đạt 49.057 tỷ đồng (+12% YoY).

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251210/images/25-kbsv-du-phong-cac-chi-tieu-tai-chinh-cua-fpt-giai-doan-2025-2026-1-1765323872.png" style="height:224px; width:600px">

KBSV dự ph&oacute;ng c&aacute;c chỉ ti&ecirc;u t&agrave;i ch&iacute;nh của <a class='symbol'>FPT</a> giai đoạn 2025-2026

Đồng quan điểm, Pyn Elite Fund cho biết c&aacute;c dữ liệu gần đ&acirc;y cho thấy t&iacute;n hiệu t&iacute;ch cực hơn. Backlog của <a class='symbol'>FPT</a> bắt đầu phục hồi từ th&aacute;ng 7 v&agrave; duy tr&igrave; đ&agrave; tăng trong c&aacute;c th&aacute;ng tiếp theo. Tổng gi&aacute; trị hợp đồng k&yacute; mới trong 10 th&aacute;ng năm 2025 tăng 22% so với c&ugrave;ng kỳ, ri&ecirc;ng th&aacute;ng 10 đạt mức cao nhất từ trước tới nay.

Với đặc th&ugrave; backlog thường được chuyển đổi th&agrave;nh doanh thu sau 6&ndash;9 th&aacute;ng, Pyn Elite Fund đ&aacute;nh gi&aacute; dự b&aacute;o tăng trưởng 15&ndash;17% cho năm tới vẫn kh&aacute; thận trọng. Quỹ cũng cho rằng nhu cầu từ thị trường Mỹ v&agrave; ch&acirc;u &Aacute; đang phục hồi r&otilde; rệt, tạo cơ sở để <a class='symbol'>FPT</a> vượt kỳ vọng trong bối cảnh t&acirc;m l&yacute; thị trường vẫn thận trọng.

Đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute;, <a class='symbol'>FPT</a> trở lại nh&oacute;m 10 khoản đầu tư lớn nhất của quỹ từ th&aacute;ng 10, thời điểm Pyn Elite nắm khoảng 16,6 triệu cổ phiếu (chiếm 6% danh mục), tương đương hơn 1.700 tỷ đồng. Như vậy, chỉ ri&ecirc;ng trong th&aacute;ng 11, quỹ đ&atilde; mua th&ecirc;m hơn 13 triệu cổ phiếu <a class='symbol'>FPT</a>.

Chứng kho&aacute;n <a class='symbol'>SSI</a> (<a class='symbol'>SSI</a>): Khuyến nghị mua, gi&aacute; mục ti&ecirc;u 38.600 đồng/cp

Kết phi&ecirc;n 9/12, cổ phiếu <a class='symbol'>SSI</a> giảm hơn 2,2% xuống 28.750 đồng/cp. Thanh khoản đạt 30,8 triệu đơn vị, tương ứng 889,5 tỷ đồng.

Trong b&aacute;o c&aacute;o c&ocirc;ng bố c&ugrave;ng ng&agrave;y, Chứng kho&aacute;n Vietcap điều chỉnh giảm gi&aacute; mục ti&ecirc;u của <a class='symbol'>SSI</a> xuống 38.600 đồng/cp nhưng n&acirc;ng khuyến nghị từ khả quan l&ecirc;n mua, do gi&aacute; cổ phiếu đ&atilde; giảm 21,9% trong hai th&aacute;ng gần đ&acirc;y.

Việc hạ gi&aacute; mục ti&ecirc;u chủ yếu đến từ: (1) Kế hoạch ph&aacute;t h&agrave;nh quyền mua tỷ lệ 20% với mức gi&aacute; 15.000 đồng/cp dự kiến diễn ra v&agrave;o th&aacute;ng 1/2026, g&acirc;y t&aacute;c động pha lo&atilde;ng; (2) Vietcap điều chỉnh giảm 12,2% dự b&aacute;o LNST giai đoạn 2025&ndash;2029 (tương ứng -11,5%/-16,6%/-9,2%/-10,6%/-13,0% cho c&aacute;c năm 2025&ndash;2029); (3) cập nhật gi&aacute; mục ti&ecirc;u sang thời điểm cuối năm 2026.

Về yếu tố hỗ trợ, Vietcap cho rằng gi&aacute; trị giao dịch thị trường v&agrave; hoạt động cho vay k&yacute; quỹ c&oacute; thể cao hơn kỳ vọng. B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, hệ số P/B của <a class='symbol'>SSI</a> c&oacute; khả năng được t&aacute;i định gi&aacute; l&ecirc;n mức 4,0x &ndash; tương đương v&ugrave;ng đỉnh chu kỳ năm 2022 so với mức mục ti&ecirc;u 3,0x hiện tại.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251210/images/25-vietcap-cap-nhat-ve-trien-vong-cua-ssi-giai-doan-2025-2027-1765323794.png" style="height:291px; width:600px">

Vietcap cập nhật về triển vọng của <a class='symbol'>SSI</a> giai đoạn 2025&ndash;2027

Theo đơn vị ph&acirc;n t&iacute;ch, <a class='symbol'>SSI</a> ghi nhận kết quả t&iacute;ch cực trong việc thu h&uacute;t kh&aacute;ch h&agrave;ng mới trong 9 th&aacute;ng năm 2025. Thị phần m&ocirc;i giới hợp nhất tr&ecirc;n cả 3 s&agrave;n tăng từ 8,4% trong năm 2024 l&ecirc;n 11,2%, vượt trội so với nh&oacute;m 10 c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n lớn nhất.

Tuy nhi&ecirc;n, Vietcap cho biết ph&iacute; m&ocirc;i giới trung b&igrave;nh của <a class='symbol'>SSI</a> đang c&oacute; xu hướng giảm, nhiều khả năng l&agrave; một phần chiến lược mở rộng tệp kh&aacute;ch h&agrave;ng. Trong bối cảnh cạnh tranh gay gắt, Vietcap đ&atilde; điều chỉnh giảm giả định ph&iacute; m&ocirc;i giới trung b&igrave;nh từ 0,15% xuống 0,13%.

Về kế hoạch tăng vốn, <a class='symbol'>SSI</a> đ&atilde; ho&agrave;n tất ch&agrave;o b&aacute;n ri&ecirc;ng lẻ 104 triệu cổ phiếu trong th&aacute;ng 9/2025, thu về 3.200 tỷ đồng. C&ocirc;ng ty đồng thời c&ocirc;ng bố kế hoạch ph&aacute;t h&agrave;nh quyền mua tỷ lệ 20% trong th&aacute;ng 12/2025. Vietcap ước t&iacute;nh đợt ph&aacute;t h&agrave;nh n&agrave;y sẽ gi&uacute;p <a class='symbol'>SSI</a> bổ sung khoảng 6.200 tỷ đồng vốn chủ sở hữu trong qu&yacute; I/2026, qua đ&oacute; mở rộng dư địa cho hoạt động cho vay k&yacute; quỹ v&agrave; đầu tư, đồng thời duy tr&igrave; vị thế dẫn đầu về quy m&ocirc; vốn chủ sở hữu trong ng&agrave;nh.

Vinaconex (<a class='symbol'>VCG</a>): Khuyến nghị mua, gi&aacute; mục ti&ecirc;u 35.000 đồng/cp

Kết phi&ecirc;n 9/12, cổ phiếu <a class='symbol'>VCG</a> tăng nhẹ 0,2% l&ecirc;n 24.450 đồng/cp. Thanh khoản ghi nhận gần 5,9 triệu đơn vị giao dịch, gi&aacute; trị tương ứng đạt 141,5 tỷ đồng.

Trong b&aacute;o c&aacute;o c&ocirc;ng bố c&ugrave;ng ng&agrave;y, Chứng kho&aacute;n ACB (ACBS) nhận định diễn biến gi&aacute; <a class='symbol'>VCG</a> cho thấy m&ocirc; h&igrave;nh đảo chiều vai &ndash; đầu &ndash; vai đ&atilde; ho&agrave;n tất, với đường cổ h&igrave;nh th&agrave;nh quanh ngưỡng 25.000 đồng/cp. Trong ngắn hạn, cổ phiếu c&oacute; thể xuất hiện nhịp hồi phục kỹ thuật, qua đ&oacute; quay lại kiểm định v&ugrave;ng kh&aacute;ng cự n&agrave;y. Tuy nhi&ecirc;n, ở g&oacute;c nh&igrave;n trung hạn, nhiều khả năng gi&aacute; sẽ bước v&agrave;o giai đoạn t&iacute;ch lũy trong bi&ecirc;n độ 23.000 &ndash; 25.000 đồng/cp nhằm x&acirc;y dựng nền tảng vững hơn cho một xu hướng tăng bền vững về sau.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251210/images/25-acbs-dua-cac-chi-bao-doi-voi-co-phieu-vcg-1765323733.png" style="height:276px; width:600px">

ACBS đưa c&aacute;c chỉ b&aacute;o đối với cổ phiếu <a class='symbol'>VCG</a>

Về triển vọng đầu tư, ACBS đ&aacute;nh gi&aacute; đ&agrave; tăng tốc của giải ng&acirc;n đầu tư c&ocirc;ng sẽ tiếp tục mở ra chu kỳ việc l&agrave;m mới cho <a class='symbol'>VCG</a> trong những năm tới. T&iacute;nh đến qu&yacute; III/2025, backlog của <a class='symbol'>VCG</a> đạt hơn 29.000 tỷ đồng, tương đương hơn 3 lần doanh thu x&acirc;y lắp năm 2024. Đ&acirc;y l&agrave; nền tảng vững chắc để <a class='symbol'>VCG</a> đẩy mạnh ghi nhận doanh thu v&agrave; lợi nhuận trong giai đoạn 2025&ndash;2026.

Song song đ&oacute;, thị trường bất động sản d&acirc;n dụng v&agrave; nghỉ dưỡng được kỳ vọng dần hồi phục từ 2025, qua đ&oacute; <a class='symbol'>VCG</a> c&oacute; thể t&aacute;i khởi động v&agrave; mở b&aacute;n c&aacute;c dự &aacute;n, tạo động lực tăng trưởng cho giai đoạn 2026&ndash;2027.

Việc tho&aacute;i vốn th&agrave;nh c&ocirc;ng tại C&aacute;t B&agrave; Amatina gi&uacute;p c&ocirc;ng ty bổ sung d&ograve;ng tiền đ&aacute;ng kể, n&acirc;ng cao khả năng t&aacute;i đầu tư v&agrave;o c&aacute;c dự &aacute;n mới ở cả mảng x&acirc;y lắp v&agrave; bất động sản. Qua đ&oacute;, ACBS dự ph&oacute;ng <a class='symbol'>VCG</a> c&oacute; thể ghi nhận doanh thu đạt 14,772 tỷ đồng (+14% YoY) v&agrave; l&atilde;i r&ograve;ng đạt 3.931 tỷ đồng (+325% YoY)trong năm 2025.

ACBS dự ph&oacute;ng kết quả kinh doanh 2026 với doanh thu đạt 17.524 tỷ đồng (+19% YoY) v&agrave; l&atilde;i r&ograve;ng đạt 1.547 tỷ đồng nhờ đ&oacute;ng g&oacute;p từ 3 mảng kinh doanh cốt l&otilde;i. Nếu loại trừ khoản l&atilde;i đột biến từ giao dịch tho&aacute;i vốn tại dự &aacute;n C&aacute;t B&agrave;, <a class='symbol'>VCG</a> c&oacute; thể ghi nhận mức tăng trưởng của lợi nhuận năm 2026 hơn 28%.

Minh Minh

<a href="https://thuonghieucongluan.com.vn/mot-so-co-phieu-dang-chu-y-ngay-10-12-fpt-ssi-vcg-a294519.html">Link gốc</a>

Công ty chứng khoán phân tích và đưa ra nhận định mua, bán đối với các cổ phiếu FPT, SSI, VCG.


C&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n ph&acirc;n t&iacute;ch v&agrave; đưa ra nhận định mua, b&aacute;n đối với c&aacute;c cổ phiếu FPT, SSI, VCG.

Tập đo&agrave;n FPT (FPT): Khuyến nghị mua, gi&aacute; mục ti&ecirc;u 121.800 đồng/cp

Kết phi&ecirc;n 9/12, cổ phiếu FPT tăng gần 1,5% l&ecirc;n 96.600 đồng/cp. Thanh khoản đạt gần 10 triệu đơn vị (949 tỷ đồng), cao hơn 85% so với mức trung b&igrave;nh 10 ng&agrave;y gần nhất. Khối ngoại mua r&ograve;ng đột biến 225 tỷ đồng (2,3 triệu đơn vị), chiếm 24% gi&aacute; trị giao dịch của FPT v&agrave; l&agrave; mức cao nhất to&agrave;n thị trường.

Đ&agrave; tăng của FPT diễn ra trong bối cảnh c&ocirc;ng ty th&agrave;nh vi&ecirc;n tại H&agrave;n Quốc của tập đo&agrave;n vừa k&yacute; thỏa thuận đầu tư chiến lược v&agrave;o Blueward &ndash; một trong những doanh nghiệp tư vấn v&agrave; dịch vụ CNTT độc lập h&agrave;ng đầu H&agrave;n Quốc trong mảng SAP/ERP. Theo thỏa thuận, FPT sẽ nắm tối đa 10% cổ phần của Blueward, dự kiến ho&agrave;n tất trước khi c&ocirc;ng ty n&agrave;y IPO v&agrave;o năm 2028.

Tại thị trường trong nước, ng&agrave;y 8/12, FPT v&agrave; NovaGroup k&yacute; kết hợp t&aacute;c chiến lược to&agrave;n diện nhằm tăng cường hiệu quả hoạt động kinh doanh, mở ra cơ hội ph&aacute;t triển trong lĩnh vực khoa học &ndash; c&ocirc;ng nghệ, đổi mới s&aacute;ng tạo v&agrave; chuyển đổi số. Hai b&ecirc;n cũng xem x&eacute;t khả năng cung cấp cho nhau c&aacute;c sản phẩm, dịch vụ ph&ugrave; hợp.

C&ugrave;ng ng&agrave;y, FPT Play c&ocirc;ng bố trở th&agrave;nh đơn vị duy nhất sở hữu bản quyền ph&aacute;t s&oacute;ng Ngoại hạng Anh (Premier League) từ ng&agrave;y 1/1/2026. Thời hạn bản quyền k&eacute;o d&agrave;i từ giữa m&ugrave;a giải 2025/2026 đến hết m&ugrave;a giải 2030/2031, tr&ecirc;n to&agrave;n bộ hạ tầng gồm truyền h&igrave;nh mặt đất, c&aacute;p, vệ tinh, IPTV, Internet, di động, tr&igrave;nh chiếu c&ocirc;ng cộng v&agrave; khai th&aacute;c tr&ecirc;n nền tảng mạng x&atilde; hội.

Trong b&aacute;o c&aacute;o mới đ&acirc;y, Chứng kho&aacute;n KBSV nhận định xu hướng phục hồi của FPT đ&atilde; được x&aacute;c nhận. Trong qu&yacute; III/2025, gi&aacute; trị hợp đồng k&yacute; mới tăng mạnh l&ecirc;n 9.454 tỷ đồng (+46,6% YoY), chủ yếu nhờ hợp đồng chuyển đổi số quy m&ocirc; kỷ lục trị gi&aacute; 256 triệu USD với một tập đo&agrave;n năng lượng tại ch&acirc;u &Aacute;.

Tại thị trường Nhật Bản &ndash; thị trường trọng điểm của FPT, g&oacute;i k&iacute;ch th&iacute;ch kinh tế 110 tỷ USD được kỳ vọng tạo lực đẩy tăng chi ti&ecirc;u cho chuyển đổi số trong năm 2026 v&agrave; c&aacute;c năm tiếp theo. Theo đ&oacute;, KBSV điều chỉnh tăng dự b&aacute;o doanh thu của FPT tại Nhật Bản l&ecirc;n 15.627 tỷ đồng trong năm 2025 v&agrave; 19.049 tỷ đồng trong năm 2026 (+27% v&agrave; +22% YoY).

Năm 2026, tổng doanh thu mảng CNTT nước ngo&agrave;i dự kiến đạt 40.064 tỷ đồng (+14% YoY) v&agrave; tiếp tục l&agrave; động lực tăng trưởng ch&iacute;nh, đ&oacute;ng g&oacute;p v&agrave;o doanh thu mảng CNTT to&agrave;n tập đo&agrave;n dự kiến đạt 49.057 tỷ đồng (+12% YoY).

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251210/images/25-kbsv-du-phong-cac-chi-tieu-tai-chinh-cua-fpt-giai-doan-2025-2026-1-1765323872.png" style="height:224px; width:600px" />

KBSV dự ph&oacute;ng c&aacute;c chỉ ti&ecirc;u t&agrave;i ch&iacute;nh của FPT giai đoạn 2025-2026

Đồng quan điểm, Pyn Elite Fund cho biết c&aacute;c dữ liệu gần đ&acirc;y cho thấy t&iacute;n hiệu t&iacute;ch cực hơn. Backlog của FPT bắt đầu phục hồi từ th&aacute;ng 7 v&agrave; duy tr&igrave; đ&agrave; tăng trong c&aacute;c th&aacute;ng tiếp theo. Tổng gi&aacute; trị hợp đồng k&yacute; mới trong 10 th&aacute;ng năm 2025 tăng 22% so với c&ugrave;ng kỳ, ri&ecirc;ng th&aacute;ng 10 đạt mức cao nhất từ trước tới nay.

Với đặc th&ugrave; backlog thường được chuyển đổi th&agrave;nh doanh thu sau 6&ndash;9 th&aacute;ng, Pyn Elite Fund đ&aacute;nh gi&aacute; dự b&aacute;o tăng trưởng 15&ndash;17% cho năm tới vẫn kh&aacute; thận trọng. Quỹ cũng cho rằng nhu cầu từ thị trường Mỹ v&agrave; ch&acirc;u &Aacute; đang phục hồi r&otilde; rệt, tạo cơ sở để FPT vượt kỳ vọng trong bối cảnh t&acirc;m l&yacute; thị trường vẫn thận trọng.

Đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute;, FPT trở lại nh&oacute;m 10 khoản đầu tư lớn nhất của quỹ từ th&aacute;ng 10, thời điểm Pyn Elite nắm khoảng 16,6 triệu cổ phiếu (chiếm 6% danh mục), tương đương hơn 1.700 tỷ đồng. Như vậy, chỉ ri&ecirc;ng trong th&aacute;ng 11, quỹ đ&atilde; mua th&ecirc;m hơn 13 triệu cổ phiếu FPT.

Chứng kho&aacute;n SSI (SSI): Khuyến nghị mua, gi&aacute; mục ti&ecirc;u 38.600 đồng/cp

Kết phi&ecirc;n 9/12, cổ phiếu SSI giảm hơn 2,2% xuống 28.750 đồng/cp. Thanh khoản đạt 30,8 triệu đơn vị, tương ứng 889,5 tỷ đồng.

Trong b&aacute;o c&aacute;o c&ocirc;ng bố c&ugrave;ng ng&agrave;y, Chứng kho&aacute;n Vietcap điều chỉnh giảm gi&aacute; mục ti&ecirc;u của SSI xuống 38.600 đồng/cp nhưng n&acirc;ng khuyến nghị từ khả quan l&ecirc;n mua, do gi&aacute; cổ phiếu đ&atilde; giảm 21,9% trong hai th&aacute;ng gần đ&acirc;y.

Việc hạ gi&aacute; mục ti&ecirc;u chủ yếu đến từ: (1) Kế hoạch ph&aacute;t h&agrave;nh quyền mua tỷ lệ 20% với mức gi&aacute; 15.000 đồng/cp dự kiến diễn ra v&agrave;o th&aacute;ng 1/2026, g&acirc;y t&aacute;c động pha lo&atilde;ng; (2) Vietcap điều chỉnh giảm 12,2% dự b&aacute;o LNST giai đoạn 2025&ndash;2029 (tương ứng -11,5%/-16,6%/-9,2%/-10,6%/-13,0% cho c&aacute;c năm 2025&ndash;2029); (3) cập nhật gi&aacute; mục ti&ecirc;u sang thời điểm cuối năm 2026.

Về yếu tố hỗ trợ, Vietcap cho rằng gi&aacute; trị giao dịch thị trường v&agrave; hoạt động cho vay k&yacute; quỹ c&oacute; thể cao hơn kỳ vọng. B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, hệ số P/B của SSI c&oacute; khả năng được t&aacute;i định gi&aacute; l&ecirc;n mức 4,0x &ndash; tương đương v&ugrave;ng đỉnh chu kỳ năm 2022 so với mức mục ti&ecirc;u 3,0x hiện tại.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251210/images/25-vietcap-cap-nhat-ve-trien-vong-cua-ssi-giai-doan-2025-2027-1765323794.png" style="height:291px; width:600px" />

Vietcap cập nhật về triển vọng của SSI giai đoạn 2025&ndash;2027

Theo đơn vị ph&acirc;n t&iacute;ch, SSI ghi nhận kết quả t&iacute;ch cực trong việc thu h&uacute;t kh&aacute;ch h&agrave;ng mới trong 9 th&aacute;ng năm 2025. Thị phần m&ocirc;i giới hợp nhất tr&ecirc;n cả 3 s&agrave;n tăng từ 8,4% trong năm 2024 l&ecirc;n 11,2%, vượt trội so với nh&oacute;m 10 c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n lớn nhất.

Tuy nhi&ecirc;n, Vietcap cho biết ph&iacute; m&ocirc;i giới trung b&igrave;nh của SSI đang c&oacute; xu hướng giảm, nhiều khả năng l&agrave; một phần chiến lược mở rộng tệp kh&aacute;ch h&agrave;ng. Trong bối cảnh cạnh tranh gay gắt, Vietcap đ&atilde; điều chỉnh giảm giả định ph&iacute; m&ocirc;i giới trung b&igrave;nh từ 0,15% xuống 0,13%.

Về kế hoạch tăng vốn, SSI đ&atilde; ho&agrave;n tất ch&agrave;o b&aacute;n ri&ecirc;ng lẻ 104 triệu cổ phiếu trong th&aacute;ng 9/2025, thu về 3.200 tỷ đồng. C&ocirc;ng ty đồng thời c&ocirc;ng bố kế hoạch ph&aacute;t h&agrave;nh quyền mua tỷ lệ 20% trong th&aacute;ng 12/2025. Vietcap ước t&iacute;nh đợt ph&aacute;t h&agrave;nh n&agrave;y sẽ gi&uacute;p SSI bổ sung khoảng 6.200 tỷ đồng vốn chủ sở hữu trong qu&yacute; I/2026, qua đ&oacute; mở rộng dư địa cho hoạt động cho vay k&yacute; quỹ v&agrave; đầu tư, đồng thời duy tr&igrave; vị thế dẫn đầu về quy m&ocirc; vốn chủ sở hữu trong ng&agrave;nh.

Vinaconex (VCG): Khuyến nghị mua, gi&aacute; mục ti&ecirc;u 35.000 đồng/cp

Kết phi&ecirc;n 9/12, cổ phiếu VCG tăng nhẹ 0,2% l&ecirc;n 24.450 đồng/cp. Thanh khoản ghi nhận gần 5,9 triệu đơn vị giao dịch, gi&aacute; trị tương ứng đạt 141,5 tỷ đồng.

Trong b&aacute;o c&aacute;o c&ocirc;ng bố c&ugrave;ng ng&agrave;y, Chứng kho&aacute;n ACB (ACBS) nhận định diễn biến gi&aacute; VCG cho thấy m&ocirc; h&igrave;nh đảo chiều vai &ndash; đầu &ndash; vai đ&atilde; ho&agrave;n tất, với đường cổ h&igrave;nh th&agrave;nh quanh ngưỡng 25.000 đồng/cp. Trong ngắn hạn, cổ phiếu c&oacute; thể xuất hiện nhịp hồi phục kỹ thuật, qua đ&oacute; quay lại kiểm định v&ugrave;ng kh&aacute;ng cự n&agrave;y. Tuy nhi&ecirc;n, ở g&oacute;c nh&igrave;n trung hạn, nhiều khả năng gi&aacute; sẽ bước v&agrave;o giai đoạn t&iacute;ch lũy trong bi&ecirc;n độ 23.000 &ndash; 25.000 đồng/cp nhằm x&acirc;y dựng nền tảng vững hơn cho một xu hướng tăng bền vững về sau.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251210/images/25-acbs-dua-cac-chi-bao-doi-voi-co-phieu-vcg-1765323733.png" style="height:276px; width:600px" />

ACBS đưa c&aacute;c chỉ b&aacute;o đối với cổ phiếu VCG

Về triển vọng đầu tư, ACBS đ&aacute;nh gi&aacute; đ&agrave; tăng tốc của giải ng&acirc;n đầu tư c&ocirc;ng sẽ tiếp tục mở ra chu kỳ việc l&agrave;m mới cho VCG trong những năm tới. T&iacute;nh đến qu&yacute; III/2025, backlog của VCG đạt hơn 29.000 tỷ đồng, tương đương hơn 3 lần doanh thu x&acirc;y lắp năm 2024. Đ&acirc;y l&agrave; nền tảng vững chắc để VCG đẩy mạnh ghi nhận doanh thu v&agrave; lợi nhuận trong giai đoạn 2025&ndash;2026.

Song song đ&oacute;, thị trường bất động sản d&acirc;n dụng v&agrave; nghỉ dưỡng được kỳ vọng dần hồi phục từ 2025, qua đ&oacute; VCG c&oacute; thể t&aacute;i khởi động v&agrave; mở b&aacute;n c&aacute;c dự &aacute;n, tạo động lực tăng trưởng cho giai đoạn 2026&ndash;2027.

Việc tho&aacute;i vốn th&agrave;nh c&ocirc;ng tại C&aacute;t B&agrave; Amatina gi&uacute;p c&ocirc;ng ty bổ sung d&ograve;ng tiền đ&aacute;ng kể, n&acirc;ng cao khả năng t&aacute;i đầu tư v&agrave;o c&aacute;c dự &aacute;n mới ở cả mảng x&acirc;y lắp v&agrave; bất động sản. Qua đ&oacute;, ACBS dự ph&oacute;ng VCG c&oacute; thể ghi nhận doanh thu đạt 14,772 tỷ đồng (+14% YoY) v&agrave; l&atilde;i r&ograve;ng đạt 3.931 tỷ đồng (+325% YoY)trong năm 2025.

ACBS dự ph&oacute;ng kết quả kinh doanh 2026 với doanh thu đạt 17.524 tỷ đồng (+19% YoY) v&agrave; l&atilde;i r&ograve;ng đạt 1.547 tỷ đồng nhờ đ&oacute;ng g&oacute;p từ 3 mảng kinh doanh cốt l&otilde;i. Nếu loại trừ khoản l&atilde;i đột biến từ giao dịch tho&aacute;i vốn tại dự &aacute;n C&aacute;t B&agrave;, VCG c&oacute; thể ghi nhận mức tăng trưởng của lợi nhuận năm 2026 hơn 28%.

Minh Minh

<a href="https://thuonghieucongluan.com.vn/mot-so-co-phieu-dang-chu-y-ngay-10-12-fpt-ssi-vcg-a294519.html">Link gốc</a>

Thị trường

Thương hiệu & Công luận

Một số cổ phiếu đáng chú ý ngày 10/12: FPT, SSI, VCG

Nguyễn Thanh Toàn

Mua vcg cho ch&#250;ng n&#243; xả &#224;

Ck Thiên Thời

Tar, Phồn Vinh Vào Mùa Bội Thu

tốt nhất bỏ c&#225;i ph&#237;m h&#224;ng đi, f0 k biết nghe theo lại lỗ sml

tốt nhất bỏ cái phím hàng đi, f0 k biết nghe theo lại lỗ sml

Porsche

Hưng Khẹc

Xuân Tùng

x4mzztwnrs

Ch&#250;ng m&#224;y nhận định được th&#236; bảo cả l&#242; ch&#250;ng m&#224;y v&#224;o m&#224; mua

Chúng mày nhận định được thì bảo cả lò chúng mày vào mà mua

Henry Tran

Index vượt đỉnh. N&#243; d&#242; đ&#225;y l&#224; khả quan của m đ&#243; hả? M đầu tư kiểu mua đ&#225;y - b&#225;n đỉnh ah.

Index vượt đỉnh. Nó dò đáy là khả quan của m đó hả? M đầu tư kiểu mua đáy - bán đỉnh ah.

Đường băng

V&#227;i c&#225;i thằng viết b&#224;i!

Mr Doan

Bảo sao ko 95% nđt đều thất bại l&#224; bởi đ&#225;m b&#225;o ch&#237; s&#243;ng bằng nghề viết chữ lại đi ph&#237;m h&#224;ng bằng con số v&#224; đ&#225;m nđt th&#237;ch gặm cỏ hơn ăn cơm bu v&#224;o v&#224; chết l&#224; vậy

Bảo sao ko 95% nđt đều thất bại là bởi đám báo chí sóng bằng nghề viết chữ lại đi phím hàng bằng con số và đám nđt thích gặm cỏ hơn ăn cơm bu vào và chết là vậy