Năm 2025 nh&igrave;n chung kh&ocirc;ng thuận lợi đối với nh&agrave; đầu tư nắm giữ cổ phiếu c&ocirc;ng nghệ, khi m&agrave; nhiều cổ phiếu lớn suy giảm, chưa c&oacute; dấu hiệu hồi phục trở lại, thể hiện r&otilde; sự &ldquo;thất thế&rdquo; so với nhiều nh&oacute;m ng&agrave;nh.

Sau qu&yacute; I/2025, &ldquo;s&oacute;ng&rdquo; cổ phiếu c&ocirc;ng nghệ đ&atilde; tạm lắng. Hiện tại, hầu hết cổ phiếu nh&oacute;m n&agrave;y đ&atilde; về mức thấp hơn trung b&igrave;nh 3 năm.

Cổ phiếu c&ocirc;ng nghệ &quot;thất thế&quot;

Đ&agrave; giảm gi&aacute; của c&aacute;c cổ phiếu điển h&igrave;nh nhất như <a class='symbol'>FPT</a> (CTCP <a class='symbol'>FPT</a>), <a class='symbol'>CMG</a> (Tập đo&agrave;n c&ocirc;ng nghệ CMC), <a class='symbol'>CTR</a> (Viettel Construction) phần n&agrave;o đến từ lượng b&aacute;n r&ograve;ng lớn từ khối ngoại, th&ecirc;̉ hiện phản ứng quyết liệt của nh&agrave; đầu tư, sau mức nền định gi&aacute; kh&aacute; cao của năm 2024 trong khi triển vọng tăng trưởng lợi nhuận kh&ocirc;ng đạt như kỳ vọng.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251219/images/-7741-1766050340_1200x0.png" style="height:344px; width:602px">

Hiện tại, hầu hết cổ phiếu nh&oacute;m c&ocirc;ng nghệ đ&atilde; về mức thấp hơn trung b&igrave;nh 3 năm.

Chẳng hạn, cổ phiếu <a class='symbol'>FPT</a> đ&atilde; giảm từ ngưỡng 130.000 đồng/cp hồi đầu năm xuống c&ograve;n 94.000-95.000 đồng/cp.

Tương tự, thị gi&aacute; của <a class='symbol'>CMG</a> hiện cũng chỉ đang giao dịch ở ngưỡng 35.500 đồng/cp, trong khi gi&aacute; trị hồi đầu năm ở mức gấp đ&ocirc;i.

C&ograve;n cổ phiếu <a class='symbol'>CTR</a> giảm về quanh 83.000 đồng, từ v&ugrave;ng gi&aacute; 130.000 đồng/cp thời điểm đầu năm.

Nh&igrave;n lại kết quả kinh doanh 9 th&aacute;ng năm 2025, doanh thu <a class='symbol'>FPT</a> sụt giảm r&otilde; rệt, hệ quả từ nguồn việc k&yacute; mới thấp k&eacute;o d&agrave;i từ cuối qu&yacute; IV/2024, mặc d&ugrave; đ&atilde; c&oacute; nhiều giải ph&aacute;p tối ưu chi ph&iacute;, tăng trưởng lợi nhuận sau thuế vẫn giảm tốc v&agrave; thấp hơn kế hoạch. Viettel Construction ghi nhận nửa đầu năm k&eacute;m khả quan với tăng trưởng một chữ số v&agrave; chỉ mới cải thiện từ th&aacute;ng 7/2025.

Ngược thời gian, trong năm 2024, nh&oacute;m cổ phiếu c&ocirc;ng nghệ ghi nhận đ&agrave; tăng ấn tượng, c&ugrave;ng diễn biến chung của c&aacute;c &quot;&ocirc;ng lớn&quot; ng&agrave;nh c&ocirc;ng nghệ tr&ecirc;n thế giới như Nvidia, Microsoft&hellip; chủ yếu từ kỳ vọng lớn của nh&agrave; đầu tư v&agrave;o c&acirc;u chuyện chip b&aacute;n dẫn, tr&iacute; tuệ nh&acirc;n tạo (AI) v&agrave; chuyển đổi số.

Tuy nhi&ecirc;n, sau đợt chiết khấu s&acirc;u khởi đầu từ đỉnh qu&yacute; IV/2024, v&agrave; sau đ&oacute; l&agrave; c&uacute; sụp do thuế quan th&aacute;ng 4/2025, c&oacute; th&ecirc;̉ thấy r&otilde; sự lệch pha của c&aacute;c cổ phiếu c&ocirc;ng nghệ so với chỉ số chung VN-Index. Trong khi VN-Index ghi nhận sự phục hồi v&agrave; nhanh ch&oacute;ng chinh phục c&aacute;c đỉnh mới, th&igrave; nh&oacute;m cổ phiếu c&ocirc;ng nghệ vẫn tiếp tục giảm s&acirc;u.

Điều n&agrave;y cho thấy r&otilde; sự &ldquo;thất thế&rdquo; của nh&oacute;m cổ phiếu c&ocirc;ng nghệ, nhất l&agrave; trong bối cảnh cổ phiếu c&ocirc;ng nghệ tr&ecirc;n thế giới cũng kh&ocirc;ng &ldquo;s&aacute;ng cửa&rdquo;, trong đ&oacute; nh&oacute;m cổ phiếu chip AI bị r&uacute;t vốn khi một số doanh nghiệp c&ocirc;ng nghệ lớn c&oacute; kết quả kinh doanh k&eacute;m khả quan.

Th&aacute;ng 3 năm nay, quỹ đầu tư ngoại PYN Elite Fund từng g&acirc;y ch&uacute; &yacute; khi c&oacute; những nhận định cho rằng cổ phiếu c&ocirc;ng nghệ đang được định gi&aacute; cao v&agrave; c&oacute; khả năng diễn ra &ldquo;bong b&oacute;ng&rdquo;. Th&ocirc;ng tin được đưa ra sau khi quỹ đầu tư n&agrave;y đ&atilde; chốt lời cổ phiếu <a class='symbol'>FPT</a> v&agrave; <a class='symbol'>CMG</a> ở v&ugrave;ng &ldquo;đỉnh&rdquo;.

Tuy nhi&ecirc;n, đến th&aacute;ng 11 vừa qua, quỹ ngoại n&agrave;y lại bắt đầu mua v&agrave;o cổ phiếu <a class='symbol'>FPT</a>, động th&aacute;i mang lại kỳ vọng cho nh&agrave; đầu tư nắm giữ cổ phiếu c&ocirc;ng nghệ.

Sắp b&ugrave;ng nổ nhờ định gi&aacute; rẻ?

Trong năm 2025, nhiều tổ chức nghi&ecirc;n cứu lớn như Forrester, Gartner, Canalys v&agrave; IDC cũng đ&atilde; hạ dự b&aacute;o tăng trưởng chi ti&ecirc;u c&ocirc;ng nghệ to&agrave;n cầu so với đầu năm, xuống mức trung b&igrave;nh khoảng 7%. Một trong những nguy&ecirc;n nh&acirc;n ch&iacute;nh k&igrave;m h&atilde;m đ&agrave; tăng chi ti&ecirc;u cho c&ocirc;ng nghệ đến từ ch&iacute;nh s&aacute;ch thuế quan của Mỹ. D&ugrave; kh&ocirc;ng ảnh hưởng trực tiếp, c&aacute;c biện ph&aacute;p n&agrave;y khiến nhiều doanh nghiệp phải tạm ho&atilde;n hoặc cắt giảm kế hoạch triển khai dự &aacute;n mới do lo ngại rủi ro k&eacute;o d&agrave;i.

Bước sang năm 2026, Gartner dự b&aacute;o chi ti&ecirc;u c&ocirc;ng nghệ th&ocirc;ng tin thế giới tăng 9,8%, đạt ~6,1 ngh&igrave;n tỷ USD, được th&uacute;c đẩy bởi nhu cầu dịch vụ c&ocirc;ng nghệ th&ocirc;ng tin, cơ sở hạ tầng đ&aacute;m m&acirc;y, AI v&agrave; sự mở rộng của nền kinh tế số.

Tổ chức n&agrave;y cũng cho biết c&aacute;c CEO v&agrave; CIO đang tăng ng&acirc;n s&aacute;ch c&ocirc;ng nghệ để chuẩn bị cho một chu kỳ tăng trưởng mới v&agrave; cải thiện năng suất sau l&agrave;n s&oacute;ng AI. C&oacute; thể thấy, nh&oacute;m dịch vụ c&ocirc;ng nghệ th&ocirc;ng tin chiếm tỷ trọng lớn nhất, th&uacute;c đẩy bởi dịch vụ AI, tư vấn, quản l&yacute; đ&aacute;m m&acirc;y, v&agrave; nhu cầu chuyển đổi số (DX). Trung t&acirc;m dữ liệu (DC) b&ugrave;ng nổ đầu tư v&agrave;o hạ tầng AI, GPU, m&aacute;y chủ hiệu năng cao. Nh&oacute;m dịch vụ truyền th&ocirc;ng tăng trưởng ổn định, thấp hơn c&aacute;c nh&oacute;m kh&aacute;c do thị trường tiến đến b&atilde;o h&ograve;a, một số điểm s&aacute;ng từ nhu cầu kết nối v&agrave; triển khai 5G/6G.

Mặt kh&aacute;c, trong xu hướng chuyển đổi số mạnh mẽ v&agrave; Việt Nam định hướng trở th&agrave;nh Digital Hub khu vực Đ&ocirc;ng Nam &Aacute; đến năm 2030, nhu cầu về dữ liệu ng&agrave;y c&agrave;ng cao, đ&ograve;i hỏi sự ph&aacute;t triển của hạ tầng số bao gồm trung t&acirc;m dữ liệu v&agrave; hạ tầng viễn th&ocirc;ng.

Theo CBRE, Việt Nam c&oacute; nhiều lợi thế để th&uacute;c đẩy xu hướng n&agrave;y đến từ lượng người d&ugrave;ng internet cao nhất APAC; m&ocirc; h&igrave;nh kinh doanh trực tuyến phổ biến sau đại dịch Covid; chuyển dần từ nền kinh tế chuộng tiền mặt sang thanh to&aacute;n điện tử, v&agrave; dịch vụ điện to&aacute;n đ&aacute;m m&acirc;y mở rộng nhờ c&aacute;c chiến dịch chuyển đổi số của cả quốc gia, từ khu vực h&agrave;nh ch&iacute;nh c&ocirc;ng đến c&aacute;c doanh nghiệp.

Thị trường trung t&acirc;m dữ liệu Việt Nam cũng đang tăng trưởng nhanh ch&oacute;ng, được th&uacute;c đẩy bởi l&agrave;n s&oacute;ng chuyển đổi số mạnh mẽ, tỷ lệ sử dụng internet cao c&ugrave;ng c&aacute;c ch&iacute;nh s&aacute;ch khuyến kh&iacute;ch ph&aacute;t triển hạ tầng số từ Ch&iacute;nh phủ.

Chứng kho&aacute;n <a class='symbol'>MBS</a> kỳ vọng <a class='symbol'>FPT</a>, <a class='symbol'>CMG</a> l&agrave; c&aacute;c doanh nghiệp nổi bật nhất của Việt Nam cung cấp dịch vụ c&ocirc;ng nghệ th&ocirc;ng tin cho đối t&aacute;c to&agrave;n cầu sẽ hưởng lợi từ sự phục hồi chung của to&agrave;n thế giới.

Với mức nền định gi&aacute; rẻ, trong năm 2026, <a class='symbol'>MBS</a> đ&aacute;nh gi&aacute; cao nh&oacute;m cổ phiếu chiết khấu s&acirc;u, rủi ro giảm gi&aacute; thấp c&ugrave;ng c&aacute;c dấu hiệu hoạt động kinh doanh phục hồi r&otilde; r&agrave;ng như <a class='symbol'>FPT</a> v&agrave; <a class='symbol'>CTR</a>. Đ&acirc;y cũng l&agrave; hai cổ phiếu đại diện tốt cho ng&agrave;nh, hiện c&oacute; mức P/E khả rẻ gần mức đ&aacute;y 3 năm.

Đối với <a class='symbol'>FPT</a>, <a class='symbol'>MBS</a> kỳ vọng dư địa tăng gi&aacute; lớn với mức P/E 2026 ~15.2x thấp hơn nhiều so với trung b&igrave;nh qu&aacute; khứ l&agrave; 23.2x, v&agrave; đồng thời thấp hơn trung b&igrave;nh ng&agrave;nh (21.0x). Ở kh&iacute;a cạnh triển vọng kinh doanh, <a class='symbol'>FPT</a> cho thấy tốc độ tăng trưởng vượt trội với tăng trưởng k&eacute;p 2025-26 đạt ~20% CAGR trong khi c&aacute;c đối thủ lớn như Tata Consultancy hay Infosys của Ấn Độ c&oacute; tăng trưởng lợi nhuận kỳ vọng dưới 10%.

C&ograve;n <a class='symbol'>CTR</a> ghi nhận mức định gi&aacute; rẻ đạt ~6.7x trong khi trung b&igrave;nh ng&agrave;nh khu vực đạt ~10.0x. B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, <a class='symbol'>CTR</a> c&oacute; lợi thế về hiệu quả hoạt động nhờ ROE(%) đạt ~30%, cao hơn đ&aacute;ng kể mức trung b&igrave;nh ng&agrave;nh.

Hải Giang

<a href="https://vnbusiness.vn/co-phieu/mot-nam-buon-cua-nhom-co-phieu-cong-nghe-cho-nam-moi-sang-tro-lai-1111616.html">Link gốc</a>

Năm 2025 nhìn chung không thuận lợi đối với nhà đầu tư nắm giữ cổ phiếu công nghệ, khi mà nhiều cổ phiếu lớn suy giảm, chưa có dấu hiệu hồi phục trở lại, thể hiện rõ sự “thất thế” so với nhiều nhóm ngành.


Năm 2025 nh&igrave;n chung kh&ocirc;ng thuận lợi đối với nh&agrave; đầu tư nắm giữ cổ phiếu c&ocirc;ng nghệ, khi m&agrave; nhiều cổ phiếu lớn suy giảm, chưa c&oacute; dấu hiệu hồi phục trở lại, thể hiện r&otilde; sự &ldquo;thất thế&rdquo; so với nhiều nh&oacute;m ng&agrave;nh.

Sau qu&yacute; I/2025, &ldquo;s&oacute;ng&rdquo; cổ phiếu c&ocirc;ng nghệ đ&atilde; tạm lắng. Hiện tại, hầu hết cổ phiếu nh&oacute;m n&agrave;y đ&atilde; về mức thấp hơn trung b&igrave;nh 3 năm.

Cổ phiếu c&ocirc;ng nghệ &quot;thất thế&quot;

Đ&agrave; giảm gi&aacute; của c&aacute;c cổ phiếu điển h&igrave;nh nhất như FPT (CTCP FPT), CMG (Tập đo&agrave;n c&ocirc;ng nghệ CMC), CTR (Viettel Construction) phần n&agrave;o đến từ lượng b&aacute;n r&ograve;ng lớn từ khối ngoại, th&ecirc;̉ hiện phản ứng quyết liệt của nh&agrave; đầu tư, sau mức nền định gi&aacute; kh&aacute; cao của năm 2024 trong khi triển vọng tăng trưởng lợi nhuận kh&ocirc;ng đạt như kỳ vọng.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251219/images/-7741-1766050340_1200x0.png" style="height:344px; width:602px" />

Hiện tại, hầu hết cổ phiếu nh&oacute;m c&ocirc;ng nghệ đ&atilde; về mức thấp hơn trung b&igrave;nh 3 năm.

Chẳng hạn, cổ phiếu FPT đ&atilde; giảm từ ngưỡng 130.000 đồng/cp hồi đầu năm xuống c&ograve;n 94.000-95.000 đồng/cp.

Tương tự, thị gi&aacute; của CMG hiện cũng chỉ đang giao dịch ở ngưỡng 35.500 đồng/cp, trong khi gi&aacute; trị hồi đầu năm ở mức gấp đ&ocirc;i.

C&ograve;n cổ phiếu CTR giảm về quanh 83.000 đồng, từ v&ugrave;ng gi&aacute; 130.000 đồng/cp thời điểm đầu năm.

Nh&igrave;n lại kết quả kinh doanh 9 th&aacute;ng năm 2025, doanh thu FPT sụt giảm r&otilde; rệt, hệ quả từ nguồn việc k&yacute; mới thấp k&eacute;o d&agrave;i từ cuối qu&yacute; IV/2024, mặc d&ugrave; đ&atilde; c&oacute; nhiều giải ph&aacute;p tối ưu chi ph&iacute;, tăng trưởng lợi nhuận sau thuế vẫn giảm tốc v&agrave; thấp hơn kế hoạch. Viettel Construction ghi nhận nửa đầu năm k&eacute;m khả quan với tăng trưởng một chữ số v&agrave; chỉ mới cải thiện từ th&aacute;ng 7/2025.

Ngược thời gian, trong năm 2024, nh&oacute;m cổ phiếu c&ocirc;ng nghệ ghi nhận đ&agrave; tăng ấn tượng, c&ugrave;ng diễn biến chung của c&aacute;c &quot;&ocirc;ng lớn&quot; ng&agrave;nh c&ocirc;ng nghệ tr&ecirc;n thế giới như Nvidia, Microsoft&hellip; chủ yếu từ kỳ vọng lớn của nh&agrave; đầu tư v&agrave;o c&acirc;u chuyện chip b&aacute;n dẫn, tr&iacute; tuệ nh&acirc;n tạo (AI) v&agrave; chuyển đổi số.

Tuy nhi&ecirc;n, sau đợt chiết khấu s&acirc;u khởi đầu từ đỉnh qu&yacute; IV/2024, v&agrave; sau đ&oacute; l&agrave; c&uacute; sụp do thuế quan th&aacute;ng 4/2025, c&oacute; th&ecirc;̉ thấy r&otilde; sự lệch pha của c&aacute;c cổ phiếu c&ocirc;ng nghệ so với chỉ số chung VN-Index. Trong khi VN-Index ghi nhận sự phục hồi v&agrave; nhanh ch&oacute;ng chinh phục c&aacute;c đỉnh mới, th&igrave; nh&oacute;m cổ phiếu c&ocirc;ng nghệ vẫn tiếp tục giảm s&acirc;u.

Điều n&agrave;y cho thấy r&otilde; sự &ldquo;thất thế&rdquo; của nh&oacute;m cổ phiếu c&ocirc;ng nghệ, nhất l&agrave; trong bối cảnh cổ phiếu c&ocirc;ng nghệ tr&ecirc;n thế giới cũng kh&ocirc;ng &ldquo;s&aacute;ng cửa&rdquo;, trong đ&oacute; nh&oacute;m cổ phiếu chip AI bị r&uacute;t vốn khi một số doanh nghiệp c&ocirc;ng nghệ lớn c&oacute; kết quả kinh doanh k&eacute;m khả quan.

Th&aacute;ng 3 năm nay, quỹ đầu tư ngoại PYN Elite Fund từng g&acirc;y ch&uacute; &yacute; khi c&oacute; những nhận định cho rằng cổ phiếu c&ocirc;ng nghệ đang được định gi&aacute; cao v&agrave; c&oacute; khả năng diễn ra &ldquo;bong b&oacute;ng&rdquo;. Th&ocirc;ng tin được đưa ra sau khi quỹ đầu tư n&agrave;y đ&atilde; chốt lời cổ phiếu FPT v&agrave; CMG ở v&ugrave;ng &ldquo;đỉnh&rdquo;.

Tuy nhi&ecirc;n, đến th&aacute;ng 11 vừa qua, quỹ ngoại n&agrave;y lại bắt đầu mua v&agrave;o cổ phiếu FPT, động th&aacute;i mang lại kỳ vọng cho nh&agrave; đầu tư nắm giữ cổ phiếu c&ocirc;ng nghệ.

Sắp b&ugrave;ng nổ nhờ định gi&aacute; rẻ?

Trong năm 2025, nhiều tổ chức nghi&ecirc;n cứu lớn như Forrester, Gartner, Canalys v&agrave; IDC cũng đ&atilde; hạ dự b&aacute;o tăng trưởng chi ti&ecirc;u c&ocirc;ng nghệ to&agrave;n cầu so với đầu năm, xuống mức trung b&igrave;nh khoảng 7%. Một trong những nguy&ecirc;n nh&acirc;n ch&iacute;nh k&igrave;m h&atilde;m đ&agrave; tăng chi ti&ecirc;u cho c&ocirc;ng nghệ đến từ ch&iacute;nh s&aacute;ch thuế quan của Mỹ. D&ugrave; kh&ocirc;ng ảnh hưởng trực tiếp, c&aacute;c biện ph&aacute;p n&agrave;y khiến nhiều doanh nghiệp phải tạm ho&atilde;n hoặc cắt giảm kế hoạch triển khai dự &aacute;n mới do lo ngại rủi ro k&eacute;o d&agrave;i.

Bước sang năm 2026, Gartner dự b&aacute;o chi ti&ecirc;u c&ocirc;ng nghệ th&ocirc;ng tin thế giới tăng 9,8%, đạt ~6,1 ngh&igrave;n tỷ USD, được th&uacute;c đẩy bởi nhu cầu dịch vụ c&ocirc;ng nghệ th&ocirc;ng tin, cơ sở hạ tầng đ&aacute;m m&acirc;y, AI v&agrave; sự mở rộng của nền kinh tế số.

Tổ chức n&agrave;y cũng cho biết c&aacute;c CEO v&agrave; CIO đang tăng ng&acirc;n s&aacute;ch c&ocirc;ng nghệ để chuẩn bị cho một chu kỳ tăng trưởng mới v&agrave; cải thiện năng suất sau l&agrave;n s&oacute;ng AI. C&oacute; thể thấy, nh&oacute;m dịch vụ c&ocirc;ng nghệ th&ocirc;ng tin chiếm tỷ trọng lớn nhất, th&uacute;c đẩy bởi dịch vụ AI, tư vấn, quản l&yacute; đ&aacute;m m&acirc;y, v&agrave; nhu cầu chuyển đổi số (DX). Trung t&acirc;m dữ liệu (DC) b&ugrave;ng nổ đầu tư v&agrave;o hạ tầng AI, GPU, m&aacute;y chủ hiệu năng cao. Nh&oacute;m dịch vụ truyền th&ocirc;ng tăng trưởng ổn định, thấp hơn c&aacute;c nh&oacute;m kh&aacute;c do thị trường tiến đến b&atilde;o h&ograve;a, một số điểm s&aacute;ng từ nhu cầu kết nối v&agrave; triển khai 5G/6G.

Mặt kh&aacute;c, trong xu hướng chuyển đổi số mạnh mẽ v&agrave; Việt Nam định hướng trở th&agrave;nh Digital Hub khu vực Đ&ocirc;ng Nam &Aacute; đến năm 2030, nhu cầu về dữ liệu ng&agrave;y c&agrave;ng cao, đ&ograve;i hỏi sự ph&aacute;t triển của hạ tầng số bao gồm trung t&acirc;m dữ liệu v&agrave; hạ tầng viễn th&ocirc;ng.

Theo CBRE, Việt Nam c&oacute; nhiều lợi thế để th&uacute;c đẩy xu hướng n&agrave;y đến từ lượng người d&ugrave;ng internet cao nhất APAC; m&ocirc; h&igrave;nh kinh doanh trực tuyến phổ biến sau đại dịch Covid; chuyển dần từ nền kinh tế chuộng tiền mặt sang thanh to&aacute;n điện tử, v&agrave; dịch vụ điện to&aacute;n đ&aacute;m m&acirc;y mở rộng nhờ c&aacute;c chiến dịch chuyển đổi số của cả quốc gia, từ khu vực h&agrave;nh ch&iacute;nh c&ocirc;ng đến c&aacute;c doanh nghiệp.

Thị trường trung t&acirc;m dữ liệu Việt Nam cũng đang tăng trưởng nhanh ch&oacute;ng, được th&uacute;c đẩy bởi l&agrave;n s&oacute;ng chuyển đổi số mạnh mẽ, tỷ lệ sử dụng internet cao c&ugrave;ng c&aacute;c ch&iacute;nh s&aacute;ch khuyến kh&iacute;ch ph&aacute;t triển hạ tầng số từ Ch&iacute;nh phủ.

Chứng kho&aacute;n MBS kỳ vọng FPT, CMG l&agrave; c&aacute;c doanh nghiệp nổi bật nhất của Việt Nam cung cấp dịch vụ c&ocirc;ng nghệ th&ocirc;ng tin cho đối t&aacute;c to&agrave;n cầu sẽ hưởng lợi từ sự phục hồi chung của to&agrave;n thế giới.

Với mức nền định gi&aacute; rẻ, trong năm 2026, MBS đ&aacute;nh gi&aacute; cao nh&oacute;m cổ phiếu chiết khấu s&acirc;u, rủi ro giảm gi&aacute; thấp c&ugrave;ng c&aacute;c dấu hiệu hoạt động kinh doanh phục hồi r&otilde; r&agrave;ng như FPT v&agrave; CTR. Đ&acirc;y cũng l&agrave; hai cổ phiếu đại diện tốt cho ng&agrave;nh, hiện c&oacute; mức P/E khả rẻ gần mức đ&aacute;y 3 năm.

Đối với FPT, MBS kỳ vọng dư địa tăng gi&aacute; lớn với mức P/E 2026 ~15.2x thấp hơn nhiều so với trung b&igrave;nh qu&aacute; khứ l&agrave; 23.2x, v&agrave; đồng thời thấp hơn trung b&igrave;nh ng&agrave;nh (21.0x). Ở kh&iacute;a cạnh triển vọng kinh doanh, FPT cho thấy tốc độ tăng trưởng vượt trội với tăng trưởng k&eacute;p 2025-26 đạt ~20% CAGR trong khi c&aacute;c đối thủ lớn như Tata Consultancy hay Infosys của Ấn Độ c&oacute; tăng trưởng lợi nhuận kỳ vọng dưới 10%.

C&ograve;n CTR ghi nhận mức định gi&aacute; rẻ đạt ~6.7x trong khi trung b&igrave;nh ng&agrave;nh khu vực đạt ~10.0x. B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, CTR c&oacute; lợi thế về hiệu quả hoạt động nhờ ROE(%) đạt ~30%, cao hơn đ&aacute;ng kể mức trung b&igrave;nh ng&agrave;nh.

Hải Giang

<a href="https://vnbusiness.vn/co-phieu/mot-nam-buon-cua-nhom-co-phieu-cong-nghe-cho-nam-moi-sang-tro-lai-1111616.html">Link gốc</a>

Thị trường

Thời báo kinh doanh

Một năm buồn của nhóm cổ phiếu công nghệ, chờ năm mới 'sáng' trở lại

Võ Thị Thủy Tiên

Tịu n&#243; ăn ốc bắt c&#225;c ch&#225;u đổ vỏ ...kkk
Thế m&#224; tụi n&#243; cong buồn k&#236;a ..
Kkkk

Tịu nó ăn ốc bắt các cháu đổ vỏ ...kkk
Thế mà tụi nó cong buồn kìa ..
Kkkk