Theo MBS, c&aacute;c doanh nghiệp tập trung v&agrave;o mảng x&acirc;y dựng d&acirc;n dụng sẽ c&oacute; mức tăng trưởng mạnh hơn khi c&aacute;c chủ đầu tư lớn tăng tốc triển khai dự &aacute;n để th&uacute;c đẩy b&aacute;n h&agrave;ng trong năm 2026.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260319/images/coteccons20240929092852.jpg" style="height:400px; width:600px">

Dự &aacute;n do Coteccons l&agrave;m tổng thầu x&acirc;y dựng. Ảnh: Coteccons

Trong b&aacute;o c&aacute;o triển vọng ng&agrave;nh x&acirc;y dựng mới ph&aacute;t h&agrave;nh, Chứng kho&aacute;n MB (MBS) dự b&aacute;o kết quả kinh doanh qu&yacute; 1/2026 của c&aacute;c doanh nghiệp x&acirc;y dựng sẽ khả quan nhờ doanh thu tăng trưởng v&agrave; bi&ecirc;n lợi nhuận gộp cải thiện.

Theo đơn vị ph&acirc;n t&iacute;ch, backlog (tổng khối lượng hợp đồng đ&atilde; k&yacute;) to&agrave;n ng&agrave;nh trong qu&yacute; đầu năm 2026 được hưởng lợi trong bối cảnh x&acirc;y dựng d&acirc;n dụng v&agrave; giải ng&acirc;n đầu tư c&ocirc;ng tiếp tục đẩy mạnh.

Năm 2026, nguồn căn hộ tại TP HCM v&agrave; H&agrave; Nội dự kiến tăng trưởng lần lượt 14%/4% so với năm trước (YoY). Nguồn cung nh&agrave; ở x&atilde; hội dự kiến tăng 50% YoY. Giải ng&acirc;n đầu tư c&ocirc;ng dự b&aacute;o tăng 18% YoY nhờ tập trung triển khai c&aacute;c dự &aacute;n đường sắt như Bến Th&agrave;nh - Cần Giờ, H&agrave; Nội - Hải Ph&ograve;ng - L&agrave;o Cai v&agrave; c&aacute;c đường v&agrave;nh đai chiến lược như V&agrave;nh đai 4 (H&agrave; Nội), V&agrave;nh đai 3 (TP HCM). &ldquo;Nhờ đ&oacute;, backlog của c&aacute;c doanh nghiệp ch&uacute;ng t&ocirc;i theo d&otilde;i c&oacute; mức tăng từ 7% - 45% YoY,&rdquo; MBS n&ecirc;u trong b&aacute;o c&aacute;o.

Đơn vị ph&acirc;n t&iacute;ch cho rằng, c&aacute;c doanh nghiệp tập trung v&agrave;o mảng x&acirc;y dựng d&acirc;n dụng c&oacute; mức tăng trưởng mạnh mẽ hơn, l&yacute; do ch&iacute;nh đến từ việc c&aacute;c chủ đầu tư lớn tăng tốc triển khai dự &aacute;n quy m&ocirc; nhằm th&uacute;c đẩy b&aacute;n h&agrave;ng trong năm 2026 v&agrave; Ch&iacute;nh phủ ph&acirc;n quyền đối với c&aacute;c chủ đầu tư lớn trong việc triển khai c&aacute;c dự &aacute;n trọng điểm.

Trong đ&oacute;, Coteccons (<a class='symbol'>CTD</a>) được dự b&aacute;o sẽ c&oacute; mức tăng trưởng mạnh nhất khi ngo&agrave;i backlog lớn ở c&aacute;c dự &aacute;n x&acirc;y dựng d&acirc;n dụng c&ograve;n tr&uacute;ng thầu tại c&aacute;c dự &aacute;n x&acirc;y dựng hạ tầng lớn như s&acirc;n bay Ph&uacute; Quốc v&agrave; s&acirc;n bay Gia B&igrave;nh. Đối với c&aacute;c doanh nghiệp x&acirc;y dựng hạ tầng như Vinaconex (<a class='symbol'>VCG</a>), <a class='symbol'>CII</a>, Hạ tầng giao th&ocirc;ng Đ&egrave;o Cả (<a class='symbol'>HHV</a>), backlog tiếp tục duy tr&igrave; tăng trưởng nhờ tr&uacute;ng thầu tại c&aacute;c dự &aacute;n cao tốc v&agrave; BOT.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260319/images/mbs-goi-ten-doanh-nghiep-xay-dung-tang-truong-manh-nhat-quy-12026-20260319085243.jpg" style="height:251px; width:600px">

Mức định gi&aacute; của c&aacute;c doanh nghiệp x&acirc;y dựng. Nguồn: MBS

<a class='symbol'>CTD</a> hưởng lợi từ việc x&acirc;y dựng c&aacute;c c&ocirc;ng tr&igrave;nh kỹ thuật phức tạp

Ngo&agrave;i backlog mở rộng, theo MBS, gi&aacute; tr&uacute;ng thầu của c&aacute;c doanh nghiệp cũng ở mức cao hơn trong khi gi&aacute; nguy&ecirc;n vật liệu như th&eacute;p v&agrave; xi măng duy tr&igrave; ổn định.

&ldquo;Theo trao đổi với doanh nghiệp, <a class='symbol'>CTD</a> được hưởng lợi từ việc x&acirc;y dựng c&aacute;c c&ocirc;ng tr&igrave;nh c&oacute; kỹ thuật phức tạp như s&acirc;n vận động Trống Đồng, Cần Giờ do đ&oacute; gi&aacute; tr&uacute;ng thầu c&oacute; thể ở mức cao hơn. Nhờ đ&oacute;, ch&uacute;ng t&ocirc;i dự b&aacute;o bi&ecirc;n gộp <a class='symbol'>CTD</a> c&oacute; thể cải thiện 0,3 điểm % so với c&ugrave;ng kỳ, l&ecirc;n mức 3,4%. Đối với <a class='symbol'>VCG</a>, bi&ecirc;n lợi nhuận gộp tăng 1,5 điểm % nhờ mảng bất động sản trong khi mảng x&acirc;y lắp ổn định quanh 5%. C&aacute;c doanh nghiệp BOT như <a class='symbol'>CII</a> v&agrave; <a class='symbol'>HHV</a> đi ngang nhờ c&aacute;c dự &aacute;n BOT đi v&agrave;o vận h&agrave;nh ổn định,&rdquo; MBS n&ecirc;u dự b&aacute;o.

Trong bối cảnh doanh thu tăng trưởng v&agrave; bi&ecirc;n lợi nhuận gộp ổn định hơn, lợi nhuận r&ograve;ng trong qu&yacute; 1/2026 của c&aacute;c doanh nghiệp x&acirc;y dựng được đơn vị ph&acirc;n t&iacute;ch dự b&aacute;o tăng trưởng t&iacute;ch cực so với nền thấp của qu&yacute; 1/2025. <a class='symbol'>CTD</a> c&oacute; thể ghi nhận khoảng 120 tỷ đồng (+111% YoY), <a class='symbol'>CII</a> 50 tỷ đồng (+233% YoY), <a class='symbol'>VCG</a> 155 tỷ đồng (+21% YoY), <a class='symbol'>HHV</a> 165 tỷ đồng (+13% YoY).

Cho cả năm 2026, MBS đ&aacute;nh gi&aacute; động lực tăng trưởng lợi nhuận của c&aacute;c doanh nghiệp x&acirc;y lắp d&acirc;n dụng sẽ c&oacute; mức tăng tốt hơn nhờ mở rộng doanh thu v&agrave; bi&ecirc;n lợi nhuận gộp cải thiện. Đối với <a class='symbol'>CTD</a>, doanh thu dự b&aacute;o tăng 24% nhờ hợp t&aacute;c với c&aacute;c chủ đầu tư lớn ở c&aacute;c đại dự &aacute;n như c&ocirc;ng tr&igrave;nh phục vụ APEC hay s&acirc;n bay Gia B&igrave;nh. B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, việc thực hiện c&aacute;c dự &aacute;n kỹ thuật phức tạp gi&uacute;p gi&aacute; thầu tốt hơn nhờ đ&oacute; bi&ecirc;n gộp cải thiện. Lợi nhuận r&ograve;ng của <a class='symbol'>CTD</a> năm t&agrave;i ch&iacute;nh 2026 dự kiến đạt 830 tỷ đồng, tăng 83% YoY.

Đối với <a class='symbol'>VCG</a>, d&ugrave; hoạt động kinh doanh ch&iacute;nh bất động sản v&agrave; x&acirc;y lắp ổn định, tuy nhi&ecirc;n việc kh&ocirc;ng c&ograve;n khoản l&atilde;i từ tho&aacute;i vốn khiến lợi nhuận r&ograve;ng c&oacute; thể giảm 56% YoY, dự b&aacute;o đạt 1.726 tỷ đồng.

Nhờ tr&uacute;ng thầu tại BOT Trung Lương - Mỹ Thuận (giai đoạn 2), lợi nhuận r&ograve;ng của <a class='symbol'>CII</a> c&oacute; thể tăng trưởng 70% YoY, đạt 225 tỷ đồng. Đối với <a class='symbol'>HHV</a>, nhờ ho&agrave;n tất dự &aacute;n Đồng Đăng - Tr&agrave; Lĩnh v&agrave; lưu lượng xe tại BOT tăng 10% YoY, lợi nhuận r&ograve;ng năm nay c&oacute; thể tăng nhẹ 5% YoY, đạt 619 tỷ đồng.

Phạm Ngọc

<a href="https://mekongasean.vn/mbs-goi-ten-doanh-nghiep-xay-dung-tang-truong-manh-nhat-quy-12026-52902.html">Link gốc</a>

Theo MBS, các doanh nghiệp tập trung vào mảng xây dựng dân dụng sẽ có mức tăng trưởng mạnh hơn khi các chủ đầu tư lớn tăng tốc triển khai dự án để thúc đẩy bán hàng trong năm 2026.


Theo MBS, c&aacute;c doanh nghiệp tập trung v&agrave;o mảng x&acirc;y dựng d&acirc;n dụng sẽ c&oacute; mức tăng trưởng mạnh hơn khi c&aacute;c chủ đầu tư lớn tăng tốc triển khai dự &aacute;n để th&uacute;c đẩy b&aacute;n h&agrave;ng trong năm 2026.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260319/images/coteccons20240929092852.jpg" style="height:400px; width:600px" />

Dự &aacute;n do Coteccons l&agrave;m tổng thầu x&acirc;y dựng. Ảnh: Coteccons

Trong b&aacute;o c&aacute;o triển vọng ng&agrave;nh x&acirc;y dựng mới ph&aacute;t h&agrave;nh, Chứng kho&aacute;n MB (MBS) dự b&aacute;o kết quả kinh doanh qu&yacute; 1/2026 của c&aacute;c doanh nghiệp x&acirc;y dựng sẽ khả quan nhờ doanh thu tăng trưởng v&agrave; bi&ecirc;n lợi nhuận gộp cải thiện.

Theo đơn vị ph&acirc;n t&iacute;ch, backlog (tổng khối lượng hợp đồng đ&atilde; k&yacute;) to&agrave;n ng&agrave;nh trong qu&yacute; đầu năm 2026 được hưởng lợi trong bối cảnh x&acirc;y dựng d&acirc;n dụng v&agrave; giải ng&acirc;n đầu tư c&ocirc;ng tiếp tục đẩy mạnh.

Năm 2026, nguồn căn hộ tại TP HCM v&agrave; H&agrave; Nội dự kiến tăng trưởng lần lượt 14%/4% so với năm trước (YoY). Nguồn cung nh&agrave; ở x&atilde; hội dự kiến tăng 50% YoY. Giải ng&acirc;n đầu tư c&ocirc;ng dự b&aacute;o tăng 18% YoY nhờ tập trung triển khai c&aacute;c dự &aacute;n đường sắt như Bến Th&agrave;nh - Cần Giờ, H&agrave; Nội - Hải Ph&ograve;ng - L&agrave;o Cai v&agrave; c&aacute;c đường v&agrave;nh đai chiến lược như V&agrave;nh đai 4 (H&agrave; Nội), V&agrave;nh đai 3 (TP HCM). &ldquo;Nhờ đ&oacute;, backlog của c&aacute;c doanh nghiệp ch&uacute;ng t&ocirc;i theo d&otilde;i c&oacute; mức tăng từ 7% - 45% YoY,&rdquo; MBS n&ecirc;u trong b&aacute;o c&aacute;o.

Đơn vị ph&acirc;n t&iacute;ch cho rằng, c&aacute;c doanh nghiệp tập trung v&agrave;o mảng x&acirc;y dựng d&acirc;n dụng c&oacute; mức tăng trưởng mạnh mẽ hơn, l&yacute; do ch&iacute;nh đến từ việc c&aacute;c chủ đầu tư lớn tăng tốc triển khai dự &aacute;n quy m&ocirc; nhằm th&uacute;c đẩy b&aacute;n h&agrave;ng trong năm 2026 v&agrave; Ch&iacute;nh phủ ph&acirc;n quyền đối với c&aacute;c chủ đầu tư lớn trong việc triển khai c&aacute;c dự &aacute;n trọng điểm.

Trong đ&oacute;, Coteccons (CTD) được dự b&aacute;o sẽ c&oacute; mức tăng trưởng mạnh nhất khi ngo&agrave;i backlog lớn ở c&aacute;c dự &aacute;n x&acirc;y dựng d&acirc;n dụng c&ograve;n tr&uacute;ng thầu tại c&aacute;c dự &aacute;n x&acirc;y dựng hạ tầng lớn như s&acirc;n bay Ph&uacute; Quốc v&agrave; s&acirc;n bay Gia B&igrave;nh. Đối với c&aacute;c doanh nghiệp x&acirc;y dựng hạ tầng như Vinaconex (VCG), CII, Hạ tầng giao th&ocirc;ng Đ&egrave;o Cả (HHV), backlog tiếp tục duy tr&igrave; tăng trưởng nhờ tr&uacute;ng thầu tại c&aacute;c dự &aacute;n cao tốc v&agrave; BOT.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260319/images/mbs-goi-ten-doanh-nghiep-xay-dung-tang-truong-manh-nhat-quy-12026-20260319085243.jpg" style="height:251px; width:600px" />

Mức định gi&aacute; của c&aacute;c doanh nghiệp x&acirc;y dựng. Nguồn: MBS

CTD hưởng lợi từ việc x&acirc;y dựng c&aacute;c c&ocirc;ng tr&igrave;nh kỹ thuật phức tạp

Ngo&agrave;i backlog mở rộng, theo MBS, gi&aacute; tr&uacute;ng thầu của c&aacute;c doanh nghiệp cũng ở mức cao hơn trong khi gi&aacute; nguy&ecirc;n vật liệu như th&eacute;p v&agrave; xi măng duy tr&igrave; ổn định.

&ldquo;Theo trao đổi với doanh nghiệp, CTD được hưởng lợi từ việc x&acirc;y dựng c&aacute;c c&ocirc;ng tr&igrave;nh c&oacute; kỹ thuật phức tạp như s&acirc;n vận động Trống Đồng, Cần Giờ do đ&oacute; gi&aacute; tr&uacute;ng thầu c&oacute; thể ở mức cao hơn. Nhờ đ&oacute;, ch&uacute;ng t&ocirc;i dự b&aacute;o bi&ecirc;n gộp CTD c&oacute; thể cải thiện 0,3 điểm % so với c&ugrave;ng kỳ, l&ecirc;n mức 3,4%. Đối với VCG, bi&ecirc;n lợi nhuận gộp tăng 1,5 điểm % nhờ mảng bất động sản trong khi mảng x&acirc;y lắp ổn định quanh 5%. C&aacute;c doanh nghiệp BOT như CII v&agrave; HHV đi ngang nhờ c&aacute;c dự &aacute;n BOT đi v&agrave;o vận h&agrave;nh ổn định,&rdquo; MBS n&ecirc;u dự b&aacute;o.

Trong bối cảnh doanh thu tăng trưởng v&agrave; bi&ecirc;n lợi nhuận gộp ổn định hơn, lợi nhuận r&ograve;ng trong qu&yacute; 1/2026 của c&aacute;c doanh nghiệp x&acirc;y dựng được đơn vị ph&acirc;n t&iacute;ch dự b&aacute;o tăng trưởng t&iacute;ch cực so với nền thấp của qu&yacute; 1/2025. CTD c&oacute; thể ghi nhận khoảng 120 tỷ đồng (+111% YoY), CII 50 tỷ đồng (+233% YoY), VCG 155 tỷ đồng (+21% YoY), HHV 165 tỷ đồng (+13% YoY).

Cho cả năm 2026, MBS đ&aacute;nh gi&aacute; động lực tăng trưởng lợi nhuận của c&aacute;c doanh nghiệp x&acirc;y lắp d&acirc;n dụng sẽ c&oacute; mức tăng tốt hơn nhờ mở rộng doanh thu v&agrave; bi&ecirc;n lợi nhuận gộp cải thiện. Đối với CTD, doanh thu dự b&aacute;o tăng 24% nhờ hợp t&aacute;c với c&aacute;c chủ đầu tư lớn ở c&aacute;c đại dự &aacute;n như c&ocirc;ng tr&igrave;nh phục vụ APEC hay s&acirc;n bay Gia B&igrave;nh. B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, việc thực hiện c&aacute;c dự &aacute;n kỹ thuật phức tạp gi&uacute;p gi&aacute; thầu tốt hơn nhờ đ&oacute; bi&ecirc;n gộp cải thiện. Lợi nhuận r&ograve;ng của CTD năm t&agrave;i ch&iacute;nh 2026 dự kiến đạt 830 tỷ đồng, tăng 83% YoY.

Đối với VCG, d&ugrave; hoạt động kinh doanh ch&iacute;nh bất động sản v&agrave; x&acirc;y lắp ổn định, tuy nhi&ecirc;n việc kh&ocirc;ng c&ograve;n khoản l&atilde;i từ tho&aacute;i vốn khiến lợi nhuận r&ograve;ng c&oacute; thể giảm 56% YoY, dự b&aacute;o đạt 1.726 tỷ đồng.

Nhờ tr&uacute;ng thầu tại BOT Trung Lương - Mỹ Thuận (giai đoạn 2), lợi nhuận r&ograve;ng của CII c&oacute; thể tăng trưởng 70% YoY, đạt 225 tỷ đồng. Đối với HHV, nhờ ho&agrave;n tất dự &aacute;n Đồng Đăng - Tr&agrave; Lĩnh v&agrave; lưu lượng xe tại BOT tăng 10% YoY, lợi nhuận r&ograve;ng năm nay c&oacute; thể tăng nhẹ 5% YoY, đạt 619 tỷ đồng.

Phạm Ngọc

<a href="https://mekongasean.vn/mbs-goi-ten-doanh-nghiep-xay-dung-tang-truong-manh-nhat-quy-12026-52902.html">Link gốc</a>