Trong nh&oacute;m ng&agrave;nh vật liệu x&acirc;y dựng, c&aacute;c c&ocirc;ng ty th&eacute;p ghi nhận mức tăng trưởng lợi nhuận ấn tượng trong năm 2024, c&ograve;n c&aacute;c c&ocirc;ng ty xi măng v&agrave; gạch ốp l&aacute;t c&oacute; sự ph&acirc;n h&oacute;a về kết quả kinh doanh.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250331/images/screen-shot-2025-03-31-at-11_00_56.png" style="height:405px; width:606px">

C&aacute;c c&ocirc;ng ty xi măng v&agrave; gạch ốp l&aacute;t c&oacute; sự ph&acirc;n h&oacute;a về kết quả kinh doanh. (Ảnh: Int)

Theo b&aacute;o c&aacute;o của VIS Rating, năm 2024, ngành vật liệu xây dựng &ndash; bao g&ocirc;̀m 30 công ty thép, xi măng và gạch &ocirc;́p lát hàng đ&acirc;̀u v&ecirc;̀ doanh thu ghi nhận tăng trưởng 13% doanh thu so với cùng kỳ năm trước (svck) và lợi nhuận ròng (+111% svck). Các công ty thép d&acirc;̃n đ&acirc;̀u sự phục h&ocirc;̀i của ngành, đạt mức tăng trưởng doanh thu 14% svck và lợi nhuận ròng tăng 123% svck.

Kết quả n&agrave;y được thúc đ&acirc;̉y bởi sự khởi sắc của thị trường xây dựng hạ t&acirc;̀ng và khu công nghiệp, doanh s&ocirc;́ thép nội địa tăng 9% svck, đảo ngược mức giảm 9% của năm trước. Biên lợi nhuận gộp trung bình của các công ty thép cải thiện lên 9,1% (năm 2023: 7,5%), nhờ giá các nguyên liệu chính đ&acirc;̀u vào giảm, bao g&ocirc;̀m than c&ocirc;́c (-18,7% svck), quặng sắt (-8,7% svck) và thép cuộn cán nóng (-10% svck).

&ldquo;Trong năm 2025, chúng tôi kỳ vọng lợi nhuận của các công ty thép sẽ ti&ecirc;́p tục tăng nhờ nhu c&acirc;̀u xây dựng gia tăng và các biện pháp áp thu&ecirc;́ ch&ocirc;́ng bán phá giá g&acirc;̀n đây nhằm bảo vệ các doanh nghiệp nội địa&rdquo;, b&aacute;o c&aacute;o của VIS Rating n&ecirc;u.

Trong khi đ&oacute;, l&ocirc;̃ hoạt động kinh doanh của các công ty xi măng giảm xu&ocirc;́ng còn 65 tỷ đ&ocirc;̀ng trong năm 2024, từ mức 200 tỷ đ&ocirc;̀ng của năm trước. Mặc dù doanh thu tăng 3% svck, biên lợi nhuận gộp thu hẹp còn 8,7% (trung bình giai đoạn 2022-2023: 10,4%) và chi phí bán hàng tăng 4% svck. Nhu c&acirc;̀u và doanh s&ocirc;́ y&ecirc;́u ở cả thị trường nội địa và xu&acirc;́t kh&acirc;̉u khi&ecirc;́n nhi&ecirc;̀u công ty phải giảm giá bán và hoạt động dưới mức công su&acirc;́t t&ocirc;́i ưu. Doanh s&ocirc;́ xu&acirc;́t kh&acirc;̉u xi măng giảm 14% svck trong năm 2024, chủ y&ecirc;́u tại Bangladesh (-19% svck) và Philippines (-11% svck). Trong năm 2025, chúng tôi kỳ vọng doanh s&ocirc;́ nội địa sẽ tăng t&ocirc;́c nhờ sự khởi sắc của các hoạt động xây dựng, giúp giảm bớt tác động từ các thị trường xu&acirc;́t kh&acirc;̉u chính.

Li&ecirc;n quan đến c&aacute;c c&ocirc;ng ty gạch ốp l&aacute;t, năm 2024, doanh s&ocirc;́ bán gạch &ocirc;́p lát tăng 15% svck, được h&ocirc;̃ trợ bởi mức tăng 9% svck trong doanh s&ocirc;́ xu&acirc;́t kh&acirc;̉u. Các công ty gạch &ocirc;́p lát trong phạm vi nghiên cứu của VIS Rating ghi nhận doanh thu ít bi&ecirc;́n động (0,4% svck) và lợi nhuận ròng tăng 2,5% svck, cho th&acirc;́y sự &ocirc;̉n định sau giai đoạn suy giảm hai chữ s&ocirc;́ trong thời kỳ khó khăn của b&acirc;́t động sản từ 2022 đ&ecirc;́n 2023. Vicostone, công ty con của Phenikaa (x&ecirc;́p hạng A, tri&ecirc;̉n vọng &ocirc;̉n định), ghi nhận doanh thu giảm nhẹ 1% svck, trong khi Viglacera, công ty con của Gelex (x&ecirc;́p hạng A, tri&ecirc;̉n vọng &ocirc;̉n định), tăng doanh thu gạch &ocirc;́p lát 3% svck.

VIS Rating kỳ vọng năm 2025, sự phục h&ocirc;̀i của thị trường b&acirc;́t động sản nhà ở sẽ góp ph&acirc;̀n cải thiện doanh s&ocirc;́ và lợi nhuận cho các công ty gạch &ocirc;́p lát.

Tỷ lệ đòn b&acirc;̉y tài chính và khả năng bao phủ nợ của các công ty trong phạm vi nghiên cứu của VISRating duy trì &ocirc;̉n định trong năm 2024. T&ocirc;̉ng nợ của ngành tăng 21% svck trong năm 2024, chủ y&ecirc;́u do các khoản nợ dài hạn đ&ecirc;̉ tài trợ cho các dự án mới, như dự án thép Dung Qu&acirc;́t 2 của Hòa Phát.

Lãi vay trung bình theo năm giảm từ 6% xu&ocirc;́ng 3,7% trong năm 2024, và chi phí lãi vay trung bình giảm 26% svck, nhờ môi trường lãi su&acirc;́t th&acirc;́p. Đi&ecirc;̀u này d&acirc;̃n đ&ecirc;́n tỷ lệ EBIT trên chi phí lãi vay cải thiện lên 4,5 l&acirc;̀n trong năm 2024, so với mức 2,2 l&acirc;̀n của năm 2023. Mặt khác, dòng ti&ecirc;̀n hoạt động từ hoạt động kinh doanh (CFO) giảm 57% svck trong năm 2024, chủ y&ecirc;́u do các công ty thép lớn (<a class='symbol'>TVN</a>, <a class='symbol'>HSG</a>, <a class='symbol'>NKG</a>) tận dụng giá th&acirc;́p trong quý 4/2024 đ&ecirc;̉ tích trữ nguyên vật liệu thô.

&ldquo;Chúng tôi tin rằng sự suy giảm này sẽ đảo ngược vào năm 2025 nhờ vào việc cải thiện doanh s&ocirc;́, được h&ocirc;̃ trợ một ph&acirc;̀n bởi sự giảm cạnh tranh từ thép nhập kh&acirc;̉u sau khi áp dụng các mức thu&ecirc;́ ch&ocirc;́ng bán phá giá mới&rdquo;, b&aacute;o c&aacute;o của VIS Rating thể hiện sự kỳ vọng.

<a href="https://markettimes.vn/loi-nhuan-khoi-cong-ty-thep-tang-truong-cac-cong-ty-xi-mang-va-gach-op-lat-doi-mat-voi-kho-khan-79875.html">Hải Sơn-Link gốc</a>

Trong nhóm ngành vật liệu xây dựng, các công ty thép ghi nhận mức tăng trưởng lợi nhuận ấn tượng trong năm 2024, còn các công ty xi măng và gạch ốp lát có sự phân hóa về kết quả kinh doanh.


Trong nh&oacute;m ng&agrave;nh vật liệu x&acirc;y dựng, c&aacute;c c&ocirc;ng ty th&eacute;p ghi nhận mức tăng trưởng lợi nhuận ấn tượng trong năm 2024, c&ograve;n c&aacute;c c&ocirc;ng ty xi măng v&agrave; gạch ốp l&aacute;t c&oacute; sự ph&acirc;n h&oacute;a về kết quả kinh doanh.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250331/images/screen-shot-2025-03-31-at-11_00_56.png" style="height:405px; width:606px" />

C&aacute;c c&ocirc;ng ty xi măng v&agrave; gạch ốp l&aacute;t c&oacute; sự ph&acirc;n h&oacute;a về kết quả kinh doanh. (Ảnh: Int)

Theo b&aacute;o c&aacute;o của VIS Rating, năm 2024, ngành vật liệu xây dựng &ndash; bao g&ocirc;̀m 30 công ty thép, xi măng và gạch &ocirc;́p lát hàng đ&acirc;̀u v&ecirc;̀ doanh thu ghi nhận tăng trưởng 13% doanh thu so với cùng kỳ năm trước (svck) và lợi nhuận ròng (+111% svck). Các công ty thép d&acirc;̃n đ&acirc;̀u sự phục h&ocirc;̀i của ngành, đạt mức tăng trưởng doanh thu 14% svck và lợi nhuận ròng tăng 123% svck.

Kết quả n&agrave;y được thúc đ&acirc;̉y bởi sự khởi sắc của thị trường xây dựng hạ t&acirc;̀ng và khu công nghiệp, doanh s&ocirc;́ thép nội địa tăng 9% svck, đảo ngược mức giảm 9% của năm trước. Biên lợi nhuận gộp trung bình của các công ty thép cải thiện lên 9,1% (năm 2023: 7,5%), nhờ giá các nguyên liệu chính đ&acirc;̀u vào giảm, bao g&ocirc;̀m than c&ocirc;́c (-18,7% svck), quặng sắt (-8,7% svck) và thép cuộn cán nóng (-10% svck).

&ldquo;Trong năm 2025, chúng tôi kỳ vọng lợi nhuận của các công ty thép sẽ ti&ecirc;́p tục tăng nhờ nhu c&acirc;̀u xây dựng gia tăng và các biện pháp áp thu&ecirc;́ ch&ocirc;́ng bán phá giá g&acirc;̀n đây nhằm bảo vệ các doanh nghiệp nội địa&rdquo;, b&aacute;o c&aacute;o của VIS Rating n&ecirc;u.

Trong khi đ&oacute;, l&ocirc;̃ hoạt động kinh doanh của các công ty xi măng giảm xu&ocirc;́ng còn 65 tỷ đ&ocirc;̀ng trong năm 2024, từ mức 200 tỷ đ&ocirc;̀ng của năm trước. Mặc dù doanh thu tăng 3% svck, biên lợi nhuận gộp thu hẹp còn 8,7% (trung bình giai đoạn 2022-2023: 10,4%) và chi phí bán hàng tăng 4% svck. Nhu c&acirc;̀u và doanh s&ocirc;́ y&ecirc;́u ở cả thị trường nội địa và xu&acirc;́t kh&acirc;̉u khi&ecirc;́n nhi&ecirc;̀u công ty phải giảm giá bán và hoạt động dưới mức công su&acirc;́t t&ocirc;́i ưu. Doanh s&ocirc;́ xu&acirc;́t kh&acirc;̉u xi măng giảm 14% svck trong năm 2024, chủ y&ecirc;́u tại Bangladesh (-19% svck) và Philippines (-11% svck). Trong năm 2025, chúng tôi kỳ vọng doanh s&ocirc;́ nội địa sẽ tăng t&ocirc;́c nhờ sự khởi sắc của các hoạt động xây dựng, giúp giảm bớt tác động từ các thị trường xu&acirc;́t kh&acirc;̉u chính.

Li&ecirc;n quan đến c&aacute;c c&ocirc;ng ty gạch ốp l&aacute;t, năm 2024, doanh s&ocirc;́ bán gạch &ocirc;́p lát tăng 15% svck, được h&ocirc;̃ trợ bởi mức tăng 9% svck trong doanh s&ocirc;́ xu&acirc;́t kh&acirc;̉u. Các công ty gạch &ocirc;́p lát trong phạm vi nghiên cứu của VIS Rating ghi nhận doanh thu ít bi&ecirc;́n động (0,4% svck) và lợi nhuận ròng tăng 2,5% svck, cho th&acirc;́y sự &ocirc;̉n định sau giai đoạn suy giảm hai chữ s&ocirc;́ trong thời kỳ khó khăn của b&acirc;́t động sản từ 2022 đ&ecirc;́n 2023. Vicostone, công ty con của Phenikaa (x&ecirc;́p hạng A, tri&ecirc;̉n vọng &ocirc;̉n định), ghi nhận doanh thu giảm nhẹ 1% svck, trong khi Viglacera, công ty con của Gelex (x&ecirc;́p hạng A, tri&ecirc;̉n vọng &ocirc;̉n định), tăng doanh thu gạch &ocirc;́p lát 3% svck.

VIS Rating kỳ vọng năm 2025, sự phục h&ocirc;̀i của thị trường b&acirc;́t động sản nhà ở sẽ góp ph&acirc;̀n cải thiện doanh s&ocirc;́ và lợi nhuận cho các công ty gạch &ocirc;́p lát.

Tỷ lệ đòn b&acirc;̉y tài chính và khả năng bao phủ nợ của các công ty trong phạm vi nghiên cứu của VISRating duy trì &ocirc;̉n định trong năm 2024. T&ocirc;̉ng nợ của ngành tăng 21% svck trong năm 2024, chủ y&ecirc;́u do các khoản nợ dài hạn đ&ecirc;̉ tài trợ cho các dự án mới, như dự án thép Dung Qu&acirc;́t 2 của Hòa Phát.

Lãi vay trung bình theo năm giảm từ 6% xu&ocirc;́ng 3,7% trong năm 2024, và chi phí lãi vay trung bình giảm 26% svck, nhờ môi trường lãi su&acirc;́t th&acirc;́p. Đi&ecirc;̀u này d&acirc;̃n đ&ecirc;́n tỷ lệ EBIT trên chi phí lãi vay cải thiện lên 4,5 l&acirc;̀n trong năm 2024, so với mức 2,2 l&acirc;̀n của năm 2023. Mặt khác, dòng ti&ecirc;̀n hoạt động từ hoạt động kinh doanh (CFO) giảm 57% svck trong năm 2024, chủ y&ecirc;́u do các công ty thép lớn (TVN, HSG, NKG) tận dụng giá th&acirc;́p trong quý 4/2024 đ&ecirc;̉ tích trữ nguyên vật liệu thô.

&ldquo;Chúng tôi tin rằng sự suy giảm này sẽ đảo ngược vào năm 2025 nhờ vào việc cải thiện doanh s&ocirc;́, được h&ocirc;̃ trợ một ph&acirc;̀n bởi sự giảm cạnh tranh từ thép nhập kh&acirc;̉u sau khi áp dụng các mức thu&ecirc;́ ch&ocirc;́ng bán phá giá mới&rdquo;, b&aacute;o c&aacute;o của VIS Rating thể hiện sự kỳ vọng.

<a href="https://markettimes.vn/loi-nhuan-khoi-cong-ty-thep-tang-truong-cac-cong-ty-xi-mang-va-gach-op-lat-doi-mat-voi-kho-khan-79875.html">Hải Sơn-Link gốc</a>