M&ugrave;a b&aacute;o c&aacute;o qu&yacute; III/2025 đến gần, giới ph&acirc;n t&iacute;ch dự b&aacute;o lợi nhuận của doanh nghiệp ni&ecirc;m yết sẽ tiếp tục cải thiện, đặc biệt ở nh&oacute;m ng&acirc;n h&agrave;ng, th&eacute;p v&agrave; bất động sản - những lĩnh vực đang hưởng lợi từ mặt bằng l&atilde;i suất thấp v&agrave; ch&iacute;nh s&aacute;ch nới lỏng tiền tệ.

Bước sang qu&yacute; IV/2025, khi c&aacute;c doanh nghiệp ni&ecirc;m yết chuẩn bị c&ocirc;ng bố b&aacute;o c&aacute;o t&agrave;i ch&iacute;nh qu&yacute; III, giới ph&acirc;n t&iacute;ch đ&aacute;nh gi&aacute; triển vọng lợi nhuận to&agrave;n thị trường tiếp tục khả quan. Nhiều t&iacute;n hiệu từ ch&iacute;nh s&aacute;ch vĩ m&ocirc;, t&iacute;n dụng v&agrave; đầu tư c&ocirc;ng đang củng cố kỳ vọng rằng kết quả kinh doanh qu&yacute; III sẽ duy tr&igrave; đ&agrave; phục hồi, tạo nền cho tăng trưởng lợi nhuận hai con số so với c&ugrave;ng kỳ năm 2024.

Theo &ocirc;ng Nguyễn Đức Khang - Trưởng ph&ograve;ng Ph&acirc;n t&iacute;ch Chứng kho&aacute;n Pinetree, Việt Nam vẫn ki&ecirc;n định duy tr&igrave; ch&iacute;nh s&aacute;ch tiền tệ v&agrave; t&agrave;i kh&oacute;a nới lỏng, hướng tới mục ti&ecirc;u tăng trưởng GDP 8,3 - 8,5%. Điều n&agrave;y tiếp tục hỗ trợ m&ocirc;i trường l&atilde;i suất thấp, qua đ&oacute; gi&uacute;p hoạt động sản xuất - kinh doanh của doanh nghiệp cải thiện r&otilde; rệt. Dữ liệu thị trường cho thấy P/E to&agrave;n s&agrave;n hiện ở mức 15,9 lần, tuy cao hơn đầu năm nhưng vẫn thấp hơn mức trung b&igrave;nh 5 năm l&agrave; 16,7 lần - một t&iacute;n hiệu cho thấy dư địa định gi&aacute; hấp dẫn nếu lợi nhuận doanh nghiệp tăng mạnh trong qu&yacute; III.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251008/images/dautukinhtechungkhoanvn-stores-news-dataimages-2024-092024-30-11-croped-loi-nhuan2024093011555720251008171711.jpg" style="height:315px; width:600px">

Ảnh minh hoạ.

Trong cơ cấu ng&agrave;nh, ng&acirc;n h&agrave;ng vẫn l&agrave; trụ cột ch&iacute;nh dẫn dắt tăng trưởng lợi nhuận. Với mặt bằng l&atilde;i suất duy tr&igrave; thấp v&agrave; t&iacute;n dụng tăng ổn định, nh&oacute;m n&agrave;y được kỳ vọng tiếp tục ghi nhận kết quả t&iacute;ch cực.

&Ocirc;ng Khang cho rằng, c&aacute;c ng&acirc;n h&agrave;ng quốc doanh như BIDV, VietinBank sẽ c&oacute; mức tăng trưởng nổi bật nhờ nền lợi nhuận thấp của năm trước, trong khi c&aacute;c ng&acirc;n h&agrave;ng thương mại cổ phần lớn như ACB, <a class='symbol'>MBB</a>, <a class='symbol'>TCB</a> duy tr&igrave; mức tăng trưởng hai con số. Một số ng&acirc;n h&agrave;ng c&oacute; c&acirc;u chuyện ri&ecirc;ng về mở rộng t&iacute;n dụng v&agrave; t&aacute;i cơ cấu, như <a class='symbol'>VPB</a>, <a class='symbol'>STB</a>, cũng được dự b&aacute;o bứt ph&aacute;, g&oacute;p phần củng cố đ&agrave; tăng lợi nhuận to&agrave;n ng&agrave;nh.

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20251008/images/image(57).png" style="height:680px; width:555px">

Song song với khối t&agrave;i ch&iacute;nh, bất động sản v&agrave; th&eacute;p l&agrave; hai nh&oacute;m ng&agrave;nh được giới ph&acirc;n t&iacute;ch đ&aacute;nh gi&aacute; cao. Những doanh nghiệp đầu ng&agrave;nh dự kiến ghi nhận kết quả khả quan nhờ doanh thu b&aacute;n bu&ocirc;n từ c&aacute;c dự &aacute;n lớn được hạch to&aacute;n trong qu&yacute; III. Ng&agrave;nh th&eacute;p, với c&aacute;c đại diện H&ograve;a Ph&aacute;t (<a class='symbol'>HPG</a>) v&agrave; Hoa Sen (<a class='symbol'>HSG</a>), cũng được kỳ vọng khởi sắc khi nhu cầu x&acirc;y dựng v&agrave; đầu tư hạ tầng tăng l&ecirc;n nhờ tiến độ giải ng&acirc;n vốn đầu tư c&ocirc;ng được đẩy mạnh.

C&ugrave;ng với đ&oacute;, chứng kho&aacute;n v&agrave; b&aacute;n lẻ (đại diện <a class='symbol'>PNJ</a>, MWG) tiếp tục nằm trong nh&oacute;m c&oacute; khả năng tăng trưởng lợi nhuận cao, khi thị trường vốn s&ocirc;i động trở lại v&agrave; sức mua nội địa cải thiện. Ngược lại, thực phẩm &ndash; h&agrave;ng ti&ecirc;u d&ugrave;ng vẫn l&agrave; khu vực đối mặt nhiều th&aacute;ch thức. Vinamilk (<a class='symbol'>VNM</a>) chịu &aacute;p lực từ nhu cầu ti&ecirc;u thụ chậm v&agrave; chi ph&iacute; đầu v&agrave;o tăng, trong khi Sabeco (<a class='symbol'>SAB</a>) ghi nhận sản lượng ti&ecirc;u thụ sụt giảm. Ng&agrave;nh cao su tự nhi&ecirc;n nhiều khả năng tiếp tục tăng trưởng &acirc;m do gi&aacute; cao su giảm s&acirc;u tr&ecirc;n thị trường quốc tế.

Điểm tựa quan trọng nhất đối với triển vọng lợi nhuận doanh nghiệp vẫn l&agrave; mặt bằng l&atilde;i suất thấp. Mặc d&ugrave; bi&ecirc;n l&atilde;i r&ograve;ng (NIM) của khối ng&acirc;n h&agrave;ng thu hẹp, song theo &ocirc;ng Khang, NIM to&agrave;n ng&agrave;nh đ&atilde; tạo đ&aacute;y v&agrave; đang phục hồi, qua đ&oacute; kh&ocirc;ng chỉ hỗ trợ lợi nhuận ng&agrave;nh ng&acirc;n h&agrave;ng m&agrave; c&ograve;n giảm chi ph&iacute; vốn cho c&aacute;c lĩnh vực sản xuất, bất động sản v&agrave; vật liệu x&acirc;y dựng.

Nh&igrave;n về qu&yacute; IV, &ocirc;ng Khang kỳ vọng, động lực tăng trưởng mới sẽ đến từ l&agrave;n s&oacute;ng giải ng&acirc;n vốn đầu tư c&ocirc;ng. T&iacute;nh đến hết th&aacute;ng 9, tỷ lệ giải ng&acirc;n mới đạt khoảng 40% kế hoạch năm - đồng nghĩa với việc lượng vốn lớn sẽ được đẩy mạnh trong những th&aacute;ng cuối năm. Đ&acirc;y được xem l&agrave; yếu tố th&uacute;c đẩy nh&oacute;m midcap, đặc biệt l&agrave; c&aacute;c doanh nghiệp x&acirc;y lắp, hạ tầng v&agrave; vật liệu x&acirc;y dựng. C&ugrave;ng với đ&oacute;, thị trường bất động sản c&oacute; thể ghi nhận th&ecirc;m chuyển biến t&iacute;ch cực khi nguồn cung dần cải thiện v&agrave; gi&aacute; b&aacute;n ổn định hơn trong d&agrave;i hạn.

Tuy vậy, &ocirc;ng Khang lưu &yacute; rằng, một số nh&oacute;m ng&agrave;nh vẫn cần được theo d&otilde;i s&aacute;t sao, đặc biệt l&agrave; xuất nhập khẩu v&agrave; cao su tự nhi&ecirc;n, do rủi ro từ thuế quan v&agrave; biến động gi&aacute; h&agrave;ng h&oacute;a c&oacute; thể ảnh hưởng r&otilde; rệt hơn trong qu&yacute; cuối năm. Ri&ecirc;ng nh&oacute;m ng&acirc;n h&agrave;ng - d&ugrave; vẫn l&agrave; trụ cột của thị trường - c&oacute; thể kh&ocirc;ng c&ograve;n nhiều đột biến ngo&agrave;i những m&atilde; c&oacute; nền lợi nhuận thấp từ năm trước như <a class='symbol'>STB</a>, <a class='symbol'>VPB</a>, <a class='symbol'>VIB</a>.

Nh&igrave;n chung, triển vọng kết quả kinh doanh qu&yacute; III/2025 được đ&aacute;nh gi&aacute; t&iacute;ch cực, với đ&agrave; tăng trưởng lan tỏa sang nhiều ng&agrave;nh trọng điểm. Ch&iacute;nh s&aacute;ch hỗ trợ tăng trưởng, t&iacute;n dụng mở rộng v&agrave; động lực từ đầu tư c&ocirc;ng đang tạo nền vững cho thị trường, mở ra kỳ vọng rằng năm 2026 sẽ l&agrave; giai đoạn củng cố tăng trưởng bền vững của doanh nghiệp Việt Nam tr&ecirc;n s&agrave;n chứng kho&aacute;n.

<a href="https://thoibaotaichinhvietnam.vn/loi-nhuan-doanh-nghiep-niem-yet-quy-iii2025-duoc-ky-vong-tang-truong-hai-con-so-184648.html">Link gốc</a>

Mùa báo cáo quý III/2025 đến gần, giới phân tích dự báo lợi nhuận của doanh nghiệp niêm yết sẽ tiếp tục cải thiện, đặc biệt ở nhóm ngân hàng, thép và bất động sản - những lĩnh vực đang hưởng lợi từ mặt bằng lãi suất thấp và chính sách nới lỏng tiền tệ.

M&ugrave;a b&aacute;o c&aacute;o qu&yacute; III/2025 đến gần, giới ph&acirc;n t&iacute;ch dự b&aacute;o lợi nhuận của doanh nghiệp ni&ecirc;m yết sẽ tiếp tục cải thiện, đặc biệt ở nh&oacute;m ng&acirc;n h&agrave;ng, th&eacute;p v&agrave; bất động sản - những lĩnh vực đang hưởng lợi từ mặt bằng l&atilde;i suất thấp v&agrave; ch&iacute;nh s&aacute;ch nới lỏng tiền tệ.

Bước sang qu&yacute; IV/2025, khi c&aacute;c doanh nghiệp ni&ecirc;m yết chuẩn bị c&ocirc;ng bố b&aacute;o c&aacute;o t&agrave;i ch&iacute;nh qu&yacute; III, giới ph&acirc;n t&iacute;ch đ&aacute;nh gi&aacute; triển vọng lợi nhuận to&agrave;n thị trường tiếp tục khả quan. Nhiều t&iacute;n hiệu từ ch&iacute;nh s&aacute;ch vĩ m&ocirc;, t&iacute;n dụng v&agrave; đầu tư c&ocirc;ng đang củng cố kỳ vọng rằng kết quả kinh doanh qu&yacute; III sẽ duy tr&igrave; đ&agrave; phục hồi, tạo nền cho tăng trưởng lợi nhuận hai con số so với c&ugrave;ng kỳ năm 2024.

Theo &ocirc;ng Nguyễn Đức Khang - Trưởng ph&ograve;ng Ph&acirc;n t&iacute;ch Chứng kho&aacute;n Pinetree, Việt Nam vẫn ki&ecirc;n định duy tr&igrave; ch&iacute;nh s&aacute;ch tiền tệ v&agrave; t&agrave;i kh&oacute;a nới lỏng, hướng tới mục ti&ecirc;u tăng trưởng GDP 8,3 - 8,5%. Điều n&agrave;y tiếp tục hỗ trợ m&ocirc;i trường l&atilde;i suất thấp, qua đ&oacute; gi&uacute;p hoạt động sản xuất - kinh doanh của doanh nghiệp cải thiện r&otilde; rệt. Dữ liệu thị trường cho thấy P/E to&agrave;n s&agrave;n hiện ở mức 15,9 lần, tuy cao hơn đầu năm nhưng vẫn thấp hơn mức trung b&igrave;nh 5 năm l&agrave; 16,7 lần - một t&iacute;n hiệu cho thấy dư địa định gi&aacute; hấp dẫn nếu lợi nhuận doanh nghiệp tăng mạnh trong qu&yacute; III.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251008/images/dautukinhtechungkhoanvn-stores-news-dataimages-2024-092024-30-11-croped-loi-nhuan2024093011555720251008171711.jpg" style="height:315px; width:600px" />

Ảnh minh hoạ.

Trong cơ cấu ng&agrave;nh, ng&acirc;n h&agrave;ng vẫn l&agrave; trụ cột ch&iacute;nh dẫn dắt tăng trưởng lợi nhuận. Với mặt bằng l&atilde;i suất duy tr&igrave; thấp v&agrave; t&iacute;n dụng tăng ổn định, nh&oacute;m n&agrave;y được kỳ vọng tiếp tục ghi nhận kết quả t&iacute;ch cực.

&Ocirc;ng Khang cho rằng, c&aacute;c ng&acirc;n h&agrave;ng quốc doanh như BIDV, VietinBank sẽ c&oacute; mức tăng trưởng nổi bật nhờ nền lợi nhuận thấp của năm trước, trong khi c&aacute;c ng&acirc;n h&agrave;ng thương mại cổ phần lớn như ACB, MBB, TCB duy tr&igrave; mức tăng trưởng hai con số. Một số ng&acirc;n h&agrave;ng c&oacute; c&acirc;u chuyện ri&ecirc;ng về mở rộng t&iacute;n dụng v&agrave; t&aacute;i cơ cấu, như VPB, STB, cũng được dự b&aacute;o bứt ph&aacute;, g&oacute;p phần củng cố đ&agrave; tăng lợi nhuận to&agrave;n ng&agrave;nh.

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20251008/images/image(57).png" style="height:680px; width:555px" />

Song song với khối t&agrave;i ch&iacute;nh, bất động sản v&agrave; th&eacute;p l&agrave; hai nh&oacute;m ng&agrave;nh được giới ph&acirc;n t&iacute;ch đ&aacute;nh gi&aacute; cao. Những doanh nghiệp đầu ng&agrave;nh dự kiến ghi nhận kết quả khả quan nhờ doanh thu b&aacute;n bu&ocirc;n từ c&aacute;c dự &aacute;n lớn được hạch to&aacute;n trong qu&yacute; III. Ng&agrave;nh th&eacute;p, với c&aacute;c đại diện H&ograve;a Ph&aacute;t (HPG) v&agrave; Hoa Sen (HSG), cũng được kỳ vọng khởi sắc khi nhu cầu x&acirc;y dựng v&agrave; đầu tư hạ tầng tăng l&ecirc;n nhờ tiến độ giải ng&acirc;n vốn đầu tư c&ocirc;ng được đẩy mạnh.

C&ugrave;ng với đ&oacute;, chứng kho&aacute;n v&agrave; b&aacute;n lẻ (đại diện PNJ, MWG) tiếp tục nằm trong nh&oacute;m c&oacute; khả năng tăng trưởng lợi nhuận cao, khi thị trường vốn s&ocirc;i động trở lại v&agrave; sức mua nội địa cải thiện. Ngược lại, thực phẩm &ndash; h&agrave;ng ti&ecirc;u d&ugrave;ng vẫn l&agrave; khu vực đối mặt nhiều th&aacute;ch thức. Vinamilk (VNM) chịu &aacute;p lực từ nhu cầu ti&ecirc;u thụ chậm v&agrave; chi ph&iacute; đầu v&agrave;o tăng, trong khi Sabeco (SAB) ghi nhận sản lượng ti&ecirc;u thụ sụt giảm. Ng&agrave;nh cao su tự nhi&ecirc;n nhiều khả năng tiếp tục tăng trưởng &acirc;m do gi&aacute; cao su giảm s&acirc;u tr&ecirc;n thị trường quốc tế.

Điểm tựa quan trọng nhất đối với triển vọng lợi nhuận doanh nghiệp vẫn l&agrave; mặt bằng l&atilde;i suất thấp. Mặc d&ugrave; bi&ecirc;n l&atilde;i r&ograve;ng (NIM) của khối ng&acirc;n h&agrave;ng thu hẹp, song theo &ocirc;ng Khang, NIM to&agrave;n ng&agrave;nh đ&atilde; tạo đ&aacute;y v&agrave; đang phục hồi, qua đ&oacute; kh&ocirc;ng chỉ hỗ trợ lợi nhuận ng&agrave;nh ng&acirc;n h&agrave;ng m&agrave; c&ograve;n giảm chi ph&iacute; vốn cho c&aacute;c lĩnh vực sản xuất, bất động sản v&agrave; vật liệu x&acirc;y dựng.

Nh&igrave;n về qu&yacute; IV, &ocirc;ng Khang kỳ vọng, động lực tăng trưởng mới sẽ đến từ l&agrave;n s&oacute;ng giải ng&acirc;n vốn đầu tư c&ocirc;ng. T&iacute;nh đến hết th&aacute;ng 9, tỷ lệ giải ng&acirc;n mới đạt khoảng 40% kế hoạch năm - đồng nghĩa với việc lượng vốn lớn sẽ được đẩy mạnh trong những th&aacute;ng cuối năm. Đ&acirc;y được xem l&agrave; yếu tố th&uacute;c đẩy nh&oacute;m midcap, đặc biệt l&agrave; c&aacute;c doanh nghiệp x&acirc;y lắp, hạ tầng v&agrave; vật liệu x&acirc;y dựng. C&ugrave;ng với đ&oacute;, thị trường bất động sản c&oacute; thể ghi nhận th&ecirc;m chuyển biến t&iacute;ch cực khi nguồn cung dần cải thiện v&agrave; gi&aacute; b&aacute;n ổn định hơn trong d&agrave;i hạn.

Tuy vậy, &ocirc;ng Khang lưu &yacute; rằng, một số nh&oacute;m ng&agrave;nh vẫn cần được theo d&otilde;i s&aacute;t sao, đặc biệt l&agrave; xuất nhập khẩu v&agrave; cao su tự nhi&ecirc;n, do rủi ro từ thuế quan v&agrave; biến động gi&aacute; h&agrave;ng h&oacute;a c&oacute; thể ảnh hưởng r&otilde; rệt hơn trong qu&yacute; cuối năm. Ri&ecirc;ng nh&oacute;m ng&acirc;n h&agrave;ng - d&ugrave; vẫn l&agrave; trụ cột của thị trường - c&oacute; thể kh&ocirc;ng c&ograve;n nhiều đột biến ngo&agrave;i những m&atilde; c&oacute; nền lợi nhuận thấp từ năm trước như STB, VPB, VIB.

Nh&igrave;n chung, triển vọng kết quả kinh doanh qu&yacute; III/2025 được đ&aacute;nh gi&aacute; t&iacute;ch cực, với đ&agrave; tăng trưởng lan tỏa sang nhiều ng&agrave;nh trọng điểm. Ch&iacute;nh s&aacute;ch hỗ trợ tăng trưởng, t&iacute;n dụng mở rộng v&agrave; động lực từ đầu tư c&ocirc;ng đang tạo nền vững cho thị trường, mở ra kỳ vọng rằng năm 2026 sẽ l&agrave; giai đoạn củng cố tăng trưởng bền vững của doanh nghiệp Việt Nam tr&ecirc;n s&agrave;n chứng kho&aacute;n.

<a href="https://thoibaotaichinhvietnam.vn/loi-nhuan-doanh-nghiep-niem-yet-quy-iii2025-duoc-ky-vong-tang-truong-hai-con-so-184648.html">Link gốc</a>

Thị trường

Thời báo tài chính VN

Lợi nhuận doanh nghiệp niêm yết quý III/2025 được kỳ vọng tăng trưởng hai con số

Nguyễn Văn Hướng

v&#224;ng đang tăng gi&#225;, đợi gi&#225; v&#224;ng tạo đỉnh cao, rồi đi ngang. L&#250;c đ&#243; nhu cầu trang sức của PNJ sẽ tăng trưởng. Doanh thu v&#224; LN l&#250;c đ&#243; sẽ tăng cao. PNJ l&#224; 1 k&#232;o d&#224;i hạn hay ngắn hạn th&#236; phải ki&#234;n nhẫn

vàng đang tăng giá, đợi giá vàng tạo đỉnh cao, rồi đi ngang. Lúc đó nhu cầu trang sức của PNJ sẽ tăng trưởng. Doanh thu và LN lúc đó sẽ tăng cao. PNJ là 1 kèo dài hạn hay ngắn hạn thì phải kiên nhẫn

Hưng Đạo Invest - Chìa khóa Đầu Tư Chứng Khoán và Hàng Hóa Phái Sinh

Thanh Thanh

Slience

thứ 2 mua s&#224;n nh&#233;,chạy đứt x&#237;ch lu&#244;n&#128514;

thứ 2 mua sàn nhé,chạy đứt xích luôn😂

Th&#233;p d&#227; t&#244;i thế đấy HPG HSG

toninguyen

Mai hoặc tuần sau chạy đứt x&#237;ch nhed

Mai hoặc tuần sau chạy đứt xích nhed

Pnj l&#234;n đi , l&#226;u qu&#225; rồi