Trong th&aacute;ng 11/2025 c&oacute; 23/36 quỹ mở cổ phiếu giảm tỷ trọng tiền mặt, đảo chiều so với xu hướng tăng nắm giữ tiền trong hai th&aacute;ng trước đ&oacute;.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251224/images/pic7de250470a5d2711fa82c127f88b123f.png" style="height:401px; width:600px">

Sau th&aacute;ng 11 ảm đạm với t&acirc;m l&yacute; thận trọng bao tr&ugrave;m thị trường, chứng kho&aacute;n Việt Nam đang dần bước v&agrave;o pha hồi phục.

Tuy nhi&ecirc;n, trước khi sự cải thiện n&agrave;y thể hiện r&otilde; tr&ecirc;n mặt bằng điểm số, d&ograve;ng tiền tổ chức đ&atilde; &acirc;m thầm c&oacute; những động th&aacute;i điều chỉnh v&agrave; t&aacute;i ph&acirc;n bổ: &aacute;p lực r&uacute;t vốn dần hạ nhiệt, hoạt động giải ng&acirc;n bắt đầu mang t&iacute;nh chọn lọc hơn v&agrave; một số quỹ lớn đ&atilde; &acirc;m thầm quay lại thị trường trước khi t&acirc;m l&yacute; nh&agrave; đầu tư c&aacute; nh&acirc;n thực sự cải thiện.

Theo thống k&ecirc; của FiinTrade, trong th&aacute;ng 11/2025, d&ograve;ng tiền qua c&aacute;c quỹ đầu tư tiếp tục bị r&uacute;t r&ograve;ng gần 2,7 ngh&igrave;n tỷ đồng, giảm 25% so với th&aacute;ng trước (MoM). Đ&acirc;y l&agrave; th&aacute;ng thứ ba li&ecirc;n tiếp &aacute;p lực r&uacute;t vốn hạ nhiệt, cho thấy xu hướng ti&ecirc;u cực đang dần suy yếu.

Điểm đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute; l&agrave; t&acirc;m điểm r&uacute;t r&ograve;ng chuyển sang nh&oacute;m quỹ tr&aacute;i phiếu, với gi&aacute; trị hơn 1,7 ngh&igrave;n tỷ đồng, tăng tới 199% MoM &ndash; mức cao nhất kể từ th&aacute;ng 6/2023. Ngược lại, &aacute;p lực r&uacute;t vốn tại nh&oacute;m quỹ cổ phiếu giảm mạnh 67,5% MoM, xuống c&ograve;n gần 982 tỷ đồng, thấp nhất kể từ th&aacute;ng 1/2025.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251224/images/anh-man-hinh-2025-12-24-luc-21_32_49(1).png" style="height:436px; width:600px">

Lũy kế 11 th&aacute;ng đầu năm 2025, d&ograve;ng tiền qua hệ thống quỹ đầu tư bị r&uacute;t r&ograve;ng hơn 31,7 ngh&igrave;n tỷ đồng, chủ yếu tập trung ở nh&oacute;m quỹ cổ phiếu. Trong khi đ&oacute;, quỹ tr&aacute;i phiếu đ&atilde; đảo chiều sang r&uacute;t r&ograve;ng, tr&aacute;i ngược với xu hướng v&agrave;o r&ograve;ng mạnh c&ugrave;ng kỳ năm 2024. D&ugrave; vậy, tổng gi&aacute; trị t&agrave;i sản r&ograve;ng (NAV) to&agrave;n hệ thống quỹ vẫn tăng khoảng 7% so với cuối năm 2024, cho thấy &aacute;p lực r&uacute;t vốn chưa l&agrave;m suy yếu đ&aacute;ng kể quy m&ocirc; thị trường.

Ri&ecirc;ng trong th&aacute;ng 11/2025, gi&aacute; trị r&uacute;t r&ograve;ng của c&aacute;c quỹ cổ phiếu tiếp tục thu hẹp th&aacute;ng thứ ba li&ecirc;n tiếp, phản &aacute;nh &aacute;p lực r&uacute;t tiền đ&atilde; giảm r&otilde; rệt. Tuy nhi&ecirc;n, quy m&ocirc; NAV của nh&oacute;m n&agrave;y vẫn suy giảm kể từ th&aacute;ng 9/2025, cho thấy t&aacute;c động của giai đoạn hiệu suất k&eacute;m t&iacute;ch cực k&eacute;o d&agrave;i.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251224/images/anh-man-hinh-2025-12-24-luc-21_33_26.png" style="height:370px; width:600px">

X&eacute;t theo từng ph&acirc;n kh&uacute;c, nh&oacute;m quỹ đ&oacute;ng ghi nhận r&uacute;t r&ograve;ng c&ograve;n khoảng 638 tỷ đồng, giảm 64,2% MoM, chủ yếu do &aacute;p lực r&uacute;t vốn tại c&aacute;c quỹ lớn như VEIL, VNH v&agrave; VOF &ndash; nh&oacute;m hiện chiếm khoảng 32% tổng NAV quỹ cổ phiếu. Nh&oacute;m ETF cũng chứng kiến mức r&uacute;t r&ograve;ng giảm mạnh 76,3% MoM, với điểm s&aacute;ng l&agrave; DCVFMVN30 đảo chiều sang v&agrave;o r&ograve;ng 213 tỷ đồng, chấm dứt chuỗi 12 th&aacute;ng r&uacute;t r&ograve;ng li&ecirc;n tiếp. Trong khi đ&oacute;, Fubon FTSE Vietnam ETF vẫn bị r&uacute;t vốn nhưng với quy m&ocirc; thu hẹp đ&aacute;ng kể.

Ở nh&oacute;m quỹ mở, &aacute;p lực r&uacute;t r&ograve;ng giảm 66% MoM. D&ograve;ng tiền r&uacute;t vẫn tập trung tại một số quỹ lớn, song đ&atilde; xuất hiện t&iacute;n hiệu ph&acirc;n h&oacute;a khi quỹ PYN Elite ghi nhận d&ograve;ng tiền v&agrave;o r&ograve;ng gần 200 tỷ đồng &ndash; mức cao nhất kể từ th&aacute;ng 11/2022, cho thấy d&ograve;ng tiền bắt đầu mang t&iacute;nh chọn lọc hơn.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251224/images/anh-man-hinh-2025-12-24-luc-21_33_51.png" style="height:406px; width:600px">

Đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute;, trong th&aacute;ng 11/2025 c&oacute; 23/36 quỹ mở cổ phiếu giảm tỷ trọng tiền mặt, đảo chiều so với xu hướng tăng nắm giữ tiền trong hai th&aacute;ng trước đ&oacute;. Nhiều quỹ c&oacute; quy m&ocirc; NAV tr&ecirc;n 1.000 tỷ đồng như DCDS, VEOF hay VMEEF đ&atilde; gia tăng giải ng&acirc;n v&agrave;o thị trường, phản &aacute;nh t&acirc;m l&yacute; bớt ph&ograve;ng thủ của c&aacute;c nh&agrave; quản l&yacute; quỹ. Ngược lại, một số quỹ như VFMVSF v&agrave; VLGF lại chuyển sang tăng tỷ trọng tiền mặt.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251224/images/anh-man-hinh-2025-12-24-luc-21_35_36.png" style="height:278px; width:600px">

Về hoạt động đầu tư, <a class='symbol'>FPT</a> tiếp tục dẫn đầu danh s&aacute;ch cổ phiếu được c&aacute;c quỹ mua r&ograve;ng theo khối lượng. Lực cầu chủ yếu đến từ quỹ PYN Elite khi mua th&ecirc;m khoảng 14 triệu cổ phiếu, n&acirc;ng tỷ trọng nắm giữ <a class='symbol'>FPT</a> l&ecirc;n 10,7% so với mức 5,83% trong th&aacute;ng 10/2025.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251224/images/anh-man-hinh-2025-12-24-luc-21_36_47.png" style="height:314px; width:600px">

Nh&oacute;m bất động sản cũng ghi nhận lực mua r&ograve;ng lan tỏa tại nhiều m&atilde; như <a class='symbol'>NLG</a>, <a class='symbol'>DIG</a>, <a class='symbol'>KDH</a> v&agrave; <a class='symbol'>HDG</a>. Trong đ&oacute;, <a class='symbol'>NLG</a> l&agrave; cổ phiếu thu h&uacute;t sự tham gia của nhiều quỹ nhất, với sự hỗ trợ đồng thời từ quỹ mở v&agrave; ETF m&ocirc; phỏng VNDiamond, cho thấy sự đồng thuận cao của d&ograve;ng tiền tổ chức. B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, MWG tiếp tục được mua r&ograve;ng th&aacute;ng thứ ba li&ecirc;n tiếp, chủ yếu bởi quỹ PYN Elite v&agrave; quỹ đ&oacute;ng VEIL.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251224/images/anh-man-hinh-2025-12-24-luc-21_36_57.png" style="height:314px; width:600px">

Ở chiều ngược lại, <a class='symbol'>HPG</a> tiếp tục nằm trong nh&oacute;m cổ phiếu bị b&aacute;n r&ograve;ng mạnh nhất, với &aacute;p lực b&aacute;n đến từ quỹ VEIL v&agrave; một số quỹ mở lớn, cho thấy d&ograve;ng tiền ngoại vẫn thận trọng với cổ phiếu đầu ng&agrave;nh th&eacute;p. Nh&oacute;m cổ phiếu ng&acirc;n h&agrave;ng vốn h&oacute;a lớn v&agrave; chứng kho&aacute;n cũng bị b&aacute;n r&ograve;ng th&aacute;ng thứ hai li&ecirc;n tiếp, chủ yếu bởi c&aacute;c ETF m&ocirc; phỏng <a class='symbol'>VN30</a>. Đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute;, VHM đ&atilde; bị b&aacute;n r&ograve;ng li&ecirc;n tiếp 4 th&aacute;ng, với lực b&aacute;n tập trung tại c&aacute;c quỹ mở như VFMVSF v&agrave; nhiều quỹ ngoại, bao gồm Fubon FTSE Vietnam ETF, Global X MSCI Vietnam ETF v&agrave; VOF.

Mai Chi

<a href="https://markettimes.vn/loat-ca-map-am-tham-xuong-tien-truoc-nhip-hoi-phuc-cua-thi-truong-co-phieu-nao-duoc-gom-manh-nhat-100969.html">Link gốc</a>

Trong tháng 11/2025 có 23/36 quỹ mở cổ phiếu giảm tỷ trọng tiền mặt, đảo chiều so với xu hướng tăng nắm giữ tiền trong hai tháng trước đó.


Trong th&aacute;ng 11/2025 c&oacute; 23/36 quỹ mở cổ phiếu giảm tỷ trọng tiền mặt, đảo chiều so với xu hướng tăng nắm giữ tiền trong hai th&aacute;ng trước đ&oacute;.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251224/images/pic7de250470a5d2711fa82c127f88b123f.png" style="height:401px; width:600px" />

Sau th&aacute;ng 11 ảm đạm với t&acirc;m l&yacute; thận trọng bao tr&ugrave;m thị trường, chứng kho&aacute;n Việt Nam đang dần bước v&agrave;o pha hồi phục.

Tuy nhi&ecirc;n, trước khi sự cải thiện n&agrave;y thể hiện r&otilde; tr&ecirc;n mặt bằng điểm số, d&ograve;ng tiền tổ chức đ&atilde; &acirc;m thầm c&oacute; những động th&aacute;i điều chỉnh v&agrave; t&aacute;i ph&acirc;n bổ: &aacute;p lực r&uacute;t vốn dần hạ nhiệt, hoạt động giải ng&acirc;n bắt đầu mang t&iacute;nh chọn lọc hơn v&agrave; một số quỹ lớn đ&atilde; &acirc;m thầm quay lại thị trường trước khi t&acirc;m l&yacute; nh&agrave; đầu tư c&aacute; nh&acirc;n thực sự cải thiện.

Theo thống k&ecirc; của FiinTrade, trong th&aacute;ng 11/2025, d&ograve;ng tiền qua c&aacute;c quỹ đầu tư tiếp tục bị r&uacute;t r&ograve;ng gần 2,7 ngh&igrave;n tỷ đồng, giảm 25% so với th&aacute;ng trước (MoM). Đ&acirc;y l&agrave; th&aacute;ng thứ ba li&ecirc;n tiếp &aacute;p lực r&uacute;t vốn hạ nhiệt, cho thấy xu hướng ti&ecirc;u cực đang dần suy yếu.

Điểm đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute; l&agrave; t&acirc;m điểm r&uacute;t r&ograve;ng chuyển sang nh&oacute;m quỹ tr&aacute;i phiếu, với gi&aacute; trị hơn 1,7 ngh&igrave;n tỷ đồng, tăng tới 199% MoM &ndash; mức cao nhất kể từ th&aacute;ng 6/2023. Ngược lại, &aacute;p lực r&uacute;t vốn tại nh&oacute;m quỹ cổ phiếu giảm mạnh 67,5% MoM, xuống c&ograve;n gần 982 tỷ đồng, thấp nhất kể từ th&aacute;ng 1/2025.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251224/images/anh-man-hinh-2025-12-24-luc-21_32_49(1).png" style="height:436px; width:600px" />

Lũy kế 11 th&aacute;ng đầu năm 2025, d&ograve;ng tiền qua hệ thống quỹ đầu tư bị r&uacute;t r&ograve;ng hơn 31,7 ngh&igrave;n tỷ đồng, chủ yếu tập trung ở nh&oacute;m quỹ cổ phiếu. Trong khi đ&oacute;, quỹ tr&aacute;i phiếu đ&atilde; đảo chiều sang r&uacute;t r&ograve;ng, tr&aacute;i ngược với xu hướng v&agrave;o r&ograve;ng mạnh c&ugrave;ng kỳ năm 2024. D&ugrave; vậy, tổng gi&aacute; trị t&agrave;i sản r&ograve;ng (NAV) to&agrave;n hệ thống quỹ vẫn tăng khoảng 7% so với cuối năm 2024, cho thấy &aacute;p lực r&uacute;t vốn chưa l&agrave;m suy yếu đ&aacute;ng kể quy m&ocirc; thị trường.

Ri&ecirc;ng trong th&aacute;ng 11/2025, gi&aacute; trị r&uacute;t r&ograve;ng của c&aacute;c quỹ cổ phiếu tiếp tục thu hẹp th&aacute;ng thứ ba li&ecirc;n tiếp, phản &aacute;nh &aacute;p lực r&uacute;t tiền đ&atilde; giảm r&otilde; rệt. Tuy nhi&ecirc;n, quy m&ocirc; NAV của nh&oacute;m n&agrave;y vẫn suy giảm kể từ th&aacute;ng 9/2025, cho thấy t&aacute;c động của giai đoạn hiệu suất k&eacute;m t&iacute;ch cực k&eacute;o d&agrave;i.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251224/images/anh-man-hinh-2025-12-24-luc-21_33_26.png" style="height:370px; width:600px" />

X&eacute;t theo từng ph&acirc;n kh&uacute;c, nh&oacute;m quỹ đ&oacute;ng ghi nhận r&uacute;t r&ograve;ng c&ograve;n khoảng 638 tỷ đồng, giảm 64,2% MoM, chủ yếu do &aacute;p lực r&uacute;t vốn tại c&aacute;c quỹ lớn như VEIL, VNH v&agrave; VOF &ndash; nh&oacute;m hiện chiếm khoảng 32% tổng NAV quỹ cổ phiếu. Nh&oacute;m ETF cũng chứng kiến mức r&uacute;t r&ograve;ng giảm mạnh 76,3% MoM, với điểm s&aacute;ng l&agrave; DCVFMVN30 đảo chiều sang v&agrave;o r&ograve;ng 213 tỷ đồng, chấm dứt chuỗi 12 th&aacute;ng r&uacute;t r&ograve;ng li&ecirc;n tiếp. Trong khi đ&oacute;, Fubon FTSE Vietnam ETF vẫn bị r&uacute;t vốn nhưng với quy m&ocirc; thu hẹp đ&aacute;ng kể.

Ở nh&oacute;m quỹ mở, &aacute;p lực r&uacute;t r&ograve;ng giảm 66% MoM. D&ograve;ng tiền r&uacute;t vẫn tập trung tại một số quỹ lớn, song đ&atilde; xuất hiện t&iacute;n hiệu ph&acirc;n h&oacute;a khi quỹ PYN Elite ghi nhận d&ograve;ng tiền v&agrave;o r&ograve;ng gần 200 tỷ đồng &ndash; mức cao nhất kể từ th&aacute;ng 11/2022, cho thấy d&ograve;ng tiền bắt đầu mang t&iacute;nh chọn lọc hơn.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251224/images/anh-man-hinh-2025-12-24-luc-21_33_51.png" style="height:406px; width:600px" />

Đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute;, trong th&aacute;ng 11/2025 c&oacute; 23/36 quỹ mở cổ phiếu giảm tỷ trọng tiền mặt, đảo chiều so với xu hướng tăng nắm giữ tiền trong hai th&aacute;ng trước đ&oacute;. Nhiều quỹ c&oacute; quy m&ocirc; NAV tr&ecirc;n 1.000 tỷ đồng như DCDS, VEOF hay VMEEF đ&atilde; gia tăng giải ng&acirc;n v&agrave;o thị trường, phản &aacute;nh t&acirc;m l&yacute; bớt ph&ograve;ng thủ của c&aacute;c nh&agrave; quản l&yacute; quỹ. Ngược lại, một số quỹ như VFMVSF v&agrave; VLGF lại chuyển sang tăng tỷ trọng tiền mặt.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251224/images/anh-man-hinh-2025-12-24-luc-21_35_36.png" style="height:278px; width:600px" />

Về hoạt động đầu tư, FPT tiếp tục dẫn đầu danh s&aacute;ch cổ phiếu được c&aacute;c quỹ mua r&ograve;ng theo khối lượng. Lực cầu chủ yếu đến từ quỹ PYN Elite khi mua th&ecirc;m khoảng 14 triệu cổ phiếu, n&acirc;ng tỷ trọng nắm giữ FPT l&ecirc;n 10,7% so với mức 5,83% trong th&aacute;ng 10/2025.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251224/images/anh-man-hinh-2025-12-24-luc-21_36_47.png" style="height:314px; width:600px" />

Nh&oacute;m bất động sản cũng ghi nhận lực mua r&ograve;ng lan tỏa tại nhiều m&atilde; như NLG, DIG, KDH v&agrave; HDG. Trong đ&oacute;, NLG l&agrave; cổ phiếu thu h&uacute;t sự tham gia của nhiều quỹ nhất, với sự hỗ trợ đồng thời từ quỹ mở v&agrave; ETF m&ocirc; phỏng VNDiamond, cho thấy sự đồng thuận cao của d&ograve;ng tiền tổ chức. B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, MWG tiếp tục được mua r&ograve;ng th&aacute;ng thứ ba li&ecirc;n tiếp, chủ yếu bởi quỹ PYN Elite v&agrave; quỹ đ&oacute;ng VEIL.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251224/images/anh-man-hinh-2025-12-24-luc-21_36_57.png" style="height:314px; width:600px" />

Ở chiều ngược lại, HPG tiếp tục nằm trong nh&oacute;m cổ phiếu bị b&aacute;n r&ograve;ng mạnh nhất, với &aacute;p lực b&aacute;n đến từ quỹ VEIL v&agrave; một số quỹ mở lớn, cho thấy d&ograve;ng tiền ngoại vẫn thận trọng với cổ phiếu đầu ng&agrave;nh th&eacute;p. Nh&oacute;m cổ phiếu ng&acirc;n h&agrave;ng vốn h&oacute;a lớn v&agrave; chứng kho&aacute;n cũng bị b&aacute;n r&ograve;ng th&aacute;ng thứ hai li&ecirc;n tiếp, chủ yếu bởi c&aacute;c ETF m&ocirc; phỏng VN30. Đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute;, VHM đ&atilde; bị b&aacute;n r&ograve;ng li&ecirc;n tiếp 4 th&aacute;ng, với lực b&aacute;n tập trung tại c&aacute;c quỹ mở như VFMVSF v&agrave; nhiều quỹ ngoại, bao gồm Fubon FTSE Vietnam ETF, Global X MSCI Vietnam ETF v&agrave; VOF.

Mai Chi

<a href="https://markettimes.vn/loat-ca-map-am-tham-xuong-tien-truoc-nhip-hoi-phuc-cua-thi-truong-co-phieu-nao-duoc-gom-manh-nhat-100969.html">Link gốc</a>