Theo th&ocirc;ng tin từ CTCK BVSC, CTCP Hạ tầng Gelex c&oacute; thể huy động về khoảng 3.000 tỷ đồng, một bước đi chiến lược nhằm bổ sung vốn cho mảng bất động sản v&agrave; gi&uacute;p thị trường định gi&aacute; lại &quot;cỗ m&aacute;y&quot; đang chiếm 2/3 tổng t&agrave;i sản của tập đo&agrave;n.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250928/images/toa-nha-gelex-2024-1.jpg" style="height:451px; width:602px">

Lộ tr&igrave;nh IPO v&agrave; kế hoạch sử dụng vốn

Dự kiến &quot;bom tấn&quot; CTCP Hạ tầng Gelex sẽ ch&agrave;o b&aacute;n ra c&ocirc;ng ch&uacute;ng khoảng 100 triệu cổ phiếu, tương đương việc ph&aacute;t h&agrave;nh th&ecirc;m khoảng 12% vốn điều lệ.

Mức gi&aacute; dự kiến được đưa ra trong khoảng 28.000 &ndash; 30.000 đồng/cổ phiếu. Nếu đợt ch&agrave;o b&aacute;n diễn ra th&agrave;nh c&ocirc;ng, CTCP Hạ tầng Gelex c&oacute; thể huy động về khoảng 3.000 tỷ đồng, nguồn vốn n&agrave;y sẽ được tập trung đầu tư cho c&aacute;c dự &aacute;n bất động sản.

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20250928/images/image(8).png" style="height:252px; width:600px">

Về mặt thời gian, Gelex cho biết đ&atilde; nộp hồ sơ l&ecirc;n Ủy ban Chứng kho&aacute;n Nh&agrave; nước v&agrave; kỳ vọng sẽ được chấp thuận trong th&aacute;ng 10/2025. Tiếp đ&oacute;, đợt đấu gi&aacute; c&oacute; thể diễn ra v&agrave;o giai đoạn th&aacute;ng 11&ndash;12/2025. Lộ tr&igrave;nh ni&ecirc;m yết được đặt ra sớm nhất v&agrave;o th&aacute;ng 1/2026 v&agrave; kh&ocirc;ng muộn hơn qu&yacute; II/2026.

Sau khi ho&agrave;n tất thương vụ, tỷ lệ sở hữu của Tập đo&agrave;n Gelex tại CTCP Hạ tầng Gelex dự kiến sẽ giảm từ mức 79% hiện tại xuống c&ograve;n khoảng 71%.

Tổng quan &quot;hệ sinh th&aacute;i&quot; CTCP Hạ tầng Gelex

Được định vị l&agrave; mũi nhọn trong chiến lược của tập đo&agrave;n, CTCP Hạ tầng Gelex l&agrave; một holding phụ tr&aacute;ch c&aacute;c mảng kinh doanh cốt l&otilde;i, từ bất động sản c&ocirc;ng nghiệp, vật liệu x&acirc;y dựng đến hạ tầng tiện &iacute;ch.

&quot;Tr&aacute;i tim&quot; của hệ sinh th&aacute;i n&agrave;y l&agrave; Tổng C&ocirc;ng ty Viglacera (HoSE: <a class='symbol'>VGC</a>), nơi CTCP Hạ tầng Gelex nắm giữ 50,21% cổ phần. Viglacera hiện l&agrave; nh&agrave; ph&aacute;t triển khu c&ocirc;ng nghiệp (KCN) h&agrave;ng đầu với việc quản l&yacute; 16 KCN, tổng quỹ đất hơn 4.500 ha, thu h&uacute;t tr&ecirc;n 20 tỷ USD vốn FDI.

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20250928/images/image(9).png" style="height:420px; width:605px"> 
KCN Đồng Văn 4 của Viglacera.

Song song với đ&oacute;, Viglacera c&ograve;n l&agrave; &quot;&ocirc;ng lớn&quot; trong ng&agrave;nh vật liệu x&acirc;y dựng với 5 nh&agrave; m&aacute;y thiết bị vệ sinh, 7 nh&agrave; m&aacute;y gạch ốp l&aacute;t, 4 nh&agrave; m&aacute;y k&iacute;nh x&acirc;y dựng, 13 nh&agrave; m&aacute;y gạch ng&oacute;i. Đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute;, <a class='symbol'>VGC</a> đang trong qu&aacute; tr&igrave;nh &quot;đại phẫu&quot; t&aacute;i cấu tr&uacute;c to&agrave;n diện c&aacute;c mảng kinh doanh cốt l&otilde;i, s&aacute;t nhập c&aacute;c c&ocirc;ng ty th&agrave;nh vi&ecirc;n, tho&aacute;i vốn c&aacute;c khoản đầu tư k&eacute;m hiệu quả; nhằm cải thiện doanh thu v&agrave; bi&ecirc;n lợi nhuận giai đoạn 2025-2026.

Mảng KCN c&ograve;n nằm trong tay CTCP Đầu tư KCN Dầu kh&iacute; Long Sơn (UPCoM: <a class='symbol'>PXL</a>) sau khi Hạ tầng Gelex chi 934 tỷ đồng để n&acirc;ng sở hữu l&ecirc;n 65%. Dự &aacute;n KCN Dầu kh&iacute; Long Sơn (quy m&ocirc; 800-1.250 ha) đang được định hướng trở th&agrave;nh một trung t&acirc;m dữ liệu (Data Center) hiện đại.

Ngo&agrave;i ra, chiến lược M&amp;A c&ograve;n được thể hiện qua việc th&acirc;u t&oacute;m dự &aacute;n Khu d&acirc;n cư cao cấp Cần Giờ quy m&ocirc; gần 30ha từ C&ocirc;ng ty CP Dịch vụ tổng hợp S&agrave;i G&ograve;n - th&agrave;nh vi&ecirc;n Tập đo&agrave;n Tasco với gi&aacute; trị 619 tỷ đồng

Mảng bất động sản cao cấp v&agrave; c&ocirc;ng nghiệp hiện đại được đẩy mạnh th&ocirc;ng qua li&ecirc;n doanh Titan Corporation với tập đo&agrave;n Frasers Property (Singapore). Li&ecirc;n doanh n&agrave;y đang triển khai 5 dự &aacute;n tại Bắc Ninh, Hưng Y&ecirc;n v&agrave; Quảng Ninh với tổng vốn đầu tư gần 8.000 tỷ đồng, đồng thời vừa được ph&ecirc; duyệt chủ trương đầu tư KCN Trấn Dương - H&ograve;a B&igrave;nh (Hải Ph&ograve;ng) quy m&ocirc; gần 208 ha.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250928/images/5.jpg" style="height:400px; width:600px">

To&agrave;n cảnh nh&agrave; m&aacute;y Nước S&ocirc;ng Đ&agrave; nh&igrave;n từ tr&ecirc;n cao.

Ở lĩnh vực hạ tầng tiện &iacute;ch, Hạ tầng Gelex sở hữu 62,46% vốn tại CTCP Đầu tư Nước sạch S&ocirc;ng Đ&agrave; (UPCoM: <a class='symbol'>VCW</a>), đơn vị cung cấp nước sạch cho khoảng 1/4 d&acirc;n số H&agrave; Nội. Dự &aacute;n giai đoạn 2 nhằm n&acirc;ng c&ocirc;ng suất l&ecirc;n gấp đ&ocirc;i, đạt 600.000 m3/ng&agrave;y đ&ecirc;m, dự kiến ho&agrave;n th&agrave;nh v&agrave;o cuối năm 2025.

Sức khỏe t&agrave;i ch&iacute;nh v&agrave; kết quả kinh doanh

Về quy m&ocirc;, CTCP Hạ tầng Gelex chiếm một vị thế trọng yếu trong to&agrave;n bộ tập đo&agrave;n. Theo BCTC hợp nhất, tại ng&agrave;y 31/12/2024, tổng t&agrave;i sản của Hạ tầng Gelex đạt gần 35.580 tỷ đồng, chiếm 66% tổng t&agrave;i sản của Tập đo&agrave;n Gelex. Năm 2024, CTCP Hạ tầng Gelex ghi nhận doanh thu thuần đạt 12.710 tỷ đồng v&agrave; lợi nhuận trước thuế 1.625 tỷ đồng.&nbsp;

Kết quả kinh doanh nửa đầu năm 2025 cho thấy sự phục hồi mạnh mẽ. Cả hai mảng vật liệu x&acirc;y dựng v&agrave; bất động sản KCN đều ghi nhận lợi nhuận gộp tăng trưởng ấn tượng, lần lượt đạt 33% v&agrave; 36% so với c&ugrave;ng kỳ.

Động lực ch&iacute;nh cho sự bứt ph&aacute; n&agrave;y đến từ Viglacera, với lợi nhuận sau thuế 6 th&aacute;ng đầu năm 2025 tăng hơn gấp đ&ocirc;i so với c&ugrave;ng kỳ, đạt gần 840 tỷ đồng.

Đ&aacute;nh gi&aacute; t&aacute;c động v&agrave; bối cảnh thị trường

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250928/images/z6932524786425-61b9a4d2f78a5b8f23ae09a99b5a3dbf20250822105029.jpg" style="height:195px; width:600px">

Hệ sinh th&aacute;i GELEX (tại thời điểm cuối năm 2024)

Việc IPO CTCP Hạ tầng Gelex được đ&aacute;nh gi&aacute; sẽ mang lại t&aacute;c động t&iacute;ch cực tr&ecirc;n nhiều phương diện. Đợt huy động vốn sẽ tạo động lực để CTCP Hạ tầng Gelex đẩy nhanh c&aacute;c dự &aacute;n hạ tầng v&agrave; bất động sản, trực tiếp cải thiện kết quả kinh doanh.

Đồng thời, việc một c&ocirc;ng ty con chủ lực được ni&ecirc;m yết sẽ gi&uacute;p thị trường định gi&aacute; lại một c&aacute;ch minh bạch hơn gi&aacute; trị của từng mảng kinh doanh trong hệ sinh th&aacute;i Gelex.

Thương vụ n&agrave;y diễn ra trong bối cảnh thị trường chứng kho&aacute;n đặc biệt s&ocirc;i động cho hoạt động IPO, với gi&aacute; trị giao dịch đạt 1,5-2 tỷ USD mỗi phi&ecirc;n v&agrave; c&acirc;u chuyện n&acirc;ng hạng thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam đang tới gần.

B&ecirc;n cạnh đơn vị tư vấn IPO, một b&ecirc;n li&ecirc;n quan kh&aacute;c cũng được hưởng lợi lớn l&agrave; CTCP Chứng kho&aacute;n <a class='symbol'>VIX</a> (HoSE: <a class='symbol'>VIX</a>). Theo BCTC b&aacute;n ni&ecirc;n 2025, <a class='symbol'>VIX</a> đang ghi nhận khoản đầu tư v&agrave;o CTCP Hạ tầng Gelex với gi&aacute; trị hợp l&yacute; 960 tỷ đồng.

Nhờ hiệu quả từ hoạt động n&agrave;y, đặc biệt l&agrave; c&aacute;c khoản đầu tư v&agrave;o hệ sinh th&aacute;i Gelex, <a class='symbol'>VIX</a> đ&atilde; b&aacute;o l&atilde;i sau thuế 1.674 tỷ đồng chỉ sau 6 th&aacute;ng đầu năm, vượt 40% kế hoạch cả năm v&agrave; đang chuẩn bị n&acirc;ng mục ti&ecirc;u lợi nhuận.&nbsp;

<a href="https://markettimes.vn/lo-dien-ke-hoach-ipo-ha-tang-gelex-gia-du-kien-28-000-30-000-dong-cp-tham-vong-huy-dong-3-000-ty-dinh-gia-doanh-nghiep-co-the-dat-ty-usd-91585.html">Link gốc</a>

Theo thông tin từ CTCK BVSC, CTCP Hạ tầng Gelex có thể huy động về khoảng 3.000 tỷ đồng, một bước đi chiến lược nhằm bổ sung vốn cho mảng bất động sản và giúp thị trường định giá lại "cỗ máy" đang chiếm 2/3 tổng tài sản của tập đoàn.


Theo th&ocirc;ng tin từ CTCK BVSC, CTCP Hạ tầng Gelex c&oacute; thể huy động về khoảng 3.000 tỷ đồng, một bước đi chiến lược nhằm bổ sung vốn cho mảng bất động sản v&agrave; gi&uacute;p thị trường định gi&aacute; lại &quot;cỗ m&aacute;y&quot; đang chiếm 2/3 tổng t&agrave;i sản của tập đo&agrave;n.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250928/images/toa-nha-gelex-2024-1.jpg" style="height:451px; width:602px" />

Lộ tr&igrave;nh IPO v&agrave; kế hoạch sử dụng vốn

Dự kiến &quot;bom tấn&quot; CTCP Hạ tầng Gelex sẽ ch&agrave;o b&aacute;n ra c&ocirc;ng ch&uacute;ng khoảng 100 triệu cổ phiếu, tương đương việc ph&aacute;t h&agrave;nh th&ecirc;m khoảng 12% vốn điều lệ.

Mức gi&aacute; dự kiến được đưa ra trong khoảng 28.000 &ndash; 30.000 đồng/cổ phiếu. Nếu đợt ch&agrave;o b&aacute;n diễn ra th&agrave;nh c&ocirc;ng, CTCP Hạ tầng Gelex c&oacute; thể huy động về khoảng 3.000 tỷ đồng, nguồn vốn n&agrave;y sẽ được tập trung đầu tư cho c&aacute;c dự &aacute;n bất động sản.

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20250928/images/image(8).png" style="height:252px; width:600px" />

Về mặt thời gian, Gelex cho biết đ&atilde; nộp hồ sơ l&ecirc;n Ủy ban Chứng kho&aacute;n Nh&agrave; nước v&agrave; kỳ vọng sẽ được chấp thuận trong th&aacute;ng 10/2025. Tiếp đ&oacute;, đợt đấu gi&aacute; c&oacute; thể diễn ra v&agrave;o giai đoạn th&aacute;ng 11&ndash;12/2025. Lộ tr&igrave;nh ni&ecirc;m yết được đặt ra sớm nhất v&agrave;o th&aacute;ng 1/2026 v&agrave; kh&ocirc;ng muộn hơn qu&yacute; II/2026.

Sau khi ho&agrave;n tất thương vụ, tỷ lệ sở hữu của Tập đo&agrave;n Gelex tại CTCP Hạ tầng Gelex dự kiến sẽ giảm từ mức 79% hiện tại xuống c&ograve;n khoảng 71%.

Tổng quan &quot;hệ sinh th&aacute;i&quot; CTCP Hạ tầng Gelex

Được định vị l&agrave; mũi nhọn trong chiến lược của tập đo&agrave;n, CTCP Hạ tầng Gelex l&agrave; một holding phụ tr&aacute;ch c&aacute;c mảng kinh doanh cốt l&otilde;i, từ bất động sản c&ocirc;ng nghiệp, vật liệu x&acirc;y dựng đến hạ tầng tiện &iacute;ch.

&quot;Tr&aacute;i tim&quot; của hệ sinh th&aacute;i n&agrave;y l&agrave; Tổng C&ocirc;ng ty Viglacera (HoSE: VGC), nơi CTCP Hạ tầng Gelex nắm giữ 50,21% cổ phần. Viglacera hiện l&agrave; nh&agrave; ph&aacute;t triển khu c&ocirc;ng nghiệp (KCN) h&agrave;ng đầu với việc quản l&yacute; 16 KCN, tổng quỹ đất hơn 4.500 ha, thu h&uacute;t tr&ecirc;n 20 tỷ USD vốn FDI.

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20250928/images/image(9).png" style="height:420px; width:605px" /> 
KCN Đồng Văn 4 của Viglacera.

Song song với đ&oacute;, Viglacera c&ograve;n l&agrave; &quot;&ocirc;ng lớn&quot; trong ng&agrave;nh vật liệu x&acirc;y dựng với 5 nh&agrave; m&aacute;y thiết bị vệ sinh, 7 nh&agrave; m&aacute;y gạch ốp l&aacute;t, 4 nh&agrave; m&aacute;y k&iacute;nh x&acirc;y dựng, 13 nh&agrave; m&aacute;y gạch ng&oacute;i. Đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute;, VGC đang trong qu&aacute; tr&igrave;nh &quot;đại phẫu&quot; t&aacute;i cấu tr&uacute;c to&agrave;n diện c&aacute;c mảng kinh doanh cốt l&otilde;i, s&aacute;t nhập c&aacute;c c&ocirc;ng ty th&agrave;nh vi&ecirc;n, tho&aacute;i vốn c&aacute;c khoản đầu tư k&eacute;m hiệu quả; nhằm cải thiện doanh thu v&agrave; bi&ecirc;n lợi nhuận giai đoạn 2025-2026.

Mảng KCN c&ograve;n nằm trong tay CTCP Đầu tư KCN Dầu kh&iacute; Long Sơn (UPCoM: PXL) sau khi Hạ tầng Gelex chi 934 tỷ đồng để n&acirc;ng sở hữu l&ecirc;n 65%. Dự &aacute;n KCN Dầu kh&iacute; Long Sơn (quy m&ocirc; 800-1.250 ha) đang được định hướng trở th&agrave;nh một trung t&acirc;m dữ liệu (Data Center) hiện đại.

Ngo&agrave;i ra, chiến lược M&amp;A c&ograve;n được thể hiện qua việc th&acirc;u t&oacute;m dự &aacute;n Khu d&acirc;n cư cao cấp Cần Giờ quy m&ocirc; gần 30ha từ C&ocirc;ng ty CP Dịch vụ tổng hợp S&agrave;i G&ograve;n - th&agrave;nh vi&ecirc;n Tập đo&agrave;n Tasco với gi&aacute; trị 619 tỷ đồng

Mảng bất động sản cao cấp v&agrave; c&ocirc;ng nghiệp hiện đại được đẩy mạnh th&ocirc;ng qua li&ecirc;n doanh Titan Corporation với tập đo&agrave;n Frasers Property (Singapore). Li&ecirc;n doanh n&agrave;y đang triển khai 5 dự &aacute;n tại Bắc Ninh, Hưng Y&ecirc;n v&agrave; Quảng Ninh với tổng vốn đầu tư gần 8.000 tỷ đồng, đồng thời vừa được ph&ecirc; duyệt chủ trương đầu tư KCN Trấn Dương - H&ograve;a B&igrave;nh (Hải Ph&ograve;ng) quy m&ocirc; gần 208 ha.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250928/images/5.jpg" style="height:400px; width:600px" />

To&agrave;n cảnh nh&agrave; m&aacute;y Nước S&ocirc;ng Đ&agrave; nh&igrave;n từ tr&ecirc;n cao.

Ở lĩnh vực hạ tầng tiện &iacute;ch, Hạ tầng Gelex sở hữu 62,46% vốn tại CTCP Đầu tư Nước sạch S&ocirc;ng Đ&agrave; (UPCoM: VCW), đơn vị cung cấp nước sạch cho khoảng 1/4 d&acirc;n số H&agrave; Nội. Dự &aacute;n giai đoạn 2 nhằm n&acirc;ng c&ocirc;ng suất l&ecirc;n gấp đ&ocirc;i, đạt 600.000 m3/ng&agrave;y đ&ecirc;m, dự kiến ho&agrave;n th&agrave;nh v&agrave;o cuối năm 2025.

Sức khỏe t&agrave;i ch&iacute;nh v&agrave; kết quả kinh doanh

Về quy m&ocirc;, CTCP Hạ tầng Gelex chiếm một vị thế trọng yếu trong to&agrave;n bộ tập đo&agrave;n. Theo BCTC hợp nhất, tại ng&agrave;y 31/12/2024, tổng t&agrave;i sản của Hạ tầng Gelex đạt gần 35.580 tỷ đồng, chiếm 66% tổng t&agrave;i sản của Tập đo&agrave;n Gelex. Năm 2024, CTCP Hạ tầng Gelex ghi nhận doanh thu thuần đạt 12.710 tỷ đồng v&agrave; lợi nhuận trước thuế 1.625 tỷ đồng.&nbsp;

Kết quả kinh doanh nửa đầu năm 2025 cho thấy sự phục hồi mạnh mẽ. Cả hai mảng vật liệu x&acirc;y dựng v&agrave; bất động sản KCN đều ghi nhận lợi nhuận gộp tăng trưởng ấn tượng, lần lượt đạt 33% v&agrave; 36% so với c&ugrave;ng kỳ.

Động lực ch&iacute;nh cho sự bứt ph&aacute; n&agrave;y đến từ Viglacera, với lợi nhuận sau thuế 6 th&aacute;ng đầu năm 2025 tăng hơn gấp đ&ocirc;i so với c&ugrave;ng kỳ, đạt gần 840 tỷ đồng.

Đ&aacute;nh gi&aacute; t&aacute;c động v&agrave; bối cảnh thị trường

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250928/images/z6932524786425-61b9a4d2f78a5b8f23ae09a99b5a3dbf20250822105029.jpg" style="height:195px; width:600px" />

Hệ sinh th&aacute;i GELEX (tại thời điểm cuối năm 2024)

Việc IPO CTCP Hạ tầng Gelex được đ&aacute;nh gi&aacute; sẽ mang lại t&aacute;c động t&iacute;ch cực tr&ecirc;n nhiều phương diện. Đợt huy động vốn sẽ tạo động lực để CTCP Hạ tầng Gelex đẩy nhanh c&aacute;c dự &aacute;n hạ tầng v&agrave; bất động sản, trực tiếp cải thiện kết quả kinh doanh.

Đồng thời, việc một c&ocirc;ng ty con chủ lực được ni&ecirc;m yết sẽ gi&uacute;p thị trường định gi&aacute; lại một c&aacute;ch minh bạch hơn gi&aacute; trị của từng mảng kinh doanh trong hệ sinh th&aacute;i Gelex.

Thương vụ n&agrave;y diễn ra trong bối cảnh thị trường chứng kho&aacute;n đặc biệt s&ocirc;i động cho hoạt động IPO, với gi&aacute; trị giao dịch đạt 1,5-2 tỷ USD mỗi phi&ecirc;n v&agrave; c&acirc;u chuyện n&acirc;ng hạng thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam đang tới gần.

B&ecirc;n cạnh đơn vị tư vấn IPO, một b&ecirc;n li&ecirc;n quan kh&aacute;c cũng được hưởng lợi lớn l&agrave; CTCP Chứng kho&aacute;n VIX (HoSE: VIX). Theo BCTC b&aacute;n ni&ecirc;n 2025, VIX đang ghi nhận khoản đầu tư v&agrave;o CTCP Hạ tầng Gelex với gi&aacute; trị hợp l&yacute; 960 tỷ đồng.

Nhờ hiệu quả từ hoạt động n&agrave;y, đặc biệt l&agrave; c&aacute;c khoản đầu tư v&agrave;o hệ sinh th&aacute;i Gelex, VIX đ&atilde; b&aacute;o l&atilde;i sau thuế 1.674 tỷ đồng chỉ sau 6 th&aacute;ng đầu năm, vượt 40% kế hoạch cả năm v&agrave; đang chuẩn bị n&acirc;ng mục ti&ecirc;u lợi nhuận.&nbsp;

<a href="https://markettimes.vn/lo-dien-ke-hoach-ipo-ha-tang-gelex-gia-du-kien-28-000-30-000-dong-cp-tham-vong-huy-dong-3-000-ty-dinh-gia-doanh-nghiep-co-the-dat-ty-usd-91585.html">Link gốc</a>