B&ecirc;n cạnh &aacute;p lực từ yếu tố vĩ m&ocirc; như tỷ gi&aacute;, l&atilde;i suất hay d&ograve;ng vốn ngoại, hiện tượng l&atilde;nh đạo doanh nghiệp ni&ecirc;m yết, người li&ecirc;n quan đồng loạt đăng k&yacute; b&aacute;n cổ phiếu với khối lượng lớn đang thu h&uacute;t sự quan t&acirc;m đặc biệt của giới đầu tư.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250905/images/ld-ban-co-phieu.png" style="height:600px; width:600px">

L&atilde;nh đạo li&ecirc;n tục tho&aacute;i vốn phản &aacute;nh chiến lược t&agrave;i ch&iacute;nh của doanh nghiệp, nhưng cũng c&oacute; thể b&aacute;o hiệu t&acirc;m l&yacute; thận trọng.

L&agrave;n s&oacute;ng b&aacute;n ra lan rộng

Theo c&ocirc;ng bố mới nhất, &ocirc;ng Phạm Văn Đẩu - Gi&aacute;m đốc T&agrave;i ch&iacute;nh HDBank vừa đăng k&yacute; b&aacute;n 1,3 triệu cổ phiếu <a class='symbol'>HDB</a> trong thời gian từ 5/9 đến 1/10 với l&yacute; do nhu cầu c&aacute; nh&acirc;n. Trước giao dịch, &ocirc;ng Đẩu sở hữu hơn 151,4 triệu cổ phiếu, tương ứng 4,31% vốn điều lệ. Nếu giao dịch th&agrave;nh c&ocirc;ng, tỷ lệ nắm giữ giảm c&ograve;n 4,28%.

Tại <a class='symbol'>MSB</a>, &ocirc;ng Phạm Anh Qu&acirc;n - ch&aacute;u ruột Ph&oacute; Chủ tịch Nguyễn Ho&agrave;ng An - cũng đăng k&yacute; b&aacute;n 605.000 cổ phiếu <a class='symbol'>MSB</a>, dự kiến giảm tỷ lệ sở hữu xuống chỉ c&ograve;n 126 đơn vị.

Trong nh&oacute;m Vận tải, cổ phiếu <a class='symbol'>VSC</a> của Viconship g&acirc;y ch&uacute; &yacute; khi li&ecirc;n tục tăng mạnh, giao dịch ở mức P/E hơn 32 lần, gấp gần 2 lần trung b&igrave;nh Ng&agrave;nh. Tuy nhi&ecirc;n, song song với đ&agrave; tăng gi&aacute;, cổ đ&ocirc;ng lớn VietinBank Capital đ&atilde; tho&aacute;i gần như to&agrave;n bộ vốn, b&aacute;n tổng cộng hơn 57 triệu cổ phiếu trong v&ograve;ng chưa đầy một th&aacute;ng, giảm tỷ lệ sở hữu từ 18,2% xuống 2,8%.

Nhiều l&atilde;nh đạo cấp cao của Viconship cũng đăng k&yacute; b&aacute;n cổ phần, trong đ&oacute; Gi&aacute;m đốc T&agrave;i ch&iacute;nh Trương Anh Thư, Ph&oacute; Tổng gi&aacute;m đốc Vũ Ngọc L&acirc;m v&agrave; th&agrave;nh vi&ecirc;n HĐQT Trần Thị Phương Anh đều đ&atilde; thực hiện giao dịch.

Ở lĩnh vực bất động sản, &ocirc;ng Nguyễn Văn Đạt - Chủ tịch HĐQT Ph&aacute;t Đạt (<a class='symbol'>PDR</a>), đăng k&yacute; b&aacute;n tới 88 triệu cổ phiếu <a class='symbol'>PDR</a>, tương đương hơn 9% vốn, với gi&aacute; trị thị trường tr&ecirc;n 2.000 tỷ đồng. Giao dịch dự kiến diễn ra từ 5/9 đến 3/10. Động th&aacute;i n&agrave;y khiến nhiều cổ đ&ocirc;ng lo ngại do quy m&ocirc; b&aacute;n ra qu&aacute; lớn.

Tương tự, l&atilde;nh đạo Tập đo&agrave;n Đất Xanh (<a class='symbol'>DXG</a>) cũng c&oacute; chuỗi giao dịch tho&aacute;i vốn. &Ocirc;ng H&agrave; Đức Hiếu - th&agrave;nh vi&ecirc;n HĐQT đăng k&yacute; b&aacute;n gần 6,4 triệu cổ phiếu, giảm sở hữu xuống c&ograve;n 414.033 cổ phần. Tổng gi&aacute;m đốc B&ugrave;i Ngọc Đức cũng b&aacute;n 744.418 cổ phiếu trong th&aacute;ng 8, đưa lượng nắm giữ về 952.000 cổ phần.

Kh&ocirc;ng chỉ ở nh&oacute;m Ng&acirc;n h&agrave;ng hay Bất động sản, ngay cả c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n cũng xuất hiện giao dịch quy m&ocirc; lớn. B&agrave; Nguyễn Thị Thu Huyền - Tổng Gi&aacute;m đốc Chứng kho&aacute;n Rồng Việt (<a class='symbol'>VDS</a>) vừa đăng k&yacute; b&aacute;n 940.000 cổ phiếu, c&oacute; thể thu về hơn 23 tỷ đồng. C&ugrave;ng l&uacute;c, b&agrave; Phạm Mỹ Linh - mẹ th&agrave;nh vi&ecirc;n HĐQT Phạm Hữu Lu&acirc;n cũng đăng k&yacute; b&aacute;n 5 triệu cổ phiếu, trị gi&aacute; ước khoảng 124 tỷ đồng. C&aacute;c động th&aacute;i n&agrave;y diễn ra trong bối cảnh <a class='symbol'>VDS</a> đang giao dịch ở v&ugrave;ng đỉnh lịch sử, tăng hơn 30% từ đầu năm.

Gợi nhớ &ldquo;kịch bản 2022&rdquo;

Hiện tượng l&atilde;nh đạo, người li&ecirc;n quan v&agrave; cổ đ&ocirc;ng lớn ồ ạt b&aacute;n cổ phiếu giữa l&uacute;c thị trường đang ở v&ugrave;ng cao khiến giới đầu tư kh&ocirc;ng khỏi li&ecirc;n tưởng tới giai đoạn đầu năm 2022. Khi đ&oacute;, VN-Index đạt đỉnh 1.530 điểm trước khi bước v&agrave;o chu kỳ điều chỉnh mạnh, tr&ugrave;ng thời điểm nhiều l&atilde;nh đạo doanh nghiệp c&ocirc;ng bố kế hoạch b&aacute;n ra cổ phiếu.

Chuy&ecirc;n gia t&agrave;i ch&iacute;nh Phan L&ecirc; Th&agrave;nh Long cho biết, trong khoảng dao động 1.470 - 1.530 điểm năm 2022, thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam đ&atilde; chứng kiến l&agrave;n s&oacute;ng b&aacute;n ra ồ ạt của l&atilde;nh đạo doanh nghiệp. Diễn biến n&agrave;y xuất hiện ngay trước khi thị trường điều chỉnh s&acirc;u.

&ldquo;Hiện nay, sau hơn 600 điểm tăng từ đ&aacute;y, VN-Index lại ở v&ugrave;ng 1.700 điểm v&agrave; hiện tượng tương tự đang lặp lại, khiến t&acirc;m l&yacute; nh&agrave; đầu tư th&ecirc;m thận trọng&rdquo;, &ocirc;ng Long chia sẻ.

&Ocirc;ng Long cũng nhấn mạnh, việc b&aacute;n cổ phiếu của l&atilde;nh đạo doanh nghiệp kh&ocirc;ng nhất thiết mang &yacute; nghĩa ti&ecirc;u cực, c&oacute; thể xuất ph&aacute;t từ nhu cầu t&agrave;i ch&iacute;nh c&aacute; nh&acirc;n hoặc t&aacute;i cơ cấu danh mục. Tuy nhi&ecirc;n, khi động th&aacute;i n&agrave;y diễn ra dồn dập ở v&ugrave;ng gi&aacute; đỉnh, n&oacute; thường tạo hiệu ứng t&acirc;m l&yacute; mạnh, th&uacute;c đẩy nh&agrave; đầu tư b&ecirc;n ngo&agrave;i chốt lời theo, từ đ&oacute; l&agrave;m gia tăng &aacute;p lực điều chỉnh l&ecirc;n chỉ số.

Theo quan điểm chuy&ecirc;n gia, hiện tượng b&aacute;n ra từ nội bộ doanh nghiệp l&agrave; yếu tố ngắn hạn quan trọng cần theo d&otilde;i. N&oacute; phản &aacute;nh phần n&agrave;o chiến lược t&agrave;i ch&iacute;nh của doanh nghiệp, nhưng cũng l&agrave; t&iacute;n hiệu về sự thận trọng gia tăng trong nội tại thị trường.

&ldquo;Đ&acirc;y l&agrave; một chỉ b&aacute;o đ&aacute;ng lưu t&acirc;m, kh&ocirc;ng thể xem nhẹ. Khi lực b&aacute;n từ cổ đ&ocirc;ng nội bộ cộng hưởng với xu hướng chốt lời từ nh&agrave; đầu tư c&aacute; nh&acirc;n, biến động thị trường sẽ mạnh hơn v&agrave; rủi ro điều chỉnh cũng lớn hơn,&rdquo; &ocirc;ng Long cho biết.

Trong bối cảnh VN-Index đang ở v&ugrave;ng nhạy cảm quanh 1.700 điểm, sự xuất hiện của l&agrave;n s&oacute;ng b&aacute;n ra từ l&atilde;nh đạo doanh nghiệp c&agrave;ng khiến thị trường th&ecirc;m phần kh&oacute; đo&aacute;n. Nh&agrave; đầu tư cần thận trọng theo d&otilde;i động th&aacute;i từ nội bộ doanh nghiệp, kết hợp với c&aacute;c yếu tố vĩ m&ocirc; như tỷ gi&aacute;, l&atilde;i suất v&agrave; d&ograve;ng vốn ngoại để đưa ra quyết định hợp l&yacute;.

Tuấn Thủy

<a href="https://tapchikinhtetaichinh.vn/lanh-dao-doanh-nghiep-o-at-ban-co-phieu-giua-vung-gia-dinh-tin-hieu-gi-cho-thi-truong.html">Link gốc</a>

Bên cạnh áp lực từ yếu tố vĩ mô như tỷ giá, lãi suất hay dòng vốn ngoại, hiện tượng lãnh đạo doanh nghiệp niêm yết, người liên quan đồng loạt đăng ký bán cổ phiếu với khối lượng lớn đang thu hút sự quan tâm đặc biệt của giới đầu tư.


B&ecirc;n cạnh &aacute;p lực từ yếu tố vĩ m&ocirc; như tỷ gi&aacute;, l&atilde;i suất hay d&ograve;ng vốn ngoại, hiện tượng l&atilde;nh đạo doanh nghiệp ni&ecirc;m yết, người li&ecirc;n quan đồng loạt đăng k&yacute; b&aacute;n cổ phiếu với khối lượng lớn đang thu h&uacute;t sự quan t&acirc;m đặc biệt của giới đầu tư.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250905/images/ld-ban-co-phieu.png" style="height:600px; width:600px" />

L&atilde;nh đạo li&ecirc;n tục tho&aacute;i vốn phản &aacute;nh chiến lược t&agrave;i ch&iacute;nh của doanh nghiệp, nhưng cũng c&oacute; thể b&aacute;o hiệu t&acirc;m l&yacute; thận trọng.

L&agrave;n s&oacute;ng b&aacute;n ra lan rộng

Theo c&ocirc;ng bố mới nhất, &ocirc;ng Phạm Văn Đẩu - Gi&aacute;m đốc T&agrave;i ch&iacute;nh HDBank vừa đăng k&yacute; b&aacute;n 1,3 triệu cổ phiếu HDB trong thời gian từ 5/9 đến 1/10 với l&yacute; do nhu cầu c&aacute; nh&acirc;n. Trước giao dịch, &ocirc;ng Đẩu sở hữu hơn 151,4 triệu cổ phiếu, tương ứng 4,31% vốn điều lệ. Nếu giao dịch th&agrave;nh c&ocirc;ng, tỷ lệ nắm giữ giảm c&ograve;n 4,28%.

Tại MSB, &ocirc;ng Phạm Anh Qu&acirc;n - ch&aacute;u ruột Ph&oacute; Chủ tịch Nguyễn Ho&agrave;ng An - cũng đăng k&yacute; b&aacute;n 605.000 cổ phiếu MSB, dự kiến giảm tỷ lệ sở hữu xuống chỉ c&ograve;n 126 đơn vị.

Trong nh&oacute;m Vận tải, cổ phiếu VSC của Viconship g&acirc;y ch&uacute; &yacute; khi li&ecirc;n tục tăng mạnh, giao dịch ở mức P/E hơn 32 lần, gấp gần 2 lần trung b&igrave;nh Ng&agrave;nh. Tuy nhi&ecirc;n, song song với đ&agrave; tăng gi&aacute;, cổ đ&ocirc;ng lớn VietinBank Capital đ&atilde; tho&aacute;i gần như to&agrave;n bộ vốn, b&aacute;n tổng cộng hơn 57 triệu cổ phiếu trong v&ograve;ng chưa đầy một th&aacute;ng, giảm tỷ lệ sở hữu từ 18,2% xuống 2,8%.

Nhiều l&atilde;nh đạo cấp cao của Viconship cũng đăng k&yacute; b&aacute;n cổ phần, trong đ&oacute; Gi&aacute;m đốc T&agrave;i ch&iacute;nh Trương Anh Thư, Ph&oacute; Tổng gi&aacute;m đốc Vũ Ngọc L&acirc;m v&agrave; th&agrave;nh vi&ecirc;n HĐQT Trần Thị Phương Anh đều đ&atilde; thực hiện giao dịch.

Ở lĩnh vực bất động sản, &ocirc;ng Nguyễn Văn Đạt - Chủ tịch HĐQT Ph&aacute;t Đạt (PDR), đăng k&yacute; b&aacute;n tới 88 triệu cổ phiếu PDR, tương đương hơn 9% vốn, với gi&aacute; trị thị trường tr&ecirc;n 2.000 tỷ đồng. Giao dịch dự kiến diễn ra từ 5/9 đến 3/10. Động th&aacute;i n&agrave;y khiến nhiều cổ đ&ocirc;ng lo ngại do quy m&ocirc; b&aacute;n ra qu&aacute; lớn.

Tương tự, l&atilde;nh đạo Tập đo&agrave;n Đất Xanh (DXG) cũng c&oacute; chuỗi giao dịch tho&aacute;i vốn. &Ocirc;ng H&agrave; Đức Hiếu - th&agrave;nh vi&ecirc;n HĐQT đăng k&yacute; b&aacute;n gần 6,4 triệu cổ phiếu, giảm sở hữu xuống c&ograve;n 414.033 cổ phần. Tổng gi&aacute;m đốc B&ugrave;i Ngọc Đức cũng b&aacute;n 744.418 cổ phiếu trong th&aacute;ng 8, đưa lượng nắm giữ về 952.000 cổ phần.

Kh&ocirc;ng chỉ ở nh&oacute;m Ng&acirc;n h&agrave;ng hay Bất động sản, ngay cả c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n cũng xuất hiện giao dịch quy m&ocirc; lớn. B&agrave; Nguyễn Thị Thu Huyền - Tổng Gi&aacute;m đốc Chứng kho&aacute;n Rồng Việt (VDS) vừa đăng k&yacute; b&aacute;n 940.000 cổ phiếu, c&oacute; thể thu về hơn 23 tỷ đồng. C&ugrave;ng l&uacute;c, b&agrave; Phạm Mỹ Linh - mẹ th&agrave;nh vi&ecirc;n HĐQT Phạm Hữu Lu&acirc;n cũng đăng k&yacute; b&aacute;n 5 triệu cổ phiếu, trị gi&aacute; ước khoảng 124 tỷ đồng. C&aacute;c động th&aacute;i n&agrave;y diễn ra trong bối cảnh VDS đang giao dịch ở v&ugrave;ng đỉnh lịch sử, tăng hơn 30% từ đầu năm.

Gợi nhớ &ldquo;kịch bản 2022&rdquo;

Hiện tượng l&atilde;nh đạo, người li&ecirc;n quan v&agrave; cổ đ&ocirc;ng lớn ồ ạt b&aacute;n cổ phiếu giữa l&uacute;c thị trường đang ở v&ugrave;ng cao khiến giới đầu tư kh&ocirc;ng khỏi li&ecirc;n tưởng tới giai đoạn đầu năm 2022. Khi đ&oacute;, VN-Index đạt đỉnh 1.530 điểm trước khi bước v&agrave;o chu kỳ điều chỉnh mạnh, tr&ugrave;ng thời điểm nhiều l&atilde;nh đạo doanh nghiệp c&ocirc;ng bố kế hoạch b&aacute;n ra cổ phiếu.

Chuy&ecirc;n gia t&agrave;i ch&iacute;nh Phan L&ecirc; Th&agrave;nh Long cho biết, trong khoảng dao động 1.470 - 1.530 điểm năm 2022, thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam đ&atilde; chứng kiến l&agrave;n s&oacute;ng b&aacute;n ra ồ ạt của l&atilde;nh đạo doanh nghiệp. Diễn biến n&agrave;y xuất hiện ngay trước khi thị trường điều chỉnh s&acirc;u.

&ldquo;Hiện nay, sau hơn 600 điểm tăng từ đ&aacute;y, VN-Index lại ở v&ugrave;ng 1.700 điểm v&agrave; hiện tượng tương tự đang lặp lại, khiến t&acirc;m l&yacute; nh&agrave; đầu tư th&ecirc;m thận trọng&rdquo;, &ocirc;ng Long chia sẻ.

&Ocirc;ng Long cũng nhấn mạnh, việc b&aacute;n cổ phiếu của l&atilde;nh đạo doanh nghiệp kh&ocirc;ng nhất thiết mang &yacute; nghĩa ti&ecirc;u cực, c&oacute; thể xuất ph&aacute;t từ nhu cầu t&agrave;i ch&iacute;nh c&aacute; nh&acirc;n hoặc t&aacute;i cơ cấu danh mục. Tuy nhi&ecirc;n, khi động th&aacute;i n&agrave;y diễn ra dồn dập ở v&ugrave;ng gi&aacute; đỉnh, n&oacute; thường tạo hiệu ứng t&acirc;m l&yacute; mạnh, th&uacute;c đẩy nh&agrave; đầu tư b&ecirc;n ngo&agrave;i chốt lời theo, từ đ&oacute; l&agrave;m gia tăng &aacute;p lực điều chỉnh l&ecirc;n chỉ số.

Theo quan điểm chuy&ecirc;n gia, hiện tượng b&aacute;n ra từ nội bộ doanh nghiệp l&agrave; yếu tố ngắn hạn quan trọng cần theo d&otilde;i. N&oacute; phản &aacute;nh phần n&agrave;o chiến lược t&agrave;i ch&iacute;nh của doanh nghiệp, nhưng cũng l&agrave; t&iacute;n hiệu về sự thận trọng gia tăng trong nội tại thị trường.

&ldquo;Đ&acirc;y l&agrave; một chỉ b&aacute;o đ&aacute;ng lưu t&acirc;m, kh&ocirc;ng thể xem nhẹ. Khi lực b&aacute;n từ cổ đ&ocirc;ng nội bộ cộng hưởng với xu hướng chốt lời từ nh&agrave; đầu tư c&aacute; nh&acirc;n, biến động thị trường sẽ mạnh hơn v&agrave; rủi ro điều chỉnh cũng lớn hơn,&rdquo; &ocirc;ng Long cho biết.

Trong bối cảnh VN-Index đang ở v&ugrave;ng nhạy cảm quanh 1.700 điểm, sự xuất hiện của l&agrave;n s&oacute;ng b&aacute;n ra từ l&atilde;nh đạo doanh nghiệp c&agrave;ng khiến thị trường th&ecirc;m phần kh&oacute; đo&aacute;n. Nh&agrave; đầu tư cần thận trọng theo d&otilde;i động th&aacute;i từ nội bộ doanh nghiệp, kết hợp với c&aacute;c yếu tố vĩ m&ocirc; như tỷ gi&aacute;, l&atilde;i suất v&agrave; d&ograve;ng vốn ngoại để đưa ra quyết định hợp l&yacute;.

Tuấn Thủy

<a href="https://tapchikinhtetaichinh.vn/lanh-dao-doanh-nghiep-o-at-ban-co-phieu-giua-vung-gia-dinh-tin-hieu-gi-cho-thi-truong.html">Link gốc</a>