AI đang chuyển từ c&ocirc;ng nghệ thử nghiệm sang hạ tầng cốt l&otilde;i của nền kinh tế số, mở ra chu kỳ tăng trưởng mới cho ng&agrave;nh ICT. Trong bối cảnh đ&oacute;, cổ phiếu ICT Việt Nam bước v&agrave;o giai đoạn t&aacute;i định vị về triển vọng v&agrave; chiến lược đầu tư.

Sau năm 2025 đầy biến động, thị trường c&ocirc;ng nghệ to&agrave;n cầu đang bước sang một giai đoạn mới khi tr&iacute; tuệ nh&acirc;n tạo (AI) trở th&agrave;nh động lực tăng trưởng trung t&acirc;m của ng&agrave;nh c&ocirc;ng nghệ th&ocirc;ng tin - truyền th&ocirc;ng (ICT). Kh&ocirc;ng c&ograve;n l&agrave; c&acirc;u chuyện mang t&iacute;nh thử nghiệm, AI đang dần đ&oacute;ng vai tr&ograve; như một lớp hạ tầng nền tảng, chi phối c&aacute;c quyết định đầu tư từ phần mềm, phần cứng, viễn th&ocirc;ng cho tới trung t&acirc;m dữ liệu.

AI trở th&agrave;nh động lực tăng trưởng cốt l&otilde;i của ng&agrave;nh ICT

Theo đ&aacute;nh gi&aacute; của Chứng kho&aacute;n Guotai Junan Việt Nam (GTJASVN Research), chu kỳ c&ocirc;ng nghệ hiện tại được đặc trưng bởi &ldquo;AI-first economy&rdquo;, nơi dữ liệu v&agrave; năng lực xử l&yacute; dữ liệu trở th&agrave;nh t&agrave;i sản chiến lược. Sự ph&aacute;t triển nhanh của c&aacute;c m&ocirc; h&igrave;nh AI thế hệ mới c&ugrave;ng l&agrave;n s&oacute;ng LLM m&atilde; nguồn mở gi&uacute;p AI dễ tiếp cận hơn, chi ph&iacute; triển khai giảm mạnh v&agrave; mở rộng nhanh sang khối doanh nghiệp vừa, lớn cũng như khu vực c&ocirc;ng.

Điều n&agrave;y k&eacute;o theo chi ti&ecirc;u cho AI tăng trưởng vượt trội so với mức tăng chung của CNTT to&agrave;n cầu, tạo ra l&agrave;n s&oacute;ng đầu tư mới v&agrave;o hạ tầng t&iacute;nh to&aacute;n, cloud v&agrave; trung t&acirc;m dữ liệu.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260126/images/f4420defbdc1454abc50ef7354d1431c-3772.png" style="height:455px; width:600px">

L&agrave;n s&oacute;ng AI định h&igrave;nh chu kỳ mới của cổ phiếu ICT Việt Nam. Ảnh minh họa

Trong bức tranh to&agrave;n cầu, trung t&acirc;m dữ liệu đ&atilde; chuyển từ vai tr&ograve; lưu trữ đơn thuần sang m&ocirc; h&igrave;nh &ldquo;AI-ready&rdquo; v&agrave; &ldquo;AI-optimized&rdquo;, đ&ograve;i hỏi mật độ t&iacute;nh to&aacute;n cao, ti&ecirc;u thụ điện năng lớn v&agrave; y&ecirc;u cầu nghi&ecirc;m ngặt về độ ổn định năng lượng. Xu hướng n&agrave;y khiến d&ograve;ng vốn đầu tư v&agrave;o trung t&acirc;m dữ liệu tăng mạnh trong năm 2025 v&agrave; được dự b&aacute;o tiếp tục duy tr&igrave; ở mức cao trong năm 2026. C&aacute;c nh&agrave; đầu tư ng&agrave;y c&agrave;ng ưu ti&ecirc;n những thị trường c&oacute; chi ph&iacute; vận h&agrave;nh cạnh tranh v&agrave; dư địa mở rộng d&agrave;i hạn, tạo lợi thế r&otilde; rệt cho khu vực ch&acirc;u &Aacute; - Th&aacute;i B&igrave;nh Dương.

Trong bối cảnh đ&oacute;, Việt Nam đang được &ldquo;định vị&rdquo; lại tr&ecirc;n bản đồ c&ocirc;ng nghệ khu vực. Kh&ocirc;ng chỉ l&agrave; điểm đến gia c&ocirc;ng truyền thống, Việt Nam dần trở th&agrave;nh một mắt x&iacute;ch quan trọng trong chuỗi gi&aacute; trị ICT nhờ lợi thế chi ph&iacute; nh&acirc;n lực, m&ocirc;i trường ch&iacute;nh trị - x&atilde; hội ổn định v&agrave; cam kết mạnh mẽ của Nh&agrave; nước đối với hạ tầng số, dữ liệu v&agrave; AI. Nhu cầu nội địa tăng trưởng nhanh nhờ chuyển đổi số quốc gia, ch&iacute;nh phủ số v&agrave; kinh tế số đang tạo ra thị trường đủ lớn để doanh nghiệp ICT trong nước ph&aacute;t triển chiều s&acirc;u, thay v&igrave; chỉ phụ thuộc v&agrave;o xuất khẩu dịch vụ.

Giai đoạn 2010-2024, ng&agrave;nh ICT Việt Nam duy tr&igrave; tốc độ tăng trưởng doanh thu trung b&igrave;nh 15-20% mỗi năm, với trọng t&acirc;m ban đầu l&agrave; gia c&ocirc;ng phần mềm v&agrave; dịch vụ IT xuất khẩu. Đến giai đoạn 2020-2024, ng&agrave;nh bắt đầu chuyển dịch sang tự chủ c&ocirc;ng nghệ với s&aacute;ng kiến &ldquo;Make in Vietnam&rdquo;, tập trung v&agrave;o hạ tầng số, viễn th&ocirc;ng v&agrave; chuyển đổi số. Năm 2025 đ&aacute;nh dấu bước tăng tốc r&otilde; n&eacute;t khi quy m&ocirc; nền kinh tế số Việt Nam ước đạt khoảng 45 tỷ USD, tăng 20% so với năm trước - mức tăng nhanh nhất Đ&ocirc;ng Nam &Aacute;.

Hạ tầng số v&agrave; trung t&acirc;m dữ liệu tạo nền cho chu kỳ cổ phiếu mới

Song h&agrave;nh với l&agrave;n s&oacute;ng AI, hạ tầng viễn th&ocirc;ng v&agrave; hạ tầng số Việt Nam ghi nhận những bước tiến mạnh mẽ. Internet băng rộng cố định v&agrave; di động tăng nhanh cả về tốc độ lẫn độ phủ, 4G gần như phủ k&iacute;n to&agrave;n bộ d&acirc;n số, trong khi 5G tăng tốc với v&ugrave;ng phủ đạt tr&ecirc;n 90% d&acirc;n số chỉ trong thời gian ngắn. C&aacute;c tuyến c&aacute;p quang quốc tế mới đi v&agrave;o hoạt động cũng gi&uacute;p tổng dung lượng kết nối quốc tế tăng mạnh, tạo nền tảng cho cloud, AI v&agrave; trung t&acirc;m dữ liệu ph&aacute;t triển.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260126/images/29ad2d2b1897414b91832a802506e6f4-3773.png" style="height:457px; width:600px">

Trong năm 2025, nh&oacute;m cổ phiếu ICT chỉ chiếm hơn 2% vốn h&oacute;a tr&ecirc;n s&agrave;n HoSE.

Tuy vậy, b&aacute;o c&aacute;o cũng chỉ ra th&aacute;ch thức mang t&iacute;nh cấu tr&uacute;c của ng&agrave;nh viễn th&ocirc;ng Việt Nam khi phần lớn doanh nghiệp vẫn tập trung ở kh&acirc;u trung nguồn của chuỗi gi&aacute; trị, phải g&aacute;nh mức đầu tư vốn lớn nhưng bi&ecirc;n lợi nhuận thấp. Trong khi đ&oacute;, gi&aacute; trị gia tăng cao lại nằm ở c&aacute;c kh&acirc;u hạ nguồn như dữ liệu, nền tảng số v&agrave; AI. Điều n&agrave;y buộc c&aacute;c doanh nghiệp viễn th&ocirc;ng phải đẩy nhanh qu&aacute; tr&igrave;nh chuyển đổi m&ocirc; h&igrave;nh từ telco truyền thống sang doanh nghiệp hạ tầng số, cung cấp c&aacute;c g&oacute;i dịch vụ t&iacute;ch hợp gồm cloud, AI, dữ liệu v&agrave; an ninh mạng.

Ở một g&oacute;c độ kh&aacute;c, trung t&acirc;m dữ liệu đang nổi l&ecirc;n l&agrave; điểm n&oacute;ng đầu tư của ng&agrave;nh ICT Việt Nam. Chi ph&iacute; đầu tư v&agrave; vận h&agrave;nh trung t&acirc;m dữ liệu tại Việt Nam được đ&aacute;nh gi&aacute; thấp hơn đ&aacute;ng kể so với nhiều thị trường trong khu vực, nhờ gi&aacute; điện cạnh tranh v&agrave; chi ph&iacute; x&acirc;y dựng hợp l&yacute;. H&agrave;ng loạt dự &aacute;n trung t&acirc;m dữ liệu quy m&ocirc; lớn, bao gồm cả hyperscale data center, đ&atilde; v&agrave; đang được c&ocirc;ng bố với sự tham gia của c&aacute;c tập đo&agrave;n trong v&agrave; ngo&agrave;i nước, cho thấy kỳ vọng d&agrave;i hạn của nh&agrave; đầu tư v&agrave;o thị trường n&agrave;y.

Tr&ecirc;n thị trường chứng kho&aacute;n, cổ phiếu ICT Việt Nam chịu ảnh hưởng nhất định từ biến động của nh&oacute;m cổ phiếu c&ocirc;ng nghệ to&agrave;n cầu trong năm 2025. Tuy nhi&ecirc;n, theo GTJASVN Research, nh&oacute;m cổ phiếu n&agrave;y c&oacute; nền tảng tương đối ổn định do d&ograve;ng tiền v&agrave; kết quả kinh doanh chủ yếu đến từ c&aacute;c kh&acirc;u đầu của chuỗi gi&aacute; trị AI, &iacute;t chịu rủi ro biến động mạnh như tại một số thị trường ph&aacute;t triển. Trong bối cảnh l&agrave;n s&oacute;ng AI đang định h&igrave;nh lại chu kỳ tăng trưởng của ng&agrave;nh, việc lựa chọn cổ phiếu ICT c&oacute; nền tảng kinh doanh vững v&agrave; khả năng hưởng lợi d&agrave;i hạn trở th&agrave;nh yếu tố then chốt trong chiến lược đầu tư.

Sau khi r&agrave; so&aacute;t triển vọng ng&agrave;nh v&agrave; diễn biến thị trường, GTJASVN Research tiếp tục đưa <a class='symbol'>FPT</a> v&agrave; <a class='symbol'>CTR</a> v&agrave;o danh mục cổ phiếu khuyến nghị cho năm 2026. Trong đ&oacute;, <a class='symbol'>FPT</a> được đ&aacute;nh gi&aacute; hưởng lợi trực tiếp từ xu hướng AI, chuyển đổi số v&agrave; mở rộng thị trường nước ngo&agrave;i, c&ograve;n <a class='symbol'>CTR</a> được kỳ vọng tăng trưởng nhờ vị thế dẫn đầu trong hạ tầng viễn th&ocirc;ng, hưởng lợi từ đầu tư 5G v&agrave; hạ tầng số trong nước.

Xu&acirc;n Bắc

<a href="https://vnbusiness.vn/lan-song-ai-dinh-hinh-chu-ky-moi-cua-co-phieu-ict-viet-nam.html">Link gốc</a>

AI đang chuyển từ công nghệ thử nghiệm sang hạ tầng cốt lõi của nền kinh tế số, mở ra chu kỳ tăng trưởng mới cho ngành ICT. Trong bối cảnh đó, cổ phiếu ICT Việt Nam bước vào giai đoạn tái định vị về triển vọng và chiến lược đầu tư.


AI đang chuyển từ c&ocirc;ng nghệ thử nghiệm sang hạ tầng cốt l&otilde;i của nền kinh tế số, mở ra chu kỳ tăng trưởng mới cho ng&agrave;nh ICT. Trong bối cảnh đ&oacute;, cổ phiếu ICT Việt Nam bước v&agrave;o giai đoạn t&aacute;i định vị về triển vọng v&agrave; chiến lược đầu tư.

Sau năm 2025 đầy biến động, thị trường c&ocirc;ng nghệ to&agrave;n cầu đang bước sang một giai đoạn mới khi tr&iacute; tuệ nh&acirc;n tạo (AI) trở th&agrave;nh động lực tăng trưởng trung t&acirc;m của ng&agrave;nh c&ocirc;ng nghệ th&ocirc;ng tin - truyền th&ocirc;ng (ICT). Kh&ocirc;ng c&ograve;n l&agrave; c&acirc;u chuyện mang t&iacute;nh thử nghiệm, AI đang dần đ&oacute;ng vai tr&ograve; như một lớp hạ tầng nền tảng, chi phối c&aacute;c quyết định đầu tư từ phần mềm, phần cứng, viễn th&ocirc;ng cho tới trung t&acirc;m dữ liệu.

AI trở th&agrave;nh động lực tăng trưởng cốt l&otilde;i của ng&agrave;nh ICT

Theo đ&aacute;nh gi&aacute; của Chứng kho&aacute;n Guotai Junan Việt Nam (GTJASVN Research), chu kỳ c&ocirc;ng nghệ hiện tại được đặc trưng bởi &ldquo;AI-first economy&rdquo;, nơi dữ liệu v&agrave; năng lực xử l&yacute; dữ liệu trở th&agrave;nh t&agrave;i sản chiến lược. Sự ph&aacute;t triển nhanh của c&aacute;c m&ocirc; h&igrave;nh AI thế hệ mới c&ugrave;ng l&agrave;n s&oacute;ng LLM m&atilde; nguồn mở gi&uacute;p AI dễ tiếp cận hơn, chi ph&iacute; triển khai giảm mạnh v&agrave; mở rộng nhanh sang khối doanh nghiệp vừa, lớn cũng như khu vực c&ocirc;ng.

Điều n&agrave;y k&eacute;o theo chi ti&ecirc;u cho AI tăng trưởng vượt trội so với mức tăng chung của CNTT to&agrave;n cầu, tạo ra l&agrave;n s&oacute;ng đầu tư mới v&agrave;o hạ tầng t&iacute;nh to&aacute;n, cloud v&agrave; trung t&acirc;m dữ liệu.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260126/images/f4420defbdc1454abc50ef7354d1431c-3772.png" style="height:455px; width:600px" />

L&agrave;n s&oacute;ng AI định h&igrave;nh chu kỳ mới của cổ phiếu ICT Việt Nam. Ảnh minh họa

Trong bức tranh to&agrave;n cầu, trung t&acirc;m dữ liệu đ&atilde; chuyển từ vai tr&ograve; lưu trữ đơn thuần sang m&ocirc; h&igrave;nh &ldquo;AI-ready&rdquo; v&agrave; &ldquo;AI-optimized&rdquo;, đ&ograve;i hỏi mật độ t&iacute;nh to&aacute;n cao, ti&ecirc;u thụ điện năng lớn v&agrave; y&ecirc;u cầu nghi&ecirc;m ngặt về độ ổn định năng lượng. Xu hướng n&agrave;y khiến d&ograve;ng vốn đầu tư v&agrave;o trung t&acirc;m dữ liệu tăng mạnh trong năm 2025 v&agrave; được dự b&aacute;o tiếp tục duy tr&igrave; ở mức cao trong năm 2026. C&aacute;c nh&agrave; đầu tư ng&agrave;y c&agrave;ng ưu ti&ecirc;n những thị trường c&oacute; chi ph&iacute; vận h&agrave;nh cạnh tranh v&agrave; dư địa mở rộng d&agrave;i hạn, tạo lợi thế r&otilde; rệt cho khu vực ch&acirc;u &Aacute; - Th&aacute;i B&igrave;nh Dương.

Trong bối cảnh đ&oacute;, Việt Nam đang được &ldquo;định vị&rdquo; lại tr&ecirc;n bản đồ c&ocirc;ng nghệ khu vực. Kh&ocirc;ng chỉ l&agrave; điểm đến gia c&ocirc;ng truyền thống, Việt Nam dần trở th&agrave;nh một mắt x&iacute;ch quan trọng trong chuỗi gi&aacute; trị ICT nhờ lợi thế chi ph&iacute; nh&acirc;n lực, m&ocirc;i trường ch&iacute;nh trị - x&atilde; hội ổn định v&agrave; cam kết mạnh mẽ của Nh&agrave; nước đối với hạ tầng số, dữ liệu v&agrave; AI. Nhu cầu nội địa tăng trưởng nhanh nhờ chuyển đổi số quốc gia, ch&iacute;nh phủ số v&agrave; kinh tế số đang tạo ra thị trường đủ lớn để doanh nghiệp ICT trong nước ph&aacute;t triển chiều s&acirc;u, thay v&igrave; chỉ phụ thuộc v&agrave;o xuất khẩu dịch vụ.

Giai đoạn 2010-2024, ng&agrave;nh ICT Việt Nam duy tr&igrave; tốc độ tăng trưởng doanh thu trung b&igrave;nh 15-20% mỗi năm, với trọng t&acirc;m ban đầu l&agrave; gia c&ocirc;ng phần mềm v&agrave; dịch vụ IT xuất khẩu. Đến giai đoạn 2020-2024, ng&agrave;nh bắt đầu chuyển dịch sang tự chủ c&ocirc;ng nghệ với s&aacute;ng kiến &ldquo;Make in Vietnam&rdquo;, tập trung v&agrave;o hạ tầng số, viễn th&ocirc;ng v&agrave; chuyển đổi số. Năm 2025 đ&aacute;nh dấu bước tăng tốc r&otilde; n&eacute;t khi quy m&ocirc; nền kinh tế số Việt Nam ước đạt khoảng 45 tỷ USD, tăng 20% so với năm trước - mức tăng nhanh nhất Đ&ocirc;ng Nam &Aacute;.

Hạ tầng số v&agrave; trung t&acirc;m dữ liệu tạo nền cho chu kỳ cổ phiếu mới

Song h&agrave;nh với l&agrave;n s&oacute;ng AI, hạ tầng viễn th&ocirc;ng v&agrave; hạ tầng số Việt Nam ghi nhận những bước tiến mạnh mẽ. Internet băng rộng cố định v&agrave; di động tăng nhanh cả về tốc độ lẫn độ phủ, 4G gần như phủ k&iacute;n to&agrave;n bộ d&acirc;n số, trong khi 5G tăng tốc với v&ugrave;ng phủ đạt tr&ecirc;n 90% d&acirc;n số chỉ trong thời gian ngắn. C&aacute;c tuyến c&aacute;p quang quốc tế mới đi v&agrave;o hoạt động cũng gi&uacute;p tổng dung lượng kết nối quốc tế tăng mạnh, tạo nền tảng cho cloud, AI v&agrave; trung t&acirc;m dữ liệu ph&aacute;t triển.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260126/images/29ad2d2b1897414b91832a802506e6f4-3773.png" style="height:457px; width:600px" />

Trong năm 2025, nh&oacute;m cổ phiếu ICT chỉ chiếm hơn 2% vốn h&oacute;a tr&ecirc;n s&agrave;n HoSE.

Tuy vậy, b&aacute;o c&aacute;o cũng chỉ ra th&aacute;ch thức mang t&iacute;nh cấu tr&uacute;c của ng&agrave;nh viễn th&ocirc;ng Việt Nam khi phần lớn doanh nghiệp vẫn tập trung ở kh&acirc;u trung nguồn của chuỗi gi&aacute; trị, phải g&aacute;nh mức đầu tư vốn lớn nhưng bi&ecirc;n lợi nhuận thấp. Trong khi đ&oacute;, gi&aacute; trị gia tăng cao lại nằm ở c&aacute;c kh&acirc;u hạ nguồn như dữ liệu, nền tảng số v&agrave; AI. Điều n&agrave;y buộc c&aacute;c doanh nghiệp viễn th&ocirc;ng phải đẩy nhanh qu&aacute; tr&igrave;nh chuyển đổi m&ocirc; h&igrave;nh từ telco truyền thống sang doanh nghiệp hạ tầng số, cung cấp c&aacute;c g&oacute;i dịch vụ t&iacute;ch hợp gồm cloud, AI, dữ liệu v&agrave; an ninh mạng.

Ở một g&oacute;c độ kh&aacute;c, trung t&acirc;m dữ liệu đang nổi l&ecirc;n l&agrave; điểm n&oacute;ng đầu tư của ng&agrave;nh ICT Việt Nam. Chi ph&iacute; đầu tư v&agrave; vận h&agrave;nh trung t&acirc;m dữ liệu tại Việt Nam được đ&aacute;nh gi&aacute; thấp hơn đ&aacute;ng kể so với nhiều thị trường trong khu vực, nhờ gi&aacute; điện cạnh tranh v&agrave; chi ph&iacute; x&acirc;y dựng hợp l&yacute;. H&agrave;ng loạt dự &aacute;n trung t&acirc;m dữ liệu quy m&ocirc; lớn, bao gồm cả hyperscale data center, đ&atilde; v&agrave; đang được c&ocirc;ng bố với sự tham gia của c&aacute;c tập đo&agrave;n trong v&agrave; ngo&agrave;i nước, cho thấy kỳ vọng d&agrave;i hạn của nh&agrave; đầu tư v&agrave;o thị trường n&agrave;y.

Tr&ecirc;n thị trường chứng kho&aacute;n, cổ phiếu ICT Việt Nam chịu ảnh hưởng nhất định từ biến động của nh&oacute;m cổ phiếu c&ocirc;ng nghệ to&agrave;n cầu trong năm 2025. Tuy nhi&ecirc;n, theo GTJASVN Research, nh&oacute;m cổ phiếu n&agrave;y c&oacute; nền tảng tương đối ổn định do d&ograve;ng tiền v&agrave; kết quả kinh doanh chủ yếu đến từ c&aacute;c kh&acirc;u đầu của chuỗi gi&aacute; trị AI, &iacute;t chịu rủi ro biến động mạnh như tại một số thị trường ph&aacute;t triển. Trong bối cảnh l&agrave;n s&oacute;ng AI đang định h&igrave;nh lại chu kỳ tăng trưởng của ng&agrave;nh, việc lựa chọn cổ phiếu ICT c&oacute; nền tảng kinh doanh vững v&agrave; khả năng hưởng lợi d&agrave;i hạn trở th&agrave;nh yếu tố then chốt trong chiến lược đầu tư.

Sau khi r&agrave; so&aacute;t triển vọng ng&agrave;nh v&agrave; diễn biến thị trường, GTJASVN Research tiếp tục đưa FPT v&agrave; CTR v&agrave;o danh mục cổ phiếu khuyến nghị cho năm 2026. Trong đ&oacute;, FPT được đ&aacute;nh gi&aacute; hưởng lợi trực tiếp từ xu hướng AI, chuyển đổi số v&agrave; mở rộng thị trường nước ngo&agrave;i, c&ograve;n CTR được kỳ vọng tăng trưởng nhờ vị thế dẫn đầu trong hạ tầng viễn th&ocirc;ng, hưởng lợi từ đầu tư 5G v&agrave; hạ tầng số trong nước.

Xu&acirc;n Bắc

<a href="https://vnbusiness.vn/lan-song-ai-dinh-hinh-chu-ky-moi-cua-co-phieu-ict-viet-nam.html">Link gốc</a>

Thị trường

Thời báo kinh doanh

‘Làn sóng’ AI định hình chu kỳ mới của cổ phiếu ICT Việt Nam

Nguyễn Tuấn Hưng

AI ph&#226;n l&#244; như a Vượng mới l&#224; ch&#226;n &#225;i &#128513;

AI phân lô như a Vượng mới là chân ái 😁

Trần Hùng

Khi cả thế giới đi đ&#224;o v&#224;ng th&#236; thằng b&#225;n xẻng hưởng lợi nhất. Để &#253; mấy thằng b&#225;n linh kiện ICT 

Khi cả thế giới đi đào vàng thì thằng bán xẻng hưởng lợi nhất. Để ý mấy thằng bán linh kiện ICT 