L&agrave;n s&oacute;ng tăng l&atilde;i suất huy động đang lan rộng tr&ecirc;n to&agrave;n hệ thống ng&acirc;n h&agrave;ng ngay từ những ng&agrave;y đầu năm 2026, với mức phổ biến tr&ecirc;n 7%/năm cho kỳ hạn d&agrave;i. Sự dịch chuyển của d&ograve;ng vốn sang c&aacute;c k&ecirc;nh đầu tư kh&aacute;c c&ugrave;ng &aacute;p lực từ l&atilde;i suất thế giới sẽ khiến mặt bằng l&atilde;i suất trong nước kh&oacute; hạ nhiệt, thậm ch&iacute; c&oacute; thể tăng th&ecirc;m.

	Dự b&aacute;o l&atilde;i suất huy động sẽ tăng th&ecirc;m khoảng 50 điểm cơ bản trong năm 2026, điều n&agrave;y g&acirc;y &aacute;p lực l&ecirc;n chi ph&iacute; vốn, nhưng ng&agrave;nh ng&acirc;n h&agrave;ng vẫn được kỳ vọng sẽ bứt ph&aacute; với mức tăng trưởng lợi nhuận l&ecirc;n tới 21%.

	Ba &ldquo;gọng k&igrave;m&rdquo; đẩy l&atilde;i suất đi l&ecirc;n

	Ngay từ những ng&agrave;y đầu năm 2026, thị trường t&agrave;i ch&iacute;nh đ&atilde; chứng kiến những chuyển động mạnh mẽ của d&ograve;ng vốn. L&atilde;i suất tiết kiệm tại c&aacute;c ng&acirc;n h&agrave;ng thương mại (NHTM) phổ biến ở mức tr&ecirc;n 7%/năm cho kỳ hạn từ 6 th&aacute;ng trở l&ecirc;n. Theo Hiệp hội Ng&acirc;n h&agrave;ng Việt Nam (VNBA), l&agrave;n s&oacute;ng tăng l&atilde;i suất kh&ocirc;ng c&ograve;n cục bộ ở nh&oacute;m ng&acirc;n h&agrave;ng nhỏ m&agrave; đ&atilde; lan rộng sang cả khối ng&acirc;n h&agrave;ng quốc doanh, đ&aacute;nh dấu lần điều chỉnh tăng đầu ti&ecirc;n của nh&oacute;m n&agrave;y sau hơn 2 năm giữ ở mức thấp kỷ lục.

	Xu hướng tăng l&atilde;i suất bắt đầu rậm rịch từ cuối năm 2025 v&agrave; nhanh ch&oacute;ng tăng tốc v&agrave;o đầu năm 2026. Hiện tại, nhiều NHTM cổ phần như TPBank, VPBank, Sacombank đ&atilde; đẩy l&atilde;i suất huy động kỳ hạn dưới 6 th&aacute;ng chạm trần quy định 4,75%/năm. Ở c&aacute;c kỳ hạn d&agrave;i hơn, mức l&atilde;i suất từ 7,5% đến 8,1%/năm đ&atilde; xuất hiện trở lại tại c&aacute;c nh&agrave; băng như Bắc &Aacute; Bank, ABBank hay PVcomBank.

	<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260105/images/948ffdd500d64e908b80b357676d2705-2014.jpg" style="height:411px; width:600px" />​​​​​​​

	Đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute;, nh&oacute;m &quot;Big 4&quot; (Vietcombank, VietinBank, BIDV, Agribank) cũng đ&atilde; đồng loạt điều chỉnh tăng th&ecirc;m tối đa 0,6 điểm %, đưa l&atilde;i suất tiền gửi d&agrave;i hạn vượt mốc 5%/năm. C&aacute;c chuy&ecirc;n gia từ Chứng kho&aacute;n MB (MBS) v&agrave; VPBankS c&ugrave;ng chung nhận định: L&atilde;i suất huy động 12 th&aacute;ng c&oacute; thể sẽ tăng th&ecirc;m &iacute;t nhất 50 điểm cơ bản trong năm 2026, ch&iacute;nh thức thiết lập một mặt bằng gi&aacute; mới cho nền kinh tế.

	Theo ph&acirc;n t&iacute;ch của giới chuy&ecirc;n gia, c&oacute; 3 nguy&ecirc;n nh&acirc;n cốt l&otilde;i khiến l&atilde;i suất kh&oacute; c&oacute; thể hạ nhiệt trong ngắn hạn. Đ&oacute; l&agrave; sự lệch pha giữa cung v&agrave; cầu vốn. Nhu cầu vốn của nền kinh tế đang tăng trưởng mạnh mẽ với mục ti&ecirc;u GDP hai chữ số, trong khi d&ograve;ng tiền gửi tiết kiệm c&oacute; xu hướng dịch chuyển sang c&aacute;c k&ecirc;nh đầu tư kh&aacute;c như v&agrave;ng, USD v&agrave; bất động sản. Điều n&agrave;y l&agrave;m chậm tốc độ v&ograve;ng quay vốn trong hệ thống ng&acirc;n h&agrave;ng.

	Ngo&agrave;i ra, cấu tr&uacute;c kỳ hạn chưa cải thiện. Hiện nay, khoảng 80% tiền gửi trong hệ thống l&agrave; kỳ hạn ngắn (dưới 6 th&aacute;ng), trong khi nhu cầu vay vốn lại tập trung v&agrave;o trung v&agrave; d&agrave;i hạn để phục vụ hạ tầng v&agrave; sản xuất. &Aacute;p lực thiếu hụt vốn d&agrave;i hạn buộc c&aacute;c ng&acirc;n h&agrave;ng phải n&acirc;ng l&atilde;i suất để thu h&uacute;t tiền gửi bền vững hơn.

	L&atilde;i suất tiền gửi 12 th&aacute;ng của nh&oacute;m Big 4 tăng l&ecirc;n 5,2%, vẫn thấp hơn so với mức đ&aacute;y thời đại dịch v&agrave; thấp hơn khoảng 1,6 điểm % so với mức trước COVID-19. Điều n&agrave;y cho thấy mặt bằng l&atilde;i suất vẫn mang t&iacute;nh hỗ trợ cho nền kinh tế.

	C&ocirc;ng ty Chứng kho&aacute;n Vietcap

	B&ecirc;n cạnh đ&oacute; l&agrave; &aacute;p lực từ nợ xấu v&agrave; quốc tế. Tỷ lệ nợ xấu duy tr&igrave; ở mức cao buộc c&aacute;c ng&acirc;n h&agrave;ng phải tăng tr&iacute;ch lập dự ph&ograve;ng, l&agrave;m hẹp dư địa giảm l&atilde;i suất. Trong khi đ&oacute;, bối cảnh quốc tế kh&ocirc;ng mấy thuận lợi khi Fed cắt giảm l&atilde;i suất chậm hơn kỳ vọng v&agrave; Ng&acirc;n h&agrave;ng Trung ương Nhật Bản (BoJ) li&ecirc;n tục thắt chặt tiền tệ, g&acirc;y &aacute;p lực l&ecirc;n d&ograve;ng vốn ngoại tại khu vực ch&acirc;u &Aacute;.

	Chuy&ecirc;n gia t&agrave;i ch&iacute;nh &ndash; ng&acirc;n h&agrave;ng, TS Nguyễn Tr&iacute; Hiếu ph&acirc;n t&iacute;ch: &quot;Năm 2026, nhiều khả năng tăng trưởng t&iacute;n dụng c&ograve;n cao hơn nếu muốn mục ti&ecirc;u tăng trưởng GDP 2 con số. Khi t&iacute;n dụng tăng mạnh, c&aacute;c ng&acirc;n h&agrave;ng buộc phải chạy đua huy động vốn, dẫn tới l&atilde;i suất tiếp tục chịu &aacute;p lực tăng. Sau Tết, khi nền kinh tế bước v&agrave;o chu kỳ trầm lắng hơn, l&atilde;i suất c&oacute; thể dần hạ nhiệt&quot;.

	Ng&agrave;nh ng&acirc;n h&agrave;ng tăng trưởng bất chấp th&aacute;ch thức

	D&ugrave; mặt bằng l&atilde;i suất tăng, ng&agrave;nh ng&acirc;n h&agrave;ng lại đứng trước triển vọng lợi nhuận tươi s&aacute;ng. MBS dự b&aacute;o lợi nhuận to&agrave;n ng&agrave;nh năm 2026 sẽ tăng trưởng 21%, cao hơn mức tăng của năm 2025. Động lực ch&iacute;nh đến từ việc đẩy mạnh tăng trưởng t&iacute;n dụng (dự b&aacute;o đạt 18-20%) của c&aacute;c ng&acirc;n h&agrave;ng lớn như Vietcombank, VietinBank v&agrave; BIDV.

	Tuy nhi&ecirc;n, bi&ecirc;n l&atilde;i r&ograve;ng (NIM) được dự b&aacute;o sẽ đi ngang hoặc giảm nhẹ do chi ph&iacute; huy động đầu v&agrave;o tăng nhanh hơn l&atilde;i suất cho vay. Sự ph&acirc;n h&oacute;a sẽ ng&agrave;y c&agrave;ng r&otilde; n&eacute;t: c&aacute;c ng&acirc;n h&agrave;ng lớn c&oacute; lợi thế về chi ph&iacute; vốn thấp sẽ duy tr&igrave; được sự ổn định, trong khi c&aacute;c ng&acirc;n h&agrave;ng nhỏ phải chấp nhận cuộc đua l&atilde;i suất để giữ ch&acirc;n kh&aacute;ch h&agrave;ng v&agrave; đảm bảo thanh khoản.

	Ở chiều ngược lại, l&atilde;i suất tăng được coi l&agrave; &quot;lực cản&quot; ch&iacute;nh đối với thị trường chứng kho&aacute;n năm 2026. Khi lợi suất tiết kiệm trở n&ecirc;n hấp dẫn, d&ograve;ng tiền c&oacute; xu hướng r&uacute;t ra khỏi c&aacute;c t&agrave;i sản rủi ro. Đồng thời, chi ph&iacute; vay vốn tăng cũng ảnh hưởng trực tiếp đến kết quả kinh doanh của c&aacute;c doanh nghiệp ni&ecirc;m yết.

	Thực tế, l&atilde;i suất cho vay đ&atilde; bắt đầu nh&iacute;ch l&ecirc;n. Tại một số chi nh&aacute;nh ng&acirc;n h&agrave;ng lớn, l&atilde;i suất cho vay mua nh&agrave; đ&atilde; tăng th&ecirc;m khoảng 0,3 điểm % so với cuối năm 2025. C&aacute;c g&oacute;i vay ưu đ&atilde;i cũng dần bị hạn chế hoặc &aacute;p dụng mức l&atilde;i suất thả nổi sớm hơn dự kiến.

	D&ugrave; vậy, một số chuy&ecirc;n gia từ Vietcap v&agrave; HSBC vẫn lạc quan cho rằng Ng&acirc;n h&agrave;ng Nh&agrave; nước sẽ điều h&agrave;nh ch&iacute;nh s&aacute;ch tiền tệ một c&aacute;ch linh hoạt, sử dụng c&aacute;c c&ocirc;ng cụ thị trường mở (OMO) để kiểm so&aacute;t thanh khoản, đảm bảo l&atilde;i suất tăng trong tầm kiểm so&aacute;t nhằm hỗ trợ mục ti&ecirc;u tăng trưởng kinh tế bền vững.

	&Ocirc;ng Vũ B&igrave;nh Minh, Gi&aacute;m đốc Kinh doanh vốn v&agrave; tiền tệ, Khối Thị trường vốn v&agrave; Dịch vụ Chứng kho&aacute;n, HSBC Việt Nam cho rằng: &quot;L&atilde;i suất điều h&agrave;nh nhiều khả năng kh&ocirc;ng cần thay đổi nếu c&aacute;c chỉ số kinh tế ch&iacute;nh được giữ vững. Hoạt động tr&ecirc;n thị trường mở (OMO), c&aacute;c c&ocirc;ng cụ ch&iacute;nh s&aacute;ch mới như ho&aacute;n đổi tiền tệ tiếp tục đ&oacute;ng vai tr&ograve; chủ đạo trong dẫn dắt thị trường tiền tệ, gi&uacute;p kiểm so&aacute;t thanh khoản v&agrave; định hướng kỳ vọng l&atilde;i suất. Đ&acirc;y được đ&aacute;nh gi&aacute; l&agrave; điểm t&iacute;ch cực, phản &aacute;nh bước chuyển sang điều h&agrave;nh thị trường mở hiệu quả, linh hoạt hơn&quot;.

	Huyền Anh

	<a href="https://vnbusiness.vn/lai-suat-huy-dong-co-the-cham-moc-moi-trong-nam-2026.html">Link gốc</a>

Làn sóng tăng lãi suất huy động đang lan rộng trên toàn hệ thống ngân hàng ngay từ những ngày đầu năm 2026, với mức phổ biến trên 7%/năm cho kỳ hạn dài. Sự dịch chuyển của dòng vốn sang các kênh đầu tư khác cùng áp lực từ lãi suất thế giới sẽ khiến mặt bằng lãi suất trong nước khó hạ nhiệt, thậm chí có thể tăng thêm.


Tài chính

Thời báo kinh doanh

Lãi suất huy động có thể chạm mốc mới trong năm 2026

Phạm Xuân Cường

Lsuat l&#234;n th&#236; out th&#244;i. Chờ c&#250; knockout

Lsuat lên thì out thôi. Chờ cú knockout