<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250506/images/l18_UJGD.png" style="height:338px; width:600px">

CTCP Đầu tư v&agrave; X&acirc;y dựng số 18 (<a class='symbol'>L18</a>) vừa c&ocirc;ng bố b&aacute;o c&aacute;o t&agrave;i ch&iacute;nh qu&yacute; I/2025 với kết quả l&atilde;i sau thuế tăng 18% so với c&ugrave;ng kỳ năm trước, đạt 14,4 tỷ đồng. Tuy nhi&ecirc;n, ph&iacute;a sau con số lợi nhuận t&iacute;ch cực n&agrave;y l&agrave; những dấu hiệu cho thấy &aacute;p lực d&ograve;ng tiền v&agrave; nợ vay vẫn đang đ&egrave; nặng l&ecirc;n doanh nghiệp.

&Aacute;p lực d&ograve;ng tiền, nợ vay đang đ&egrave; nặng

Cụ thể, doanh thu thuần của <a class='symbol'>L18</a> trong kỳ đạt 702,5 tỷ đồng, giảm tới 27,4% so với qu&yacute; I/2024. Gi&aacute; vốn h&agrave;ng b&aacute;n giảm tương ứng 29% xuống 626 tỷ đồng, gi&uacute;p bi&ecirc;n lợi nhuận gộp được cải thiện nhẹ, đạt 76,4 tỷ đồng, giảm 9% so với c&ugrave;ng kỳ năm trước.

Lợi nhuận sau thuế cải thiện phần lớn đến từ việc tiết giảm chi ph&iacute;. Chi ph&iacute; t&agrave;i ch&iacute;nh giảm gần một nửa, từ 21,3 tỷ đồng xuống 11,5 tỷ đồng &ndash; chủ yếu nhờ tiết giảm chi ph&iacute; l&atilde;i vay. Chi ph&iacute; b&aacute;n h&agrave;ng v&agrave; chi ph&iacute; quản l&yacute; doanh nghiệp lần lượt giảm 60% v&agrave; 50%, xuống c&ograve;n 2 tỷ v&agrave; 21,6 tỷ đồng. Doanh thu t&agrave;i ch&iacute;nh cũng tăng mạnh, từ 141 triệu l&ecirc;n 1,3 tỷ đồng.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250506/images/l18_vcka.png" style="height:289px; width:600px">

B&aacute;o c&aacute;o t&agrave;i ch&iacute;nh hợp nhất qu&yacute; I/2025 của <a class='symbol'>L18</a>

Tuy nhi&ecirc;n, một điểm trừ lớn l&agrave; khoản lỗ kh&aacute;c l&ecirc;n tới 19,6 tỷ đồng, đảo chiều ho&agrave;n to&agrave;n so với mức l&atilde;i hơn 1 tỷ đồng c&ugrave;ng kỳ năm ngo&aacute;i.&nbsp;

Tại thời điểm 31/3/2025, tổng t&agrave;i sản của <a class='symbol'>L18</a> đạt 4.887 tỷ đồng, giảm 3,5% so với đầu năm. Điều đ&aacute;ng lưu &yacute; l&agrave; tiền v&agrave; c&aacute;c khoản tương đương tiền giảm mạnh tới 42,5%, xuống chỉ c&ograve;n 195,7 tỷ đồng. Trong khi đ&oacute;, h&agrave;ng tồn kho chiếm tới 54% tổng t&agrave;i sản, đạt 2.645 tỷ đồng &ndash; chủ yếu l&agrave; chi ph&iacute; sản xuất kinh doanh dở dang với 2.540 tỷ đồng. Điều n&agrave;y cho thấy một lượng vốn lớn đang bị &ldquo;kẹt&rdquo; trong c&aacute;c dự &aacute;n chưa b&agrave;n giao, g&acirc;y &aacute;p lực lớn l&ecirc;n d&ograve;ng tiền hoạt động.

B&ecirc;n kia bảng c&acirc;n đối kế to&aacute;n, tổng nợ phải trả đạt 4.097 tỷ đồng, giảm nhẹ 4,5%, trong đ&oacute; nợ ngắn hạn chiếm phần lớn với 3.166 tỷ đồng. Tổng nợ vay ở mức 1.744 tỷ đồng, tương đương khoảng 30,2% tổng t&agrave;i sản v&agrave; gấp hơn 2 lần vốn chủ sở hữu &ndash; cho thấy mức độ đ&ograve;n bẩy t&agrave;i ch&iacute;nh cao.

Như vậy, bức tranh t&agrave;i ch&iacute;nh của <a class='symbol'>L18</a> cho thấy đ&atilde; cải thiện hiệu quả ngắn hạn nhưng tiềm ẩn rủi ro thanh khoản.

<a class='symbol'>L18</a> đang cho thấy nỗ lực kiểm so&aacute;t chi ph&iacute; tốt, qua đ&oacute; giữ được tăng trưởng lợi nhuận trong bối cảnh doanh thu sụt giảm. Tuy nhi&ecirc;n, hiệu quả n&agrave;y chủ yếu đến từ tiết giảm chi ph&iacute; t&agrave;i ch&iacute;nh v&agrave; quản trị, trong khi hoạt động cốt l&otilde;i (x&acirc;y dựng v&agrave; đầu tư) vẫn gặp kh&oacute;.

Một số rủi ro t&agrave;i ch&iacute;nh cần được lưu &yacute; bao gồm:

&Aacute;p lực d&ograve;ng tiền ngắn hạn: H&agrave;ng tồn kho lớn, tiền mặt giảm mạnh v&agrave; nợ ngắn hạn cao khiến khả năng thanh to&aacute;n ngắn hạn bị đặt dấu hỏi.

Biến động bất thường từ lợi nhuận kh&aacute;c: Việc ghi nhận lỗ gần 20 tỷ từ hoạt động kh&aacute;c cần được l&agrave;m r&otilde; v&agrave; theo d&otilde;i trong c&aacute;c kỳ tiếp theo.

Thị trường x&acirc;y dựng v&agrave; bất động sản tiếp tục trầm lắng c&oacute; thể khiến c&aacute;c dự &aacute;n dở dang chậm được b&agrave;n giao, ảnh hưởng đến tốc độ ghi nhận doanh thu v&agrave; thu hồi vốn.

Licogi 18 khởi đầu năm 2025 với g&oacute;i thầu hơn 460 tỷ đồng tại Hải Ph&ograve;ng

Dữ liệu cho biết, từ năm 2019 tới nay, <a class='symbol'>L18</a> tham gia 42 g&oacute;i thầu, trong đ&oacute; tr&uacute;ng 32 g&oacute;i, trượt 8 g&oacute;i, 1 g&oacute;i chưa c&oacute; kết quả v&agrave; 1 g&oacute;i bị hủy. Tổng gi&aacute; trị c&aacute;c g&oacute;i thầu d&atilde; trung đạt 9.695 tỷ đồng.

Bước sang năm 2025, C&ocirc;ng ty Cổ phần Đầu tư v&agrave; X&acirc;y dựng số 18 (Licogi 18) tiếp tục ghi dấu ấn tr&ecirc;n thị trường x&acirc;y lắp. V&agrave;o th&aacute;ng 3/2025, <a class='symbol'>L18</a> cũng đ&atilde; tr&uacute;ng g&oacute;i Thi c&ocirc;ng sửa chữa mặt đường, sửa chữa khe co giản, bổ sung r&atilde;nh tho&aacute;t nước dọc v&agrave; ATGT do Chi nh&aacute;nh C&ocirc;ng ty TNHH Tr&ugrave;ng Phương tại Huế l&agrave;m chủ đầu tư. F&oacute;i thầu tr&uacute;ng gần 43 tỷ đồng.

Trước đ&oacute;, đầu th&aacute;ng 1, <a class='symbol'>L18</a> cũng được Ban Quản l&yacute; dự &aacute;n đầu tư x&acirc;y dựng c&aacute;c c&ocirc;ng tr&igrave;nh giao th&ocirc;ng Hải Ph&ograve;ng lựa chọn l&agrave; nh&agrave; thầu thực hiện G&oacute;i thầu số 22. Đ&acirc;y l&agrave; g&oacute;i thầu x&acirc;y dựng n&uacute;t giao cầu vượt đường B&ugrave;i Viện, thuộc Dự &aacute;n đầu tư x&acirc;y dựng đường v&agrave;nh đai 2, đoạn tuyến T&acirc;n Vũ &ndash; Hưng Đạo &ndash; đường B&ugrave;i Viện, với gi&aacute; tr&uacute;ng thầu gần 463,9 tỷ đồng. Thời gian thực hiện hợp đồng dự kiến k&eacute;o d&agrave;i 20 th&aacute;ng.

Qu&aacute; tr&igrave;nh lựa chọn nh&agrave; thầu cho thấy sự cạnh tranh nhất định khi c&oacute; sự tham gia của li&ecirc;n danh C&ocirc;ng ty Cổ phần X&acirc;y dựng Cầu 75 v&agrave; Tổng c&ocirc;ng ty Thăng Long. Tuy nhi&ecirc;n, tổ hợp n&agrave;y kh&ocirc;ng đạt điểm kỹ thuật tối thiểu theo y&ecirc;u cầu, qua đ&oacute; Licogi 18 đ&atilde; trở th&agrave;nh đơn vị tr&uacute;ng thầu.

G&oacute;i thầu mới tại Hải Ph&ograve;ng l&agrave; sự tiếp nối chuỗi th&agrave;nh c&ocirc;ng trong hoạt động đấu thầu của Licogi 18 từ cuối năm 2024, thời điểm doanh nghiệp li&ecirc;n tiếp được xướng t&ecirc;n tại nhiều dự &aacute;n lớn tr&ecirc;n cả nước. Chỉ trong th&aacute;ng cuối c&ugrave;ng của năm 2024, Licogi 18 đ&atilde; c&ugrave;ng c&aacute;c đối t&aacute;c tr&uacute;ng tới bốn g&oacute;i thầu quy m&ocirc; lớn, với tổng gi&aacute; trị l&ecirc;n đến h&agrave;ng ngh&igrave;n tỷ đồng.

Cụ thể, <a class='symbol'>L18</a> đ&atilde; ghi nhận c&aacute;c g&oacute;i thầu nổi bật sau:

G&oacute;i thầu XL-2: Thi c&ocirc;ng x&acirc;y dựng cầu Quang Vinh 2, do Ban Quản l&yacute; dự &aacute;n đầu tư x&acirc;y dựng th&agrave;nh phố Th&aacute;i Nguy&ecirc;n l&agrave;m chủ đầu tư, với gi&aacute; trị hợp đồng đạt 533,17 tỷ đồng.

G&oacute;i thầu số 05: Thi c&ocirc;ng x&acirc;y dựng c&ocirc;ng tr&igrave;nh do Ban Quản l&yacute; dự &aacute;n đầu tư x&acirc;y dựng tỉnh Hải Dương l&agrave;m chủ đầu tư, trị gi&aacute; hơn 474,94 tỷ đồng.

G&oacute;i thầu XL-1: Thi c&ocirc;ng cầu Quang Vinh 1, cũng thuộc dự &aacute;n tại Th&aacute;i Nguy&ecirc;n, c&oacute; gi&aacute; trị hơn 346,35 tỷ đồng.

G&oacute;i thầu số 08: Thi c&ocirc;ng x&acirc;y dựng c&ocirc;ng tr&igrave;nh trong dự &aacute;n đầu tư tuyến đường v&agrave; cầu Vạn &ndash; kết nối Quốc lộ 37 (TP. Ch&iacute; Linh) với đường dẫn cầu Triều (thị x&atilde; Kinh M&ocirc;n), thuộc đợt 2 dự &aacute;n do Ban Quảnl&yacute; dự &aacute;n tỉnh Hải Dương l&agrave;m chủ đầu tư. Gi&aacute; trị g&oacute;i thầu l&ecirc;n tới hơn 803,5 tỷ đồng.

<a href="https://thitruongtaichinh.kinhtedothi.vn/chung-khoan/bao-lai-tang-18-quy-i2025-licogi-18-van-nang-ganh-no-vay-va-ap-luc-dong-tien-141797.html">Link gốc</a>

CTCP Đầu tư và Xây dựng số 18 (L18) vừa công bố báo cáo tài chính quý I/2025 với kết quả lãi sau thuế tăng 18% so với cùng kỳ năm trước, đạt 14,4 tỷ đồng. Tuy nhiên, phía sau con số lợi nhuận tích cực này là những dấu hiệu cho thấy áp lực dòng tiền và nợ vay vẫn đang đè nặng lên doanh nghiệp.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250506/images/l18_UJGD.png" style="height:338px; width:600px" />

CTCP Đầu tư v&agrave; X&acirc;y dựng số 18 (L18) vừa c&ocirc;ng bố b&aacute;o c&aacute;o t&agrave;i ch&iacute;nh qu&yacute; I/2025 với kết quả l&atilde;i sau thuế tăng 18% so với c&ugrave;ng kỳ năm trước, đạt 14,4 tỷ đồng. Tuy nhi&ecirc;n, ph&iacute;a sau con số lợi nhuận t&iacute;ch cực n&agrave;y l&agrave; những dấu hiệu cho thấy &aacute;p lực d&ograve;ng tiền v&agrave; nợ vay vẫn đang đ&egrave; nặng l&ecirc;n doanh nghiệp.

&Aacute;p lực d&ograve;ng tiền, nợ vay đang đ&egrave; nặng

Cụ thể, doanh thu thuần của L18 trong kỳ đạt 702,5 tỷ đồng, giảm tới 27,4% so với qu&yacute; I/2024. Gi&aacute; vốn h&agrave;ng b&aacute;n giảm tương ứng 29% xuống 626 tỷ đồng, gi&uacute;p bi&ecirc;n lợi nhuận gộp được cải thiện nhẹ, đạt 76,4 tỷ đồng, giảm 9% so với c&ugrave;ng kỳ năm trước.

Lợi nhuận sau thuế cải thiện phần lớn đến từ việc tiết giảm chi ph&iacute;. Chi ph&iacute; t&agrave;i ch&iacute;nh giảm gần một nửa, từ 21,3 tỷ đồng xuống 11,5 tỷ đồng &ndash; chủ yếu nhờ tiết giảm chi ph&iacute; l&atilde;i vay. Chi ph&iacute; b&aacute;n h&agrave;ng v&agrave; chi ph&iacute; quản l&yacute; doanh nghiệp lần lượt giảm 60% v&agrave; 50%, xuống c&ograve;n 2 tỷ v&agrave; 21,6 tỷ đồng. Doanh thu t&agrave;i ch&iacute;nh cũng tăng mạnh, từ 141 triệu l&ecirc;n 1,3 tỷ đồng.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250506/images/l18_vcka.png" style="height:289px; width:600px" />

B&aacute;o c&aacute;o t&agrave;i ch&iacute;nh hợp nhất qu&yacute; I/2025 của L18

Tuy nhi&ecirc;n, một điểm trừ lớn l&agrave; khoản lỗ kh&aacute;c l&ecirc;n tới 19,6 tỷ đồng, đảo chiều ho&agrave;n to&agrave;n so với mức l&atilde;i hơn 1 tỷ đồng c&ugrave;ng kỳ năm ngo&aacute;i.&nbsp;

Tại thời điểm 31/3/2025, tổng t&agrave;i sản của L18 đạt 4.887 tỷ đồng, giảm 3,5% so với đầu năm. Điều đ&aacute;ng lưu &yacute; l&agrave; tiền v&agrave; c&aacute;c khoản tương đương tiền giảm mạnh tới 42,5%, xuống chỉ c&ograve;n 195,7 tỷ đồng. Trong khi đ&oacute;, h&agrave;ng tồn kho chiếm tới 54% tổng t&agrave;i sản, đạt 2.645 tỷ đồng &ndash; chủ yếu l&agrave; chi ph&iacute; sản xuất kinh doanh dở dang với 2.540 tỷ đồng. Điều n&agrave;y cho thấy một lượng vốn lớn đang bị &ldquo;kẹt&rdquo; trong c&aacute;c dự &aacute;n chưa b&agrave;n giao, g&acirc;y &aacute;p lực lớn l&ecirc;n d&ograve;ng tiền hoạt động.

B&ecirc;n kia bảng c&acirc;n đối kế to&aacute;n, tổng nợ phải trả đạt 4.097 tỷ đồng, giảm nhẹ 4,5%, trong đ&oacute; nợ ngắn hạn chiếm phần lớn với 3.166 tỷ đồng. Tổng nợ vay ở mức 1.744 tỷ đồng, tương đương khoảng 30,2% tổng t&agrave;i sản v&agrave; gấp hơn 2 lần vốn chủ sở hữu &ndash; cho thấy mức độ đ&ograve;n bẩy t&agrave;i ch&iacute;nh cao.

Như vậy, bức tranh t&agrave;i ch&iacute;nh của L18 cho thấy đ&atilde; cải thiện hiệu quả ngắn hạn nhưng tiềm ẩn rủi ro thanh khoản.

L18 đang cho thấy nỗ lực kiểm so&aacute;t chi ph&iacute; tốt, qua đ&oacute; giữ được tăng trưởng lợi nhuận trong bối cảnh doanh thu sụt giảm. Tuy nhi&ecirc;n, hiệu quả n&agrave;y chủ yếu đến từ tiết giảm chi ph&iacute; t&agrave;i ch&iacute;nh v&agrave; quản trị, trong khi hoạt động cốt l&otilde;i (x&acirc;y dựng v&agrave; đầu tư) vẫn gặp kh&oacute;.

Một số rủi ro t&agrave;i ch&iacute;nh cần được lưu &yacute; bao gồm:

&Aacute;p lực d&ograve;ng tiền ngắn hạn: H&agrave;ng tồn kho lớn, tiền mặt giảm mạnh v&agrave; nợ ngắn hạn cao khiến khả năng thanh to&aacute;n ngắn hạn bị đặt dấu hỏi.

Biến động bất thường từ lợi nhuận kh&aacute;c: Việc ghi nhận lỗ gần 20 tỷ từ hoạt động kh&aacute;c cần được l&agrave;m r&otilde; v&agrave; theo d&otilde;i trong c&aacute;c kỳ tiếp theo.

Thị trường x&acirc;y dựng v&agrave; bất động sản tiếp tục trầm lắng c&oacute; thể khiến c&aacute;c dự &aacute;n dở dang chậm được b&agrave;n giao, ảnh hưởng đến tốc độ ghi nhận doanh thu v&agrave; thu hồi vốn.

Licogi 18 khởi đầu năm 2025 với g&oacute;i thầu hơn 460 tỷ đồng tại Hải Ph&ograve;ng

Dữ liệu cho biết, từ năm 2019 tới nay, L18 tham gia 42 g&oacute;i thầu, trong đ&oacute; tr&uacute;ng 32 g&oacute;i, trượt 8 g&oacute;i, 1 g&oacute;i chưa c&oacute; kết quả v&agrave; 1 g&oacute;i bị hủy. Tổng gi&aacute; trị c&aacute;c g&oacute;i thầu d&atilde; trung đạt 9.695 tỷ đồng.

Bước sang năm 2025, C&ocirc;ng ty Cổ phần Đầu tư v&agrave; X&acirc;y dựng số 18 (Licogi 18) tiếp tục ghi dấu ấn tr&ecirc;n thị trường x&acirc;y lắp. V&agrave;o th&aacute;ng 3/2025, L18 cũng đ&atilde; tr&uacute;ng g&oacute;i Thi c&ocirc;ng sửa chữa mặt đường, sửa chữa khe co giản, bổ sung r&atilde;nh tho&aacute;t nước dọc v&agrave; ATGT do Chi nh&aacute;nh C&ocirc;ng ty TNHH Tr&ugrave;ng Phương tại Huế l&agrave;m chủ đầu tư. F&oacute;i thầu tr&uacute;ng gần 43 tỷ đồng.

Trước đ&oacute;, đầu th&aacute;ng 1, L18 cũng được Ban Quản l&yacute; dự &aacute;n đầu tư x&acirc;y dựng c&aacute;c c&ocirc;ng tr&igrave;nh giao th&ocirc;ng Hải Ph&ograve;ng lựa chọn l&agrave; nh&agrave; thầu thực hiện G&oacute;i thầu số 22. Đ&acirc;y l&agrave; g&oacute;i thầu x&acirc;y dựng n&uacute;t giao cầu vượt đường B&ugrave;i Viện, thuộc Dự &aacute;n đầu tư x&acirc;y dựng đường v&agrave;nh đai 2, đoạn tuyến T&acirc;n Vũ &ndash; Hưng Đạo &ndash; đường B&ugrave;i Viện, với gi&aacute; tr&uacute;ng thầu gần 463,9 tỷ đồng. Thời gian thực hiện hợp đồng dự kiến k&eacute;o d&agrave;i 20 th&aacute;ng.

Qu&aacute; tr&igrave;nh lựa chọn nh&agrave; thầu cho thấy sự cạnh tranh nhất định khi c&oacute; sự tham gia của li&ecirc;n danh C&ocirc;ng ty Cổ phần X&acirc;y dựng Cầu 75 v&agrave; Tổng c&ocirc;ng ty Thăng Long. Tuy nhi&ecirc;n, tổ hợp n&agrave;y kh&ocirc;ng đạt điểm kỹ thuật tối thiểu theo y&ecirc;u cầu, qua đ&oacute; Licogi 18 đ&atilde; trở th&agrave;nh đơn vị tr&uacute;ng thầu.

G&oacute;i thầu mới tại Hải Ph&ograve;ng l&agrave; sự tiếp nối chuỗi th&agrave;nh c&ocirc;ng trong hoạt động đấu thầu của Licogi 18 từ cuối năm 2024, thời điểm doanh nghiệp li&ecirc;n tiếp được xướng t&ecirc;n tại nhiều dự &aacute;n lớn tr&ecirc;n cả nước. Chỉ trong th&aacute;ng cuối c&ugrave;ng của năm 2024, Licogi 18 đ&atilde; c&ugrave;ng c&aacute;c đối t&aacute;c tr&uacute;ng tới bốn g&oacute;i thầu quy m&ocirc; lớn, với tổng gi&aacute; trị l&ecirc;n đến h&agrave;ng ngh&igrave;n tỷ đồng.

Cụ thể, L18 đ&atilde; ghi nhận c&aacute;c g&oacute;i thầu nổi bật sau:

G&oacute;i thầu XL-2: Thi c&ocirc;ng x&acirc;y dựng cầu Quang Vinh 2, do Ban Quản l&yacute; dự &aacute;n đầu tư x&acirc;y dựng th&agrave;nh phố Th&aacute;i Nguy&ecirc;n l&agrave;m chủ đầu tư, với gi&aacute; trị hợp đồng đạt 533,17 tỷ đồng.

G&oacute;i thầu số 05: Thi c&ocirc;ng x&acirc;y dựng c&ocirc;ng tr&igrave;nh do Ban Quản l&yacute; dự &aacute;n đầu tư x&acirc;y dựng tỉnh Hải Dương l&agrave;m chủ đầu tư, trị gi&aacute; hơn 474,94 tỷ đồng.

G&oacute;i thầu XL-1: Thi c&ocirc;ng cầu Quang Vinh 1, cũng thuộc dự &aacute;n tại Th&aacute;i Nguy&ecirc;n, c&oacute; gi&aacute; trị hơn 346,35 tỷ đồng.

G&oacute;i thầu số 08: Thi c&ocirc;ng x&acirc;y dựng c&ocirc;ng tr&igrave;nh trong dự &aacute;n đầu tư tuyến đường v&agrave; cầu Vạn &ndash; kết nối Quốc lộ 37 (TP. Ch&iacute; Linh) với đường dẫn cầu Triều (thị x&atilde; Kinh M&ocirc;n), thuộc đợt 2 dự &aacute;n do Ban Quảnl&yacute; dự &aacute;n tỉnh Hải Dương l&agrave;m chủ đầu tư. Gi&aacute; trị g&oacute;i thầu l&ecirc;n tới hơn 803,5 tỷ đồng.

<a href="https://thitruongtaichinh.kinhtedothi.vn/chung-khoan/bao-lai-tang-18-quy-i2025-licogi-18-van-nang-ganh-no-vay-va-ap-luc-dong-tien-141797.html">Link gốc</a>