Theo c&aacute;c chuy&ecirc;n gia, thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam năm 2026 c&oacute; thể lập c&uacute; &quot;bull run&quot; l&ecirc;n tới 2.400 điểm, tuy nhi&ecirc;n mức 2.000 điểm của VN-Index sẽ l&agrave; hợp l&yacute;.

Nh&igrave;n lại thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam, mức tăng 41% của VN-Index l&agrave; một trong những mức tăng trưởng tốt nhất lịch sử. Theo c&aacute;c chuy&ecirc;n gia của Chứng kho&aacute;n Maybank Investment Bank (MSVN), th&agrave;nh quả n&agrave;y đến từ 4 yếu tố ch&iacute;nh.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260115/images/anh-ck-fidt(1).jpg" style="height:398px; width:600px">

Kỳ vọng TTCK sẽ đạt thanh khoản 1,5 tỷ USD, mức 1 tỷ USD của 2025. (Ảnh minh họa).

Thứ nhất, lợi nhuận doanh nghiệp tăng trưởng ấn tượng 21% bất chấp c&aacute;c r&agrave;o cản thuế quan.

Thứ hai, việc đ&agrave;m ph&aacute;n th&agrave;nh c&ocirc;ng mức thuế đối ứng xuống c&ograve;n khoảng 20% - mức m&agrave; c&aacute;c doanh nghiệp đ&aacute;nh gi&aacute; l&agrave; chấp nhận được để thực hiện chuyển đổi.

Thứ ba, ch&iacute;nh s&aacute;ch tiền tệ nới lỏng c&ugrave;ng th&ocirc;ng tin n&acirc;ng hạng FTSE đ&atilde; gi&uacute;p nh&oacute;m ng&acirc;n h&agrave;ng v&agrave; chứng kho&aacute;n dẫn dắt thị trường trong giai đoạn giữa năm. Cuối c&ugrave;ng, đ&agrave; tăng ấn tượng của nh&oacute;m cổ phiếu Vingroup trong qu&yacute; 4 đ&atilde; giữ nhịp cho thị trường tiệm cận mốc 1.800 điểm.

Về diễn biến nh&oacute;m ng&agrave;nh, năm 2025 phản &aacute;nh r&otilde; c&aacute;c yếu tố dẫn dắt n&ecirc;u tr&ecirc;n với sự phục hồi tốt của bất động sản nh&agrave; ở, b&aacute;n lẻ thương mại v&agrave; đặc biệt l&agrave; nh&oacute;m đa ng&agrave;nh. Tốc độ tăng trưởng của ng&acirc;n h&agrave;ng b&aacute;n lẻ v&agrave; ng&agrave;nh th&eacute;p (như H&ograve;a Ph&aacute;t) đang rất tốt. B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, nh&oacute;m h&agrave;ng kh&ocirc;ng v&agrave; du lịch c&oacute; một năm b&ugrave;ng nổ mạnh mẽ, đạt mức tăng trưởng hơn 40%.

Ngược lại, c&aacute;c ng&agrave;nh mang yếu tố xuất khẩu như h&oacute;a chất, c&ocirc;ng nghệ th&ocirc;ng tin, &ocirc; t&ocirc;, linh kiện v&agrave; khu c&ocirc;ng nghiệp c&oacute; diễn biến tăng trưởng thấp hơn thị trường chung, thậm ch&iacute; giảm. Điều n&agrave;y dễ hiểu v&igrave; d&ugrave; yếu tố thuế thuận lợi, nhưng t&acirc;m l&yacute; nh&agrave; đầu tư vẫn bị đ&egrave; nặng.

Về thanh khoản, năm 2025 ghi nhận mức tăng 50% so với năm 2024, trung b&igrave;nh đạt khoảng 1 tỷ USD cho cả năm. Điểm trừ l&agrave; khối ngoại b&aacute;n r&ograve;ng kỷ lục hơn 4 tỷ USD. Tuy nhi&ecirc;n, &aacute;p lực b&aacute;n đ&atilde; giảm dần v&agrave;o những th&aacute;ng cuối năm (mạnh nhất v&agrave;o th&aacute;ng 8) v&agrave; chuyển sang mua r&ograve;ng v&agrave;o th&aacute;ng 12. Điều n&agrave;y một phần nhờ Vingroup dẫn dắt trong nửa cuối năm, cộng với việc c&aacute;c doanh nghiệp duy tr&igrave; tăng trưởng lợi nhuận tốt đưa định gi&aacute; về mức hấp dẫn. Ngo&agrave;i ra, việc Fed hạ l&atilde;i suất v&agrave; tỷ gi&aacute; ổn định cũng gi&uacute;p nh&agrave; đầu tư nước ngo&agrave;i c&oacute; quan điểm t&iacute;ch cực hơn.

Sang năm 2026, theo &ocirc;ng Quản Trọng Th&agrave;nh, Gi&aacute;m đốc Khối Ph&acirc;n t&iacute;ch, Maybank Investment Bank, nh&oacute;m ph&acirc;n t&iacute;ch hiện duy tr&igrave; quan điểm t&iacute;ch cực dựa tr&ecirc;n ba yếu tố xuy&ecirc;n suốt.

Thứ nhất, ch&iacute;nh s&aacute;ch t&agrave;i kh&oacute;a v&agrave; tiền tệ sẽ nới lỏng để hỗ trợ mục ti&ecirc;u tăng trưởng kinh tế 10%; trong đ&oacute; t&agrave;i kh&oacute;a l&agrave; động lực ch&iacute;nh nhưng tiền tệ cũng kh&ocirc;ng thể thắt chặt.

Thứ hai, lợi nhuận doanh nghiệp năm 2026 ước t&iacute;nh tăng trưởng 18%, tuy thấp hơn mức 21% của năm 2025 nhưng vẫn rất ấn tượng so với trung b&igrave;nh lịch sử (15%).

Thứ ba, thanh khoản sẽ tiếp tục cải thiện nhờ tăng trưởng t&iacute;n dụng v&agrave; c&acirc;u chuyện n&acirc;ng hạng thị trường. Dựa tr&ecirc;n c&aacute;c yếu tố đ&oacute;, VN-Index c&oacute; thể đạt mức 2.000 điểm trong năm 2026. &quot;Tin rằng khi c&aacute;c cổ phiếu ch&iacute;nh thức được đưa v&agrave;o chỉ số (th&aacute;ng 9/2026), thị trường sẽ xuất hiện một c&uacute; &quot;bull run&quot; mạnh mẽ. Thị trường c&oacute; thể c&oacute; những c&uacute; vọt l&ecirc;n 2.300 - 2.400 điểm, nhưng t&ocirc;i muốn n&oacute;i về một điểm hợp l&yacute; v&agrave; khả thi hơn l&agrave; quanh mức 2.000 &ndash; 2.100 điểm&quot;, &ocirc;ng dự b&aacute;o.

Nếu loại trừ nh&oacute;m Vingroup đang tăng mạnh, định gi&aacute; thị trường vẫn dưới mức trung b&igrave;nh 5 năm, ở mức hợp l&yacute; chứ kh&ocirc;ng qu&aacute; lo ngại. Mục ti&ecirc;u 2.000 điểm tương đương mức P/E to&agrave;n thị trường khoảng 14 - 15 lần.

Về chi tiết nh&oacute;m ng&agrave;nh năm 2026, MSVN lạc quan đối với vận tải h&agrave;ng kh&ocirc;ng v&agrave; du lịch nhờ ch&iacute;nh s&aacute;ch nới lỏng visa v&agrave; sự dịch chuyển kh&aacute;ch từ Trung Quốc, c&ugrave;ng hạ tầng giao th&ocirc;ng ho&agrave;n thiện.

Ng&acirc;n h&agrave;ng l&agrave; ng&agrave;nh thứ hai được kỳ vọng với lợi nhuận tăng trưởng tốt v&agrave; định gi&aacute; rẻ.

Ng&agrave;nh năng lượng cũng được ưu th&iacute;ch nhờ mục ti&ecirc;u tăng trưởng GDP cao th&uacute;c đẩy đầu tư c&ocirc;ng v&agrave; khai th&aacute;c t&agrave;i nguy&ecirc;n (PVS, PVD, PV Gas hưởng lợi).

Nh&oacute;m c&ocirc;ng nghệ th&ocirc;ng tin cũng rất khả quan khi năm 2025 được xem l&agrave; đ&aacute;y của nhu cầu, theo c&aacute;c chuy&ecirc;n gia. Tuy nhi&ecirc;n, c&aacute;c nh&agrave; ph&acirc;n t&iacute;ch MSVN cũng cho biết c&oacute; thận trọng với nh&oacute;m đồ uống v&agrave; giữ quan điểm trung lập với ng&agrave;nh h&oacute;a chất.

Bất động sản nh&agrave; ở cũng được nh&igrave;n nhận thận trọng, chỉ tập trung v&agrave;o một số cổ phiếu như Khang Điền (KDH), Nam Long (NLG) v&agrave; Vinhomes (VHM). Ng&agrave;nh b&aacute;n lẻ sẽ tiếp tục chứng kiến c&aacute;c c&ocirc;ng ty đầu ng&agrave;nh như Thế giới Di động (MWG), PNJ, Masan (MSN) gia tăng thị phần...

An Định

<a href="https://diendandoanhnghiep.vn/ky-vong-thanh-khoan-thi-truong-1-5-ty-usd-vn-index-vuot-2-000-diem-trong-2026-10170027.html">Link gốc</a>

Theo các chuyên gia, thị trường chứng khoán Việt Nam năm 2026 có thể lập cú "bull run" lên tới 2.400 điểm, tuy nhiên mức 2.000 điểm của VN-Index sẽ là hợp lý.



Theo c&aacute;c chuy&ecirc;n gia, thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam năm 2026 c&oacute; thể lập c&uacute; &quot;bull run&quot; l&ecirc;n tới 2.400 điểm, tuy nhi&ecirc;n mức 2.000 điểm của VN-Index sẽ l&agrave; hợp l&yacute;.

Nh&igrave;n lại thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam, mức tăng 41% của VN-Index l&agrave; một trong những mức tăng trưởng tốt nhất lịch sử. Theo c&aacute;c chuy&ecirc;n gia của Chứng kho&aacute;n Maybank Investment Bank (MSVN), th&agrave;nh quả n&agrave;y đến từ 4 yếu tố ch&iacute;nh.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260115/images/anh-ck-fidt(1).jpg" style="height:398px; width:600px" />

Kỳ vọng TTCK sẽ đạt thanh khoản 1,5 tỷ USD, mức 1 tỷ USD của 2025. (Ảnh minh họa).

Thứ nhất, lợi nhuận doanh nghiệp tăng trưởng ấn tượng 21% bất chấp c&aacute;c r&agrave;o cản thuế quan.

Thứ hai, việc đ&agrave;m ph&aacute;n th&agrave;nh c&ocirc;ng mức thuế đối ứng xuống c&ograve;n khoảng 20% - mức m&agrave; c&aacute;c doanh nghiệp đ&aacute;nh gi&aacute; l&agrave; chấp nhận được để thực hiện chuyển đổi.

Thứ ba, ch&iacute;nh s&aacute;ch tiền tệ nới lỏng c&ugrave;ng th&ocirc;ng tin n&acirc;ng hạng FTSE đ&atilde; gi&uacute;p nh&oacute;m ng&acirc;n h&agrave;ng v&agrave; chứng kho&aacute;n dẫn dắt thị trường trong giai đoạn giữa năm. Cuối c&ugrave;ng, đ&agrave; tăng ấn tượng của nh&oacute;m cổ phiếu Vingroup trong qu&yacute; 4 đ&atilde; giữ nhịp cho thị trường tiệm cận mốc 1.800 điểm.

Về diễn biến nh&oacute;m ng&agrave;nh, năm 2025 phản &aacute;nh r&otilde; c&aacute;c yếu tố dẫn dắt n&ecirc;u tr&ecirc;n với sự phục hồi tốt của bất động sản nh&agrave; ở, b&aacute;n lẻ thương mại v&agrave; đặc biệt l&agrave; nh&oacute;m đa ng&agrave;nh. Tốc độ tăng trưởng của ng&acirc;n h&agrave;ng b&aacute;n lẻ v&agrave; ng&agrave;nh th&eacute;p (như H&ograve;a Ph&aacute;t) đang rất tốt. B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, nh&oacute;m h&agrave;ng kh&ocirc;ng v&agrave; du lịch c&oacute; một năm b&ugrave;ng nổ mạnh mẽ, đạt mức tăng trưởng hơn 40%.

Ngược lại, c&aacute;c ng&agrave;nh mang yếu tố xuất khẩu như h&oacute;a chất, c&ocirc;ng nghệ th&ocirc;ng tin, &ocirc; t&ocirc;, linh kiện v&agrave; khu c&ocirc;ng nghiệp c&oacute; diễn biến tăng trưởng thấp hơn thị trường chung, thậm ch&iacute; giảm. Điều n&agrave;y dễ hiểu v&igrave; d&ugrave; yếu tố thuế thuận lợi, nhưng t&acirc;m l&yacute; nh&agrave; đầu tư vẫn bị đ&egrave; nặng.

Về thanh khoản, năm 2025 ghi nhận mức tăng 50% so với năm 2024, trung b&igrave;nh đạt khoảng 1 tỷ USD cho cả năm. Điểm trừ l&agrave; khối ngoại b&aacute;n r&ograve;ng kỷ lục hơn 4 tỷ USD. Tuy nhi&ecirc;n, &aacute;p lực b&aacute;n đ&atilde; giảm dần v&agrave;o những th&aacute;ng cuối năm (mạnh nhất v&agrave;o th&aacute;ng 8) v&agrave; chuyển sang mua r&ograve;ng v&agrave;o th&aacute;ng 12. Điều n&agrave;y một phần nhờ Vingroup dẫn dắt trong nửa cuối năm, cộng với việc c&aacute;c doanh nghiệp duy tr&igrave; tăng trưởng lợi nhuận tốt đưa định gi&aacute; về mức hấp dẫn. Ngo&agrave;i ra, việc Fed hạ l&atilde;i suất v&agrave; tỷ gi&aacute; ổn định cũng gi&uacute;p nh&agrave; đầu tư nước ngo&agrave;i c&oacute; quan điểm t&iacute;ch cực hơn.

Sang năm 2026, theo &ocirc;ng Quản Trọng Th&agrave;nh, Gi&aacute;m đốc Khối Ph&acirc;n t&iacute;ch, Maybank Investment Bank, nh&oacute;m ph&acirc;n t&iacute;ch hiện duy tr&igrave; quan điểm t&iacute;ch cực dựa tr&ecirc;n ba yếu tố xuy&ecirc;n suốt.

Thứ nhất, ch&iacute;nh s&aacute;ch t&agrave;i kh&oacute;a v&agrave; tiền tệ sẽ nới lỏng để hỗ trợ mục ti&ecirc;u tăng trưởng kinh tế 10%; trong đ&oacute; t&agrave;i kh&oacute;a l&agrave; động lực ch&iacute;nh nhưng tiền tệ cũng kh&ocirc;ng thể thắt chặt.

Thứ hai, lợi nhuận doanh nghiệp năm 2026 ước t&iacute;nh tăng trưởng 18%, tuy thấp hơn mức 21% của năm 2025 nhưng vẫn rất ấn tượng so với trung b&igrave;nh lịch sử (15%).

Thứ ba, thanh khoản sẽ tiếp tục cải thiện nhờ tăng trưởng t&iacute;n dụng v&agrave; c&acirc;u chuyện n&acirc;ng hạng thị trường. Dựa tr&ecirc;n c&aacute;c yếu tố đ&oacute;, VN-Index c&oacute; thể đạt mức 2.000 điểm trong năm 2026. &quot;Tin rằng khi c&aacute;c cổ phiếu ch&iacute;nh thức được đưa v&agrave;o chỉ số (th&aacute;ng 9/2026), thị trường sẽ xuất hiện một c&uacute; &quot;bull run&quot; mạnh mẽ. Thị trường c&oacute; thể c&oacute; những c&uacute; vọt l&ecirc;n 2.300 - 2.400 điểm, nhưng t&ocirc;i muốn n&oacute;i về một điểm hợp l&yacute; v&agrave; khả thi hơn l&agrave; quanh mức 2.000 &ndash; 2.100 điểm&quot;, &ocirc;ng dự b&aacute;o.

Nếu loại trừ nh&oacute;m Vingroup đang tăng mạnh, định gi&aacute; thị trường vẫn dưới mức trung b&igrave;nh 5 năm, ở mức hợp l&yacute; chứ kh&ocirc;ng qu&aacute; lo ngại. Mục ti&ecirc;u 2.000 điểm tương đương mức P/E to&agrave;n thị trường khoảng 14 - 15 lần.

Về chi tiết nh&oacute;m ng&agrave;nh năm 2026, MSVN lạc quan đối với vận tải h&agrave;ng kh&ocirc;ng v&agrave; du lịch nhờ ch&iacute;nh s&aacute;ch nới lỏng visa v&agrave; sự dịch chuyển kh&aacute;ch từ Trung Quốc, c&ugrave;ng hạ tầng giao th&ocirc;ng ho&agrave;n thiện.

Ng&acirc;n h&agrave;ng l&agrave; ng&agrave;nh thứ hai được kỳ vọng với lợi nhuận tăng trưởng tốt v&agrave; định gi&aacute; rẻ.

Ng&agrave;nh năng lượng cũng được ưu th&iacute;ch nhờ mục ti&ecirc;u tăng trưởng GDP cao th&uacute;c đẩy đầu tư c&ocirc;ng v&agrave; khai th&aacute;c t&agrave;i nguy&ecirc;n (PVS, PVD, PV Gas hưởng lợi).

Nh&oacute;m c&ocirc;ng nghệ th&ocirc;ng tin cũng rất khả quan khi năm 2025 được xem l&agrave; đ&aacute;y của nhu cầu, theo c&aacute;c chuy&ecirc;n gia. Tuy nhi&ecirc;n, c&aacute;c nh&agrave; ph&acirc;n t&iacute;ch MSVN cũng cho biết c&oacute; thận trọng với nh&oacute;m đồ uống v&agrave; giữ quan điểm trung lập với ng&agrave;nh h&oacute;a chất.

Bất động sản nh&agrave; ở cũng được nh&igrave;n nhận thận trọng, chỉ tập trung v&agrave;o một số cổ phiếu như Khang Điền (KDH), Nam Long (NLG) v&agrave; Vinhomes (VHM). Ng&agrave;nh b&aacute;n lẻ sẽ tiếp tục chứng kiến c&aacute;c c&ocirc;ng ty đầu ng&agrave;nh như Thế giới Di động (MWG), PNJ, Masan (MSN) gia tăng thị phần...

An Định

<a href="https://diendandoanhnghiep.vn/ky-vong-thanh-khoan-thi-truong-1-5-ty-usd-vn-index-vuot-2-000-diem-trong-2026-10170027.html">Link gốc</a>

Thị trường

Tạp chí Diễn đàn doanh nghiệp

Kỳ vọng thanh khoản thị trường 1,5 tỷ USD, VNINDEX vượt 2.000 điểm trong 2026

Nguyễn Tất Thắng 

Nhật Vượn Phạm ( Chủ Tạch Tập Đoàn LuagaLand Thế Giới)

C&#225;c ch&#225;u gi&#225;c ngộ sớm nh&#233; ...kkkk
Kkk
Kkkk

Các cháu giác ngộ sớm nhé ...kkkk
Kkk
Kkkk

Nguyễn Chỉ Công

Mẹ Bán Cá

LUCKY BOY

Chỉ số VNINDEX kh&#244;ng c&#242;n gi&#225; trị để nđt như tui xem x&#233;t ra quyết định mua hay b&#225;n cổ phiếu m&#224; soi từng m&#227; cổ phiếu để mua b&#225;n. Chỉ số VNINDEX suốt thời gian qua chỉ l&#224; m&#224;u cho 1 chiến dịch mang t&#237;nh phong tr&#224;o c&#242;n n&#243; l&#224; v&#224;ng hay r&#225;c th&#236; mọi nđt đều hiểu v&#224; dễ d&#224;ng nhận ra 

Chỉ số VNINDEX không còn giá trị để nđt như tui xem xét ra quyết định mua hay bán cổ phiếu mà soi từng mã cổ phiếu để mua bán. Chỉ số VNINDEX suốt thời gian qua chỉ là màu cho 1 chiến dịch mang tính phong trào còn nó là vàng hay rác thì mọi nđt đều hiểu và dễ dàng nhận ra 