<div>
	<strong>Cổ phiếu <a class='symbol'>PNJ</a> tăng gi&aacute; mạnh c&ugrave;ng lợi nhuận vượt trội qu&yacute; cuối năm v&agrave; th&ocirc;ng tin chia thưởng tỷ lệ 50%. <a class='symbol'>PNJ</a> c&oacute; duy tr&igrave; được đ&agrave; tăng trưởng trong bối cảnh gi&aacute; v&agrave;ng biến động?</strong></div>
<div>
	&nbsp;</div>
<div>
	<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20260209/images/image(12).png" style="height: 358px; width: 550px;"></div>
<div>
	&nbsp;</div>
<div>
	L&igrave;nh x&igrave;nh quanh v&ugrave;ng gi&aacute; 85.000 đồng/cp trong nhiều th&aacute;ng, cổ phiếu <a class='symbol'>PNJ</a> của CTCP V&agrave;ng bạc Đ&aacute; Qu&yacute; Ph&uacute; Nhuận đ&atilde; c&oacute; đợt tăng gi&aacute; rất mạnh l&ecirc;n 127.000 đồng/cp chỉ trong 2 th&aacute;ng (12/2025 &ndash; 1/2026), tương ứng mức tăng 49% v&agrave; lập đỉnh lịch sử mới. Sau đ&oacute;, m&atilde; chứng kho&aacute;n n&agrave;y rớt mạnh về v&ugrave;ng 108.900 đồng/cp trong tuần giao dịch đầu ti&ecirc;n của th&aacute;ng 2.</div>
<div>
	&nbsp;</div>
<div>
	Đ&agrave; tăng của cổ phiếu <a class='symbol'>PNJ</a> được hỗ trợ bởi kết quả kinh doanh t&iacute;ch cực qu&yacute; IV/2025. Doanh thu 9.623 tỷ đồng, tăng 12,1% so với c&ugrave;ng kỳ; l&atilde;i sau thuế 1.219 tỷ đồng, tăng 66,8% - đ&acirc;y l&agrave; con số kỷ lục trong lịch sử hoạt động v&agrave; rất cao so với th&ocirc;ng thường. Lũy kế cả năm 2025, <a class='symbol'>PNJ</a> thu về 34.976 tỷ đồng doanh thu thuần, giảm 7,5% so với c&ugrave;ng kỳ v&agrave; 2.829 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế; tăng 34% so với 2024.</div>
<div>
	&nbsp;</div>
<div>
	Theo Vietcap, mảng b&aacute;n lẻ l&agrave; động lực ch&iacute;nh gi&uacute;p doanh thu <a class='symbol'>PNJ</a> kh&ocirc;ng giảm nhiều do sự sụt giảm ở mảng v&agrave;ng 24K. Doanh thu b&aacute;n lẻ đ&oacute;ng g&oacute;p 70% tổng doanh thu, ghi nhận tăng trưởng 27% ri&ecirc;ng qu&yacute; IV v&agrave; 11% x&eacute;t cả năm. Nguy&ecirc;n nh&acirc;n đến từ gi&aacute; b&aacute;n tăng cao hơn (do <a class='symbol'>PNJ</a> chuyển phần chi ph&iacute; đầu v&agrave;o tăng sang gi&aacute; b&aacute;n), nhu cầu mạnh hơn trong m&ugrave;a cao điểm qu&yacute; IV. Đồng thời, c&ocirc;ng ty cũng gi&agrave;nh th&ecirc;m được thị phần từ c&aacute;c cửa h&agrave;ng nhỏ lẻ truyền thống. Cuối c&ugrave;ng, ch&iacute;nh s&aacute;ch mua lại mới, hấp dẫn hơn được th&iacute; điểm trong th&aacute;ng 11 &ndash; 12/2025, một phần hỗ trợ doanh thu từ kh&aacute;ch h&agrave;ng cũ quay trở lại.</div>
<div>
	&nbsp;</div>
<div>
	Mảng b&aacute;n sỉ đ&oacute;ng g&oacute;p 11% tổng doanh thu v&agrave; chỉ tăng 2% so với năm 2025. Doanh thu v&agrave;ng miếng chiếm 19% tổng doanh thu v&agrave; giảm đến 43% so với năm 2025.</div>
<div>
	&nbsp;</div>
<div>
	Lợi nhuận r&ograve;ng của <a class='symbol'>PNJ</a> tăng trưởng cao trong khi doanh thu giảm nhờ bi&ecirc;n lợi nhuận gộp cải thiện mạnh từ 17,6% l&ecirc;n 22%. Vietcap cho rằng điều n&agrave;y đến từ cơ cấu doanh thu cải thiện (tỷ trong doanh thu b&aacute;n lẻ cao hơn) c&ugrave;ng c&aacute;c biện ph&aacute;p tối ưu chi ph&iacute; như t&aacute;i chế h&agrave;ng tồn kho c&oacute; chi ph&iacute; thấp, tinh gọn số lượng SKU tại cửa h&agrave;ng c&ugrave;ng với việc giảm h&agrave;m lượng v&agrave;ng trong mỗi sản phẩm,&hellip;</div>
<div>
	&nbsp;</div>
<div>
	Ngo&agrave;i yếu tố kết quả kinh doanh, cổ phiếu <a class='symbol'>PNJ</a> c&ograve;n c&oacute; động lực tăng gi&aacute; l&agrave; phương &aacute;n thưởng cổ phiếu phải 3 năm rồi mới lại được triển khai. C&ocirc;ng ty đang lấy &yacute; kiến cổ đ&ocirc;ng phương &aacute;n ph&aacute;t h&agrave;nh 170,57 triệu cổ phiếu để thưởng cho cổ đ&ocirc;ng từ nguồn vốn chủ sở hữu, tỷ lệ l&ecirc;n đến 50%. Nghĩa l&agrave; cổ đ&ocirc;ng sở hữu 100 cổ phiếu sẽ được thưởng 50 cổ phiếu mới. Vốn điều lệ c&ocirc;ng ty dự kiến tăng từ 3.411 tỷ đồng l&ecirc;n 5.117 tỷ đồng. Thời điểm dự kiến ph&aacute;t h&agrave;nh trong qu&yacute; I v&agrave; II năm nay.</div>
<div>
	&nbsp;</div>
<div>
	<strong>Đ&agrave; tăng trưởng c&oacute; được duy tr&igrave;?</strong></div>
<div>
	&nbsp;</div>
<div>
	Thị trường v&agrave;ng đang biến động rất mạnh, gi&aacute; v&agrave;ng đ&atilde; c&oacute; l&uacute;c vượt mức kỷ lục 190 triệu đồng/lượng v&agrave; hiện neo ở mức cao 170 - 180 triệu đồng/lượng. Th&ocirc;ng thường, gi&aacute; v&agrave;ng tăng cao ảnh hưởng đến sức mua của người d&acirc;n, qua đ&oacute; ảnh hưởng đến doanh số b&aacute;n ra của c&aacute;c doanh nghiệp v&agrave;ng n&oacute;i chung v&agrave; <a class='symbol'>PNJ</a> n&oacute;i ri&ecirc;ng.</div>
<div>
	&nbsp;</div>
<div>
	Tuy nhi&ecirc;n, Chứng kho&aacute;n Bảo Việt (BVS) đ&aacute;nh gi&aacute; trong bối cảnh gi&aacute; v&agrave;ng được hỗ trợ bởi bất ổn địa ch&iacute;nh trị to&agrave;n cầu th&igrave; nhu cầu t&iacute;ch trữ qua trang sức c&agrave;ng được củng cố, tạo điều kiện cho <a class='symbol'>PNJ</a> mở rộng thị phần v&agrave; tăng trưởng doanh số.</div>
<div>
	&nbsp;</div>
<div>
	Doanh thu của <a class='symbol'>PNJ</a> đ&atilde; tăng trở lại trong qu&yacute; cuối năm 2025 l&agrave; minh chứng. Theo th&ocirc;ng tin từ <a class='symbol'>PNJ</a>, kết quả kinh doanh th&aacute;ng đầu năm 2026 ghi nhận t&iacute;n hiệu t&iacute;ch cực d&ugrave; gi&aacute; v&agrave;ng li&ecirc;n tục tăng cao ph&aacute; vỡ c&aacute;c kỷ lục trước đ&oacute;. Doanh thu tăng 80% so với c&ugrave;ng kỳ năm trước, trong khi lợi nhuận sau thuế tăng gấp đ&ocirc;i.</div>
<div>
	&nbsp;</div>
<div>
	Chứng kho&aacute;n Bảo Việt (BVS) cho rằng triển vọng 2026 của <a class='symbol'>PNJ</a> t&iacute;ch cực nhờ giải quyết cơ bản b&agrave;i to&aacute;n thiếu hụt nguy&ecirc;n liệu th&ocirc;ng qua ch&iacute;nh s&aacute;ch thu mua mới trong bối cảnh thị trường v&agrave;ng được quản l&yacute; chặt chẽ hơn. C&aacute;c yếu tố thuận lợi tiềm năng bao gồm (1) quota nhập khẩu v&agrave;ng nguy&ecirc;n liệu (nếu được cấp) hỗ trợ nguồn cung; (2) cơ hội gia tăng thị phần từ c&aacute;c cửa h&agrave;ng nhỏ lẻ chịu &aacute;p lực từ quy định quản l&yacute; thị trường v&agrave;ng, h&oacute;a đơn điện tử v&agrave; k&ecirc; khai doanh thu; (3) khả năng tham gia chế t&aacute;c v&agrave; xuất khẩu trang sức mỹ nghệ, cũng như cơ hội trở th&agrave;nh đơn vị gia c&ocirc;ng v&agrave;ng miếng cho c&aacute;c ng&acirc;n h&agrave;ng.</div>
<div>
	&nbsp;</div>
<div>
	Tại sự kiện Vietnam Access Days, b&agrave; Trần Phương Ngọc Thảo, Ph&oacute; Chủ tịch HĐQT <a class='symbol'>PNJ</a> cho biết c&ocirc;ng ty đang dần vượt khỏi định nghĩa một c&ocirc;ng ty trang sức truyền thống, để trở th&agrave;nh nh&agrave; b&aacute;n lẻ Lifestyle. Ngo&agrave;i thương hiệu ch&iacute;nh <a class='symbol'>PNJ</a> đ&oacute;ng g&oacute;p phần lớn doanh số, c&ocirc;ng ty đ&atilde; ph&aacute;t triển nhiều thương hiệu kh&aacute;c như Style by <a class='symbol'>PNJ</a> tập trung v&agrave;o kh&aacute;ch h&agrave;ng trẻ, Mancode by <a class='symbol'>PNJ</a> ra mắt hai năm trước d&agrave;nh ri&ecirc;ng cho nam giới, hay CAO Fine Jewellery hướng đến phục vụ ph&acirc;n kh&uacute;c cao cấp v&agrave; giới thượng lưu.&nbsp;</div>
<div>
	&nbsp;</div>
<div>
	Đồng thời, <a class='symbol'>PNJ</a> cũng li&ecirc;n tục l&agrave;m mới danh mục sản phẩm, gia tăng gi&aacute; trị sản phẩm th&ocirc;ng qua trải nghiệm mua sắm kh&aacute;c biệt so với thị trường. C&ocirc;ng ty đang ph&aacute;t triển th&ecirc;m mảng thời trang cao cấp d&agrave;nh cho nam giới th&ocirc;ng qua hợp t&aacute;c với thương hiệu CANALI (Italy).</div>
<div>
	&nbsp;</div>
<div>
	Tại cuối năm 2025, <a class='symbol'>PNJ</a> c&oacute; 431 cửa h&agrave;ng, tăng th&ecirc;m 2 cửa h&agrave;ng so với cuối năm 2024. C&ocirc;ng ty đặt mục ti&ecirc;u mở rộng hệ thống l&ecirc;n 500 cửa h&agrave;ng trước năm 2030, sẽ tăng hiện diện tại c&aacute;c th&agrave;nh phố cấp 2 v&agrave; cấp 3 (tier 2 &amp; 3), đặc biệt ưu ti&ecirc;n khu vực miền Bắc do đang c&oacute; hiệu suất hoạt động ổn định. Mặt kh&aacute;c, c&ocirc;ng ty đ&atilde; l&ecirc;n kế hoạch đ&oacute;ng những cửa h&agrave;ng k&eacute;m hiệu quả trong trung t&acirc;m thương mại để chuyển sang m&ocirc; h&igrave;nh hiệu quả hơn.&nbsp;</div>
<div>
	&nbsp;</div>
<div>
	Nắm bắt được việc khoảng 70% người Việt c&oacute; xu hướng tra cứu th&ocirc;ng tin tr&ecirc;n internet trước khi quyết định mua h&agrave;ng, <a class='symbol'>PNJ</a> những năm qua đầu tư nguồn lực lớn v&agrave;o c&ocirc;ng nghệ v&agrave; xem đ&acirc;y l&agrave; một mảnh gh&eacute;p chiến lược, nhằm thấu hiểu t&acirc;m l&yacute; v&agrave; h&agrave;nh vi mua sắm của kh&aacute;ch h&agrave;ng. B&agrave; Thảo tiết lộ tại <a class='symbol'>PNJ</a> khoảng 50% giao dịch hiện nay c&oacute; li&ecirc;n quan đến h&agrave;nh vi trực tuyến.</div>
<div>
	&nbsp;</div>
<div>
	Với nh&agrave; đầu tư trung &ndash; d&agrave;i hạn, <a class='symbol'>PNJ</a> vẫn l&agrave; doanh nghiệp đầu ng&agrave;nh đ&aacute;ng theo d&otilde;i trong nh&oacute;m b&aacute;n lẻ &ndash; ti&ecirc;u d&ugrave;ng. Trong khi đ&oacute;, với nh&agrave; đầu tư ngắn hạn, rủi ro điều chỉnh sau giai đoạn tăng n&oacute;ng v&agrave; &aacute;p lực pha lo&atilde;ng cổ phiếu vẫn l&agrave; yếu tố cần được c&acirc;n nhắc thận trọng.</div>
<div>
	&nbsp;</div>
<div>
	<a href="https://nhadautu.vn/ky-vong-gi-vao-co-phieu-pnj-sau-dot-tang-gia-manh-d102863.html"><em><strong>Link gốc</strong></em></a></div>


Cổ phiếu PNJ tăng giá mạnh cùng lợi nhuận vượt trội quý cuối năm và thông tin chia thưởng tỷ lệ 50%. PNJ có duy trì được đà tăng trưởng trong bối cảnh giá vàng biến động?


Doanh nghiệp

Nhà đầu tư

Kỳ vọng gì vào cổ phiếu PNJ sau đợt tăng giá mạnh?

Bùi Đăng Hải

Sắp pht 2:1, mua chờ 150 chia &#128039;&#128039;

Sắp pht 2:1, mua chờ 150 chia 🐧🐧