Đồng USD chỉ biến động trong bi&ecirc;n độ hẹp trong s&aacute;ng thứ Năm (25/12) khi m&agrave; số liệu việc l&agrave;m khả quan hơn dự kiến được c&ocirc;ng bố h&ocirc;m qua chỉ gi&uacute;p củng cố kỳ vọng Fed chưa giảm l&atilde;i suất trong th&aacute;ng 1. Trong khi kỳ vọng Fed sẽ giảm tiếp l&atilde;i suất trong năm 2026 vẫn đang phủ b&oacute;ng l&ecirc;n đồng bạc xanh.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20251225/images/fed-cut20251225094252.png" style="height:399px; width:600px" /> 
 
Kỳ vọng Fed giảm l&atilde;i suất phủ b&oacute;ng l&ecirc;n đồng USD

Bộ lao động Mỹ h&ocirc;m thứ Tư (24/12) cho biết, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu của Mỹ đ&atilde; giảm tuần thứ hai li&ecirc;n tiếp khi giảm 10.000 đơn xuống c&ograve;n 214.000 đơn trong tuần kết th&uacute;c ng&agrave;y 20/12. Trong khi c&aacute;c nh&agrave; kinh tế dự b&aacute;o số đơn xin nhận trợ cấp thất nghiệp lần đầu trong thời gian n&agrave;y l&agrave; 224.000.

Tuy nhi&ecirc;n theo c&aacute;c chuy&ecirc;n gia, tỷ lệ thất nghiệp c&oacute; thể vẫn ở mức cao trong th&aacute;ng 12 do t&igrave;nh h&igrave;nh tuyển dụng tr&igrave; trệ. Bằng chứng l&agrave; số người xin nhận trợ cấp thất nghiệp sau tuần trợ cấp đầu ti&ecirc;n, một chỉ số phản &aacute;nh việc tuyển dụng, đ&atilde; tăng 38.000 người l&ecirc;n mức điều chỉnh theo m&ugrave;a l&agrave; 1,923 triệu người trong tuần kết th&uacute;c ng&agrave;y 13/12, theo b&aacute;o c&aacute;o của Bộ Lao động Mỹ.

Cũng ch&iacute;nh bởi vậy dữ liệu việc l&agrave;m n&agrave;y chỉ c&oacute; thể củng cố kỳ vọng Fed chưa giảm l&atilde;i suất tại cuộc họp diễn ra ng&agrave;y 27-28/1 tới. Theo đ&oacute; hiện thị trường chỉ định gi&aacute; khoảng 16% khả năng Fed sẽ giảm l&atilde;i suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp n&agrave;y.

Điều đ&oacute; đ&atilde; gi&uacute;p đồng USD phục hồi nhẹ trở lại v&agrave;o cuối ng&agrave;y thứ Tư sau khi chỉ số USD Index &ndash; thước đo sức mạnh của đồng bạc xanh so với 6 đồng tiền chủ chốt - c&oacute; thời điểm đ&atilde; giảm xuống mức thấp nhất kể từ đầu th&aacute;ng 10 l&agrave; 97,76.

Đồng USD chỉ dao động trong bi&ecirc;n độ hẹp trong s&aacute;ng thứ Năm (25/12) với việc chỉ số USD Index đang xoay quanh mức gi&aacute; đ&oacute;ng cửa ng&agrave;y thứ Tư l&agrave; 97,94, c&aacute;ch kh&ocirc;ng xa mức đấy gần 3 th&aacute;ng thiết lập trong ng&agrave;y h&ocirc;m qua.

Theo đ&oacute; đồng USD tăng nhẹ 0,024% so với đồng tiền chung l&ecirc;n mức 1,1770 USD/EUR. Tuy nhi&ecirc;n n&oacute; lại giảm nhẹ 0,02% so với bảng Anh xuống mức 1,3512 USD/GBP&hellip;

Hiện đồng bạc xanh đang tr&ecirc;n đ&agrave; giảm 1,4% trong th&aacute;ng 12, mức giảm lớn nhất kể từ th&aacute;ng 8; v&agrave; giảm 9,6% trong năm, mức giảm h&agrave;ng năm mạnh nhất kể từ năm 2017.

Triển vọng của đồng tiền dự trữ số một thế giới cũng được dự b&aacute;o sẽ kh&ocirc;ng mấy khả quan trong năm 2026. Kết quả cuộc khảo s&aacute;t do Reuters thực hiện từ ng&agrave;y 28/11 đến ng&agrave;y 3/12 cho thấy, phần đ&ocirc;ng c&aacute;c chiến lược gia ngoại hối tham gia cuộc khảo s&aacute;t dự b&aacute;o, đồng bạc xanh sẽ yếu hơn v&agrave;o năm 2026.

Thứ nhất l&agrave; đồng bạc xanh hiện vẫn đang được định gi&aacute; qu&aacute; cao khi m&agrave; dữ liệu của Ng&acirc;n h&agrave;ng Thanh to&aacute;n quốc tế cho thấy, tỷ gi&aacute; hối đo&aacute;i thực hiệu quả của đồng USD đạt mức 108,7 trong th&aacute;ng 10, chỉ giảm nhẹ so với mức cao kỷ lục 115,1 v&agrave;o th&aacute;ng 1.

Thứ hai l&agrave; sự ph&acirc;n kỳ ch&iacute;nh s&aacute;ch giữa Fed v&agrave; c&aacute;c NHTW lớn kh&aacute;c. Trong khi Fed được dự kiến sẽ cắt giảm l&atilde;i suất th&ecirc;m &iacute;t nhất l&agrave; 2 lần nữa trong năm 2026 th&igrave; hầu hết c&aacute;c NHTW lớn kh&aacute;c như NHTW ch&acirc;u &Acirc;u, NHTW Canada, Ng&acirc;n h&agrave;ng Dự trữ &Uacute;c&hellip; đều được dự b&aacute;o sẽ giữ nguy&ecirc;n l&atilde;i suất. Thậm ch&iacute; một số c&ograve;n ph&aacute;t đi t&iacute;n hiệu c&oacute; thể tăng l&atilde;i suất.

Thứ ba sự phục hồi của kinh tế to&agrave;n cầu trong năm tới sẽ thu hẹp lợi thế của Mỹ, từ đ&oacute; l&agrave;m giảm t&iacute;nh hấp dẫn của đồng USD. Paresh Upadhyaya - Gi&aacute;m đốc chiến lược tr&aacute;i phiếu v&agrave; tiền tệ tại Amundi (C&ocirc;ng ty quản l&yacute; t&agrave;i sản lớn nhất ch&acirc;u &Acirc;u) cho rằng, khi phần c&ograve;n lại của thế giới bắt đầu c&oacute; triển vọng tăng trưởng tốt hơn, điều đ&oacute; sẽ khiến đồng USD tiếp tục suy yếu.

Ngo&agrave;i ra c&ograve;n l&agrave; nỗi lo về t&iacute;nh độc lập của Fed sau khi nhiệm kỳ của &ocirc;ng Jerome Powell kết th&uacute;c v&agrave;o th&aacute;ng 5 năm tới.

&quot;Ch&uacute;ng ta c&oacute; thể thấy đồng đ&ocirc; la giảm gi&aacute; v&agrave;o năm tới, &iacute;t nhất l&agrave; trong qu&yacute; đầu ti&ecirc;n, bởi v&igrave; Fed sẽ ng&agrave;y c&agrave;ng buộc phải thừa nhận rằng thị trường lao động đang kh&ocirc;ng ở trong t&igrave;nh trạng tốt&quot;, Erik Bregar - Gi&aacute;m đốc quản l&yacute; rủi ro ngoại hối v&agrave; kim loại qu&yacute; tại Silver Gold Bull ở Toronto cho biết.

&quot;Cục Dự trữ Li&ecirc;n bang (Fed) c&oacute; thể buộc phải nhượng bộ một ch&uacute;t (về việc cắt giảm l&atilde;i suất), thậm ch&iacute; nhiều hơn so với trước đ&acirc;y. Thị trường muốn cắt giảm l&atilde;i suất. V&agrave; khả năng cao l&agrave; ch&uacute;ng ta sẽ c&oacute; một chủ tịch Fed &ocirc;n h&ograve;a, người sẽ cố gắng hiện thực h&oacute;a điều đ&oacute;&rdquo;, &ocirc;ng n&oacute;i th&ecirc;m.

Y&ecirc;n Nhật phục hồi, triển vọng vẫn bấp b&ecirc;nh

Trong khi đ&oacute; đồng y&ecirc;n Nhật tiếp tục phục hồi nhẹ trong s&aacute;ng nay so với hầu hết c&aacute;c đồng tiền chủ chốt khi c&aacute;c nh&agrave; đầu tư đang cảnh gi&aacute;c với nguy cơ can thiệp của Tokyo.

Bộ trưởng T&agrave;i ch&iacute;nh Nhật Satsuki Katayama cho biết h&ocirc;m thứ S&aacute;u tuần trước rằng, Nhật Bản c&oacute; &ldquo;quyền tự do&rdquo; can thiệp v&agrave;o c&aacute;c biến động tiền tệ kh&ocirc;ng ph&ugrave; hợp với c&aacute;c yếu tố cơ bản, &aacute;m chỉ đến sự lao dốc của đồng y&ecirc;n v&agrave;o thứ S&aacute;u tuần trước sau khi NHTW Nhật Bản (BOJ) kh&ocirc;ng đưa ra bất kỳ th&ocirc;ng tin cụ thể n&agrave;o về lộ tr&igrave;nh tăng l&atilde;i suất trong năm 2026.

Theo đ&oacute; đồng nội tệ của Nhật tăng 0,14% so với đồng tiền chung l&ecirc;n 183,29 JPY/EUR; tăng 0,05% so với đồng bảng Anh l&ecirc;n 210,42 JPY/USD. Đồng y&ecirc;n cũng tăng 0,05% so với đồng USD l&ecirc;n 155,75 JPY/USD.

Theo c&aacute;c nh&agrave; ph&acirc;n t&iacute;ch v&agrave; một số nguồn tin quen thuộc, BOJ c&oacute; thể tăng l&atilde;i suất sớm hơn dự b&aacute;o của thị trường v&agrave; th&ocirc;ng điệp mơ hồ của cơ quan n&agrave;y h&ocirc;m 19/12 c&oacute; thể nhằm mục đ&iacute;ch tạo sự linh hoạt về thời điểm tăng l&atilde;i suất, cũng như che giấu quyết t&acirc;m của BOJ trong việc tiếp tục đẩy chi ph&iacute; vay l&ecirc;n cao.

&ldquo;BOJ c&oacute; lẽ muốn nối lại việc tăng l&atilde;i suất với tốc độ khoảng 6 th&aacute;ng một lần&rdquo;, cựu th&agrave;nh vi&ecirc;n hội đồng ch&iacute;nh s&aacute;ch của BOJ Makoto Sakurai cho biết. &Ocirc;ng dự đo&aacute;n BOJ sẽ c&oacute; th&ecirc;m 3 lần tăng l&atilde;i suất, đưa l&atilde;i suất l&ecirc;n 1,5%, bao gồm một lần v&agrave;o khoảng th&aacute;ng 6 hoặc th&aacute;ng 7 năm.

Tuy nhi&ecirc;n kh&ocirc;ng &iacute;t &yacute; kiến tỏ ra lo ngại, đ&agrave; tăng l&atilde;i suất chậm chạp của BOJ sẽ kh&ocirc;ng gi&uacute;p g&igrave; nhiều cho đồng y&ecirc;n.

&quot;Khi l&atilde;i suất thực ở mức &acirc;m s&acirc;u, kh&oacute; c&oacute; thể kỳ vọng xu hướng giảm của đồng y&ecirc;n sẽ thay đổi bất chấp những cảnh b&aacute;o bằng lời n&oacute;i từ ch&iacute;nh phủ,&quot; Naoya Hasegawa - Chiến lược gia trưởng về tr&aacute;i phiếu tại Okasan Securities cho biết. &ldquo;Thị trường đang mất phương hướng về mức l&atilde;i suất cuối c&ugrave;ng c&oacute; thể l&agrave; bao nhi&ecirc;u do lo ngại ng&agrave;y c&agrave;ng tăng rằng BOJ đang chậm ch&acirc;n&rdquo;.

<a href="https://thoibaonganhang.vn/ky-vong-fed-giam-lai-suat-de-nang-len-dong-usd-yen-nhat-van-bap-benh-175673.html">Link gốc</a>

Đồng USD chỉ biến động trong biên độ hẹp trong sáng thứ Năm (25/12) khi mà số liệu việc làm khả quan hơn dự kiến được công bố hôm qua chỉ giúp củng cố kỳ vọng Fed chưa giảm lãi suất trong tháng 1. Trong khi kỳ vọng Fed sẽ giảm tiếp lãi suất trong năm 2026 vẫn đang phủ bóng lên đồng bạc xanh.
