Biến số khiến nhiều nh&agrave; đầu tư lo ngại kh&ocirc;ng chỉ nằm ở diễn biến địa ch&iacute;nh trị, m&agrave; c&ograve;n ở nguy cơ call margin c&oacute; thể gia tăng trong ngắn hạn.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260309/images/c79b32febdfd49bd833ab13f5abd2bcd-58595.png" style="height:356px; width:600px">

Phi&ecirc;n giao dịch ng&agrave;y 9/3 đ&aacute;nh dấu c&uacute; sụt giảm mạnh nhất lịch sử của thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam. &Aacute;p lực b&aacute;n th&aacute;o lan rộng tr&ecirc;n diện rộng khiến h&agrave;ng trăm cổ phiếu nằm s&agrave;n, dư b&aacute;n s&agrave;n la liệt đ&atilde; cuốn phăng to&agrave;n bộ th&agrave;nh quả tăng gi&aacute; m&agrave; VN-Index t&iacute;ch lũy được kể từ đầu năm.

Chốt phi&ecirc;n, chỉ số VN-Index bốc hơi 115 điểm, tương đương giảm 6,51%, l&ugrave;i xuống v&ugrave;ng 1.653 điểm. Thanh khoản tr&ecirc;n HoSE ở mức kh&aacute; cao với gi&aacute; trị khớp lệnh khoảng 38.170 tỷ đồng.

Chứng kho&aacute;n vừa trải qua một phi&ecirc;n giảm kỷ lục, liệu đ&acirc;y chỉ l&agrave; c&uacute; sốc ngắn hạn do t&acirc;m l&yacute;, hay đang mở ra một nhịp điều chỉnh s&acirc;u hơn của thị trường?

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260309/images/spx_ind-4-.png" style="height:416px; width:600px">

VN-Index sẽ chỉ c&oacute; &ldquo;đ&aacute;y cứng&rdquo; khi xung đột hạ nhiệt

Nhận định về diễn biến tr&ecirc;n, &ocirc;ng Nguyễn Trọng Đ&igrave;nh T&acirc;m &ndash; Gi&aacute;m đốc Khối Tư vấn đầu tư Kh&aacute;ch h&agrave;ng C&aacute; nh&acirc;n, Chứng kho&aacute;n Thi&ecirc;n Việt (TVS)﻿&nbsp;cho rằng VN-Index giảm s&acirc;u do lo ngại về an ninh năng lượng cũng như lạm ph&aacute;t cao trước t&aacute;c động của xung đột qu&acirc;n sự tại Trung Đ&ocirc;ng.

Vị chuy&ecirc;n gia dự b&aacute;o VN-Index sẽ chỉ c&oacute; thể h&igrave;nh th&agrave;nh một v&ugrave;ng đ&aacute;y cứng khi Iran v&agrave; Mỹ t&igrave;m được tiếng n&oacute;i chung, hoặc &iacute;t nhất l&agrave; khi thị trường bắt đầu xuất hiện kỳ vọng về một tiến tr&igrave;nh đ&agrave;m ph&aacute;n.

Trong bối cảnh đ&oacute;, với c&aacute;c rủi ro kh&oacute; dự đo&aacute;n thời điểm kết th&uacute;c như căng thẳng tại Trung Đ&ocirc;ng, nh&oacute;m chịu nhiều thiệt th&ograve;i nhất l&agrave; những nh&agrave; đầu tư đang nắm tỷ trọng cổ phiếu cao. Nguy&ecirc;n nh&acirc;n l&agrave; bởi nhiều cổ phiếu kh&ocirc;ng c&ograve;n thanh khoản, hoặc nếu c&oacute; thanh khoản trở lại trong 1-2 phi&ecirc;n tới th&igrave; mức chiết khấu cũng đ&atilde; rất s&acirc;u, k&eacute;o theo t&acirc;m l&yacute; e ngại b&aacute;n ra đ&uacute;ng đ&aacute;y.﻿

Dẫu vậy, &ocirc;ng T&acirc;m hiện nghi&ecirc;ng nhiều hơn về kịch bản căng thẳng Trung Đ&ocirc;ng sẽ đạt đỉnh trong v&ograve;ng 1-2 tuần tới trước khi c&aacute;c b&ecirc;n t&igrave;m được tiếng n&oacute;i chung. Nhận định n&agrave;y một phần đến từ c&aacute;ch tiếp cận của Mỹ, vốn thường kh&ocirc;ng muốn k&eacute;o d&agrave;i chiến sự.

Theo kịch bản n&oacute;i tr&ecirc;n, VN-Index sau nhịp giảm s&acirc;u sẽ c&oacute; x&aacute;c suất h&igrave;nh th&agrave;nh đ&aacute;y chữ V. Tuy nhi&ecirc;n, ngay cả trong trường hợp đ&oacute;, khả năng tối ưu được điểm mua cũng gần như kh&ocirc;ng cao, bởi c&aacute;c th&ocirc;ng tin từ Trung Đ&ocirc;ng thường xuất hiện kh&aacute; bất ngờ v&agrave; c&oacute; thể được c&ocirc;ng bố v&agrave;o cuối tuần hoặc v&agrave;o buổi tối (theo giờ Việt Nam).

Đối với diễn biến theo nh&oacute;m ng&agrave;nh, &ocirc;ng T&acirc;m cho rằng nh&oacute;m cổ phiếu Dầu kh&iacute; c&oacute; thể đang duy tr&igrave; sức mạnh nhờ đ&agrave; tăng của gi&aacute; dầu. Tuy nhi&ecirc;n, nếu trạng th&aacute;i margin của thị trường tiếp tục căng thẳng v&agrave; nguồn cung dầu mỏ từ Trung Đ&ocirc;ng vẫn chưa thể lưu th&ocirc;ng trở lại, rủi ro biến động của nh&oacute;m n&agrave;y sẽ ng&agrave;y c&agrave;ng lớn.

Ở chiều ngược lại, chuy&ecirc;n gia TVS nhấn mạnh rằng những nh&agrave; đầu tư đang nắm tỷ trọng tiền mặt lớn l&agrave; nh&oacute;m &ldquo;l&agrave;m chủ cuộc chơi&rdquo; trong giai đoạn hiện nay, v&agrave; ho&agrave;n to&agrave;n c&oacute; thể c&acirc;n nhắc giải ng&acirc;n mới tại c&aacute;c nhịp giảm s&acirc;u tiếp theo của thị trường.

﻿Rủi ro call margin c&oacute; đ&aacute;ng ngại?

Biến số khiến nhiều nh&agrave; đầu tư lo ngại kh&ocirc;ng chỉ nằm ở diễn biến địa ch&iacute;nh trị, m&agrave; c&ograve;n ở nguy cơ call margin c&oacute; thể gia tăng trong ngắn hạn.﻿

Giải đ&aacute;p thắc mắc n&agrave;y, b&agrave; Phạm Huyền Trang, Gi&aacute;m đốc Sản phẩm Đầu tư tại C&ocirc;ng ty TNHH Quản l&yacute; Quỹ SSI (SSIAM) cho biết d&ugrave; khả năng thị trường tiếp tục điều chỉnh s&acirc;u hơn l&agrave; c&oacute; thật, song chuy&ecirc;n gia cho rằng &aacute;p lực giải chấp hiện chưa qu&aacute; đ&aacute;ng ngại. Tỷ lệ margin to&agrave;n thị trường v&agrave;o cuối năm 2025 vẫn ở v&ugrave;ng an to&agrave;n, khoảng 100%.

Theo đ&aacute;nh gi&aacute; từ chuy&ecirc;n gia SSIAM, c&uacute; sốc hiện tại mang t&iacute;nh chu kỳ nhiều hơn l&agrave; một rủi ro vĩ m&ocirc; d&agrave;i hạn. Nền tảng kinh tế Việt Nam vẫn duy tr&igrave; t&iacute;ch cực với tăng trưởng ổn định, xuất khẩu sản xuất cải thiện, vốn FDI giải ng&acirc;n đều đặn v&agrave; dư địa điều h&agrave;nh ch&iacute;nh s&aacute;ch vẫn tương đối rộng.

Ngo&agrave;i ra, thị trường c&ograve;n được hỗ trợ bởi triển vọng n&acirc;ng hạng l&ecirc;n nh&oacute;m thị trường mới nổi của FTSE Russell trong thời gian tới, yếu tố c&oacute; thể thu h&uacute;t th&ecirc;m d&ograve;ng vốn trung v&agrave; d&agrave;i hạn.

Trong ngắn hạn, thị trường c&oacute; thể tiếp tục biến động mạnh theo diễn biến địa ch&iacute;nh trị. Tuy nhi&ecirc;n về trung v&agrave; d&agrave;i hạn, triển vọng của chứng kho&aacute;n Việt Nam vẫn t&iacute;ch cực khi định gi&aacute; thị trường đ&atilde; l&ugrave;i về v&ugrave;ng hỗ trợ lịch sử &ndash; tương tự giai đoạn Mỹ &aacute;p thuế quan to&agrave;n cầu v&agrave;o th&aacute;ng 4/2025, qua đ&oacute; mở ra cơ hội cho c&aacute;c nh&agrave; đầu tư c&oacute; tầm nh&igrave;n d&agrave;i hạn.

&quot;Đ&acirc;y l&agrave; thời điểm nh&agrave; đầu tư n&ecirc;n b&igrave;nh tĩnh r&agrave; so&aacute;t lại danh mục, thay v&igrave; phản ứng hoảng loạn trước những biến động ngắn hạn của thị trường&quot;, chuy&ecirc;n gia nhận định.

<a href="https://markettimes.vn/kich-ban-nao-cho-thi-truong-chung-khoan-viet-nam-sau-phien-ban-thao-ky-luc-109519.html">Link gốc</a>

Biến số khiến nhiều nhà đầu tư lo ngại không chỉ nằm ở diễn biến địa chính trị, mà còn ở nguy cơ call margin có thể gia tăng trong ngắn hạn.


Biến số khiến nhiều nh&agrave; đầu tư lo ngại kh&ocirc;ng chỉ nằm ở diễn biến địa ch&iacute;nh trị, m&agrave; c&ograve;n ở nguy cơ call margin c&oacute; thể gia tăng trong ngắn hạn.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260309/images/c79b32febdfd49bd833ab13f5abd2bcd-58595.png" style="height:356px; width:600px" />

Phi&ecirc;n giao dịch ng&agrave;y 9/3 đ&aacute;nh dấu c&uacute; sụt giảm mạnh nhất lịch sử của thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam. &Aacute;p lực b&aacute;n th&aacute;o lan rộng tr&ecirc;n diện rộng khiến h&agrave;ng trăm cổ phiếu nằm s&agrave;n, dư b&aacute;n s&agrave;n la liệt đ&atilde; cuốn phăng to&agrave;n bộ th&agrave;nh quả tăng gi&aacute; m&agrave; VN-Index t&iacute;ch lũy được kể từ đầu năm.

Chốt phi&ecirc;n, chỉ số VN-Index bốc hơi 115 điểm, tương đương giảm 6,51%, l&ugrave;i xuống v&ugrave;ng 1.653 điểm. Thanh khoản tr&ecirc;n HoSE ở mức kh&aacute; cao với gi&aacute; trị khớp lệnh khoảng 38.170 tỷ đồng.

Chứng kho&aacute;n vừa trải qua một phi&ecirc;n giảm kỷ lục, liệu đ&acirc;y chỉ l&agrave; c&uacute; sốc ngắn hạn do t&acirc;m l&yacute;, hay đang mở ra một nhịp điều chỉnh s&acirc;u hơn của thị trường?

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260309/images/spx_ind-4-.png" style="height:416px; width:600px" />

VN-Index sẽ chỉ c&oacute; &ldquo;đ&aacute;y cứng&rdquo; khi xung đột hạ nhiệt

Nhận định về diễn biến tr&ecirc;n, &ocirc;ng Nguyễn Trọng Đ&igrave;nh T&acirc;m &ndash; Gi&aacute;m đốc Khối Tư vấn đầu tư Kh&aacute;ch h&agrave;ng C&aacute; nh&acirc;n, Chứng kho&aacute;n Thi&ecirc;n Việt (TVS)﻿&nbsp;cho rằng VN-Index giảm s&acirc;u do lo ngại về an ninh năng lượng cũng như lạm ph&aacute;t cao trước t&aacute;c động của xung đột qu&acirc;n sự tại Trung Đ&ocirc;ng.

Vị chuy&ecirc;n gia dự b&aacute;o VN-Index sẽ chỉ c&oacute; thể h&igrave;nh th&agrave;nh một v&ugrave;ng đ&aacute;y cứng khi Iran v&agrave; Mỹ t&igrave;m được tiếng n&oacute;i chung, hoặc &iacute;t nhất l&agrave; khi thị trường bắt đầu xuất hiện kỳ vọng về một tiến tr&igrave;nh đ&agrave;m ph&aacute;n.

Trong bối cảnh đ&oacute;, với c&aacute;c rủi ro kh&oacute; dự đo&aacute;n thời điểm kết th&uacute;c như căng thẳng tại Trung Đ&ocirc;ng, nh&oacute;m chịu nhiều thiệt th&ograve;i nhất l&agrave; những nh&agrave; đầu tư đang nắm tỷ trọng cổ phiếu cao. Nguy&ecirc;n nh&acirc;n l&agrave; bởi nhiều cổ phiếu kh&ocirc;ng c&ograve;n thanh khoản, hoặc nếu c&oacute; thanh khoản trở lại trong 1-2 phi&ecirc;n tới th&igrave; mức chiết khấu cũng đ&atilde; rất s&acirc;u, k&eacute;o theo t&acirc;m l&yacute; e ngại b&aacute;n ra đ&uacute;ng đ&aacute;y.﻿

Dẫu vậy, &ocirc;ng T&acirc;m hiện nghi&ecirc;ng nhiều hơn về kịch bản căng thẳng Trung Đ&ocirc;ng sẽ đạt đỉnh trong v&ograve;ng 1-2 tuần tới trước khi c&aacute;c b&ecirc;n t&igrave;m được tiếng n&oacute;i chung. Nhận định n&agrave;y một phần đến từ c&aacute;ch tiếp cận của Mỹ, vốn thường kh&ocirc;ng muốn k&eacute;o d&agrave;i chiến sự.

Theo kịch bản n&oacute;i tr&ecirc;n, VN-Index sau nhịp giảm s&acirc;u sẽ c&oacute; x&aacute;c suất h&igrave;nh th&agrave;nh đ&aacute;y chữ V. Tuy nhi&ecirc;n, ngay cả trong trường hợp đ&oacute;, khả năng tối ưu được điểm mua cũng gần như kh&ocirc;ng cao, bởi c&aacute;c th&ocirc;ng tin từ Trung Đ&ocirc;ng thường xuất hiện kh&aacute; bất ngờ v&agrave; c&oacute; thể được c&ocirc;ng bố v&agrave;o cuối tuần hoặc v&agrave;o buổi tối (theo giờ Việt Nam).

Đối với diễn biến theo nh&oacute;m ng&agrave;nh, &ocirc;ng T&acirc;m cho rằng nh&oacute;m cổ phiếu Dầu kh&iacute; c&oacute; thể đang duy tr&igrave; sức mạnh nhờ đ&agrave; tăng của gi&aacute; dầu. Tuy nhi&ecirc;n, nếu trạng th&aacute;i margin của thị trường tiếp tục căng thẳng v&agrave; nguồn cung dầu mỏ từ Trung Đ&ocirc;ng vẫn chưa thể lưu th&ocirc;ng trở lại, rủi ro biến động của nh&oacute;m n&agrave;y sẽ ng&agrave;y c&agrave;ng lớn.

Ở chiều ngược lại, chuy&ecirc;n gia TVS nhấn mạnh rằng những nh&agrave; đầu tư đang nắm tỷ trọng tiền mặt lớn l&agrave; nh&oacute;m &ldquo;l&agrave;m chủ cuộc chơi&rdquo; trong giai đoạn hiện nay, v&agrave; ho&agrave;n to&agrave;n c&oacute; thể c&acirc;n nhắc giải ng&acirc;n mới tại c&aacute;c nhịp giảm s&acirc;u tiếp theo của thị trường.

﻿Rủi ro call margin c&oacute; đ&aacute;ng ngại?

Biến số khiến nhiều nh&agrave; đầu tư lo ngại kh&ocirc;ng chỉ nằm ở diễn biến địa ch&iacute;nh trị, m&agrave; c&ograve;n ở nguy cơ call margin c&oacute; thể gia tăng trong ngắn hạn.﻿

Giải đ&aacute;p thắc mắc n&agrave;y, b&agrave; Phạm Huyền Trang, Gi&aacute;m đốc Sản phẩm Đầu tư tại C&ocirc;ng ty TNHH Quản l&yacute; Quỹ SSI (SSIAM) cho biết d&ugrave; khả năng thị trường tiếp tục điều chỉnh s&acirc;u hơn l&agrave; c&oacute; thật, song chuy&ecirc;n gia cho rằng &aacute;p lực giải chấp hiện chưa qu&aacute; đ&aacute;ng ngại. Tỷ lệ margin to&agrave;n thị trường v&agrave;o cuối năm 2025 vẫn ở v&ugrave;ng an to&agrave;n, khoảng 100%.

Theo đ&aacute;nh gi&aacute; từ chuy&ecirc;n gia SSIAM, c&uacute; sốc hiện tại mang t&iacute;nh chu kỳ nhiều hơn l&agrave; một rủi ro vĩ m&ocirc; d&agrave;i hạn. Nền tảng kinh tế Việt Nam vẫn duy tr&igrave; t&iacute;ch cực với tăng trưởng ổn định, xuất khẩu sản xuất cải thiện, vốn FDI giải ng&acirc;n đều đặn v&agrave; dư địa điều h&agrave;nh ch&iacute;nh s&aacute;ch vẫn tương đối rộng.

Ngo&agrave;i ra, thị trường c&ograve;n được hỗ trợ bởi triển vọng n&acirc;ng hạng l&ecirc;n nh&oacute;m thị trường mới nổi của FTSE Russell trong thời gian tới, yếu tố c&oacute; thể thu h&uacute;t th&ecirc;m d&ograve;ng vốn trung v&agrave; d&agrave;i hạn.

Trong ngắn hạn, thị trường c&oacute; thể tiếp tục biến động mạnh theo diễn biến địa ch&iacute;nh trị. Tuy nhi&ecirc;n về trung v&agrave; d&agrave;i hạn, triển vọng của chứng kho&aacute;n Việt Nam vẫn t&iacute;ch cực khi định gi&aacute; thị trường đ&atilde; l&ugrave;i về v&ugrave;ng hỗ trợ lịch sử &ndash; tương tự giai đoạn Mỹ &aacute;p thuế quan to&agrave;n cầu v&agrave;o th&aacute;ng 4/2025, qua đ&oacute; mở ra cơ hội cho c&aacute;c nh&agrave; đầu tư c&oacute; tầm nh&igrave;n d&agrave;i hạn.

&quot;Đ&acirc;y l&agrave; thời điểm nh&agrave; đầu tư n&ecirc;n b&igrave;nh tĩnh r&agrave; so&aacute;t lại danh mục, thay v&igrave; phản ứng hoảng loạn trước những biến động ngắn hạn của thị trường&quot;, chuy&ecirc;n gia nhận định.

<a href="https://markettimes.vn/kich-ban-nao-cho-thi-truong-chung-khoan-viet-nam-sau-phien-ban-thao-ky-luc-109519.html">Link gốc</a>

Thị trường

Tạp chí Nhịp sống thị trường

Kịch bản nào cho thị trường chứng khoán Việt Nam sau phiên bán tháo kỷ lục?

Nguyễn Việt Dung

Tam Nguyen

Nghiệp Nguyễn Văn

 Tạo lập n&#243; cha mẹ rồi VN INDEX hem lẽ hem nghe theo KKKKKK &#128514; tội nghiệp nh&#224; đầu tư th&#244;i KKKKKK &#128514;&#128541;&#128123;&#129319;

 Tạo lập nó cha mẹ rồi VN INDEX hem lẽ hem nghe theo KKKKKK 😂 tội nghiệp nhà đầu tư thôi KKKKKK 😂😝👻🤧

😝

Anhhx

Hồi t&#237; rồi rơi tiếp, khi tạo lập đ&#227; &#225;c th&#236; con t&#234; gi&#225;c cũng ko c&#242;n sừng

Hồi tí rồi rơi tiếp, khi tạo lập đã ác thì con tê giác cũng ko còn sừng