Sau một năm t&agrave;i sản ph&acirc;n h&oacute;a mạnh, chuy&ecirc;n gia cho rằng năm 2026 kh&ocirc;ng chỉ v&agrave;ng m&agrave; c&ograve;n c&oacute; k&ecirc;nh kh&aacute;c c&oacute; thể gi&uacute;p nh&agrave; đầu tư gia tăng t&agrave;i sản nếu biết ph&acirc;n bổ hợp l&yacute;.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260302/images/do-bao-ngoc-1-17724373701111263332216.jpg" style="height:395px; width:600px" />

&Ocirc;ng Đỗ Bảo Ngọc, Ph&oacute; Tổng Gi&aacute;m đốc C&ocirc;ng ty Cổ phần Chứng kho&aacute;n Kiến Thiết

V&agrave;ng vẫn l&agrave; t&agrave;i sản d&agrave;i hạn nhưng chứng kho&aacute;n c&oacute; nhiều động lực tăng trưởng

&Ocirc;ng Đỗ Bảo Ngọc, Ph&oacute; Tổng Gi&aacute;m đốc C&ocirc;ng ty Cổ phần Chứng kho&aacute;n Kiến Thiết cho biết: Năm 2025 biến động mạnh ở nhiều ph&acirc;n lớp t&agrave;i sản. Bất động sản v&agrave; v&agrave;ng tăng gi&aacute; mạnh giữa năm nhưng cuối năm chững lại, thậm ch&iacute; điều chỉnh s&acirc;u, khiến nh&agrave; đầu tư thận trọng. Điều kiện t&iacute;n dụng khắt khe hơn, l&atilde;i suất c&oacute; xu hướng tăng trở lại. Những yếu tố n&agrave;y khiến t&acirc;m l&yacute; bước v&agrave;o năm 2026 kh&aacute; d&egrave; dặt, xu hướng ph&ograve;ng thủ xuất hiện ở nhiều nh&agrave; đầu tư - &ocirc;ng Đỗ Bảo Ngọc, Ph&oacute; Tổng gi&aacute;m đốc CTCP Chứng kho&aacute;n Kiến Thiết chia sẻ tại talkshow: Năm 2026 đầu tư k&ecirc;nh n&agrave;o để &quot;tiền đẻ ra tiền&quot;? do VTVIndex tổ chức.&nbsp;

Sự thận trọng ở c&aacute;c thị trường kh&aacute;c c&oacute; thể tạo cơ hội cho những nh&oacute;m ng&agrave;nh c&ograve;n rẻ, doanh nghiệp c&oacute; tăng trưởng lợi nhuận t&iacute;ch cực, từ đ&oacute; thu h&uacute;t d&ograve;ng vốn, &ocirc;ng Ngọc nhấn mạnh. Hiện nay nhiều cổ phiếu vẫn c&oacute; định gi&aacute; hấp dẫn, v&agrave; chứng kho&aacute;n vẫn c&oacute; thể l&agrave; lựa chọn tốt cho năm 2026.

Năm 2025, vị chuy&ecirc;n gia cho rằng thế giới chứng kiến sự ph&acirc;n h&oacute;a giữa c&aacute;c k&ecirc;nh đầu tư. Kim loại qu&yacute; nhận được nhiều sự quan t&acirc;m. Chứng kho&aacute;n to&agrave;n cầu khởi sắc, thị trường Mỹ lập đỉnh mới, nhiều thị trường ch&acirc;u &Aacute; tăng mạnh, đặc biệt H&agrave;n Quốc.&nbsp;

Tại Việt Nam, VN-Index tăng hơn 40%, vượt đỉnh lịch sử, song chuy&ecirc;n gia cho biết mức tăng chủ yếu tập trung ở một số cổ phiếu vốn h&oacute;a lớn, nhất l&agrave; lĩnh vực bất động sản. Gi&aacute; căn hộ sơ cấp tại H&agrave; Nội v&agrave; TP.HCM được nhiều đơn vị nghi&ecirc;n cứu x&aacute;c nhận tăng 20&ndash;30%.

Trong năm qua, ở chiều ngược lại, Bitcoin trải qua một năm điều chỉnh mạnh. Sau khi đạt đỉnh 126.000 USD v&agrave;o đầu th&aacute;ng 10, đồng tiền số lớn nhất thế giới giảm về quanh 88.000 USD cuối năm v&agrave; hiện dao động quanh mốc 60.000 USD do &aacute;p lực chốt lời, thanh l&yacute; đ&ograve;n bẩy v&agrave; t&acirc;m l&yacute; thận trọng với t&agrave;i sản rủi ro trong bối cảnh ch&iacute;nh s&aacute;ch tiền tệ c&ograve;n nhiều bất định.

&Ocirc;ng Đỗ Bảo Ngọc cho rằng biến động tr&aacute;i chiều giữa c&aacute;c thị trường l&agrave; điều b&igrave;nh thường t&ugrave;y từng thời điểm. Với nh&agrave; đầu tư c&oacute; mức chấp nhận rủi ro trung b&igrave;nh, c&oacute; thể ph&acirc;n bổ t&agrave;i sản theo hướng c&acirc;n bằng: khoảng 20&ndash;30% v&agrave;o v&agrave;ng v&agrave; tr&ecirc;n 50% v&agrave;o chứng kho&aacute;n trong năm nay.

&quot;V&agrave;ng vẫn l&agrave; t&agrave;i sản d&agrave;i hạn với nhiều yếu tố hỗ trợ như bất ổn địa ch&iacute;nh trị hay khả năng đồng USD suy yếu. C&ograve;n với chứng kho&aacute;n Việt Nam, năm nay c&oacute; nhiều động lực: nền kinh tế bước v&agrave;o chu kỳ tăng trưởng mới; triển vọng n&acirc;ng hạng theo FTSE Russell, c&aacute;c quỹ ETF sẽ giao dịch thực chất hơn; khả năng v&agrave;o danh s&aacute;ch theo d&otilde;i n&acirc;ng hạng của MSCI; xếp hạng t&iacute;n nhiệm quốc gia được cải thiện, qua đ&oacute; thu h&uacute;t d&ograve;ng vốn ngoại. B&ecirc;n cạnh đ&oacute; l&agrave; quyết t&acirc;m tăng trưởng kinh tế ở mức cao v&agrave; khả năng lợi nhuận doanh nghiệp ni&ecirc;m yết tăng 20&ndash;25% trong năm nay. V&igrave; vậy, chứng kho&aacute;n c&oacute; thể l&agrave; k&ecirc;nh ph&acirc;n bổ tỷ trọng lớn&quot;, &ocirc;ng Ngọc nhấn mạnh.

Lưu &yacute; g&igrave; với k&ecirc;nh đầu tư cổ phiếu?

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20260302/images/dau-tu-chung-khoan-1772437498730806500209.jpg" style="height:364px; width:600px" />

Theo chuy&ecirc;n gia Đỗ Bảo Ngọc, khi đầu tư cổ phiếu, nh&agrave; đầu tư cần ch&uacute; &yacute; sự ph&acirc;n h&oacute;a. Nhiều nh&oacute;m ng&agrave;nh c&oacute; P/E quanh 10 lần, thậm ch&iacute; dưới 10 lần, trong khi lợi nhuận tăng trưởng 20&ndash;25%/năm. So với gửi tiết kiệm, mức sinh lời kỳ vọng hấp dẫn hơn v&agrave; cũng c&oacute; thể vượt trội so với c&aacute;c k&ecirc;nh tiềm ẩn rủi ro như bất động sản hay ngoại tệ &ndash; vốn được dự b&aacute;o &iacute;t biến động trong năm nay.

&quot;Ngo&agrave;i cổ phiếu, thị trường c&ograve;n nhiều c&ocirc;ng cụ kh&aacute;c. Tr&aacute;i phiếu l&agrave; k&ecirc;nh sinh lời cố định, lợi suất cao hơn tiền gửi v&agrave; ph&ugrave; hợp với nh&agrave; đầu tư d&agrave;i hạn, ưu ti&ecirc;n an to&agrave;n. Chứng chỉ quỹ năng động hơn, ph&ugrave; hợp với người kh&ocirc;ng c&oacute; thời gian theo d&otilde;i thị trường. C&oacute; thể chọn c&aacute;c quỹ c&oacute; lợi suất b&igrave;nh qu&acirc;n 3&ndash;5 năm gần đ&acirc;y tr&ecirc;n 15%/năm. Nh&agrave; đầu tư chủ động c&oacute; thể tự ph&acirc;n bổ theo quan điểm ri&ecirc;ng&quot;, &ocirc;ng Ngọc khuyến nghị.

Về nh&oacute;m ng&agrave;nh cụ thể, &ocirc;ng Ngọc đ&aacute;nh gi&aacute; cao ng&agrave;nh chứng kho&aacute;n trong năm nay. P/E ng&agrave;nh hiện khoảng 13&ndash;15 lần, ở mức thấp. Khi phản &aacute;nh đầy đủ kỳ vọng, c&oacute; thể l&ecirc;n 17&ndash;18 lần; một số c&ocirc;ng ty hiện giao dịch quanh 11&ndash;12 lần. Ng&acirc;n h&agrave;ng cũng l&agrave; nh&oacute;m vốn h&oacute;a lớn, nhiều ng&acirc;n h&agrave;ng tư nh&acirc;n c&ograve;n định gi&aacute; hấp dẫn. C&aacute;c c&acirc;u chuyện như tăng trưởng t&iacute;n dụng, nới room sở hữu nước ngo&agrave;i l&ecirc;n 49% hay điều chỉnh tỷ lệ dự trữ bắt buộc c&oacute; thể tạo động lực.

Nh&oacute;m x&acirc;y dựng hạ tầng v&agrave; vật liệu x&acirc;y dựng, gắn với đầu tư c&ocirc;ng, cũng đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute; khi giải ng&acirc;n năm nay dự kiến đạt 1,08 triệu tỷ đồng, l&agrave; mức kỷ lục &ndash; hướng tới mục ti&ecirc;u tăng trưởng GDP cao trong c&aacute;c năm tới.

Với nh&oacute;m năng lượng v&agrave; dầu kh&iacute;, &ocirc;ng cho rằng triển vọng t&iacute;ch cực đ&atilde; được phản &aacute;nh phần lớn v&agrave;o gi&aacute;. Nhiều cổ phiếu tăng 40&ndash;50%, thậm ch&iacute; 80% trong ba th&aacute;ng qua. Ở v&ugrave;ng gi&aacute; cao, nh&agrave; đầu tư phải chấp nhận rủi ro điều chỉnh ngắn hạn. Trung v&agrave; d&agrave;i hạn vẫn c&oacute; thể c&acirc;n nhắc, nhưng n&ecirc;n chờ nhịp điều chỉnh để c&oacute; mức gi&aacute; hợp l&yacute; hơn.

Từ b&aacute;o c&aacute;o t&agrave;i ch&iacute;nh sau qu&yacute; IV v&agrave; cả năm 2025, &ocirc;ng lấy v&iacute; dụ nh&oacute;m vật liệu x&acirc;y dựng với H&ograve;a Ph&aacute;t (HPG). Doanh nghiệp c&oacute; cấu tr&uacute;c t&agrave;i ch&iacute;nh an to&agrave;n, lợi nhuận đến từ hoạt động cốt l&otilde;i, đang mở rộng c&ocirc;ng suất, tung sản phẩm mới, hưởng lợi từ đầu tư c&ocirc;ng v&agrave; xu hướng gi&aacute; th&eacute;p. &Ocirc;ng kỳ vọng cổ phiếu c&oacute; thể trở lại v&ugrave;ng 33.000&ndash;35.000 đồng trong năm nay.

&quot;C&oacute; thể thấy thị trường chứng kho&aacute;n năm 2026 c&ograve;n nhiều cơ hội khi nền tảng kinh tế v&agrave; doanh nghiệp được củng cố, triển vọng n&acirc;ng hạng r&otilde; r&agrave;ng hơn. Tuy nhi&ecirc;n, cơ hội lu&ocirc;n đi k&egrave;m rủi ro. B&agrave;i to&aacute;n quan trọng kh&ocirc;ng phải &quot;tất tay&quot; v&agrave;o một k&ecirc;nh, m&agrave; l&agrave; ph&acirc;n bổ hợp l&yacute;, đa dạng h&oacute;a danh mục để vừa đ&oacute;n đầu tiềm năng, vừa đảm bảo an to&agrave;n t&agrave;i sản&quot;, chuy&ecirc;n gia khuyến nghị.

Phan Trang

<a href="https://antt.nguoiduatin.vn/khong-phai-vang-hay-gui-tiet-kiem-day-la-kenh-duoc-chuyen-gia-danh-gia-co-the-giup-tien-de-ra-tien-nam-2026-205260302144631435.htm">Link gốc</a>

Sau một năm tài sản phân hóa mạnh, chuyên gia cho rằng năm 2026 không chỉ vàng mà còn có kênh khác có thể giúp nhà đầu tư gia tăng tài sản nếu biết phân bổ hợp lý.


Thị trường

An ninh tiền tệ

Không phải vàng hay gửi tiết kiệm, đây là kênh được chuyên gia đánh giá có thể giúp "tiền đẻ ra tiền" năm 2026

Nguyễn Đức Nhượng

Vl nghe theo s&#250;c vật n&#224;y c&#243; m&#224; c&#242;n c&#225;i nịt

Vl nghe theo súc vật này có mà còn cái nịt