Sau th&aacute;ng 4 giảm mạnh trước c&uacute; sốc thuế quan, thị trường chứng khoán Vi&ecirc;̣t Nam đ&atilde; phục hồi mạnh mẽ trong th&aacute;ng 5/2025 v&ecirc;̀ cả đi&ecirc;̉m s&ocirc;́ l&acirc;̃n thanh khoản. Đặc bi&ecirc;̣t, dòng ti&ecirc;̀n ngoại đã trở lại mua ròng sau 15 tháng bán ròng li&ecirc;n ti&ecirc;́p.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250601/images/chung-hoan-hose-06012023.jpg" style="height:364px; width:600px">

Nh&agrave; đầu tư theo d&otilde;i diễn biến thị trường. Ảnh minh họa: TTXVN

Kỳ vọng tín hi&ecirc;̣u khởi đ&ocirc;̣ng chu kỳ mua ròng

Chuy&ecirc;n gia từ C&ocirc;ng ty c&ocirc;̉ ph&acirc;̀n Chứng khoán Ki&ecirc;́n Thi&ecirc;́t Vi&ecirc;̣t Nam (CSI) cho bi&ecirc;́t, thanh khoản phi&ecirc;n giảm cu&ocirc;́i tu&acirc;̀n qua (30/5) kh&ocirc;ng gia tăng mạnh m&agrave; chỉ tương đương với 3 phi&ecirc;n trước đ&oacute; cho thấy &aacute;p lực b&aacute;n chủ yếu đến từ trạng th&aacute;i chốt lời ngắn hạn.

VN-Index đ&atilde; giao dịch tiệm cận v&ugrave;ng đỉnh 2025 trong 3 phi&ecirc;n li&ecirc;n tiếp n&ecirc;n &aacute;p lực b&aacute;n chốt lời cũng l&agrave; điều kh&ocirc;ng qu&aacute; bất ngờ.

X&eacute;t về xu hướng, VN-Index kết th&uacute;c tuần giao dịch từ (26 - 30/5) tăng 1,38% v&agrave; l&agrave; tuần tăng điểm thứ 4 li&ecirc;n tiếp gi&uacute;p chỉ s&ocirc;́ này. V&igrave; vậy, ở thời điểm hiện tại xu hướng tăng điểm vẫn đang rất t&iacute;ch cực v&agrave; t&acirc;m l&yacute; của giới đầu tư đ&atilde; trở n&ecirc;n lạc quan hơn rất nhiều so với th&aacute;ng 4, CSI nhìn nh&acirc;̣n.

Kết quả kinh doanh quý I/2025 đ&atilde; được c&ocirc;ng bố với lợi nhu&acirc;̣n sau thu&ecirc;́ to&agrave;n thị trường tăng 12% so với cùng kỳ năm ngoái. &nbsp;Kế hoạch kinh doanh của c&aacute;c doanh nghiệp ni&ecirc;m kết trong 2025 với lợi nhu&acirc;̣n sau thu&ecirc;́ tăng 14% so với cùng kỳ khả năng cao sẽ đạt được, khi đ&oacute; P/E forward (gi&aacute; ước t&iacute;nh tr&ecirc;n thu nhập trong tương lai) năm 2025 ở mức 12,1x lần, cho thấy mặt bằng định gi&aacute; ở mức hợp l&yacute; v&agrave; so s&aacute;nh với mức P/E (hệ số gi&aacute; tr&ecirc;n lợi nhuận một cổ phiếu) trung b&igrave;nh 10 năm ở mức 14,9x lần cũng cho thấy ở thời điểm hiện tại định gi&aacute; vẫn ở mức chiết khấu rẻ cho trung v&agrave; d&agrave;i hạn (P/E ở thời điểm hiện tại 13,2 lần).

Giao dịch khối ngoại đ&atilde; c&oacute; những t&iacute;n hiệu khởi sắc hơn trong th&aacute;ng 5. Sau 15 th&aacute;ng li&ecirc;n tiếp b&aacute;n r&ograve;ng trước đ&oacute;, khối ngoại đ&atilde; quay trở lại mua r&ograve;ng trong th&aacute;ng 5 với gi&aacute; trị mua r&ograve;ng đạt 488 tỷ đồng tập trung ở c&aacute;c nh&oacute;m ng&agrave;nh: B&acirc;́t đ&ocirc;̣ng sản khu c&ocirc;ng nghi&ecirc;̣p (540 tỷ đồng), ng&acirc;n h&agrave;ng &nbsp;(1.271 tỷ đồng), bán lẻ (1.775 tỷ đồng)&hellip;

Đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute; khi nhiều m&atilde; b&acirc;́t đ&ocirc;̣ng sản d&acirc;n cư đ&atilde; c&oacute; động th&aacute;i mua r&ograve;ng mạnh trong th&aacute;ng 5 như: DXG (454 tỷ đồng), NVL (528 tỷ đồng), NLG (827 tỷ đồng)&hellip;

&quot;Ch&uacute;ng t&ocirc;i kỳ vọng đ&acirc;y l&agrave; t&iacute;n hiệu khởi động chu kỳ mua r&ograve;ng của khối ngoại sau chu kỳ b&aacute;n r&ograve;ng mạnh mẽ từ 2020 đến tháng 4/2025&quot;, CSI nh&acirc;̣n định.

Tuy v&acirc;̣y, theo CSI, ở thời điểm hiện tại kh&ocirc;ng loại trừ khả năng &aacute;p lực chốt lời sẽ tiếp tục gia tăng trong c&aacute;c phi&ecirc;n tới khi VN-Index chưa thể chinh phục mức đỉnh 1.343 điểm của năm 2025. Mức điều chỉnh sẽ kh&ocirc;ng lớn v&agrave; mốc 1.285-1.300 điểm sẽ l&agrave; ngưỡng hỗ trợ mạnh trong đợt điều chỉnh kỹ thuật lần n&agrave;y.

Sau đợt điều chỉnh, CSI kỳ vọng VN-Index sẽ t&iacute;ch lũy th&ecirc;m động lượng v&agrave; sớm vượt mức đỉnh 1.343 điểm để thiết lập v&ugrave;ng đỉnh mới 1.398 -1.418 điểm trong th&aacute;ng 6.

Các chuy&ecirc;n gia từ C&ocirc;ng ty c&ocirc;̉ ph&acirc;̀n Chứng khoán Sài Gòn &ndash; Hà N&ocirc;̣i (SHS) nh&acirc;̣n định, những y&ecirc;́u t&ocirc;́ giúp thị trường chứng khoán tích cực trở lại trong tháng 5 g&ocirc;̀m có: Tạm ho&atilde;n &aacute;p thuế, đ&agrave;m ph&aacute;n thương mại; nền kinh tế, doanh nghiệp duy tr&igrave; tăng trưởng trong quý &nbsp;I/2025, l&atilde;i suất duy tr&igrave; nền thấp; kỳ vọng động lực tăng trưởng mới từ nghị quyết 68-NQ/TW của Bộ Ch&iacute;nh trị (Nghị quyết 68) về ph&aacute;t triển kinh tế tư nh&acirc;n.

VN-Index kết th&uacute;c th&aacute;ng 5 ở mức 1.332,60 điểm, tăng 8,67% so với th&aacute;ng 4. Ảnh hưởng t&iacute;ch cực đến từ c&aacute;c ng&acirc;n h&agrave;ng tư nh&acirc;n v&agrave; c&aacute;c cổ phiếu Vingroup..., những đại diện nổi bật của ph&aacute;t triển nền kinh tế tư nh&acirc;n. Theo chuy&ecirc;n gia từ C&ocirc;ng ty c&ocirc;̉ ph&acirc;̀n Chứng khoán Sài Gòn - Hà N&ocirc;̣i (SHS), hiện tại nhiều m&atilde; vẫn c&oacute; v&ugrave;ng gi&aacute; tương đối hợp l&yacute; so với c&aacute;c yếu tố cơ bản của doanh nghiệp, tuy nhi&ecirc;n chỉ số VN-Index đ&atilde; lại v&ugrave;ng gi&aacute; đỉnh cũ. &nbsp;Do đó, thị trường c&acirc;̀n có th&ecirc;m động lực cơ bản tốt, vượt trội mới c&oacute; thể kỳ vọng &quot;bứt phá&quot;.

Chuy&ecirc;n gia từ C&ocirc;ng ty c&ocirc;̉ ph&acirc;̀n Chứng khoán VNDIRECT (VNDIRECT) cho rằng, nếu nh&igrave;n kỹ về diễn biến giao dịch trong tuần, có th&ecirc;̉ th&acirc;́y rằng đ&agrave; tăng chỉ tập trung ở một số cổ phiếu trong ng&agrave;nh bất động sản, dệt may, thủy sản, trong khi đ&oacute;, nhiều nh&oacute;m cổ phiếu điều chỉnh r&otilde; rệt trong những phi&ecirc;n cuối tuần, đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute; như cổ phiếu ng&acirc;n h&agrave;ng v&agrave; b&aacute;n lẻ. D&ograve;ng tiền vẫn đang tập trung v&agrave;o một số nh&oacute;m cổ phiếu c&oacute; c&acirc;u chuyện ri&ecirc;ng v&agrave; đ&agrave; tăng của thị trường chưa c&oacute; sự đồng thuận, lan tỏa một c&aacute;ch r&otilde; rệt.

Bước sang tuần giao dịch tới, nhiều khả năng thị trường sẽ tiếp tục xu hướng t&iacute;ch lũy để hấp thụ lực b&aacute;n chốt lời v&agrave; chờ đợi những th&ocirc;ng tin hỗ trợ mới. V&ugrave;ng 1.340-1.350 điểm sẽ tiếp tục l&agrave; v&ugrave;ng cản mạnh kh&oacute; vượt qua trong ngắn hạn. Ngược lại, v&ugrave;ng 1.300-1.320 đi&ecirc;̉m sẽ đ&oacute;ng vai tr&ograve; l&agrave; v&ugrave;ng hỗ trợ của thị trường.

Thực t&ecirc;́ cho th&acirc;́y, trong b&ocirc;́i cảnh thi&ecirc;́u vắng th&ocirc;ng tin h&ocirc;̃ trợ, những bi&ecirc;́n đ&ocirc;̣ng của thị trường chứng khoán Vi&ecirc;̣t Nam chịu tác đ&ocirc;̣ng lớn từ chính sách thu&ecirc;́ quan của Mỹ. Đi&ecirc;̀u này cũng tương đ&ocirc;̀ng với các thị trường chứng khoán tr&ecirc;n th&ecirc;́ giới.

Chứng khoán th&ecirc;́ giới bi&ecirc;́n đ&ocirc;̣ng theo thu&ecirc;́ quan

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250601/images/chung-khoan-230525.jpg" style="height:387px; width:600px">

Bảng chỉ số chứng kho&aacute;n tại Seoul, H&agrave;n Quốc. Ảnh tư liệu: THX/TTXVN

Thị trường chứng kho&aacute;n ch&acirc;u &Aacute; hầu như giảm điểm trong phi&ecirc;n giao dịch chiều 30/5 sau khi T&ograve;a Ph&uacute;c thẩm Li&ecirc;n bang Mỹ tạm thời duy tr&igrave; hiệu lực c&aacute;c ch&iacute;nh s&aacute;ch thuế của Tổng thống Donald Trump.

Th&ocirc;ng tin n&agrave;y khiến t&igrave;nh h&igrave;nh th&ecirc;m bất ổn chỉ một ng&agrave;y sau ph&aacute;n quyết trước đ&oacute; của T&ograve;a &aacute;n Thương mại Quốc tế Mỹ v&agrave;o ng&agrave;y 28/5.

Chốt phi&ecirc;n giao dịch chỉ số Nikkei 225 tại thị trường Tokyo giảm 1,2% xuống 37.965,10 điểm. Chỉ số Hang Seng tại thị trường Hong Kong (Trung Quốc) giảm 1,2% xuống 23.289,77 điểm. Chỉ số Shanghai Composite tại s&agrave;n giao dịch Thượng Hải giảm 0,5% xuống 3.347,49 điểm. C&aacute;c thị trường chứng kho&aacute;n Seoul, Manila, Mumbai v&agrave; Bangkok cũng lao dốc, trong khi c&aacute;c thị trường Sydney v&agrave; Wellington tăng nhẹ.

Chuy&ecirc;n gia Rodrigo Catril thuộc National Australia Bank cho rằng sau quyết định của T&ograve;a ph&uacute;c thẩm ch&iacute;nh s&aacute;ch thương mại của &ocirc;ng Trump vẫn c&ograve;n nguy&ecirc;n hiệu lực v&agrave; cuộc chiến ph&aacute;p l&yacute; chỉ l&agrave;m gia tăng những bất ổn.

Thị trường cũng chịu t&aacute;c động từ dữ liệu cho thấy kinh tế Mỹ suy giảm trong qu&yacute; I/2025 d&ugrave; với tốc độ chậm hơn dự b&aacute;o ban đầu. Những số liệu kh&ocirc;ng khả quan về trợ cấp thất nghiệp v&agrave; doanh số b&aacute;n nh&agrave; c&agrave;ng l&agrave;m thị trường th&ecirc;m bi quan, trong khi giới đầu tư vẫn lo ngại về lợi suất tr&aacute;i phiếu Mỹ cao v&agrave; kế hoạch tăng th&acirc;m hụt ng&acirc;n s&aacute;ch của &ocirc;ng Trump.

Th&aacute;ng 5 l&agrave; giai đoạn đầy biến động đối với thị trường chứng kho&aacute;n Mỹ khi c&aacute;c ch&iacute;nh s&aacute;ch thương mại kh&ocirc;ng ổn định của Tổng thống Donald Trump li&ecirc;n tục g&acirc;y lo lắng cho giới đầu tư.

Tuy nhi&ecirc;n, nhờ lập trường mềm mỏng hơn sau đ&oacute; của ch&iacute;nh &ocirc;ng Trump về thuế quan, c&ugrave;ng với b&aacute;o c&aacute;o lợi nhuận t&iacute;ch cực của c&aacute;c doanh nghiệp v&agrave; dữ liệu lạm ph&aacute;t ổn định, chỉ số S&amp;P 500 đ&atilde; phục hồi đ&aacute;ng kể từ đ&aacute;y thiết lập trong th&aacute;ng 4.

Trong phi&ecirc;n giao dịch ng&agrave;y 30/5 cũng l&agrave; ng&agrave;y giao dịch cuối th&aacute;ng, cả ba chỉ số chứng kho&aacute;n ch&iacute;nh của Mỹ đều mở cửa trong sắc đỏ sau khi &ocirc;ng Trump c&aacute;o buộc Trung Quốc vi phạm thỏa thuận thương mại với Mỹ tr&ecirc;n nền tảng Truth Social, đồng thời đưa ra lời đe dọa sẽ &aacute;p dụng lập trường cứng rắn hơn với Bắc Kinh. Tuy nhi&ecirc;n, đ&agrave; giảm của thị trường được thu hẹp sau khi &ocirc;ng Trump th&ocirc;ng b&aacute;o sẽ trao đổi trực tiếp với Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận B&igrave;nh với hy vọng sẽ giải quyết được c&aacute;c bất đồng về thương mại v&agrave; thuế quan.

C&aacute;c chiến lược gia thị trường nhận định sự bất ổn do những th&ocirc;ng tin tr&aacute;i chiều về thuế quan đang l&agrave;m kh&oacute; nh&agrave; đầu tư. Jake Dollarhide, Gi&aacute;m đốc điều h&agrave;nh (CEO) của Longbow Asset Management ở Oklahoma, cho biết: &quot;C&aacute;c nh&agrave; đầu tư hiện kh&ocirc;ng biết n&ecirc;n phản ứng thế n&agrave;o với những tin tức li&ecirc;n quan đến thuế quan. Chu kỳ tin tức hiện tại rất hỗn loạn&quot;.

Chốt phi&ecirc;n cuối th&aacute;ng, chỉ số Dow Jones tăng 0,13% l&ecirc;n 42.270,07 điểm.; S&amp;P 500 giảm 0,01% xuống 5.911,69 điểm; Nasdaq Composite giảm 0,32% xuống c&ograve;n 19.113,77 điểm. T&iacute;nh chung cả tuần, S&amp;P 500 tăng khoảng 6,2% v&agrave; tiến gần mức đỉnh lịch sử đạt được hồi th&aacute;ng 2 khi chỉ c&ograve;n c&aacute;ch chưa đầy 4%. Trong khi đ&oacute;, Nasdaq tăng mạnh 9,6%.

Theo Oxford Research, trước khi &ocirc;ng Trump nhậm chức, mức thuế quan hiệu quả trung b&igrave;nh của Mỹ đối với h&agrave;ng nhập khẩu chỉ v&agrave;o khoảng 2&ndash;3%. Tuy nhi&ecirc;n đến nay, con số n&agrave;y đ&atilde; tăng vọt l&ecirc;n khoảng 15%. Một ph&aacute;n quyết của t&ograve;a &aacute;n thương mại đ&atilde; y&ecirc;u cầu giảm thuế về khoảng 6% nhưng lệnh đ&igrave;nh chỉ khẩn cấp của t&ograve;a ph&uacute;c thẩm đ&atilde; giữ nguy&ecirc;n mức thuế cao hơn.

Văn Giáp (TTXVN)

<a href="https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/khoi-ngoai-tro-lai-mua-rong-co-phieu-sau-15-thang-ban-rong-lien-tiep-20250601114625293.htm">Link gốc</a>

Sau tháng 4 giảm mạnh trước cú sốc thuế quan, thị trường chứng khoán Việt Nam đã phục hồi mạnh mẽ trong tháng 5/2025 về cả điểm số lẫn thanh khoản. Đặc biệt, dòng tiền ngoại đã trở lại mua ròng sau 15 tháng bán ròng liên tiếp.


Sau th&aacute;ng 4 giảm mạnh trước c&uacute; sốc thuế quan, thị trường chứng khoán Vi&ecirc;̣t Nam đ&atilde; phục hồi mạnh mẽ trong th&aacute;ng 5/2025 v&ecirc;̀ cả đi&ecirc;̉m s&ocirc;́ l&acirc;̃n thanh khoản. Đặc bi&ecirc;̣t, dòng ti&ecirc;̀n ngoại đã trở lại mua ròng sau 15 tháng bán ròng li&ecirc;n ti&ecirc;́p.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250601/images/chung-hoan-hose-06012023.jpg" style="height:364px; width:600px" />

Nh&agrave; đầu tư theo d&otilde;i diễn biến thị trường. Ảnh minh họa: TTXVN

Kỳ vọng tín hi&ecirc;̣u khởi đ&ocirc;̣ng chu kỳ mua ròng

Chuy&ecirc;n gia từ C&ocirc;ng ty c&ocirc;̉ ph&acirc;̀n Chứng khoán Ki&ecirc;́n Thi&ecirc;́t Vi&ecirc;̣t Nam (CSI) cho bi&ecirc;́t, thanh khoản phi&ecirc;n giảm cu&ocirc;́i tu&acirc;̀n qua (30/5) kh&ocirc;ng gia tăng mạnh m&agrave; chỉ tương đương với 3 phi&ecirc;n trước đ&oacute; cho thấy &aacute;p lực b&aacute;n chủ yếu đến từ trạng th&aacute;i chốt lời ngắn hạn.

VN-Index đ&atilde; giao dịch tiệm cận v&ugrave;ng đỉnh 2025 trong 3 phi&ecirc;n li&ecirc;n tiếp n&ecirc;n &aacute;p lực b&aacute;n chốt lời cũng l&agrave; điều kh&ocirc;ng qu&aacute; bất ngờ.

X&eacute;t về xu hướng, VN-Index kết th&uacute;c tuần giao dịch từ (26 - 30/5) tăng 1,38% v&agrave; l&agrave; tuần tăng điểm thứ 4 li&ecirc;n tiếp gi&uacute;p chỉ s&ocirc;́ này. V&igrave; vậy, ở thời điểm hiện tại xu hướng tăng điểm vẫn đang rất t&iacute;ch cực v&agrave; t&acirc;m l&yacute; của giới đầu tư đ&atilde; trở n&ecirc;n lạc quan hơn rất nhiều so với th&aacute;ng 4, CSI nhìn nh&acirc;̣n.

Kết quả kinh doanh quý I/2025 đ&atilde; được c&ocirc;ng bố với lợi nhu&acirc;̣n sau thu&ecirc;́ to&agrave;n thị trường tăng 12% so với cùng kỳ năm ngoái. &nbsp;Kế hoạch kinh doanh của c&aacute;c doanh nghiệp ni&ecirc;m kết trong 2025 với lợi nhu&acirc;̣n sau thu&ecirc;́ tăng 14% so với cùng kỳ khả năng cao sẽ đạt được, khi đ&oacute; P/E forward (gi&aacute; ước t&iacute;nh tr&ecirc;n thu nhập trong tương lai) năm 2025 ở mức 12,1x lần, cho thấy mặt bằng định gi&aacute; ở mức hợp l&yacute; v&agrave; so s&aacute;nh với mức P/E (hệ số gi&aacute; tr&ecirc;n lợi nhuận một cổ phiếu) trung b&igrave;nh 10 năm ở mức 14,9x lần cũng cho thấy ở thời điểm hiện tại định gi&aacute; vẫn ở mức chiết khấu rẻ cho trung v&agrave; d&agrave;i hạn (P/E ở thời điểm hiện tại 13,2 lần).

Giao dịch khối ngoại đ&atilde; c&oacute; những t&iacute;n hiệu khởi sắc hơn trong th&aacute;ng 5. Sau 15 th&aacute;ng li&ecirc;n tiếp b&aacute;n r&ograve;ng trước đ&oacute;, khối ngoại đ&atilde; quay trở lại mua r&ograve;ng trong th&aacute;ng 5 với gi&aacute; trị mua r&ograve;ng đạt 488 tỷ đồng tập trung ở c&aacute;c nh&oacute;m ng&agrave;nh: B&acirc;́t đ&ocirc;̣ng sản khu c&ocirc;ng nghi&ecirc;̣p (540 tỷ đồng), ng&acirc;n h&agrave;ng &nbsp;(1.271 tỷ đồng), bán lẻ (1.775 tỷ đồng)&hellip;

Đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute; khi nhiều m&atilde; b&acirc;́t đ&ocirc;̣ng sản d&acirc;n cư đ&atilde; c&oacute; động th&aacute;i mua r&ograve;ng mạnh trong th&aacute;ng 5 như: DXG (454 tỷ đồng), NVL (528 tỷ đồng), NLG (827 tỷ đồng)&hellip;

&quot;Ch&uacute;ng t&ocirc;i kỳ vọng đ&acirc;y l&agrave; t&iacute;n hiệu khởi động chu kỳ mua r&ograve;ng của khối ngoại sau chu kỳ b&aacute;n r&ograve;ng mạnh mẽ từ 2020 đến tháng 4/2025&quot;, CSI nh&acirc;̣n định.

Tuy v&acirc;̣y, theo CSI, ở thời điểm hiện tại kh&ocirc;ng loại trừ khả năng &aacute;p lực chốt lời sẽ tiếp tục gia tăng trong c&aacute;c phi&ecirc;n tới khi VN-Index chưa thể chinh phục mức đỉnh 1.343 điểm của năm 2025. Mức điều chỉnh sẽ kh&ocirc;ng lớn v&agrave; mốc 1.285-1.300 điểm sẽ l&agrave; ngưỡng hỗ trợ mạnh trong đợt điều chỉnh kỹ thuật lần n&agrave;y.

Sau đợt điều chỉnh, CSI kỳ vọng VN-Index sẽ t&iacute;ch lũy th&ecirc;m động lượng v&agrave; sớm vượt mức đỉnh 1.343 điểm để thiết lập v&ugrave;ng đỉnh mới 1.398 -1.418 điểm trong th&aacute;ng 6.

Các chuy&ecirc;n gia từ C&ocirc;ng ty c&ocirc;̉ ph&acirc;̀n Chứng khoán Sài Gòn &ndash; Hà N&ocirc;̣i (SHS) nh&acirc;̣n định, những y&ecirc;́u t&ocirc;́ giúp thị trường chứng khoán tích cực trở lại trong tháng 5 g&ocirc;̀m có: Tạm ho&atilde;n &aacute;p thuế, đ&agrave;m ph&aacute;n thương mại; nền kinh tế, doanh nghiệp duy tr&igrave; tăng trưởng trong quý &nbsp;I/2025, l&atilde;i suất duy tr&igrave; nền thấp; kỳ vọng động lực tăng trưởng mới từ nghị quyết 68-NQ/TW của Bộ Ch&iacute;nh trị (Nghị quyết 68) về ph&aacute;t triển kinh tế tư nh&acirc;n.

VN-Index kết th&uacute;c th&aacute;ng 5 ở mức 1.332,60 điểm, tăng 8,67% so với th&aacute;ng 4. Ảnh hưởng t&iacute;ch cực đến từ c&aacute;c ng&acirc;n h&agrave;ng tư nh&acirc;n v&agrave; c&aacute;c cổ phiếu Vingroup..., những đại diện nổi bật của ph&aacute;t triển nền kinh tế tư nh&acirc;n. Theo chuy&ecirc;n gia từ C&ocirc;ng ty c&ocirc;̉ ph&acirc;̀n Chứng khoán Sài Gòn - Hà N&ocirc;̣i (SHS), hiện tại nhiều m&atilde; vẫn c&oacute; v&ugrave;ng gi&aacute; tương đối hợp l&yacute; so với c&aacute;c yếu tố cơ bản của doanh nghiệp, tuy nhi&ecirc;n chỉ số VN-Index đ&atilde; lại v&ugrave;ng gi&aacute; đỉnh cũ. &nbsp;Do đó, thị trường c&acirc;̀n có th&ecirc;m động lực cơ bản tốt, vượt trội mới c&oacute; thể kỳ vọng &quot;bứt phá&quot;.

Chuy&ecirc;n gia từ C&ocirc;ng ty c&ocirc;̉ ph&acirc;̀n Chứng khoán VNDIRECT (VNDIRECT) cho rằng, nếu nh&igrave;n kỹ về diễn biến giao dịch trong tuần, có th&ecirc;̉ th&acirc;́y rằng đ&agrave; tăng chỉ tập trung ở một số cổ phiếu trong ng&agrave;nh bất động sản, dệt may, thủy sản, trong khi đ&oacute;, nhiều nh&oacute;m cổ phiếu điều chỉnh r&otilde; rệt trong những phi&ecirc;n cuối tuần, đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute; như cổ phiếu ng&acirc;n h&agrave;ng v&agrave; b&aacute;n lẻ. D&ograve;ng tiền vẫn đang tập trung v&agrave;o một số nh&oacute;m cổ phiếu c&oacute; c&acirc;u chuyện ri&ecirc;ng v&agrave; đ&agrave; tăng của thị trường chưa c&oacute; sự đồng thuận, lan tỏa một c&aacute;ch r&otilde; rệt.

Bước sang tuần giao dịch tới, nhiều khả năng thị trường sẽ tiếp tục xu hướng t&iacute;ch lũy để hấp thụ lực b&aacute;n chốt lời v&agrave; chờ đợi những th&ocirc;ng tin hỗ trợ mới. V&ugrave;ng 1.340-1.350 điểm sẽ tiếp tục l&agrave; v&ugrave;ng cản mạnh kh&oacute; vượt qua trong ngắn hạn. Ngược lại, v&ugrave;ng 1.300-1.320 đi&ecirc;̉m sẽ đ&oacute;ng vai tr&ograve; l&agrave; v&ugrave;ng hỗ trợ của thị trường.

Thực t&ecirc;́ cho th&acirc;́y, trong b&ocirc;́i cảnh thi&ecirc;́u vắng th&ocirc;ng tin h&ocirc;̃ trợ, những bi&ecirc;́n đ&ocirc;̣ng của thị trường chứng khoán Vi&ecirc;̣t Nam chịu tác đ&ocirc;̣ng lớn từ chính sách thu&ecirc;́ quan của Mỹ. Đi&ecirc;̀u này cũng tương đ&ocirc;̀ng với các thị trường chứng khoán tr&ecirc;n th&ecirc;́ giới.

Chứng khoán th&ecirc;́ giới bi&ecirc;́n đ&ocirc;̣ng theo thu&ecirc;́ quan

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250601/images/chung-khoan-230525.jpg" style="height:387px; width:600px" />

Bảng chỉ số chứng kho&aacute;n tại Seoul, H&agrave;n Quốc. Ảnh tư liệu: THX/TTXVN

Thị trường chứng kho&aacute;n ch&acirc;u &Aacute; hầu như giảm điểm trong phi&ecirc;n giao dịch chiều 30/5 sau khi T&ograve;a Ph&uacute;c thẩm Li&ecirc;n bang Mỹ tạm thời duy tr&igrave; hiệu lực c&aacute;c ch&iacute;nh s&aacute;ch thuế của Tổng thống Donald Trump.

Th&ocirc;ng tin n&agrave;y khiến t&igrave;nh h&igrave;nh th&ecirc;m bất ổn chỉ một ng&agrave;y sau ph&aacute;n quyết trước đ&oacute; của T&ograve;a &aacute;n Thương mại Quốc tế Mỹ v&agrave;o ng&agrave;y 28/5.

Chốt phi&ecirc;n giao dịch chỉ số Nikkei 225 tại thị trường Tokyo giảm 1,2% xuống 37.965,10 điểm. Chỉ số Hang Seng tại thị trường Hong Kong (Trung Quốc) giảm 1,2% xuống 23.289,77 điểm. Chỉ số Shanghai Composite tại s&agrave;n giao dịch Thượng Hải giảm 0,5% xuống 3.347,49 điểm. C&aacute;c thị trường chứng kho&aacute;n Seoul, Manila, Mumbai v&agrave; Bangkok cũng lao dốc, trong khi c&aacute;c thị trường Sydney v&agrave; Wellington tăng nhẹ.

Chuy&ecirc;n gia Rodrigo Catril thuộc National Australia Bank cho rằng sau quyết định của T&ograve;a ph&uacute;c thẩm ch&iacute;nh s&aacute;ch thương mại của &ocirc;ng Trump vẫn c&ograve;n nguy&ecirc;n hiệu lực v&agrave; cuộc chiến ph&aacute;p l&yacute; chỉ l&agrave;m gia tăng những bất ổn.

Thị trường cũng chịu t&aacute;c động từ dữ liệu cho thấy kinh tế Mỹ suy giảm trong qu&yacute; I/2025 d&ugrave; với tốc độ chậm hơn dự b&aacute;o ban đầu. Những số liệu kh&ocirc;ng khả quan về trợ cấp thất nghiệp v&agrave; doanh số b&aacute;n nh&agrave; c&agrave;ng l&agrave;m thị trường th&ecirc;m bi quan, trong khi giới đầu tư vẫn lo ngại về lợi suất tr&aacute;i phiếu Mỹ cao v&agrave; kế hoạch tăng th&acirc;m hụt ng&acirc;n s&aacute;ch của &ocirc;ng Trump.

Th&aacute;ng 5 l&agrave; giai đoạn đầy biến động đối với thị trường chứng kho&aacute;n Mỹ khi c&aacute;c ch&iacute;nh s&aacute;ch thương mại kh&ocirc;ng ổn định của Tổng thống Donald Trump li&ecirc;n tục g&acirc;y lo lắng cho giới đầu tư.

Tuy nhi&ecirc;n, nhờ lập trường mềm mỏng hơn sau đ&oacute; của ch&iacute;nh &ocirc;ng Trump về thuế quan, c&ugrave;ng với b&aacute;o c&aacute;o lợi nhuận t&iacute;ch cực của c&aacute;c doanh nghiệp v&agrave; dữ liệu lạm ph&aacute;t ổn định, chỉ số S&amp;P 500 đ&atilde; phục hồi đ&aacute;ng kể từ đ&aacute;y thiết lập trong th&aacute;ng 4.

Trong phi&ecirc;n giao dịch ng&agrave;y 30/5 cũng l&agrave; ng&agrave;y giao dịch cuối th&aacute;ng, cả ba chỉ số chứng kho&aacute;n ch&iacute;nh của Mỹ đều mở cửa trong sắc đỏ sau khi &ocirc;ng Trump c&aacute;o buộc Trung Quốc vi phạm thỏa thuận thương mại với Mỹ tr&ecirc;n nền tảng Truth Social, đồng thời đưa ra lời đe dọa sẽ &aacute;p dụng lập trường cứng rắn hơn với Bắc Kinh. Tuy nhi&ecirc;n, đ&agrave; giảm của thị trường được thu hẹp sau khi &ocirc;ng Trump th&ocirc;ng b&aacute;o sẽ trao đổi trực tiếp với Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận B&igrave;nh với hy vọng sẽ giải quyết được c&aacute;c bất đồng về thương mại v&agrave; thuế quan.

C&aacute;c chiến lược gia thị trường nhận định sự bất ổn do những th&ocirc;ng tin tr&aacute;i chiều về thuế quan đang l&agrave;m kh&oacute; nh&agrave; đầu tư. Jake Dollarhide, Gi&aacute;m đốc điều h&agrave;nh (CEO) của Longbow Asset Management ở Oklahoma, cho biết: &quot;C&aacute;c nh&agrave; đầu tư hiện kh&ocirc;ng biết n&ecirc;n phản ứng thế n&agrave;o với những tin tức li&ecirc;n quan đến thuế quan. Chu kỳ tin tức hiện tại rất hỗn loạn&quot;.

Chốt phi&ecirc;n cuối th&aacute;ng, chỉ số Dow Jones tăng 0,13% l&ecirc;n 42.270,07 điểm.; S&amp;P 500 giảm 0,01% xuống 5.911,69 điểm; Nasdaq Composite giảm 0,32% xuống c&ograve;n 19.113,77 điểm. T&iacute;nh chung cả tuần, S&amp;P 500 tăng khoảng 6,2% v&agrave; tiến gần mức đỉnh lịch sử đạt được hồi th&aacute;ng 2 khi chỉ c&ograve;n c&aacute;ch chưa đầy 4%. Trong khi đ&oacute;, Nasdaq tăng mạnh 9,6%.

Theo Oxford Research, trước khi &ocirc;ng Trump nhậm chức, mức thuế quan hiệu quả trung b&igrave;nh của Mỹ đối với h&agrave;ng nhập khẩu chỉ v&agrave;o khoảng 2&ndash;3%. Tuy nhi&ecirc;n đến nay, con số n&agrave;y đ&atilde; tăng vọt l&ecirc;n khoảng 15%. Một ph&aacute;n quyết của t&ograve;a &aacute;n thương mại đ&atilde; y&ecirc;u cầu giảm thuế về khoảng 6% nhưng lệnh đ&igrave;nh chỉ khẩn cấp của t&ograve;a ph&uacute;c thẩm đ&atilde; giữ nguy&ecirc;n mức thuế cao hơn.

Văn Giáp (TTXVN)

<a href="https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/khoi-ngoai-tro-lai-mua-rong-co-phieu-sau-15-thang-ban-rong-lien-tiep-20250601114625293.htm">Link gốc</a>