Sự phục hồi của thị trường bất động sản c&oacute; vẻ như chưa đủ sức để vực dậy ng&agrave;nh x&acirc;y dựng sau thời gian d&agrave;i &quot;d&ograve; đ&aacute;y&quot;. Bức tranh to&agrave;n ng&agrave;nh vẫn nhuốm m&agrave;u x&aacute;m trong bối cảnh doanh nghiệp &quot;l&atilde;i mỏng&quot;, kh&ocirc;ng &iacute;t &ocirc;ng lớn phải b&aacute;n t&agrave;i sản để c&oacute; tiền xoay sở.

	Tổng c&ocirc;ng ty cổ phần Đầu tư Ph&aacute;t triển X&acirc;y dựng (<a class='symbol'>DIG</a>) đang l&agrave; một trong những t&ecirc;n tuổi đầu ng&agrave;nh x&acirc;y dựng li&ecirc;n tục được nhắc đến trong những ng&agrave;y qua, bởi c&aacute;c th&ocirc;ng tin về tho&aacute;i vốn, chuyển nhượng dự &aacute;n, giải thể c&ocirc;ng ty con, trong bối cảnh c&ocirc;ng ty vừa trải qua qu&yacute; đầu năm &ldquo;&egrave;o uột&rdquo;.

	Loay hoay gỡ kh&oacute; d&ograve;ng tiền

	Vừa qua, <a class='symbol'>DIG</a> th&ocirc;ng qua chủ trương tho&aacute;i một phần vốn tại DIC Anh Em, đồng thời tho&aacute;i to&agrave;n bộ vốn tại CTCP Cao su Ph&uacute; Riềng - Kratie cho nh&agrave; đầu tư c&oacute; nhu cầu nhận chuyển nhượng. Thời gian ho&agrave;n tất chuyển nhượng trước 30/09/2024 với h&igrave;nh thức thanh to&aacute;n l&agrave; chuyển khoản.

	Trước đ&oacute;, <a class='symbol'>DIG</a> cũng th&ocirc;ng qua chủ trương giải thể C&ocirc;ng ty TNHH MTV Vũng T&agrave;u Centre Point, c&ocirc;ng ty con do <a class='symbol'>DIG</a> sở hữu 100% vốn. Doanh nghiệp n&agrave;y mới chỉ được <a class='symbol'>DIG</a> th&agrave;nh lập hồi th&aacute;ng 6/2023 vừa qua, với vốn điều lệ 300 tỷ đồng.

	<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20240627/images/-6402-1719394597_1200x0.jpg" style="width: 600px; height: 375px;">

	C&oacute; dấu hiệu phục hồi, song c&aacute;c doanh nghiệp x&acirc;y dựng vẫn đối diện nhiều th&aacute;ch thức.

	Những động th&aacute;i mới của <a class='symbol'>DIG</a> g&acirc;y ch&uacute; &yacute; hơn bởi t&igrave;nh h&igrave;nh doanh kh&ocirc;ng qu&aacute; nhiều điểm s&aacute;ng thời gian qua. Cụ thể trong qu&yacute; II/2024, <a class='symbol'>DIG</a> ước doanh thu hợp nhất đạt 874 tỷ đồng, lợi nhuận trước thuế đạt 160 tỷ đồng. Kết quả n&agrave;y được đ&aacute;nh gi&aacute; khả quan hơn rất nhiều khi <a class='symbol'>DIG</a> ghi nhận thua lỗ nặng nề trong qu&yacute; I, với doanh thu thuần đạt vỏn vẹn 489 triệu đồng v&agrave; lợi nhuận sau thuế &acirc;m hơn 120 tỷ đồng.

	Tương tự <a class='symbol'>DIG</a>, trước đ&oacute;, X&acirc;y dựng H&ograve;a B&igrave;nh (<a class='symbol'>HBC</a>) cũng vừa c&ocirc;ng bố th&ocirc;ng tin bất thường về việc tho&aacute;i sạch vốn tại 2 c&ocirc;ng ty li&ecirc;n kết l&agrave; CTCP Cơ kh&iacute; v&agrave; Nh&ocirc;m k&iacute;nh Anh Việt v&agrave; CTCP Kỹ thuật Jesco Ho&agrave; B&igrave;nh.

	Hoạt động tho&aacute;i vốn diễn ra trong bối cảnh t&igrave;nh h&igrave;nh kinh doanh của <a class='symbol'>HBC</a> c&oacute; cải thiện nhưng kh&ocirc;ng mấy khởi sắc. Cụ thể, t&iacute;nh đến hết qu&yacute; I/2024, tổng t&agrave;i sản của <a class='symbol'>HBC</a> ghi nhận đạt hơn 14.892 tỷ đồng, giảm gần 350 tỷ đồng so với đầu năm. Trong đ&oacute;, gần 70% t&agrave;i sản của c&ocirc;ng ty l&agrave; c&aacute;c khoản phải thu ngắn hạn, đạt 10.239 tỷ đồng. Doanh nghiệp chỉ c&ograve;n 315 tỷ tiền mặt v&agrave; tiền gửi.

	Những diễn biến thực tế, đặc biệt l&agrave; động th&aacute;i t&aacute;i cơ cấu mạnh mẽ của c&aacute;c doanh nghiệp c&oacute; t&ecirc;n tuổi cho thấy c&aacute;c doanh nghiệp ng&agrave;nh x&acirc;y dựng vẫn đang đối diện với kh&ocirc;ng &iacute;t th&aacute;ch thức về d&ograve;ng tiền, đ&ograve;i hỏi sự thay đổi căn bản để th&iacute;ch ứng.

	C&aacute;ch n&agrave;o tho&aacute;t &ldquo;vũng lầy&rdquo;?

	Khảo s&aacute;t cho thấy rất nhiều doanh nghiệp x&acirc;y dựng trong qu&yacute; I/2024 ghi nhận lợi nhuận sau thuế &ldquo;mỏng như l&aacute; l&uacute;a&rdquo;, như: Fecon (0,6 tỷ đồng), Phục Hưng Holdings (0,9 tỷ đồng), Alphanam E&amp;C (1 tỷ đồng), SCI E&amp;C (3 tỷ đồng), Cotana (3,8 tỷ đồng), X&acirc;y dựng <a class='symbol'>SCG</a> (8 tỷ đồng)&hellip;

	Ngay cả những t&ecirc;n tuổi lớn như Ricons cũng ghi nhận kết quả kinh doanh c&oacute; phần k&eacute;m t&iacute;ch cực trong qu&yacute; đầu năm. Cụ thể, trong qu&yacute; I, d&ugrave; cải thiện được gi&aacute; vốn, lợi nhuận gộp đạt 58 tỷ đồng, tăng 38%, tương ứng bi&ecirc;n lợi nhuận gộp đạt 3,6%, nhưng Ricons chỉ c&oacute; l&atilde;i sau thuế 14,3 tỷ đồng, giảm 7% so với c&ugrave;ng kỳ.

	Tương tự, trong qu&yacute; I/2024, Tổng c&ocirc;ng ty X&acirc;y dựng H&agrave; Nội - CTCP (Hancorp, UPCoM: <a class='symbol'>HAN</a>) chỉ ghi nhận khoản l&atilde;i trước thuế 4,9 tỷ đồng v&agrave; l&atilde;i sau thuế vỏn vẹn 1,5 tỷ đồng. Chưa kể, &ldquo;game&rdquo; t&agrave;i ch&iacute;nh của c&ocirc;ng ty ghi nhận giảm 29%, chỉ đạt 0,9 tỷ đồng trong 3 th&aacute;ng đầu năm..

	Cần phải n&oacute;i th&ecirc;m l&agrave; bức tranh ng&agrave;nh x&acirc;y dựng kh&ocirc;ng phải l&agrave; kh&ocirc;ng c&oacute; những điểm s&aacute;ng. Điển h&igrave;nh, Coteccons (<a class='symbol'>CTD</a>) b&aacute;o l&atilde;i gấp gần 5 lần trong qu&yacute; I (doanh thu đạt gần 4.666 tỷ đồng tăng 49% so với c&ugrave;ng kỳ). Sau khi trừ đi c&aacute;c chi ph&iacute; ph&aacute;t sinh, Coteccons l&atilde;i r&ograve;ng gần 105 tỷ đồng. Sau 14 qu&yacute; li&ecirc;n tiếp, <a class='symbol'>CTD</a> đ&atilde; quay lại mốc l&atilde;i trăm tỷ đồng trong v&ograve;ng 1 qu&yacute;.

	Tuy nhi&ecirc;n, nh&igrave;n chung, d&ugrave; t&igrave;nh h&igrave;nh kinh doanh đ&atilde; bớt u &aacute;m, &ldquo;sức khỏe&rdquo; của c&aacute;c doanh nghiệp ng&agrave;nh x&acirc;y dựng tr&ecirc;n thực tế vẫn chưa c&oacute; nhiều đột ph&aacute;. Trong bối cảnh đ&oacute;, nhiều &ocirc;ng lớn đầu ng&agrave;nh đ&atilde; t&iacute;ch cực t&igrave;m hướng đi mới nhằm &ldquo;mở lối tho&aacute;t hiểm&rdquo;, trong đ&oacute; c&oacute; lấn s&acirc;n bất động sản v&agrave; xoay trục ra nước ngo&agrave;i.

	Như trường hợp của Coteccons (<a class='symbol'>CTD</a>) đang đẩy mạnh đầu tư dự &aacute;n. Hiện, <a class='symbol'>CTD</a> đang đầu tư v&agrave;o dự &aacute;n The Emerald 68 tại TP Thuận An, tỉnh B&igrave;nh Dương, hợp t&aacute;c với C&ocirc;ng ty TNHH Đầu tư v&agrave; Ph&aacute;t triển L&ecirc; Phong (L&ecirc; Phong Group). Đ&acirc;y l&agrave; dự &aacute;n đầu ti&ecirc;n Coteccons đ&oacute;ng vai tr&ograve; nh&agrave; ph&aacute;t triển.

	Trước <a class='symbol'>CTD</a>, Ricons cũng định hướng đầu tư v&agrave;o bất động sản, với mục ti&ecirc;u mở rộng nguồn thu b&ecirc;n cạnh ng&agrave;nh x&acirc;y dựng cốt l&otilde;i của doanh nghiệp. Ti&ecirc;u ch&iacute; của c&ocirc;ng ty l&agrave; đầu tư c&oacute; chọn lọc, li&ecirc;n kết với c&aacute;c chủ đầu tư tại c&aacute;c dự &aacute;n c&oacute; ph&aacute;p l&yacute; r&otilde; r&agrave;ng, c&aacute;c dự &aacute;n thứ cấp c&oacute; khả năng mang lại lợi nhuận cao.

	C&ugrave;ng với đ&oacute;, Newtecons - một t&ecirc;n tuổi đang c&oacute; những tăng trưởng thần tốc do &ocirc;ng Nguyễn B&aacute; Dương s&aacute;ng lập cũng đang c&oacute; định hướng sẽ tham gia đầu tư trực tiếp v&agrave;o bất động sản. X&acirc;y dựng H&ograve;a B&igrave;nh cũng kh&ocirc;ng giấu tham vọng lấn s&acirc;n sang l&agrave;m dự &aacute;n, tuy nhi&ecirc;n <a class='symbol'>HBC</a> đang ch&uacute; trọng việc &ldquo;xuất ngoại&rdquo; hơn.

	Tựu trung lại, trong bối cảnh &ldquo;sức khỏe&rdquo; nền kinh tế c&ograve;n nhiều biến động, th&aacute;ch thức vẫn đang chờ đợi c&aacute;c nh&agrave; thầu, buộc c&aacute;c doanh nghiệp từ lớn đến nhỏ đều phải t&aacute;i cơ cấu, t&iacute;nh tới việc mở rộng hoạt động sang c&aacute;c lĩnh vực nằm ngo&agrave;i thế mạnh như x&acirc;y dựng hạ tầng giao th&ocirc;ng, x&acirc;y dựng c&ocirc;ng nghiệp hay thậm ch&iacute; tham gia s&acirc;u rộng hơn v&agrave;o c&aacute;c dự &aacute;n đầu tư c&ocirc;ng&hellip;

	Ng&agrave;nh x&acirc;y dựng trong giai đoạn tới, khi đầu tư c&ocirc;ng tiếp tục được th&uacute;c đẩy v&agrave; thị trường bất động sản phục hồi, được kỳ vọng sẽ bứt tốc nhanh hơn. Tuy nhi&ecirc;n, để l&agrave;m được, b&ecirc;n cạnh những nỗ lực tự th&acirc;n của c&aacute;c doanh nghiệp, cần c&oacute; th&ecirc;m c&aacute;c ch&iacute;nh s&aacute;ch hỗ trợ từ Ch&iacute;nh phủ trong c&aacute;c vấn đề về ph&aacute;p l&yacute;, vốn vay, chi ph&iacute; kh&ocirc;ng t&ecirc;n, ho&atilde;n, gi&atilde;n nợ..., nhằm tạo ra những động lực mới.

	<a href="https://vnbusiness.vn/toan-canh/kho-dong-tien-cac-dai-gia-nganh-xay-dung-van-loay-hoay-thoat-vung-lay-1100647.html">Hưng Nguy&ecirc;n-Link gốc</a>

Sự phục hồi của thị trường bất động sản có vẻ như chưa đủ sức để vực dậy ngành xây dựng sau thời gian dài "dò đáy". Bức tranh toàn ngành vẫn nhuốm màu xám trong bối cảnh doanh nghiệp "lãi mỏng", không ít ông lớn phải bán tài sản để có tiền xoay sở.
